我國(guó)住戶部門債務(wù)情況-部分地區(qū)住戶部門和低收入家庭杠桿率相對(duì)較高

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2018年，我國(guó)住戶部門債務(wù)水平上升趨勢(shì)有所放緩，個(gè)人住房貸款的較快增長(zhǎng)勢(shì)頭得到一定程度的抑制，短期消費(fèi)貸款在經(jīng)歷2017年的異常增長(zhǎng)后企穩(wěn)回落，經(jīng)營(yíng)貸款增速小幅回升，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)個(gè)人貸款增速有所減緩。與其他國(guó)家相比，我國(guó)住戶部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不突出，住房信貸政策也更為審慎，但債務(wù)分布不均衡，部分地區(qū)住戶部門和一些低收入家庭杠桿率相對(duì)較高。居住戶部門債務(wù)水平上升趨勢(shì)有所放緩截至2018年末，我國(guó)住戶部門貸款余額47.9萬億元，同比增長(zhǎng)18.2%，增速較2017年回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。住戶部門貸款余額占存款類金融機(jī)構(gòu)全部貸款余額的比例為35.1%，同比上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。從貸款類型來看，住戶部門貸款中的消費(fèi)貸款和經(jīng)營(yíng)貸款余額占比分別為78.9%和21.1%，同比增速分別為19.9%和12.3%。從貸款期限來看，住戶部門貸款中的短期貸款和中長(zhǎng)期貸款余額占比分別為29%和71%，與2017年基本持平。個(gè)人住房貸款增速連續(xù)兩年回落截至2018年末，個(gè)人住房貸款余額為25.8萬億元，占住戶部門貸款余額的53.9%，同比增長(zhǎng)17.8%，增速連續(xù)兩年回落，較同期住戶部門全部貸款增速低0.4個(gè)百分點(diǎn)，自2014年以來首次低于住戶部門全部貸款增速。個(gè)人住房貸款增速近兩年回落與我國(guó)房?jī)r(jià)增速放緩有關(guān)。2018年，房地產(chǎn)市場(chǎng)在調(diào)控措施不斷升級(jí)的背景下逐步回歸理性。從全國(guó)平均水平來看，2018年房?jī)r(jià)增速基本延續(xù)了2017年以來的放緩趨勢(shì)，全年上漲5.1%，漲幅較2017年末回落2.0個(gè)百分點(diǎn)。相應(yīng)地，2017年末和2018年末，個(gè)人住房貸款余額同比增速分別降低15.7和3.9個(gè)百分點(diǎn)，與房?jī)r(jià)增速趨勢(shì)基本一致。短期消費(fèi)貸款增速小幅回落2018年，住戶部門短期消費(fèi)貸款同比增速有所回落，但仍處于較高的增長(zhǎng)區(qū)間。2017年1月至10月，短期消費(fèi)貸款同比增速從19.9%驟增至40.9%，與同期中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款呈現(xiàn)“一升一降”的態(tài)勢(shì)，且增速上升明顯偏離同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)趨勢(shì)。2018年1-12月，短期消費(fèi)貸款同比增速有所回落，但總體仍維持在28.1%-40.1%的較高區(qū)間，高出近五年平均增速1-13個(gè)百分點(diǎn)，也高出同期中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款增速10-15個(gè)百分點(diǎn)。2018年短期消費(fèi)貸款增速小幅回落的原因主要在于一是近年來居民購房支出激增，一定程度上擠壓了居民消費(fèi)空間，2018年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速為9.0%，較2017年增速下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。二是2017年8月起，針對(duì)部分購房者利用消費(fèi)貸產(chǎn)品規(guī)避首付比例限制，金融管理部門要求商業(yè)銀行加強(qiáng)個(gè)人信貸真實(shí)性審核，嚴(yán)厲打擊消費(fèi)信貸產(chǎn)品違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。經(jīng)營(yíng)貸款增速連續(xù)兩年回升住戶部門經(jīng)營(yíng)貸款是金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給城鎮(zhèn)個(gè)體戶、農(nóng)戶和個(gè)人用于經(jīng)營(yíng)和投資的貸款。2008-2018年住戶部門經(jīng)營(yíng)貸款變化大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。2008-2010年，經(jīng)營(yíng)貸款連續(xù)兩年高速增長(zhǎng)，增速從10.7%大幅增加至41.7%;2011-2016年，經(jīng)營(yíng)貸款增速整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，其中經(jīng)營(yíng)貸款增速連續(xù)下滑至3.0%，其余額占住戶部門全部貸款余額的比例也從2010年末的33.3%下降至2016年末的24.9%;2017年以來，經(jīng)營(yíng)貸款增速開始回升。經(jīng)營(yíng)貸款增速開始回升在一定程度上反映了普惠金融政策的成效。自2016年國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》以來，相關(guān)部門通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、財(cái)稅減免等多種途徑，促進(jìn)金融資源向普惠金融領(lǐng)域傾斜。截至2019年6月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額35.63萬億元，其中普惠性小微企業(yè)貸款(單戶授信總額1000萬元及以下的小微企業(yè)貸款)余額10.7萬億元，較2019年初增長(zhǎng)14.27%，比各項(xiàng)貸款增速高出7.14個(gè)百分點(diǎn)。截至2019年6月末，全國(guó)涉農(nóng)貸款余額34.24萬億元，其中農(nóng)戶貸款余額9.86萬億元。普惠型涉農(nóng)貸款余額6.10萬億元，占全部涉農(nóng)貸款的17.80%，較2019年年初增長(zhǎng)8.24%，高于各項(xiàng)貸款平均增速1.11個(gè)百分點(diǎn)。住戶部門杠桿率處于國(guó)際平均水平2018年，我國(guó)住戶部門債務(wù)d負(fù)擔(dān)與國(guó)際平均水平相當(dāng)，且住房貸款抵押物充足、違約率低，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但增速較快，且集中度高、分布不均衡，部分地區(qū)住戶部門和一些低收入家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出。2018年末，我國(guó)住戶部門杠桿率為60.4%。從國(guó)際同比看，我國(guó)住戶部門杠桿率與國(guó)際平均水平一致，低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均水平，但在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中處于較高水平。債務(wù)收入比高速增長(zhǎng)低收入家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)較重債務(wù)收入比(住戶部門債務(wù)余額/可支配收入)是以可支配收入衡量的住戶部門債務(wù)水平。2018年，我國(guó)住戶部門可支配收入54.4萬億元，同比增長(zhǎng)8.7%，較同期住戶部門債務(wù)增速低7.5個(gè)百分點(diǎn)。住戶部門債務(wù)收入比為99.9%，同比上升6.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，房貸收入比(個(gè)人住房貸款余額/可支配收入)為47.4%，較2017年上升3.7個(gè)百分點(diǎn)。收入水平影響居民償債能力，個(gè)別低收入家庭的償債狀況尤其值得關(guān)注。根據(jù)北京大學(xué)開展的2016年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查，低收入家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)整體重于高收入家庭：有負(fù)債家庭中，年收入低于6萬元的平均債務(wù)收入比為285.9%，而年收入高于36萬元的平均債務(wù)收入比為89.0%。東南沿海地區(qū)住戶部門債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高從區(qū)域劃分看，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。2018年，住戶部門杠桿率超過全國(guó)水平的省份(直轄市)有：浙江(83.7%)、上海(83.3%)、北京(72.4%)、廣東(70.6%)