《中級財務管理》試卷試題題庫及答案

2022年全國專業(yè)技術資格考試《中級財務管理》試題及參考答案一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選F、錯選、不選均不得分）1.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（

）。A.發(fā)行短期融資券B.應付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃2.某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據(jù)你的判斷，該責任部門應是（

）。A.生產部門B.銷售部門C.供應部門D.管理部門3.某公司非常重視產品定價工作，公司負責人強調，產品定價一定要正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移，保證企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（

）。A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法4.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（

）。A.股利無關理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.代理理論5.下列關于成本動因（又稱成本驅動因素）的表述中，不正確的是（

）。A.成本動因可作為作業(yè)成本法中成本分配的依據(jù)B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量C.成本動因可分為資源動因和生產動因D.成本動因可以導致成本的發(fā)生6.已知當前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應為（

）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%7.下列各項財務指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關系的是（

）。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產8.下列各項財務指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（

）。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產9.下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（

）。A.強調股東的首要地位B.強調債權人的首要地位C.強調員工的首要地位D.強調經營者的首要地位10.某企業(yè)集團經過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯(lián)的產業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（

）。A.集權型B.分權型C.自主型D.集權與分權相結合型11.2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，（可擴展商業(yè)報告語言）技術規(guī)范系列國家標準和通用分類標準》。下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（

）。A.經濟環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術環(huán)境12.下列預算編制方法中，可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制的是（

）。A.增量預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算13.運用零基預算法編制預算，需要逐項進行成本效益分析的費用項目是（

）。A.可避免費用B.不可避免費用C.可延續(xù)費用D.不可延續(xù)費用14.某公司預算年度計劃新增留存收益為150萬元，目標股利分配額為600萬元，適用的所得稅稅率為25%，則目標利潤總額是（

）。A.337.5萬元B.562.5萬元C.750萬元D.1000萬元15.下列各項中，不會對預計資產負債表中存貨金額產生影響的是（

）。A.生產預算B.材料采購預算C.銷售費用預算D.單位產品成本預算16.在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（

）。A.初創(chuàng)階段B.破產清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段17.某公司為一家新建的有限責任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是（

）。A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元18.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（

）。A.吸收貨幣資產B.吸收實物資產C.吸收專有技術D.吸收土地使用權19.某公司2022年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2022年內部資金來源的金額為（

）。A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元20.下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（

）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強21.某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期為（

）。A.2.0年B.2.5年C.3.2年D.4.0年22.某投資項目的投資總額為200萬元，達產后預計運營期內每年的息稅前利潤為24萬元，相關負債籌資年利息費用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的總投資收益率為（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.7.5%B.10%C.12%D.14%23.下列各項中，其計算結果等于項目投資方案年等額凈回收額的是（

）。A.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)B.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)24.某公司在融資時，對全部非流動資產和部分永久性流動資產采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資策略是（

）。A.保守融資策略B.激進融資策略C.穩(wěn)健融資策略D.期限匹配融資策略25.根據(jù)經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是（

）。A.每期對存貨的總需求降低B.每次訂貨費用降低C.每期單位存貨存儲費降低D.存貨的采購單價降低二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分）26.下列各項中，屬于企業(yè)稅務管理應當遵循的原則有（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.合法性原則B.事先籌劃原則C.成本效益原則D.服從財務管理目標原則27.下列各項中，屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應當考慮的潛在普通股有（

）。A.認股權證B.股份期權C.公司債券D.可轉換公司債券28.在某公司財務目標研討會上，張經理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”；王經理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（

）。A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關者利益最大化29.某企業(yè)集團選擇集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，通常應當集權的有（

）。A.收益分配權B.財務機構設置權C.對外擔保權D.子公司業(yè)務定價權30.運用公式“y=a+bx”編制彈性預算，字母x所代表的業(yè)務量可能有（

）。A.生產量B.銷售量C.庫存量D.材料消耗量31.留存收益是企業(yè)內源性股權籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（

）。A.籌資數(shù)額有限B.不存在資本成本C.不發(fā)生籌資費用D.改變控制權結構32.下列各項中，屬于“形成固定資產的費用”的有（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.預備費B.設備購置費C.安裝工程費D.生產準備費33.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有（

）。A.數(shù)量折扣百分比B.現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D.信用期34.下列各項中，屬于固定成本項目的有（

）。A.采用工作量法計提的折舊B.不動產財產保險費C.直接材料費D.寫字樓租金35.下列各項指標中，根據(jù)責任中心權、責、利關系，適用于利潤中心業(yè)績評價的有（

）。A.部門邊際貢獻B.可控邊際貢獻C.投資報酬率D.剩余收益三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號36至45信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點［√］；認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點［×］。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）36.企業(yè)可以通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負。（

）37.通過橫向和縱向對比，每股凈資產指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。（

）38.就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務管理目標的缺點之一是不容易被量化。（

）39.財務預算能夠綜合反映各項業(yè)務預算和各項專門決策預算，因此稱為總預算。（

）40.以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（

）41.根據(jù)風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。（

）42.對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（

）43.在投資項目可行性研究中，應首先進行財務可行性評價，再進行技術可行性分析，如果項目具備財務可行性和技術可行性，就可以做出該項目應當投資的決策。（

）44.在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調整。（

）45.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。（

）四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）46.A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設備，需籌集一筆資金。現(xiàn)有三個籌資方案可供選擇（假定各方案均不考慮籌資費用）：（1）發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為10%。（2）發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。（3）融資租賃。該項租賃租期6年，每年租金1400萬元，期滿租賃資產殘值為零。附：時間價值系數(shù)表。K(P/F，K，6)(P/A，K，6)10%0.56454.355312%0.50664.1114要求：（1）利用資本資產定價模型計算普通股資本成本。（2）利用非折現(xiàn)模式（即一般模式）計算債券資本成本。（3）利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。（4）根據(jù)以上計算結果，為A公司選擇籌資方案。47.B公司是一家制造類企業(yè)，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2022年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預計2022年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。（3）為B公司做出是否應改變信用條件的決策并說明理由。48.D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財務報告顯示，該公司2010年凈資產收益率為4.8%，較2009年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關注。為此，某財務分析師詳細搜集了D公司2009年和2010年的有關財務指標，如表1所示：表1

相關財務指標項目2009年2010年銷售凈利率12%8%總資產周轉率（次數(shù)）0.60.3權益乘數(shù)1.82要求：（1）計算D公司2009年凈資產收益率。（2）計算D公司2010年與2009年凈資產收益率的差異。（3）利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數(shù)的變動對D公司2010年凈資產收益率下降的影響。49.為適應技術進步、產品更新?lián)Q代較快的形勢，C公司于2009年年初購置了一臺生產設備，購置成本為4000萬元，預計使用年限為8年，預計凈殘值率為5%。經稅務機關批準，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。2010年C公司當年虧損2600萬元。經張會計師預測，C公司2022年～2022年各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應從2022年開始變更折舊方法，使用直線法（即年限平均法）替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負擔，對企業(yè)更有利。在年數(shù)總和法和直線法下，2022～2022年各年的折舊額及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表2和表3所示：表2

年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元年度202220222022202220222022年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44

表3

直線法下的年折舊額及稅前利潤單位：萬元年度202220222022202220222022年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44稅前利潤530.56530.56530.56530.56530.56530.56要求：（1）分別計算C公司按年數(shù)總和法和直線法計提折舊情況下2022～2022年應繳納的所得稅總額。（2）根據(jù)上述計算結果，判斷C公司是否應接受張會計師的建議（不考慮資金時間價值）。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）50.E公司只產銷一種甲產品，甲產品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預算法編制2022年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2022年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表4所示：表4

2022年各季度末乙材料預計結存量季度1234乙材料（千克）1000120012001300每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2022年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2022年度乙材料的采購預算如表5所示：表5

2022年乙材料采購預算項目第1季度第2季度第3季度第4季度全年預計甲產品量（件）320032003600400014000材料定額單耗（千克/件）5****預計生產需要量（千克）*16000**70000加：期末結存量（千克）*****預計需要量合計（千克）17000（A）1920021300（B）減：期初結存量（千克）*1000（C）**預計材料采購量（千克）（D）**20100（E）材料計劃單價（元/千克）10****預計采購金額（元）150000162000180000201000693000注：表內“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2022年第1季度實際生產甲產品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：（1）確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值（不需要列示計算過程）。（2）計算E公司第1季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。（3）計算乙材料的單位標準成本。（4）計算E公司第1季度甲產品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。（5）根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產品消耗乙材料成本的主要措施。51.F公司是一個跨行業(yè)經營的大型集團公司，為開發(fā)一種新型機械產品，擬投資設立一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策經驗的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復核并計算該項目的部分數(shù)據(jù)。（1）經過復核，確認該投資項目預計運營期各年的成本費用均準確無誤。其中，運營期第1年成本費用估算數(shù)據(jù)如表6所示：表6

運營期第1年成本費用估算表單位：萬元項目直接材料直接人工制造費用管理費用銷售費用合計外購原材料4000

1000501505200外購燃料動力800

20010901100外購其他材料

102820職工薪酬

1600150200502000折舊額

3006040400無形資產和其他資產攤銷額

5

5修理費

153220其他

355545合計4800160017103353458790注：假定本期所有要素費用均轉化為本期成本費用。（2）尚未復核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過復核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母表示。一年按360天計算。（3）預計運營期第2年的存貨需用額（即平均存貨）為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元，運營期應收賬款周轉期（按經營成本計算）為60天，應付賬款需用額（即平均應付賬款）為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認。（4）經過復核，該投資項目的計算期為16年，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元。（5）假定該項目所有與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。表7

流動資金投資估算表金額單位：萬元項目第1年第2年需用額第3年及以后各年需用額全年周轉額最低周轉天數(shù)1年內最多周轉次數(shù)需用額存貨外購原材料52003610520**外購燃料動力（A）*2055**外購其他材料20*40（B）**在產品***696.25**產成品*60（C）***小計---2600**應收賬款（按經營成本計算）（D）**1397.50**預付賬款******現(xiàn)金******流動資產需用額

4397.505000*應付賬款（E）*****預收賬款*(F)4***流動負債需用額20002400*流動資金需用額*（H）2600流動資金投資額（G）（I）（J）項目第1年第2年需用額第3年及以后各年需用額全年周轉額最低周轉天數(shù)1年內最多周轉次數(shù)需用額存貨外購原材料52003610520**外購燃料動力（A）*2055**外購其他材料20*40（B）**在產品***696.25**產成品*60（C）***小計---2600**應收賬款（按經營成本計算）（D）**1397.50**預付賬款******現(xiàn)金******流動資產需用額

4397.505000*應付賬款（E）*****預收賬款*(F)4***流動負債需用額20002400*流動資金需用額*（H）2600流動資金投資額（G）（I）（J）要求：（1）計算運營期第1年不包括財務費用的總成本費用和經營成本（付現(xiàn)成本）。（2）確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計算過程）。（3）計算運營期第2年日均銷貨成本、存貨周轉期、應付賬款周轉期和現(xiàn)金周轉期。（4）計算終結點發(fā)生的流動資金回收額。（5）運用相關指標評價該投資項目的財務可行性并說明理由。參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】B【解析】商業(yè)信用籌資的形式一般包括應付賬款、應計未付款和預收貨款等。所以，選項B正確。2.【答案】A【解析】直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，包括工人技術狀況、工作環(huán)境和設備條件的好壞等，均會影響人工效率的高低，但其主要責任還是在生產部門。所以，選項A正確。3.【答案】B【解析】制造成本是指企業(yè)為生產產品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料成本、直接人工成本和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價法不利于企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行。所以，選項B正確。4.【答案】D【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內部融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低代理成本。所以，選項D正確。5.【答案】C【解析】在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以，選項A正確；成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進行度量，所以，選項B正確；成本動因分為資源動因和作業(yè)動因，所以，選項C錯誤；成本動因，是指導致成本發(fā)生的因素，所以，選項D正確。6.【答案】D【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率（等效利率）至少應為3%/（1-25%）=4%。7.【答案】B【解析】股利支付率=每股股利/每股收益。所以，選項B正確。8.【答案】A【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以，選項A正確。9.【答案】A【解析】相關者利益最大化財務管理目標強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。所以，選項A正確。10.【答案】A【解析】作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。企業(yè)意欲采用集權型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業(yè)內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求，所以，選項A正確。11.【答案】D【解析】可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準屬于會計信息化標準體系，它屬于技術環(huán)境的內容。所以，選項D正確。12.【答案】A【解析】增量預算編制方法的缺陷是可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預算上的浪費。所以，選項A正確。13.【答案】A【解析】零基預算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應；對可避免費用項目，則需要逐項進行成本與效益分析，盡量控制可避免項目納入預算當中。所以，選項A正確。14.【答案】D【解析】目標利潤總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬元）。所以，選項D正確。15.【答案】C【解析】銷售及管理費用預算只是影響利潤表中的數(shù)據(jù)，對預計資產負債表中存貨項目沒有影響。所以，選項C正確。16.【答案】D【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數(shù)大，經營風險高，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿；在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數(shù)小，經營風險低，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。同樣企業(yè)在破產清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以，選項D正確。17.【答案】B【解析】股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以，該公司股東首次出資的最低金額是200（1000×20%）萬元。18.【答案】C【解析】吸收工業(yè)產權等無形資產出資的風險較大。因為以工業(yè)產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化。而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以，選項C正確。19.【答案】A【解析】預測期內部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×（1-股利支付率）=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。所以，選項A正確。20.【答案】D【解析】如果國民經濟不景氣或者經濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高，選項A、B、C均會導致企業(yè)資本成本增加，證券市場流動性增強，證券變現(xiàn)力增強，證券投資的風險降低，投資者要求的報酬率就低，籌資的資本成本就低。所以，選項D正確。21.【答案】C【解析】包括建設期的投資回收期=3+（200+50-100×2）/250=3.2（年）。所以，選項C正確。22.【答案】C【解析】總投資收益率=24/200×100%=12%。所以，選項C正確。23.【答案】B【解析】年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×（1/年金現(xiàn)值系數(shù)）。所以，選項B正確。24.【答案】B【解析】在激進型融資策略中，企業(yè)長期資金來源小于長期性資產（包括非流動資產和永久性流動資產）占用，有一部分長期性資產占用資金的缺口靠臨時性流動負債解決。所以，選項B正確。25.【答案】C【解析】經濟訂貨批量EOQ=（2KD/Kc）1/2，所以，每期對存貨的總需求D、每次變動訂貨費用K與經濟訂貨批量EOQ同方向變動；每期單位存貨存儲費Kc與經濟訂貨批量EOQ反方向變動。存貨的采購單價不影響經濟訂貨批量EOQ。所以，選項C正確。二、多項選擇題26.【答案】ABCD【解析】企業(yè)稅務管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務管理總體目標原則、成本效益原則、事先籌劃原則。所以，選項A、B、C、D均正確。27.【答案】ABD【解析】稀釋性潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。所以，選項A、B、D正確。28.【答案】ACD【解析】張經理的主要主張是體現(xiàn)合作共贏的價值理念，所以涉及的是相關者利益最大化目標；李經理的主要主張涉及的是利潤最大化目標；王經理的主要主張強調的是創(chuàng)造的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標。所以，選項A、C、D正確。29.【答案】ABC【解析】集權與分權相結合型財務管理體制應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；應當分散的權力是：經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。所以，選項A、B、C正確。30.【答案】ABD【解析】編制彈性預算依據(jù)的業(yè)務量可能是生產量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。所以，選項A、B、D正確。31.【答案】AC【解析】留存收益籌資的特點：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權分布；（3）籌資數(shù)額有限。所以，選項A、C正確。32.【答案】BC【解析】形成固定資產的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設備購置費和固定資產其他費用；預備費屬于建設投資的一項；生產準備費屬于形成其他資產的費用。所以，選項B、C正確。33.【答案】BCD【解析】放棄折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折扣百分比）×［360/（信用期-折扣期）］。所以，選項B、C、D正確。34.【答案】BD【解析】采用工作量法計提的折舊，與工作量正比例變化，所以屬于變動成本；直接材料費也屬于變動成本。所以，選項B、D正確。35.【答案】AB【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標有邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻。投資報酬率和剩余收益屬于投資中心的考核指標。所以，選項A、B正確。三、判斷題36.【答案】×【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循以下原則：合法性原則、系統(tǒng)性原則、經濟性原則和先行性原則。企業(yè)通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負違背了合法性原則。37.【答案】√【解析】利用每股凈資產指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。38.【答案】×【解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應。（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。39.【答案】√【解析】財務預算作為全面預算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務預算與專門決策預算的結果，因此財務預算就成為了各項業(yè)務預算和專門決策預算的整體計劃，故亦稱為總預算，其他預算則相應成為輔助預算和分預算。40.【答案】√【解析】以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。41.【答案】×【解析】信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產做抵押。對于這種貸款，由于風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三方的財產作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風險，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。42.【答案】√【解析】可轉換債券的回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。43.【答案】×【解析】財務可行性是在相關的環(huán)境、技術、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。44.【答案】√【解析】在隨機模型下，當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調整。45.【答案】×【解析】由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將股利收入投資于其他投資機會所得的報酬，因此企業(yè)就不應多留收益，而應多發(fā)股利，這樣有利于股東價值的最大化。四、計算分析題46.【答案】（1）普通股資本成本=4%+2×（10%-4%）=16%（2）債券資本成本=8%×（1-25%）=6%（3）6000=1400×（P/A，Kb，6），即（P/A，Kb，6）=4.2857因為：（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，12%，6）=4.1114所以：Kb=10%+［（4.3553-4.2857）/（4.3553-4.1114）］×（12%-10%）=10.57%（4）選擇方案（2）發(fā)行債券籌資，因為其資本成本最小。47.【答案】（1）增加的收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）增加的應收賬款應計利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加的壞賬損失=25-20=5（萬元）增加的收賬費用=15-12=3（萬元）增加的應收賬款成本總額=6.5+5+3=14.5（萬元）（3）增加的稅前損益=40-14.5=25.5（萬元），大于零，所以應改變信用條件。48.【答案】（1）2009年凈資產收益率=12%×0.6×1.8=12.96%（2）2010年與2009年凈資產收益率的差異=4.8%-12.96%=-8.16%（3）銷售凈利率的影響：（8%-12%）×0.6×1.8=-4.32%總資產周轉率的影響：8%×（0.3-0.6）×1.8=-4.32%權益乘數(shù)的影響：8%×0.3×（2-1.8）=0.48%。49.【答案】（1）①年數(shù)總和法單位：萬元年度202220222022202220222022年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44彌補虧損后的應納稅所得額-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11794.44應交所得稅00000794.44×25%=198.61②直線法單位：萬元年度202220222022202220222022年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44稅前利潤530.56530.56530.56530.56530.56530.56彌補虧損后的應納稅所得額-2069.44-1538.88-1008.32-477.7652.8530.56應交所得稅000052.8×25%=13.2530.56×25%=132.64應繳納的所得稅總額=13.2+132.64=145.84（萬元）（2）根據(jù)上一問計算結果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應接受張會計師的建議。五、綜合題50.【答案】（1）A=第二季度預計生產需用量+第二季度期末結存量=16000+1200=17200（千克）B=預計年生產需用量+年末庫存量=70000+1300=71300（千克）C=1200千克D=預計第一季度生產需要量+第一季度期末結存量-第一季度期初結存量=17000-2000=15000（千克），或D=150000/10=15000（千克）E=預計全年生產需要量+年末結存量-年初結存量=71300-2000=69300（千克），或E=693000/10=69300（千克）（2）第1季度采購支出=150000×40%+80000=140000（元），第4季度末應付賬款=201000×60%=120600（元）（3）用量標準=5千克/件，價格標準=10元/千克，所以，乙材料的單位標準成本=5×10=50（元/件）（4）實際單價=9元/千克，實際產量下實際材料耗用量=20400千克材料成本差異=20400×9-3400×50=13600（元）（超支）材料價格差異=（9-10）×20400=-20400（元）（節(jié)約）材料用量差異=10×(20400-3400×5)=34000（元）（超支）（5）材料成本超支差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以E公司應該主要通過降低材料耗用量來降低成本。51.【答案】（1）總成本費用=8790萬元，經營成本=8790-400-5=8385（萬元）（2）A=55×20=1100（萬元）B=20/40=0.5（萬元）C=360/60=6（次）由于應收賬款周轉期（按經營成本計算）為60天，即應收賬款周轉次數(shù)為6次，所以，應收賬款全年周轉額D=1397.5×6=8385（萬元）E=5200+1100+20=6320（萬元）F=360/4=90（天）G=4397.50-2000=2397.50（萬元）H=5000-2400=2600（萬元）I=2600-（4397.5-2000）=202.5（萬元）J=2600-2600=0（3）日均銷貨成本=9000/360=25（萬元），存貨周轉次數(shù)=9000/3000=3（次），存貨周轉期=360/3=120（天）應付賬款周轉期==1760/22=80（天）現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=120+60-80=100（天）（4）終結點發(fā)生的流動資金回收額=2397.5+202.5=2600（萬元）（5）由于該投資項目的凈現(xiàn)值大于0且包括建設期的靜態(tài)回收期9年小于項目計算期16年，所以，該投資項目基本具備財務可行性。

2022年全國專業(yè)技術資格考試《中級財務管理》試題及參考答案一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選均不得分）1.根據(jù)相關者利益最大化的財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是（

）。A.股東B.債權人C.經營者D.供應商2.某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是（

）。A.擔保權B.收益分配權C.投資權D.日常費用開支審批權3.一般來說，編制年度預算、制定公司戰(zhàn)略與安排年度經營計劃三者之間應當遵循的先后順序的是（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.制定公司戰(zhàn)略——安排年度經營計劃——編制年度預算B.編制年度預算——制定公司戰(zhàn)略——安排年度經營計劃C.編制年度預算——安排年度經營計劃——制定公司戰(zhàn)略D.安排年度經營計劃——編制年度預算——制定公司戰(zhàn)略4.下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（

）。A.人工費B.培訓費C.材料費D.折舊費5.某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現(xiàn)金支出額是（

）萬元。A.2100B.1900C.1860D.16606.公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是（

）。A.融資租賃B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券7.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（

）。A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少8.出于優(yōu)化資本結構和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結構的是（

）。A.電力企業(yè)B.高新技術企業(yè)C.汽車制造企業(yè)D.餐飲服務企業(yè)9.下列各項中，將會導致經營杠桿效應最大的情況是（

）。A.實際銷售額等于目標銷售額B.實際銷售額大于目標銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額10.某新建設投資項目，建設期為2年，試產期為1年，達產期為8年，則該項目的運營期是（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.2年B.3年C.8年D.9年11.某公司新建一條生產線，預計投產后第一年末、第二年末流動資產分別為40萬元和50萬元，結算性流動負債分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的營運資金是（

）萬元。（改編）A.5B.15C.20D.3012.下列項目投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.凈現(xiàn)值B.內部收益率C.凈現(xiàn)值率D.總投資收益率13.對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.回收期法B.凈現(xiàn)值率法C.總投資收益率法D.差額投資內部收益率法14.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要，該企業(yè)所采用的流動資產融資策略是（

）。A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是（

）萬元。A.1B.4C.5D.916.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（

）。A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應計利息17.在交貨期內，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應保持的最佳保險儲備量是（

）。A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量18.下列各項中，屬于變動成本的是（

）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金19.下列各項中，不影響股東權益總額變動的股利支付形式是（

）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負債股利D.財產股利20.下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標是（

）。A.邊際貢獻B.部門毛利C.剩余收益D.部門凈利潤21.下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（

）。A.應從稅后利潤中提取B.應經股東大會決議C.滿足公司經營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提22.某企業(yè)開發(fā)新產品發(fā)生的研究開發(fā)費用形成了一項無形資產，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項無形資產成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是（

）。A.200%B.150%C.100%D.50%23.下列各項中，屬于企業(yè)稅務管理終極目標的是（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.企業(yè)價值最大化B.納稅時間最遲化C.稅務風險趨零化D.納稅金額最小化24.下列各項中，不屬于財務分析中因素分析法特征的是（

）。A.因素分解的關聯(lián)性B.順序替代的連環(huán)性C.分析結果的準確性D.因素替代的順序性25.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（

）。A.資源原則B.強制原則C.不定期披露原則D.強制與自愿相結合原則二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分）26.在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原則有（

）。A.明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應C.決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權分立D.與控股股東所有制形式相對應27.企業(yè)預算最主要的兩大特征有（

）。A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性28.下列各項中，屬于業(yè)務預算的有（

）。A.資本支出預算B.生產預算C.管理費用預算D.銷售預算29.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有（

）。A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規(guī)模適度原則D.結構合理原則30.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（

）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經營風險D.資本市場效率31.下列各項建設投資費用中，不構成固定資產原值的有（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.監(jiān)理費B.開辦費C.勘察設計費D.生產準備費32.下列各項中，決定預防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（

）。A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業(yè)愿意承擔短缺風險的程度33.使用以成本為基礎的定價方法時，可以作為產品定價基礎的成本類型有（

）。A.變動成本B.制造成本C.完全成本D.固定成本34.下列各項中，可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有（

）。（2022年教材已經刪除該內容）A.制定涉稅事項的會計流程B.提供和保存有關涉稅業(yè)務資料C.完善納稅申報表編制、復核等程序D.制定企業(yè)涉稅事項的內部政策與規(guī)范35.股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（

）。A.可以評價公司的股利分配政策B.反映每股股利與每股收益之間的關系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強D.是每股股利與每股凈資產之間的比率三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號36至45信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點［√］；認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點［×］。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）36.為了防范通貨膨脹風險，公司應當簽訂固定價格的長期銷售合同。（

）37.企業(yè)財務管理部門應當利用報表監(jiān)控預算執(zhí)行情況，及時提供預算執(zhí)行進度、執(zhí)行差異等信息。（

）38.企業(yè)在發(fā)行可轉換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（

）39.經濟危機時期，由于企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應當逐步降低債務水平，以減少破產風險。（

）40.如果項目的全部投資均于建設起點一次投入，且建設期為零，運營期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計算內部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目投資回收期期數(shù)。（

）41.如果銷售額不穩(wěn)定且難以預測，則企業(yè)應保持較高的流動資產水平。（

）42.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（

）43.在作業(yè)成本法下，成本動因是導致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。（

）44.從稅務管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業(yè)的存貨計價適宜采用先進先出法。（2022年教材已經刪除該內容）（

）45.在財務分析中，企業(yè)經營者應對企業(yè)財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。（

）四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）46.A電子企業(yè)只生產銷售甲產品。2022年甲產品的生產量與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為500000元。預計2022年產銷量將會增加到12000件，總成本將會達到2300000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。要求：（1）計算A企業(yè)2022年下列指標：①目標利潤；②單位變動成本；③變動成本率；④固定成本。（2）若目標利潤為1750000元，計算A企業(yè)2022年實現(xiàn)目標利潤的銷售額。47.B公司生產乙產品，乙產品直接人工標準成本相關資料如表1所示：表1

乙產品直接人工標準成本資料項目標準月標準總工時21000小時月標準總工資420000元單位產品工時用量標準2小時/件假定B公司本月實際生產乙產品10000件，實際耗用總工時25000小時，實際應付直接人工工資550000元。要求：（1）計算乙產品標準工資率和直接人工標準成本。（2）計算乙產品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。48.C公司擬投資建設一條生產線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關資料如表2所示：表2

甲、乙投資方案現(xiàn)金流量計算表金額單位：萬元項目計算期（年）建設期

運營期

012～56甲方案固定資產投資6000

無形資產投資（A）0

息稅前利潤

156156折舊及攤銷

112112調整所得稅

（B）*凈殘值

*凈現(xiàn)金流量-6200（C）289乙方案固定資產投資300300

凈現(xiàn)金流量**266說明：表中“2~5”年中的數(shù)字為等額數(shù)。“*”表示省略的數(shù)據(jù)。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定基準現(xiàn)金流量折現(xiàn)率為8%，財務費用為零。相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所示：表3

相關貨幣時間價值系數(shù)表n123456（P/F，8%，n）0.92590.85730.79380.73500.68060.6302（P/A，8%，n）0.92591.78332.57713.31213.99274.6229要求：（1）確定表2內英文字母代表數(shù)值（不需要列出計算過程）。（2）計算甲方案的總投資收益率。（3）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為264.40萬元和237.97萬元，且甲、乙兩方案互斥，分別計算甲、乙兩方案的年等額回收額，并根據(jù)計算結果進行決策。49.D公司是一家服裝加工企業(yè)，2022年營業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)成本為1800萬元，日購貨成本為5萬元。該公司與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。假設一年按360天計算。D公司簡化的資產負債表如表4所示：表4

資產負債表簡表（2022年12月31日）單位：萬元資產金額負債和所有者權益金額貨幣資金211應付賬款120應收賬款600應付票據(jù)200存貨150應付職工薪酬255流動資產合計961流動負債合計575固定資產850長期借款300非流動資產合計850負債合計875

實收資本600

留存收益336

所有者權益合計936資產合計1811負債和所有者權益合計1811要求：（1）計算D公司2022年的營運資金數(shù)額。（2）計算D公司2022年的應收賬款周轉期、應付賬款周轉期、存貨周轉期以及現(xiàn)金周轉期（為簡化計算，應收賬款、存貨、應付賬款的平均余額均以期末數(shù)額代替）。（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周轉期會產生何種影響？（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對現(xiàn)金周轉期會產生何種影響？五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）50.E公司為一家上市公司，為了適應外部環(huán)境變化，擬對當前的財務政策進行評估和調整，董事會召開了專門會議，要求財務部對財務狀況和經營成果進行分析，相關資料如下：資料一：公司有關的財務資料如表5、表6所示：表5

財務狀況有關資料項目2010年12月31日2022年12月31日股本（每股面值1元）600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權益合計5000060000負債合計9000090000負債和股東權益合計140000150000表6

經營成果有關資料單位：萬元項目2009年2010年2022年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤*72009000利息費用*36003600稅前利潤*36005400所得稅*9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關指標平均值：資產負債率為40%，利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）為3倍。資料三：2022年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎，每10股送3股，工商注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2022年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：（1）計算E公司2022年的資產負債率、權益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產周轉率和基本每股收益。（2）計算E公司在2010年末息稅前利潤為7200萬元時的財務杠桿系數(shù)。（3）結合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。（4）E公司2009、2010、2022年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產生什么影響？51.F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產品外銷歐美，2022年該公司面臨市場和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產品生產線，擴大具有良好前景的丁產品的生產規(guī)模。為此，公司財務部進行了財務預測與評價，相關資料如下：資料一：2022年F公司營業(yè)收入37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2022年簡化的資產負債表如表7所示：表7

資產負債表簡表（2022年12月31日）單位：萬元資產金額負債和股東權益金額現(xiàn)金5000應付賬款7500應收賬款10000短期借款2500存貨15000長期借款9000流動資產合計30000負債合計19000固定資產20000股本15000在建工程0資本公積11000非流動資產合計20000留存收益5000

股東權益合計31000資產總計50000負債和股東權益合計50000資產金額負債和股東權益金額現(xiàn)金5000應付賬款7500應收賬款10000短期借款2500存貨15000長期借款9000流動資產合計30000負債合計19000固定資產20000股本15000在建工程0資本公積11000非流動資產合計20000留存收益5000股東權益合計31000資產總計50000負債和股東權益合計50000資料二：預計F公司2022年營業(yè)收入會下降20%，銷售凈利率會下降5%，股利支付率為50%。資料三：F公司運用逐項分析的方法進行營運資金需求量預測，相關資料如下：（1）F公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關系如表8所示：表8

2007～2022年現(xiàn)金與營業(yè)收入變化情況表單位：萬元年度20072008200920102022營業(yè)收入2600032000360003800037500現(xiàn)金占用41404300450051005000（2）根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40%，應付賬款與營業(yè)收入的比例為20%，預計2022年上述比例保持不變。資料四：2022年，F(xiàn)公司將丙產品生產線按固定資產賬面凈值8000萬元出售，假設2022年全年計提折舊600萬元。資料五：F公司為擴大丁產品的生產規(guī)模新建一條生產線，預計投資15000萬元，其中2022年年初投資10000萬元，2022年年初投資5000萬元，項目建設期為2年，運營期為10年，運營期各年凈現(xiàn)金流量均為4000萬元。項目終結時可收回凈殘值750萬元。假設基準折現(xiàn)率為10%，相關貨幣時間價值系數(shù)如表9所示：表9

相關貨幣時間價值系數(shù)表n1241012（P/F，10%，n）0.90910.82640.68300.38550.3186（P/A，10%，n）0.90911.73553.16996.14466.8137資料六：為了滿足運營和投資的需要，F(xiàn)公司計劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9%，每年年末付息，籌資費率為2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）運用高低點法測算F公司現(xiàn)金需要量：①單位變動資金（b）；②不變資金（a）；③2022年現(xiàn)金需要量。（2）運用銷售百分比法測算F公司的下列指標：①2022年存貨資金需要量；②2022年應付賬款需要量。（3）測算F公司2022年固定資產期末賬面凈值和在建工程期末余額。（4）測算F公司2022年留存收益增加額。（5）進行丁產品生產線投資項目可行性分析：①計算包括項目建設期的靜態(tài)投資回收期；②計算項目凈現(xiàn)值；③評價項目投資可行性并說明理由。（6）計算F公司擬發(fā)行債券的資本成本。參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】A【解析】相關利益者最大化的觀點中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬。所以，選項A正確。2.【答案】D【解析】采用集權與分權相結合的財務管理體制時，具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。3.【答案】A【解析】預算目標源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經營計劃，是運用財務指標對企業(yè)及下屬單位預算年度經營活動目標的全面、綜合表述。所以，選項A正確。4.【答案】B【解析】零基預算法是指在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。企業(yè)的人工費、材料費和折舊費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓費適合采用零基預算方法，所以，選項B正確。5.【答案】C【解析】預計一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800×70%=1860（萬元）。6.【答案】C【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本。本題中，只有選項C屬于權益籌資。7.【答案】A【解析】融資租賃的籌資特點如下：（1）在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產；（2）財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；（3）限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）免遭設備陳舊過時的風險；（6）資本成本高。8.【答案】B【解析】不同行業(yè)資本結構差異很大。高新技術企業(yè)的產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務杠桿風險。因此高新技術企業(yè)不適宜采用高負債資本結構。9.【答案】C【解析】由于DOL=M/EBIT，所以，當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使經營杠桿趨近于無窮大，這種情況下經營杠桿效應最大。所以，選項C正確。10.【答案】D【解析】運營期=試產期+達產期=1+8=9（年）。11.【答案】A【解析】第一年的營運資金=40-15=25（萬元），第二年的營運資金=50-20=30（萬元），所以，第二年新增的營運資金=30-25=5（萬元）。12.【答案】D【解析】按評價指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。13.【答案】D【解析】差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎上，計算出差額投資內部收益率，并據(jù)與基準折現(xiàn)率進行比較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。14.【答案】B【解析】在保守融資策略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要。15.【答案】A【解析】該企業(yè)負擔的承諾費=（1000-800）×0.5%=1（萬元）。16.【答案】C【解析】存貨儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金的應計利息、倉儲費用、保險費用、存貨破損和變質損失等等。選項C屬于缺貨成本。17.【答案】B【解析】最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。18.【答案】D【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。選項A、B、C屬于固定成本，選項D屬于變動成本。19.【答案】B【解析】選項A、C、D均會引起股東權益總額的變動，發(fā)放股票股利不會改變股東權益總額，只會引起股東權益內部結構的變化。所以，選項B正確。20.【答案】C【解析】對投資中心的業(yè)績進行評價時，不僅要運用利潤指標，還需要計算、分析利潤與投資的關系，主要有投資報酬率和剩余收益等指標。21.【答案】D【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定公積金的提取比例為當年稅后利潤（彌補虧損后）的10%，當法定公積金的累積額達到注冊資本的50%時，可以不再提取。22.【答案】B【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術、新產品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。23.【答案】A【解析】稅務管理作為企業(yè)財務管理的一個重要方面，其目標要服從于財務管理目標。因此企業(yè)稅務管理的終極目標是追求企業(yè)價值最大化。24.【答案】C【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：（1）因素分解的關聯(lián)性；（2）因素替代的順序性；（3）順序替代的連環(huán)性；（4）計算結果的假定性。25.【答案】D【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以，選項D正確。二、多項選擇題26.【答案】ABC【解析】從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務管理體制的設定或變更應當遵循如下四項原則：（1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則；（2）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則；（3）明確財務綜合管理和分層管理思想的原則；（4）與企業(yè)組織體制相對應的原則。27.【答案】AD【解析】數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。28.【答案】BCD【解析】按照預算內容的不同，預算可以分為業(yè)務預算（即經營預算）、專門決策預算和財務預算。選項A屬于專門決策預算；選項B、C、D屬于業(yè)務預算。29.【答案】ACD【解析】企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有：（1）籌措合法；（2）規(guī)模適當；（3）取得及時；（4）來源經濟；（5）結構合理原則。30.【答案】ABCD【解析】影響公司資本成本的因素主要有：總體經濟環(huán)境（如通貨膨脹）；資本市場條件（如資本市場效率）；企業(yè)經營狀況和融資狀況（即經營風險和財務風險）；企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。31.【答案】BD【解析】固定資產原值=形成固定資產的費用+建設期資本化利息+預備費，其中：形成固定資產的費用=建筑工程費+設備購置費+安裝工程費+其他費用。工程建設監(jiān)理費和勘察設計費屬于形成固定資產的其他費用。32.【答案】ABD【解析】為應付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風險的程度；（2）企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。33.【答案】ABC【解析】使用以成本為基礎的定價方法時，企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價基礎，即變動成本、制造成本和完全成本。34.【答案】ABCD【解析】企業(yè)可以通過以下方面管理日常經營活動中的稅務風險：（1）參與制定或審核企業(yè)日常經營業(yè)務中涉稅事項的政策與規(guī)范；（2）制定各項涉稅會計事務的處理流程；（3）完善納稅申報表編制、復核和審批，以及稅款繳納的程序；（4）按照稅法規(guī)定，真實、完整地提供和保存有關涉稅業(yè)務資料。35.【答案】AB【解析】股利發(fā)放率，即每股股利與每股收益之比。借助于該指標可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。股利發(fā)放率越高，未必公司盈利能力就越強，因為股利發(fā)放率越高，留存收益率就越低，會減弱公司未來的發(fā)展后勁