項目八-基本分析法-NEW

項目八基本分析法10/20/20241投資學基礎了解基本分析法了解宏觀經(jīng)濟分析了解行業(yè)分析了解公司分析法10/20/20242投資學基礎宏觀分析是對影響股市及其價格變動的各種宏觀因素進行分析。這些因素涉及金融體系、經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會中基本經(jīng)濟單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關系的意義非常重大在影響股價波動微觀經(jīng)濟因素中,上市公司是決定自身股價的主要因素?；痉治龇椒ê暧^

行業(yè)公司任務一了解基本分析法一、基本分析法簡介10/20/20243投資學基礎二、基本分析的必要性一、股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術分析。要在股市中進行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準了時機才去投資。時機的把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術以及方法詳盡的周密分析，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益。這與盲目的、碰運氣的賭博性投資行為有根本的區(qū)別。二、股票屬于風險性資產(chǎn)，其風險由投資者自負，所以每一個投資者在走每一步的時候都應謹慎行事。高收益帶來的也是高風險，在從事股票投資時，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進行股票投資分析。這樣在買賣過程中，我們才會有信心，使我們看到可能發(fā)生的風險，及時避開隱蔽的陷阱，確保對我們的投資行動來說最為重要的一點---安全。第三、從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動，也會讓你追悔末及的。10/20/20244投資學基礎財政政策利率、匯率、物價變動通貨膨脹政治因素人為操縱經(jīng)濟周期三、影響因素10/20/20245投資學基礎宏觀經(jīng)濟運行分析貨幣政策分析貨幣政策分析任務二

了解宏觀經(jīng)濟分析法10/20/20246投資學基礎一二三行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法行業(yè)的經(jīng)濟結構分析任務三

了解行業(yè)分析法經(jīng)濟周期與行業(yè)分析四10/20/20247投資學基礎TitleinhereTitleinhereTitleinhere1.道瓊斯分析法2.標準行業(yè)分析法3.我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類4.我國上市公司的行業(yè)分類（13門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）行業(yè)劃分方法二、我國證券市場的行業(yè)劃分10/20/20248投資學基礎完全競爭壟斷競爭寡頭壟斷完全壟斷行業(yè)的市場結構分析三、

行業(yè)的經(jīng)濟結構分析10/20/20249投資學基礎1.增長型2.周期型3.防守型經(jīng)濟周期與行業(yè)分析四、

經(jīng)濟周期與行業(yè)分析10/20/202410投資學基礎3.3影響行業(yè)興衰的主要因素技術進步產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新社會習慣的改變經(jīng)濟全球化影響行業(yè)興衰的主要因素TitleinhereTitleinhereTitleinhere10/20/202411投資學基礎一、競爭地位分析二、盈利能力及增長性分析三、經(jīng)營管理能力分析四、公司財務分析人員素質(zhì)及能力分析經(jīng)營效率分析內(nèi)部調(diào)控機構效率分析人事管理效率評估生產(chǎn)調(diào)度效率分析技術水平開拓市場能力和市場占有率資本與規(guī)模效益項目儲備及新產(chǎn)品開發(fā)獲利能力分析償還能力分析營運能力分析上市公司任務四了解公司分析方法10/20/202412投資學基礎短期償還能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)負債表利潤及利潤分配表現(xiàn)金流量表公司財務分析寶典營運能力分析盈利能力分析投資收益分析現(xiàn)金流量分析ROE指標分析四、公司財務分析10/20/202413投資學基礎流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債×100%流動比率速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債總額×100%速動比率保守速動比率=（現(xiàn)金＋交易性融資產(chǎn)＋應收賬款凈額）÷流動負債指標衡量企業(yè)短期負債到期償付能力短期償還能力分析10/20/202414投資學基礎資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100％資產(chǎn)負債率利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財務費用）÷利息費用=息稅前利潤EBIT÷利息利息保障倍數(shù)指標衡量企業(yè)長期負債到期償付能力長期償還能力分析10/20/202415投資學基礎存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應收帳款X100%應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主銷售收入÷平均資產(chǎn)總額X100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標衡量企業(yè)經(jīng)營管理中的利用資金運營的能力營運能力分析10/20/202416投資學基礎銷售凈利潤率=(收入-總支出)÷銷售收入=凈利潤÷銷售收入X100%銷售毛利率=銷售利潤÷銷售收入X100%銷售凈利潤率/銷售毛利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利潤率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期貨凈資產(chǎn)X100%指標衡量企業(yè)賺取利潤的能力盈利能力分析10/20/202417投資學基礎全面攤薄每股收益=凈利潤÷期末發(fā)行在外普通股總數(shù)全面攤薄每股收益每股收益=凈利潤÷年末股份總數(shù)每股收益市盈率=每股市價÷每股收益市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)市盈率/市凈率指標衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價值投資收益分析10/20/202418投資學基礎現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債現(xiàn)金流動負債比每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金營運指數(shù)指標衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量現(xiàn)金流量分析10/20/202419投資學基礎ROE,即凈資產(chǎn)收益率（RateofReturnonCommonStockholders’Equity）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權益收益率含義ROE=凈利潤÷股東權益=(凈利潤÷銷售收入)X(銷售收入÷總資產(chǎn))X(總資產(chǎn)÷股東權益)=銷售凈利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X財務杠桿率指標該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。意義ROE分析10/20/202420投資學基礎基本分析VS技術分析第一，技術分析側重于分析股票市價的運動規(guī)律，基本分析的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價值。第二，技術分析的方法是從股票市場入手，根據(jù)供需狀況、市場價格和交易數(shù)量等因素進行分析;基本分析的方法則是從股票市場的外部決定因素，如各種經(jīng)濟、政治和其他各方面因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關系的角度進行分析。第三，技術分析是短期性質(zhì)的，它所關心的只是市場上價格的波動情況和如何獲得投資的短期收益，很少涉及對單個股票及股票市場以外因素狀況的分析;基本分析則屬于長期性質(zhì)的，它不僅研究整個證券市場的趨勢，而且研究單個證券的投資價值，不僅關心證券的收益，更關心證券的升值。第四，技術分析通過對股票價格的波動、股票的成交數(shù)量和股票市場的投資心理等市場因素的分析，可以幫助投資者選擇適當?shù)耐顿Y機會和投資方法，對實際的投資活動具有非常重要的指導意義;基本分析則通過對經(jīng)濟形勢、行業(yè)形勢和公司形勢的分析，幫投資者了解股票市場的發(fā)展狀況和各種股票的投資價值，從而引導投資者正確地選擇股票投資的對象。10/20/202421投資學基礎四大分析流派：

基本分析、技術分析、心理分析、學術分析

心理分析流派，研究方向是個體心理分析和群體心理分析，個