國家開放大學-電大-《財務管理》形考作業(yè)參考答案

#D.融資費用的多少正確答案是：資本結(jié)構(gòu),個別資本成本的高低,融資費用的多少,所得稅稅率（當存在債務融資時）.常見的股利政策的類型主要有（）。定額股利政策階梯式股利政策定率股利政策剩余股利政策正確答案是：定額股利政策,定率股利政策,階梯式股利政策,剩余股利政策17.企業(yè)財務管理的組織模式可以分為（）。多層次、多部門模式分離模式合一模式集團財務資源集中配置與財務公司模式正確答案是：合一模式,分離模式,多層次、多部門模式,集團財務資源集中配置與財務公司模式18.銀行借款融資的優(yōu)點包括（）。借款彈性較大融資迅速成本低易于公司保守財務秘密正確答案是：融資迅速,借款彈性較大,成本低,易于公司保守財務秘密19.根據(jù)營運資本與長、短期資金來源的配合關(guān)系，依其風險和收益的不同，主要的融資政策有（）。配合型融資政策中庸型融資政策激進型融資政策穩(wěn)健型融資政策正確答案是：配合型融資政策,激進型融資政策,穩(wěn)健型融資政策國家開放大學-電大-《財務管理》形考作業(yè)答案

I盜傳必究.杜邦財務分析體系主要反映的財務比率關(guān)系有（ ）。資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關(guān)系總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系正確答案是：凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系,資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系,銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關(guān)系,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系三、計算題（每題15分，共計30分）.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風險利率為5%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求：（1）該公司股票的預期收益率；（2）若公司去年每股派股利為1.5元,且預計今后無限期都按照該金額派發(fā),則該股票的價值是多少？（3）若該股票為固定增長股票,增長率為5%,預計一年后的股利為1.5元,則該股票的價值為多少？正確答案是：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：（1）該公司股票的預期收益率=5%+2X（10%—5%）=15%（2）根據(jù)零增長股票估價模型：該股票價值=1.5/15%=10（元）（3）根據(jù)固定成長股票價值模型：該股票價值=1.5/（15%－5%）=15（元）22.某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元,現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表,甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。融資方式nrzt—甲方案乙方案融資額（萬元）個別資本成本（％）融資額（萬元）個別資本成本（%）長期借款12007.04007.5公司債券8008.511008.0普通股票300014.0350014.0合計50005000要求：（1）計算該公司甲乙兩個融資方案的加權(quán)平均資本成本；（2）根據(jù)計算結(jié)果選擇融資方案。正確答案是：甲方案的平均資本=120/5007.0%+80/5008.5%+300/50014.0%=1.68%+1.36%+8.4%=11.44%乙方案的平均資本=40/5007.5%+110/500