3期貨合約與期貨品種解析

3期貨合約與期貨品種§3.1期貨合約§3.2國際期貨品種和期貨合約§3.3中國期貨市場主要期貨合約重點：期貨合約及其主要條款中國主要期貨合約品種及合約規(guī)定§3.1期貨合約（P55）

一、期貨合約概念

期貨合約：是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定未來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準化合約。（商品期貨和金融期貨)交易對象：標(biāo)準化合約標(biāo)準化：便利了合約的流通轉(zhuǎn)讓，連續(xù)買賣，促進市場流動，降低交易成本，提高效率二、期貨合約的主要條款（重點、P56）1.合約名稱（品種+期貨交易所名稱）

Eg:上海期貨交易所陰極銅期貨合約；鄭州商品交易所白糖期貨合約；大連商品交易所黃大豆2號期貨合約；2.報價單位：每計量單位的貨幣價格

Eg:x元（人民幣）/噸；美元/桶；美分/桶；3.交易單位和合約價值：每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量；每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價值。進行交易時只能以交易單位（合約價值）的整數(shù)倍進行買賣。Eg:10噸/手；買賣時20噸=2手；30噸=3手；而不能出現(xiàn)25噸（2.5手）；期貨合約的主要條款4.最小變動單位：在公開競價中，合約每計量單位（每噸、每桶）的最小變動數(shù)值（x元/噸、x元/桶）。每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍；合約最小變動值（x元/每手）=最小變動價×交易單位(y噸/手、y桶/手)最小變動價位根據(jù)合約品種的不同而不同（標(biāo)的物種類、市場價格、商業(yè)規(guī)范）期貨合約的主要條款5.每日價格最大波動限制：期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將視為無效報價，不能成交。（上一交易日結(jié)算價×最大漲幅比例；上一交易日結(jié)算接×最大跌幅比例）漲跌停板、防止價格波動過大而帶來的市場風(fēng)險漲跌幅比例因合約品種和標(biāo)的物價格波動頻繁和大小程度不同而不同。6.合約交割月份:到期交割的月份

7.交易時間：交易時間是固定的。一般是每周1-5.周六日、國家法定節(jié)假日休息停盤。上午盤、下午盤（具體品種的交易時間由各交易所公告）Eg:9:00-11:30;13:30-15:008.最后交易日：在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日。過了交割日為平倉的合約，必須進行實物或現(xiàn)金交割。9.交割日期：標(biāo)的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移的時間10.交割等級：對標(biāo)的物質(zhì)量的規(guī)定，進行實物交割時，交易雙方要按合約規(guī)定的質(zhì)量進行交割。期貨合約的主要條款期貨合約的主要條款11.交割地點：交易所統(tǒng)一規(guī)定的進行實物交割的制定交割倉庫12.交易手續(xù)費：期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按合約成交手數(shù)收取的費用手續(xù)費標(biāo)準因不同交易所而不盡相同13.交割方式：實物交割、現(xiàn)金交割。實物交割：商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨。。。14.交易代碼:cu、AL、WT、AU、RU、FU。。?！?.2國際期貨品種和期貨合約一、商品期貨（最早的期貨交易種類）（一）農(nóng)產(chǎn)品期貨（糧食、經(jīng)濟作物）芝加哥期貨交易所（CBOT)是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。玉米、小麥、大豆、豆粕、豆油芝加哥商業(yè)交易所（CME）的木材期貨紐約期貨交易所（NYBOT）糖、棉花、可可、咖啡期貨CMEGroup世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所（二）畜產(chǎn)品期貨20世紀60年代，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出生豬和活牛牲畜的期貨合約（三）金屬期貨金屬期貨以有色金屬（除了鐵、錳等黑色金屬以外的金屬）期貨為主世界上的有色金屬期貨交易所主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所、東京工業(yè)交易所。倫敦金屬交易所不僅是全球金屬期貨的發(fā)源地，也是目前最大的金屬期貨交易中心。（四）能源期貨能源期貨：原油、取暖油、燃料油、汽油、天然氣期貨等，其中原油期貨合約最為活躍。目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種之一，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所施最主要的原油期貨合約。二、金融期貨（一）外匯期貨：以外匯為標(biāo)的物的期貨合約。是最早的金融期貨。主要市場在美國。芝加哥商業(yè)交易所是世界最大的外匯期貨與期權(quán)市場。（二）利率期貨（三）股票指數(shù)期貨：股票價格指數(shù)（反映的是一籃子股票組合的平均價格水平）為標(biāo)的物。（四）金融期貨—股票期貨股票期貨：是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約。目前大多數(shù)股票期貨是單只股票期貨。股票指數(shù)：寬基和窄基指數(shù)。（P63）三、其他期貨新品種（P64\65）消費者指數(shù)期貨可跟蹤年通貨膨脹率，反映通貨膨脹水平?！?.3中國期貨市場主要期貨合約品種一、鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品:小麥、棉花、白砂糖、菜籽油期貨工業(yè)品：精對苯二甲酸（PTA）二、大連商品交易所農(nóng)產(chǎn)品：玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油期貨工業(yè)品：線性低密度聚乙烯（LLDPE）三、上海期貨交易所農(nóng)產(chǎn)品：天然橡膠期貨工業(yè)品：銅、鋁、鋅、黃金、燃料油期貨四、中國金融期貨交易所合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季度交易時間上午9:15-11:30下午13:00-15:15最后交易時間上午9:15-11:30下午13:00-15:00中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約每日價格最大波動限制上一交易日結(jié)算價的+10%最低交易保證金合約價值的12%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延交割日期同最后交易日手續(xù)費成交金額的萬分之零點五交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所續(xù)表滬深300股指期貨相關(guān)規(guī)定的分析交易時間較股市開盤早15分鐘，收盤晚15分鐘，這一設(shè)計更有利于期貨市場反映股票市場信息，便于投資者利用股指期貨管理風(fēng)險漲跌停板幅度為10%,取消了熔斷制度，與股市保持一致（中金所在股指期貨仿真交易中場時，引進了熔斷制度，但考慮到各交易因素的復(fù)雜性，實施效果不確定性和參與者的接受程度，中金所表示熔斷制度的實施條件還不成熟。）遇漲跌停板，按“平倉優(yōu)先