2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)考試黑金試題（詳細參考解析）x - 冶金工業(yè)環(huán)保措施

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、因為套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故這種方法被稱為（）.Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.多頭套期保值Ⅲ.空頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

2、某投資者賣出看漲期權(quán)的最大收益為（）。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價格-市場價格C.市場價格-執(zhí)行價格D.執(zhí)行價格+權(quán)利金

3、PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有（）。Ⅰ.原材料一生產(chǎn)資料一生活資料Ⅱ.原材料一生活資料一生產(chǎn)資料Ⅲ.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一食品一農(nóng)產(chǎn)品Ⅳ.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

4、擔(dān)任上市公司股票首次公開發(fā)行的保薦機構(gòu)，自確定并公告發(fā)行價格之日起（）日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報告。A.40B.30C.15D.10

5、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3

6、中國人民銀行資產(chǎn)負債表中的會計科目包括（）Ⅰ.貨幣黃金Ⅱ.政府存款Ⅲ.自有資金Ⅳ.其他負債A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7、多元線性回歸模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）稱為（）。A.殘差B.常數(shù)C.偏回歸系數(shù)D.回歸系數(shù)

8、關(guān)于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。Ⅰ.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量Ⅱ.如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量大于股利現(xiàn)金流量Ⅲ.實休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量Ⅳ.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

9、債券到期收益率計算的原理是（）。A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報酬率B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

10、某人存入銀行100000元。年利率為6%，每年復(fù)利一次，計算10年后的終值為（）。A.179080元B.160000元C.106000元D.100000元

11、用來衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度的比率是（）。A.變現(xiàn)能力比率B.盈利能力比率C.資產(chǎn)負債率D.已獲得利息倍數(shù)

12、資產(chǎn)配置的類別包括（）。①戰(zhàn)略資產(chǎn)配置②戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置③全球資產(chǎn)配置④行業(yè)風(fēng)格配置A.①②B.①②④C.②③D.①②③④

13、對證券投資顧問服務(wù)人員的要求有（）。Ⅰ.向客戶提供投資建議,應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益Ⅱ.禁止證券投資顧問人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用Ⅲ.依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究報告作出投資建議的,應(yīng)當(dāng)向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布□期Ⅳ.應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格,并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

14、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別。A.0.3B.0.5C.0.6D.0.75

15、下列證券公司有關(guān)業(yè)務(wù)的（）之間需要實行隔離制度。①發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)與財務(wù)顧問業(yè)務(wù)②證券承銷保薦業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)③證券投資顧問業(yè)務(wù)與財務(wù)顧問業(yè)務(wù)④發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)與證券自營業(yè)務(wù)A.①②③④B.①③④C.①②D.①④

16、信用衍生工具包括()。Ⅰ．信用互換Ⅱ．股票期權(quán)Ⅲ．股票期貨Ⅳ．信用聯(lián)結(jié)票據(jù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

17、關(guān)于壟斷競爭市場的說法，正確的有（）。①企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線②不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別③企業(yè)不是完全的價格接受者④進入或退出市場比較容易A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

18、一般來說，關(guān)于買賣雙方對價格的認同程度，下列說法正確的有（）。Ⅰ.分歧大，成交量小，認同程度?、?分歧大，成交量大，認同程度大Ⅲ.分歧小，成交量大，認同程度大Ⅳ.分歧小，成交量小，認同程度小A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

19、財政收支對貨幣供應(yīng)量的最終影響，取決于（）。A.財政結(jié)余B.財政收支平衡C.財政支出D.財政收支狀況及平衡方法

20、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復(fù)利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；11025

21、利潤表主要反映的內(nèi)容包括（）。Ⅰ.構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素Ⅱ.構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素Ⅲ.構(gòu)成利潤總額及凈利潤的各項要素Ⅳ.每股凈資產(chǎn)A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、完全競爭市場具有的特征有（）。Ⅰ.同一行業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者Ⅱ.同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者的同一種產(chǎn)品沒有質(zhì)量差別Ⅲ.買賣雙方對市場信息都有充分的了解Ⅳ.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進出市場，每個生產(chǎn)者都是價格的決定者A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

23、證券研究報告應(yīng)當(dāng)由（）進行合規(guī)審查。Ⅰ．證券業(yè)協(xié)會Ⅱ．公司合規(guī)部門Ⅲ．研究子公司的合規(guī)人員Ⅳ．研究部門的合規(guī)人員A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

24、下面（）屬于影響債券現(xiàn)金流的因素.Ⅰ.計付息間隔Ⅱ.票面利率Ⅲ.債券的付息方式Ⅳ.稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

25、行業(yè)分析方法包括（）。①歷史資料研究法②調(diào)查研究法③歸納與演繹法④比較研究法A.①②③B.①②③④C.②③④D.③④

26、對二叉樹模型說法正確是（）。Ⅰ.模型不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價Ⅱ.模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛Ⅲ.步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形Ⅳ.當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

27、下列因素中，能增強企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有（）。①可動用的銀行貸款指標②準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)③償債能力的聲譽④未作記錄的或有負債A.①③B.②④C.①②④D.①②③

28、在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。A.市場行為涵蓋一切信息B.證券價格沿趨勢移動C.歷史會重演D.投資合都是理性的

29、下列會計要素中，不屬于商業(yè)銀行所有者權(quán)益的有()。Ⅰ．未分配利潤Ⅱ．長期投資Ⅲ．現(xiàn)金Ⅳ．土地使用權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

30、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是（）Ⅰ.總資產(chǎn)Ⅱ.普通股股數(shù)Ⅲ.營運資金Ⅳ.銷售成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

31、債券收益率包括以下（）等形式。Ⅰ.當(dāng)期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.贖回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

32、下列關(guān)于資產(chǎn)負債率的說法正確的是（）。Ⅰ.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的Ⅱ.衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度Ⅲ.是負債總額與資產(chǎn)總額的比值Ⅳ.也被稱為舉債經(jīng)營比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

33、下列關(guān)于期權(quán)的說法中，正確的有（）。Ⅰ．期權(quán)的時間價值等于期權(quán)的實際價格減去內(nèi)在價值Ⅱ．期權(quán)權(quán)利期限越長，期權(quán)的時間價值越大Ⅲ．利率提高，看漲期權(quán)內(nèi)在價值上升，看跌期權(quán)內(nèi)在價值下降Ⅳ．標的資產(chǎn)分紅付息將使標的資產(chǎn)價格上升A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ

34、以下心些可以作為相對估值法的指標（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

35、下列關(guān)于β系數(shù)的表述，正確的是（）。Ⅰ.β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)風(fēng)險性的工具Ⅱ.β系數(shù)絕對值越大。顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越?、?β系數(shù)絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大Ⅳ.β系數(shù)大于1.則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

36、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現(xiàn)出量化投資分析的（）特點。A.紀律性B.及時性C.準確性D.分散化

37、根據(jù)市場中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。Ⅰ．均值—回歸策略Ⅱ．買入持有策略Ⅲ．動量策略Ⅳ．趨勢策略A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

38、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A.匯率風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.系統(tǒng)性風(fēng)險D.利率風(fēng)險

39、國際金融市場的劇烈動蕩對我國的證券市場的影響途徑是（）。①國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響我國證券市場②國際金融市場動蕩通過宏觀層面間接影響我國證券市場③國際金融市場動蕩通過微觀層面直接影響我國證券市場④國際金融市場動蕩通過國際直接投資影響我國證券市場A.①②③B.②③④C.①③④D.①②③④

40、根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)不同?？蓪?quán)證分為（）Ⅰ.股權(quán)類權(quán)證Ⅱ.現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證Ⅲ.債權(quán)類權(quán)證Ⅳ.其他權(quán)證A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

41、（）是證券分析師在進行具體分析之前所必須完成的工作。A.信息收集B.信息處理C.溝通D.預(yù)測風(fēng)險

42、兩個寡頭農(nóng)業(yè)企業(yè)在定價方面博弈的收益矩陣如下表，則下列說法正確的有（）。寡頭農(nóng)業(yè)企業(yè)的定價博弈收益矩陣?B企業(yè)定價高價低價A企業(yè)定價高價（15,15）（2,25）低價（25,2）（5,5）?I.A企業(yè)存在1個占優(yōu)策略，即選擇低價；B企業(yè)也存在一個占優(yōu)策略，即選擇低價；?Ⅱ.這個博弈的納什均衡為（低價，低價），且這種均衡是社會有效的；?Ⅲ.如果是多次博弈，博弈的結(jié)果是雙方都選擇高價；?Ⅳ.在重復(fù)博弈的情況下，寡頭雙方傾向于勾結(jié)，從而制定較高的價格水平；A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

43、在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中,（）是實際價態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A.頭肩形態(tài)B.Ⅴ形反轉(zhuǎn)C.雙重頂（底）D.三重頂（底）

44、除（）技術(shù)分析法外，其他技術(shù)分析法都過分重視價格而不夠重視成交量。A.切線類B.指標類C.波浪類D.形態(tài)類

45、在（）的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法。Ⅰ.描述性Ⅱ.解釋性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

46、切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有（）。Ⅰ．趨勢線Ⅱ．軌道線Ⅲ．黃金分割線Ⅳ．移動平均線A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

47、下列關(guān)于貨幣政策四大最終目標之間關(guān)系的論述中，正確的有（）。Ⅰ.經(jīng)濟增長與充分就業(yè)存在正相關(guān)關(guān)系Ⅱ.失業(yè)率和物價兩者之間存在此消彼長的反向置換關(guān)系Ⅲ.物價穩(wěn)定與充分就業(yè)兩者通常不能兼顧Ⅳ.經(jīng)濟增長必然伴隨著物價的上漲Ⅴ.經(jīng)濟增長和充分就業(yè)要求緊縮銀根，減少貨幣供應(yīng)量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

48、假定利率保持不變，且不考慮購回條款，可轉(zhuǎn)換債券可粗略地近似為一個_________加上一個__________。（）Ⅰ．普通債權(quán)Ⅱ．優(yōu)先股票Ⅲ．股票看漲期權(quán)Ⅳ．股票看跌期權(quán)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

49、下列關(guān)于彈性的表達中，正確的有()。Ⅰ．需求價格彈性是需求量變動對價格變動的敏感程度Ⅱ．需求價格彈性等于需求的變動量除以價格的變動量Ⅲ．收入彈性描述的是收入與需求量的關(guān)系Ⅳ．交叉彈性是一種商品的價格變化對另一種商品需求量的影響A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

50、在沃爾評分法中.沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財務(wù)指標中的（）。Ⅰ.凈資產(chǎn)/負債Ⅱ.銷售額/應(yīng)付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ二、多選題

51、置信系數(shù)又叫（）。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

52、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下正確的有（）。I牛市到來時，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合II牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合III熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合IV熊市到來之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合A.II、III、IVB.I、II、IIIC.II、IIID.I、IV

53、反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程式是（）。A.證券市場線方程B.證券特征線方程C.資本市場線方程D.套利定價方程

54、道氏理論的主要原理有（）。①市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為②市場波動具有某種趨勢③趨勢必須得到交易量的確認④一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④

55、跨式期權(quán)是一種期權(quán)交易策略，包括同一種標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。這里同一種標的資產(chǎn)指的是（）。Ⅰ相同的執(zhí)行價格Ⅱ相同的到期日Ⅲ相同的波動率Ⅳ相同的無分風(fēng)險利率A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

56、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。A.經(jīng)營B.并購C.融資D.投資

57、根據(jù)標的資產(chǎn)的不同，期權(quán)可分為（）。①股票指數(shù)期權(quán)②貨幣期權(quán)③歐式期權(quán)④障礙期權(quán)A.②③B.①②C.③④D.①③

58、證券公司研究報告的撰寫人是（）。A.證券分析師B.保薦代表人C.證券投資顧問D.經(jīng)紀人

59、需求量的變化指在其他條件不變時，由某商品的價格變動所引起的該商品的需求數(shù)量的變動。下列關(guān)于需求量的說法，正確的是()。A.需求量的變化受相關(guān)商品的價格變動的影響B(tài).在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合點沿著同一條既定的需求曲線的運動C.在其他條件不變時，消費者對商品價格預(yù)期的變動會帶來需求量的變化D.需求量的變化受消費者收入水平變動的影響

60、對二叉樹摸型說法正確是（）。Ⅰ.模型不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價Ⅱ.模型思路簡沽、應(yīng)用廣泛Ⅲ.步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形Ⅳ.當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

61、OTC交易的衍生工具的特點是（）。Ⅰ.通過各種通訊方式進行交易Ⅱ.實行集中的，一對多交易Ⅲ.不通過集中的交易所進行交易Ⅳ.實行分散的，—對一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

62、影響行業(yè)景氣的因素包括（）。Ⅰ.行業(yè)上市公司數(shù)量的變化Ⅱ.行業(yè)的產(chǎn)品需求變動Ⅲ.產(chǎn)業(yè)政策的變化Ⅳ.生產(chǎn)能力變動A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

63、每個月的物價指數(shù)可以用（）方法來計算。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.回歸預(yù)測法D.平穩(wěn)時間序列模型

64、關(guān)于兩根K線組合，下列表述正確的有（）。Ⅰ．第一根K線是進行行情判斷的關(guān)鍵Ⅱ．依據(jù)二根K線組合得出的結(jié)論只有相對意義，有時是錯誤的Ⅲ．由后一根K線相對于第一根K線的位置進行行情判斷Ⅳ．第二根K線中多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

65、產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學(xué)的專門術(shù)語，有嚴格的使用條件。產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成一般具有（）特點。Ⅰ.職業(yè)化Ⅱ.規(guī)模性Ⅲ.社會功能性Ⅳ.單一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

66、在使用基本分析、技術(shù)分析以及量化分析方法進行證券投資分析時，證券分析師應(yīng)該注意()。Ⅰ．各方法的適用范圍Ⅱ．各方法的結(jié)合使用Ⅲ．方法的直觀性Ⅳ．方法的復(fù)雜性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

67、設(shè)有甲和乙兩種債券：甲債券面值1000元，期限10年，票面利率10％，復(fù)利計息，到期一次性還本付息：乙債券期限7年，其他條件與甲債券相同。如果甲債券和乙債券的必要收益率均為9％，那么（）。Ⅰ．甲債券的理論價格大于乙債券的理論價格Ⅱ．乙債券的理論價格小于1000元Ⅲ．甲債券的理論價格大于1000元Ⅳ．與乙債券相比，甲債券的理論價格對市場利率的變動更敏感A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

68、社會融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在（）。①金融機構(gòu)通過資金運用對實體經(jīng)濟提供全部資金支持②實體經(jīng)濟利用規(guī)范的金融工具在正規(guī)金融市場通過金融機構(gòu)服務(wù)獲得直接融資③手持現(xiàn)金銀行存款有價證券保險等其他資產(chǎn)的總量④其他融資A.①②④B.①②③C.①③④D.①②③

69、國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度一般用（）來衡量。A.經(jīng)濟增長率B.通貨膨脹率C.工業(yè)增加率D.經(jīng)濟發(fā)展水平

70、按照道氏理論的分類，股價波動趨勢分為三種類型，這三類趨勢的最大區(qū)別是（）。A.趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小B.趨勢波動的幅度大小C.趨勢變動方向D.趨勢持續(xù)時間的長短

71、根據(jù)參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）,A.做市商B.套期保值者C.會員D.客戶

72、根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場預(yù)期理論，下降的收益率曲線意味著未來的短期利率會（）。A.不變B.無法確定C.下降D.上升

73、財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為（）。Ⅰ.評價過去的經(jīng)營業(yè)績Ⅱ.衡是現(xiàn)在的財務(wù)狀況Ⅲ.預(yù)測未來的發(fā)展趨勢Ⅳ.解決當(dāng)前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

74、非線性回歸模型，按其形式和估計方法的不同，可以分為()。Ⅰ.非標準線性回歸模型Ⅱ.可線性化的非線性回歸模型Ⅲ.不可線性化的非線性回歸模型Ⅳ.非回歸模型A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

75、關(guān)于①S—LM曲線，下列說法正確的有（）。①如果投資并不取決于利率，①S曲線是垂直的②如果貨幣需求并不取決于利率，LM曲線是水平的③如果貨幣需求并不取決于收入，LM曲線是水平的④如果貨幣需求對利率極其敏感，LM曲線是垂直的A.①②B.②④C.②③D.①③

76、下列關(guān)于跨期套利的說法中，不正確的是（）。A.買入和賣出指令同時下達B.套利指令有市價指令和限價指令等C.套利指令中需要標明各一個期貨合約的具體價格D.限價指令不能保證立刻成交

77、根據(jù)《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)范要求，投資分析師的行為不包括（）。A.信息披露B.禁止引用他人研究成果C.在作出投資建議和操作時，應(yīng)注意適宜性D.合理的分析和表述

78、當(dāng)標的物市場價格為500美分/蒲式耳時，具有正值的內(nèi)涵價值的期權(quán)是（）。Ⅰ.執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅱ.執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅲ.執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)Ⅳ.執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

79、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)相關(guān)規(guī)定，遵循（）的原則。A.獨立、客觀、公正、審慎B.獨立、客觀、公開、審慎C.獨立、客觀、公平、審慎D.獨立、客觀、專業(yè)、審慎

80、下列關(guān)于單利的說法中，正確的有（）。①單利是計算利息的一種方法②只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計算利息③單利利息的計算公式為：①=PV×（1+i）n④單利終值即現(xiàn)在的一定資金在將來某一時點按照單利方式下計算的本利和A.②③④B.①③④C.①②④D.①②③

81、以量化分析為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置一般包括（）。Ⅰ全球資產(chǎn)配置Ⅱ大類資產(chǎn)配置Ⅲ戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置Ⅳ行業(yè)風(fēng)格配置A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

82、在半強式有效市場中,證券當(dāng)前價格反映的信息有（）。Ⅰ.公司的財務(wù)報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關(guān)公司紅利政策的信息Ⅳ.內(nèi)幕信息Ⅴ.經(jīng)濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

83、可用來分析評價企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標包括下列各項中的（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.主營業(yè)務(wù)凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

84、無風(fēng)險利率本身對權(quán)證價格會產(chǎn)生（）影響。Ⅰ.認購權(quán)證價格將隨著無風(fēng)險利率的上升而上漲Ⅱ.認購權(quán)證價格將隨著無風(fēng)險利率的上升而下降Ⅲ.認沽權(quán)證的價格隨著無風(fēng)險利率的上升而上升Ⅳ.認沽權(quán)證的價格隨著無風(fēng)險利率的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

85、在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有（）。Ⅰ.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模Ⅱ.鼓勵企業(yè)和個人擴大投資Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財政補貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

86、采用自由現(xiàn)金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況。A.資本資產(chǎn)定價模型B.均值方差模型C.紅利(股利)貼現(xiàn)模型D.套利定價模型

87、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。A.分析政府政策對行業(yè)的影響B(tài).預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值C.判斷新技術(shù)對行業(yè)的影響D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位

88、下列行業(yè)盈利水平比較穩(wěn)定，投資風(fēng)險較小的有（）。Ⅰ．電子信息Ⅱ．超級市場Ⅲ．鐘表Ⅳ．電力A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

89、根據(jù)《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的規(guī)定，投資分析師的行為不包括()。A.合理的分析和表述B.信息披露C.禁止引用他人研究成果D.在作出投資建議和操作時，應(yīng)注意適宜性

90、股指期貨的投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循（）的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。A.共享收益B.期貨公司風(fēng)險自負C.共擔(dān)風(fēng)險D.買賣自負

91、匯率制度主要包括（）。①自由浮動匯率制度②有管理的浮動匯率③目標區(qū)間管理的匯率④固定匯率制度A.①②③④B.②③④C.①②D.①③④

92、關(guān)于股票內(nèi)在價值計算模型的問題，下列說法正確的是（）。①相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實②在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型③不變增長模型可以看成是可變增長模型的特例④零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.①③④B.①②③④C.②③④D.①③

93、一般來說，衡量通貨膨脹的指標有（）。Ⅰ.零售物價指數(shù)Ⅱ.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)Ⅲ.生產(chǎn)者物價指數(shù)Ⅳ.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

94、在2014年財務(wù)年度，下列屬于流動負債的有（）。Ⅰ公司應(yīng)付的2015年到期的應(yīng)付賬款Ⅱ公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資Ⅲ公司應(yīng)付的2015年到期的短期借款Ⅳ公司應(yīng)付的2016年到期的貨款A(yù).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

95、債券到期收益率計算的原理是（）。A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報酬率B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

96、如果一個國家貨幣處于貶值壓力之中，比如長時間的貿(mào)易赤字，政府可以采取的來減輕這種貶值壓力的措施有()。Ⅰ．在外匯市場操作來支持其匯率Ⅱ．提高本幣的利率Ⅲ．削減政府支出和增加稅收Ⅳ．控制國內(nèi)工資和價格水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

97、對于PMI而言，通常以（）作為經(jīng)濟強弱的分界點。A.60％B.30％C.40％D.50％

98、市場法是資產(chǎn)評估的基本方法之一，下列關(guān)于市場法的說法正確的有（）。Ⅰ.市場法假設(shè)公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數(shù)Ⅱ.市場法假設(shè)從財務(wù)角度上看同一行業(yè)的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時；先選出一組在業(yè)務(wù)與財務(wù)方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經(jīng)營歷史、財務(wù)狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數(shù)再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤，用稅后利潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟意義，并且要選擇對企業(yè)未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

99、（）是指同一財務(wù)報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間，各會計要素的相互關(guān)系。A.橫向分析B.財務(wù)目標C.財務(wù)比率D.財務(wù)分析

100、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報告不受()。等利益相關(guān)者的干涉和影響。Ⅰ.證券發(fā)行人Ⅱ.上市公司Ⅲ.基金管理公司Ⅳ.個人投資者A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：考察買入套期保值的定義。

2、答案：A本題解析：某投資者賣出看漲期權(quán)的最大收益為權(quán)利金。

3、答案：D本題解析：PPI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑:一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料一生產(chǎn)資料一生活資料”的傳導(dǎo):另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料，農(nóng)產(chǎn)品一食品”的傳導(dǎo)。

4、答案：A本題解析：擔(dān)任上市公司股票首次公開發(fā)行的保薦機構(gòu)、主承銷商，自確定并公告發(fā)行價格之日起40日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報告。

5、答案：C本題解析：設(shè)2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設(shè)三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。

6、答案：C本題解析：在中央銀行（亦稱貨幣當(dāng)局）的資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)項下的主要內(nèi)容是：（1）國外資產(chǎn)：外匯（儲備）、貨幣黃金、其他國外資產(chǎn)。（2）對政府債權(quán)：對中央政府債權(quán)。（3）對其他存款性公司債權(quán)。（4）對其他金融性公司債權(quán)。（5）對非金融性公司債權(quán)。（6）其他資產(chǎn)。而其負債項下的主要內(nèi)容是：（1）儲備貨幣：貨幣發(fā)行、金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）。（2）不計入儲備貨幣的金融性公司存款。（3）發(fā)行債券。（4）國外負債。（5）政府存款。（6）自有資金。（7）其他負債。

7、答案：D本題解析：在多元線性回歸模型方程中，k為解釋變量個數(shù)，βi（i=1，2，…，k）稱為回歸系數(shù)。

8、答案：C本題解析：如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，選項Ⅱ的說法不正確，實休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項Ⅲ的說法不正確。

9、答案：A本題解析：債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率，這個收益率是指按復(fù)利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其當(dāng)前價格的單一折現(xiàn)率。

10、答案：A本題解析：Pn=P（1+i）n=100000（1+6%）10=1000001.7908=179080（元）

11、答案：C本題解析：資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度。

12、答案：A本題解析：資產(chǎn)配置一般包括兩大類別三大層次，兩大類別為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)／動態(tài)資產(chǎn)配置，三大層次為全球資產(chǎn)配置大類資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格配置。

13、答案：A本題解析：業(yè)務(wù)主體的業(yè)務(wù)管理流程與合規(guī)管理

14、答案：B本題解析：《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別。

15、答案：A本題解析：①④兩項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當(dāng)利益。②項，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突的角度，證券投資顧問也應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦業(yè)務(wù)嚴格隔離，防止證券投資顧問人員濫用證券承銷保薦業(yè)務(wù)所涉及的重大非公開信息。③項，由于與上市公司有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動涉及重大非公開信息和內(nèi)幕信息，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突出發(fā)，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴格隔離。

16、答案：D本題解析：信用衍生工具是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品．主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

17、答案：C本題解析：壟斷競爭市場的主要特征包括：①具有很多的生產(chǎn)者和消費者;②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價格接受者;③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。①項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。

18、答案：C本題解析：一般來說，買賣雙方價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度小，分歧大，成交量?。环制缧?，成交量大，認同程度大。

19、答案：D本題解析：略

20、答案：B本題解析：單利終值FVn=PV（1＋ni）=10000（1＋25%）=11000元。復(fù)利終值FVn=PV（1+i）n=10000（1＋5%）2=11025元。故選B。

21、答案：C本題解析：利潤表主要反映的內(nèi)容包括構(gòu)成營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額的各項要素、每股收益、其他綜合收益和綜合收益總額。

22、答案：A本題解析：完全競爭市場具有的特征有：①市場上有很多生產(chǎn)者與消費者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個生產(chǎn)者和消費者都只能是市場價格的接受者，不是價格的決定者；它們對市場價格沒有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差別。③資源可以自由流動，企業(yè)可以自由進入或退出市場。④買賣雙方對市場信息都有充分的了解。

23、答案：D本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。證券研究報告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進行合規(guī)審查。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險提示等內(nèi)容，重點關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。

24、答案：C本題解析：考查影響債券定價的內(nèi)部因素.

25、答案：B本題解析：行業(yè)分析的方法包括歷史資料研究法調(diào)查研究法歸納與演繹法比較研究法和數(shù)理統(tǒng)計法。

26、答案：A本題解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)、奇導(dǎo)期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛。當(dāng)步數(shù)為nT時，nT時刻股票價格共有n＋1種可能,故步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形。

27、答案：D本題解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。能增強企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽；能減弱公司的變現(xiàn)能力的因素有：未作記錄的或有負債和擔(dān)保責(zé)任引起的負債。

28、答案：B本題解析：在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，“證券價格沿趨勢移動”的假設(shè)是最根本、最核心的條件。

29、答案：C本題解析：所有者權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。商業(yè)銀行的所有者權(quán)益還包括按貸款余額的一定比例從稅后利潤中計提的一般風(fēng)險準備金。

30、答案：C本題解析：投入資源可以是營業(yè)收入，總資產(chǎn)、營運資金，凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)

31、答案：A本題解析：考查債券收益率。

32、答案：C本題解析：考查資產(chǎn)負債率的相關(guān)內(nèi)容。

33、答案：C本題解析：Ⅲ項，利率提高，期權(quán)標的物如股票、債券的市場價格將下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價值提高；利率提高，又會使期權(quán)價格的機會成本提高，有可能使資金從期權(quán)市場流向價格已下降的股票、債券等現(xiàn)貨市場，減少對期權(quán)交易的需求，進而又會使期權(quán)價格下降；Ⅳ項，標的資產(chǎn)分紅付息等將使標的資產(chǎn)的價格下降。

34、答案：A本題解析：以上名項均是相對估值法可以運用的指標。

35、答案：A本題解析：β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)，是一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況，貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資想對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。

36、答案：B本題解析：量化投資策略的及時性是指及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會。

37、答案：A本題解析：交易型策略是指根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動量策略或趨勢策略。

38、答案：C本題解析：本題考查貝塔系數(shù)的相關(guān)知識。資產(chǎn)定價模型（CAPM）提供了測度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險的指標，即風(fēng)險系數(shù)β。

39、答案：A本題解析：國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響包括：①國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場；②國際金融市場動蕩通過宏觀面間接影響我國證券市場；③國際金融市場動蕩通過微觀面直接影響我國證券市場。

40、答案：B本題解析：根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標的資產(chǎn)不同，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

41、答案：A本題解析：信息收集是證券分析師在進行具體分析之前所必須完成的工作。分析師不僅要收集所有的有關(guān)上市公司的公開資料，而且還要通過政府主管、行業(yè)組織、上市公司或者其他非正式部門獲得上市公司的第一手資料。只有充分的占有資料，才能做出準確和有價值的分析。

42、答案：D本題解析：這個博弈的納什均衡為（低價，低價），但是這個均衡不是社會有效的均衡。

43、答案：A本題解析：頭肩形態(tài)是出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。

44、答案：B本題解析：相比于技術(shù)指標法，其他技術(shù)分析方法都有一個共同的特點，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。然而沒有成交量的分析，無疑是丟掉重要的一類信息，分析結(jié)果的可信度將降低。

45、答案：D本題解析：在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法。

46、答案：B本題解析：切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資操作提供參考。這些直線就叫切線。切線的畫法最為重要，畫得好壞直接影響預(yù)測的結(jié)果。常見的切線有趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。

47、答案：A本題解析：政策目標之間的矛盾性主要表現(xiàn)在這樣四個方面:①失業(yè)率與物價上漲之間存在看一種此消彼長的關(guān)系；②中央銀行難以兼顧經(jīng)濟增長與物價穩(wěn)定；③物價穩(wěn)定與國際收支平衡很難同時并存；④經(jīng)濟增長與平衡國際收支也很難同時并進.

48、答案：B本題解析：可轉(zhuǎn)換債券是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量普通股票的特殊企業(yè)債券。可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征。

49、答案：C本題解析：Ⅱ項，需求價格彈性是用來測度商品需求量變動對于商品自身價格變動反應(yīng)的敏感性程度，它等于需求變動的百分比除以價格變動的百分比。

50、答案：A本題解析：財務(wù)狀況綜合評價的先驅(qū)者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數(shù)的概念，，把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產(chǎn)/負債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、的銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)

51、答案：D本題解析：置信系數(shù)是指被估計的總體參數(shù)落在置信區(qū)間內(nèi)的概率P，或以1-α表示，又叫置信水平、置信度、可靠性系數(shù)和置信概率。

52、答案：C本題解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。

53、答案：C本題解析：A項是反映任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系;B項是證券實際收益率的方程;D項是反映證券組合期望收益水平和多個因素風(fēng)險水平之間均衡關(guān)系的方程。

54、答案：D本題解析：道氏理論的主要原理有（1）市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。（2）市場波動具有某種趨勢。（3）主要趨勢有三個階段（以上升趨勢為例）：（4）兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。（5）趨勢必須得到交易量的確認。（6）一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。

55、答案：B本題解析：跨式期權(quán)又稱“同價對敲”，是指投資人以相同的執(zhí)行價格同時購買或賣出相同的到期日、相同標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，是一種非常普遍的組合期權(quán)投資策略。

56、答案：A本題解析：股東自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。

57、答案：B本題解析：常識題。按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。

58、答案：A本題解析：證券投資顧問基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議；證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。

59、答案：B本題解析：B項，需求量的變化是由某種商品的價格引起的，與其他因素?zé)o關(guān)，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運動。ACD三項均是關(guān)于需求的變化的描述。

60、答案：A本題解析：二叉樹摸型是由約翰考克斷、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價模型，該模型不但可對歐式期權(quán)進行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價，思路簡潔、應(yīng)用廣泛，當(dāng)步數(shù)為n時，nT時刻股票價格共有n+1種可能，故步數(shù)比較大時，二叉樹法更加接近現(xiàn)實的情形。

61、答案：B本題解析：場外交易市場（簡稱OTC）交易的衍生工具。這是指過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的，一對一交易的衍生工具。

62、答案：B本題解析：影響行業(yè)景氣的外因是宏觀經(jīng)濟指標波動、經(jīng)濟周期、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)需求變動，內(nèi)因是行業(yè)的產(chǎn)品需求變動、生產(chǎn)能力變動、技術(shù)水平變化及產(chǎn)業(yè)政策的變動。在分析行業(yè)票氣變化時，通常會關(guān)注到以下幾個重要因素：需求、供給、價格和產(chǎn)業(yè)政策。

63、答案：D本題解析：在一定生態(tài)條件下,動植物種群數(shù)量逐月或逐年的消長過程、某證券交易所每天的收盤指數(shù)、每個月的GIIP、失業(yè)人數(shù)或物價指數(shù)等等都可以運用平穩(wěn)時間序列模型計算。

64、答案：D本題解析：對于兩根K線的組合來說，第二天的K線是進行行情判斷的關(guān)鍵。簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，越有利于下跌。

65、答案：B本題解析：構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個特點:①規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達到一定的規(guī)模;②職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動的職業(yè)人員;③社會功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會經(jīng)濟活動中承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。

66、答案：A本題解析：證券分析師進行證券投資分析時，應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及各種方法的結(jié)合使用?；痉治龇ǖ膬?yōu)點主要是能夠從經(jīng)濟和金融層面揭示證券價格決定的基本因素及這些因素對價格的影響方式和影響程度。技術(shù)分析法直接選取公開的市場數(shù)據(jù)，采用圖表等方法對市場走勢作出直觀的解釋。量化分析法較多采用復(fù)雜的數(shù)理模型和計算機數(shù)值模擬，能夠提供較為精細化的分析結(jié)論。

67、答案：B本題解析：甲、乙債券的必要收益率低于票面利率，兩債券均為溢價發(fā)行，甲、乙債券價格均大于1000元。甲債券的期限較長，其持有期的收益率高于乙債券到期的再投資收益率，因此其理論價格高于乙債券。其他條件相同，期限越長，債券的利率敏感性越強。

68、答案：A本題解析：社會融資總量是指一定時期內(nèi)（每月、每季或每年）實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額。③項是金融資產(chǎn)總量的定義

69、答案：A本題解析：經(jīng)濟增長率是指國民收入的增長率，尤其是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長率。

70、答案：A本題解析：道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為3種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。主要趨勢是那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮；次要趨勢是那些持續(xù)3周～3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整；短暫趨勢持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。

71、答案：B本題解析：根據(jù)參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機者。

72、答案：C本題解析：根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場預(yù)期理論，上升的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來上升；水平的收益率曲線則意味著短期利率會在未來保持不變；而下降的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來下降。

73、答案：A本題解析：財務(wù)報表分析的一般目的是評價過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況和預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。

74、答案：C本題解析：非線性回歸模型，按其形式和估計方法的不同，可以分為非標準線性回歸模型、可線性化的非線性回歸模型、不可線性化的非線性回歸模型。

75、答案：D本題解析：暫無解析

76、答案：C本題解析：由于套利交易關(guān)注的是價差，而不是期貨價格本身的高低，因而套利指令通常不需要標明各一個期貨合約的具體價格，而是標明兩個合約之間的價差即可。

77、答案：B本題解析：證券分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則包括：①在作出投資建議和操作時，應(yīng)注意適宜性；②合理的分析和表述；③信息披露；④保存客戶機密、資金以及證券。

78、答案：D本題解析：內(nèi)涵價值指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下。買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益.這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標的物價格的關(guān)系決定的.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標的物價格時，具有內(nèi)涵價值，該期權(quán)為實值期權(quán)；當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標的物價格時，具有內(nèi)涵價值，該期權(quán)為實值期權(quán)。

79、答案：C本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)遵循獨立、客觀、公平、審慎的原則，加強合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平。

80、答案：C本題解析：單利利息的計算公式為：i=PV×i×t。

81、答案：D本題解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的配置比例以及對這些混合資產(chǎn)進行實時管理。資產(chǎn)配置是量化分析的主要應(yīng)用之一，包括三大層次，分別是全球資產(chǎn)配置、大類資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格配置。

82、答案：A本題解析：半強式有效市場中，當(dāng)前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司