證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷1（共60題）

證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷1（共7套）（共60題）證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、關(guān)于無差異曲線的說法，錯誤的是()。A、風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡B、當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加C、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的D、對于給定風險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，這些曲線會交叉標準答案：D知識點解析：無差異曲線具有特點之一：對于給定風險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉，D選項說法錯誤，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。2、CAPM的核心是()。A、證券市場線B、資本市場線C、風險一收益線D、債券市場線標準答案：A知識點解析：證券市場線是CAPM的核心，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。3、能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息的市場屬于()。A、弱式有效市場B、半強式有效市場C、強有效市場D、超強有效市場標準答案：A知識點解析：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。4、一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有()。Ⅰ．影響各類資產(chǎn)的風險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素Ⅱ．投資期限和稅收Ⅲ．資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題Ⅳ．影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：D知識點解析：一般而言，進行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素；影響各類資產(chǎn)的風險、收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素；資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題；投資期限；稅收考慮，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均正確，D選項符合題意，當選；ABC選項錯誤，不當選。故本題正確答案選D。5、馬科維茨建立的投資組合分析模型的要點不包括()。A、投資組合的特征包括可能收益率圍繞預(yù)期值的偏離度可以用方差度量B、投資者選擇并持有有效的投資組合C、通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系的計算，得出有效投資組合的集合D、在實際投資中，通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系的分析可進行直接投資標準答案：D知識點解析：在回避風險的假定下馬科維茨建立了一個投資組合分析的模型，其要點包括：①投資組合具有兩個相關(guān)特征，一是預(yù)期收益率，二是各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量；②投資者選擇并持有有效的投資組合。有效投資組合是指在給定的風險水平下使得預(yù)期收益最大化的投資組合，在給定的預(yù)期收益率上使得風險最下滑的投資組合；③通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(以協(xié)方差來度量)這三類信息的適當分析，可以在理論上識別出有效投資組合；④對上述三類信息進行計算，得出有效投資組合的集合，并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合的集合中選擇出最適合的投資組合，D選項不包括，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。6、下列不屬于系統(tǒng)性風險特點的是()。A、無法通過分散化投資來回避B、由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動C、大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的D、可以通過分散化投資來回避標準答案：D知識點解析：系統(tǒng)性風險具有以下幾個特點：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避，D選項不屬于，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。7、指數(shù)跟蹤的方法不包括()。A、完全復(fù)制B、抽樣復(fù)制C、優(yōu)化復(fù)制D、分層復(fù)制標準答案：D知識點解析：指數(shù)跟蹤也稱指數(shù)復(fù)制，是用指數(shù)成分證券創(chuàng)建一個與目標指數(shù)相比差異盡可能小的證券組合的過程。主要方法包括：①完全復(fù)制；②抽樣復(fù)制(市值優(yōu)先、分層抽樣)；③優(yōu)化復(fù)制。D選項分層復(fù)制屬于干擾選項，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。8、不屬于債券投資組合構(gòu)建內(nèi)容的是()。A、考慮信用結(jié)構(gòu)B、考慮期限結(jié)構(gòu)C、考慮組合久期D、考慮債券高頻交易標準答案：D知識點解析：債券投資組合構(gòu)建需要考慮因素包括：①信用結(jié)構(gòu)；②期限結(jié)構(gòu)；③組合久期；④流動性和杠桿率等。D選項為干擾項，D選項不屬于，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)1、均值方差法以投資者的()為前提條件。A、風險厭惡偏好B、風險喜好偏好C、風險中性偏好D、不依賴風險偏好標準答案：A知識點解析：馬科維茨(均值方差)投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風險的，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。2、下列各項中，不屬于系統(tǒng)性風險的是()。A、變現(xiàn)風險B、價格風險C、再投資風險D、購買力風險標準答案：A知識點解析：變現(xiàn)風險屬于非系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險是指由特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對個別證券資產(chǎn)產(chǎn)生影響的特有性風險，A選項不屬于，符合題意，當選；BCD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選A。3、主動投資的目標不包括()。A、縮小跟蹤誤差B、擴大主動收益C、提高信息比率D、縮小主動風險標準答案：A知識點解析：主動投資的目的是利用技術(shù)分析、基本面消息等獲取超額的收益。因此“縮小主動風險、提高信息比率(對信息的深度、廣度越了解，能夠獲取超額收益)、擴大主動收益”都屬于主動投資的目標?？s小跟蹤誤差屬于被動投資的目的，A選項不包括，符合題意，當選；BCD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選A。4、關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是()。A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時間內(nèi)以追求長期回報為目標的資產(chǎn)配置B、在進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，需要考慮資產(chǎn)配置是否能夠達到預(yù)期收益和投資目標C、在進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置時，需要再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化D、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整標準答案：C知識點解析：與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置過程相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化，C選項說法錯誤，符合題意，當選；ABD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選C。5、標準普爾500指數(shù)的特點有()，被普遍認為是一種理想的股票價格指數(shù)期貨合約的標的。Ⅰ．采樣面廣Ⅱ．代表性強Ⅲ．精確度高Ⅳ．連續(xù)性好A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：A知識點解析：標準普爾500指數(shù)具有采樣面廣、代表性強、精確度高、連續(xù)性好等特點，被普遍認為是一種理想的股票價格指數(shù)期貨合約的標的，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均正確，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。6、下列關(guān)于技術(shù)分析的說法不正確的是()。A、技術(shù)分析是通過研究金融市場歷史信息來預(yù)測股票價格趨勢的B、技術(shù)分析既關(guān)注市場本身變化，也關(guān)注基本面因素C、技術(shù)分析的基本前提是空間和時間里存在可以復(fù)制的模式D、技術(shù)分析其中的一條準則是具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動標準答案：B知識點解析：技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素，B選項說法不正確，符合題意，當選；ACD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選B。7、下列關(guān)于有效市場的說法中，不正確的是()。A、可分為強有效市場、半強有效市場和弱有效市場B、弱有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息C、市場不可能是嚴格有效的D、市場不可能是完全無效的標準答案：B知識點解析：有效市場分為強有效市場、半強有效市場和弱有效市場，A選項說法正確，不當選；半強有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息，B選項說法錯誤，當選；市場不可能是嚴格有效的，C選項說法正確，不當選；市場不可能是完全無效的，D選項說法正確，不當選。故本題正確答案選B。8、在一個有效的市場上，()是投資組合管理的最佳策略選擇。A、超越市場型管理B、積極型管理C、消極型管理D、識別錯誤定價型管理標準答案：C知識點解析：在一個有效的市場上，消極型管理是投資組合管理的最佳策略選擇。在這種情況下，基金管理人不應(yīng)當嘗試獲得超出市場的投資回報，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本，C選項符合題意，當選；ABD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選C。9、關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯誤的是()。A、債券組合構(gòu)建不需要考慮杠桿率B、債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例C、債券組合構(gòu)建需要考慮市場風險和信用風險D、債券組合構(gòu)建需要選擇個券標準答案：A知識點解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素，有些機構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的預(yù)期相關(guān)。投資經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的資金需求，對組合流程做出安排，A選項說法錯誤，符合題意，當選；BCD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選A。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、在證券的組合分析中，假定A證券的期望收益率為6％，所占的投資比重為40％，B證券的期望收益率為8％，所占的投資比重為60％，則A、B組合證券的期望收益率是()。A、8%B、6%C、14%D、7.2%標準答案：D知識點解析：A、B組合證券的期望收益率=A證券的期望收益率6％×A證券所占的投資比重40％+B證券的期望收益率8％×B證券所占的投資比重60％=7.2％。2、A證券的預(yù)期報酬率為12％，標準差為15％；B證券的預(yù)期報酬率為18％，標準差為20％。投資于該兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結(jié)論中不正確的是()。A、兩種證券的投資組合不存在無效集B、兩種證券的投資組合不存在風險分散效應(yīng)C、最小方差組合是全部投資于A證券D、最高預(yù)期報酬率組合是全部投資于B證券標準答案：B知識點解析：兩種證券組合的機會集是一條曲線(而不是直線)，表明存在風險分散效應(yīng)，選項B錯誤；有效邊界與機會集重合，表明不存在無效集，選項A正確；在不存在無效集的情況下，最小方差組合就是全部投資于組合內(nèi)風險較低的證券(A證券)，選項C正確；由于投資組合的期望報酬率是組合內(nèi)各資產(chǎn)期望報酬率的加權(quán)平均值，因此投資組合的最高期望報酬率就是將全部資金投資于收益最高的證券(B證券)，選項D正確。故本題正確答案選B。3、下列不屬于系統(tǒng)性風險的特點的是()。A、大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的B、無法通過分散化投資來回避C、可以通過分散化投資來回避D、由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動標準答案：C知識點解析：系統(tǒng)性風險的特征有：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。4、從一般意義上講，()是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比。A、行業(yè)資產(chǎn)配置B、全球資產(chǎn)配置C、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置D、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置標準答案：D知識點解析：選項A、B不屬于資產(chǎn)配置策略。選項C，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)。對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整。5、下列關(guān)于投資策略的說法，不正確的是()。A、主動策略的投資者試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場B、被動策略的投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益C、被動策略的投資者認為系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的D、被動策略的投資者復(fù)制市場基準的收益與風險標準答案：B知識點解析：主動型投資者注重尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)或證券，也有的主動型投資者試圖通過市場擇時來獲得超額收益。6、關(guān)于有效市場，下列說法錯誤的是()。A、股票的價格反映了影響它的所有信息B、股票市場上不存在被高估或者低估的股票C、投資者可以通過尋找錯誤定價的股票來獲取超出市場平均水平的收益D、有效市場的形式可分為弱有效、半強有效和強有效市場標準答案：C知識點解析：在股票市場，有效市場股票價格已經(jīng)反映了所有信息。如果市場無效。那么股價相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價的偏離。就有可能從中獲得超額收益。法瑪界定了三種形式的有效市場：弱有效、半強有效與強有效。在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預(yù)測”到證券價格的變化外，是不可能重復(fù)地、連續(xù)地取得成功的。7、下列關(guān)于均值-方差模型的表述。有誤的是()。A、均值-方差模型有一個前提假定，即投資者都是厭惡風險的B、投資組合的預(yù)期收益率和各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度是相關(guān)的，這種偏離程度可以用B系數(shù)度量C、在均值-方差模型下，投資者將會選擇并持有有效投資組合D、通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系這三類信息的分析，可以在理論上識別出有效投資組合標準答案：B知識點解析：均值-方差模型即為馬科維茨投資組合理論，其基本假設(shè)是投資者是厭惡風險的。A選項正確。均值-方差模型要點有：①投資組合具有兩個相關(guān)的特征。一是預(yù)期收益率，二是各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量，故B選項錯誤；②投資者將選擇并持有有效的投資組合；③通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(以協(xié)方差來度量)這三類信息的適當分析，可以在理論上識別出有效投資組合；④對上述三類信息進行計算，得出有效投資組合的集合，并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合的集合中選擇出最適合的投資組合，可知C、D兩項正確。故答案為B選項。8、下列有關(guān)系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險判斷中，錯誤的一項是()。A、總風險=系統(tǒng)性風險+非系統(tǒng)性風險B、投資者要求在承擔風險的時候得到風險補償，即風險溢價C、承擔非系統(tǒng)性風險可以得到風險補償D、無論資產(chǎn)的數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風險都是固定不變的標準答案：C知識點解析：風險補償只能是對于不可避免的風險的補償，即承擔系統(tǒng)性風險的補償。C選項表述錯誤，符合題意，當選；ABD選項不符合題意。故本題正確答案選C。9、關(guān)于無差異曲線的特點，下列表述錯誤的是()。A、同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用B、風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左上方向右下方傾斜的C、風險厭惡程度高的投資者的無差異曲線比風險厭惡程度低的投資者的無差異曲線更陡D、當某投資者的風險厭惡系數(shù)被給定時，可以畫出無數(shù)條不會交叉的無差異曲線標準答案：B知識點解析：無差異曲線具有如下特點：①風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。B選項錯誤。②同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用。A選項正確。③對于給定風險厭惡系數(shù)的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。D選項正確。④當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加。⑤風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風險增加，其要求的風險溢價更高。C選項正確。故答案為B選項。10、關(guān)于“效用”這個概念，下列表述有誤的是()。A、效用是投資帶給人的滿意程度B、對于投資者來說，當他對風險的厭惡系數(shù)一定時，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給他的效用就越大，而資產(chǎn)的風險越大。則帶給他的效用就越小C、同一資產(chǎn)帶給風險厭惡系數(shù)不同的投資者的效用是不同的D、效用所體現(xiàn)的是當期望收益一定時，風險更小的投資給投資者帶來的滿意度標準答案：D知識點解析：效用是投資帶給人的滿意程度，A選項正確；用函數(shù)可表現(xiàn)為u=E(r)-Aσ2／2，式中，U為效用值。A為某投資者風險厭惡系數(shù)，E(r)為資產(chǎn)預(yù)期收益，σ2為資產(chǎn)收益的方差，可見當風險厭惡系數(shù)一定時，資產(chǎn)期望收益率越大，效用就越大，資產(chǎn)的風險越大，效用就越小，B選項正確；當系數(shù)A出現(xiàn)變化時，即便是同一資產(chǎn)，效用也并不相同，C選項正確。排除法，可知D選項錯誤，當選。11、關(guān)于最優(yōu)組合的說法。下列表述有誤的是()。A、最優(yōu)組合體現(xiàn)的是風險和收益的關(guān)系B、最優(yōu)組合是使投資者效用最大化的無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合C、對于風險厭惡程度不同的投資者，他們的投資最優(yōu)組合也不同D、最優(yōu)組合可使投資者獲得最大投資效用標準答案：A知識點解析：使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合。故B選項正確。投資者按照這一組合進行投資可以獲得最大的投資效用。故D選項正確。風險厭惡程度不同的投資者，其切點位置也不同。故C選項正確。由前可知最優(yōu)組合體現(xiàn)的不僅是風險、收益的關(guān)系。還體現(xiàn)了效用，故A選項錯誤，當選。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第4套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、馬科維茨用來衡量投資者所面臨的可能收益與預(yù)期收益偏離程度的指標是()。A、收益率的高低B、收益率低于期望收益率的頻率C、收益率為負的頻率D、收益率的方差標準答案：D知識點解析：投資組合的兩個相關(guān)的特征是：①具有一個特定的預(yù)期收益率；②可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用方差度量，D選項符合題意，當選；ABC選項錯誤，不當選。故本題正確答案選D。2、下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是()。A、資本市場線是CAPM的核心B、資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系C、證券市場線給出了每一個風險資產(chǎn)風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系D、證券市場線為每一個風險資產(chǎn)進行定價標準答案：A知識點解析：資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的核心：證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的，A選項說法錯誤，符合題意，當選；BCD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選A。3、復(fù)制市場基準的收益與風險，而不試圖跑贏市場的策略屬于()。A、積極投資策略B、主動投資策略C、被動投資策略D、穩(wěn)健投資策略標準答案：C知識點解析：被動投資策略即復(fù)制市場基準的收益與風險，而不試圖跑贏市場的策略，C選項符合題意，當選；ABD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選C。4、關(guān)于自下而上策略的說法，錯誤的是()。A、關(guān)注個股的選擇，在實施過程中沒有固定模式B、基金的投資組合構(gòu)建受到基金合同、投資政策的約束C、投資經(jīng)理在股票上的投資比例則主要取決于其掌握的可投資股票的深度和廣度D、投資經(jīng)理必須考慮行業(yè)與風格的配置標準答案：D知識點解析：自下而上的投資經(jīng)理可以不考慮行業(yè)與風格的配置，只是選擇個股，D選項錯誤，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。5、市場投資組合的特征不包括()。A、是有效前沿上唯一一個不含無風險資產(chǎn)的投資組合B、有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合M與無風險資產(chǎn)的再組合C、市場投資組合由市場決定D、市場投資組合與投資者的偏好相關(guān)標準答案：D知識點解析：市場投資組合具有三個重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個不含無風險資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合M與無風險資產(chǎn)的再組合；③市場投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)。D選項不包括，符合題意，當選；ABC選項不符合題意。不當選。故本題正確答案選D。6、下列關(guān)于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是()。A、證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來B、證券市場線給出每一個風險資產(chǎn)風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系C、資本市場線給出每一個風險資產(chǎn)風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系D、資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系標準答案：C知識點解析：證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來，A選項敘述正確，不當選；證券市場線給出每一個風險資產(chǎn)風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，B選項敘述正確，不當選；資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風險資產(chǎn)的風險與收益之間的關(guān)系，D選項敘述正確，不當選；C選項敘述錯誤，符合題意，當選。故本題正確答案選C。7、目前市場上編制股票價格指數(shù)時，最常使用的方法是()。A、等權(quán)重法B、幾何平均法C、市值加權(quán)法D、算術(shù)平均法標準答案：C知識點解析：目前市場股票價格指數(shù)大多為市值加權(quán)。另外，等權(quán)重也可以作為一種特殊的加權(quán)方法，C選項符合題意，當選；ABD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選C。8、關(guān)于基金業(yè)績比較基準，下列表述錯誤的是()。A、基金的業(yè)績基準往往是復(fù)雜基準B、指數(shù)基金的業(yè)績比較基準是其跟蹤的指數(shù)本身C、基金業(yè)績比較基準的選取是隨機的D、業(yè)績比較基準是投資經(jīng)理進行組合構(gòu)建的出發(fā)點標準答案：C知識點解析：基金的業(yè)績基準往往是復(fù)雜基準，A選項表述正確，不當選；指數(shù)基金的業(yè)績比較基準是其跟蹤的指數(shù)本身，B選項表述正確，不當選；所有的基金都需要選定一個業(yè)績比較基準，業(yè)績比較基準不僅是考核基金業(yè)績的工具，也是投資經(jīng)理進行組合構(gòu)建的出發(fā)點，C選項表述錯誤，當選；業(yè)績比較基準是投資經(jīng)理進行組合構(gòu)建的出發(fā)點，D選項表述正確，不當選。故本題正確答案選C。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第5套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、下列屬于無差異曲線特點的是()。Ⅰ．無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的曲線Ⅱ．當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加Ⅲ．同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用Ⅳ．風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：D知識點解析：無差異曲線特點包括：①無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的曲線；②當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加；③同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用；④風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均正確，D選項符合題意，當選；ABC選項錯誤，不當選。故本題正確答案選D。2、CAPM模型的主要思想是()。A、只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風險才能獲得收益補償B、只有非系統(tǒng)性風險才能得到收益補償C、只有在超出一定風險的基礎(chǔ)上，才能夠獲得收益補償D、只要承擔風險，均能夠獲得收益補償標準答案：A知識點解析：CAPM假設(shè)只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風險才能獲得收益補償，其非系統(tǒng)性風險將得不到收益補償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報酬，必須承擔更高的系統(tǒng)性風險；承擔額外的非系統(tǒng)性風險將不會給投資者帶來收益，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。3、采用下列指數(shù)復(fù)制方法復(fù)制指數(shù)時，通常情況下跟蹤誤差最大的是()。A、完全復(fù)制B、抽樣復(fù)制C、優(yōu)化復(fù)制D、市值優(yōu)先抽樣復(fù)制標準答案：C知識點解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量一次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。根據(jù)抽樣方法的不同，抽樣復(fù)制又可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法，C選項符合題意，當選；ABD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選C。4、下列哪一項不屬于資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)中投資者的投資范圍()。A、股票B、債券C、人力資本D、無風險借貸安排標準答案：C知識點解析：在資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)中：投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，比如股票、債券、無風險借貸安排等，C選項不屬于，符合題意，當選；ABD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選C。5、在半強有效市場的假設(shè)下，下列說法不正確的是()。A、當前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息B、公開信息除包括歷史價格信息外，還包括公司的公開信息、競爭對手的公開信息、經(jīng)濟以及行業(yè)的公開信息等C、試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的D、這個假設(shè)對任何內(nèi)部信息的價值持否定態(tài)度標準答案：D知識點解析：半強式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。公開信息除包括歷史價格信息外，還包括公司的公開信息、競爭對手的公開信息、經(jīng)濟以及行業(yè)的公開信息等。因此，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的。這樣，半強式有效市場假設(shè)又進一步否定了基本分析存在的基礎(chǔ)，D選項說法不正確，符合題意，當選；ABC選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選D。6、跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括()。I。缺少現(xiàn)金Ⅱ．現(xiàn)金留存Ⅲ．各項費用Ⅳ．復(fù)制誤差A(yù)、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：B知識點解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用和其他影響，IⅠ、Ⅲ、Ⅳ項正確，B選項符合題意，當選；ACD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選B。7、以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略．是在否定()前提下的。A、強有效市場B、半強有效市場C、弱有效市場D、市場有效性標準答案：C知識點解析：強有效的市場中，任何投資者不管采用何種分析方法，都不可能重復(fù)地，連續(xù)地取得成功，A選項錯誤，不當選；半強有效市場中，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，B選項錯誤，不當選；弱有效市場中，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術(shù)分析都是徒勞的。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略，C選項正確，當選；D選項為干擾選項，不當選。故本題正確答案選C。8、下列關(guān)于投資組合風險的敘述中，說法錯誤的是()。A、投資組合的風險可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險B、基金管理人通過構(gòu)建投資組合，可以將市場上的所有的投資風險分散掉C、投資組合中各只股票自身產(chǎn)生的風險屬于非系統(tǒng)性風險D、基金管理人通過構(gòu)建投資組合，只能將市場上的非系統(tǒng)風險分散標準答案：B知識點解析：投資組合的風險可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，A選項說法正確，不當選；非系統(tǒng)性風險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風險。即各只股票自身產(chǎn)生的風險屬于非系統(tǒng)性風險，C選項說法正確，不當選；基金管理人通過構(gòu)建投資組合，只能將市場上的非系統(tǒng)風險分散，D選項說法正確，不當選；系統(tǒng)性風險無法分散，B選項說法錯誤，符合題意。故本題正確答案選B。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第6套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、在半強有效市場的假設(shè)下，下列說法正確的是()。Ⅰ．研究公司的財務(wù)報表無法獲得超額報酬Ⅱ．使用內(nèi)幕消息可獲得超額報酬Ⅲ．使用技術(shù)分析無法獲得超額報酬Ⅳ．使用基本分析無法獲得超額報酬A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：D知識點解析：如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，對歷史信息進行分析的技術(shù)分析也無效，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項正確，D選項符合題意，當選；ABC選項錯誤，不當選。故本題正確答案選D。2、以下關(guān)于證券市場線的敘述，正確的是()。A、如果某證券的價格被高估，則該證券會在證券市場線的上方B、證券市場線是用標準差作為風險衡量指標C、給出了任意證券或組合的收益風險關(guān)系D、如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方標準答案：C知識點解析：證券的價格被低估，則該證券位于證券市場線上方；A選項敘述錯誤，不當選；證券市場線是用β系數(shù)作為風險衡量指標；B選項敘述錯誤，不當選；證券市場線給出了任意證券或組合的收益風險關(guān)系，C選項敘述正確，當選；證券的價格被高估，則該證券位于證券市場線下方，D選項敘述錯誤，不當選。故本題正確答案選C。3、關(guān)于被動投資指數(shù)復(fù)制和調(diào)整，說法錯誤的是()。A、指數(shù)復(fù)制可以采用完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制等方法B、完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制指數(shù)方法所需要的樣本股票數(shù)量依次增加C、根據(jù)抽樣方法不同，抽樣復(fù)制可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法D、被動投資復(fù)制指數(shù)時需要考慮各種成本標準答案：B知識點解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加，B選項說法錯誤，符合題意，當選；ACD選項不符合題意，不當選。故本題正確答案選B。4、下列有關(guān)效用、無差異曲線和最優(yōu)組合的說法中，正確的是()。Ⅰ．為了促使風險厭惡者購買風險資產(chǎn)，市場需要向其提供風險溢價，即額外的期望收益率Ⅱ．對于風險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，其資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大；資產(chǎn)的風險越大，效用越?、螅疅o差異曲線是在期望收益一標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線Ⅳ．最優(yōu)組合是使投資者效用最大化的組合A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標準答案：A知識點解析：為了促使風險厭惡者購買風險資產(chǎn)，市場需要向其提供風險溢價，即額外的期望收益率，Ⅰ項正確；對于風險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用越大；資產(chǎn)的風險越大，效用越小，Ⅱ項正確；無差異曲線是在期望收益一標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線，Ⅲ項正確；使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合，Ⅳ項正確，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。5、在有效市場中，下列說法不正確的是()。A、在一個有效的市場上，將不會存在證券價格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利B、市場的有效性可分為兩種形式：弱有效市場和強有效市場C、弱有效市場認為當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息D、如果市場是弱有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析方法將不再有效標準答案：B知識點解析：在一個有效的市場上，將不會存在證券價格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利，A選項說法正確，不當選；弱有效市場認為當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，C選項說法正確，不當選；在弱有效市場中，技術(shù)分析無效，D選項說法正確，不當選；市場的有效性可分為三種形式：弱有效市場、半強有效市場以及強有效市場，B選項說法錯誤，符合題意。故本題正確答案選B。6、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，市場價格偏高的證券將會()。A、位于證券市場線上B、位于證券市場線下方C、位于資本市場線上D、位于證券市場線上方標準答案：D知識點解析：資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式稱為證券市場線，證券市場線很清晰地反映了風險資產(chǎn)的預(yù)期報酬率或均衡期望收益率與其所承擔的系統(tǒng)風險β系數(shù)之間的線性關(guān)系，充分體現(xiàn)高風險高收益的原則。通常情況下，風險資產(chǎn)往往偏離證券市場線，位于其上方或下方。當風險資產(chǎn)位于其上方時，表明該風險資產(chǎn)被高估，市場價格偏高；反之亦然，D選項符合題意，當選；ABC選項錯誤，不當選。故本題正確答案選D。7、半強式有效市場假設(shè)認為，當前股票價格反映了歷史價格信息和()的影響。A、全部公開信息B、未公開的內(nèi)幕信息C、私人信息D、內(nèi)幕信息標準答案：A知識點解析：半強式有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息，A選項符合題意，當選；BCD選項錯誤，不當選。故本題正確答案選A。8、關(guān)于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置，以下說法錯誤的是()。A、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置確定各大類資產(chǎn)比重，重在長期回報B、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風險承受能力對資產(chǎn)作出的規(guī)劃和安排C、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置反映投資者的長期投資目標與政策D、戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置主要關(guān)注投資者的收益目標，而非風險標準答案：D知識點解析：戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置重在長期回報，其投資期限可長達5年以上，A選項說法正確，不當選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風險承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排，B選項說法正確，不當選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是反映投資者的長期投資目標和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，C選項說法正確，不當選；戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比，D選項說法錯誤。符合題意。故本題正確答案選D。證券投資基金基礎(chǔ)知識（投資組合管理）模擬試卷第7套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、投資組合理論的基本假設(shè)是()。A、投資者僅以期望收益率和方差(或標準差)評價單個證券和證券組合B、投資者是不知足的和厭惡風險的C、投資者總是希望持有有效資產(chǎn)組合D、投資者的投資為多個投資期標準答案：B知識點解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者的厭惡風險性和不滿足性，B選項符合題意，當選；ACD選項錯誤，不