金融論文 互聯(lián)網(wǎng)金融P2P理財(cái)模式研究 -以宜信寶為例

互聯(lián)網(wǎng)金融P2P理財(cái)模式研究———以宜信寶為例【論文摘要】近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，最先開始的是余額寶、錢存寶等，之后P2P理財(cái)產(chǎn)品以及眾籌等理財(cái)模式相繼誕生，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，這些理財(cái)產(chǎn)品也產(chǎn)生了許多問題。本文在對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸概念和發(fā)展的基礎(chǔ)上，以宜信公司的宜信寶為例，簡要介紹了該模式的運(yùn)作流程，并著重分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的風(fēng)險(xiǎn)和問題，針對性的提出了加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸加監(jiān)管的解決方案。【關(guān)鍵詞】P2P；理財(cái)；宜信；風(fēng)險(xiǎn)AbstractInrecentyears,withtherapiddevelopmentofInternetbanking,onlinefinancialproductscontinuetoemerge,thefirsttostartisthebalanceoftreasure,treasureandotherdepositmoney,afterallthechipsP2PandotherfinancialproductsandfinancialmodelshavebeenborninpromotingeconomicdevelopmentAtthesametime,thesefinancialproductsalsogeneratedalotofproblems.BasedontheP2Pnetworksandthedevelopmentoftheconceptoflendingtothecompany'slettershouldYixinBaoexample,abriefdescriptionoftheoperationalprocessesofthemodel,andanalyzestherisksandproblemsofP2Pnetworklendingmodel,proposedtargetedP2Plendingnetworkplusstrengtheningregulatorysolutions.Keywords:P2P;finance;Yixin;risk目錄TOC一、概論 4（一）研究背景 4（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀 5二、P2P相關(guān)知識介紹 6（一）P2P含義 6（二）P2P特點(diǎn) 6三、宜信公司介紹 7（一）宜信公司簡介 7（二）宜信的信貸模式與運(yùn)作流程 7（三）宜信的產(chǎn)品介紹 8（四）宜信寶介紹 11四、P2P對于銀行理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢 11五、P2P風(fēng)控模式比較 13（一）債權(quán)轉(zhuǎn)讓和風(fēng)險(xiǎn)備用金模式——宜信 13（二）平臺保證模式——紅嶺創(chuàng)投 13（三）小額貸款擔(dān)保模式——有利網(wǎng) 14（四）研究結(jié)論 14六、P2P發(fā)展面臨的問題及風(fēng)險(xiǎn) 15（一）征信體系不成熟 15（二）法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) 15（三）P2P的貸款風(fēng)險(xiǎn) 16（四）信用道德風(fēng)險(xiǎn) 16七、P2P對策及發(fā)展前景 16參考文獻(xiàn) 17一、概論（一）研究背景隨著互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)\t"/2/_blank"借貸模式逐步實(shí)現(xiàn)可能，這使民間借貸市場通過互聯(lián)網(wǎng)變革成為可能。目前，在全球市場中，已經(jīng)出現(xiàn)兩家P2P巨頭――lendingclub跟prosper，他們每年都在保持著迅速增長，2014年1月份lendingclub和prosper成交額已經(jīng)達(dá)到3.35億美金。P2P借貸能保持如此快速的增長（lendingclub2013年增長645%），這說明該模式內(nèi)在有強(qiáng)大的生命力。

目前，由于我國的利率非市場化以及資源配置極度不合理，中小企業(yè)\t"/2/_blank"融資難是社會的共同問題，加之個(gè)人貸款業(yè)務(wù)審核過于嚴(yán)格，手續(xù)過于煩瑣，極大地壓抑市場需求。除此之外，高額的存貸利率利差，也使得\t"/2/_blank"民間借貸一直在地下經(jīng)濟(jì)中盛行。由于涉及民間資本發(fā)展等敏感問題，學(xué)界對于互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在著較大的爭議性，之前對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸僅僅停留在宏觀模式比較階段，缺乏深層次的對比研究；此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展與迭代，早前的研究已經(jīng)明顯不符合現(xiàn)有的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對于建立在新階段市場環(huán)境下的互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究都具有較大的現(xiàn)實(shí)需求。

中國P2P平臺在2014年幾乎成爆炸式的增長，每天都有公司開張有公司關(guān)閉，目前銀監(jiān)會已初步認(rèn)可9家P2P平臺，分別是翼龍貸、宜信、拍拍貸、陸金所、人人貸、合力貸、紅嶺創(chuàng)投、開鑫貸、第一P2P，并且成了專門的監(jiān)管委員會。宜信公司創(chuàng)建于2006年，是中國領(lǐng)先的從事個(gè)人信用貸款咨詢與管理的專業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)，在中國率先推出?個(gè)人對個(gè)人（P2P）的信用貸款服務(wù)平臺。引入國外先進(jìn)的信用管理理念，結(jié)合中國的社會信用狀況，為平臺兩端的客戶提供包括信用咨詢、評估、信貸方案制定、協(xié)議管理、回款管理等多方面專業(yè)的全程信用管理服務(wù)。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)與金融相互結(jié)合的一種創(chuàng)新模式，目前主要包括網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)絡(luò)融資兩個(gè)領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)支付發(fā)展較早，體系已逐漸成熟，以第三方支付為代表，依托對互聯(lián)網(wǎng)的深刻理解及大數(shù)據(jù)分析的優(yōu)勢，在技術(shù)、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式上推陳出新，提供類銀行服務(wù)或再包裝銀行已有的產(chǎn)品逐漸涉足金融領(lǐng)域，如支付寶的快捷支付、二維碼掃描付款、信用支付以及余額寶和財(cái)付通等。網(wǎng)絡(luò)融資是以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主體，資源配置直接在網(wǎng)上發(fā)布，基于“大數(shù)據(jù)”的思想進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，對平臺上客戶信息流、資金流、物流“三流”信息的廣泛獲取和精確分析達(dá)成供需完全匹配，通過運(yùn)用云計(jì)算挖掘客戶在電子商務(wù)平臺上累積的信用和行為數(shù)據(jù)，建立電子商務(wù)信用評級機(jī)制，供需雙方信息完全對稱、交易成本極低，形成“充分交易可能性集合”，打破傳統(tǒng)金融渠道提供小額貸款融資。破解了困擾銀行業(yè)多年的小額授信信用評級問題，成功化解游離于傳統(tǒng)授信渠道之外的企業(yè)和個(gè)人融資困境，在無金融媒介參與的情況下高效解決企業(yè)融資和個(gè)人投資渠道等供需對接問題。P2P借貸是一種網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的直接性的微小貸款的融資模式，以人人貸為代表的P2P借貸模式正在繞開銀行實(shí)現(xiàn)小額存貸款的直接匹配，成為未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形，直接架空了銀行的存貸款業(yè)務(wù)，形成了一種新型的“網(wǎng)絡(luò)直接融資市場”。二、P2P相關(guān)知識介紹（一）P2P含義P2P（Peer-to-Peerlending），即點(diǎn)對點(diǎn)信貸，是一種與互聯(lián)網(wǎng)、小額信貸等創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新金融模式緊密相關(guān)的新生代民間借貸形式，它最大限度地為熟悉或陌生的個(gè)人提供了透明、公開、直接、安全的小額信用交易的可能。（二）P2P特點(diǎn)（1）直接透明：出借人與借款人簽署個(gè)人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度和生活狀況的改善，最真切、直觀地體驗(yàn)到自己為他人創(chuàng)造的價(jià)值；（2）信用甄別：P2P模式中，出借人可以對借款人的資信進(jìn)行選擇，信用級別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠；（3）風(fēng)險(xiǎn)分散：出借人將資金分散給多個(gè)借款人對象，同時(shí)提供小額度的貸款，風(fēng)險(xiǎn)得到了最大程度的分散；（4）低門檻、低渠道成本：P2P信貸使每個(gè)人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進(jìn)行，每個(gè)人都能很輕松地參與進(jìn)來，將社會閑散資金更好地進(jìn)行配置，將中高收入人群的閑余資金合理地引向眾多信用良好且需要幫助的中低收入人群。正是基于以上特點(diǎn)，P2P個(gè)人信貸讓借款人獲得信用貸款資金支持，用以改變自己的生產(chǎn)和生活，實(shí)現(xiàn)信用價(jià)值；同時(shí)讓出借人得到相對固定收益的理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益和精神回報(bào)的雙重價(jià)值。國外比較知名的有格萊珉銀行、PROSPER、lendingclub等。其是2006年尤努斯教授由于其在小額信貸領(lǐng)域的突出貢獻(xiàn)榮獲諾貝爾和平獎，讓更多的人開始關(guān)注小額信貸。P2P小額信貸市場規(guī)模到2009年已經(jīng)達(dá)到了6.5億美元。著名的咨詢公司Gartner預(yù)測，P2P信貸市場2013年將達(dá)到50億美元的規(guī)模。三、宜信公司介紹（一）宜信公司簡介宜信公司的創(chuàng)始為唐寧，創(chuàng)建于2006年5月，總部位于北京，是中國領(lǐng)先的集財(cái)富管理、信用風(fēng)險(xiǎn)評估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資、小微貸款咨詢服務(wù)與交易促成、公益助農(nóng)小額信貸平臺服務(wù)等業(yè)務(wù)于一體的綜合性現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集團(tuán)公司。目前，宜信公司旗下?lián)碛幸诵抛吭截?cái)富投資管理（北京）有限公司、宜信普誠信用管理（北京）有限公司、宜信惠民投資管理（北京）有限公司、宜信普惠信息咨詢（北京）有限公司等各專業(yè)公司，已經(jīng)在四十多個(gè)城市和農(nóng)村地區(qū)建立起強(qiáng)大的全國協(xié)同服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供全方位、個(gè)性化的財(cái)富增值與信用增值服務(wù)。在高額收益和前景的驅(qū)動下，宜信經(jīng)歷了高速擴(kuò)張。從2008年到2010年，宜信每年的業(yè)務(wù)增長率都在200%以上。這個(gè)高速發(fā)展的企業(yè)也因此獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，凱鵬華盈在2010年對宜信進(jìn)行了千萬美元級別的投資。業(yè)內(nèi)人士透露，2011年9月，，宜信又獲得了來自IDG和摩根士丹利的第二輪投資。這次投資機(jī)構(gòu)對宜信的估值高達(dá)五億美金。（二）宜信的信貸模式與運(yùn)作流程宜信P2P平臺模式創(chuàng)新、理念獨(dú)特，開創(chuàng)行業(yè)之先河。宜信引入了國外先進(jìn)的信用管理理念，結(jié)合以中國的社會信用狀況，為平臺兩端的客戶提供包括信用咨詢、評估、信貸方案制定、協(xié)議管理、回款管理等多方面專業(yè)內(nèi)容的全程信用管理服務(wù)。宜信搭建起的信用橋梁，將出借人手中的閑錢借給需要用錢的人，成交后向出借人和借款人雙方收取中介費(fèi)。圖1宜信運(yùn)作模式正如唐總介紹“宜信和淘寶一樣，只不過淘寶‘賣’的是貨物，宜信‘賣’的是信用?！碧茖幱米詈啙嵉恼Z言向記者解釋宜信模式，“我們不吸收存款，也不發(fā)放貸款，就是小額信貸中介?！逼鋵?shí)宜信的模式更像是房屋中介和淘寶的組合體，房屋中介搜集房源，然后聯(lián)系買房人，成交后收取中介費(fèi)。（三）宜信的產(chǎn)品介紹宜信是服務(wù)于兩端的客戶，一端是資金出借人，一端是借款人。出資人利用閑于資金通過宜信這個(gè)平臺幫助需要資金的人，且自身又能得到相應(yīng)的回報(bào)。宜信就是幫客戶管理資金及控制風(fēng)險(xiǎn)和賬戶催收等工作的。所以總的來說宜信貸款就是一個(gè)貸款服務(wù)平臺。1、借款人端—信貸產(chǎn)品宜信主要做的，是為之前沒有得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)覆蓋、沒有辦法獲得資金的用戶建立信用，并為其籌措資金。比如，大學(xué)生貸款職業(yè)培訓(xùn)或者深造，提高就業(yè)能力；收入穩(wěn)定的工薪階層結(jié)婚，購車等應(yīng)急需要；資信好的需要小額啟動資金的創(chuàng)業(yè)主；公益貸款給農(nóng)村婦女購買雞苗，牛羊，飼料等，幫助其脫貧致富。宜信的收費(fèi)模式，對于借款人來說有三種費(fèi)用，利息、服務(wù)費(fèi)、月賬戶管理費(fèi)。宜信稱其理財(cái)產(chǎn)品的投資年收益率達(dá)到10%以上，而且宜信對出借人也要征收服務(wù)費(fèi)，宜信的理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益應(yīng)該大于10%，加上宜信向借款人收取各種費(fèi)用，對于借款人來說實(shí)際上至少一年要付25-35%的利息。宜信平均借款規(guī)模在四萬到五萬之間。唐寧曾經(jīng)公開表態(tài)，宜信擁有超過六萬借款人。據(jù)此推算，其總貸款規(guī)模目前已經(jīng)超過20億元。圖2宜信-借款人端-服務(wù)方向1.1產(chǎn)品分類根據(jù)借款人群體的不同，宜信推出不同的服務(wù)與之適應(yīng)。“學(xué)信通”為高等院校在校大學(xué)生提供小金額、短期限的貸款服務(wù)；“新薪貸”針對有穩(wěn)定工作和收入的在職人員；“精英貸”向高端優(yōu)質(zhì)客戶提供貸款服務(wù)；“宜農(nóng)貸”為農(nóng)民提供資金支持。根據(jù)借款用途不同，宜信設(shè)計(jì)不同的服務(wù)，包括用于教育培訓(xùn)用途的“助學(xué)貸”，用于經(jīng)營用途的“助業(yè)貸”等等。按借款人群體分類按借款用途分類新薪貸有穩(wěn)定工作和收入的在職人員助學(xué)貸針對教育培訓(xùn)用途精英貸高端優(yōu)質(zhì)客戶助業(yè)貸針對經(jīng)營用途學(xué)信通高等院校在校學(xué)生宜農(nóng)貸貧困地區(qū)農(nóng)民圖3宜信的貸款服務(wù)分類通過“宜農(nóng)貸”平臺，有愛心的出借人可以直接地、一對一地將富余資金出借給那些遠(yuǎn)在貧困地區(qū)需要貸款資金支持的農(nóng)村借款人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國已經(jīng)有300多個(gè)致力于扶貧的社會性質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)，但是由于沒有尋找到良性的資金運(yùn)作方式，這些機(jī)構(gòu)普遍面臨經(jīng)營困境，而宜信“宜農(nóng)貸”所倡導(dǎo)的P2P小額信用貸款恰恰解決了這個(gè)方面的問題，是造血式扶貧的一種重要手段。1.2申請個(gè)人貸款條件以及所需資料1、具有中國國籍（不含港澳臺居民）2、在當(dāng)?shù)厣睢⒐ぷ鳚M3個(gè)月以上3、貸款人月收入2000元以上4、無惡意欠款等不良征信記錄5、年齡（21-58）周歲6、貸款額度：（1-30）萬元7、貸款期限：（12-48）個(gè)月所需資料：1、身份證2、房產(chǎn)證/工資流水/個(gè)人流水（其中選一即可貸款）3、住地最近3個(gè)月水/電/煤氣費(fèi)用單4、收入證明/勞動合同2、出借人端—理財(cái)產(chǎn)品宜信集團(tuán)通過其子公司--宜信財(cái)富，率先在國內(nèi)市場推出的一種固定收益類理財(cái)解決方案。投資者作為出借人可將手中的富余資金出借給宜信平臺推薦的、信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層、微小企業(yè)主、農(nóng)民，幫助他們實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)、電腦或家電購買，裝修、兼職創(chuàng)業(yè)、脫貧致富等理想，通過利息收益獲得較高、穩(wěn)定的投資回報(bào)。圖4出借人端-產(chǎn)品分類（四）宜信寶介紹宜信寶是宜信公司為您量身打造的P2P理財(cái)模式。您可以通過宜信平臺的推薦，將手中的富余資金出借給信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層、微小企業(yè)主、農(nóng)民，幫助他們實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)、家電購買、裝修、兼職創(chuàng)業(yè)等理想。您在獲得10%以上過往年化收益的同時(shí)，還實(shí)現(xiàn)了巨大的社會價(jià)值。四、P2P對于銀行理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢隨著央行再次降息，不少人又在尋求更好的"錢生錢"法子。于是，銀行理財(cái)產(chǎn)品和P2P該怎么選這類問題又掀起了一股熱議。那么，對于投資者來說，怎樣選才是最適合自己的呢？1、出資門檻：P2P平臺小于銀行理財(cái)。銀行理財(cái)產(chǎn)品的起購金額高，大多數(shù)都要求5萬及以上，而P2P則很低，較受小理財(cái)戶的歡迎和追捧。比如網(wǎng)貸平臺醫(yī)界貸最低100元即可起投。年化收益率：P2P平臺大于銀行理財(cái)。據(jù)數(shù)據(jù)計(jì)算，2014年上半年銀行理財(cái)商品年化收益率為5.2%，而P2P平臺收益以一年期為例，最低約為7%-8%，一些主流平臺能夠在10%以上。業(yè)內(nèi)人士稱，就目前行業(yè)市場利率而言，15%已是較高的利率，18%以上是絕對高息。理財(cái)?shù)哪康氖菫榱隋X生錢，而從收益率這一點(diǎn)來看，P2P理財(cái)?shù)拇_優(yōu)于銀行理財(cái)。資金流動性：P2P平臺大于銀行理財(cái)。銀行理財(cái)普遍都是產(chǎn)品到期后一起結(jié)算本息，這就導(dǎo)致資金的流動性大打折扣，而P2P理財(cái)模式采取一次性還本付息、先息后本(按月付息、到期還本)、等額本息/等額本金等多種方式，一定程度上降低了理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，也滿足了日常的流動性需求。除此之外，假如急需用錢，大多數(shù)P2P渠道都有債權(quán)轉(zhuǎn)讓的服務(wù)，加大了資金的流動性。手續(xù)費(fèi)：P2P平臺小于銀行理財(cái)。銀行理財(cái)要求收取手續(xù)費(fèi)、保管費(fèi)、管理費(fèi)等多種項(xiàng)目，無形中瓜分了理財(cái)投資者大量收益。而P2P平臺的收費(fèi)內(nèi)容更加簡單明了，通常僅需收取少數(shù)的充值提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)，乃至有些渠道連提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)都不收。便利程度：P2P平臺大于銀行理財(cái)。首次進(jìn)行銀行理財(cái)需要投資者本人攜帶(本人)身份證到銀行柜臺辦理，而大多數(shù)P2P理財(cái)，只要在網(wǎng)上就可以完全處理妥當(dāng)。就這一點(diǎn)來說，P2P理財(cái)比銀行理財(cái)更加便利，也更加節(jié)省時(shí)間。項(xiàng)目實(shí)在性：P2P網(wǎng)貸透明、銀行理財(cái)籠統(tǒng)。許多銀行理財(cái)在推銷各種理財(cái)商品時(shí)，其實(shí)大多都不曉得資金用途、收益與何掛鉤、商品危險(xiǎn)等等，理財(cái)經(jīng)理賣得稀里糊涂，客戶買得也稀里糊涂。而P2P網(wǎng)貸資金需求方實(shí)在地告知貸款用途和項(xiàng)目信息，出資者可自主鑒別和挑選網(wǎng)貸項(xiàng)目，做到了心中有數(shù)、明明白白。抵押擔(dān)保：P2P理財(cái)模式有、銀行理財(cái)無。銀行理財(cái)實(shí)際是投資者借給銀行的一種信用貸款，除了銀行信用之外，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)措施和手段。P2P普遍都有借款人足值資產(chǎn)或高質(zhì)量債權(quán)作抵(質(zhì))押，并履行抵押登記手續(xù)，同時(shí)引入第三方擔(dān)保公司履行逾期代償義務(wù)，有一定的保障性。安全性：P2P安全性可控制，銀行理財(cái)看似安全實(shí)則安全性不透明。如今，銀監(jiān)會也允許銀行破產(chǎn)，這說明即便是銀行也不是百分之百靠譜的了。而銀行的拿著投資人的資金去用在了什么地方，我們并不知情，所以銀行看似安全，實(shí)則也有一定危險(xiǎn)。對于P2P多數(shù)人一定會說不安全，詐騙、跑路頻發(fā)，實(shí)際上P2P的風(fēng)險(xiǎn)也是可以控制的，其實(shí)對平臺多加觀察、仔細(xì)篩選，“不貪收益率，不把資金放在一個(gè)籃子里面”，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的。根據(jù)自己的實(shí)際情況，選擇一種合適的理財(cái)方式，讓自己的財(cái)富不斷增值，生活越來越陽光。五、P2P風(fēng)控模式比較（一）債權(quán)轉(zhuǎn)讓和風(fēng)險(xiǎn)備用金模式——宜信宜信開創(chuàng)了P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式。當(dāng)出借人決定借款，宜信就為他在借款申請人中挑選借款人，借款人的利率由宜信根據(jù)其信用審核決定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費(fèi)。操作流程是，宜信將出借人的款項(xiàng)打散，做一份多人借款的合同給出借人，等到款項(xiàng)到第三方賬戶，合同正式生效。宜信雖然沒有出借人和借款人雙方共立的合同，但是宜信第三方賬戶人，擔(dān)任了出借和借款的債務(wù)轉(zhuǎn)移人，即首先第三方賬戶戶主成為宜信的出借人，等到宜信挑選好借款人后，第三方賬戶戶主就把債權(quán)轉(zhuǎn)到真正的出借人手中。對于P2P信貸服務(wù)平臺推薦的每個(gè)借款人，出借人有權(quán)利決定是否借給宜信組合的借款人；借款人每月還款，出借人每月可以動態(tài)地了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，出借人可以在第二個(gè)月得到所還本金和利息。當(dāng)然出借人也可以選擇不收款而繼續(xù)放在宜信找下一個(gè)借款人。（二）平臺保證模式——紅嶺創(chuàng)投平臺運(yùn)作模式：紅嶺創(chuàng)投的運(yùn)作模式屬于網(wǎng)站擔(dān)保的P2P借貸模式，其操作流程類似于拍拍貸，借入者發(fā)布借款信息，多個(gè)借出者根據(jù)借入者提供的各項(xiàng)認(rèn)證資料和其信用狀況決定是否借出，但網(wǎng)站對成為VIP用戶的借出者提供本金擔(dān)保。平臺收益來源：網(wǎng)站收益主要來源借款管理費(fèi)和投標(biāo)管理費(fèi)，管理費(fèi)用：每個(gè)月按借款本金收取0.5%，在借款金額中直接扣除。投標(biāo)管理費(fèi)：用戶成功投標(biāo)后，在借款用戶還款收取利息時(shí)，利息的10%劃歸紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站。不良貸款處理：網(wǎng)站用戶借款后如確實(shí)遇到困難，必須主動聯(lián)系網(wǎng)站說明原因，并做出還款計(jì)劃，網(wǎng)站將為其進(jìn)行債務(wù)重組，幫助其緩解困難。用戶如借款逾期以后，不接電話或惡意停機(jī)躲避債務(wù)等，網(wǎng)站將派人上門催收，除按逾期天數(shù)收取違約金和罰息，另外還將收取上門催收費(fèi)用。如借款人到期還款出現(xiàn)困難，逾期三十天以后由紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站墊付本金還款，債權(quán)轉(zhuǎn)讓為紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站所有?；蛘撸缃杩钊说狡谶€款出現(xiàn)困難，由擔(dān)保人墊付本息還款，債權(quán)轉(zhuǎn)讓為擔(dān)保人所有。（三）小額貸款擔(dān)保模式——有利網(wǎng)平臺運(yùn)作模式：有利網(wǎng)其實(shí)是個(gè)線上理財(cái)和線下借款的結(jié)合，線上有利網(wǎng)提供資金渠道，線下小額貸款公司提供借款資源，有利網(wǎng)只是發(fā)布募集資金需求，并不提供借款申請。平臺收益來源：暫不對投資人收費(fèi)。平臺審核方式：一是小額貸款公司的盡職調(diào)查，二是有利網(wǎng)的評估。不良貸款處理：合作的小額貸款機(jī)構(gòu)及擔(dān)保公司提供連帶擔(dān)保，借款人若發(fā)生違約直接進(jìn)行代償。有利網(wǎng)還向合作的小貸公司收取一定比例的保證金。保證金收取的比例根據(jù)其對小貸公司進(jìn)行盡職調(diào)查的結(jié)果而定，有利網(wǎng)也獨(dú)立設(shè)立了保證金賬戶。一旦小貸公司層面發(fā)生違約，有利網(wǎng)將啟用保證金來對投資人進(jìn)行償付。（四）研究結(jié)論宜信模式屬于債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，借款人和出借人并沒有直接的信息交流，屬于完全隔開的兩方；宜信在全國30多個(gè)地區(qū)有辦事處，采取實(shí)地調(diào)查審查借款人，這使得借款(債權(quán))更為安全；宜信模式中，其為資金池的模式，借款人和出借人之間形成了多對多的形式，對于出借人來說，這樣起到了風(fēng)險(xiǎn)分散的作用；采取了還款風(fēng)險(xiǎn)金的保證措施，一定程度上對出借人的本息起到了保護(hù)作用，降低了一定的風(fēng)險(xiǎn)；出借人購買的是理財(cái)計(jì)劃，其收益率和借款人借款利率之間存在著巨大的利率差，這部分收入都被宜信收取，這也使得宜信在不發(fā)生大額逾期的情況下，存在墊付資金的可能性。總體上看，宜信模式在借款人資料審查上嚴(yán)格，也采取了風(fēng)險(xiǎn)金的形式來保證借款人的利益，不過這個(gè)比例在2%，如果不良或逾期率超過2%，如何操作并沒有明確的說法，可以說出借人資金相對安全。六、P2P發(fā)展面臨的問題及風(fēng)險(xiǎn)作為一種金融創(chuàng)新模式，P2P網(wǎng)貸運(yùn)用民間資金破解中小企業(yè)融資難題，引導(dǎo)民間借貸合法、規(guī)范、健康發(fā)展，將民間閑置資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展資本。但是，國內(nèi)P2P模式仍在征信體系、投資理念、監(jiān)管環(huán)境方面存在諸多方面的不足。（一）征信體系不成熟目前央行征信體系僅對銀行和部分的小貸公司開放，對P2P公司仍未開放，征信體系開放有助于提升客戶的貸款體驗(yàn)。在中國香港、日本、美國，僅通過身份證就可通過征信體系提取到客戶的信用信息，進(jìn)而決定可否貸款、貸款的期限和額度。用戶投資理念成熟度有待提高。（二）法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)我國P2P網(wǎng)貸公司實(shí)質(zhì)是在利用互聯(lián)網(wǎng)開展借貸活動。我國涉及民間借貸的法律少之又少。關(guān)于P2P定義、準(zhǔn)入、信息披露等均處于立法空白的境地?，F(xiàn)國內(nèi)P2P借貸平臺有1000多家，由于通過互聯(lián)網(wǎng)平臺吸收的資金放貸無法進(jìn)行監(jiān)管，因此當(dāng)前該行業(yè)普遍存在不正規(guī)運(yùn)作現(xiàn)象。由于P2P設(shè)立門檻低，在缺乏相應(yīng)法律規(guī)范和有效監(jiān)管的前提下，很可能帶來一系列操作風(fēng)險(xiǎn)。目前較為領(lǐng)先的P2P公司通過與第三方支付平臺建立合作，建立資金賬戶，起到了銀行托管證券賬戶的類似角色，發(fā)揮資金監(jiān)管的作用，但目前商業(yè)銀行仍未有開展P2P借貸公司的資金監(jiān)管業(yè)務(wù)。由于缺乏有效的監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸公司很容易出現(xiàn)突破線上業(yè)務(wù)模式，通過與信托公司合作開發(fā)、設(shè)計(jì)所謂理財(cái)產(chǎn)品從放款人手里吸儲再轉(zhuǎn)手放貸的非法集資形式，甚至轉(zhuǎn)化為高利貸公司。（三）P2P的貸款風(fēng)險(xiǎn)P2P貸款獲取和審批沒有突破傳統(tǒng)的金融方式，信息不對稱核心問題未解決。信息掌握和審貸技術(shù)與銀行等比較，缺乏優(yōu)勢。國內(nèi)征信體系較弱，行業(yè)快速發(fā)展僅僅最近兩年，本身數(shù)據(jù)積累和審貸經(jīng)驗(yàn)非常有限。審貸技術(shù)基本基于銀行和小貸公司的技術(shù)，審貸技術(shù)人員也多來自銀行等金融機(jī)構(gòu)，技術(shù)難以超越銀行。如果經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)一步下行，小企業(yè)面臨更大的經(jīng)營壓力，平臺資產(chǎn)方壞賬率迅速上行。高杠桿下附帶擔(dān)保的P2P平臺，將承擔(dān)損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資本金，可能破產(chǎn)。如果涉及資金池業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)流動性危機(jī)，貸款客戶最容易受傷。（四）信用道德風(fēng)險(xiǎn)P2P完全是陌生人之間的信用借貸，且資金實(shí)際用途也很難監(jiān)測。由于資金流量規(guī)模較小，多數(shù)銀行并不給予P2P網(wǎng)貸公司資金托管服務(wù)，這便給部分惡意創(chuàng)辦的網(wǎng)貸平臺提供了利用管理不嚴(yán)的資金托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行欺詐的機(jī)會，這也是“淘金貸”和“天使計(jì)劃”詐騙案得以發(fā)生的原因。由于目前國內(nèi)尚未建立完善的個(gè)人信用征集、評價(jià)、跟蹤體系，人民銀行征信管理局掌握的個(gè)人信用信息等也沒有與網(wǎng)絡(luò)借貸公司實(shí)現(xiàn)對接和共享，這樣就會出現(xiàn)信息不對稱的情況，既影響貸款效率，也將影響貸款質(zhì)量。公司的規(guī)模、自有資金限制可能帶來的資金鏈斷裂的情況也進(jìn)一步增加了來自公司自身的流動性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)借貸成本過高也是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。七、P2P對策及發(fā)展前景一是建立和完善相應(yīng)法律，出臺P2P網(wǎng)貸的管理辦法，以法律的形式明確其所處地位，對P2P網(wǎng)貸公司的性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)指標(biāo)等予以規(guī)定。應(yīng)盡快建立統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系，加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸的金融監(jiān)測和管理。建立P2P網(wǎng)貸信息監(jiān)測機(jī)制，主要檢測其借款用途、借款利率、貸款期限、償還狀況等。對P2P網(wǎng)貸公司的成立做出限制條件，提高公司成立的門檻，減少行業(yè)內(nèi)部其魚龍混雜的情況，對公司發(fā)起人及法人的信息要求實(shí)行強(qiáng)制性披露機(jī)制，對其自身財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況進(jìn)行全面披露。二是加強(qiáng)信用評價(jià)體系建設(shè)，規(guī)范資金監(jiān)管建議P2P平臺的轉(zhuǎn)賬資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等實(shí)行第三方資金管理平臺，以更好地實(shí)現(xiàn)資金管理。還應(yīng)考慮建立全行業(yè)的信用體系，相關(guān)信息行業(yè)內(nèi)共享，可通過建立全國范圍內(nèi)的行業(yè)協(xié)會推行，并可逐步對接人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)。改善P2P利率定價(jià)手