2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇-曉報(bào)告

曉報(bào)告曉報(bào)告周-2024-2024年出海東南亞2022年，中國對(duì)東盟八國投資存量2022年，中國對(duì)東盟八國投資存量25020003002502000印度尼西亞馬來西亞越南泰國老撾柬埔寨緬甸菲律賓數(shù)據(jù)來源：wind，天風(fēng)證券研究所曉報(bào)告導(dǎo)讀當(dāng)下，中國和東南亞國家之間的伙伴關(guān)系日益緊密，東盟與中國已互相成為對(duì)方最大的交易伙伴。中國—東盟貿(mào)易總額已從2013年的4436億元增長至2023年逾6.4萬億元，占中國外貿(mào)總值的15.4％。自東盟組建以來，該區(qū)域已經(jīng)從20世紀(jì)60年代的貧困中脫離，成長為GDP總額超過3.6萬億美元的龐大市場(chǎng)。東盟經(jīng)濟(jì)增長主要由國內(nèi)消費(fèi)、旅游業(yè)、人口紅利、貿(mào)易以及國外直接投資流入推動(dòng)。當(dāng)前東盟已經(jīng)成為世界第5大，亞洲第3大的經(jīng)濟(jì)體。近年來，中國企業(yè)向東南亞的直接投資不斷增多，特別在2018年以后，中國大量產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移。對(duì)于計(jì)劃出海東南亞的投資者而言，亟需廓清該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀，明確東南亞各國穩(wěn)增長需要直面的問題以及普通民眾的經(jīng)濟(jì)增長關(guān)注點(diǎn)。同時(shí)，中國對(duì)東南亞重點(diǎn)國家已有的產(chǎn)業(yè)投資情況、投資模式等可以為后來者提供啟示和借鑒。導(dǎo)讀本期是曉報(bào)告團(tuán)隊(duì)推出的“出海東南亞”系列特別報(bào)告第一期?企業(yè)出海的東南亞足跡》、德勤&思愛普《新型中國企業(yè)高質(zhì)量出海白皮書》等報(bào)告，圍繞當(dāng)前東南亞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及中國參與東南亞經(jīng)濟(jì)的具體模式等命題，進(jìn)行了以下兩方面探討：當(dāng)前中國對(duì)印度尼西亞、馬來西亞、泰國和越南的直接投資額，以及在當(dāng)?shù)氐腇DI（外國直接投資/國際直接投資）占比整體呈上升趨勢(shì)。投資行業(yè)方面，中國企業(yè)在東南亞投資涉及的行業(yè)非常廣泛，但呈現(xiàn)重點(diǎn)2.來自中國的資金正以什么方式參與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展？當(dāng)前，中國企業(yè)出海主要采取海外貿(mào)易、海外營銷、海外運(yùn)營和國際化運(yùn)營等具體模式。借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，中國企業(yè)出海東南亞要努力構(gòu)建差異東南亞經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀(1)東南亞六國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)在哪些領(lǐng)域(2)東南亞國家的經(jīng)濟(jì)正面臨哪些挑戰(zhàn)中國如何參與東南亞經(jīng)濟(jì)(1)中國對(duì)東南亞八國的投資情況簡介10(2)東南亞優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，也是中國投資的重點(diǎn)143未來中國參與東南亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)會(huì)在哪里193(1)中國企業(yè)出海的四種模式19(2)中國企業(yè)參與東南亞投資的痛點(diǎn)222024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇021.東南亞經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀（1）東南亞六國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)在哪些領(lǐng)域2020年以來，東南亞的地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯增長。截至2022年底，東盟10國的總?cè)丝跀?shù)達(dá)到6.7億人，GDP從2020年的3.0萬億美元，上漲至3.6萬億美元。該時(shí)期內(nèi)，東盟10國的人均GDP也上漲至5395美元。這些數(shù)據(jù)無不表明，東盟作為一個(gè)擁有龐大人口基數(shù)的經(jīng)濟(jì)體，正處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期。2020—2022年東盟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)2020—2022年東盟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)2020年2021年2022年6.66.66.73.03.43.6-3.3%453650245395數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理曉報(bào)告 032024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇20242023年，東盟受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、地緣政治動(dòng)蕩、國際金融環(huán)境趨緊、科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行周期等多重因素影響，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了增速放緩的跡象。但持續(xù)穩(wěn)中向好的中國經(jīng)濟(jì)正從各個(gè)方面穩(wěn)定東南亞經(jīng)濟(jì)的反彈預(yù)期。2023年部分東盟國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況2023年部分東盟國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況TOP2TOP2印度尼西亞TOP1菲律賓印度尼西亞經(jīng)濟(jì)增長排名第二。菲律賓經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)最好，2023年GDP印度尼西亞經(jīng)濟(jì)增長排名第二。幅加息同時(shí)匯率升值。TOP4TOP4馬來西亞TOP2越南制造業(yè)景氣度持續(xù)收縮，消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁，制造業(yè)景氣度持續(xù)收縮，消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁，TOP5TOP5新加坡TOP6泰國新加坡的GDP增長速度排名第五。新加坡的GDP增長速度排名第五。2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇04東盟與中日韓（10+3，10個(gè)東盟國家+中日韓3國，后同）宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室（AMRO）在2024年1月發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，2024年東南亞地區(qū)有望實(shí)現(xiàn)整體4.9%的經(jīng)濟(jì)增長，其中菲律賓、柬埔寨、越南三國經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到甚至超過6%，遠(yuǎn)超全球平均水平。國際貨幣基金組織（IMF）1月末發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》將全球2024年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期小幅上調(diào)至3.1%，中國經(jīng)濟(jì)增速上調(diào)至AMRO認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定向好為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長提供額外動(dòng)力。其報(bào)告指出，盡管美歐經(jīng)濟(jì)增速放緩可能限制東南亞地區(qū)出口改善的程度，但中國房地產(chǎn)行業(yè)的逐步恢復(fù)，以及旅游業(yè)的快速復(fù)蘇，將有力支撐地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。Wind和中信建投數(shù)據(jù)顯示，從2006年以來，中國直接對(duì)外投資領(lǐng)域中，對(duì)香港地區(qū)的投資額最大。在2017年后，中國對(duì)東盟的投資增速最快，大大超過了對(duì)歐盟、美國等地區(qū)的投資速度。 052024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇20242006—2022年中國對(duì)外直接投資存量2006—2022年中國對(duì)外直接投資存量歐盟——美國——澳大利亞——拉丁美洲中國香2000200001500150001500東盟10001000010005005000500201020112012201320142015202020212022002010201120122013201420152020202120220數(shù)據(jù)來源：Wind、中信建投證券（2）東南亞國家的經(jīng)濟(jì)正面臨哪些挑戰(zhàn)中國加大對(duì)東盟投資力度的同時(shí)，投資者和投資機(jī)構(gòu)也注意東盟到國家正在承受的發(fā)展壓力。我們?cè)谘芯恐?，總結(jié)出了4個(gè)主要壓力來源：①增長動(dòng)能承壓消費(fèi)方面，雖然東南亞多數(shù)國家消費(fèi)仍然具有較強(qiáng)韌性，繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長提供主要?jiǎng)恿?，但疫情后各國居民?chǔ)蓄相比之前已有較多消耗，消費(fèi)的高增長可能難以持續(xù)。2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告出口貿(mào)易方面，全球外需轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致東南亞六國出口下滑，制造業(yè)承壓，拖累經(jīng)濟(jì)增長。投資方面，東南亞各國政府支出和投資較為低迷，2022年第二季度開始，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先開啟加息進(jìn)程，美元指數(shù)走強(qiáng)，國際資本自新興市場(chǎng)流出，外資對(duì)東南亞經(jīng)濟(jì)體的投資熱情有所降溫，F(xiàn)DI流入規(guī)模持續(xù)下降。2023年東南亞六國月度出口和進(jìn)口增速2023年東南亞六國月度出口和進(jìn)口增速——新加坡馬來西亞——泰國——印度尼西亞——越南菲律賓數(shù)據(jù)來源：wind 072024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇東南亞六國總體東南亞六國總體FDI流入變動(dòng)情況——新加坡馬來西亞——泰國——印度尼西亞——越南菲律賓400-20-40-100數(shù)據(jù)來源：CEIC，興業(yè)研究曉報(bào)告②通脹下行受阻2022年以來，能源與食品價(jià)格上漲帶來的通脹攀升成為全球影響最為深遠(yuǎn)的宏觀變量，目前各經(jīng)濟(jì)體核心通脹雖已自高點(diǎn)回落，但展望未來，東南亞六國通脹壓力仍存。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的貨幣政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響重大。一方面，東盟六國貨幣當(dāng)局試圖在抗擊通脹與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間保持平衡﹔另一方面，其財(cái)政當(dāng)局又不得不在債務(wù)水平正?；c財(cái)政刺激之間取舍，如此進(jìn)退兩難的局面對(duì)東盟六國的復(fù)蘇提出挑戰(zhàn)。2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告東南亞六國總體東南亞六國總體CPI變動(dòng)趨勢(shì)——新加坡馬來西亞——泰國——印度尼西亞——越南菲律賓8%6%4%2%0%數(shù)據(jù)來源：CEIC，興業(yè)研究曉報(bào)告③人口紅利走弱當(dāng)前東南亞多數(shù)國家人口年齡和行業(yè)分布結(jié)構(gòu)較為理想，為勞動(dòng)力轉(zhuǎn)型帶來支撐，但泰國和新加坡老齡化程度高且處于人口紅利期末端，印尼和菲律賓的失業(yè)率問題依舊嚴(yán)重，越南的勞動(dòng)力生產(chǎn)率有待進(jìn)一步提升，勞動(dòng)力方面的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)依舊存在。 092024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇東南亞六國15—64歲人口占總?cè)丝诒戎貣|南亞六國15—64歲人口占總?cè)丝诒戎亍录悠埋R來西亞——泰國——印度尼西亞——越南菲律賓200020022004200620082010201220142016201820202022數(shù)據(jù)來源：wind，國泰君安期貨研究曉報(bào)告④金融高度依賴東南亞金融市場(chǎng)深受以美聯(lián)儲(chǔ)為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策的影響，各國的股、債、匯走勢(shì)受全球流動(dòng)性影響較大。目前，東南亞六國股債市場(chǎng)仍為凈流出狀態(tài)，外匯市場(chǎng)相對(duì)美元仍維持震蕩貶值態(tài)勢(shì)。2.中國如何參與東南亞經(jīng)濟(jì)（1）中國對(duì)東南亞八國的投資情況簡介由于中美貿(mào)易摩擦以及疫情之后供應(yīng)鏈“去風(fēng)險(xiǎn)化”訴求，東南亞成了很多國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和競(jìng)爭的目的地。近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略以及企業(yè)追求降低成本等多重因素催化下，中國產(chǎn)業(yè)鏈外遷現(xiàn)象逐漸凸顯。特別在2017年以后，中國大量產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移。存量投資方面，截至2022年，在東盟八國中，中國對(duì)印度尼西亞的存量投資最大，其次為馬來西亞、越南、泰國和老撾，對(duì)柬埔寨、緬甸和菲律賓的存量投資則相對(duì)較少。2022年，中國對(duì)東盟八國投資存量2022年，中國對(duì)東盟八國投資存量25020003002502000印度尼西亞馬來西亞越南泰國老撾柬埔寨緬甸菲律賓數(shù)據(jù)來源：wind，天風(fēng)證券研究所曉報(bào)告 112024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇產(chǎn)能轉(zhuǎn)移模式方面，中國企業(yè)投資東南亞主要存在兩種模式：第一種模式對(duì)產(chǎn)能轉(zhuǎn)入國的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)拉動(dòng)意義較大。第二種模式中，企業(yè)在海外投資規(guī)模較小，真實(shí)產(chǎn)能并未被轉(zhuǎn)移。中國企業(yè)投資東南亞主要存在兩種模式中國企業(yè)投資東南亞主要存在兩種模式模式二模式一模式二模式一節(jié)口節(jié)根據(jù)天風(fēng)證券對(duì)2010—2022年中國對(duì)東盟八國的直接投資及FDI比重的分析，可以看出中國對(duì)印度尼西亞、馬來西亞、泰國和越南的直接投資額，以及在當(dāng)?shù)氐腇DI占比整體呈上升趨勢(shì)，并推測(cè)中國對(duì)這些國家存在第一種模式的投資。東盟八國中國直接投資和東盟八國中國直接投資和FDI比重中國對(duì)外直接投資流量：印度尼西亞——占FDI比重504030202010201120122013201420152016201720182019202020212022010八-20%20102011201220132014201520162017201820192020202120220東盟八國中國直接投資和東盟八國中國直接投資和FDI比重中國對(duì)外直接投資流量：泰國占FDI比重5040302020162017201820190I2016201720182019201020112012201320142015202020212022201020112012201320142015202020212022中國對(duì)外直接投資流量：馬來西亞占FDI比重40302020102011201220132014201520162017201820192020202120222010201120122013201420152016201720182019202020212022（億美元）中國對(duì)外直接投資流量：越南504030202010201120122013201420152016201720182019202020212022a-uaaal0%2010201120122013201420152016201720182019202020212022 132024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇東盟八國中國直接投資和東盟八國中國直接投資和FDI比重（億美元）中國對(duì)外直接投資流量：老撾5040302020102011201220132014201520162017201820192020202120222010201120122013201420152016201720182019202020212022中國對(duì)外直接投資流量：柬埔寨504030中國對(duì)外直接投資流量：柬埔寨504030200020102011201220132014201520162017201820192020202120222010201120122013201420152016201720182019202020212022（億美元）中國對(duì)外直接投資流量：緬甸占FDI比重5040302020102011201220132014201520162017201820192020202120220I-uaa--0%2010201120122013201420152016201720182019202020212022-10-20%東盟八國中國直接投資和FDI東盟八國中國直接投資和FDI比重中國對(duì)外直接投資流量：菲律賓注：1.中國對(duì)老撾直接投資流量占FDI流入量比重超過100%，可能由于統(tǒng)計(jì)口徑差異導(dǎo)致，因此不做展示2.泰國2020年的FDI流入量為-4951.00百萬美元，緬甸2018和2019年的中國直接投資流量分別為19724.00萬美元和-4194.00萬美元，菲律賓2015年和2019年的中國直接投資流量分別為-2759萬美元和-429萬美元，以上直接投資流量占FDI比重不做展示數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)來源：wind，天風(fēng)證券研究所曉報(bào)告50504040303020200020102011201220132014201520162017201820192020202120222010201120122013201420152016201720182019202020212022投資行業(yè)方面，中國企業(yè)在東南亞投資涉及的行業(yè)非常廣泛，其中占比最大、增長最快的行業(yè)是制造業(yè)，涵蓋了電子、紡織、化工、機(jī)械等領(lǐng)域。（2）東南亞優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，也是中國投資的重點(diǎn)根據(jù)中國在當(dāng)?shù)貒拇媪客顿Y規(guī)模以及直接投資升降趨勢(shì)，以下主要對(duì)中國如何投資越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國、老撾等五國的情況進(jìn)行概述。 152024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇①越南：以電子產(chǎn)品為主越南以低廉的人力資源成本、穩(wěn)定的政府政策和規(guī)模較大的本地市場(chǎng)吸引了大量外國資本，形成以勞動(dòng)密集型傳統(tǒng)制造業(yè)和消費(fèi)電子為雙核心的產(chǎn)業(yè)集群。得益于臨近中國和勞動(dòng)力工資較低，中國紡織服裝產(chǎn)能向越南轉(zhuǎn)移，主要為紡紗、面料和成衣制作。全球鞋類產(chǎn)業(yè)鏈的一部分正逐漸從中國向越南轉(zhuǎn)移，中資企業(yè)華利、裕元和豐泰，作為耐克的供應(yīng)商之一，在產(chǎn)能布局方面，呈現(xiàn)出明顯的向越南轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。消費(fèi)電子方面，中國“果鏈”企業(yè)為規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，將組裝、包裝等低附加值環(huán)節(jié)遷移到越南。代表性中國蘋果供應(yīng)商在越南設(shè)廠名單及主營業(yè)務(wù)代表性中國蘋果供應(yīng)商在越南設(shè)廠名單及主營業(yè)務(wù)在越南布局的主營業(yè)務(wù)穿戴電子設(shè)備芯片制造和組裝為主iPad組裝仁寶電腦正美集團(tuán)蘋果產(chǎn)品的包裝印刷歌爾股份蘋果耳機(jī)的組裝鴻海精密/富士康手機(jī)組裝和手機(jī)零組件生產(chǎn)線、預(yù)計(jì)2023年增加電腦產(chǎn)能藍(lán)思科技生產(chǎn)玻璃保護(hù)蓋等蘋果耳機(jī)的組裝蘋果產(chǎn)品的配套包裝蘋果產(chǎn)品的包裝伯恩光學(xué)生產(chǎn)玻璃蓋板裕同科技蘋果產(chǎn)品的包裝注：基于AppleSupplierListFY22，篩選出在中國大陸和越南均有生產(chǎn)地的公司，且總部位于中國數(shù)據(jù)來源：AppleSupplierListFY22，各公司公告、中國紙業(yè)網(wǎng)等，天風(fēng)證券研究所曉報(bào)告②印尼：以礦產(chǎn)為主印度尼西亞的自然資源豐富，擁有包括鎳、鋰、銅、錫、金、銀等重要的金屬礦產(chǎn)，不少中國企業(yè)在印度尼西亞投資金屬礦產(chǎn)并布局加工業(yè)務(wù)。印尼是全球最大的鎳礦主產(chǎn)國，產(chǎn)量達(dá)到100萬噸，占全球鎳礦產(chǎn)量的37%，中資企業(yè)積極投資鎳礦資源下游產(chǎn)業(yè)，并打通了從紅土鎳礦到新能源原料的通道，讓印尼深度參與全球不銹鋼和新能源產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是新能源汽車行業(yè)，上汽通用五菱、奇瑞、東風(fēng)小康等中國車企相繼宣布在印尼投資布局。代表性中國鎳相關(guān)企業(yè)在印尼設(shè)廠名單及主營業(yè)務(wù)代表性中國鎳相關(guān)企業(yè)在印尼設(shè)廠名單及主營業(yè)務(wù)在越南布局的主營業(yè)務(wù)永青集團(tuán)印尼莫羅瓦利工業(yè)園區(qū)：集采礦-鎳鉻鐵冶煉-不銹鋼冶煉-熱軋-退洗-冷軋及下游深加工產(chǎn)業(yè)鏈青美邦新能源材料生產(chǎn)電池級(jí)鎳化學(xué)品（硫酸鎳晶體）2022年與印尼國有礦業(yè)公司簽署第三方協(xié)議，合作打造歐諾個(gè)紅土鎳礦開發(fā)、火法冶煉、濕法冶煉、三元電池材料到電池回收及三元電池等產(chǎn)業(yè)集成化的電池全產(chǎn)業(yè)鏈，項(xiàng)目為鎳礦開采和電池生產(chǎn)華越項(xiàng)目：6萬噸鎳金屬量濕法冶煉華科項(xiàng)目：4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳曉報(bào)告數(shù)據(jù)來源：華友鈷業(yè)公司年報(bào)、永青集團(tuán)公司官網(wǎng)、36氪、中國日?qǐng)?bào)、證券時(shí)報(bào)、天風(fēng)證券研究所曉報(bào)告 172024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇③馬來西亞：以服務(wù)業(yè)為主馬來西亞著力形成消費(fèi)電子、半導(dǎo)體封裝等高端制造業(yè)部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)集群。截至2022年，中國內(nèi)地和中國香港對(duì)馬來西亞投資以服務(wù)業(yè)為主，其次為加工制造業(yè)，加工制造業(yè)重點(diǎn)集中于電子、能源、化工以及交通設(shè)備等行業(yè)。馬來西亞的華裔較多，語言以華語為主，整體人口素質(zhì)偏高，對(duì)中國品牌的認(rèn)可度也相對(duì)較高，因此吸引了快遞、電商、手機(jī)、汽車等領(lǐng)域的中國品牌在馬投資建廠。馬來西亞的制造業(yè)FDI主要流入電氣設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備和其他制造業(yè)。中企如蘇州固锝、通富微電、華天科技已在馬來西亞投資布局封測(cè)廠。隆基綠能2016年涉足馬來西亞，先后布局光伏硅棒、硅片、電池片與組件制造。汽車產(chǎn)業(yè)方面，吉利、長安汽車等國內(nèi)車企和零部件企業(yè)也紛紛在馬來西亞布局。截至2022年，中國內(nèi)地對(duì)馬來西亞投資存量截至2022年，中國內(nèi)地對(duì)馬來西亞投資存量加工制造業(yè)采礦和采石業(yè)服務(wù)業(yè)服務(wù)業(yè)曉報(bào)告數(shù)據(jù)來源：StatisticsofForeignDirectInvestmentinMalaysia20曉報(bào)告截至2022年，中國香港對(duì)馬來西亞投資存量截至2022年，中國香港對(duì)馬來西亞投資存量 服務(wù)業(yè)加工制造業(yè) 服務(wù)業(yè)采礦和采石業(yè)曉報(bào)告數(shù)據(jù)來源：StatisticsofForeignDirectInvestmentinMalaysia20曉報(bào)告④泰國：以制造業(yè)為主從投資產(chǎn)業(yè)的分布來看，近五年來中國對(duì)泰國投資最多的是金屬制品、機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備類產(chǎn)業(yè)。泰國作為全球第二大空調(diào)制造中心，吸引了美的、海爾等企業(yè)投資布局。海爾泰國空調(diào)工廠2009年投產(chǎn)運(yùn)營，已經(jīng)成為年產(chǎn)量百萬套，集研發(fā)、制造、出口于一體的空調(diào)制造中心。美的集團(tuán)在泰國合共布局了四個(gè)生產(chǎn)基地，形成從上游核心部件到下游家電產(chǎn)品的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈。電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，2023年上半年，中國品牌已占據(jù)了泰國電動(dòng)汽車銷量的80%。截至2022年，長城、上汽、比亞迪、哪吒、奇瑞等中國車企均已宣布，已經(jīng)或擬在泰國建廠，并積極布局新能源汽車賽道。 192024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇⑤老撾：以基礎(chǔ)建設(shè)為主中國企業(yè)于上世紀(jì)90年代開始赴老投資辦廠。截至2023年10月，中國是老撾最大投資國，投資領(lǐng)域涉及水電、礦產(chǎn)開發(fā)、服務(wù)貿(mào)易、建材、種植養(yǎng)殖、藥品生產(chǎn)等。目前，中國制造企業(yè)到老撾投資的較少，更多的是將產(chǎn)成品運(yùn)輸?shù)嚼蠐?，協(xié)助老撾在農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的生產(chǎn)建設(shè)。2010年，中老兩國政府合作籌建萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)，開展跨境產(chǎn)業(yè)合作，并積極拓展中老在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展等新興領(lǐng)域的務(wù)實(shí)合作。3.未來中國參與東南亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)會(huì)在哪里（1）中國企業(yè)出海的四種模式當(dāng)前，中國企業(yè)出海主要采取以下四種模式：①出口貿(mào)易該模式下，企業(yè)的海外業(yè)務(wù)以對(duì)外出口為主，通常在海外沒有自己的銷售和運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，借助海外貿(mào)易伙伴，將國內(nèi)的產(chǎn)品或服務(wù)輸出到國外市場(chǎng)。2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇20②海外營銷該模式下，企業(yè)在國內(nèi)通常具備較成熟產(chǎn)業(yè)鏈。為提升品牌知名度、建立全球化品牌形象，企業(yè)會(huì)組建海外本地化的銷售公司和營銷團(tuán)隊(duì)。通常而言，企業(yè)總部、研發(fā)團(tuán)隊(duì)及供應(yīng)鏈主要位于國內(nèi)，制定海外專屬的產(chǎn)品和市場(chǎng)策略，但尚未形成海外本地化的生產(chǎn)基地、采購及物流配送等運(yùn)營體系。③海外運(yùn)營該模式下，企業(yè)通過自建或收并購方式，打造海外本地化的運(yùn)營能力，并在海外市場(chǎng)擁有獨(dú)立的本地化品牌、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、采購、物流配送等完整的實(shí)體業(yè)務(wù)運(yùn)營體系，適時(shí)推出符合當(dāng)?shù)卣蠹笆袌?chǎng)需求的產(chǎn)品。但是這些業(yè)務(wù)相對(duì)分散，還沒有形成全球一體化的運(yùn)營。④全球化運(yùn)營該模式下，企業(yè)已經(jīng)擁有了一套全球模板以及整合的全球運(yùn)營管控體系，在對(duì)海外業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)劃或推廣時(shí)，能夠?qū)⑷虍a(chǎn)業(yè)鏈充分融入至海外本地化業(yè)務(wù)，形成全球生態(tài)合作與協(xié)同體系。因此企業(yè)通常采取集中管控，對(duì)全球業(yè)務(wù)進(jìn)行一體化的運(yùn)營管理。 212024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇202企業(yè)出海的四種典型模式企業(yè)出海的四種典型模式出口貿(mào)易海外營銷出口貿(mào)易海外營銷和市場(chǎng)策略海外運(yùn)營全球化運(yùn)營海外運(yùn)營全球化運(yùn)營購和物流等職能購和物流等職能曉報(bào)告數(shù)據(jù)來源：德勤、思愛普《新型中國企業(yè)高質(zhì)量出海白皮書》曉報(bào)告然而，無論企業(yè)采取以上哪種出海模式，通常都會(huì)面臨以下痛點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)多：每個(gè)國家和地區(qū)的政策監(jiān)管、法律法規(guī)復(fù)雜多樣，對(duì)企業(yè)的合規(guī)性要求很高，而且一些國家和地區(qū)市場(chǎng)存在較多不確定性，如政策突變，會(huì)給企業(yè)帶來巨大合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須根據(jù)當(dāng)?shù)卣咦兓?，及時(shí)調(diào)整海外業(yè)務(wù)。管理難：各個(gè)國家和地區(qū)不同的文化、習(xí)俗及觀念帶來的認(rèn)知差異，導(dǎo)致人與人之間溝通不順暢，從而發(fā)生工作習(xí)慣沖突，加大企業(yè)管理難度。企業(yè)必須充分了解當(dāng)?shù)匚幕⒗砟?、風(fēng)俗和信仰，了解當(dāng)?shù)毓?huì)和管理層的關(guān)系，留住本地人才。2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇2024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇22差異大：以企業(yè)通過收購出海為例，被收購的海外企業(yè)與總部管理體系不貫通，缺乏統(tǒng)一的管理平臺(tái)，數(shù)據(jù)難以匹配，集團(tuán)對(duì)收購企業(yè)缺乏有力和及時(shí)的管控，可能導(dǎo)致企業(yè)全球化運(yùn)營不暢。韌性差：在逆全球化及疫情沖擊影響下，企業(yè)全球化供應(yīng)鏈的靈活性和敏捷度有了新要求。系統(tǒng)性搭建全球供應(yīng)鏈，并形成其彈性、韌性，決定了出海企業(yè)的發(fā)展命脈。（2）中國企業(yè)參與東南亞投資的痛點(diǎn)中國企業(yè)在出海東南亞時(shí)，除了要考慮出海商業(yè)模式之外，還有可能碰到一系列問題。我們?cè)诎Ｉ堋?022中國企業(yè)國際化調(diào)研》中，也找到了適用范圍比較廣泛的幾個(gè)重點(diǎn)? 232024年出海東南亞研究報(bào)告：宏觀篇202緊迫性高A低2022年中國企業(yè)國際化過程中亟待解決的七大問題緊迫性高A低2022年中國企業(yè)國際化過程中亟待解決的七大問題急迫性排序（全樣本）起步階段（海外業(yè)務(wù)開拓階段10%—20%間的企業(yè)）騰飛階段20%—50%間的企業(yè)）全球階段風(fēng)控與合規(guī)1.缺乏對(duì)海外各地區(qū)各類風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和處理能力，只能邊嘗試邊積累2.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，對(duì)海外法律訴訟經(jīng)驗(yàn)不足，應(yīng)對(duì)過于被動(dòng)全球管控1.海外并購后，缺乏對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)有效的整合和管控手段議/一區(qū)一策，無法迅速擴(kuò)展和調(diào)整人才和組織1.中國企業(yè)在海外國家認(rèn)同感較低，出現(xiàn)招聘難，留用難等問題2.無法根據(jù)各地市場(chǎng)情況提供差異化的員工體驗(yàn)數(shù)據(jù)分析1.各市場(chǎng)的數(shù)據(jù)割裂，無法在總部對(duì)全球業(yè)務(wù)和運(yùn)營情況進(jìn)行有效的數(shù)據(jù)分析和洞察2.缺乏有效的數(shù)據(jù)分析和決策流程，決策周期長，難以對(duì)各地市場(chǎng)變化做出迅速反應(yīng)合作伙伴1.在企業(yè)的海外拓展中，難以找到能夠支持企業(yè)在出海不同階段中需求的合作伙伴2.在高度不確定的國際環(huán)境中，難以獲得幫助企業(yè)快速搭建全球商業(yè)生態(tài)的合作伙伴供應(yīng)鏈1.缺乏全球化供應(yīng)鏈戰(zhàn)略體系和布局，走一步看一步2.疫情使海外供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊，影人才和組織1.對(duì)全球業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和不確定缺乏充分認(rèn)知，難以有效梳理發(fā)展主次和脈絡(luò)2.沒有自上而下的頂層設(shè)計(jì)，仍處注：分值范圍為1—5，分?jǐn)?shù)越高，表示越急迫，3是中立點(diǎn)，3以上表示急迫，3以下為不急迫；急迫性排序：按照選擇認(rèn)同和非常認(rèn)同的企業(yè)所占百分比排序數(shù)據(jù)來源：埃森哲2022中國企業(yè)國際化調(diào)研，N=112