期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(期貨及衍生品基礎(chǔ))真題2019年

期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(期貨及衍生品基礎(chǔ))真題2019年單項(xiàng)選擇題第1題、

______是當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)B.收盤(pán)價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.成交價(jià)我的答案：參考答案：C答案解析：結(jié)算價(jià)是指當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。第2題、

在我國(guó)，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行______。A.審批制B.備案制C.核準(zhǔn)制D.注冊(cè)制我的答案：參考答案：B答案解析：2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。第3題、

______是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)，并對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會(huì)決議。A.會(huì)員大會(huì)B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.理事會(huì)我的答案：參考答案：B答案解析：董事會(huì)是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)，行使股東大會(huì)授予的權(quán)力，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會(huì)決議。第4題、

上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市的時(shí)間是______。A.2014年3月8日B.2015年2月9日C.2015年3月18日D.2015年3月9日我的答案：參考答案：B答案解析：經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所決定于2015年2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種。第5題、

期貨______是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。A.投機(jī)B.套期保值C.保值增值D.投資我的答案：參考答案：A答案解析：期貨投機(jī)是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。第6題、

某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以______。A.買(mǎi)入日元期貨買(mǎi)權(quán)B.賣(mài)出歐洲日元期貨C.賣(mài)出日元期貨D.賣(mài)出日元期貨賣(mài)權(quán)我的答案：參考答案：C答案解析：出口商擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以采取賣(mài)出日元期貨或買(mǎi)入日元期貨賣(mài)權(quán)的辦法，進(jìn)行套期保值。第7題、

中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“97.335”意味著______。A.面值為100元的國(guó)債期貨，收益率為2.665%B.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為97.335元，含有應(yīng)計(jì)利息C.面值為100元的國(guó)債期貨，折現(xiàn)率為2.665%D.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為97.335元，不含應(yīng)計(jì)利息我的答案：參考答案：D答案解析：中國(guó)金融期貨交易所的國(guó)債期貨以?xún)r(jià)格報(bào)價(jià)法報(bào)價(jià)，按百元面值國(guó)債的凈價(jià)報(bào)價(jià)(不含持有利息)，價(jià)格采用小數(shù)點(diǎn)后十進(jìn)位制?！?7.335”的報(bào)價(jià)意味著面值為100元的國(guó)債價(jià)格為97.335元，即不含持有期利息的交易價(jià)格。第8題、

______的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定費(fèi)用后，在未來(lái)給定時(shí)間，有權(quán)按照一定匯率買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)我的答案：參考答案：D答案解析：外匯期權(quán)指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。第9題、

在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，以下關(guān)于實(shí)物交割的說(shuō)法錯(cuò)誤的是______。A.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)后生效C.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證D.在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買(mǎi)賣(mài)雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單我的答案：參考答案：B答案解析：實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買(mǎi)賣(mài)雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。D項(xiàng)正確。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證，經(jīng)交易所注冊(cè)后生效。C項(xiàng)正確，B項(xiàng)錯(cuò)誤。在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。A項(xiàng)正確。第10題、

在價(jià)格分析中，常常把價(jià)格形態(tài)分成______兩大類(lèi)型。A.上升形態(tài)和下降形態(tài)B.頂部形態(tài)和底部形態(tài)C.持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)D.主要形態(tài)和次要形態(tài)我的答案：參考答案：C答案解析：價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類(lèi)，因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類(lèi)型。第11題、

世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是______。A.利率期貨B.股指期貨C.外匯期貨D.股票期貨我的答案：參考答案：C答案解析：世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是外匯期貨，由芝加哥商業(yè)交易所(CME)于1972年5月首次推出。第12題、

期貨合約是______統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.期貨市場(chǎng)B.期貨交易所C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)我的答案：參考答案：B答案解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。第13題、

在點(diǎn)價(jià)交易中，賣(mài)方叫價(jià)是指確定______的權(quán)利歸屬賣(mài)方。A.具體時(shí)點(diǎn)交易價(jià)格B.現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)C.升貼水大小D.期貨合約交割月份我的答案：參考答案：A答案解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易。確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方的為買(mǎi)方叫價(jià)交易，權(quán)利屬于賣(mài)方的則為賣(mài)方叫價(jià)交易。第14題、

期貨市場(chǎng)中主體不同，其風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容、重點(diǎn)及措施是不一樣的。下列選項(xiàng)中主要面臨可控風(fēng)險(xiǎn)與不可控風(fēng)險(xiǎn)的是______。A.期貨交易者B.期貨公司C.期貨交易所D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)我的答案：參考答案：A答案解析：期貨交易者主要面臨可控風(fēng)險(xiǎn)與不可控風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司和期貨交易所主要面臨管理風(fēng)險(xiǎn)。第15題、

下列選項(xiàng)中不屬于期貨交易所職能的是______。A.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.搜集并發(fā)布市場(chǎng)信息D.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)我的答案：參考答案：C答案解析：期貨交易所的職能包括以下幾項(xiàng)：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。第16題、

與投機(jī)交易不同，在______中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。A.期現(xiàn)套利B.期貨價(jià)差套利C.跨品種套利D.跨市套利我的答案：參考答案：B答案解析：與期貨投機(jī)不同，在價(jià)差套利中，交易者不關(guān)注某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。如果價(jià)差不合理，交易者可利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)獲取收益。第17題、

期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為_(kāi)_____。A.跨期套利、跨品種套利、跨時(shí)套利B.跨品種套利、跨市套利、跨時(shí)套利C.跨市套利、跨期套利、跨時(shí)套利D.跨期套利、跨品種套利、跨市套利我的答案：參考答案：D答案解析：期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種?？缙谔桌侵竿稒C(jī)者在同一市場(chǎng)利用同一種商品不同交割期之間的價(jià)格差距的變化，買(mǎi)進(jìn)某一交割月份期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出另一交割月份的同類(lèi)期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。跨市套利是指投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價(jià)格的不同，在兩個(gè)交易所同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)?？缙贩N套利是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時(shí)賣(mài)出(買(mǎi)入)另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約。第18題、

滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為_(kāi)_____點(diǎn)。A.0.01B.0.1C.0.2D.1我的答案：參考答案：C答案解析：滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)，即合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。第19題、

下列關(guān)于跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則的說(shuō)法中，正確的是______。A.預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約B.預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約C.預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則買(mǎi)入A貨幣期貨合約，賣(mài)出B貨幣期貨合約D.預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變，A貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約，買(mǎi)入B貨幣期貨合約我的答案：參考答案：A答案解析：進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則如下所示：(1)兩種貨幣，若一種貨幣對(duì)美元升值，另一種貨幣對(duì)美元貶值，則買(mǎi)入升值的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出貶值的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約。(2)兩種貨幣都對(duì)美元升值，其中一種貨幣升值速度較另一種貨幣快，則買(mǎi)入升值快的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出升值慢的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約。(3)兩種貨幣都對(duì)美元貶值，其中一種貨幣貶值速度較另一種貨幣快，則賣(mài)出貶值快的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入貶值慢的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約。(4)兩種貨幣，其中一種貨幣對(duì)美元匯率保持不變，若另一種對(duì)美元升值，則買(mǎi)入升值貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出匯率不變的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約；若另一種對(duì)美元貶值，則賣(mài)出貶值貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入?yún)R率不變的貨幣對(duì)應(yīng)的期貨合約。第20題、

在K線行情圖中，單根日K線標(biāo)示了______。A.結(jié)算價(jià)、最新價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)B.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)C.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、交易量、持倉(cāng)量D.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結(jié)算價(jià)、最新價(jià)我的答案：參考答案：B答案解析：K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。第21題、

在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與______的高低有關(guān)。A.持倉(cāng)量B.持倉(cāng)費(fèi)C.成交量D.成交額我的答案：參考答案：B答案解析：在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的高低有關(guān)系，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。第22題、

大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是______元。A.2B.10C.20D.200我的答案：參考答案：B答案解析：最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約標(biāo)的每單位價(jià)格報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)格的最小變動(dòng)值。大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，交易單位為10噸/手，則每手合約的最小變動(dòng)值是1×10=10(元)。第23題、

下列不屬于金融期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)的是______。A.股票期貨B.金屬期貨C.股指期貨D.外匯期貨我的答案：參考答案：B答案解析：金屬期貨屬于商品期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)。第24題、

看漲期權(quán)的賣(mài)方想對(duì)沖了結(jié)其合約，應(yīng)______。A.買(mǎi)入相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)B.賣(mài)出相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買(mǎi)入相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D.賣(mài)出相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)我的答案：參考答案：A答案解析：交易者在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，大多并不是通過(guò)交割(交收現(xiàn)貨)來(lái)結(jié)束交易，而是通過(guò)對(duì)沖了結(jié)。買(mǎi)入建倉(cāng)后，可以通過(guò)賣(mài)出同一期貨合約來(lái)解除履約責(zé)任；賣(mài)出建倉(cāng)后，可以通過(guò)買(mǎi)入同一期貨合約來(lái)解除履約責(zé)任。因此，看漲期權(quán)的賣(mài)方要想對(duì)沖了結(jié)其合約，應(yīng)買(mǎi)入相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)。第25題、

買(mǎi)入原油期貨，同時(shí)賣(mài)出汽油期貨和燃料油期貨，屬于______。A.牛市套利B.蝶式套利C.相關(guān)商品間的套利D.原材料與成品間套利我的答案：參考答案：D答案解析：原材料與成品間的套利是利用原材料商品和它的制成品之間的價(jià)格關(guān)系進(jìn)行套利。第26題、

某行權(quán)價(jià)為210元的看跌期權(quán)，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為207元，當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元時(shí)，該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為_(kāi)_____元。A.3B.5C.8D.11我的答案：參考答案：B答案解析：期權(quán)時(shí)間價(jià)值，又稱(chēng)“外涵價(jià)值”，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值，也稱(chēng)為“內(nèi)在價(jià)值”，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，同時(shí)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。本題中該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=210-207=3(元)，則時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=8-3=5(元)。第27題、

期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險(xiǎn)______。A.較大B.相同C.較小D.無(wú)法比較我的答案：參考答案：C答案解析：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險(xiǎn)不同，期貨交易以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，此間市場(chǎng)會(huì)發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。例如買(mǎi)方資金不足，不能如期付款；賣(mài)方生產(chǎn)不足，不能保證供應(yīng)；市場(chǎng)價(jià)格趨漲，賣(mài)方不愿按原定價(jià)格交貨；市場(chǎng)價(jià)格趨跌，買(mǎi)方不愿按原定價(jià)格付款等這些都會(huì)使遠(yuǎn)期交易不能最終完成，加之遠(yuǎn)期合同不易轉(zhuǎn)讓?zhuān)?，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。第28題、

持倉(cāng)頭寸獲利后，如果要追加投資額，則______。A.追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額B.追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C.追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額D.立即平倉(cāng)，退出市場(chǎng)我的答案：參考答案：A答案解析：如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)，進(jìn)行追加投資額。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)頭寸的增加應(yīng)漸次遞減。第29題、

擁有歐元資產(chǎn)的投資者，為防范歐元貶值風(fēng)險(xiǎn)，可采取歐元期貨的______交易。A.買(mǎi)入套利B.賣(mài)出套期保值C.賣(mài)出套利D.買(mǎi)入套期保值我的答案：參考答案：B答案解析：賣(mài)出套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或者資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。適合做外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括以下兩種：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值；②出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。第30題、

下列關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是______。A.資金有限的投資者適宜賣(mài)出無(wú)保護(hù)的看跌期權(quán)B.如果已持有期貨多頭頭寸，可賣(mài)出看跌期權(quán)加以保護(hù)C.賣(mài)出看跌期權(quán)比賣(mài)出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲，適宜賣(mài)出看跌期權(quán)我的答案：參考答案：D答案解析：賣(mài)出看跌期權(quán)的主要目的是賺取期權(quán)費(fèi)，賣(mài)出看跌期權(quán)的基本運(yùn)用如下：(1)獲得價(jià)差收益或權(quán)利金收益，對(duì)資金有限的投資者避免賣(mài)出無(wú)保護(hù)看跌期權(quán)。A項(xiàng)錯(cuò)誤。(2)對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭。如果投資者持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭，可賣(mài)出看跌期權(quán)加以保護(hù)。B項(xiàng)錯(cuò)誤。(3)低價(jià)買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)：①待標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，由于標(biāo)的物的執(zhí)行價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，看跌期權(quán)的買(mǎi)方選擇不行權(quán)。看跌期權(quán)賣(mài)方的獲利為權(quán)利金。②由于看跌期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的上漲而下跌，看跌期權(quán)賣(mài)方可以以低于賣(mài)出的價(jià)格將期權(quán)買(mǎi)入對(duì)沖平倉(cāng)，獲得價(jià)差收益。D項(xiàng)正確?？吹跈?quán)的賣(mài)方能夠獲得的最高收益為賣(mài)出期權(quán)收取的權(quán)利金。而賣(mài)出標(biāo)的期貨合約可獲得的收益是無(wú)窮大的。C項(xiàng)錯(cuò)誤。第31題、

現(xiàn)代意義的期貨交易起源于______。A.日本東京B.英國(guó)倫敦C.美國(guó)紐約D.美國(guó)芝加哥我的答案：參考答案：D答案解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。隨著交易規(guī)則和制度的不斷健全和完善，交易方式和市場(chǎng)形態(tài)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。第32題、

對(duì)于技術(shù)分析方法理解有誤的是______。A.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)B.技術(shù)分析指標(biāo)可以指示行情轉(zhuǎn)折C.技術(shù)分析方法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷D.技術(shù)分析方法比較直觀我的答案：參考答案：C答案解析：對(duì)于商品期貨，其基本面分析主要是關(guān)注影響期貨價(jià)格變化的宏觀因素、產(chǎn)業(yè)因素和行業(yè)因素等。其技術(shù)分析是通過(guò)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。第33題、

假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4833美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元，這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率為_(kāi)_____。A.貼水0.005英鎊B.貼水50點(diǎn)C.升水50點(diǎn)D.升水0.005英鎊我的答案：參考答案：B答案解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱(chēng)為升水，遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱(chēng)為貼水。在實(shí)際交易中，遠(yuǎn)期匯率不是直接報(bào)出，而是報(bào)出以“點(diǎn)數(shù)”來(lái)表示的遠(yuǎn)期升水與遠(yuǎn)期貼水。1.4783-1.4833=-0.005，貼水50點(diǎn)。第34題、

______是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。A.對(duì)沖基金B(yǎng).共同基金C.對(duì)沖基金的基金D.商品投資基金我的答案：參考答案：D答案解析：商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來(lái)委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。第35題、

某日，我國(guó)外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元可以?xún)稉Q611.5元人民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是______。A.人民幣標(biāo)價(jià)法B.美元標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法我的答案：參考答案：C答案解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1個(gè)、100個(gè)或1000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。第36題、

中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類(lèi)，不包括______。A.交易結(jié)算會(huì)員B.全面結(jié)算會(huì)員C.個(gè)別結(jié)算會(huì)員D.特別結(jié)算會(huì)員我的答案：參考答案：C答案解析：中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。第37題、

在正向市場(chǎng)上，套利交易者買(mǎi)入5月大豆期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期______。A.未來(lái)價(jià)差縮小B.未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大C.未來(lái)價(jià)差不變D.未來(lái)價(jià)差不確定我的答案：參考答案：A答案解析：正向市場(chǎng)，是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格的市場(chǎng)狀態(tài)。通過(guò)買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利是牛市套利。在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。第38題、

期貨交易的對(duì)象是______。A.實(shí)物商品B.金融產(chǎn)品C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.以上都對(duì)我的答案：參考答案：C答案解析：期貨交易的對(duì)象是交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。第39題、

下列選項(xiàng)中屬于相關(guān)商品間的套利的是______。A.買(mǎi)汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣(mài)原油期貨合約B.購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約C.買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約D.賣(mài)出LME銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入上海期貨交易所銅期貨合約我的答案：參考答案：C答案解析：跨品種套利分為相關(guān)商品之間的套利、原材料與成品之間的套利兩種情況，A、B兩項(xiàng)屬于原料與成品間套利。C項(xiàng)，小麥和玉米均可用作食品加工及飼料，價(jià)格有相似變化趨勢(shì)，因此可以進(jìn)行小麥和玉米間的套利。D項(xiàng)為跨市套利。第40題、

下列選項(xiàng)中不屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)的是______。A.氣候惡劣B.突發(fā)性自然災(zāi)害C.政局動(dòng)蕩D.管理風(fēng)險(xiǎn)我的答案：參考答案：D答案解析：不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于期貨市場(chǎng)之外，對(duì)期貨市場(chǎng)的相關(guān)主體可能產(chǎn)生廣泛的影響。不可控風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩類(lèi)：一類(lèi)是宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是政策性風(fēng)險(xiǎn)。A、B、C三項(xiàng)均屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)，D項(xiàng)屬于可控風(fēng)險(xiǎn)。第41題、

在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以______。A.將客戶(hù)介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶(hù)委托下達(dá)指令D.代替客戶(hù)簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同我的答案：參考答案：A答案解析：證券公司受期貨公司委托從事介紹業(yè)務(wù)，可以提供以下服務(wù)：①協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)；②提供期貨行情信息、交易設(shè)施；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割，不得代期貨公司、客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。第42題、

______是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。A.價(jià)格B.消費(fèi)C.需求D.供給我的答案：參考答案：D答案解析：供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。第43題、

在美國(guó)，對(duì)商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是______。A.商品基金經(jīng)理B.商品交易顧問(wèn)C.交易經(jīng)理D.期貨傭金商我的答案：參考答案：B答案解析：商品交易顧問(wèn)是可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶(hù)名義進(jìn)行操作的自然人或法人。在商品投資基金中，商品交易顧問(wèn)受聘于商品基金經(jīng)理，對(duì)商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略。第44題、

用股指期貨對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值，其目的是______。A.既增加收益，又對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)B.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.增加收益D.在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益我的答案：參考答案：B答案解析：股指期貨套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入(賣(mài)出)股票指數(shù)期貨合約的操作，在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制，其目的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。第45題、

某大豆經(jīng)銷(xiāo)商在大連商品交易所做賣(mài)出套期保值，在大豆期貨合約上建倉(cāng)10手，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，若該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損2000元，則其平倉(cāng)時(shí)的基差應(yīng)變?yōu)開(kāi)_____元/噸。(合約規(guī)模10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.20B.-50C.-30D.-20我的答案：參考答案：B答案解析：賣(mài)出套期保值，如果基差走弱，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損。該經(jīng)銷(xiāo)商出現(xiàn)凈虧損2000元，則基差走弱2000÷10÷10=20(元/噸)，建倉(cāng)時(shí)基差為-30元/噸，故平倉(cāng)時(shí)基差為-30-20=-50(元/噸)。第46題、

若滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)為4951.34，IF1512的報(bào)價(jià)為5047.8。某交易者認(rèn)為相對(duì)于指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格，IF1512價(jià)格偏低，因而賣(mài)空滬深300指數(shù)，并買(mǎi)入同樣規(guī)模的IF1512，以期一段時(shí)間后反向交易盈利。這種行為是______。A.買(mǎi)入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利我的答案：參考答案：C答案解析：當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱(chēng)為“反向套利”。第47題、

下列關(guān)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)到期日的說(shuō)法，正確的是______。A.到期日是指期權(quán)買(mǎi)方能夠行使權(quán)利的最后日期B.到期日是指期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期C.到期日是最后交易日的前一日或前幾日D.到期日由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商決定我的答案：參考答案：A答案解析：到期日是期權(quán)買(mǎi)方可以享有期權(quán)賦予的權(quán)利的最后日期，由交易所在期權(quán)合約中規(guī)定。第48題、

我國(guó)某榨油廠計(jì)劃3個(gè)月后購(gòu)入1000噸大豆，欲利用國(guó)內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉(cāng)操作是______。(每手大豆期貨合約為10噸)A.賣(mài)出100手大豆期貨合約B.買(mǎi)入100手大豆期貨合約C.賣(mài)出200手大豆期貨合約D.買(mǎi)入200手大豆期貨合約我的答案：參考答案：B答案解析：若企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使購(gòu)入成本提高，則可進(jìn)行買(mǎi)入套期保值操作。本題中，已知每手大豆期貨合約為10噸，1000噸大豆為100手，因此，建倉(cāng)操作是買(mǎi)入100手大豆期貨合約。第49題、

以下關(guān)于國(guó)債期貨最便宜可交割債券的說(shuō)法，正確的是______。A.隱含回購(gòu)利率最低的債券是最便宜可交割債券B.市場(chǎng)價(jià)格最低的債券是最便宜可交割債券C.隱含回購(gòu)利率最高的債券是最便宜可交割債券D.市場(chǎng)價(jià)格最高的債券是最便宜可交割債券我的答案：參考答案：C答案解析：最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債，一般用隱含回購(gòu)利率來(lái)衡量。隱含回購(gòu)利率是指買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。隱含回購(gòu)利率越高的國(guó)債價(jià)格越便宜，用于期貨交割對(duì)合約空頭越有利。所以，隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。第50題、

禽流感疫情過(guò)后，家禽養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)，玉米價(jià)格上漲。某飼料公司因提前進(jìn)行了套期保值，規(guī)避了玉米現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的______作用。A.鎖定生產(chǎn)成本B.利用期貨價(jià)格信號(hào)組織生產(chǎn)C.鎖定利潤(rùn)D.投機(jī)盈利我的答案：參考答案：A答案解析：期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中具有鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的作用，該飼料公司利用套期保值，規(guī)避了現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的，避免企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)受到價(jià)格波動(dòng)的干擾，保證了生產(chǎn)活動(dòng)的平穩(wěn)進(jìn)行。第51題、

在我國(guó)，個(gè)人投資者從事期貨交易必須在______開(kāi)戶(hù)。A.期貨公司B.期貨交易所C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)D.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心我的答案：參考答案：A答案解析：個(gè)人投資者從事期貨交易必須在期貨公司開(kāi)戶(hù)。第52題、

看漲期權(quán)多頭具有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以行權(quán)價(jià)向期權(quán)空頭______。A.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)D.賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)我的答案：參考答案：A答案解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。第53題、

下達(dá)交易指令時(shí)，不須指明具體價(jià)格的指令是______。A.觸價(jià)指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.市價(jià)指令我的答案：參考答案：D答案解析：市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令?？蛻?hù)在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)格，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。第54題、

在其他條件不變的情況下，匯率的波動(dòng)越小，外匯期權(quán)的價(jià)格______。A.越低B.越高C.越不確定D.越穩(wěn)定我的答案：參考答案：A答案解析：在其他條件不變的情況下，匯率的波動(dòng)性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，匯率波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。第55題、

3個(gè)月歐洲美元期貨是一種______。A.短期利率期貨B.中期利率期貨C.長(zhǎng)期利率期貨D.中長(zhǎng)期利率期貨我的答案：參考答案：A答案解析：短期利率期貨合約的標(biāo)的主要是短期利率和存單，期限不超過(guò)1年。國(guó)際市場(chǎng)較有代表性的短期利率期貨品種有3個(gè)月歐洲美元期貨、3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨和3個(gè)月英鎊利率期貨等。第56題、

中國(guó)金融期貨交易所為了與其分級(jí)結(jié)算制度相對(duì)應(yīng)，配套采取的是______。A.結(jié)算擔(dān)保金制度B.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度C.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度D.交易會(huì)員聯(lián)保制度我的答案：參考答案：A答案解析：中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。第57題、

下列關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易的說(shuō)法，正確的是______。A.遠(yuǎn)期合約與期貨合約都具有較好的流動(dòng)性，所以形成的價(jià)格都是權(quán)威價(jià)格B.兩者信用風(fēng)險(xiǎn)都較小C.交易均是由雙方通過(guò)一對(duì)一談判達(dá)成D.期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的我的答案：參考答案：D答案解析：遠(yuǎn)期合同的流動(dòng)性不足，限制了其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，A項(xiàng)錯(cuò)誤；遠(yuǎn)期交易在交割前各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)較大，B項(xiàng)錯(cuò)誤；遠(yuǎn)期交易是由雙方通過(guò)一對(duì)一談判達(dá)成的，期貨交易的是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，C項(xiàng)錯(cuò)誤。第58題、

滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的______。A.8%B.5%C.10%D.12%我的答案：參考答案：A答案解析：滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的8%。第59題、

______是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。A.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心B.期貨交易所C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)我的答案：參考答案：D答案解析：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。第60題、

某企業(yè)利用豆油期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是______。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸B.基差從300元/噸變?yōu)?100元/噸C.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸我的答案：參考答案：D答案解析：進(jìn)行賣(mài)出套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利，D項(xiàng)為基差走強(qiáng)的情形。多項(xiàng)選擇題第61題、

下列關(guān)于歐洲美元的說(shuō)法中，正確的有______。A.不受美國(guó)政府監(jiān)管B.不需提供存款準(zhǔn)備C.不受資本流動(dòng)限制D.與美國(guó)境內(nèi)流通的美元是同一貨幣，具有同等價(jià)值我的答案：參考答案：ABCD答案解析：歐洲美元是指存放在美國(guó)境外的不受美國(guó)聯(lián)邦法律管制的美元及其業(yè)務(wù)，其存款、業(yè)務(wù)始于歐洲因此成為歐洲美元。歐洲美元不受美國(guó)政府監(jiān)管，不需提供存款準(zhǔn)備，不受資本流動(dòng)限制。歐洲美元與美國(guó)境內(nèi)流通的美元是同一貨幣，具有同等價(jià)值。第62題、

貨幣互換的進(jìn)行，必須要求兩筆資金的______。A.金額相同B.期限相同C.計(jì)算利率方法相同D.貨幣不同我的答案：參考答案：ABCD答案解析：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。第63題、

鄭州商品交易所的期貨交易指令包括______。A.限價(jià)指令B.市價(jià)指令C.套利指令D.止損指令我的答案：參考答案：ABC答案解析：根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易細(xì)則》第四十三條的規(guī)定，期貨交易指令的種類(lèi)包括限價(jià)指令、市價(jià)指令、套利指令和交易所規(guī)定的其他指令。第64題、

期貨交易所應(yīng)當(dāng)遵循______組織期貨交易。A.保證金制度B.強(qiáng)行平倉(cāng)制度C.漲跌停板制度D.信息披露制度我的答案：參考答案：ABCD答案解析：期貨市場(chǎng)交易的基本制度包括保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和信息披露制度。第65題、

金融期貨的種類(lèi)不包括______。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.股指期貨C.金屬期貨D.外匯期貨我的答案：參考答案：AC答案解析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。商品期貨包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨。第66題、

交割月份的確定方式有______。A.滾動(dòng)交割方式B.逐月交割方式C.逐日交割方式D.固定月份為交割月的規(guī)范交割方式我的答案：參考答案：ACD答案解析：期貨合約交割月份的確定有滾動(dòng)交割、逐日交割、固定月份為交割月的規(guī)范交割。第67題、

與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者具有的優(yōu)勢(shì)有______。A.資金實(shí)力雄厚B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)C.交易的專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)D.投資者數(shù)量較多我的答案：參考答案：ABC答案解析：由于期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者一般在資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易的專(zhuān)業(yè)能力等方面更具有優(yōu)勢(shì)，因此，其成為穩(wěn)定期貨市場(chǎng)的重要力量。第68題、

根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為_(kāi)_____。A.協(xié)商叫價(jià)交易B.賣(mài)方叫價(jià)交易C.公開(kāi)叫價(jià)交易D.買(mǎi)方叫價(jià)交易我的答案：參考答案：BD答案解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易。第69題、

下列關(guān)于期貨投機(jī)交易和套期保值交易的描述，正確的有______。A.期貨投機(jī)交易通常為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.套期保值交易的目的是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)C.期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益D.套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)我的答案：參考答案：ABCD答案解析：期貨投機(jī)交易和套期保值交易的區(qū)別包括以下三點(diǎn)：(1)從交易目的來(lái)看：期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；而套期保值交易的目的是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。(2)從交易方式來(lái)看：期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益；而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。(3)從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看：期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而套期保值者則是通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。第70題、

當(dāng)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格將下跌，下列做法中正確的是______。A.買(mǎi)入看漲期權(quán)B.賣(mài)出看漲期權(quán)C.買(mǎi)入看跌期權(quán)D.賣(mài)出看跌期權(quán)我的答案：參考答案：BC答案解析：當(dāng)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格將下跌，買(mǎi)入看跌期權(quán)或賣(mài)出看漲期權(quán)才會(huì)盈利。第71題、

關(guān)于債券久期，下列說(shuō)法正確的有______。A.零息債券的久期等于它到期的時(shí)間B.債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系C.債券的久期與到期時(shí)間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系D.債券的付息頻率與久期呈正相關(guān)關(guān)系我的答案：參考答案：AB答案解析：債券久期是指?jìng)谖磥?lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流時(shí)間的加權(quán)平均，其權(quán)重是各期現(xiàn)金流占債券現(xiàn)值的比重，一般以年為單位。債券久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系：(1)零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。(2)債券的久期與票面利率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。(3)債券的久期與到期時(shí)間成正相關(guān)關(guān)系。(4)債券的到期收益率與久期成負(fù)相關(guān)關(guān)系。(5)債券的付息頻率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。第72題、

期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有______。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入B.接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入我的答案：參考答案：ABCD答案解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有以下四種：①以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；②接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；③接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入；④依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。第73題、

關(guān)于期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理，下列說(shuō)法正確的有______。A.期貨公司可根據(jù)需要設(shè)置不同規(guī)模的營(yíng)業(yè)部B.期貨公司可以與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)C.期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算D.期貨公司對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行集中統(tǒng)一管理我的答案：參考答案：ACD答案解析：期貨公司對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管理包括三個(gè)層次：①期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，不得與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)，不得將分支機(jī)構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營(yíng)管理。②分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不得超出期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，并應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定。③期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。期貨公司可根據(jù)需要設(shè)不同規(guī)模的營(yíng)業(yè)部。第74題、

在我國(guó)，當(dāng)會(huì)員出現(xiàn)______的情況時(shí)，期貨交易所可以對(duì)其全部或部分持倉(cāng)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。A.持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的80%以上B.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)我的答案：參考答案：BCD答案解析：我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶(hù)出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；②客戶(hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；④根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。第75題、

在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度一般具有的特點(diǎn)包括______。A.保證金的收取由期貨交易所統(tǒng)一負(fù)責(zé)B.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)C.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)D.交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)整保證金水平我的答案：參考答案：BCD答案解析：國(guó)際期貨市場(chǎng)上保證金制度實(shí)施具有以下特點(diǎn)：①分級(jí)收取保證金。保證金分為會(huì)員保證金和客戶(hù)保證金。會(huì)員保證金由交易所或結(jié)算機(jī)構(gòu)向其會(huì)員收取，客戶(hù)保證金是期貨公司向其客戶(hù)收取的保證金。②交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。③對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。第76題、

下列關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說(shuō)法，正確的有______。A.權(quán)利金是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金是指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值C.權(quán)利金是指期權(quán)買(mǎi)方支付給賣(mài)方的費(fèi)用D.權(quán)利金是指期權(quán)合約的價(jià)格我的答案：參考答案：CD答案解析：期權(quán)價(jià)格又稱(chēng)為“權(quán)利金”“期權(quán)費(fèi)”“保險(xiǎn)費(fèi)”，是期權(quán)買(mǎi)方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣(mài)方的費(fèi)用。第77題、

下列關(guān)于跨品種套利的說(shuō)法，正確的有______。A.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可賣(mài)出小麥期貨合約、同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利B.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約、同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約進(jìn)行套利C.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可賣(mài)出小麥期貨合約、同時(shí)買(mǎi)入玉米期貨合約進(jìn)行套利D.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)正常價(jià)差水平時(shí)，可買(mǎi)入小麥期貨合約、同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約進(jìn)行套利我的答案：參考答案：AB答案解析：跨品種套利中，交易者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出被高估的商品合約，買(mǎi)入被低估的商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉(cāng)，從中獲利。第78題、

下列關(guān)于實(shí)值、虛值、平值期權(quán)的說(shuō)法，正確的有______。A.虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0B.平值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0C.虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值小于0D.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值大于0我的答案：參考答案：ABD答案解析：實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)，虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值等于0，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)。平值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值為0，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)。第79題、

下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場(chǎng)景和目的的說(shuō)法，正確的是______。A.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)B.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略C.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率正在擴(kuò)大對(duì)期權(quán)多頭不利我的答案：參考答案：AB答案解析：為避免所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，C項(xiàng)錯(cuò)誤；標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格向有利方向變化的可能性也越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利，D項(xiàng)錯(cuò)誤。第80題、

理論上，市場(chǎng)利率上升，將導(dǎo)致______。A.國(guó)債價(jià)格上漲B.國(guó)債期貨價(jià)格上漲C.國(guó)債價(jià)格下跌D.國(guó)債期貨價(jià)格下跌我的答案：參考答案：CD答案解析：影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。由此可知，國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格呈正相關(guān)。第81題、

下列屬于外匯期貨跨期套利的有______。A.外匯期現(xiàn)套利B.外匯期貨蝶式套利C.外匯期貨熊市套利D.外匯期貨牛市套利我的答案：參考答案：BCD答案解析：外匯期貨跨期套利是指交易者同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出品種相同、交割月份不同的外匯期貨合約，以期合約間價(jià)差朝有利方向發(fā)展后平倉(cāng)獲利的交易行為。外匯期貨跨期套利包括牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種形式。第82題、

假設(shè)其他條件不變，我國(guó)東北災(zāi)害性天氣的出現(xiàn)，將對(duì)______期貨價(jià)格造成影響。A.玉米B.天然橡膠C.白糖D.大豆我的答案：參考答案：AD答案解析：東北地區(qū)作為我國(guó)重要的農(nóng)業(yè)基地，是我國(guó)玉米、大豆和水稻的主要產(chǎn)區(qū)，遭遇災(zāi)害性天氣會(huì)導(dǎo)致玉米、大豆產(chǎn)量下降，價(jià)格上升，從而影響期貨合約的價(jià)格。第83題、

現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格信號(hào)的特征有______。A.分散B.連續(xù)C.短暫D.集中我的答案：參考答案：AC答案解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)中的價(jià)格信號(hào)是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策。第84題、

對(duì)持有固定收益資產(chǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，理論上______。A.市場(chǎng)利率下降，投資者資產(chǎn)價(jià)值上升B.市場(chǎng)利率上升，投資者資產(chǎn)價(jià)值上升C.市場(chǎng)利率下降，投資者資產(chǎn)價(jià)值下降D.市場(chǎng)利率上升，投資者資產(chǎn)價(jià)值下降我的答案：參考答案：AD答案解析：固定收益資產(chǎn)(國(guó)債現(xiàn)貨等)的價(jià)值主要受市場(chǎng)利率的影響，并與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。第85題、

根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，掉期匯率可分為_(kāi)_____。A.近端匯率B.遠(yuǎn)端匯率C.起始匯率D.末端匯率我的答案：參考答案：AB答案解析：根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，每筆外匯掉期交易包含一個(gè)近端起息日和一個(gè)遠(yuǎn)端起息日。這兩個(gè)不同起息日所對(duì)應(yīng)的匯率稱(chēng)為掉期匯率。因此，掉期匯率可分為近端匯率和遠(yuǎn)端匯率。第86題、

下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨集合競(jìng)價(jià)的說(shuō)法，正確的有______。A.采用最大成交量原則B.交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買(mǎi)入申報(bào)和賣(mài)出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交為止C.開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行D.開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單不參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易我的答案：參考答案：ABC答案解析：開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易。第87題、

下列關(guān)于期貨公司的說(shuō)法，正確的有______。A.對(duì)于保證金不足的客戶(hù)，期貨公司可以提供融資服務(wù)B.期貨公司可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能C.當(dāng)客戶(hù)出現(xiàn)保證金不足而無(wú)法履約時(shí)，期貨公司無(wú)須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)我的答案：參考答案：BD答案解析：期貨公司嚴(yán)禁給客戶(hù)透支交易，客戶(hù)保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)?？蛻?hù)未在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶(hù)的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶(hù)承擔(dān)。A項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨市場(chǎng)實(shí)行保證金制度，客戶(hù)資產(chǎn)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，而期貨公司通過(guò)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算來(lái)確?？蛻?hù)履約，一旦出現(xiàn)保證金不足而客戶(hù)無(wú)法履約時(shí)，期貨公司必須以自有資金彌補(bǔ)保證金的不足，此時(shí)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)就成為期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)錯(cuò)誤。第88題、

某飼料廠對(duì)其未來(lái)要采購(gòu)的豆粕進(jìn)行套期保值，待采購(gòu)?fù)戤厱r(shí)結(jié)束套期保值。當(dāng)基差走弱時(shí)，意味著______。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.該飼料廠實(shí)際的采購(gòu)價(jià)要比套期保值開(kāi)始時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格要理想B.期貨市場(chǎng)虧損，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利C.期貨市場(chǎng)盈利，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損D.期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后有凈盈利我的答案：參考答案：AD答案解析：該飼料廠預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)人成本提高，此時(shí)應(yīng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值。若基差走弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧與期貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利，因此該飼料廠獲得價(jià)格比預(yù)期價(jià)格更加理想?；?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，兩個(gè)市場(chǎng)具體盈虧情況無(wú)法確定。第89題、

價(jià)差交易包括______。A.跨市套利B.跨商品套利C.跨期套利D.期現(xiàn)套利我的答案：參考答案：ABC答案解析：期貨套利分為價(jià)差套利和期現(xiàn)套利，價(jià)差套利包括跨市套利、跨商品套利、跨期套利等。第90題、

期貨交易所為保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇期貨合約標(biāo)的時(shí)，一般考慮的條件包括______等。A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁C.有機(jī)構(gòu)大戶(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷我的答案：參考答案：ABD答案解析：交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；②價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；③供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。第91題、

下列關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算體系的說(shuō)法，正確的有______。A.結(jié)算會(huì)員具備直接與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格B.結(jié)算擔(dān)保金是由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的C.采取分級(jí)結(jié)算制度D.特別結(jié)算會(huì)員為所有交易會(huì)員辦理結(jié)算我的答案：參考答案：ABC答案解析：中國(guó)金融期貨交易所特別結(jié)算會(huì)員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。第92題、

在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買(mǎi)入、遠(yuǎn)端賣(mài)出，則下列公式正確的有______。A.近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)B.近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)C.遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)D.遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)我的答案：參考答案：AC答案解析：B、C兩項(xiàng)為發(fā)起方近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入的報(bào)價(jià)。第93題、

某投資者以4588點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入IF1509合約10張，同時(shí)以4629點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出IF1512合約10張，準(zhǔn)備持有一段時(shí)間后同時(shí)將上述合約平倉(cāng)。下列說(shuō)法正確的有______。A.投資者的收益取決于滬深300期貨合約未來(lái)價(jià)格的升降B.價(jià)差縮小對(duì)投資者有利C.投資者的收益只與兩合約價(jià)差的變化有關(guān)，與兩合約絕對(duì)價(jià)格的升降無(wú)關(guān)D.價(jià)差擴(kuò)大對(duì)投資者有利我的答案：參考答案：BC答案解析：在價(jià)差套利中，套利的效果取決于價(jià)差的變化，與價(jià)格變動(dòng)的方向無(wú)關(guān)。買(mǎi)入套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)盈利；賣(mài)出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，因此，價(jià)差縮小對(duì)投資者有利。第94題、

下列關(guān)于利率互換的說(shuō)法，正確的有______。A.利率互換能夠降低交易雙方的資金成本B.利率互換對(duì)交易雙方都有利C.交易雙方只交換利率，不交換本金D.交易雙方根據(jù)名義本金交換現(xiàn)金流我的答案：參考答案：ABCD答案解析：利率互換是指交易雙方約定在未來(lái)一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的各義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計(jì)算。利率互換可以降低雙方資金成本、滿足不同的籌資需求，也可以發(fā)揮交易雙方的比較優(yōu)勢(shì)，使交易雙方實(shí)現(xiàn)雙贏。第95題、

期貨投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要考慮______。A.合約的流動(dòng)性B.合約的違約風(fēng)險(xiǎn)C.遠(yuǎn)月合約與近月合約之間的價(jià)格關(guān)系D.合約交易單位我的答案：參考答案：AC答案解析：投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，需要注意以下兩個(gè)問(wèn)題：①合約的流動(dòng)性；②遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。第96題、

期貨交易所不應(yīng)該______。A.擁有合約標(biāo)的商品B.參與期貨價(jià)格的形成C.提供交易設(shè)施和服務(wù)D.參與期貨交易活動(dòng)我的答案：參考答案：AC答案解析：期貨交易所的職能如下：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。期貨交易所本身不參與期貨交易，不參與期貨價(jià)格的形成。第97題、

下列關(guān)于大連商品交易所的說(shuō)法，正確的有______。A.不以營(yíng)利為目的B.農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在該所上市交易C.理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)D.實(shí)行會(huì)員制我的答案：參考答案：ACD答案解析：不是所有農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在大連商品交易所上市交易，棉花、菜籽油、早秈稻等農(nóng)產(chǎn)品期貨在鄭州商品交易所上市。第98題、

運(yùn)用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值，主要是擔(dān)心______。A.市場(chǎng)利率會(huì)上升B.債券價(jià)格會(huì)上升C.市場(chǎng)利率會(huì)下跌D.債券價(jià)格會(huì)下跌我的答案：參考答案：AD答案解析：利率期貨賣(mài)出套期保值主要適用于以下情形：①持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降；②利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升；③資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。第99題、

期貨市場(chǎng)中，屬于機(jī)構(gòu)投資者的有______。A.基金管理公司B.投資基金C.投資銀行D.對(duì)沖基金我的答案：參考答案：ABCD答案解析：理論上講，與自然人相對(duì)的法人投資者都可被稱(chēng)為機(jī)構(gòu)投資者，其范圍涵蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商(對(duì)于商品期貨而言)以及金融機(jī)構(gòu)(基金管理公司和投資銀行)、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金、投資基金(對(duì)于金融期貨而言)等多種類(lèi)型。第100題、

按照K線所代表的時(shí)間周期不同，K線圖包括______等。A.日K線B.60分鐘K線C.周K線D.月K線我的答案：參考答案：ABCD答案解析：根據(jù)單根K線所代表的時(shí)間長(zhǎng)短不同，可以畫(huà)出不同周期的K線圖，如5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線、60分鐘K線、日K線、周K線、月K線等。判斷是非題第101題、

整理形態(tài)代表當(dāng)前市場(chǎng)暫時(shí)休整，下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)將與此前趨勢(shì)的原方向反轉(zhuǎn)。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：整理形態(tài)代表當(dāng)前市場(chǎng)暫時(shí)休整，下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)將與此前趨勢(shì)的原方向一致，而不是反轉(zhuǎn)。第102題、

在我國(guó)境內(nèi)，個(gè)人投資者無(wú)論是參與金融期貨交易還是參與股票期權(quán)交易，均須符合投資者適當(dāng)性制度的要求。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：參與期貨交易的自然人被稱(chēng)為個(gè)人投資者。為保障市場(chǎng)平穩(wěn)、規(guī)范、健康運(yùn)行，防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，在金融期貨和股票期權(quán)市場(chǎng)上，個(gè)人投資者參與交易均受到投資者適當(dāng)性制度規(guī)定、規(guī)則所制約。第103題、

期貨交易的個(gè)人開(kāi)戶(hù)僅需提供本人身份證。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：期貨公司在接受客戶(hù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)時(shí)，雙方必須簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同”。具體要求如下：①個(gè)人客戶(hù)應(yīng)在合同上簽字，提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡；②單位客戶(hù)應(yīng)由法定代表人或授權(quán)他人簽字并加蓋單位公章，提供“企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照”復(fù)印件、法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及其法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒等內(nèi)容的書(shū)面材料，以及法定代表人授權(quán)期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的書(shū)面授權(quán)書(shū)。第104題、

時(shí)間價(jià)值的有無(wú)和大小同內(nèi)涵價(jià)值的大小有關(guān)，尤其是當(dāng)期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，又稱(chēng)“外涵價(jià)值”，是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，即時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都將趨向于零，而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值期權(quán)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)到最大。第105題、

我國(guó)期貨交易所均采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：我國(guó)期貨交易所中，鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。第106題、

如果看跌期權(quán)的買(mǎi)方將該期權(quán)平倉(cāng)，則該買(mǎi)方將變?yōu)榭吹跈?quán)的賣(mài)方。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：看跌期權(quán)的賣(mài)方是指開(kāi)倉(cāng)時(shí)賣(mài)出看跌期權(quán)的交易者，如果看跌期權(quán)的買(mǎi)方將該期權(quán)平倉(cāng)，只是執(zhí)行了看跌期權(quán)的買(mǎi)方的權(quán)利，不會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槠跈?quán)的賣(mài)方。第107題、

股票價(jià)格指數(shù)是反映一組股票的價(jià)格平均變動(dòng)的指標(biāo)。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：股票指數(shù)是反映和衡量所選擇的一組股票的價(jià)格的平均變動(dòng)的指標(biāo)。第108題、

客戶(hù)在按規(guī)定足額繳納開(kāi)戶(hù)保證金后，即可開(kāi)始委托下單，進(jìn)行期貨交易。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：客戶(hù)在與期貨公司簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同之后，在下單交易之前，應(yīng)按規(guī)定繳納交易保證金。第109題、

開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約的交易開(kāi)始前10分鐘經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約的交易開(kāi)始前5分鐘經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。第110題、

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買(mǎi)方是名義借款人。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買(mǎi)方是名義借款人，賣(mài)方是名義貸款人。第111題、

中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨的可交割國(guó)債票面利率大于3%時(shí)，其轉(zhuǎn)換因子大于1。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，則轉(zhuǎn)換因子大于1；可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，則轉(zhuǎn)換因子小于1。中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的是面值為100萬(wàn)元、票面利率為3%的名義中期國(guó)債。第112題、

看漲期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金的差。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：看漲期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。第113題、

期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，不用承擔(dān)民事責(zé)任。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。第114題、

其他條件相同的實(shí)值、虛值和平值期權(quán)，虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最小。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值、虛值和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0；虛值和平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。因此在其他條件相同時(shí)，實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最小。第115題、

各個(gè)國(guó)家期貨交易所的組織形式不完全相同，一般可分為會(huì)員制和公司制兩種。目前公司制的期貨交易所更傾向于向會(huì)員制轉(zhuǎn)化。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：目前會(huì)員制的期貨交易所更傾向于向公司制轉(zhuǎn)化。第116題、

看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)低于其他條件相同的看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：看跌期權(quán)多頭和看跌期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)均為X-P，其中，X為執(zhí)行價(jià)格，P為看跌期權(quán)的權(quán)利金。在其他條件相同的情況下，兩者的損益平衡點(diǎn)是相同的。第117題、

中國(guó)金融期貨交易所掛出了國(guó)債期貨、股票指數(shù)期貨和貴金屬期貨品種。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：中國(guó)金融期貨交易所上市交易的是金融期貨品種，不包括貴金屬。第118題、

股指期貨沒(méi)有到期日，可以長(zhǎng)期持有。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：股指期貨是以股票指數(shù)作為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。交易雙方約定在將來(lái)某一特定時(shí)間交收“一定點(diǎn)數(shù)的股價(jià)指數(shù)”，其交易的標(biāo)的物是股票價(jià)格指數(shù)。股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，劃付持倉(cāng)雙方的盈虧，了結(jié)所有未平倉(cāng)合約。第119題、

期貨公司從事期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)時(shí)，可為客戶(hù)提供期貨研究分析和期貨交易咨詢(xún)并收取報(bào)酬。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：A答案解析：期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)是指基于客戶(hù)委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢(xún)等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬。第120題、

在套期保值操作中，要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期完全對(duì)應(yīng)起來(lái)。A.對(duì)B.錯(cuò)我的答案：參考答案：B答案解析：在套期保值操作中，需要將期貨頭寸持有的時(shí)間段與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)，但這不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期完全對(duì)應(yīng)起來(lái)，通常合約月份要等于或遠(yuǎn)于這一時(shí)間段。綜合題第121題、

某交易者以9710元/噸買(mǎi)入7月棕櫚油期貨合約100手，同時(shí)以9780元/噸賣(mài)出9月棕櫚油期貨合約100手。當(dāng)兩合約價(jià)格為_(kāi)_____時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者虧損。A.7月9810元/噸，9月9850元/噸B.7月9860元/噸，9月9840元/噸C.7月9720元/噸，9月9820元/噸D.7月9840元/噸，9月9860元/噸我的答案：參考答案：C答案解析：該交易者賣(mài)出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買(mǎi)入價(jià)格較低的合約，該策略為賣(mài)出套利，其盈利條件是價(jià)差要縮小。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=9780-9710=70(元/噸)。A項(xiàng)，平倉(cāng)價(jià)差=9850-9810=40(元/噸)；B項(xiàng)，平倉(cāng)價(jià)差=9860-9840=20(元/噸)；D項(xiàng)，平倉(cāng)價(jià)差=9860-9840=20(元/噸)。A、B、D三項(xiàng)價(jià)差均縮小，該交易者是盈利的。C項(xiàng)，平倉(cāng)價(jià)差=9820-9720=100(元/噸)，此時(shí)價(jià)差擴(kuò)大，該交易者是虧損的。第122題、

某套利者在黃金期貨市場(chǎng)上以961美元/盎司賣(mài)出一份7月份的黃金期貨合約，同時(shí)他在該市場(chǎng)上以950美元/盎司買(mǎi)入一份11月份的黃金期貨合約。若經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，7月份價(jià)格變?yōu)?64美元/盎司，同時(shí)11月份價(jià)格變?yōu)?57美元/盎司，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉(cāng)，則該投資者通過(guò)套利操作，凈盈虧狀況為_(kāi)_____美元/盎司。A.-3B.4C.7D.-7我的答案：參考答案：B答案解析：針對(duì)7月份的合約，客戶(hù)按961美元/盎司賣(mài)出黃金，按964美元/盎司平倉(cāng)，即按964美元/盎司買(mǎi)入黃金，1盎司黃金的盈虧=961-964=-3(美元/盎司)。針對(duì)11月份的合約，客戶(hù)按950美元/盎司買(mǎi)入黃金，按957美元/盎司平倉(cāng)，即按957美元/盎司賣(mài)出黃金，1盎司黃金的盈虧=957-950=7(美元/盎司)。因此，通過(guò)此種對(duì)沖套利，客戶(hù)1盎司黃金可獲得收益=7-3=4(美元/盎司)。第123題、

某投資者在A股票現(xiàn)貨價(jià)格為48美元/股時(shí)，買(mǎi)入一份該股票看漲期權(quán)合約，期權(quán)價(jià)格為2美元/股，執(zhí)行價(jià)格為55美元/股，合約規(guī)模為100股，則該期權(quán)合約的損益平衡點(diǎn)是______。A.損益平衡點(diǎn)=55美元/股+2美元/股B.損益平衡點(diǎn)=48美元/股+2美元/股C.損益平衡點(diǎn)=55美元/股-2美元/股D.損益平衡點(diǎn)=48美元/股-2美元/股我的答案：參考答案：A答案解析：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格=55+2=57(美元/股)。第124題、

某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破______點(diǎn)或恒指上漲______點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。A.12800；13200B.12700；13500C.12200；13800D.12500；13300我的答案：參考答案：C答案解析：該投資者買(mǎi)入看跌期權(quán)與看漲期權(quán)，權(quán)利金成本總共為500+300=800(點(diǎn))。盈虧平衡時(shí)，恒指至少能彌補(bǔ)權(quán)利金的損失，即13000+800=13800(點(diǎn))，13000-800=12200(點(diǎn))。因此，當(dāng)恒指跌破12200點(diǎn)或恒指上漲13800點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。第125題、

甲、乙雙方達(dá)成名義本金為2500萬(wàn)美元的1年期美元兌人民幣貨幣互換協(xié)議，美元兌人民幣的協(xié)議價(jià)格為6.4766。約定每3個(gè)月支付一次利息，甲方以固定利率8.29%支付人民幣利息，乙方以3個(gè)月Libor+30bps支付美元利息。若當(dāng)前3個(gè)月期Libor為7.35%，則該互換交易首次付息日______。(1bps=0.01%)A.甲方向乙方支付約52萬(wàn)美元，乙方向甲方支付約311萬(wàn)元人民幣B.乙方向甲方支付約52萬(wàn)美元，甲方向乙方支付約336萬(wàn)元人民幣C.乙方向甲方支付約52萬(wàn)人民幣，甲方向乙方支付約311萬(wàn)美元D.甲方向乙方支付約336萬(wàn)人民幣，乙方向甲方支付約48萬(wàn)美元我的答案：參考答案：D答案解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。其利息交換形式是，交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計(jì)算的利息金額。3個(gè)月后，甲方須向乙方支付的利息=2500×8.29%×3/12=51.8125(萬(wàn)美元)，乙方須向甲方支付的利息=2500×(7.35%+30×0.01%)×3/12=47.8125(萬(wàn)美元)。根據(jù)美元兌人民幣的協(xié)議價(jià)格為6.4766，該互換交易首次付息日甲方向乙方支付約336萬(wàn)人民幣，乙方向甲方支付約48萬(wàn)美元。第126題、

某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于價(jià)位在______時(shí)下達(dá)止損指令。A.7950美元/噸B.7870美元/噸C.7800美元/噸D.7780美元/噸我的答案：參考答案：B答案解析：靈活運(yùn)用止損指令可以為投機(jī)者提供有效的保護(hù)，投機(jī)者應(yīng)該注意止損單的價(jià)格既不能太接近當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)。本題中，為了防止市價(jià)下跌侵蝕已經(jīng)到手的利潤(rùn)，應(yīng)該將止損價(jià)格定于介于成交價(jià)與市價(jià)之間的價(jià)格7870美元/噸。通過(guò)該指令，可以將最小利潤(rùn)控制在70美元/噸左右。第127題、

某日，某期貨公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶(hù)，其保證金占用及客戶(hù)權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：

甲：213240，213240

乙：5156000，6544000

丙：5779850，5779900

?。?56700，356600

則______客戶(hù)需要追加交易保證金。A.甲B.乙C.丙D.丁我的答案：參考答案：D答案解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶(hù)權(quán)益×100%，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，即保證金占用大于客戶(hù)權(quán)益時(shí)，客戶(hù)會(huì)收到“追加保證金通知書(shū)”。通過(guò)比較可知，丁的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%，因此會(huì)收到“追加保證金通知書(shū)”。第128題、

在大豆期貨市場(chǎng)上，甲為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3000元/噸，乙為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3200元/噸，大豆期貨交割成本為80元/噸。甲乙進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的交收價(jià)格為3110元噸，當(dāng)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為_(kāi)_____元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)甲和乙都有利。A.3160B.3210C.3110D.2800我的答案：參考答案：A答案解析：設(shè)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為X元/噸，則甲實(shí)際購(gòu)入大豆價(jià)格=商定交收價(jià)格-(協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格-開(kāi)倉(cāng)價(jià)格)=3110-(X-3000)=(6110-X)元/噸，乙實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格=商定交收價(jià)格+(開(kāi)倉(cāng)價(jià)格-協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格)=3110+(3200-X)=(6310-X)元/噸。如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割，則甲方按開(kāi)倉(cāng)價(jià)3000元/噸購(gòu)入大豆；乙方按開(kāi)倉(cāng)價(jià)3200元/噸銷(xiāo)售大豆，交割成本為80元/噸，實(shí)際售價(jià)為3200-80=3120(元/噸)。甲、乙進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，若使雙方都有利，乙方期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作的實(shí)際售價(jià)(6310-X)元/噸應(yīng)大于實(shí)物交割的實(shí)際售價(jià)3120元/噸，甲方期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作的實(shí)際購(gòu)入價(jià)(6110-X)元/噸應(yīng)小于實(shí)物交割的價(jià)格3000元/噸，即3110＜X＜3190。第129題、

在菜籽粕期貨市場(chǎng)上，甲為菜籽粕合約的買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為2100元/噸，乙為菜籽粕合約的賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為2300元/噸，甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)為2260元/噸，商定的交收菜籽粕價(jià)格比平倉(cāng)價(jià)低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入菜籽粕的價(jià)格為_(kāi)_____元/噸，乙實(shí)際銷(xiāo)售菜籽粕的價(jià)格為_(kāi)_____元/噸。A.2100；2300B.2050；2280C.2230；2230D.2070；2270我的答案：參考答案：D答案解析：雙方商定的交收價(jià)：2260-30=2230(元/噸)，則甲實(shí)際購(gòu)入菜籽粕的價(jià)格：2230-(2260-2100)=2070(元/噸)；乙實(shí)際銷(xiāo)售菜籽粕的價(jià)格：2230+(2300-2260)=2270(元/噸)。第130題、

某投資者當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日全部平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)分別為2830點(diǎn)和2870點(diǎn)，則其平倉(cāng)盈虧(逐日盯市)為_(kāi)_____元。(不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利10000B.盈利30000C.虧損90000D.盈利90000我的答案：參考答案：B答案解析：平倉(cāng)盈虧(逐日盯市)=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧，本題中，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)，平歷史倉(cāng)盈虧為0。因此，平倉(cāng)盈虧(逐日盯市)=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=(2850-2870)×300×10+(2830-2800)×300×10=30000(元)。第131題、

在我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)賣(mài)雙方申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤(pán)價(jià)為2480元/噸，結(jié)算價(jià)為2470元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±5%，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)可以為_(kāi)_____元/噸。A.2550B.2595C.2600D.2345我的答案：參考答案：A答案解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的平倉(cāng)價(jià)格須