財務(wù)報表分析002

名詞解釋：1、資產(chǎn)質(zhì)量：是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同資產(chǎn)項目的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也就各不相同。研究企業(yè)不同項目的資產(chǎn)質(zhì)量，可以從資產(chǎn)的盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性以及與其他資產(chǎn)組合的增值性等幾個方面進行分析。2、流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)一般是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣、或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。在我國的資產(chǎn)負債表上，按照各流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱，依次為貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、其他應(yīng)收款、存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等等。3、交易性金融資產(chǎn)：交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，主要是企業(yè)為賺取差價為目的從二級市場購入的各種有價證券，包括股票、債券、基金等。企業(yè)進行交易性金融資產(chǎn)投資的目的就是將一部分閑置的貨幣資金轉(zhuǎn)換為有價證券，從而獲取高于同期銀行存款利率的超額收益；同時，又可以保持其高度的變現(xiàn)性，在企業(yè)急需貨幣資金時可以將其及時加以出售變現(xiàn)。4、暫時性差異：是指資產(chǎn)、負債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)不同而產(chǎn)生的差額，并由此產(chǎn)生了在未來收回資產(chǎn)或清償負債的期間內(nèi)，應(yīng)納稅所得額增加或減少并導(dǎo)致未來期間應(yīng)交所得稅增加或減少的情況，形成企業(yè)的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債。根據(jù)暫時性差異對未來期間應(yīng)納稅所得額的影響，分為應(yīng)納稅暫時性差異和可抵口暫時性差異。5、資產(chǎn)賬面價值：是指某科目（通常是資產(chǎn)類科目）的帳面余額減去相關(guān)備抵項目后的凈額。如應(yīng)收帳款帳面余額減去相應(yīng)的壞帳準(zhǔn)備后的凈額為資產(chǎn)賬面價值。資產(chǎn)賬面價值是會計核算中帳面記載的資產(chǎn)價值。這種估價方法不考慮現(xiàn)時資產(chǎn)市場價格的波動，也不考慮資產(chǎn)的收益狀況，因而是一種靜態(tài)的估價標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)賬面價值取數(shù)方便，但是其缺點是只考慮了各種資產(chǎn)在入帳時的價值而脫離現(xiàn)實的市場價值。6、所有者權(quán)益：是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后由所有者享有的剩余權(quán)益。包括實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。在股份制企業(yè)又稱為股東權(quán)益。所有者權(quán)益是企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。它受總資產(chǎn)和總負債變動的影響而發(fā)生增減變動。所有者權(quán)益包含所有者以其出資額的比例分享企業(yè)利潤。與此同時，所有者也必須以其出資額承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。所有者權(quán)益還意味著所有者有法定的管理企業(yè)和委托他人管理企業(yè)的權(quán)利。7、現(xiàn)金流量表：是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。8、合并報表：指綜合反映母公司和子公司形成的企業(yè)集團整體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表。9、公允價值：亦稱公允市價、公允價格。熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項資產(chǎn)可以被買賣或者一項負債可以被清償?shù)某山粌r格。10、資產(chǎn)的質(zhì)量特征：是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功用而對其設(shè)定的預(yù)期效用。由于流動資產(chǎn)、對外投資、固定資產(chǎn)各自的功用不同，故企業(yè)對各類資產(chǎn)的預(yù)期效用設(shè)定也各不相同，因而資產(chǎn)本身應(yīng)具有各自的質(zhì)量特征。簡答題1、會計基本假設(shè)是如何對報表信息產(chǎn)生影響的？會計基本假設(shè)是企業(yè)會計確認、計量和報告的前提，是對會計核算所處時間、空間環(huán)境等所作的合理設(shè)定。會計基本假設(shè)包括會計主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、會計分期假設(shè)和貨幣計量假設(shè)。概括起來說，會計主體假設(shè)限定了財務(wù)報表信息披露的空間范圍，通過表頭中的“編制單位”一欄加以明確；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是生成報表信息時選擇不同會計方法的前提條件；會計分期假設(shè)限定了財務(wù)報表信息披露的時間范圍，通過表頭中的“編制時間”一欄加以明確；貨幣計量假設(shè)限定了財務(wù)報表信息的價值含義，通過表頭中的“單位：”一欄加以明確。2、如何理解資產(chǎn)的質(zhì)量特征？資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也就各不相同。此外，不同的企業(yè)或同一企業(yè)在不同時期、不同環(huán)境之下，對同一項資產(chǎn)的預(yù)期效用也會有所差異，因此，對資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟環(huán)境，不能一概而論，要強調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。企業(yè)對資產(chǎn)的安排和使用程度上的差異，即資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，將直接導(dǎo)致企業(yè)實現(xiàn)利潤、創(chuàng)造價值水平方面的差異，因此不斷優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，促進資產(chǎn)的新陳代謝，保持資產(chǎn)的良性循環(huán)，是決定企業(yè)是否能長久地保持競爭優(yōu)勢的源泉。盡管企業(yè)的資產(chǎn)具有盈利性、變現(xiàn)性、周轉(zhuǎn)性和與其他資產(chǎn)組合的增值性等四方面的質(zhì)量特征，而在針對這些特征對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量進行判斷時，需要結(jié)合企業(yè)具體情況加以分析，注意資產(chǎn)的相對有用性，因而很難籠統(tǒng)地加以概括和把握。為便于在理論層面對企業(yè)的各項資產(chǎn)按質(zhì)量進行分類，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，可以簡單地以資產(chǎn)的賬面價值（可以用財務(wù)報表中所列示的金額來反映）與其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來反映）之間的差異來衡量。具體地說，資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類：（1）按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金和部分金融資產(chǎn)；（2）按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)，即那些賬面價值較高，而其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的公允價值來計量）較低的資產(chǎn)，主要包括易形成壞賬的應(yīng)收賬款等債權(quán)項目、積壓的存貨、部分持有至到期投資、部分效益不高的長期股權(quán)投資以及過時閑置的固定資產(chǎn)等等；（3）按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn)，即那些賬面價值較低，而其變現(xiàn)價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量）較高的資產(chǎn)，主要包括正常周轉(zhuǎn)的存貨、部分正常使用的固定資產(chǎn)以及賬外資產(chǎn)等等。3、如何對存貨進行質(zhì)量分析？對存貨的質(zhì)量分析，結(jié)合該項目本身的物理屬性和預(yù)期效用，應(yīng)當(dāng)從盈利性、變現(xiàn)性以及周轉(zhuǎn)性等三個方面重點進行分析，但首先要以分析存貨的物理質(zhì)量、實效狀況和品種構(gòu)成為基礎(chǔ)。（1）對存貨的物理質(zhì)量分析。在這里，存貨的物理質(zhì)量指的是存貨的自然質(zhì)量，即存貨的自然狀態(tài)。例如，商業(yè)企業(yè)中的待售商品是否完好無損、制造業(yè)的產(chǎn)成品的質(zhì)量是否符合相應(yīng)產(chǎn)品的等級要求，等等。對存貨的物理質(zhì)量分析，可以初步確定企業(yè)存貨的狀態(tài)，為分析存貨的盈利性、周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)性奠定基礎(chǔ)。（2）對存貨的時效狀況分析。對存貨的時效狀況分析，是指對時效性較強的企業(yè)存貨的時效性狀況進行的分析。與時效性相關(guān)的企業(yè)存貨，則是指那些盈利性和變現(xiàn)性與時間聯(lián)系較大的企業(yè)存貨。（3）對存貨的品種構(gòu)成分析。在企業(yè)生產(chǎn)和銷售多種產(chǎn)品的條件下，不同品種的產(chǎn)品的盈利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場發(fā)展前景以及產(chǎn)品的抗變能力等可能有較大的差異。過分依賴某一種產(chǎn)品或幾種產(chǎn)品的企業(yè)，極有可能因產(chǎn)品出現(xiàn)問題而使企業(yè)全局受到重創(chuàng)。因此，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)存貨的品種構(gòu)成進行分析，并關(guān)注不同品種的產(chǎn)品的盈利能力、技術(shù)狀態(tài)、市場發(fā)展前景以及產(chǎn)品的抗變能力等方面的狀況。（4）通過對存貨的毛利率走勢進行分析，來考察存貨的盈利性。存貨的毛利率在很大程度上體現(xiàn)了企業(yè)在存貨項目上的獲利空間，也反映了企業(yè)在日常經(jīng)營活動中的初始獲利空間。毛利率下降，或者意味著企業(yè)的產(chǎn)品在市場上的競爭力下降，或者意味著企業(yè)的產(chǎn)品生命周期出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，或者意味著企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品面臨著激烈的競爭。當(dāng)然，企業(yè)年度間毛利率的變化也有可能是企業(yè)通過低轉(zhuǎn)或高轉(zhuǎn)成本、改變存貨計價和盤存方式等手段，人為進行利潤操縱的結(jié)果。在對存貨進行質(zhì)量分析時，應(yīng)考慮盡量剔除諸多主觀因素的影響。（5）通過對存貨的期末計價和存貨跌價準(zhǔn)備計提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性。會計準(zhǔn)則規(guī)定，存貨的期末計價采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，對于可變現(xiàn)凈值低于成本的部分，應(yīng)當(dāng)計提存貨跌價準(zhǔn)備。存貨跌價準(zhǔn)備在質(zhì)量方面的含義是其反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。此外，還要關(guān)注報表附注有關(guān)存貨擔(dān)保、抵押方面的說明。如果企業(yè)存在上述情況，這部分存貨的變現(xiàn)性就會隨之受到影響。（6）通過對存貨周轉(zhuǎn)率進行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性。存貨周轉(zhuǎn)率是一個動態(tài)的內(nèi)部管理指標(biāo)。其反映一定時期的存貨流轉(zhuǎn)的速度。從公式上看，它是銷售成本和平均存貨水平的比值，通常越大越好。盡管存貨周轉(zhuǎn)率為一數(shù)值，它同樣是一個動態(tài)運營的反映。因為銷售成本決定于公司的采購成本、轉(zhuǎn)換成本、其他成本和成本計算方法，而平均的存貨水平也是連續(xù)的運營作用的綜合結(jié)果。企業(yè)關(guān)注的焦點在于減少存貨和加速流轉(zhuǎn)。4、如何對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行質(zhì)量分析？基于本書對資本結(jié)構(gòu)所作的限定，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應(yīng)的質(zhì)量。具體來說，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要應(yīng)關(guān)注以下幾個主要方面：（1）企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系。從成本效益關(guān)系的角度來分析，只有當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率（應(yīng)當(dāng)為企業(yè)的利息和稅前利潤與企業(yè)總資產(chǎn)之比）大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，企業(yè)才能在向資金提供者支付報酬以后使企業(yè)的凈資產(chǎn)得到增加，企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模得以擴大。反之，在企業(yè)的資產(chǎn)報酬率小于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，企業(yè)在向資金提供者支付報酬以后，將縮減企業(yè)的凈資產(chǎn)，企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模將逐漸縮小。這就是說，在企業(yè)的加權(quán)平均資本成本大于企業(yè)的資產(chǎn)報酬率時，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)逐漸萎縮。在這種情況下，我們只能認為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差。（2）企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性。按照財務(wù)管理理論，企業(yè)籌集資金的用途，決定籌集資金的類型：企業(yè)增加永久性流動資產(chǎn)或增加長期資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)通過長期資金來源（包括所有者權(quán)益和非流動負債）來解決；企業(yè)由于季節(jié)性、臨時性原因造成的流動資產(chǎn)中的波動部分，則應(yīng)由短期資金來源來解決。如果企業(yè)的資金來源不能與資金的用途相配比，在用長期資金來源來支持短期波動性流動資產(chǎn)的情形下，由于企業(yè)長期資金來源的資本成本相對較高，企業(yè)的效益將會下降；在企業(yè)用短期資金來源來支持長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的情形下，由于企業(yè)的長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)時間相對較長，企業(yè)可能經(jīng)常會出現(xiàn)急迫的短期償債的壓力。這就是說，企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時，筆者認為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好。反之，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差。需要注意的是,某些企業(yè)因為戰(zhàn)略發(fā)展的需要,往往會出現(xiàn)資金來源的期限和企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不適應(yīng),此時應(yīng)該根據(jù)具體情況進行動態(tài)的分析,不能輕易的下結(jié)論。（3）企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性。按照一般的財務(wù)管理理論，企業(yè)財務(wù)杠桿比率越高，表明企業(yè)資源對負債的依賴程度越高。在企業(yè)過高的財務(wù)杠桿比率的條件下，企業(yè)在財務(wù)上將面臨著兩個主要壓力：一是不能正常償還到期債務(wù)的本金和利息，二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權(quán)益的比重相對較小而使企業(yè)的債權(quán)人受到侵害。受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得資金的難度會大大提高。這就是說，企業(yè)在未來進行債務(wù)融資以滿足未來正常經(jīng)營與發(fā)展的難度會因企業(yè)較高的杠桿比率而提高。因此，較高財務(wù)杠桿比率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較高。（4）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性。企業(yè)具有什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的類型、發(fā)展以及組織結(jié)構(gòu)的形成都具有重大的意義。股權(quán)結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化會導(dǎo)致企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營走向和管理方式的變化。因此，分析者要在企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化時，進一步分析控制性股東、重大影響性股東會產(chǎn)生怎樣的變化，以及這種變化對企業(yè)會產(chǎn)生什么樣的方向性影響，因為這將在很大程度上決定著企業(yè)未來的發(fā)展方向。5、企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段有哪些？（1）對核心利潤形成過程的分析：核心利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－銷售費用－管理費用－財務(wù)費用（2）企業(yè)對利潤形成過程操縱的可能手段1、調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費用的時間2、通過與關(guān)聯(lián)方交易操縱價格3、對那些應(yīng)計費用推遲入賬4、對收入的入賬時間進行人為操縱6、企業(yè)的不良資產(chǎn)主要集中在哪些區(qū)域？P1167、具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有哪些特征？（1）企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。（2）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。（3）籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當(dāng)融資行為8、企業(yè)為什么會經(jīng)常出現(xiàn)“有利潤而沒錢”的情況？企業(yè)的利潤是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制核算出來的賬面收益，并不是以“現(xiàn)金的收付”作為標(biāo)準(zhǔn)而生成的企業(yè)現(xiàn)金實有數(shù)額，因此企業(yè)所謂的“有利潤而沒錢”的情況是完全有可能發(fā)生的。導(dǎo)致企業(yè)此種情況的發(fā)生可能有多種原因，常見的有：（1）企業(yè)回款不利，大量的應(yīng)收賬款不能及時收回，這往往是造成企業(yè)“有利潤而沒錢”的最主要原因；（2）企業(yè)由于各種原因當(dāng)期超常規(guī)進行采購，導(dǎo)致大規(guī)模的現(xiàn)金流出，甚至出現(xiàn)“入不敷出”的局面；（3）企業(yè)急速擴張（包含對內(nèi)擴張和對外擴張），在融資能力受到限制的情況下，有可能出現(xiàn)現(xiàn)金緊張的局面；（4）融資環(huán)境出現(xiàn)變化，導(dǎo)致企業(yè)迫于壓力不得不在當(dāng)期大規(guī)模歸還債務(wù)或超常規(guī)進行現(xiàn)金股利分配；（5）存在“重大影響或共同控制”性質(zhì)的股權(quán)投資，在權(quán)益法下確認了大量的投資收益，由于被投資企業(yè)采取“小規(guī)?，F(xiàn)金股利分派”政策而導(dǎo)致投資企業(yè)出現(xiàn)投資收益的“泡沫”；（6）企業(yè)之間不正當(dāng)?shù)馁Y金占用，導(dǎo)致企業(yè)大量的現(xiàn)金流出；等等。9、如何分析應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性？P57-58（1）對債權(quán)的賬齡進行分析（2）對債務(wù)人的構(gòu)成進行分析：債務(wù)人的行業(yè)構(gòu)成、區(qū)域構(gòu)成、所有權(quán)性質(zhì)、與債務(wù)人關(guān)聯(lián)狀況、債務(wù)人的穩(wěn)定程度；——除了分析計提壞賬的方法和比例外，還應(yīng)結(jié)合債務(wù)人的情況進行分析——特定債務(wù)人的償債能力（彌補整齊劃一百分比的不足）（3）對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進行分析（業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)）：企業(yè)管理者角度（4）對債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進行分析。（5）對壞賬準(zhǔn)備政策進行分析：資產(chǎn)負債表日對應(yīng)收賬款進行減值檢查，將其賬面價值與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額確認為減值損失，計入當(dāng)期損益?！糠制髽I(yè)利用壞賬準(zhǔn)備的不恰當(dāng)計提調(diào)節(jié)年度間的盈虧狀況——對企業(yè)前后會計期壞賬準(zhǔn)備提取方法變更的分析案例分析題1、P119：案例討論與分析1第（1）、（2）小題2、A公司2011年年末和2012年年末的部分資料見下表：單位：元項目2008年2009年現(xiàn)金46004000銀行存款50000010000交易性金融資產(chǎn)397000456870應(yīng)收票據(jù)4500048000應(yīng)收賬款64500007340000其中：壞賬準(zhǔn)備-72000-87000存貨30300004230000固定資產(chǎn)2380000038320000其中：累計折舊-3280000-3580000應(yīng)付票據(jù)44890005890000應(yīng)交稅金412000453