第4章-信用風(fēng)險(xiǎn)管理

第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件本章預(yù)覽由2007年美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)給美國(guó)的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了前所未有的巨大打擊。沉重的負(fù)面影響波及了全球大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)。此次危機(jī)徹底暴露了金融機(jī)構(gòu)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。如何測(cè)度和管理信用風(fēng)險(xiǎn)成了各國(guó)政府和學(xué)術(shù)界普遍關(guān)注的重點(diǎn)。本章將對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行系統(tǒng)的講解，從信用風(fēng)險(xiǎn)的概念、成因和分類入手，分析信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，最后對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法進(jìn)行討論。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件4.1信用風(fēng)險(xiǎn)概述4.2內(nèi)部評(píng)級(jí)法4.3信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法目錄CONTENTS4.4信用風(fēng)險(xiǎn)的管理方法（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)概述4.1（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)的概念信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包含未履約造成的損失，還包含因債務(wù)人信用水平降低而帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本升高的經(jīng)濟(jì)損失。即損失的不確定性加上因信用質(zhì)量變化而引起的相關(guān)標(biāo)的價(jià)值變化的不確定性。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)的成因（1）信用活動(dòng)中的不確定性不確定性反映著一個(gè)特定事件在未來(lái)有多種可能的結(jié)果，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中風(fēng)險(xiǎn)形成的重要原因。（2）交易雙方之間信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱是指交易雙方了解的信息程度不一致，亦即金融合約的不同當(dāng)事人不能擁有相同信息的事實(shí)，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的普遍現(xiàn)象。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)的分類123按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的不同進(jìn)行分類按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)主體的不同進(jìn)行分類按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)工具的不同進(jìn)行分類（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的不同進(jìn)行分類a.信用違約風(fēng)險(xiǎn)b.信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的分類（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)主體的不同進(jìn)行分類a.主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)b.地方政府信用風(fēng)險(xiǎn)c.商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)d.保險(xiǎn)公司信用風(fēng)險(xiǎn)e.企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)f.個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的分類（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件按照引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)工具的不同進(jìn)行分類應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)債券信用風(fēng)險(xiǎn)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的分類（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件內(nèi)部評(píng)級(jí)法4.2（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件內(nèi)部評(píng)級(jí)體系商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系（InternalRatingSystem，IRS）是運(yùn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基礎(chǔ)和主體包括商業(yè)銀行評(píng)級(jí)系統(tǒng)和與其相匹配的內(nèi)部評(píng)級(jí)制度。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基本要求內(nèi)部評(píng)級(jí)方法具有以下4個(gè)基本要素：1.敞口的分類根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB），銀行需根據(jù)其業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性，將資產(chǎn)分為公司、零售、股權(quán)、項(xiàng)目融資、同業(yè)主權(quán)幾類。不屬于其中任何一類的特別的敞口均視為公司敞口。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件1234違約概率未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)借款人發(fā)生違約的可能性違約風(fēng)險(xiǎn)敞口因債務(wù)人違而約造成的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)余額違約損失率預(yù)期違約的損失占風(fēng)險(xiǎn)敞口的百分比有效期限銀行必須為所有風(fēng)險(xiǎn)暴露設(shè)置期限測(cè)量值2.風(fēng)險(xiǎn)要素（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件3.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重在內(nèi)部評(píng)級(jí)框架下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重與違約概率和違約損失率等指標(biāo)正相關(guān)。4.最低要求是指申請(qǐng)使用或者正在使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行一定要符合巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法4.3（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件1.信用評(píng)級(jí)法信用評(píng)級(jí)法的含義是指由專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（包括商業(yè)銀行），按照一定的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，運(yùn)用科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹笜?biāo)體系，采取一整套科學(xué)的綜合分析和評(píng)價(jià)方法對(duì)貸款人償還貸款的能力和還貸意愿的評(píng)估。受評(píng)方可以是國(guó)家、企業(yè)、自然人，可以是金融工具，如國(guó)債、長(zhǎng)期公司債券等，也可以是固定收益、公司治理水平等。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)目前市場(chǎng)上主流的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是重要的服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)，它是由專門(mén)的經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)務(wù)專家組成的、對(duì)金融市場(chǎng)中的信用主體進(jìn)行等級(jí)評(píng)定的組織。國(guó)際上三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)國(guó)際和國(guó)內(nèi)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際、聯(lián)合資信和大公國(guó)際都有一套完整的信用評(píng)級(jí)公式來(lái)分析企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件國(guó)外主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)要素

國(guó)家及區(qū)域因素行業(yè)因素公司競(jìng)爭(zhēng)地位市場(chǎng)地位多元化程度經(jīng)營(yíng)效率管理所有制及公司治理財(cái)務(wù)因素盈利能力及同行業(yè)比較財(cái)務(wù)政策及風(fēng)險(xiǎn)偏好現(xiàn)金流充足性資本結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)保護(hù)流動(dòng)性及短期因素行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)國(guó)家政策和監(jiān)管環(huán)境管理水平及風(fēng)險(xiǎn)偏好基本經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)地位市場(chǎng)占有率多元化程度成本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性來(lái)源組織結(jié)構(gòu)外部支持協(xié)議特別事件行業(yè)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)地位公司管理及戰(zhàn)略所有制、支持及集團(tuán)因素財(cái)務(wù)因素現(xiàn)金流及盈利會(huì)計(jì)準(zhǔn)則資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)靈活性或有負(fù)債會(huì)計(jì)準(zhǔn)則數(shù)據(jù)來(lái)源

國(guó)外主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)要素（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件國(guó)內(nèi)主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際聯(lián)合資信大公國(guó)際評(píng)級(jí)要素宏觀環(huán)境區(qū)域環(huán)境行業(yè)周期性行業(yè)監(jiān)管行業(yè)發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)狀況競(jìng)爭(zhēng)地位戰(zhàn)略與管理運(yùn)營(yíng)模式會(huì)計(jì)政策規(guī)模與分散化盈利能力資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)實(shí)力流動(dòng)性股東支持政府支持國(guó)際及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)行業(yè)分析基本素質(zhì)公司管理經(jīng)營(yíng)分析未來(lái)發(fā)展會(huì)計(jì)政策資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)盈利能力償債能力股東支持地方政府支持資源狀況宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)背景政策和監(jiān)管環(huán)境基本經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)地位管理戰(zhàn)略與公司治理盈利能力現(xiàn)金流量充足性資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)流動(dòng)性債務(wù)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)彈性特殊事項(xiàng)

國(guó)內(nèi)主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)要素（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件2.專家分析法概念專家分析法是指由一些擁有專業(yè)技能的專家學(xué)者憑借其對(duì)借款方企業(yè)某些關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行分析后，主觀判斷企業(yè)信用狀況和履約能力所做的綜合評(píng)價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，從而做出相應(yīng)的信貸決策，是一種古老的、定性的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。最常見(jiàn)的就是“5C”評(píng)估法。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件專家分析法的主要內(nèi)容（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件專家分析法的評(píng)價(jià)a.優(yōu)點(diǎn)操作簡(jiǎn)單，指標(biāo)數(shù)量少，可以迅速根據(jù)評(píng)價(jià)要素對(duì)企業(yè)做出信用評(píng)價(jià)b.缺點(diǎn)主觀性太強(qiáng)專家的評(píng)定方法不完善容易產(chǎn)生“信用悖論”現(xiàn)象（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件3.Z評(píng)分模型從22個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中選取了5個(gè)財(cái)務(wù)比率變量指標(biāo)，這5個(gè)指標(biāo)最具分析價(jià)值，最能反映借款人履行借款合約的能力和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況，并依此設(shè)計(jì)出評(píng)分模型，對(duì)貸款申請(qǐng)者進(jìn)行資信和信用風(fēng)險(xiǎn)度量。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件Z評(píng)分模型X1：流動(dòng)資本/總資產(chǎn)（WC/TA）;X2：留存盈余/總資產(chǎn)（RE/TA）；X3：息稅前收益/總資產(chǎn)（EBIT/TA）；X4：權(quán)益市值/總負(fù)債賬面值（MVE/TL）；X5：銷(xiāo)售額/總資產(chǎn)（S/TA）（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件Z評(píng)分模型申請(qǐng)貸款者違約的臨界值，Z0=2.765。當(dāng)Z≥2.765時(shí)，貸款申請(qǐng)者被歸為非違約組，當(dāng)Z<2.765時(shí)，貸款申請(qǐng)者被歸為違約組。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件4.ZETA評(píng)分模型第二代評(píng)分模型——信用風(fēng)險(xiǎn)模型，考察指標(biāo)從原始的5個(gè)增加到了7個(gè)，體現(xiàn)了會(huì)計(jì)實(shí)踐和財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的變動(dòng)。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件ZETA評(píng)分模型資產(chǎn)收益率指標(biāo)X1：息稅前收益/總資產(chǎn);收益穩(wěn)定性指標(biāo)X2：企業(yè)資產(chǎn)收益率在5到10年的變動(dòng)趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)差；償債能力指標(biāo)X3：息稅前收益/總利息支付額；累計(jì)盈利能力指標(biāo)X4：留存盈余/總資產(chǎn)；流動(dòng)性指標(biāo)X5：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；資本化程度指標(biāo)X6：普通股權(quán)益/總資產(chǎn)；規(guī)模指標(biāo)X7：企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件5.現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型該模型采用二階段法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，是基于資產(chǎn)組合理論和在險(xiǎn)價(jià)值理論提出的一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。（1）CreditMetrics模型（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件模型先確定貸款組合違約次數(shù)的概率分布，然后根據(jù)損失程度對(duì)貸款進(jìn)行分組，再對(duì)每組的損失進(jìn)行匯總，得到貸款組合損失的概率分布，最后在給定的置信水平下計(jì)算出銀行的預(yù)期損失值。（2）CreditRisk+模型（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件CPV模型是從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來(lái)分析債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)遷移。違約數(shù)量和信用等級(jí)降級(jí)情況與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)反向相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好時(shí)，違約數(shù)量少、信用級(jí)別降級(jí)情況少；反之亦然。（3）CreditPortfolioView模型（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件KMV模型的觀點(diǎn)是，借款者是否履行合同約定是由其債務(wù)價(jià)值和資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的大小直接決定的。債務(wù)期限到達(dá)時(shí)，如果借款者的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值更高，借款者變會(huì)履約；但如果借款者的債務(wù)價(jià)值更高，借款者就會(huì)違約。KMV模型使用了兩個(gè)關(guān)系：一是企業(yè)股權(quán)市值與它的資產(chǎn)市值之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系；二是企業(yè)資產(chǎn)市值與股權(quán)市值的波動(dòng)程度之間關(guān)系。通過(guò)這兩個(gè)關(guān)系模型計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)市值及其波動(dòng)程度，進(jìn)而測(cè)算出借款企業(yè)的預(yù)期違約頻率(EDF)。（4）KMV模型（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件當(dāng)資產(chǎn)分布曲線在負(fù)債線下方的時(shí)候即表明公司資產(chǎn)不足以償還貸款，會(huì)出現(xiàn)違約，因此資產(chǎn)價(jià)值低于的概率即為違約概率。資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值t資產(chǎn)價(jià)值分布曲線AKDD×σA

（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件信用風(fēng)險(xiǎn)的管理方法4.4（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件貸款定價(jià)策略貸款定價(jià)的含義國(guó)有商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，是指商業(yè)銀行根據(jù)成本和風(fēng)險(xiǎn)的收益覆蓋原則，在對(duì)不同類型的貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)度量和評(píng)估后，進(jìn)行差異化的定價(jià)行為。貸款定價(jià)是銀行運(yùn)營(yíng)的核心業(yè)務(wù)，是信貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)所設(shè)定的利率需要大于或等于貸款最低目標(biāo)利率。作為貸款的供給方，從微觀層面來(lái)看，商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)的實(shí)際操作過(guò)程中應(yīng)考慮多方面的貸款定價(jià)因素。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件資產(chǎn)分散化策略a.傳統(tǒng)的隨機(jī)組合管理定性分析管理組合管理者無(wú)法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，只能按照需求確定類別劃分方法然后隨機(jī)進(jìn)行選擇b.科學(xué)的量化組合管理定量分析計(jì)算較為復(fù)雜，成本費(fèi)用較高，要求專門(mén)人員通過(guò)系統(tǒng)的歷史數(shù)據(jù)和資產(chǎn)分析進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件貸款證券化貸款證券化的含義貸款證券化是一種結(jié)構(gòu)性交易，在交易中將銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)信貸資產(chǎn)出售給投資者。這個(gè)批發(fā)性金融中介過(guò)程將已有的金融產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流重新安排，通過(guò)出售貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流支付投資者到期債務(wù)，用新的證券代表對(duì)原有貸款的收益索取權(quán)。投資者持有票據(jù)，獲得相應(yīng)收益索取權(quán)并承擔(dān)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件貸款證券化的主要工具單擊此處添加文字是指發(fā)行人發(fā)行的債券要以過(guò)手結(jié)構(gòu)債券或貸款組合作為抵押，將其中一部分組合資產(chǎn)抵押給托管人作為擔(dān)保。資產(chǎn)支持債券單擊此處添加文字是前兩種債券的結(jié)合轉(zhuǎn)付結(jié)構(gòu)債券單擊此處添是指以組合資產(chǎn)池為支撐的一種權(quán)益類債券。如，消費(fèi)者應(yīng)收款、住宅抵押貸款等。過(guò)手結(jié)構(gòu)債券（本科）第4章信用風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件風(fēng)險(xiǎn)資本比率約束機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)資本比率，即銀行的監(jiān)管資本占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例。是國(guó)際上公認(rèn)的用于計(jì)量銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)健程度低指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)資本比率反映了銀行的資本充足率，反映了資本金無(wú)法支付到期負(fù)債和抵補(bǔ)虧損的可能性。風(fēng)險(xiǎn)資本比率對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的作用主要表現(xiàn)為：一方面，資本可以作為到期債務(wù)無(wú)法清償時(shí)的保護(hù)墊；另一方面，資本可以作為貸款和投資發(fā)生損失