2022年審計(jì)師考試輔導(dǎo)《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識》第二部分先導(dǎo)知識講解

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

知識點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概論

一、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

1.宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)活動為研究對象,采用總量分析方法，研究一國整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律

和宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)變動、就業(yè)與失業(yè)問題。

2.微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研要單個(gè)經(jīng)濟(jì)主體（企業(yè)和家庭）的經(jīng)濟(jì)行為及后果。

二、國民收入的概念——國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）與國民生產(chǎn)總值（GNP）

1.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：一國或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品（物品

和勞務(wù)）的市場價(jià)值總和。

（1）地域概念；

（2）流量（時(shí)期指標(biāo)）而非存量：時(shí)點(diǎn)指標(biāo)）；

（3）生產(chǎn)而不是售賣掉的價(jià)值；

（4）最終產(chǎn)品：中間產(chǎn)品價(jià)值不計(jì)入；

（5）市場價(jià)值：非市場活動不計(jì)入。

2.國民生產(chǎn)總值（GNP）:某國國民所擁有的全部生產(chǎn)要素在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場

價(jià)值。----國民概念

三、國民收入（GDP）核算方法

1.收入法:一定時(shí)期內(nèi)整個(gè)社會所有生產(chǎn)要素所獲得的收入，即企業(yè)的生產(chǎn)成本，具體包括以下項(xiàng)

目：

（1）工資、利息和租金等生產(chǎn)要素的報(bào)酬；

（2）非公司企業(yè)主收入；

（3）公司稅前利潤；

（4）企業(yè)間接稅和企業(yè)轉(zhuǎn)移支付：雖然不形成要素所有者的收入，但作為產(chǎn)品價(jià)格的構(gòu)成部分由

購買者負(fù)擔(dān)；

（5）資本折舊：雖不是要素收入，但包括在應(yīng)回收的投資成本中。

即：收入法下的GDP=工資+利息+利潤+租金+企業(yè)間接稅和企業(yè)轉(zhuǎn)移支付+折舊

2.支出法:一定時(shí)期內(nèi)整個(gè)社會購買最終產(chǎn)品（物品和勞務(wù)）的總支出，即最終物品和勞務(wù)的總賣

價(jià)。

（1）消費(fèi)支出（C）：家庭對消費(fèi)品和消費(fèi)服務(wù)的支出（不包括建造住宅的支出,建造住宅的支出

屬于投資支出）；

（2）投資支出（I）：固定資產(chǎn)投資和存貨投資；

（3）政府購買支出（G）；

（4）凈出口（NX）=出口（X）一進(jìn)口（M）o

即：支出法下的GDP=消費(fèi)（C）+投資（I）+政府購買（G）+凈出口（NX）

3.生產(chǎn)法（部門法）：提供物質(zhì)產(chǎn)品與勞務(wù)的各個(gè)部門的產(chǎn)值

增加值=總產(chǎn)出一中間投入，將國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)生產(chǎn)法增加值相加，就得到生產(chǎn)法核算的國內(nèi)生產(chǎn)

總值。

四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)

1.充分就業(yè)：充分就業(yè)不是百分之百就業(yè)，只存在摩擦性失業(yè)和結(jié)構(gòu)性失業(yè)，即周期性失業(yè)為零的

就業(yè)狀態(tài)稱為充分就業(yè)；

2.物價(jià)穩(wěn)定：價(jià)格總水平的穩(wěn)定，即抑制住通貨膨脹、避免通貨緊縮、維持幣值的穩(wěn)定；

3.經(jīng)濟(jì)增長；

4.國際收支平衡。

知識點(diǎn)財(cái)政政策分析

一、市場失靈與政府干預(yù)

1.市場失靈：市場機(jī)制不能有效配皆資源，原因包括市場勢力（壟斷和自然壟斷）、市場殘缺（公

共物品、外部性、信息不對稱）、市場功能缺失（分配不公平、經(jīng)濟(jì)波動、優(yōu)質(zhì)品或劣質(zhì)品）。

2.克服市場失靈的手段：政府干預(yù)，由國家采取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策來加以調(diào)節(jié)。

二、財(cái)政收入和支出

1.財(cái)政收入：稅收、公債、非稅收入

2.財(cái)政支出一一按能否直接得到等價(jià)的補(bǔ)償分類

購買性政府為履行職責(zé)而用于購買所需要的商品和勞務(wù)的支出，包括社會消費(fèi)性支出和政

支出府投資性支出

財(cái)政資金無償?shù)?、單方面轉(zhuǎn)移給企業(yè)、居民和其他受益者并且無法得到等價(jià)補(bǔ)償?shù)?/p>

轉(zhuǎn)移性

支出，包括社會保障支出、醫(yī)療補(bǔ)助、貧困救助、財(cái)政補(bǔ)貼支出、捐贈支出、債務(wù)

支出

利息支出等

二、財(cái)政政策分析——按調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的作用分類

1.相機(jī)抉擇的財(cái)政政策一一人為的政策調(diào)節(jié)

（1）政策工具

①調(diào)整政府購買商品和勞務(wù)的水平（即：政府轉(zhuǎn)移支付以外的其他財(cái)政支出水平）；

②調(diào)整稅率；

③調(diào)整稅收起征點(diǎn)和減免稅的適用條件；

④調(diào)整轉(zhuǎn)移支付的條件。

（2）政策運(yùn)用一一逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事

①蕭條時(shí):擴(kuò)張性財(cái)政政策（舉公債擴(kuò)開支、降低稅率等），刺激社會總需求增加。

【提示】

擴(kuò)張性財(cái)政政策會擴(kuò)大國民收入,使貨幣需求增加，進(jìn)而導(dǎo)致利率上升，提高私人投資的成本，使

私人投資被政府支出（投資）從經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中“擠”了出來，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”O(jiān)

②繁榮時(shí):緊縮性財(cái)政政策（縮小財(cái)政開支、提高稅率等），抑制社會總需求的增加。

2.自動穩(wěn)定的財(cái)政政策一一自動調(diào)節(jié)

（1）政策工具：累進(jìn)稅率+轉(zhuǎn)移支付

（2）政策運(yùn)用

①累進(jìn)稅率一一政府稅收的自動變化：經(jīng)濟(jì)繁榮一失業(yè)率下降，公司利潤和個(gè)人收入增加，消費(fèi)和

投資增加f稅率提高、稅收以更大幅度增加f遏制總需求過快膨脹；反之類推。

②轉(zhuǎn)移支付一一政府支出的自動變化:經(jīng)濟(jì)蕭條一增加轉(zhuǎn)移性支出一企業(yè)和個(gè)人的可支配收入增加

一刺激投資需求和消費(fèi)需求，使社會總需求增加/經(jīng)濟(jì)增長；反之類推。

知識點(diǎn)貨幣政策分析

一、貨幣創(chuàng)造

1.貨幣創(chuàng)造原理：中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣

發(fā)行貨幣吸收存款、發(fā)放貸款

繳納準(zhǔn)備金貸出

中央銀行?------------商業(yè)銀行■?企業(yè)部門

存入

最終社會申形成的購買力將是中央

銀行發(fā)行貨幣的若干倍

2.貨幣總量=基礎(chǔ)貨幣X貨幣乘數(shù)

（1）基礎(chǔ)貨幣（高能貨幣、強(qiáng)力貨幣）：中央銀行對居民和商業(yè)銀行的負(fù)債，是指處于流通界由

非銀行部門所持有的通貨和銀行體系準(zhǔn)備金的總和。

（2）貨幣總量：指廣義貨幣（M2）,是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金加上企業(yè)存款、居民儲蓄存款

以及其他存款，它包括了一切可能成為現(xiàn)實(shí)購買力的貨幣形式。

（3）貨幣乘數(shù)=1/法定準(zhǔn)備金率

二、貨幣政策工具及運(yùn)用

1.貨幣政策工具

（1）公開市場業(yè)務(wù)：貨幣當(dāng)局在金融市場上公開買賣政府的證券，特別是短期國庫券，以控制貨

幣供給和利率的政策行為。

（2）調(diào)整法定準(zhǔn)備金率

①存款準(zhǔn)備金：金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金；

②法定準(zhǔn)備金率：金融機(jī)構(gòu)按法律規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例。

（3）再貼現(xiàn)政策

①再貼現(xiàn)：中央銀行再貸款；

②再貼現(xiàn)率：中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。

（4）其他貨幣政策工具

①利率政策；

②直接信用控制，如存貸款最高利率限制（最常使用的直接信用管制工具）；

③間接信用指導(dǎo)，如道義勸告、窗口指導(dǎo)等。

2.政策運(yùn)用一逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事

①經(jīng)濟(jì)過熱:緊縮性貨幣政策,減少貨幣供給量，如：央行賣出債券，提高法定存款準(zhǔn)備金率，提

高再貼現(xiàn)率；

②經(jīng)濟(jì)蕭條:擴(kuò)張性貨幣政策,增加貨幣供給量，如：央行買入債券，降低法定存款準(zhǔn)備金率，降

低再貼現(xiàn)率。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理

知識點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的含義和內(nèi)容

一、財(cái)務(wù)管理的含義

以企業(yè)特定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，組織財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的價(jià)值管理活動，是企業(yè)管理的重

要組成部分。

二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

1.籌資管理:為滿足企業(yè)投資或用資的需要，籌措和集中所需資金的管理，涉及資產(chǎn)負(fù)債表等式右

邊下半部分（非流動負(fù)債、所有者權(quán)益）,如債權(quán)性籌資形成非流動負(fù)債，股權(quán)性籌資形成所有者權(quán)益

等。

2.投資管理:資金投放的管理，涉及資產(chǎn)負(fù)債表等式左邊下半部分（羋流動資產(chǎn)）,如項(xiàng)目投資、

證券投資等。

3.營運(yùn)管理:流動資產(chǎn)利流動負(fù)債的管理,涉及資產(chǎn)負(fù)債表上半部分。

4.分配管理:利潤分配的基本原則和步驟、股利政策的詵擇等。

知識點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

一、利潤最大化

1.沒有考慮利潤的獲取時(shí)間,即沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值;

2.沒有考慮獲取利潤與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系:

3.沒有考慮所獲利潤與投入資本的配比關(guān)系。

二、股東財(cái)富最大化

1.股東財(cái)富：股東權(quán)益的市場價(jià)值

2.股東財(cái)富的增加：權(quán)益的市場價(jià)值一股東投資資本

【鏈接】財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

?項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值是該項(xiàng)資產(chǎn)所能創(chuàng)造的未來現(xiàn)金流量按照投資者的必要收益率（等風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期

收益率）折成的現(xiàn)值。

【示例】

目前，各商業(yè)銀行一年期定期存款的年利率為2%左右，則一年后到期本利和為102元的某商業(yè)銀

行定期存單，你現(xiàn)在愿意付出多少錢取得它？（即該存單當(dāng)前的價(jià)值是多少？）

答案：100元。

理由：各商業(yè)銀行一年期定期存款的年利率為2%,要想在一年后取出102元本利和，現(xiàn)在應(yīng)存入:

102/（1+2%）=100（元）。

從財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念角度來看，即：

由于在任何一家商業(yè)銀行辦理一年期定期存單，都可以獲得2%的收益率，因此，投資者對一年期

定期存單的必要收益率（即等風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益率）為

該存單一年后的到期本利和102元即為該存單產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量；

現(xiàn)在應(yīng)存入的本金，即為該存單所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量按投資者的必要收益率折成的現(xiàn)值，也就是

該存單當(dāng)前的價(jià)值：

102/（1+2%）=100（元）。

【總結(jié)】

以價(jià)值（財(cái)富）最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)勢：

1.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素一一價(jià)值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；

2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素一一折現(xiàn)率是必要收益率即等風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益率；

3.避免了短期行為一一價(jià)值由未來現(xiàn)金流量決定。

3.股東財(cái)富最大化的優(yōu)缺點(diǎn)

①考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；

優(yōu)點(diǎn)②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；

③對上市公司而言，比較容易量化,便于考核和獎勵(lì)

①通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用；

缺點(diǎn)②股價(jià)受眾多因素（外部因素、非正常因素等）影響；

③更多強(qiáng)調(diào)的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠

三、企業(yè)價(jià)值最大化

1.企業(yè)價(jià)值：企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價(jià)值，或是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的

現(xiàn)值。

2.企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)缺點(diǎn)

①考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素1

②考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；

優(yōu)點(diǎn)③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，克服企業(yè)在追求利潤上的短

期行為；

④用價(jià)值代替價(jià)格,避免了過多外界因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為

①過于理論化，不易操作；

缺點(diǎn)

②非上市公司需要進(jìn)行專門評估，很難做到客觀和準(zhǔn)確

四、相關(guān)者利益最大化

1.利益相關(guān)者：股東、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等。

2.相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點(diǎn)

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一；

（3）是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好地兼顧了各利益主體的利益：

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

【提示】

各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

但是，以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益。

知識點(diǎn)貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算及應(yīng)用

一、貨幣時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)概念

1.貨幣時(shí)間價(jià)值（資本時(shí)間價(jià)值、現(xiàn)金流量時(shí)間價(jià)值）

貨市資本經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

2.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念一一今天的1元錢比明年的1元錢更值錢

投資收益率的存在，使不同時(shí)點(diǎn)上的單位貨幣具有不同的價(jià)值量，導(dǎo)致不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣無法直接

比較，必須“換算”為同一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量（例如，0時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量即現(xiàn)值），才能比較和進(jìn)行有關(guān)

的財(cái)務(wù)決策。

3.貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的性質(zhì)一一不同時(shí)間貨幣價(jià)值量之間的“換算”

以投資收益率為依據(jù)，將某一時(shí)點(diǎn)上的貨幣價(jià)值量換算為其他時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量，以便在不同時(shí)點(diǎn)的

貨幣之間建立“經(jīng)濟(jì)上等效”的關(guān)聯(lián),從而可以比較不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣價(jià)值量，進(jìn)行有關(guān)的財(cái)務(wù)決策。

【示例】

今天借出100元，明年收回100元：不是公平交易，即今天的100元和明年的100元在經(jīng)濟(jì)上不等

效。

如果同等條件（如風(fēng)險(xiǎn)相同）下的借款利率為10%,則今天借出100元，明年收回110元，才是公

平交易。

即：在收益率為10%的條件下，今天的100元與明年的110元在經(jīng)濟(jì)上等效；或者說，1年后的110

元，其現(xiàn)在的價(jià)值為100元。

4.時(shí)間軸一一判斷貨幣發(fā)生時(shí)點(diǎn)的工具

0123n-ln

（1）以0為起點(diǎn)（表示現(xiàn)在）；

（2）時(shí)間軸上的每一個(gè)點(diǎn)代表該期的期末及下期的期初。

5.終值與現(xiàn)值

將來值，是現(xiàn)在一定量的貨幣按照某一收益率折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對應(yīng)的金額，

終值（F）

例如本利和

未來某一時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣按照某一收益率（折現(xiàn)率）折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，

現(xiàn)值（P）

例如本金、價(jià)值

5.復(fù)利（利滾利）

每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，將所生的利息加入本金再計(jì)利息，如此逐期滾算。

二、復(fù)利終值與現(xiàn)值一一次性款項(xiàng)的終值與現(xiàn)值

1.復(fù)利終值一一次性款項(xiàng)的終值

本金按復(fù)利計(jì)息若干期后的本金與利息之和。即：已知現(xiàn)值P（現(xiàn)在的一次性款項(xiàng)）、每期復(fù)利一

次的利率i、計(jì)息期數(shù)n（終值F與現(xiàn)值P之間的間隔期），求終值F。

PF=?

012-n

【示例】

本金100元存入銀行，年利率為10%,每年復(fù)利一次，則2年后的本利和為：

F=100X（1+10%）2=100x（F/P,10%,2）=100X1.21=121（元）

即：F=PX（14-i）n=PX（F/P,i,n）

式中：（1+i）”是1元的n期復(fù)利終值，稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號表示為（F/P,i,n）o

2.復(fù)利現(xiàn)值——一次性款項(xiàng)的現(xiàn)值

未來貨幣按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，是復(fù)利終值的逆運(yùn)算。即：已知終值F（未來某一時(shí)點(diǎn)上的一次

性款項(xiàng)）、利率i、期數(shù)n,求現(xiàn)值P。

P=?F

012n

P=FX（1+i）~n=FX（P/F,i,n）

式中：（1+i）-n是1元的n期復(fù)利現(xiàn)值，稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號表示為（P/F,i,n）。

【提示】

復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算,復(fù)利終值系數(shù)（1+i）”與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（1+i）一"之間互為倒

數(shù)。

【示例】

某企業(yè)計(jì)劃4年后需要10000元用于更新設(shè)備，已知銀行存款年利率為2%,每年復(fù)利一次，

（P/F,2%,4）=0.9238,則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的本金為：

P=10000X（P/F,2%,4）=10000X0.9238=9238（元）

三、年金終值與現(xiàn)值一系列、定期、等額款項(xiàng)的復(fù)利終值或現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)

1.年金：等額、定期的系列收支款項(xiàng)

（1）系列一一通常是指多筆款項(xiàng),而不是一次性款項(xiàng)：

（2）定期一一每間隔相等時(shí)間（未必是1年）發(fā)生一次；

（3）等額一一每次發(fā)生額相等。

2.年金終值與現(xiàn)值一一系列，定期，等額款項(xiàng)的復(fù)利終值或現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)

對于符合年金形態(tài)的系列款項(xiàng)，可利用等比數(shù)列求和的方法直接計(jì)算其終值或現(xiàn)值的合計(jì)數(shù),而無

需逐一計(jì)算每一筆款項(xiàng)的終值或現(xiàn)值，然后再加總。

【示例】

年金形式系列款項(xiàng)的終值合計(jì)與現(xiàn)值合計(jì)：

100100100

II123

終值合計(jì)=100+100X(1+i)+100X(1+i)2

現(xiàn)值合計(jì)=100x(1+i)-1+100x(1+1)-2+100X(1+i)-3

3.普通年金終值與現(xiàn)值

(1)普通年金(后付年金)：從第一期起，各期期末等額收付的年金

AAAA

01234

①n期內(nèi)共發(fā)生n筆年金(n個(gè)A)；

②第1筆年金發(fā)生在第一期期末(時(shí)點(diǎn)1),最后1筆年金發(fā)生在最后一期期末(時(shí)點(diǎn)n)。

(2)普通年金終值：一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。即：已知年金A(系列

定期等額款項(xiàng)的每筆發(fā)生額)、利率i、期數(shù)n(年金A的個(gè)數(shù))，求n個(gè)A的終值合計(jì)F。

AAAA

012314

F=?

AAAA

012314

F=?

F=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+....+/\(1+i)n-,

。+爐-1

=AXi=AX(F/A,i,n)

【示例】

A公司計(jì)劃未來10年每年底將50090元存入銀行，已知：存款年利率為2%,(F/A,2%,10)=10.950,

則第10年底這10筆存款的本利和合計(jì)(普通年金終值)為：

F=50000X(F/A,2%,10)=50000X10.950=547500(元)

(3)普通年金現(xiàn)值：一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。即：已知年金A、利率i、

期數(shù)n,求n個(gè)A的現(xiàn)值合計(jì)P。

AAAA

01234

P=?

P=A(1+i)-,+A(1+i)-2+A(1+i)-3+A(1+i)-，,+……+A(14-i)-n

=AXi=AX(P/A,i,n)

【示例】

某企業(yè)年初存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃用于未來10年每年底發(fā)放職工獎金10000元，已知：存款年

利率為2%,(P/A,2%,10)=8.9826,則現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)可計(jì)算如下：

P=10000X(P/A,2%,10)=10030X8.9826=89826(元)

【提示】

在復(fù)利終值系數(shù)(F/P,i,n)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,i,n)中，n代表計(jì)息期數(shù)(終值F與現(xiàn)值

P之間的間隔期)；在年金終值系數(shù)(F/A,i,n)和年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n)中，n代表年金A的

個(gè)數(shù)。

四、貨幣時(shí)間價(jià)值原理在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用

1.證券價(jià)值評估

證券價(jià)值是證券所獲未來現(xiàn)金流量按投資者的必要收益率(等風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益率)所折成的現(xiàn)

值。

【示例】

某公司擬發(fā)行1年期債券，面值100元，票面利率為10%,到期一次還本付息110元。已知市場上

風(fēng)險(xiǎn)等級相同的其他公司債券的預(yù)期投資收益率為8%,則該債券的發(fā)行價(jià)格(即債券當(dāng)前的價(jià)值)是

多少？

債券價(jià)值=110/(1+8%)=101.85(元)

其含義如下：

101.85110

0k=8%1

從貨幣時(shí)間價(jià)值角度來說，在收益率為8%的條件下，1年后的110元與現(xiàn)在的101.85元“等效”，

即1年后的110元，其現(xiàn)在的價(jià)值為1QL85元。

從證券價(jià)值角度來說，在投資者的必要收益率為8%的條件下，可在1年后獲得110元未來現(xiàn)金流

量的債券，當(dāng)前的價(jià)值為10L85元，即投資者要獲得不低于州的投資收益率，購買該債券所能接受的

最高價(jià)格。

【示例】

某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為8%,每年付息一次，到

期歸還本金。已知當(dāng)時(shí)市場利率為10%,則該公司債券的內(nèi)在價(jià)值為：

v=?88888+100

1||||J

012345

k=10%

92.4288888+100

012345

k=10%

該公司債券的內(nèi)在價(jià)值

=100X8%X（P/A,10%,5）+100X（P/F,10%,5）=8X3.7908+100X0.6209=92.42（元）

即投資者要獲得不低于10%的投資收益率，購買該債券所能接受的最高價(jià)格為92.42元。

2.項(xiàng)目投資決策一一凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值=項(xiàng)目投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一初始投資現(xiàn)金流量現(xiàn)值

=現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流出現(xiàn)值

計(jì)算凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率為項(xiàng)目的必要收益率即加權(quán)平均資本成本。

【示例】

某投資項(xiàng)目需要現(xiàn)在一次性投資100萬元，預(yù)計(jì)在未來5年內(nèi)，每年年末獲得30萬元現(xiàn)金凈流量。

已知該項(xiàng)目的必要收益率為12%,則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：

-1003030303030

11111111_1

012345

k=12%

NPV=30X(P/A,12%,5)-100=39X3.6048-100=108.14-100=8.14(萬元)

V=108.143030303030

012345

k=12%

其含義如下：

在投資者的必要收益率為12%的條件下，5年內(nèi)每年年末獲得30萬元現(xiàn)金凈流量的項(xiàng)目，當(dāng)前的價(jià)

值為108.14萬元，即投資者要獲得不低于12%的投資收益率，對該項(xiàng)目所能接受的最高投資額現(xiàn)值。

該項(xiàng)目的初始投資額為100萬元，小于項(xiàng)目的價(jià)值108.14萬元，意味著投資者的預(yù)期收益率將大

于12%；同時(shí)也意味著投資者以100萬元的初始投資額獲得價(jià)值108.14萬元的項(xiàng)目，其財(cái)富增加了8.14

萬元，即項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

因此，投資項(xiàng)目的“凈現(xiàn)值＞0”表明：

（1）投資項(xiàng)目的預(yù)期收益率（內(nèi)部報(bào)酬率）＞必要收益率（折現(xiàn)率）；

（2）投資項(xiàng)目會增加投資者的財(cái)富，增加額為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

知識點(diǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

1.投資風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)事件的未來結(jié)果的不確定性。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資的未來實(shí)際報(bào)酬偏離預(yù)期報(bào)酬的可能性。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)的類型一一依據(jù)能否被投資組合所分散

可分散風(fēng)險(xiǎn)（非系特殊企業(yè)或特定行業(yè)特有的,與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因

統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）素?zé)o關(guān),可以通過投資的分散化予以抵銷

不可分散風(fēng)險(xiǎn)（系影響所有企業(yè)的因素所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，屬于整體市場的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過投資

統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）組合予以分散掉，通常用貝塔系數(shù)（旦）衡量

3.投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系

（1）投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的基本關(guān)系

投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

其中：投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也稱投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率,是投資者因承受風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的超過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

的額外投資報(bào)酬率;投資風(fēng)險(xiǎn)越高,投資者要求的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就越匱，從而投資報(bào)酬率也就越高。

（2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型一一投資必要報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

【示例】

已知無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6'證券市場平均報(bào)酬率為10%,甲股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是證券市場的2倍，則甲

股票的必要報(bào)酬率是多少？

分析：

由：證券市場平均報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可得：

證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=證券市場平均報(bào)酬率一無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=10%—6%=4機(jī)

甲股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是證券市場的2倍.則：

甲股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=2X（1/一6%）=8%

甲股票的必要報(bào)酬率=6%+2X（19%-6%）=14%

由此推出資本資產(chǎn)定價(jià)模型：

投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+貝塔系數(shù)X（證券市場平均報(bào)酬率一無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）

其中：

貝塔系數(shù)用于衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，即某資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于整個(gè)證券市場風(fēng)險(xiǎn)的鰻；

“證券市場平均報(bào)酬率一無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率”相當(dāng)于證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)

知識點(diǎn)會計(jì)要素

（一）會計(jì)要素概述

1.會計(jì)要素:對會計(jì)核算對象按交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)特征所做的基本分類，是進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量的依據(jù),

是構(gòu)成會計(jì)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表）的基本框架。

2.會計(jì)要素的分類

類別內(nèi)容作用性質(zhì)

資產(chǎn)負(fù)債表要素資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益反映財(cái)務(wù)狀況時(shí)點(diǎn)

利潤表要素收入、費(fèi)用、利潤反映經(jīng)營成果時(shí)期

（二）會計(jì)要素的內(nèi)容

1.資產(chǎn)

（1）定義

企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制或、預(yù)期會給企業(yè)帶交經(jīng)濟(jì)利益的資源。

（2）特征

①過去的交易或事項(xiàng)形成：預(yù)期在未來發(fā)生的交易或者事項(xiàng)不形成資產(chǎn)。

【示例】

企業(yè)有購買某存貨的意愿或者計(jì)劃，但是購買行為尚未發(fā)生，就不符合資產(chǎn)的定義，不能因此而確

認(rèn)存貨資產(chǎn)。

②企業(yè)所擁有或控制：擁有是指企業(yè)享有某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)（產(chǎn)權(quán)）；控制是指能夠排他性地從資

產(chǎn)中獲取經(jīng)濟(jì)利益。

【示例】

企業(yè)從銀行借入一筆款項(xiàng)，將其存入銀行。企業(yè)雖然不擁有該筆款項(xiàng)的所有權(quán)，但由于該筆款項(xiàng)只

能為企業(yè)帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益，即企業(yè)可以控制這筆款項(xiàng)的使用，因此，這筆款項(xiàng)可以確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)（即

銀行存款）。

③預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益：預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益是指直接或者間接導(dǎo)致現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物流入企業(yè)

的潛力，已經(jīng)沒有經(jīng)濟(jì)價(jià)值、不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的項(xiàng)目，不能確認(rèn)為企業(yè)的資產(chǎn)。

【示例】

對出現(xiàn)減值的資產(chǎn)，需要計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，相當(dāng)于將資產(chǎn)中預(yù)期不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的部分

從資產(chǎn)價(jià)值中剔除，轉(zhuǎn)入資產(chǎn)減值損失。

（3）內(nèi)容

類別主要項(xiàng)目

貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資

流動資產(chǎn)

產(chǎn)）、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、存貨等

固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、

非流動資產(chǎn)

以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等

2.負(fù)債

（1）定義

企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。

（2）特征

①負(fù)債必須是過去已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項(xiàng)所產(chǎn)生的結(jié)果，將在未來發(fā)生的承諾、簽訂的合同等交

易或者事項(xiàng)，不形成負(fù)債；

②負(fù)債必須是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)（現(xiàn)行條件下已承擔(dān)的義務(wù)），而不是潛在義務(wù)；

③企業(yè)在未來履行義務(wù)時(shí)會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，如資產(chǎn)的流出（還款、交貨），才能了結(jié)負(fù)債。

【示例】

企業(yè)向銀行借入一筆貸款（過去的交易或事項(xiàng)），在獲得一項(xiàng)資產(chǎn)（控制該筆款項(xiàng)的使用、預(yù)期獲

取經(jīng)濟(jì)利益）的同時(shí)，承擔(dān)了向銀行還款的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，未來履行還款義務(wù)將會導(dǎo)致企業(yè)在貸款到期時(shí)付

出現(xiàn)金（導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益的流出），即產(chǎn)生一筆負(fù)債。

（3）內(nèi)容

類別主要項(xiàng)目

短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款/合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅

流動負(fù)債

費(fèi)等

非流動負(fù)債長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專項(xiàng)應(yīng)付款等

3.所有者權(quán)益

（1）定義

企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由所有者享有的剩余權(quán)益。

（2）特征

①一般不需要償還，除非發(fā)生減資、清算或分派現(xiàn)金股利；

②所有者憑借所有者權(quán)益能夠參與企業(yè)利潤的分配。

（3）來源

①所有者投入：實(shí)收資本（股本）、資本公積一一資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）：

②直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失：其他綜合收益；

③留存收益：盈余公積、未分配利潤。

4.收入

（1）定義

企業(yè)在日常活動中形成的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流

（2）特征

①收入從日?；顒又挟a(chǎn)生，而不是從偶發(fā)的交易或事項(xiàng)中產(chǎn)生一一區(qū)別于“蟹”。

日?；顒泳哂薪?jīng)常性，所形成的經(jīng)濟(jì)利益的流入應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為收入，如主營業(yè)務(wù)收入（銷售商品等）、

其他業(yè)務(wù)收入（銷售原材料、出租、提供勞務(wù)等）。

利得是由企業(yè)非日常活動所形成的,會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益

的流入。

非日?；顒泳哂信及l(fā)性，所形成的經(jīng)濟(jì)利益的流入應(yīng)當(dāng)計(jì)入利得（營業(yè)外收入、資產(chǎn)處置損益、其

他綜合收益等），如出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所取得的收益，接受捐贈收益，其他債權(quán)投資公允價(jià)值上

升。

②收入表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少并能導(dǎo)致所有者權(quán)益的增加，但并不包括所有者投入的

資本。

【示例】

以賒銷方式出售商品，銷售成立時(shí)，確認(rèn)收入，同時(shí)導(dǎo)致資產(chǎn)增加，在負(fù)債不變的情況下，使所有

者權(quán)益增加。

以預(yù)收貨款方式出售商品，銷售成立時(shí)，確認(rèn)收入，同時(shí)導(dǎo)致負(fù)債減少，在資產(chǎn)不變的情況下，使

所有者權(quán)益增加。

5.費(fèi)用

（1）定義

企業(yè)在日?；顒又邪l(fā)生的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總

流出。

（2）特征

①費(fèi)用從日?；顒又挟a(chǎn)生，而不是從偶發(fā)的交易或事項(xiàng)中產(chǎn)生一一區(qū)別于“損失”。

日?；顒泳哂薪?jīng)常性，所形成的經(jīng)濟(jì)利益的流出應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為費(fèi)用，如主營業(yè)成本、其他業(yè)務(wù)成本、

稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。

損失是由企業(yè)非日?；顒铀l(fā)生的,會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利

益的流出。

可日常活動具有偶發(fā)性，所形成的經(jīng)濟(jì)利益的流出應(yīng)當(dāng)計(jì)入損失（營業(yè)外支出、資產(chǎn)處置損益、其

他綜合收益等），如出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所發(fā)生的損失，支付罰款，對外捐贈，其他債權(quán)投資公允

價(jià)值暫時(shí)性下跌。

②費(fèi)用表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的減少或負(fù)債的增加并能導(dǎo)致所有者權(quán)益的減少，但并不包括向所有者分配

的利潤。

【示例】

以銀行存款支付廣告費(fèi)用，確認(rèn)費(fèi)用，同時(shí)導(dǎo)致資產(chǎn)減少，在負(fù)債不變的情況下，使所有者權(quán)益減

少。

資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)預(yù)提短期借款的應(yīng)付利息，確認(rèn)費(fèi)用，同時(shí)導(dǎo)致負(fù)債增加，在資產(chǎn)不變的情況

下，使所有者權(quán)益減少。

6.利潤

（1）定義

企業(yè)在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果。

（2）構(gòu)成

①收入減去費(fèi)用后的凈額;

②直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失（資產(chǎn)處置損益、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出）。

知識點(diǎn)會計(jì)等式

1.財(cái)務(wù)狀況等式

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

反映資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益三個(gè)會計(jì)要素之間的關(guān)系，揭示了企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況,

是反映資金運(yùn)動的靜態(tài)公式。

2.經(jīng)營成果等式

收入一費(fèi)用=利潤

反映收入、費(fèi)用和利潤三個(gè)會計(jì)要素的關(guān)系，揭示了企業(yè)在某一特定期間的盈利或虧損情況，是反

映資金運(yùn)動的動態(tài)公式。

3.會計(jì)等式的合并

由于收入導(dǎo)致所有者權(quán)益增加、費(fèi)用導(dǎo)致所有者權(quán)益減少，財(cái)務(wù)狀況等式和經(jīng)營成果等式可合并為:

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益+（收入一費(fèi)用）

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益+利潤

知識點(diǎn)借貸記賬法及其應(yīng)用

1.復(fù)式記賬法

對每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)按相等的金額在兩個(gè)或兩個(gè)以上有關(guān)賬戶中同時(shí)進(jìn)行登記的方法。

2.借貸記賬法

以會計(jì)等式作為記賬原理，以借、貸作為記賬符號，來反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)增減變化的一種復(fù)式記賬方法。

其要點(diǎn)如下：

（1）“借”與“貸”只是一種單純的記賬“招”，用來表明記賬的“方向”，即：左借右貸。

（2）記賬規(guī)則為：有借必有貸，借貸必相等。

3.借貸記賬法的應(yīng)用

由：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益+（收入一費(fèi)用），有：

資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入

J——\/

增加記借方增加記貸方

減少記貸方減少記借方

（1）資產(chǎn)、費(fèi)用在等式的左邊，則資產(chǎn)或費(fèi)用的增加應(yīng)記入相關(guān)賬戶的左邊即借方；減少記入相

關(guān)賬戶的右邊即貸方。

（2）負(fù)債、所有者權(quán)益、收入在等式的右邊，則負(fù)債、所有者權(quán)益或收入的增加應(yīng)記入相關(guān)賬戶

的右邊即貸方；減少記入相關(guān)賬戶的左邊即借方。

【示例】

①企業(yè)接受所有者按公司章程規(guī)定投入的現(xiàn)金100000元，存入銀行。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致資產(chǎn)（銀行存款）和所有者權(quán)益（實(shí)收資本）同時(shí)增加100000元，編制會計(jì)分錄如

下：

借：銀行存款100000

貸：實(shí)收資本100030

②企業(yè)以銀行存款歸還到期短期銀行借款本金20000元。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致資產(chǎn)（銀行存款）和負(fù)債（短期借款）同時(shí)減少20000元，編制會計(jì)分錄如下：

借：短期借款20000

貸：銀行存款20030

③企業(yè)從銀行提取3000元現(xiàn)金備用。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致一項(xiàng)資產(chǎn)（現(xiàn)金）增加，同時(shí)另一項(xiàng)資產(chǎn)（銀行存款）減少，編制會計(jì)分錄如下:

借：現(xiàn)金3000

貸：銀行存款3030

④企業(yè)銷售商品一批，價(jià)款6000元，貨款尚未收到（假設(shè)不考慮增值稅）。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致收入（主營業(yè)務(wù)收入）和資產(chǎn)（應(yīng)收賬款）同時(shí)增加，編制會計(jì)分錄如下：

借：應(yīng)收賬款6000

貸：主營業(yè)務(wù)收入6030

⑤企業(yè)以銀行存款2000元支付本月房屋租金。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致費(fèi)用（管理費(fèi)用）增加，同時(shí)減少資產(chǎn)（銀行存款），編制會計(jì)分錄如下：

借：管理費(fèi)用2000

貸：銀行存款2030

⑥企業(yè)預(yù)提本月短期借款利息1000元。

該筆業(yè)務(wù)導(dǎo)致費(fèi)用（財(cái)務(wù)費(fèi)用）和負(fù)債（應(yīng)付利息）同時(shí)增加，編制會計(jì)分錄如下：

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用2000

貸：應(yīng)付利息2030

法律

知識點(diǎn)我國的法律淵源（法律的形式）

法律淵源制定機(jī)關(guān)法律效力

憲法全國人民代表大會最高

僅次于憲法，高于行政法規(guī)、地方性法

法律全國人大及其常委會

規(guī)、規(guī)章

僅次于憲法、法律，高于地方性法規(guī)、

行政法規(guī)國務(wù)院（中央人民政府）

規(guī)章

省、自治區(qū)、直轄市，或者設(shè)區(qū)的市

地方性法規(guī)高于本級和下級地方政府規(guī)章

的