貨幣金融學習題集（第2版）

\h貨幣金融學習題集（第2版）目錄\h第一章貨幣與貨幣制度\h第二章金融機構體系概覽\h第三章利息與利率\h第四章金融市場及其構成\h第五章金融衍生工具市場\h第六章商業(yè)銀行及經(jīng)營管理\h第七章中央銀行\(zhòng)h第八章銀行監(jiān)管\h第九章貨幣政策\h第十章貨幣供求\h第十一章通貨膨脹與通貨緊縮\h第十二章開放金融體系概覽第一章貨幣與貨幣制度本章摘要1.經(jīng)濟學意義上的貨幣是指在購買商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體，它與我們?nèi)粘Ｊ褂玫囊恍╊愃聘拍睿ㄈ缤ㄘ洝⒇敻?、收入及流動性等）有區(qū)別。2.對貨幣本質(zhì)的理解有“充當一般等價物的特殊商品”“債務貨幣論”和“現(xiàn)代貨幣契約論”等觀點。3.貨幣具有四種職能，即價值尺度、流通手段、價值儲藏和支付手段。4.貨幣形式經(jīng)歷了實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、支票貨幣和電子貨幣等演進過程。5.依據(jù)金融資產(chǎn)的流動性將貨幣劃分為M1、M2、M3和M4，其中M1為狹義貨幣，M2為廣義貨幣。各國貨幣當局大多選擇M1、M2作為貨幣政策控制的重點。6.貨幣制度是一國為了適應經(jīng)濟發(fā)展的需要，以法律或法令形式對貨幣的發(fā)行和流通所做的一系列規(guī)定。貨幣制度主要經(jīng)歷了金屬貨幣制度和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，其演進過程可以表述為，銀本位制-金銀復本位制-金本位制-不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。習題一、名詞解釋1.價值尺度2.價值儲藏3.狹義貨幣4.廣義貨幣5.準貨幣6.支票7.信用卡8.購買力9.流動性10.貨幣制度11.本位貨幣12.格雷欣法則13.信用貨幣本位制14.金塊本位制15.金匯兌本位制16.信用17.消費信用18.商業(yè)信用二、單項選擇1.貨幣和收入的區(qū)別在于（）。A.貨幣是指流量而收入是指存量B.貨幣是指存量而收入是指流量C.兩者無區(qū)別，都是流量概念D.兩者無區(qū)別，都是存量概念2.貨幣在發(fā)揮（）職能時可以使用觀念上的貨幣。A.價值尺度B.流通手段C.儲藏手段D.儲藏手段3.現(xiàn)代貨幣契約論認為，貨幣本質(zhì)上是（）。A.固定地充當一般等價物的商品B.持有者對發(fā)行者的一種債權C.所有者與市場關于交換權的契約D.購買力的暫棲所4.信用貨幣是建立在貨幣的（）上的。A.價值尺度B.流通手段C.儲藏手段D.儲藏手段5.典型意義上的儲藏手段是針對（）而言的。A.信用貨幣B.電子貨幣C.銀行券D.銀行券6.貨幣在（）時執(zhí)行流通手段的職能。A.分期付款購房B.飯館就餐付賬C.繳納房租、水電費D.企業(yè)發(fā)放職工工資7.本位貨幣是（）。A.被規(guī)定為標準的、基本通貨的貨幣B.以黃金為基礎的貨幣C.本國貨幣當局發(fā)行的貨幣D.可以與黃金兌換的貨幣8.當貨幣作為資產(chǎn)成為持有者的財富時，貨幣是在執(zhí)行（）職能。A.價值尺度B.支付手段C.流通手段D.流通手段9.劣幣是指實際價值（）的貨幣。A.等于零B.等于名義價值C.高于名義價值D.高于名義價值10.貨幣的基本職能是（）。A.價值尺度B.流通手段C.流通手段和支付手段D.價值尺度和流通手段11.貨幣執(zhí)行支付手段職能的特點是（）。A.貨幣是商品交換的媒介B.貨幣是一般等價物C.貨幣運動伴隨商品運動D.貨幣作為價值的獨立形式進行單方面轉(zhuǎn)移12.貨幣在（）時執(zhí)行支付手段的職能。A.商品買賣B.繳納稅款C.飯館就餐付賬D.飯館就餐付賬13.流動性最強的金融資產(chǎn)是（）。A.活期存款B.儲蓄存款C.定期存款D.定期存款14.跛行本位制是指（）。A.銀幣的鑄造受到控制的復本位制B.金幣的鑄造受到控制的復本位制C.以金幣為本位貨幣的復本位制D.以銀幣為本位貨幣的復本位制15.雙本位制是（）。A.金銀幣的比價由政府和市場共同決定的復本位制B.金銀幣的比價由市場決定的復本位制C.金銀幣的比價由政府規(guī)定的復本位制D.金銀幣的比價由銀行規(guī)定的復本位制16.俗稱的“虛金本位制”是指（）。A.金塊本位制B.金匯兌本位制C.金銀復本位制D.金銀復本位制17.格雷欣法則起作用是在（）條件之下的。A.跛行本位制B.平行本位制C.雙本位制D.雙本位制18.一般地，劃分貨幣層次的主要依據(jù)是金融資產(chǎn)的（）。A.安全性B.流動性C.收益性D.收益性19.根據(jù)通用的貨幣層次劃分標準，準貨幣一般是指（）。A.M1和M2的差額B.M2和M3的差額C.M1和M3的差額D.以上均不是20.人民幣是我國的法定貨幣，其本質(zhì)是（）。A.代用貨幣B.銀行券C.不兌現(xiàn)的信用貨幣D.可兌現(xiàn)的信用貨幣21.俗稱“富人本位制”的貨幣制度是（）。A.金幣本位制B.金塊本位制C.金匯兌本位制D.金匯兌本位制22.通常將“金幣可以自由鑄造、自由熔化、自由輸出輸入，銀行券可自由兌換金幣”的貨幣制度稱為（）。A.金塊本位制B.金幣本位制C.金匯兌本位制D.金匯兌本位制23.下列屬于消費信用形式的是（）。A.信用卡B.借記卡C.儲值卡D.儲值卡24.在執(zhí)行貨幣職能時體現(xiàn)信用關系的職能是（）。A.價值尺度B.流通手段C.儲藏手段D.儲藏手段25.如果金銀的法定比價是1∶15，而市場比價為1∶17，根據(jù)格雷欣法則這時充斥市場的將是（）。A.金幣B.銀幣C.金幣、銀幣D.金幣、銀幣26.信用的本質(zhì)是（）。A.信用是一個道德范疇B.信用是價值運動的一種特殊形式C.信用是一種商品買賣關系D.信用是一種債權債務關系27.商業(yè)信用的主體是（）。A.銀行B.廠商C.消費者D.消費者28.消費信用是企業(yè)或銀行向（）提供的信用。A.本國政府B.社會團體C.消費者D.消費者29.在基于貨幣的支付體系中，張某可以專心致志地當好老師，他用勞動賺來的錢可以買到他所需要的所有東西。貨幣的（）功能最能充分說明上述情況。A.價值儲藏B.交易媒介C.避免通貨膨脹沖擊D.價值尺度30.下列哪種是商品貨幣的例子（）。A.100元鈔票B.在美國的某銀行賬戶簽發(fā)的支票C.信用卡D.戰(zhàn)俘集中營中的香煙31.支票存款屬于下列哪種貨幣總量（）。A.只有M1B.只有M2C.M1與M2D.支票存款不包括在任何一種貨幣總量中三、多項選擇1.下列屬于準貨幣的是（）。A.支票存款B.單位定期存款C.活期儲蓄存款D.活期儲蓄存款2.貨幣的基本職能有（）。A.價值尺度B.流通手段C.支付手段D.支付手段3.以下可以自由鑄造銀幣的貨幣制度有（）。A.銀幣本位制B.跛行本位制C.平行本位制D.平行本位制4.貨幣發(fā)揮支付手段的職能表現(xiàn)在（）。A.稅款交納B.貸款發(fā)放C.工資發(fā)放D.工資發(fā)放5.關于狹義貨幣的正確表述是（）。A.包括現(xiàn)鈔和銀行活期存款B.包括現(xiàn)鈔和準貨幣C.包括銀行活期存款和準貨幣D.代表社會直接購買力6.以下描述正確的是（）。A.貨幣是流量概念B.收入是存量概念C.貨幣是存量概念D.收入是流量概念7.金匯兌本位制的特點是（）。A.國內(nèi)實行金幣流通B.國內(nèi)實行銀行券流通C.銀行券在國內(nèi)可以兌換成金塊D.銀行券在國內(nèi)不兌換金塊8.金塊本位制的特點是（）。A.國內(nèi)實行金幣流通B.國內(nèi)實行銀行券流通C.規(guī)定數(shù)量的銀行券在國內(nèi)可以兌換成金塊D.銀行券在國內(nèi)不兌換金塊9.貨幣的支付手段職能（）。A.使商品的出售與商品價值的實現(xiàn)在時間上分離B.使商品生產(chǎn)者可以先買而后賣C.更多地反映了商品的買賣關系D.加劇了商品流通過程中爆發(fā)危機的可能性10.貨幣的流通手段職能（）。A.避免了物物交換所面臨的“需求的雙重巧合”難題B.使商品價值具有了價格C.節(jié)約了交易成本D.隱含紙幣產(chǎn)生的可能性11.相對于紙幣，支票的優(yōu)點是（）。A.避免被丟失和損壞的風險B.具有無限法償能力C.免去找零的麻煩D.減少運輸貨幣成本12.以下關于準貨幣描述準確的是（）。A.準貨幣包括活期存款和儲蓄存款B.準貨幣的流動性相對較弱C.當M1/M2的值趨于減少時，表明準貨幣在增加D.當M1/M2的值趨于變大時，表明準貨幣在增加13.下列屬于我國準貨幣范疇的是（）。A.儲蓄存款B.外幣存款C.住房公積金中心存款D.長期國債14.信用貨幣制度的特點有（）。A.黃金作為貨幣發(fā)行的準備B.貴金屬非貨幣化C.國家強制力保證貨幣的流通D.貨幣發(fā)行通過信用渠道15.下列屬于輔幣特點的是（）。A.專供日常零星支付B.實際價值低于其名義價值C.可以自由鑄造與熔化D.是有限法償貨幣16.信用是一種借貸行為，是以（）和（）為條件的價值單方面的運動。A.償還B.交換C.盈利D.盈利17.商業(yè)信用包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟行為（）。A.借貸行為B.買賣行為C.投資行為D.投資行為18.消費信用的主要形式有（）。A.分期付款B.消費信貸C.民間借貸D.民間借貸19.下列屬于電子貨幣的例子是（）。A.借記卡B.儲值卡C.智能卡D.智能卡20.下列關于不兌現(xiàn)紙幣的表述中正確的是（）。A.不兌現(xiàn)紙幣是政府規(guī)定作為法償貨幣的紙幣B.與商品貨幣相比，不兌現(xiàn)紙幣易于運輸C.不兌現(xiàn)紙幣不易偽造D.不兌現(xiàn)紙幣可以兌換成特定數(shù)量的黃金等貴金屬四、判斷并改錯1.格雷欣法則是在金銀平行本位制條件下發(fā)生作用的。（）2.從貨幣發(fā)展的歷史看，最早的貨幣形式是鑄幣。（）3.作為支付手段，貨幣解決了在商品和勞務之間進行價值比較的難題。（）4.根據(jù)“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律，銀幣必然要取代金幣。（）5.宏觀經(jīng)濟學上的貨幣是一個流量概念。（）6.輔幣作為貨幣制度規(guī)定的合法貨幣具有無限法償?shù)奶攸c。（）7.物物交換面臨的問題是交易雙方的相互尊重。（）8.作為交易媒介，貨幣必須是足值的資產(chǎn)。（）9.價值尺度和支付手段是貨幣的兩個最基本的職能。（）10.貨幣作為價值尺度一定是現(xiàn)實的貨幣。（）11.貨幣作為價值儲藏形式的最大優(yōu)勢在于它的收益性。（）12.紙幣產(chǎn)生于貨幣的價值尺度職能。（）13.流動性越強的貨幣層次包括的貨幣的范圍越大。（）14.信用貨幣自身沒有價值，所以不是財富的組成部分。（）15.流通中通貨是指紙幣、硬幣和支票。（）16.賒賬買賣的商業(yè)信用是貨幣儲藏手段產(chǎn)生的起源。（）17.在金匯兌本位制下，國內(nèi)實行銀行券流通，且銀行券在國內(nèi)可以兌換成金塊。（）18.有“富人本位”之稱的貨幣制度是金幣本位制。（）19.根據(jù)通用的貨幣層次劃分標準，準貨幣是M1和M3的差額。（）20.俗稱的“虛金本位制”是指金塊本位制。（）五、填空題1.目前，世界各國普遍以金融資產(chǎn)（）的強弱作為劃分貨幣層次的主要依據(jù)。2.貨幣形態(tài)的歷史演進，經(jīng)歷了（）、（）、（）和（）發(fā)展階段直到最現(xiàn)代化的電子貨幣。3.（）主要是指政府或銀行發(fā)行的，代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段和支付手段職能的紙質(zhì)貨幣。4.（）是以信用作為保證，通過信用程序發(fā)行的，以國家或銀行的信譽為保證而流通的貨幣。5.（）是指在零售支付機制中，通過銷售終端在不同的電子設備之間以及在互聯(lián)網(wǎng)絡上執(zhí)行支付的“儲值”和“預付支付機制”。6.貨幣最基本的職能包括（）和（）。7.為保持本位幣的地位，國家規(guī)定其具有無限的支付能力，稱為（）。8.確定整個貨幣制度種類和貨幣流通基礎的是（）的確定。9.格雷欣法則起作用是在（）條件之下的。10.在金銀復本位制條件下，按國家是否規(guī)定金幣、銀幣之間的交換比價，貨幣制度劃分為（）、（）和（）三種。11.商品價值的貨幣表現(xiàn)稱為（）。12.金本位制有三種形式，分別是（）、（）和（）。13.在格雷欣法則中，實際價值高于名義價值的貨幣稱為（），實際價值低于名義價值的貨幣稱為（）。14.狹義貨幣M1由（）和（）構成。15.（）是國家權力進入貨幣流通領域的第一現(xiàn)象。六、簡答題1.如何理解貨幣的定義？它與日常生活中的通貨、財富和收入概念有何區(qū)別？2.簡述貨幣的基本職能及特點。3.簡述西方貨幣層次劃分的依據(jù)和具體內(nèi)容。4.簡述貨幣制度的構成要素。5.解釋“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象并舉例說明。6.如何理解貨幣的本質(zhì)？7.為什么說貨幣作為支付手段更多地反映了復雜的債權債務關系？8.支票是貨幣嗎？支票結算有哪些特點？9.信用卡是貨幣嗎？請描述信用卡的使用過程。七、論述題論述貨幣形式的演變過程。參考答案一、名詞解釋1.價值尺度答：價值尺度是貨幣最基本、最重要的職能，是指貨幣作為衡量和表現(xiàn)其他一切商品價值大小的工具。貨幣執(zhí)行這一職能，不需要現(xiàn)實貨幣。貨幣的價值尺度功能，減少了商品交換中的價格數(shù)目，從而提高了交換的效率。2.價值儲藏答：價值儲藏是貨幣的職能之一，即貨幣暫時退出流通領域處于相對靜止狀態(tài)，被用作財富或購買力儲藏的工具。此時，貨幣是“購買力的暫棲所”，成為跨期管理的工具。貨幣作為價值儲藏手段的優(yōu)點在于貨幣是最具流動性的資產(chǎn)。3.狹義貨幣答：狹義貨幣M1，通常由現(xiàn)金和活期存款組成。其中，現(xiàn)金是指流通中的通貨，活期存款在國外是指全部的活期存款，在我國只包括支票類和信用類活期存款。狹義貨幣是現(xiàn)實購買力的代表，是各國貨幣政策調(diào)控的主要對象。4.廣義貨幣答：廣義貨幣M2，通常由現(xiàn)金、活期存款、儲蓄存款、定期存款及某些短期流動性金融資產(chǎn)組成。廣義貨幣擴大了貨幣的范圍，包括一切可能成為現(xiàn)實購買力的貨幣形式。對于研究貨幣流通整體狀況和對未來貨幣流通的預測都有獨特作用。5.準貨幣答：準貨幣，也稱亞貨幣。一般將廣義貨幣與狹義貨幣之差稱為準貨幣或亞貨幣，包括儲蓄存款、定期存款及某些短期流動性金融資產(chǎn)組成。準貨幣本身雖非真正的貨幣，但由于它們在經(jīng)過一定的手續(xù)后，能比較容易地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買力，加大流通中的貨幣供應量。6.支票答：支票是指銀行存款客戶向銀行簽發(fā)的無條件付款命令書。按支付方式分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票，前者可以從銀行提取現(xiàn)金，后者則只能用于轉(zhuǎn)賬結算。由于支票可以在市場上轉(zhuǎn)移或流通，充當交易媒介或支付工具，因而支票所依附的活期存款通常稱為存款貨幣。7.信用卡答：信用卡是由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財力發(fā)給持卡人的一種特制載體卡片，持卡人持信用卡消費時無須支付現(xiàn)金，待信用卡結賬日再行還款的一種消費信用形式。因此，信用卡實際上就是銀行提供給用戶的一種先消費后還款的小額信貸支付工具。信用卡的使用方便了日常消費。8.購買力答：購買力（purchasingpower）是指一般物價指數(shù)的倒數(shù)。物價指數(shù)越高，貨幣購買力越低；反之，貨幣購買力越高。購買力反映了貨幣購買商品或者勞務數(shù)量的能力。9.流動性答：在經(jīng)濟學中，流動性是指某種資產(chǎn)以較小的代價轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買力的便利性。流動性的大小取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的便利程度和買賣資產(chǎn)的交易成本。由于現(xiàn)金不用轉(zhuǎn)換為別的資產(chǎn)就可以直接用于支付或清償，因此，現(xiàn)金被認為是流動性最強的資產(chǎn)。10.貨幣制度答：貨幣制度是指一國政府以法律或法令形式對貨幣的發(fā)行與流通等所做的一系列規(guī)定，是貨幣運動的規(guī)范和準則。貨幣制度的主要內(nèi)容有：確定本位貨幣材料，確定貨幣單位，規(guī)定貨幣的流通程序和流通辦法，確定發(fā)行準備和貨幣的對外關系。貨幣制度經(jīng)歷了金屬貨幣制度和不兌現(xiàn)信用貨幣制度的演變發(fā)展過程。11.本位貨幣答：本位貨幣，簡稱“本位幣”，是一國貨幣制度中規(guī)定的標準的、基本通貨的貨幣，是一國法定的計價、結算貨幣。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。在支付上，本位貨幣具有無限法償能力。12.格雷欣法則答：格雷欣法則即“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律，當兩種鑄幣在同一市場流通時，實際價值高于法定價值的“良幣”會被逐出流通，即被收藏、熔化或輸出國外，導致實際價值低于法定價值的“劣幣”充斥市場。它導致復本位制的不穩(wěn)定性。13.信用貨幣本位制答：信用貨幣本位制是指以不兌現(xiàn)的紙幣為本位幣，本位幣不規(guī)定含金量，也不可以兌換黃金的一種貨幣制度。在流通中執(zhí)行貨幣職能的是紙幣和銀行存款，有的國家的貨幣也規(guī)定本國貨幣的含金量，但僅限于名義上，流通中的紙幣并不能憑此規(guī)定與黃金兌換。14.金塊本位制答：金塊本位制又稱“生金本位制”或“富人本位制”，是指國內(nèi)不鑄造、不流通金幣，只流通代表一定金量的銀行券（或紙幣），黃金集中存儲于政府，銀行券只能按一定條件向發(fā)行銀行兌換金塊的一種貨幣制度。15.金匯兌本位制答：金匯兌本位制又稱“虛金本位制”，是指國內(nèi)不鑄造和使用金幣，只能同另一實行金幣或金塊本位制的國家的貨幣保持固定比價，本國貨幣（即銀行券）只能通過兌換外匯再兌換黃金，而不能直接兌換黃金的一種貨幣制度。16.信用答：信用是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式，體現(xiàn)一定的債權債務關系。信用涉及借方和貸方兩個關系人。貸方為信用提供者，即債權人；借方為信用接受者，即債務人。授信過程是債權人提供一定的有價物給債務人，并約定時間，債務人將有價物歸還并支付一定利息的過程。17.消費信用答：所謂消費信用，是指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于生活消費目的的信用。消費信用的表現(xiàn)形式有零售企業(yè)向個人提供的分期付款服務，銀行和其他金融機構以貨幣形式向個人提供的以消費為目的的貸款以及信用卡形式。18.商業(yè)信用答：商業(yè)信用，指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，主要形式有賒銷和預付。它既反映了買賣關系，又反映了債權債務關系。商業(yè)信用是信用制度的基礎，在調(diào)節(jié)資金余缺的同時，也促進了商品交換的發(fā)展，從而促進經(jīng)濟發(fā)展。二、單項選擇1.B2.A3.C4.B5.D6.B7.A8.D9.D10.D11.D12.B13.A14.A15.C16.B17.C18.B19.A20.C21.B22.B23.A24.D25.B26.D27.B28.C29.B30.D31.C三、多項選擇1.BCD2.AB3.ACD4.ABC5.AD6.CD7.BD8.BC9.ABD10.ACD11.ACD12.BC13.ABC14.BCD15.ABD16.AD17.AB18.ABD19.ABC20.ABC四、判斷并改錯1.（×）將“平行本位制”改為“雙本位制”2.（×）將“鑄幣”改為“商品貨幣”3.（×）將“支付手段”改為“價值尺度”4.（×）將“銀幣”改為“劣幣”；將“金幣”改為“良幣”5.（×）將“流量”改為“存量”6.（×）將“無限”改為“有限”7.（×）將“相互尊重”改為“需求的雙重巧合”8.（×）將“必須”改為“不必”9.（×）將“支付手段”改為“交易媒介或流通手段”10.（×）將“一定”改為“不需要”11.（×）將“收益性”改為“流動性”12.（×）將“價值尺度”改為“交易媒介或流通手段”13.（×）將“越大”改為“越小”；或者將“越強”改為“越弱”14.（×）將“所以不是”改為“但也是”15.（×）刪除“和支票”16.（×）將“儲藏手段”改為“支付手段”17.（×）將“金匯兌本位制”改為“金塊本位制”18.（×）將“金幣本位制”改為“金塊本位制”19.（×）將“M3”改為“M2”20.（×）將“金塊本位制”改為“金匯兌本位制”五、填空題1.流動性2.實物貨幣金屬貨幣代用貨幣信用貨幣3.代用貨幣4.信用貨幣5.電子貨幣6.價值尺度流通手段7.無限法償8.貨幣材料9.雙本位制10.平行本位制雙本位制跛行本位制11.價格12.金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制13.良幣劣幣14.流通中貨幣活期存款15.鑄幣六、簡答題1.如何理解貨幣的定義？它與日常生活中的通貨、財富和收入概念有何區(qū)別？答：（1）大多數(shù)經(jīng)濟學家根據(jù)貨幣的功能認為，貨幣是指在購買商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體。根據(jù)資產(chǎn)的流動性，貨幣可分為狹義貨幣和廣義貨幣。前者包括通貨和活期存款（支票存款），后者包括狹義貨幣、居民儲蓄存款、定期存款等。（2）貨幣與通貨的區(qū)別。通貨只是貨幣的一個組成部分，除了通貨以外，貨幣還包括以支票存款、儲蓄存款、定期存款等表示的對于貨物和勞務等所具有的權利。（3）貨幣與財富的區(qū)別。貨幣是社會財富的組成部分，財富除了貨幣資產(chǎn)以外，還有更多的非貨幣性金融資產(chǎn)以及實物資產(chǎn)等。（4）貨幣與收入的區(qū)別。首先，在商品經(jīng)濟時代，人們的收入大多表現(xiàn)為貨幣。其次，收入是貨幣的流量概念，是指某一時期內(nèi)的貨幣量，如月薪、年薪等；而貨幣是一個存量概念，是指某一時點的貨幣余額，如第一季度末的貨幣余額。2.簡述貨幣的基本職能及特點。答：貨幣的主要職能包括價值尺度、流通手段、價值儲藏和支付手段。其中，價值尺度和流通手段是貨幣的基本職能。（1）價值尺度是指貨幣用作衡量和表現(xiàn)其他一切商品或勞務價值的工具。價值尺度的特點：不需要現(xiàn)實的貨幣；具有完全的排他性；貨幣自身的量必須能夠計量，在技術上規(guī)定了固定的貨幣計量單位，即價格標準。（2）流通手段是指貨幣充當商品交換的中介或媒介。流通手段的特點：必須是現(xiàn)實的貨幣，以通貨或支票的形式充當交易媒介；不需要是足值的貨幣，可以是貨幣符號。（3）價值儲藏是指貨幣暫時退出流通領域處于相對靜止的狀態(tài)，被用作財富或購買力儲藏的工具。價值儲藏的特點：必須是足值的金屬貨幣或價值穩(wěn)定的信用貨幣，保管成本低，流動性高。（4）支付手段是指貨幣作為獨立的價值形式進行單方面轉(zhuǎn)移時所執(zhí)行的職能。支付手段的特點：一般發(fā)生在賒買賒賣的商品交易中；使買賣關系發(fā)展為信用關系，即債權債務關系；潛藏著使社會再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷的可能性。3.簡述西方貨幣層次劃分的依據(jù)和具體內(nèi)容。答：（1）貨幣層次的劃分，是指按不同的統(tǒng)計口徑將現(xiàn)實流通中各種信用貨幣形式劃分為不同的層次。貨幣層次劃分的目的是在貨幣流通總量既定的前提下，按照不同類型的貨幣流動性分為不同層次，以此作為中央銀行調(diào)節(jié)貨幣流量結構的依據(jù)。（2）根據(jù)資產(chǎn)的流動性來劃分貨幣供應量的層次，已被大多數(shù)國家政府接受。所謂金融資產(chǎn)的流動性，也稱作“貨幣性”，是指一種金融資產(chǎn)以較小的代價轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實購買力的能力。流動性大小取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實購買力（現(xiàn)金）的便利程度和資產(chǎn)買賣時的交易成本。具體分為以下層次：M1=C+D，M2=M1+S+T，M3=M2+Dn，M4=M3+L。各國政府對貨幣供應量的監(jiān)控重點主要是M1和M2兩個層次。（3）狹義貨幣供應量M1：M1=通貨M0+銀行體系的活期存款。通貨和活期存款可以直接作為流通手段與支付手段使用，具有完全的流動性。（4）廣義貨幣M2：M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款T和儲蓄存款S。定期存款和儲蓄存款的流動性較低，需要轉(zhuǎn)化為通貨才能變?yōu)楝F(xiàn)實的購買手段，提前支取則要承受一定程度的損失，所以其流通次數(shù)較少，對市場的影響不如M1。（5）M3：M3=M2+非銀行金融機構的儲蓄存款和定期存款Dn。非銀行性金融機構不能接受活期存款，但能接受儲蓄存款和定期存款，這些金融機構的存款與商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款沒有本質(zhì)區(qū)別，經(jīng)過一定過程也可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實購買力。（6）M4：M4=M3+其他短期流動資產(chǎn)。國庫券、人壽保險公司保單、承兌票據(jù)等在金融市場上貼現(xiàn)和變現(xiàn)的機會很多，都具有相當程度的流動性，因此也應納入貨幣供應量中。4.簡述貨幣制度的構成要素。答：貨幣制度簡稱“幣制”，是指一個國家以法律或法令形式對貨幣的發(fā)行與流通所做的一系列規(guī)定的總稱。其內(nèi)容主要包括以下四點：（1）規(guī)定貨幣材料。一國建立貨幣制度，首先要確立以哪一種物質(zhì)作為貨幣材料，簡稱“幣材”。不同的貨幣本位制度建立在不同的幣材基礎上。如用黃金充當幣材，就構成金本位制，用白銀充當幣材，就構成銀本位制。（2）規(guī)定貨幣單位。貨幣單位是指貨幣計量單位，主要包括兩個方面：一是規(guī)定貨幣單位的名稱，在國際上，一國貨幣單位的名稱，往往就是該國貨幣的名稱，如美元、日元等。二是確定貨幣單位的“值”。在金屬貨幣條件下，貨幣的值是每一貨幣單位所包含的貨幣金屬重量，即鑄幣平價。在流通可兌換貨幣時，貨幣單位的值是貨幣單位的含金量，即金平價。在黃金非貨幣化后，則主要表現(xiàn)為本國貨幣的購買力。（3）規(guī)定通貨的鑄造發(fā)行和流通程序。在金屬貨幣流通條件下，一般規(guī)定輔幣由國家鑄造發(fā)行，本位幣則可能是自由鑄造的也可能是限制鑄造的。在信用貨幣條件下，最初是分散發(fā)行的，例如銀行券在早期是由各個商業(yè)銀行自主發(fā)行的，中央銀行產(chǎn)生后，貨幣的發(fā)行權收歸中央銀行或指定發(fā)行機構，以對貨幣供應量進行宏觀調(diào)控。（4）規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度。貨幣發(fā)行準備制度，是指在貨幣發(fā)行時須以某種金屬或某種資產(chǎn)作為發(fā)行準備的制度規(guī)定，各國貨幣發(fā)行準備的構成一般有兩大類：一類是現(xiàn)金準備，包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產(chǎn)；二是證券準備或保證準備，包括短期商業(yè)票據(jù)、財政短期國庫券及政府公債券等在金融市場上高度可流通的證券。5.解釋“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象并舉例說明。答：（1）“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，也稱為“格雷欣法則”是在雙本位制下產(chǎn)生的一種貨幣排斥另一種貨幣的現(xiàn)象。所謂雙本位制，是指金銀兩種貨幣按法定比例流通的一種復本位貨幣制度。官方規(guī)定金幣和銀幣的兌換比率，由于官方的金銀比價較之市場自發(fā)金銀比價缺乏彈性，可能造成“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。（2）當金銀的實際價值與法定比例相背離時，實際價值高于名義價值的貨幣（即“良幣”）被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣（即“劣幣”）則充斥市場。結果，銀賤則銀幣充斥市場，金賤則金幣充斥市場。比如金幣和銀幣的法定比價為1∶15，而由于銀的開采成本下降，金幣與銀幣的市場比價為1∶17，此時金幣為良幣，銀幣為劣幣，人們就會將銀幣兌換為金幣，將金幣熔化成金塊儲藏起來，社會上的金幣逐漸減少，銀幣充斥流通領域。如果相反，即銀的價格上升而金的價格降低，人們就會將手中的金幣兌換為銀幣，將其熔化并儲藏，流通中就會充斥金幣。最終的結果是在流通中仍然只有一種貨幣真正在執(zhí)行貨幣的職能。（3）“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象表明了貨幣的排他性特征。6.如何理解貨幣的本質(zhì)？答：貨幣是指在購買商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體或東西。關于貨幣的本質(zhì)有多種解釋。第一種貨幣的本質(zhì)是一般等價物。馬克思認為，貨幣是固定充當一般等價物的特殊商品。貨幣的本質(zhì)是一般等價物，即貨幣可以與任何商品和勞務相交換。貨幣為何可充當一般等價物呢？因為馬克思所處年代的貨幣是可以與金銀兌換的，即價值符號或本身就是金銀貨幣，是有真實價值保障的。而現(xiàn)代貨幣是“不兌換金銀”的，所以，該觀點無法解釋現(xiàn)代貨幣的本質(zhì)。第二種貨幣的本質(zhì)是持有者對發(fā)行者的一種債權。貨幣債務論認為，貨幣可看成一張債務欠條，持有貨幣者成為債權人，發(fā)行貨幣者成為債務人。它解釋了在信用貨幣時代，貨幣本身已不具有真實價值，卻能被人們接受。該觀點的不足在于紙幣雖然和借條有一定的相似性，兩者卻存在本質(zhì)的區(qū)別。例如，作為借條，借出方總是希望借入方盡快償還物品，如果紙幣是借條，那么紙幣的擁有者就會希望盡快從市場買入實物，即把錢用掉。這和經(jīng)濟學中一個普遍的現(xiàn)象“流動性偏好”相矛盾，即在市場穩(wěn)定的情況下，人們通常更喜歡持有貨幣而不是實物商品。第三種貨幣的本質(zhì)是一種所有者與市場關于交換權的契約，即約定某一特定的物品作為共同的交換媒介，體現(xiàn)的是人們在經(jīng)濟活動中的一種合作關系。這是貨幣契約論的觀點，他們認為貨幣所體現(xiàn)的契約是一種隱形契約，不同于經(jīng)濟活動中的其他契約，如各種買賣合同。后者需要規(guī)定具體的條款，且只用于特定的任務之間，而貨幣是存在于所有成員間的一種契約，有了這種契約，交換就從自然狀態(tài)進入市場狀態(tài)?！拔嵋晕嶂杏枋袌觯瑩Q吾之所需”，貨幣就是這一過程的約定。一般等價物、貴金屬貨幣與紙幣都是這種契約的具體形式。貨幣契約論對貨幣職能的解釋：貨幣被約定作為一種共同的交換媒介，那它就必然與交換的物品有一個比率，這就使得不同的物品可以相互比較，貨幣因此有價值尺度的功能。貨幣的使用不限定時間，這就意味著人們可以累積這種權利，因而貨幣便有了價值儲藏的功能。貨幣的交換功能和價值儲藏功能意味著，人們可以在某一時段集中購買勞動力和其他生產(chǎn)資料，從而使貨幣具備了延期支付的功能。7.為什么說貨幣作為支付手段更多地反映了復雜的債權債務關系？答：支付手段是指在以延期付款形式買賣商品時，貨幣作為獨立的價值形式單方面運動時所執(zhí)行的職能。貨幣作為支付手段，開始是由商品的賒購、預付引起的，后來才慢慢擴展到商品流通領域之外。在商品交換和信用事業(yè)發(fā)達的經(jīng)濟社會里，貨幣充當價值的獨立存在形式日益成為普遍的交易方式，如財政收支、銀行信貸、工資、傭金、房租、地租、水電費等領域。貨幣的支付手段職能使交易雙方從簡單的買賣關系發(fā)展為復雜的信用關系。這是因為，貨幣作為支付手段不是簡單的交換媒介，它雖然仍反映交易雙方的買賣關系，但更多地反映他們之間的債權債務關系，即信用關系。在這里，債權人提供一定的有價物給債務人并約定在將來某一時間，債務人將有價物歸還并支付一定利息。有價物可以是商品、勞務、貨幣或某種金融要求權（如股票或債券）。無論是何種信用，通常都可以用貨幣償付。在貨幣履行支付手段的領域，如“工資”體現(xiàn)的是員工與雇主之間的“類似債權債務關系”，員工付出了勞動，但并未立即得到工資，而是等待一段時間之后才得到工資。一旦雇主拖欠工資，雙方的糾紛和矛盾就產(chǎn)生了。因此，信用關系之所以復雜，是因為在信用到期時，債務人不一定能償還足額的款項給債權人，易出現(xiàn)債務糾紛問題。例如，企業(yè)之間拖欠貨款所形成的連鎖債務關系，通常是甲企業(yè)欠乙企業(yè)的債，乙企業(yè)欠丙企業(yè)的債，丙企業(yè)又欠甲企業(yè)的債，以及與此類似的債務關系等，甚至形成越滾越大的三角債現(xiàn)象。從這一角度講，貨幣充當支付手段隱藏著支付危機的可能性。8.支票是貨幣嗎？支票結算有哪些特點？答：所謂支票，是指銀行存款客戶向銀行簽發(fā)的無條件付款命令書，是由銀行存款客戶簽發(fā)，委托銀行在見票時無條件支付確定金額給收款人或來人的一種票據(jù)。按支付方式，支票可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票，前者可以從銀行提取現(xiàn)金，后者則只能用于轉(zhuǎn)賬結算。支票的主要特征有：第一，支票的付款人是銀行。支票的付款人必須是辦理支票存款業(yè)務的銀行，自然人或者其他法人不能充當支票的付款人。第二，支票為見票即付的票據(jù)。支票持有人向銀行出示支票，銀行立即付款或轉(zhuǎn)賬。支票結算的優(yōu)點為：①可以避免像其他貨幣那樣容易丟失和損壞的風險；②運送便利，減少運輸成本；③實收實支，免去找換零錢的麻煩；④支票經(jīng)收款人收訖以后，可以在一定范圍內(nèi)流通。但是，支票本身并不是貨幣。第一，支票不是最后的支付手段。與紙幣不一樣，支票不具有政府擔保特性，它只是銀行的存款客戶命令銀行將資金從其賬戶轉(zhuǎn)移到其指定人賬戶的一種支付工具。因此，當你向某人簽發(fā)支票以換取后者的商品或勞務時，支票并不是最后的支付手段。第二，如果出票人簽發(fā)的支票金額超出其支票存款賬戶金額，則為空頭支票，甚至不能履行支付職能。因此，我國票據(jù)法禁止簽發(fā)空頭支票。總而言之，支票本身不是貨幣，支票所依附的活期存款才是貨幣，稱為存款貨幣，是指可以簽發(fā)支票的活期存款。9.信用卡是貨幣嗎？請描述信用卡的使用過程。答：信用卡，是由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財力發(fā)給持卡人的一種特制載體卡片，持卡人持信用卡消費時無須支付現(xiàn)金，待信用卡結賬日再行還款的一種消費信用形式。因此，信用卡是銀行提供給用戶的一種先消費后還款的小額信貸支付工具，是消費信用的形式之一。那么，信用卡是不是貨幣呢？通常認為，信用卡只是一種消費信用形式，而不是貨幣。所謂消費信用，是指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于生活消費目的的信用。消費信用的表現(xiàn)形式有零售企業(yè)向個人提供的分期付款服務，銀行和其他金融機構以貨幣形式向個人提供的以消費為目的的貸款以及信用卡形式。信用卡與貨幣的區(qū)別體現(xiàn)在以下幾點。第一，貨幣可以發(fā)揮價值尺度職能，給其他商品或勞務標價，這是貨幣最基本的職能；信用卡則不能發(fā)揮價值尺度作用，而只是價值轉(zhuǎn)移的手段。第二，作為流通手段，貨幣與商品在買者與賣者之間不斷做換位運動；信用卡則永遠隸屬于一個主人，在作為媒介完成商品交易時，價值轉(zhuǎn)移了，信用卡并沒有轉(zhuǎn)移，它所實現(xiàn)的仍然是貨幣與商品的換位運動。第三，信用卡作為一種先進的支付工具，是貨幣支付手段的擴大和延伸。它的持有者可在銀行授信額度以內(nèi)，以或大或小的金額進行支付，換回持卡人所需要的商品和服務。在為同一持卡人服務時，它把貨幣的支付手段在時間和空間上大大擴大了。所以，嚴格地說，信用卡既不是紙幣，也不是“電子貨幣”。七、論述題論述貨幣形式的演變過程。答：根據(jù)充當貨幣材料的不同，貨幣形式的演化順序為實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、支票貨幣及電子貨幣。（1）實物貨幣，是指以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)出來的某種物品充當?shù)呢泿拧Ｗ畛醯膶嵨镓泿判问轿寤ò碎T，各地、各國和各個時期各不相同。例如，在中國歷史上，充當過實物貨幣的物品種類就有龜殼、海貝、布匹、農(nóng)具、耕牛等。實物貨幣的缺點在于不易分割和保存、不便攜帶，且價值不穩(wěn)定。所以，它不是理想的貨幣形式，隨后被金屬貨幣所取代。（2）金屬貨幣，是指以金屬為幣材的貨幣，包括賤金屬和貴金屬。隨著商品交換的擴大，金屬貨幣逐漸以貴金屬為主，如黃金和白銀。與實物貨幣相比，金屬貨幣的優(yōu)點是便于分割、便于攜帶、不易損壞、體積小和價值穩(wěn)定等特征，能滿足人們對貨幣材料的客觀要求，適合充當貨幣。（3）紙幣，是指以紙質(zhì)作為貨幣材料的貨幣。歷史上的紙質(zhì)貨幣主要是商人或國家用紙印制的貨幣。最初的紙幣是可兌現(xiàn)紙幣，也稱“代用貨幣”，即持有人可隨時向發(fā)行銀行或政府兌換成鑄幣或金銀條塊，其效力與金屬貨幣完全相同，且具有攜帶便利、避免磨損、節(jié)省金銀等優(yōu)點。后來，紙幣演變成信用貨幣，即國家發(fā)行的、強制流通的紙質(zhì)貨幣。一般為不兌現(xiàn)紙幣，由法律賦予其法償性地位而成為一國的本位貨幣。（4）支票貨幣，即存款貨幣，銀行為客戶開立支票存款賬戶，客戶可以簽發(fā)支票用以支付，銀行通過支票的收付替客戶結清債權債務關系，發(fā)揮貨幣的支付手段職能。（5）電子貨幣，是利用電子計算機系統(tǒng)儲存和處理的電子存款或信用支付工具，亦稱“數(shù)據(jù)貨幣”。電子貨幣的出現(xiàn)，是現(xiàn)代商品經(jīng)濟高度發(fā)達和銀行轉(zhuǎn)賬結算技術不斷進步的產(chǎn)物，如借記卡、儲值卡、電子錢包和電子支票等。第二章金融機構體系概覽本章摘要1.金融機構，又稱金融中介，是指專門經(jīng)營貨幣信用活動的中介組織，包括銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司和基金管理公司等。2.現(xiàn)代金融機構通常提供以下一種或多種金融服務功能：存款功能、經(jīng)紀和交易功能、承銷功能及咨詢和信托功能。3.金融市場最基本的功能是實現(xiàn)資金融通。金融市場履行這個功能既可以通過直接融資的方式（即借款人通過發(fā)行證券的方式直接從貸款人手中獲取資金），也可以通過間接融資的方式（即由銀行等金融中介機構充當資金需求雙方的中介人實現(xiàn)資金融通）。4.銀行金融機構存在的理論基礎是降低交易成本，緩解信息不對稱，承擔和轉(zhuǎn)移風險以及協(xié)調(diào)流動性偏好。5.金融機構體系是以中央銀行為核心，商業(yè)銀行和其他金融機構構成的多元化金融機構體系，前者被稱為管理型金融機構，后者被稱為業(yè)務型金融機構。業(yè)務型金融機構又可分為存款性金融機構、契約性金融機構和投資性金融機構三大類。許多國家還設立政策性金融機構，以服務于特定的部門或產(chǎn)業(yè)，執(zhí)行相關的產(chǎn)業(yè)政策等。習題一、名詞解釋1.金融機構2.逆向選擇3.道德風險4.直接融資5.間接融資6.互聯(lián)網(wǎng)金融7.供應鏈金融8.私募股權基金9.金融租賃10.投資基金11.投資銀行12.信息不對稱二、單項選擇1.以下不屬于金融機構功能的是（）。A.充當信用中介B.融通資金C.充當支付中介D.充當支付中介2.從事交易所花費的時間和金錢稱為（）。A.沉淀成本B.固定成本C.變動成本D.變動成本3.由于信息不對稱，銀行貸款發(fā)放后，（）將會使銀行資產(chǎn)風險加大。A.道德風險B.檸檬問題C.逆向選擇D.逆向選擇4.現(xiàn)代金融經(jīng)濟學認為，金融機構存在的最主要原因是（）。A.檸檬問題B.二手車問題C.搭便車問題D.搭便車問題5.下列問題使得靠信息生產(chǎn)公司生產(chǎn)與銷售信息來解決信息不對稱問題成為不可能（）。A.搭便車問題B.可信度問題C.剽竊問題D.剽竊問題6.由于信息不對稱，交易發(fā)生前存在的（）將會使直接融資交易成本提高。A.道德風險B.二手車現(xiàn)象C.逆向選擇D.逆向選擇7.以下屬于逆向選擇解決方法的是（）。A.由政府免費公開信息B.政府管制要求公司披露真實信息C.成立銀行等金融中介D.以上都是8.下列對經(jīng)濟學家所指“檸檬”問題的含義理解錯誤的是（）。A.優(yōu)良的公司或產(chǎn)品稱為“桃”B.信用低下的或劣質(zhì)的公司或產(chǎn)品稱為“檸檬”C.市場成交價格通常是高于“桃”低于“檸檬”的價格D.市場成交價格通常是高于“檸檬”低于“桃”的價格9.“檸檬”問題導致的（）限制了證券市場優(yōu)化資源配置作用的充分發(fā)揮。A.劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象B.道德風險C.搭便車現(xiàn)象D.內(nèi)幕消息10.屬于管理性金融機構的是（）。A.商業(yè)銀行B.中央銀行C.專業(yè)銀行D.專業(yè)銀行11.在銀行體系中，處于主體地位的是（）。A.中央銀行B.專業(yè)銀行C.商業(yè)銀行D.商業(yè)銀行12.商業(yè)銀行是以接受存款、提供貸款和辦理（）為基本業(yè)務的金融機構。A.支付結算B.轉(zhuǎn)賬結算C.儲蓄存款D.儲蓄存款13.1948年，（）的成立，標志著新中國金融體系開始建立。A.中國銀行B.華北銀行C.北海銀行D.北海銀行14.金融公司與商業(yè)銀行的區(qū)別在于（）。A.商業(yè)銀行可以發(fā)放貸款，金融公司則不能B.商業(yè)銀行可以公開吸收存款，金融公司則不能C.金融公司可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)，商業(yè)銀行則不能D.金融公司可以發(fā)行股票，商業(yè)銀行則不能15.下列屬于契約性儲蓄機構的是（）。A.人壽保險公司B.商業(yè)銀行C.投資基金D.信用聯(lián)合社16.投資銀行在英國被稱為（）。A.商人銀行B.商業(yè)銀行C.專業(yè)銀行D.專業(yè)銀行17.保險公司通過向公眾出售其發(fā)行的（）為投保人提供各種標的的保險保障。A.合約B.基金C.股票D.股票18.直接融資的優(yōu)點有（）。A.進入門檻高B.通過資產(chǎn)多樣化降低風險C.加速資本積累D.有助于減少信息成本與合約成本19.下列不屬于信托投資公司業(yè)務的是（）。A.有價證券信托B.代理存款業(yè)務C.經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并D.作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務20.投資性金融機構的服務和經(jīng)營內(nèi)容都是以（）為核心的。A.以受托人身份代人理財B.證券投資活動C.發(fā)放貸款D.吸收存款21.證券投資基金是一種實行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的（）投資方式。A.集合B.集資C.聯(lián)合投資D.聯(lián)合投資22.證券投資基金在美國被稱為（）。A.證券投資信托基金B(yǎng).共同基金C.信托產(chǎn)品D.單位信托基金23.基金的當事人即基金合同的當事人，是指基金的（）。A.發(fā)起人、管理人和份額持有人B.管理人、托管人和份額持有人C.托管人、發(fā)起人和份額持有人D.受益人、管理人和份額持有人24.封閉式基金的交易價格主要受（）的影響。A.投資基金規(guī)模大小B.上市公司質(zhì)量C.二級市場供求關系D.投資時間長短25.開放式基金的價格是以（）為基礎計算的。A.基金份額凈值B.市場供求關系C.市盈率D.市盈率26.與私募基金相比，公募基金具有的特點是（）。A.投資風險較高B.投資活動所受到的限制和約束小C.基金募集對象不確定D.采取非公開方式發(fā)行27.我國將由銀行機構辦理的租賃業(yè)務，稱為（）。A.經(jīng)營租賃B.金融租賃C.融資租賃D.融資租賃28.下述哪種情況屬于直接融資（）。A.你向某人壽保險公司支付人壽保險的保費B.你通過經(jīng)紀人買入通用電氣公司的債券C.你在某銀行存入10萬美元D.上述情況都屬于直接融資29.貸款發(fā)放之前，銀行對潛在的貸款客戶進行甄別，目的是要避免（）。A.風險分擔B.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換C.道德風險D.道德風險30.小明剛剛得到了10萬元的汽車貸款。他收到貸款后，沒有去買車，而是準備將這筆錢作為賭場賭博的賭資，這個案例屬于（）。A.多樣化B.道德風險C.逆向選擇D.逆向選擇31.小額儲蓄者/貸款人使用金融中介，而非直接融資市場，原因是金融中介可以（）。A.降低儲蓄者的交易成本B.增加儲蓄者的分散化程度C.降低儲蓄者的風險D.上述都正確32.信譽卓著的大公司比小公司更容易通過（）獲取資金。A.直接融資B.銀行C.發(fā)行抵押品D.發(fā)行抵押品33.委托-代理問題會導致（）。A.抵押品問題B.道德風險C.逆向選擇D.逆向選擇三、多項選擇1.中國人民銀行是于1948年12月1日在（）的基礎上合并組成的。A.華北銀行B.北海銀行C.中國銀行D.中國銀行2.存款性金融機構的功能包括（）。A.充當信用中介B.融通資金C.充當支付中介D.最后貸款人3.金融公司，也稱財務公司，按照業(yè)務內(nèi)容可分為以下種類（）。A.銷售金融公司B.消費者金融公司C.銀行控股公司D.商業(yè)金融公司4.由信息生產(chǎn)公司生產(chǎn)與銷售信息可能帶來以下問題（）。A.搭便車問題B.可信度問題C.剽竊問題D.剽竊問題5.下列機構中與投資銀行本質(zhì)相同的是（）。A.商人銀行B.商業(yè)銀行C.專業(yè)銀行D.專業(yè)銀行6.政策性金融機構一般由以下機構組成（）。A.郵政儲蓄銀行B.開發(fā)銀行C.進出口銀行D.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行7.下列屬于非銀行金融機構的是（）。A.專業(yè)銀行B.中央銀行C.信托投資公司D.信托投資公司8.投資性金融機構通常由下列機構組成（）。A.金融公司B.投資銀行C.信托投資公司D.信托投資公司9.下列屬于商業(yè)銀行和投資銀行區(qū)別的是（）。A.資金融通過程的作用不同B.資金融通交易中的風險不同C.對資金最終需求者提供服務的方式不同D.提供金融服務的內(nèi)容不同10.以下關于直接融資與間接融資的描述中正確的有（）。A.對資金供給者來說，直接融資比間接融資風險小B.直接融資有利于籌資長期投資資金C.間接融資在一定程度上會減少投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關注D.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限及利率等方面受到的限制比間接融資少11.直接融資的缺點有（）。A.公司商業(yè)秘密有可能暴露在競爭對手之下B.進入門檻較高C.資金借貸雙方對金融機構的依賴增加D.投資風險較大12.間接融資的優(yōu)點有（）。A.進入門檻高B.通過資產(chǎn)多樣化降低風險C.充分發(fā)揮市場機制優(yōu)化配置資金D.有助于減少信息成本與合約成本13.下列屬于契約性金融機構的是（）。A.保險公司B.養(yǎng)老基金C.信托公司D.證券投資基金14.世界各國和地區(qū)對證券投資基金的稱謂不盡相同，主要有（）。A.共同基金B(yǎng).單位信托基金C.證券投資信托基金D.金融工具15.契約型基金依據(jù)（）之間所簽署的基金合同設立。A.基金管理人B.基金托管人C.基金監(jiān)管部門D.基金監(jiān)管部門16.下面關于基金的說法，正確的是（）。A.基金托管人保管基金B(yǎng).基金管理人管理基金C.基金投資者購買基金D.中介或代理機構服務基金17.契約型基金與公司型基金的區(qū)別主要表現(xiàn)在（）。A.法律依據(jù)不同B.投資者的地位不同C.基金的營運依據(jù)不同D.投資人不同18.按照基金法律形式，證券投資基金可以劃分為（）。A.開放式基金B(yǎng).封閉式基金C.契約型基金D.契約型基金19.以下關于契約型基金的表述正確的是（）。A.具有法人資格B.依據(jù)基金合同成立C.依據(jù)基金合同營運基金D.監(jiān)督約束機制較為完善20.風險投資或私募股權投資的退出方式包括以下幾種（）。A.公開上市B.兼并與收購C.管理層回購D.管理層回購21.以下屬于我國政策性金融機構的有（）。A.中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行B.中國進出口銀行C.中國建設銀行D.國家開發(fā)銀行22.下列各項中，屬于直接融資工具的有（）。A.股票B.定期存單C.儲蓄存單D.儲蓄存單23.下列可能用來緩解金融市場上逆向選擇問題的措施是（）。A.限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行B.旨在增加借款人信息的政府監(jiān)管C.金融中介提高借款人信息的生產(chǎn)效率D.要求借款人提供抵押品和有較高的凈值四、判斷并改錯1.在直接融資領域，與資金余缺雙方進行金融交易的金融機構主要是商業(yè)銀行。（）2.金融機構的規(guī)模經(jīng)濟特點有利于吸引大額投資者的資金。（）3.現(xiàn)代金融理論認為，金融機構存在的最主要原因是金融市場上存在逆向選擇問題。（）4.在金融市場上，一些人不付費地利用他人付費所得到的信息，這一現(xiàn)象稱為道德風險。（）5.金融市場上的“二手車現(xiàn)象”是指市場交易價格低于劣質(zhì)公司證券的真實價值，而高于優(yōu)良公司證券真實價值的一種現(xiàn)象。（）6.人壽保險公司屬于一國的存款性金融機構。（）7.金融公司的經(jīng)營特點是大額貸款小額借款。它通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)或從銀行借款獲得資金，然后向購買家具、汽車等耐用消費品的消費者和小企業(yè)發(fā)放貸款。（）8.存款性儲蓄機構是以合約的方式在一定期限內(nèi)從合約持有者手中吸收資金，并主要投向資本市場的一類金融中介機構。（）9.投資銀行是一國重要的銀行金融機構之一。（）10.英國的商人銀行與美國的商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍屬于同一性質(zhì)的金融機構。（）11.私募股權基金主要對上市公司進行權益性投資。（）12.投資銀行是通過自己與資金供求雙方達成兩份合約來幫助資金供求雙方融資的。（）13.投資銀行是歷史最悠久、規(guī)模最大的金融機構。（）14.在金融市場發(fā)達的西方國家，直接融資是企業(yè)外部融資的最重要渠道。（）15.在第三方支付模式中，賣家發(fā)揮了網(wǎng)上支付的擔保作用。（）16.證券投資基金是一種直接投資工具。（）17.封閉式基金的價格主要受基金份額凈值的影響，開放式基金的價格則主要取決于市場供求關系的大小。（）18.銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供多種金融服務的融資方式稱為賣方信貸。（）19.我國規(guī)定，由非銀行機構辦理的融資租賃由中國銀行監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管。（）20.契約性金融機構主要進行短期投資。（）五、填空題1.在間接融資中，與資金余缺雙方進行金融交易的金融機構主要是（）。2.在直接融資中，為籌資者和投資者雙方牽線搭橋，提供策劃、咨詢、承銷和經(jīng)紀服務的金融機構主要是（）。3.商業(yè)銀行為客戶辦理與貨幣活動有關的技術性業(yè)務如轉(zhuǎn)賬結算時，銀行實際上發(fā)揮著（）功能。4.金融機構具有的（）特點，使其可以降低交易成本，從而部分解釋了金融機構存在的合理性。5.現(xiàn)代金融經(jīng)濟學家認為，金融機構存在的最主要原因是金融市場上存在著（）。6.金融交易發(fā)生前，由于信息不對稱，容易產(chǎn)生（）問題，不利于融資活動的良性發(fā)展，并有可能導致直接融資市場規(guī)模的萎縮。7.金融交易發(fā)生后，由于不對稱信息，容易產(chǎn)生（）問題，不利于融資活動的良性發(fā)展，并有可能導致直接融資市場規(guī)模的萎縮。8.政策性專業(yè)銀行的主要籌資方式有（）和（）。9.在現(xiàn)代銀行的職能中，（）職能是商業(yè)銀行最基本的職能。10.開放式基金的價格主要取決于（），封閉式基金的價格主要取決于（）。11.我國《非金融機構支付服務管理辦法》規(guī)定，第三方牌照的有效期為（）年。12.我國財務公司大致有三類：（）、（）和（）。13.根據(jù)投資基金的組織形式和法律地位，證券投資基金可以分為（）和（）兩類。14.風險投資公司（VC）的投資過程一般包括以下五個步驟：（）、（）、（）、（）和（）。六、簡答題1.簡述金融機構的功能。2.簡述金融機構的一般構成。3.從交易成本角度解釋金融機構存在的合理性。4.如何理解道德風險對金融市場的影響？5.從逆向選擇角度解釋金融機構存在的合理性。6.簡述“檸檬”問題的基本內(nèi)容。7.比較直接融資與間接融資的特點。8.簡述直接融資與間接融資的優(yōu)缺點。9.互聯(lián)網(wǎng)金融有哪幾種基本模式？10.什么是契約性金融機構？其與存款性金融機構的區(qū)別是什么？11.投資銀行是銀行嗎？投資銀行在現(xiàn)代金融活動中起什么作用？12.描述私募證券投資基金與私募股權基金的區(qū)別。13.簡述風險投資的一般過程。14.金融租賃的主要特點是什么？我國如何劃分金融租賃與融資租賃？15.請比較開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。七、論述題從信息不對稱的角度分析商業(yè)銀行等金融機構存在的合理性。參考答案一、名詞解釋1.金融機構答：金融機構（financialintermediaries）又稱“金融中介”，是指經(jīng)營貨幣信用業(yè)務、從事各種金融活動的組織機構。通常提供存款功能、經(jīng)紀和交易功能、承銷功能及咨詢和信托功能等功能。2.逆向選擇答：逆向選擇（adverseselection）是由于事前的信息不對稱而導致的市場資源配置扭曲的現(xiàn)象。金融市場上的逆向選擇是指違約風險高的融資者，由于尋求資金最積極因而最可能成為得到資金的人。這表明，資金貸放者將資金貸給了最不想放貸的借款人。逆向選擇導致直接融資市場的作用不能充分發(fā)揮。3.道德風險答：道德風險（moralhazard）是由于事后的信息不對稱所導致的一種現(xiàn)象。金融市場上的道德風險，是指貸款人把資金貸放給借款者后，借款者可能會從事那些為貸款者所不希望的風險活動。這些活動很可能導致貸款不能如期償還。4.直接融資答：直接融資，也稱直接金融，是指資金需求者直接發(fā)行融資憑證給資金供給者以籌集資金的一種方式，在交易中表現(xiàn)為資金供求雙方直接協(xié)商或在公開市場上由資金供給者直接購買資金需求者發(fā)行的有價證券，從而實現(xiàn)資金融通。在直接融資中，金融機構的作用主要是提供策劃、咨詢、承銷和經(jīng)紀服務等。5.間接融資答：間接融資也稱間接金融，是指資金供求雙方通過金融機構來完成資金融通活動的一種融資方式。在交易中，金融機構發(fā)揮“融資中介”或“媒介”的作用。6.互聯(lián)網(wǎng)金融答：通常所說的互聯(lián)網(wǎng)金融，是指狹義上的概念，即指通過計算機連接終端和網(wǎng)絡服務平臺所提供的所有金融服務與金融產(chǎn)品所形成的虛擬金融市場。在這種模式下，銀行、證券公司和證券交易所等金融中介都不起作用，市場充分有效，接近無金融中介狀態(tài)。一般包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融和眾籌四大主流模式。7.供應鏈金融答：供應鏈金融（supplychainfinance，SCF）是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供多種金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式，包含商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)、電商平臺等各個參與方。8.私募股權基金答：私募股權（privateequity，PE）基金，是指對非上市公司進行權益性投資（即股權投資）的一種私募基金。其募集對象一般是資金實力雄厚的機構或個人，私募股權基金通常通過上市、并購等方式退出被投資企業(yè)。9.金融租賃答：金融租賃，是指出租人按承租人的要求購買貨物再出租給承租人的一種租賃形式。其特點主要有涉及出租人、承租人和供應商三方當事人，租金屬于完全付清性、不可撤銷性等。10.投資基金答：投資基金，簡稱為“基金”或“共同基金”，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，投資對象為金融市場上的有價證券，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事證券投資，以獲得投資收益和資本增值。11.投資銀行答：投資銀行（investmentbank），通常稱為投資公司或證券公司，是指專門從事各種有價證券經(jīng)營及相關業(yè)務的金融企業(yè)。其資金來源主要是發(fā)行股票和債券，主要業(yè)務是從事證券發(fā)行、承銷、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等，是資本市場上的主要金融機構。12.信息不對稱答：信息不對稱，是指交易一方對交易另一方的了解不充分，雙方處于不平等地位的一種狀態(tài)。例如在信貸市場上，借款人比貸款人擁有更多的信息。信息不對稱將產(chǎn)生兩種主要的后果：一是逆向選擇，二是道德風險。二、單項選擇1.D2.D3.A4.D5.D6.C7.D8.C9.A10.B11.C12.B13.D14.B15.A16.A17.D18.C19.B20.B21.A22.B23.B24.C25.A26.C27.B28.B29.D30.B31.D32.A33.B三、多項選擇1.ABD2.ABC3.ABD4.ABC5.AD6.BCD7.CD8.ABD9.ABCD10.BC11.ABD12.BD13.AB14.ABC15.AB16.ABCD17.ABC18.CD19.BC20.ABC21.ABD22.AD23.BCD四、判斷并改錯1.（×）將“直接”改為“間接”；或者將“商業(yè)銀行”改為“投資銀行”2.（×）將“大額”改為“小額”3.（×）將“逆向選擇問題”改為“信息不對稱”4.（×）將“道德風險”改為“搭便車”5.（×）將“高于”改為“低于”；將“低于”改為“高于”6.（×）將“存款性”改為“契約性儲蓄”7.（×）將“大額貸款小額借款”改為“小額貸款大額借款”8.（×）將“存款性”改為“契約性”9.（×）將“銀行金融機構”改為“非銀行金融機構”10.（×）將“商業(yè)銀行”改為“投資銀行”11.（×）將“上市”改為“非上市”12.（×）將“投資銀行”改為“商業(yè)銀行”13.（×）將“投資銀行”改為“商業(yè)銀行”14.（×）將“直接融資”改為“間接融資”15.（×）將“賣家”改為“第三方支付機構”16.（×）將“直接投資”改為“集合投資”17.（×）將“封閉式基金”與“開放式基金”對換位置18.（×）將“賣方信貸”改為“供應鏈金融”19.（×）將“中國銀行監(jiān)督管理委員會”改為“商務部”20.（×）將“短期”改為“長期”五、填空題1.商業(yè)銀行2.投資銀行3.支付中介4.規(guī)模經(jīng)濟5.不對稱信息6.逆向選擇7.道德風險8.財政撥款發(fā)行金融債券9.信用中介10.基金市場供求基金份額凈值11.5年12.銷售類財務公司消費類財務公司集團財務公司13.公司型基金契約型基金14.交易發(fā)起篩選投資機會評價交易設計投資后管理六、簡答題1.簡述金融機構的功能。答：金融機構（financialintermediaries），又稱金融中介，是指經(jīng)營貨幣、信用業(yè)務，從事各種金融活動的組織機構。它為社會經(jīng)濟發(fā)展和再生產(chǎn)的順利進行提供金融服務，是國民經(jīng)濟體系的重要組成部分。金融機構通常具有以下一種或多種金融服務功能：①接受存款功能；②經(jīng)紀和交易功能；③承銷功能；④咨詢和信托功能。2.簡述金融機構的一般構成。答：金融機構體系是一個由兩級銀行體系構成的金融體系；中央銀行是整個金融機構體系的核心，商業(yè)銀行和其他金融機構呈現(xiàn)多元化的發(fā)展趨勢。前者被稱為管理型金融機構，后者被稱為業(yè)務型金融機構。金融機構由以下幾部分構成。（1）中央銀行，習慣上稱為貨幣當局，是一個國家金融體系的權威和監(jiān)管者，具有對全國金融活動進行宏觀調(diào)控的特殊功能。（2）存款機構，包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社等金融中介。存款機構發(fā)行支票，吸收儲蓄存款和定期存款，以此獲得的資金進行各種貸款或購買證券。其中，商業(yè)銀行是一國主要的存款機構。（3）契約性儲蓄機構，包括各種保險公司、養(yǎng)老基金及退休基金等，它們以合約的方式在一定期限內(nèi)從合約持有者手中吸收資金，并主要投向股票和長期債務工具等資本市場。（4）投資性金融機構，包括各類金融公司、共同基金、貨幣市場投資基金及投資銀行。其中，投資基金是最大的投資性金融機構，它是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。（5）政策性金融機構，指政府設立的專門為特定的部門或產(chǎn)業(yè)提供資金，促進該部門或產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融機構，包括開發(fā)銀行、進出口銀行及農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。（6）其他非銀行金融機構，如信托投資公司、金融租賃公司等。其中，信托投資公司是一種比較普通的非銀行金融機構。3.從交易成本角度解釋金融機構存在的合理性。答：（1）交易成本是指從事交易所花費的時間和金錢。交易成本問題使得在金融市場上從事直接交易的當事人面臨兩個問題：一是因交易成本過高而使交易變得不經(jīng)濟；二是在過高的交易成本面前，由于投資本錢太小而不能進行分散投資，從而暴露在較高的風險下。（2）金融機構具有能夠降低交易成本的優(yōu)勢：①金融機構具有的規(guī)模經(jīng)濟特點便于其降低交易成本。因為銀行等金融機構能夠把許多閑散的小額資金聚合到一起，形成規(guī)模經(jīng)濟。而且，把聚合起來的巨額資金進行投資時，可進行多樣化處理，從而降低了投資風險。因此，對于小額儲蓄者和借款者來說，通過商業(yè)銀行等金融機構進行間接融資，無疑是有益的。②金融機構具有降低交易成本的專門技術。銀行系統(tǒng)開發(fā)出專門的計算機技術，能夠以極低的交易成本提供多種便利的金融服務。交易成本的降低讓銀行等金融機構能為客戶提供流動性服務。因此，從降低交易成本的角度，金融機構的作用是不容忽視的。4.如何理解道德風險對金融市場的影響？答：（1）道德風險是由于事后的信息不對稱所導致的一種現(xiàn)象。金融市場上的道德風險，是指貸款人將資金貸放給借款人以后，借款人可能從事不利于貸款人的風險活動。金融市場上道德風險的存在，在一定程度上妨礙了其作用的正常發(fā)揮。（2）股票市場上的“代理人問題”引起的道德風險問題抑制了通過發(fā)行股票籌集資金的活動。在股票市場上，道德風險的產(chǎn)生源于所有者與代理人之間的矛盾。股東是股份公司的所有者和業(yè)主，公司經(jīng)理是接受股東委托經(jīng)營和管理公司的代理人，這樣就產(chǎn)生了“代理人問題”，即所有權與經(jīng)營權相分離的現(xiàn)象。所有權與經(jīng)營權的分離導致道德風險的產(chǎn)生：由于僅持有很少的股權，代理人（公司經(jīng)理）沒有使公司利潤最大化的動機，他可能會按照自己的利益而不是業(yè)主（股東）的利益來進行決策。（3）債券市場上債權合同的特點引起的道德風險問題同樣抑制了債券市場上的籌資活動。因為，按照債權合同的規(guī)定，借款人只需向貸款人支付一個固定的款項，所獲利潤中超過這一數(shù)額的任何部分都由借款人所有。結果，借款人就有一種從事貸款人所不希望的高風險投資項目的沖動，道德風險由此產(chǎn)生。（4）減少道德風險的方法證明了金融機構存在的合理性。①由投資者對借款人進行監(jiān)督。加強監(jiān)督的目的是讓投資者對公司有更多的了解，以克服信息不對稱引起的道德風險。但問題在于監(jiān)督是有成本的，如果由大量小的貸款人直接監(jiān)督借款人，成本會很高；而且同樣會產(chǎn)生“搭便車問題”。②政府對借款人的監(jiān)管。比如，許多國家都以法律的形式要求公司使用標準的會計準則，以便人們更容易識別公司的盈利狀況。但這些法律措施的效力有限，導致政府難以發(fā)現(xiàn)他們的違法行為。所以，加強政府管理不能完全解決道德風險問題。③成立銀行等金融機構并由其監(jiān)管。雖然監(jiān)管是有成本的，但銀行監(jiān)督卻具有規(guī)模經(jīng)濟效應。銀行是公司信息的生產(chǎn)高手，而且，銀行是提供非公開交易性貸款的機構，所以銀行能夠獲得貸款監(jiān)督的全部好處?？梢?，金融機構在降低道德風險方面具有不可替代的重要作用。5.從逆向選擇角度解釋金融機構存在的合理性。答：（1）逆向選擇是由于事前的信息不對稱所導致的市場資源配置扭曲的現(xiàn)象。金融市場上的逆向選擇是指違約風險高的融資者，由于尋求資金最積極因而最可能成為得到資金的人。這表明，資金貸放者將資金貸給了最不想放貸的借款人。（2）逆向選擇問題源于信息不對稱。信息不對稱是指在交易中買賣雙方擁有的信息不對等，處于不平等地位的一種狀態(tài)。例如在信貸市場上，借款人比貸款人擁有更多的信息。（3）直接融資中的逆向選擇現(xiàn)象，可以通過“檸檬”問題（lemonsproblem）加以說明?！皺幟省痹诿绹嫡Z中表示次品、不中用的東西?！皺幟省眴栴}的實質(zhì)是：由于交易雙方對信息的掌握處在不對稱的地位，使優(yōu)勝劣汰的市場機制失靈。比如在證券市場上，優(yōu)良公司的證券（比作“桃”）預期收益率高且風險小，而劣質(zhì)公司的證券（比作“檸檬”）預期收益低且風險大。但是，由于信息不對稱，證券的潛在購買者并不能識別證券的優(yōu)劣，其所愿意支付的證券價格只能是反映發(fā)行公司平均質(zhì)量的證券的價格，這一價格低于優(yōu)良公司證券的真實價值，高于劣質(zhì)公司證券的真實價值。因此，優(yōu)良公司不愿出售其證券，只有那些質(zhì)量低劣的公司才愿意出售其證券。投資者明白這種逆向選擇，從而不在證券市場上直接投資。結果，逆向選擇的存在，在一定程度上制約了證券市場的發(fā)展，而銀行金融機構可以在一定程度上克服逆向選擇問題。（4）從以下解決逆向選擇問題的辦法中，不難發(fā)現(xiàn)金融機構存在的重要性。解決逆向選擇問題的途徑有：1）由政府免費公開信息。這種方法從理論上似乎是可行的，但是，政府公開信息時，必然要發(fā)布關于公司的負面信息，會遭到所有公司的強烈反對，因而公開信息的做法在實踐上是不可行的。2）政府管制要求公司披露真實信息。這是美國及世界上大多數(shù)國家普遍采用的做法。這種方法對于解決逆向選擇問題是有效的，但是不能杜絕該類問題的發(fā)生。因為，要了解一個公司的質(zhì)量僅靠它提供的信息是不夠的。3）成立銀行等金融機構。金融機構，尤其是銀行，是公司信息的生產(chǎn)高手，能夠分辨出公司信貸風險的高低。而且，銀行貸款是非公開進行的，避免了其他人在信息上搭銀行的便車。由此可見，銀行和其他金融機構正是憑借貸款的非公開交易這一方法成功地克服了逆向選擇問題，有效地實現(xiàn)了社會資金的融通。6.簡述“檸檬”問題的基本內(nèi)容。答：“檸檬”問題是對由于信息不對稱導致的逆向選擇問題的形象描述。（1）所謂逆向選擇，本意是指人們做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。金融市場上的逆向選擇，是指由于信息不對稱，貸款者將資金貸給了最有可能違約的借款者的現(xiàn)象。逆向選擇使得貸款可能招致信貸風險，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，以致金融市場的融資功能難以充分發(fā)揮。（2）美國經(jīng)濟學家阿克洛夫（Akerlof）應用“檸檬”問題對逆向選擇問題進行了形象的描述?！皺幟省痹诿绹嫡Z中表示次品、不中用的東西?！皺幟省眴栴}的實質(zhì)是：由于交易雙方對信息的掌握處在不對稱的地位，使優(yōu)勝劣汰的市場機制失靈。比如在證券市場上，證券的優(yōu)劣依賴于公司經(jīng)營狀況的好壞，優(yōu)良公司的證券（比作“桃”）預期收益率高且風險小，而劣質(zhì)公司的證券（比作“檸檬”）預期收益低且風險大。但是，由于信息不對稱，證券的潛在購買者并不能識別證券的優(yōu)劣。其所愿意支付的證券價格只能是反映發(fā)行公司平均質(zhì)量的證券的價格，這一價格低于優(yōu)良公司證券的真實價值，高于劣質(zhì)公司證券的真實價值。因此，優(yōu)良公司因投資者支付的價格低于其實際價值而不愿出售其證券，只有那些質(zhì)量低劣的公司才愿意出售其證券。當然，投資者也不是傻瓜，他們明白這種逆向選擇，所以他們選擇不在證券市場上直接投資。（3）逆向選擇的存在，在一定程度上制約了證券市場的發(fā)展，而銀行金融機構可以在一定程度上克服逆向選擇問題。7.比較直接融資與間接融資的特點。答：（1）定義：直接融資，也稱直接金融，是指資金需求者直接發(fā)行融資憑證給資金供給者來籌集資金的方式。間接融資也稱間接金融，是指資金供求雙方通過金融機構來完成資金融通活動的一種融資方式。（2）直接融資的特點：直接性、分散性、信譽差異性較大、流動性較高、部分不可逆性等。（3）間接融資的特點：間接性、相對集中性，融資的主動權主要掌握在金融機構手中，對借款人信譽要求高，流動性較低，資金使用受限制等。8.簡述直接融資與間接融資的優(yōu)缺點。答：（1）定義（略）（2）直接融資的優(yōu)點：①籌集長期資金；②合理配置資源；③加速資本積累。缺點：①進入門檻較高；②公開性的要求；③投資風險較大。（3）間接融資的優(yōu)點：①降低信息成本和合約成本優(yōu)勢；②風險較低；③實現(xiàn)期限轉(zhuǎn)化；④保密性強。缺點：割斷了資金供需雙方的聯(lián)系，從而使資金借貸雙方對金融機構的依賴增加，資金運行和資源配置的效率較多地依賴于金融機構的素質(zhì)。9.互聯(lián)網(wǎng)金融有哪幾種基本模式？答：互聯(lián)網(wǎng)金融，從狹義上講，是指通過計算機連接終端和網(wǎng)絡服務平臺所提供的所有金融服務和金融產(chǎn)品所形成的虛擬金融市場。在這種模式下，銀行、證券公司和證券交易所等金融中介都不起作用，市場充分有效，接近無金融中介狀態(tài)。一般地，互聯(lián)網(wǎng)金融可以分為第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融和眾籌四大主流模式。（具體略）10.什么是契約性金融機構？其與存款性金融機構的區(qū)別是什么？答：（1）定義：契約性金融機構，是指以契約方式在一定期限內(nèi)從合約持有者手中吸收資金，然后按契約規(guī)定向持約人履行賠付或資金返還義務的金融機構。這類機構的特點是資金來源可靠且穩(wěn)定，資金運用主要是長期投資，契約性金融機構是資本市場上重要的機構投資者。（2）構成：包括各種保險公司、養(yǎng)老基金及退休基金等。（3）存款性金融機構是從個人和機構接受存款并發(fā)放貸款的金融機構，主要包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社。（4）契約性金融機構與存款性金融機構的主要區(qū)別是：①資金來源不同。前者主要為收取的保費和雇員及雇主的繳款；后者主要為存款和各種借款。②資金運用方向不同。前者主要為債券、股票及抵押貸款；后者主要為貸款及短期債券，還可以創(chuàng)造存款。11.投資銀行是銀行嗎？投資銀行在現(xiàn)代金融活動中起什么作用？答：（1）定義：投資銀行，通常稱為投資公司或證券公司，是指專門從事各種有價證券經(jīng)營及相關業(yè)務的金融企業(yè)。投資銀行的資金來源主要是發(fā)行股票和債券，主要業(yè)務包括證券承購、代銷、交易，公司兼并與收購，項目融資，風險資本投資等。因此，投資銀行是資本市場上最主要的中介人和組織者。（2）投資銀行不是真正意義上的“銀行”，投資銀行更多的是“公司”。投資銀行在金融市場中的作用表現(xiàn)為：①扮演“經(jīng)紀人”的角色，幫助資金最終供求雙方達成一份合約，從而使雙方各得其所；②以標準化的方式一次性幫助客戶完成證券的發(fā)行；③主要是提供證券承銷服務。12.描述私募證券投資基金與私募股權基金的區(qū)別。答：私募股權基金與私募證券投資基金是兩種名稱上容易混淆，但實質(zhì)完全不同的基金。（1）定義不同：私募證券投資基金，是相對于公募證券投資基金而言的，是指通過非公開方式向少數(shù)機構投資者和富有的個人投資者募集資金而設立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的，而私募股權基金，是指對非上市公司進行權益性投資的一種私募基金。（