金融租賃業(yè)的現(xiàn)狀及前景

全國領(lǐng)先的個人住房金融服務(wù)商我國金融租賃業(yè)的現(xiàn)狀及前景摘要：金融租賃業(yè)作為集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，從1952年美國成立第一家金融租賃公司至今，金融租賃早已成為發(fā)達(dá)國家企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在世界范圍內(nèi)金融租賃為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。由于是基于真實(shí)資產(chǎn)買賣和使用發(fā)生的投融資服務(wù)，因此金融租賃業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期可以發(fā)揮融資功能，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期又可以發(fā)揮促銷功能。在此次金融海嘯中，金融租賃業(yè)頂住了壓力，保持了穩(wěn)定健康的發(fā)展。而我國的金融租賃業(yè)目前仍處于起步階段，各項(xiàng)經(jīng)營服務(wù)仍存在較多不健全，為促進(jìn)國內(nèi)租賃業(yè)同行的溝通及中國租賃業(yè)的發(fā)展。本文分為四部分：國內(nèi)租賃業(yè)的回顧、發(fā)展必要性、現(xiàn)狀及前景展望。一、我國融資租賃業(yè)的回顧融資租賃是在1952年起源于美國加州。當(dāng)時(shí)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較惡劣：廠商制造的設(shè)備滯銷；設(shè)備用戶缺乏資金，沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力購買設(shè)備；銀行等金融機(jī)構(gòu)也不能對用戶提供貸款。當(dāng)時(shí)的市場現(xiàn)狀呼喚一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品來解決設(shè)備銷售、新的融資渠道、為資金尋找出路等問題。這樣，融資租賃應(yīng)運(yùn)而生。融資租賃作為一種引進(jìn)外資的手段引進(jìn)到我國。而眾多銀行開展融資租賃的動機(jī)是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)多元化和金融業(yè)務(wù)多樣化，這與改革開放初期的時(shí)代背景有很大關(guān)系。在經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國融資租賃業(yè)歷史上存在如下問題：首先，概念還比較混亂。從公司名稱上來講，我們有金融租賃、內(nèi)資融資租賃、外商租賃和經(jīng)營租賃。實(shí)際上，從法律合同來看，我國只存在兩種租賃方式——租賃和融資租賃，不存在金融租賃，也不存在經(jīng)營租賃。從企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則來說，也是規(guī)定了兩種，一種是融資租賃方式，一種是經(jīng)營租賃方式。從營業(yè)稅的稅目來說有兩個，一個是租賃，一個是融資租賃。但是我國實(shí)際存在著的金融租賃公司、外資租賃公司和內(nèi)資融資租賃公司有什么區(qū)別呢？實(shí)際就在于其股權(quán)結(jié)構(gòu)不同、監(jiān)管部門不同、審批渠道不同。他們的相同點(diǎn)是遵守同樣的交易規(guī)則，遵守同樣的會計(jì)準(zhǔn)則，按同樣的方式納稅。不同點(diǎn)是審批部門不同，企業(yè)性質(zhì)不同。因此，單從融資租賃的市場地位來講，這三大類融資租賃公司沒有區(qū)別。其次，我國融資租賃行業(yè)一直充滿著發(fā)展機(jī)遇。2004年全國人大啟動融資租賃法的立法工作，大大促進(jìn)了融資租賃在中國的發(fā)展。2007年新的《金融租賃公司管理辦法》出臺，金融租賃公司回歸融資租賃本業(yè)。特別是2008年，更是中國融資租賃業(yè)全面恢復(fù)活力的一年。法律法規(guī)基本健全，交易環(huán)境充分改善，認(rèn)知程度普遍提高，我國的融資租賃業(yè)開始走上了健康發(fā)展的道路。在國家實(shí)行了寬松的貨幣政策和各地投融資環(huán)境充分改善的形勢下，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)及制造廠商大量進(jìn)入融資租賃行業(yè)，行業(yè)迅猛發(fā)展，規(guī)模也在迅速擴(kuò)大。融資租賃業(yè)作為一個獨(dú)立行業(yè)已逐步形成。從融資租賃公司推出的各種產(chǎn)品和服務(wù)來看已基本和國際接軌。二、我國發(fā)展金融租賃業(yè)的必要性（一）金融租賃業(yè)是促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的有效機(jī)制發(fā)展金融租賃業(yè)，是一個促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的有效機(jī)制，因?yàn)樗旧砭褪鞘沟觅Y金的供應(yīng)方與資金的需求方緊密連接的有效的金融機(jī)制。本輪金融危機(jī)顯露出了一個問題：借助于各種工具，金融業(yè)有同實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫離的傾向。但即使金融業(yè)再繁榮、再復(fù)雜、籠罩了很多光環(huán)，它畢竟是一個服務(wù)業(yè)，離開了它所服務(wù)的對象，金融業(yè)就是泡沫。要想盡各種辦法把金融業(yè)這樣一種泡沫化的、疏遠(yuǎn)化的形象拉回來，讓它回歸與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的特征，而金融租賃業(yè)本身就形成了一個機(jī)制。某種程度上，金融租賃業(yè)的功能可以概括為三個方面：一是可以從整體上提高經(jīng)濟(jì)的融資效率。二是有助于化解資本過剩和產(chǎn)能過剩，這對當(dāng)前中國尤為重要。金融租賃業(yè)一開始就是以標(biāo)的物的使用為起點(diǎn)的，所以它的發(fā)展能夠有效地解決產(chǎn)能過剩問題。三是為國家實(shí)施經(jīng)濟(jì)和金融的宏觀調(diào)控提供新的抓手。這次危機(jī)顯示出的一個特點(diǎn)就是，宏觀調(diào)控缺少抓手，無從下手就在于金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系現(xiàn)在非常復(fù)雜。必須找到一個連接金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域，而金融租賃就是這樣一個領(lǐng)域，對這個領(lǐng)域中現(xiàn)象的分析和研究，有助于我們提高宏觀調(diào)控的水平。（二）發(fā)展金融租賃業(yè)完善中國的金融結(jié)構(gòu)發(fā)展金融租賃業(yè)可以完善中國的金融結(jié)構(gòu)。中國的金融結(jié)構(gòu)以銀行為主，傳統(tǒng)意義上是以貸款為主。要大力發(fā)展直接融資，雖然已經(jīng)多次寫進(jìn)中央文件里邊，但是這個問題一直沒有解決反而有所惡化。事實(shí)上，目前中國的四張資產(chǎn)負(fù)債表都出現(xiàn)了問題。首先是居民資產(chǎn)負(fù)債表，最近政府稍微緊縮一下，房地產(chǎn)信貸立刻就有崩盤的問題。對于銀行來說，一開始被視為優(yōu)良資產(chǎn)的資產(chǎn)，立刻就出現(xiàn)了很大的風(fēng)險(xiǎn)，歸因于我們居民的資產(chǎn)負(fù)債表有惡化的可能。其次是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表在惡化。雖然目前還沒有統(tǒng)一的數(shù)據(jù)，但央企的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)非常之高，甚至高到很危險(xiǎn)的程度。對于負(fù)債過高的企業(yè)，它的行為就會受到一些約束。因?yàn)樨?fù)債是有壓力的，有時(shí)間壓力，也有成本的壓力，于是它的行為就傾向于冒險(xiǎn)，傾向于沖動，如果全社會都如此，這個社會系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)就會增大。再次是我們銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也出現(xiàn)了一點(diǎn)兒問題，今年制約我們金融市場的一個很重要因素就是——幾乎所有金融機(jī)構(gòu)都要再融資，如果不再融資的話，它的資本充足率可能會低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。從經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)上來看，它很有可能會過度貸款。最后就是政府資產(chǎn)負(fù)債表也出現(xiàn)了問題。財(cái)政赤字在不斷增加，國債規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，這就意味著財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)也在增大。這樣一些問題是潛在的、長期的風(fēng)險(xiǎn)，必須設(shè)法解決它們。解決的辦法，籠統(tǒng)地說是發(fā)展資本市場，以前我們比較多地關(guān)注交易市場而不太注意資本的形成市場。所以下一步要解決中國的整個經(jīng)濟(jì)主體的負(fù)債率過高問題，完善中國金融結(jié)構(gòu)，必須強(qiáng)調(diào)一些過去沒有強(qiáng)調(diào)的東西。而發(fā)展金融租賃就是完善中國金融結(jié)構(gòu)的一個很重要的方面。（三）發(fā)展金融租賃解決中小企業(yè)融資難問題經(jīng)營性租賃的產(chǎn)生雖然可以追溯到千年以前，但在國外被視作21世紀(jì)的新生金融工具，原因在于它與會計(jì)和稅收制度的發(fā)展密切相關(guān)。經(jīng)營性租賃所具有的使承租人把租賃費(fèi)用分?jǐn)偟阶赓U期內(nèi)以節(jié)省現(xiàn)金流出、無需負(fù)擔(dān)租賃到期的資產(chǎn)處置責(zé)任的特點(diǎn)，使出租人可以從設(shè)備制造商處獲得利益甚至通過技術(shù)服務(wù)提升租賃附加值的特點(diǎn)，已經(jīng)使孿生的融資租賃被視為與長期借款并列的傳統(tǒng)金融工具。中國的金融租賃公司以飛機(jī)和船舶的經(jīng)營性租賃為發(fā)端，其原因不僅在于價(jià)格等市場因素，還在于經(jīng)營性租賃對殘值風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估和控制要求較高，而機(jī)船類資產(chǎn)的殘值管理更易于借鑒成熟的經(jīng)驗(yàn)?？梢灶A(yù)見，隨著金融租賃公司資產(chǎn)殘值評估和管理經(jīng)驗(yàn)的積累，會有更多的資產(chǎn)列入經(jīng)營性租賃的資產(chǎn)清單，從而使資產(chǎn)投資的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，資產(chǎn)的殘值風(fēng)險(xiǎn)在租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理中的權(quán)重越來越高，不僅對經(jīng)營者提出了挑戰(zhàn)，也是監(jiān)管部門面臨的新課題。（三）銀行系金融租賃公司將主導(dǎo)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和國際化銀行系金融租賃公司通過兩年多的實(shí)踐，已經(jīng)推動中國租賃業(yè)取得了顯著的發(fā)展，不管是業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，還是租賃交易結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，銀行系金融租賃公司都是主導(dǎo)力量。未來三年，預(yù)計(jì)銀行系租賃公司將主導(dǎo)在以下幾個領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展：首先是融資渠道的創(chuàng)新。目前金融租賃公司主要通過同業(yè)借款、應(yīng)收租賃款保理等形式實(shí)現(xiàn)融資，今后則將建立金融債、資產(chǎn)證券化等融資渠道，有效緩解資本充足率控制的壓力。其次是出口租賃、離岸租賃和國際化發(fā)展將取得突破，在這些方面，銀行系金融租賃公司之所以能