中國環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)重點企業(yè)洞析

-1-中國環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)重點企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義我國環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)市場化主要是指地方政府逐漸從環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)中剝離實際運營管理的作業(yè)職能，以政府購買服務(wù)的方式面向社會環(huán)衛(wèi)服務(wù)提供商公開招標的業(yè)務(wù)模式。在該模式下，地方政府通過引入市場競爭機制、專職監(jiān)管等方式，有效提升了環(huán)衛(wèi)服務(wù)的作業(yè)效率及質(zhì)量。隨著政府不斷增加對城市市容環(huán)境建設(shè)投資額及頒布鼓勵性政策，我國環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)市場擴容潛力充分。我國環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)市場化的發(fā)展是一個必然趨勢，行業(yè)市場集中度將持續(xù)提升。2、重點企業(yè)基本情況對比盈峰環(huán)境以“智慧環(huán)衛(wèi)”為核心的環(huán)衛(wèi)服務(wù)投資及運營商，盈峰環(huán)境智慧環(huán)衛(wèi)服務(wù)運用靈活的商業(yè)模式進行投資和運營，依托新能源裝備、無人駕駛等智慧環(huán)衛(wèi)裝備，為客戶在城鄉(xiāng)保潔消毒、生活垃圾分類、固廢垃圾清掃運處、環(huán)衛(wèi)人員管理、餐廚垃圾收運、渣土運輸監(jiān)管、滲濾液處理、智慧城市建設(shè)等領(lǐng)域提供全新維度的全生命周期物聯(lián)網(wǎng)集成應(yīng)用解決方案和智慧平臺運營服務(wù)。福龍馬從事環(huán)衛(wèi)裝備研發(fā)制造銷售和環(huán)衛(wèi)服務(wù)運營的綜合性環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)服務(wù)商。環(huán)衛(wèi)裝備業(yè)務(wù)主要是環(huán)衛(wèi)清潔類裝備、垃圾收轉(zhuǎn)類裝備、小型保潔類等環(huán)衛(wèi)裝備的研發(fā)、制造與銷售。環(huán)衛(wèi)服務(wù)運營主要是為政府單位和企業(yè)客戶提供在特定期限及區(qū)域內(nèi)的保潔、垃圾收運等一系列環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)和運營，并提供智慧環(huán)衛(wèi)管理系統(tǒng)提高服務(wù)和運營效率。玉禾田專注于環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)涵蓋市政環(huán)衛(wèi)和物業(yè)清潔兩大板塊。經(jīng)過25年的積累，現(xiàn)已成為行業(yè)內(nèi)頗具規(guī)模和影響力的全方位一體化城鄉(xiāng)環(huán)境綜合運營服務(wù)商，為城市基礎(chǔ)管理和城鄉(xiāng)一體化運營管理提供整體解決方案。二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比盈峰環(huán)境科技集團股份有限公司原名浙江上風實業(yè)股份有限公司，于1993年成立，2016年更名為正式更名為盈峰環(huán)境科技集團。福龍馬集團股份有限公司成立于2002年，于2015年成功登陸上交所主板，是國內(nèi)首家專注于環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的主板上市公司。玉禾田環(huán)境發(fā)展集團股份有限公司始創(chuàng)于1997年，是中國環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域最早參與市場化改革的民營企業(yè)。2020年1月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市（股票代碼300815）。三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來看，2021年盈峰環(huán)境的總資產(chǎn)為283.3億元；凈資產(chǎn)達到169億元，較上年減少了0.2億元，同比下降0.1%；截至2022年6月30日，盈峰環(huán)境的凈資產(chǎn)為169.7億元，同比增長0.2%。截至2022年6月底福龍馬的總資產(chǎn)為54.3億元，同比下降2.8%；凈資產(chǎn)為30.6億元，同比增長1.4%。截至2022年6月底玉禾田的凈資產(chǎn)為30.9億元，同比增長7.2%。2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本從營收和營業(yè)成本來看，2021年盈峰環(huán)境實現(xiàn)了營業(yè)收入118.1億元，較上年減少了25.2億元，同比下降17.6%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為56.7億元，同比增長4.1%。2021年營業(yè)成本為109.1億元，較上年減少了15.9億元，同比下降12.7%。2021年福龍馬實現(xiàn)了營業(yè)收入57億元，同比增長4.8%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為24.4億元，同比下降11.9%。2022年上半年營業(yè)成本為18.9億元，同比下降12.3%。2022年上半年玉禾田實現(xiàn)營業(yè)收入為26.1億元，同比增長8.6%；2022年上半年營業(yè)成本為20.1億元，同比增長12.2%。3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)2022年上半年盈峰環(huán)境的主要產(chǎn)品有智慧服務(wù)、智能裝備和其他業(yè)務(wù)等，其中智慧服務(wù)的營收占比為33.6%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第2；福龍馬的主要產(chǎn)品有環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)服務(wù)和環(huán)衛(wèi)清潔裝備等，環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的營收占比為71%；玉禾田的主要產(chǎn)品有市政環(huán)衛(wèi)和物業(yè)清潔等，市政環(huán)衛(wèi)的營收占比為79.0%。4、企業(yè)凈利潤2021年盈峰環(huán)境實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億元，同比下降47.5%；2022年上半年的凈利潤為3.2億元，同比下降12.6%。2022年上半年福龍馬實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元，同比下降31.8%。2022年上半年玉禾田實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.7億元，同比下降13.7%。5、企業(yè)ROE從盈利能力來看，2016-2021年期間，盈峰環(huán)境平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.4%；福龍馬平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.8%；玉禾田平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為32.1%。2022年上半年，玉禾田的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強。6、企業(yè)研發(fā)投入對比2021年盈峰環(huán)境、福龍馬和玉禾田的研發(fā)費用分別為2.9億元、1.33億元和0.09億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為2.45%、2.33%和0.19%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，盈峰環(huán)境研發(fā)費用較上年增加0.26億元，研發(fā)費用率較上年增加了0.61個百分點。2021年福龍馬研發(fā)費用較上年增加0.1億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例增加了0.07個百分點。四、重點企業(yè)環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品經(jīng)營情況對比1、環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本從各企業(yè)每年的環(huán)衛(wèi)服務(wù)的營業(yè)收入來看，玉禾田表現(xiàn)相對較好。2022年上半年玉禾田環(huán)衛(wèi)服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入20.58億元，同比增長9.6%。2022年上半年盈峰環(huán)境環(huán)衛(wèi)服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入19.02億元，同比增長40.6%。2022年福龍馬的環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入35.5億元，同比增長4.9%。2022年上半年盈峰環(huán)境在環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品上的營業(yè)成本為15.54億元，同比增長41.1%。2021年福龍馬在環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品上的營業(yè)成本為25.93億元，同比增長15.4%。2、環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品毛利率2022年上半年盈峰環(huán)境在環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品上的毛利率為18.3%，較上年同期減少0.3個百分點。2022年福龍馬在環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)品上的毛利率為23.28%，較上年同期減少0.01個百分點。玉禾田2022年上半年市政環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)的毛利率為26.3%，較上年同期減少3.4個百分點。五、重點企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略智慧環(huán)衛(wèi)服務(wù)作為盈峰環(huán)境的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，盈峰環(huán)境將繼續(xù)加大資源投放，未來5年力爭達到行業(yè)數(shù)一數(shù)二的位置。多年來福龍馬堅持專業(yè)化經(jīng)營戰(zhàn)略，專注于國家環(huán)境衛(wèi)生事業(yè)，在環(huán)衛(wèi)裝備領(lǐng)域不斷探索創(chuàng)新與發(fā)展壯大。2015年，福龍馬制定了“環(huán)衛(wèi)裝備制造+環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)”協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略，2019年繼續(xù)向下游布局固廢處置領(lǐng)域，依托在環(huán)衛(wèi)裝備領(lǐng)域已經(jīng)建立的競爭優(yōu)勢，大力推進環(huán)衛(wèi)服務(wù)、固廢處置等新興業(yè)務(wù)以及海外業(yè)務(wù)的發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，豐富業(yè)務(wù)類型，使之成為福龍馬中長期發(fā)展的關(guān)鍵拓展領(lǐng)域，經(jīng)營業(yè)績重要增長點。玉禾田經(jīng)過25年的沉淀，業(yè)務(wù)已遍及全國100余座城市，為200多家政府單位、1200多家企業(yè)提供長期環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)。并具備一套完整的、標準化、可快速復(fù)制的管理模式，錘煉出一批“召之即來，來之能戰(zhàn)，戰(zhàn)之能勝”的人才隊伍，與地方國有企業(yè)的合作中已累積多個混改項目案例，在持續(xù)發(fā)展環(huán)境環(huán)保事業(yè)的道路上穩(wěn)步前行。六、環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)發(fā)展SWOT分析以2013年國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于政府向社會力量購買服務(wù)的指導意見》（國發(fā)辦〔2013〕96號文件）和十八屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干