一帶一路人民幣國(guó)際化

人民幣國(guó)際化與一帶一路一、人民幣國(guó)際化的背景二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀三、人民幣國(guó)際化的挑戰(zhàn)人民幣國(guó)際化五、人民幣國(guó)際化中政府的努力一帶一路推動(dòng)人民幣國(guó)際化發(fā)展人民幣國(guó)際化與一帶一路人民幣國(guó)際化的背景01

一、人民幣國(guó)際化“人民幣國(guó)際化”是指人民幣已實(shí)現(xiàn)在境外國(guó)家和地區(qū)行使貨幣職能，被世界上絕大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)廣泛認(rèn)可和接納，并作為具備投資價(jià)值的儲(chǔ)備資產(chǎn)。人民幣國(guó)際化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)從國(guó)內(nèi)走上國(guó)際必須經(jīng)歷的一個(gè)重要階段，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)磨合交融的潤(rùn)滑劑。2003年中國(guó)政府第一次試圖推動(dòng)人民幣跨境交易活動(dòng)的嘗試，明確在“不發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的要求下，按次序、有依據(jù)、審慎推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換和跨境資本交易”。《人民幣跨境結(jié)算制度規(guī)定和實(shí)施舉措》的出臺(tái)人民幣國(guó)際化終于迎來(lái)了真正的發(fā)展期?，F(xiàn)階段人民幣國(guó)際化作為“一帶一路”倡議“資金融通”的題中之義，亦是中國(guó)和平崛起成為世界強(qiáng)國(guó)的重要標(biāo)志。Loremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.Utenimadminimveniam,quisnostrudexercitationullamcolaborisnisiutaliquipexeacommodoconsequat.“人民幣國(guó)際化正在實(shí)行兩個(gè)‘三步走”?！皟蓚€(gè)“三步走"具體來(lái)說(shuō)：一是地域的“三步走”，目前人民幣在周邊地區(qū)以”硬通貨”的形式出現(xiàn)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)周邊化，將來(lái)人民幣可以由準(zhǔn)周邊化發(fā)展為正式周邊化，進(jìn)而發(fā)展為正式區(qū)域化及準(zhǔn)國(guó)際化，最終人民幣將真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。二是貨幣職能的“三步走”，即結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲(chǔ)備貨幣。配合地域的“三步走”，人民幣可依次成為周邊國(guó)家貿(mào)易結(jié)算貨幣和區(qū)域性的投資貨幣，最后人民幣將成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，為全球各國(guó)所接受。一、人民幣國(guó)際化

一、人民幣國(guó)際化的背景1.現(xiàn)代國(guó)際貨幣體系存在內(nèi)在缺陷國(guó)際貨幣體系是伴隨著全球經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展而不斷演進(jìn)的，2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延深刻揭露了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷。國(guó)際貨幣體系（1）黃金非貨幣化：黃金與各國(guó)貨幣徹底脫鉤，不再是匯價(jià)的基礎(chǔ)。（2）國(guó)際儲(chǔ)備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。（3）浮動(dòng)匯率制合法化：?jiǎn)为?dú)浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、盯住浮動(dòng)制、管理浮動(dòng)制。（4）貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國(guó)際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。缺點(diǎn)：（1）國(guó)際儲(chǔ)備多元化：國(guó)際貨幣格局不穩(wěn)定、管理調(diào)節(jié)復(fù)雜性強(qiáng)、難度高（2）浮動(dòng)匯率制加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)和體系的動(dòng)蕩和混亂，套匯、套利等短線投機(jī)活動(dòng)大量泛濫，先后引發(fā)多次金融危機(jī)。匯率變化難以預(yù)測(cè)也不利于國(guó)際貿(mào)易和投資（3）調(diào)解機(jī)制多樣化不能根本上改變國(guó)際收支失衡的矛盾。亞洲金融危機(jī)，國(guó)際貨幣基金組織的幾次干預(yù)失敗就是例證。不平衡的全球貨幣格局一、人民幣國(guó)際化的需求

中國(guó)對(duì)人民幣國(guó)際化的需求原因：首先，中國(guó)的出口高度依賴美國(guó)，美國(guó)社會(huì)的需求變化會(huì)直接影響中國(guó)的出口水平，從而進(jìn)一步影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；其次，在結(jié)、售匯體制下，中國(guó)大量的貿(mào)易順差倒逼高能貨幣的信用創(chuàng)造，引發(fā)國(guó)內(nèi)信用膨脹；再次，中國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)度依賴美元，美元匯率的變化直接關(guān)系到中國(guó)外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)價(jià)值；最后，由于儲(chǔ)備資產(chǎn)主要集中于美元，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備又不得不以美元資產(chǎn)的形式重新流回到美國(guó)，被美國(guó)低成本使用。一、人民幣國(guó)際化的需求

金融危機(jī)后，人們開(kāi)始發(fā)現(xiàn)亞洲地區(qū)存在著貨幣原罪，表現(xiàn)為三個(gè)錯(cuò)配：第一是貨幣錯(cuò)配。亞洲地區(qū)，包括未來(lái)“一帶一路”中的65個(gè)國(guó)家，是全球人口最多、經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快、相互間貿(mào)易最大的地區(qū)，但是這個(gè)地區(qū)的對(duì)外貿(mào)易和相互間貿(mào)易依賴的都是區(qū)外貨幣，如果外幣不能穩(wěn)定，貿(mào)易將受到嚴(yán)重影響。貨幣錯(cuò)配的解決辦法就是本地化，用本地貨幣支持本地貿(mào)易。第二是期限錯(cuò)配。“一帶一路”及其周邊地區(qū)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要有資本的支持，基礎(chǔ)設(shè)施投資需要長(zhǎng)期資本的支持，但是這個(gè)地區(qū)不僅流入資本不足，而且即使流入也是短期資本，沒(méi)法支持長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，反而由于資本頻繁進(jìn)出會(huì)引發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行能夠得到如此高的響應(yīng)也有此原因。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行就是糾正這種期限錯(cuò)配的一項(xiàng)安排。第三是結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。“一帶一路”65個(gè)國(guó)家的人口占世界總?cè)丝诘?3%，這個(gè)地區(qū)又是全球儲(chǔ)蓄率最高的地區(qū)，但由于這個(gè)地區(qū)的金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融市場(chǎng)落后，金融市場(chǎng)深度不夠，儲(chǔ)蓄往往不能被本地所用，反而被發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)所動(dòng)用。人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀02二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀內(nèi)部情況：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定，2021年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約17.7萬(wàn)億美元，位居世界第二，僅次于美國(guó)，是世界第二大經(jīng)濟(jì)體；外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年12月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備量約32165萬(wàn)億美元，位居世界第一；國(guó)內(nèi)通貨膨脹率適當(dāng)，根據(jù)2021年世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)庫(kù)(WorldEconomicOutlookDatabase)的數(shù)據(jù)，1996-2021年中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)波動(dòng)比較平穩(wěn)，通貨膨脹率的變化符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度；人民幣幣值相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)際清算銀行(BIS)計(jì)算的實(shí)際有效匯率數(shù)據(jù)顯示，人民幣匯率波動(dòng)較小，幣值比較穩(wěn)定。由此可見(jiàn)，人民幣已經(jīng)具備了國(guó)際化的初步條件。世界儲(chǔ)蓄貨幣整體情況二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，人民幣作為全球支付貨幣的排名位于第四位（3.2%），作為交易貨幣排名第八位，美元在全球貨幣交易中的比重超過(guò)了85%，人民幣的比重只有3.97%。二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀(一)人民幣離岸交易量越來(lái)越大中國(guó)已經(jīng)在全球設(shè)立了18個(gè)人民幣離岸交易中心。2010年中國(guó)香港成為人民幣離岸交易市場(chǎng)，2012年是中國(guó)臺(tái)北，2013年是新加坡，2014年首爾、倫敦、法蘭克福、巴黎和盧森堡也相繼成為人民幣離岸交易中心，人民幣離岸交易正從亞洲拓展到歐洲。截止到目前，形成了以大中華區(qū)、亞太區(qū)和歐洲為重點(diǎn)，向其他地區(qū)輻射，形成了覆蓋亞洲、歐洲、北美洲、南美洲、大洋洲和非洲的多層次的人民幣全球離岸市場(chǎng)。離岸市場(chǎng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更加健全，人民幣交易覆蓋的范圍、交易的時(shí)間進(jìn)一步擴(kuò)大和延長(zhǎng)，形成了24小時(shí)不間斷覆蓋全球的清算體系，在境外的流動(dòng)性增加。英國(guó)、香港地區(qū)、美國(guó)和新加坡人民幣外匯交易金額分別排在離岸市場(chǎng)前四位，合計(jì)占離岸人民幣外匯交易金額超過(guò)八成。截至2021年，人民銀行共與38個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，覆蓋全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體、以及主要離岸人民幣市場(chǎng)所在地。二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

（二）人民幣國(guó)際化指數(shù)不斷上升人民幣國(guó)際化指數(shù)是人民幣國(guó)際化程度的一個(gè)重要衡量指標(biāo)。根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所2021年編制的《人民幣國(guó)際化報(bào)告》，截至2020年底，人民幣國(guó)際化指數(shù)（RII）達(dá)到5.02，同比大幅增長(zhǎng)54.20%。創(chuàng)下歷史新高。人民幣使用程度超過(guò)日元和英鎊，成為第三大國(guó)際貨幣。2020年四個(gè)季度，RII分別為4.10、5.19、5.14、5.02，呈現(xiàn)出大幅攀升、高位震蕩特點(diǎn)。二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀（二）RII大幅增長(zhǎng)得益于以下幾個(gè)方面：第一，人民幣國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算職能繼續(xù)鞏固：2020年，經(jīng)常項(xiàng)目下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額達(dá)到6.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.09%，占我國(guó)對(duì)外貨物和服務(wù)進(jìn)出口總額的18.44%；全球范圍內(nèi)，國(guó)際貿(mào)易的人民幣結(jié)算份額為2.91%，較上年提高了18.40%。第二，人民幣金融交易職能顯著增強(qiáng)：在全球直接投資持續(xù)低迷之際，人民幣直接投資規(guī)模達(dá)到3.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37.05%，創(chuàng)下近五年內(nèi)最快增速；2020年底，由直接投資、國(guó)際信貸、國(guó)際債券與票據(jù)等共同決定的人民幣國(guó)際金融計(jì)價(jià)交易綜合占比達(dá)到9.89%，同比增長(zhǎng)84.23%，成為RⅡ攀升的主要?jiǎng)恿?。第三，人民幣?guó)際儲(chǔ)備職能進(jìn)一步顯現(xiàn)：目前已有70多家境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，超過(guò)75個(gè)國(guó)家和地區(qū)的貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備；2020年第四季度，全球官方外匯儲(chǔ)備中的人民幣資產(chǎn)份額達(dá)到2.25%，同比增長(zhǎng)14.80%；人民幣在特別提款權(quán)（SDR）中的相對(duì)份額為10.83%，較上一年度小幅回升，與初始權(quán)重基本持平。隨著人民幣周邊化、區(qū)域化程度的進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)人民幣國(guó)際化指數(shù)會(huì)進(jìn)一步提高。人民幣國(guó)際化指數(shù)的上升體現(xiàn)了近年來(lái)人民幣國(guó)際地位的提高，反映了國(guó)際貨幣市場(chǎng)對(duì)人民幣的認(rèn)可度?！耙粠б宦贰钡慕ㄔO(shè)、亞投行和絲路基金的設(shè)立將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化指數(shù)的提升，促進(jìn)人民幣國(guó)際化水平的提高。二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

（三）人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)活躍1.結(jié)算規(guī)模和占比穩(wěn)中有進(jìn)人民幣跨境業(yè)務(wù)的迅速增長(zhǎng)是人民幣“走出去”的一個(gè)重要表現(xiàn)，體現(xiàn)了其他國(guó)家對(duì)人民幣的認(rèn)同，是人民幣國(guó)際地位提高的重要標(biāo)志。人民幣成為貿(mào)易結(jié)算貨幣，可以有效降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)省貿(mào)易結(jié)算成本，提高貿(mào)易結(jié)算效率。2020年，越來(lái)越多的跨國(guó)公司選擇使用人民幣，經(jīng)常項(xiàng)下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)2累計(jì)發(fā)生6.77萬(wàn)億元，較2019年增加7300億元，同比增長(zhǎng)13%，高于貿(mào)易進(jìn)出口的增速；跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算占中國(guó)貨物及服務(wù)貿(mào)易總額的19.55%，較2019年底增加了2.14個(gè)百分點(diǎn)。2.以貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算為主三、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

（四）一帶一路國(guó)家人民幣國(guó)家化（1）人民幣直接投資取得新進(jìn)展。2020年，我國(guó)對(duì)外直接投資達(dá)9169.7億元人民幣（折合1329.4億美元），較2019年增長(zhǎng)3.3%；以人民幣結(jié)算的對(duì)外直接投資累計(jì)1.05萬(wàn)億元，同比增加38.2%。以人民幣結(jié)算的外商直接投資發(fā)生2.76萬(wàn)億元，較2019年增長(zhǎng)36.6%。2015年-2020年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的非金融直接投資額波動(dòng)上升，2020年取得新突破，達(dá)到177.9億美元。近五年，我國(guó)同沿線國(guó)家的合作保持平穩(wěn)發(fā)展，新簽對(duì)外承包合同波動(dòng)式增長(zhǎng)，完成營(yíng)業(yè)額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年略有下滑。二、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

（四）一帶一路國(guó)家人民幣現(xiàn)狀

一帶一路國(guó)家人民幣的跨境收穩(wěn)步上漲CIPS是新時(shí)代整合所有人民幣跨境支付手段，打造人民幣高效、安全、便利的跨境支付金融基礎(chǔ)設(shè)施。CIPS始建于2012年，2015年正式運(yùn)行，2018年在之前的基礎(chǔ)上作了完善。截止2020年末，境內(nèi)外接入CIPS的機(jī)構(gòu)數(shù)共有1092家，直接接入的有42家，相較于2015年增加了23家，其他途徑接入有1050家，較2015年增長(zhǎng)近5倍。從機(jī)構(gòu)類型分析，直接接入CIPS的42家機(jī)構(gòu)中37家是境內(nèi)外銀行，37家銀行中有5家是人民幣清算行，另外5家是金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，1050家間接接入的分別來(lái)自99個(gè)國(guó)家和地區(qū)?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家有1000家CIPS參與者，輻射近171個(gè)國(guó)家和地區(qū)，業(yè)務(wù)量達(dá)751.35萬(wàn)筆，總金額近125.04萬(wàn)億元。2020年，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家人民幣跨境收付金額超過(guò)4.53萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)65.9%，占同期人民幣跨境收付總額的16.0%。其中貨物貿(mào)易收付金額8700.97億元，同比增長(zhǎng)18.8%，直接投資收付金額4341.16億元，同比增長(zhǎng)72.0%。截至2020年末，中國(guó)與22個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，在8個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家建立了人民幣清算機(jī)制安排。（一）國(guó)際上對(duì)新貨幣的接受比較緩慢

美國(guó)、歐盟、日本是世界上主要的發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))，經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國(guó)內(nèi)金融體系健全，貨幣流通自由，美元、歐元、日元的國(guó)際認(rèn)可度非常高，由于貨幣使用慣性的存在，假如個(gè)別國(guó)家或群體想放棄使用該貨幣，轉(zhuǎn)而使用其他貨幣，則必須首先說(shuō)服其他的交易者也做出同樣的改變，這樣就會(huì)引起“轉(zhuǎn)換成本”。國(guó)際貨幣使用的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)換成本是美元維持其國(guó)際性地位的重要原因，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)全部自由兌換，金融體系仍不完善，貨幣自由流通有限制，人民幣被國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可和接受的過(guò)程將會(huì)非常緩慢。三、人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)（二）人民幣區(qū)域化程度較低人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，要經(jīng)歷周邊化、區(qū)域化和國(guó)際化三個(gè)過(guò)程。人民幣的區(qū)域化程度仍然不高。目前國(guó)內(nèi)資本賬戶尚未完全開(kāi)放，人民幣區(qū)域化和國(guó)際化的國(guó)內(nèi)金融條件欠缺，與美元、歐元相比，人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的比重比較低，人民幣跨境使用和流通集中在周邊國(guó)家或與中國(guó)貿(mào)易往來(lái)比較密切的國(guó)家，沒(méi)有形成亞洲區(qū)域貨幣合作（三）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不完善，金融體系不健全當(dāng)前中國(guó)金融子市場(chǎng)發(fā)展并不完善，各個(gè)市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)度較低，金融產(chǎn)品種類較少，金融市場(chǎng)深度不夠，降低了我國(guó)金融體系的整體運(yùn)行效率。目前中國(guó)銀行業(yè)存在較大的壟斷性，以傳統(tǒng)國(guó)有銀行為主，市場(chǎng)化程度較低，金融效率低下。中國(guó)不完善的金融市場(chǎng)影響了其他國(guó)家對(duì)持有人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的信心，影響了人民幣作為國(guó)際貨幣儲(chǔ)備功能的發(fā)揮。三、人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)三、人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)

（四）一帶一路推進(jìn)人民幣國(guó)際化中的阻礙“一帶一路”復(fù)雜的營(yíng)商環(huán)境阻礙了沿線國(guó)家人民幣的使用政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)疊加阻礙人民幣在沿線國(guó)家的推廣。地緣政治：“一帶一路”沿線國(guó)家地處“亞歐非”地區(qū)，各國(guó)在國(guó)際上影響力不強(qiáng)，國(guó)際地位不高，國(guó)際政治舞臺(tái)話語(yǔ)權(quán)有限，文化、風(fēng)俗、信仰和制度等方面也存在較大差異，當(dāng)前，大國(guó)博弈日益激烈“一帶一路”沿線國(guó)家又是大國(guó)爭(zhēng)奪要地，存在較大戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)政局不穩(wěn)導(dǎo)致極端恐怖主義時(shí)常襲擾，特別是近年來(lái)新冠疫情未得到有效控制，加劇了地區(qū)復(fù)雜局勢(shì)的擴(kuò)散，存在較大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)金融：沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力普遍不強(qiáng)，多數(shù)是不發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)實(shí)力相差較大，且沿線國(guó)家貨幣難以在國(guó)際上自由流通；金融市場(chǎng)建設(shè)水平不一，匯率制度相差較大，難以形成統(tǒng)一的人民幣匯率，衍生市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)沿線國(guó)家法制建設(shè)不健全，容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，綜合上述問(wèn)題發(fā)現(xiàn)沿線國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境極為復(fù)雜，不利于人民幣在“一帶一路”沿線國(guó)家持續(xù)推進(jìn)。三、人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)

（四）一帶一路推進(jìn)人民幣國(guó)際化中的阻礙“一帶一路”沿線國(guó)家人民幣輸出回流機(jī)制尚未形成回流機(jī)制建設(shè)是人民幣國(guó)際化可持續(xù)發(fā)展的基本保障。當(dāng)前，人民幣國(guó)內(nèi)外循環(huán)機(jī)制建設(shè)不夠成熟，在“一帶一路”建設(shè)的背景下“流出”機(jī)制建設(shè)已經(jīng)步入正軌，而“流入”機(jī)制建設(shè)還不完善，完善人民幣“流入”“流出”機(jī)制建設(shè)有利于人民幣國(guó)際化的可持續(xù)發(fā)展。推進(jìn)人民幣國(guó)際化需要人民幣走出去的同時(shí)也需要人民幣回流，建成人民幣的循環(huán)回流體系，培育在岸、離岸兩個(gè)市場(chǎng)的健康聯(lián)合發(fā)展機(jī)制?，F(xiàn)今人民幣“流入”機(jī)制基本情況：一是人文交流、經(jīng)貿(mào)往來(lái)實(shí)現(xiàn)人民幣“流入”；二是境外存款“流入”；三是發(fā)行國(guó)際債券引導(dǎo)“流入”；四是業(yè)務(wù)“流入”。當(dāng)前人民幣“流入”機(jī)制，在流通量較小時(shí)能起到引導(dǎo)回流效果，一旦量能過(guò)大，回流機(jī)制就會(huì)失衡，急需培育完善的人民幣回流機(jī)制，基于人民幣循環(huán)機(jī)制建設(shè)現(xiàn)實(shí)情況，需以在岸、離岸市場(chǎng)為依托，嘗試打通國(guó)內(nèi)外人民幣流通阻礙，助力人民幣國(guó)際化。

一帶一路”的建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是加強(qiáng)各國(guó)互聯(lián)互通的基礎(chǔ)。沿線許多國(guó)家陸上交通、貿(mào)易通道、交通樞紐等建設(shè)并不完善。“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量資金，為人民幣創(chuàng)造了新的投資機(jī)遇，擴(kuò)大了人民幣使用范圍，有利于提高人民幣使用的慣性，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)使用人民幣海外投資，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(簡(jiǎn)稱亞投行，AIIB)的建立將會(huì)推動(dòng)“一帶一路”的建設(shè)，促進(jìn)我國(guó)資本輸出，促進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為人民幣成為對(duì)外借款主體創(chuàng)造良好的機(jī)遇，促進(jìn)人民幣在區(qū)域內(nèi)的使用和流通，提高人民幣的國(guó)際地位。四、一帶一路建設(shè)為人民幣國(guó)際化帶來(lái)的新機(jī)遇一帶一路建設(shè)為人民幣國(guó)際化帶來(lái)的新機(jī)遇010203(三）創(chuàng)造新的投融資機(jī)遇，促進(jìn)人民幣跨境使用“一帶一路”的建設(shè)能夠充分發(fā)揮中國(guó)在擴(kuò)大雙邊投資和貿(mào)易上的引領(lǐng)作用，加快沿線各國(guó)的貿(mào)易與投資合作，促進(jìn)人民幣跨境使用。(二）加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造更有利的條件我國(guó)應(yīng)以“一帶一路”的建設(shè)為契機(jī)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，充分發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，加快中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（一）擴(kuò)大人民幣使用范圍，促進(jìn)人民幣的區(qū)域內(nèi)自由流通

“一帶一路”的建設(shè)能夠加強(qiáng)中國(guó)與沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作，帶動(dòng)人民幣使用范圍的擴(kuò)大，提高人民幣的區(qū)域化程度，再通過(guò)“一帶一路”沿線國(guó)家的輻射作用，最終實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。五、人民幣國(guó)際化中政府的努力四、人民幣國(guó)際化中政府的努力

【政府放松對(duì)人民幣跨境使用的管制】1、允許進(jìn)出口商越來(lái)越多地使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算；2、允許企業(yè)用人民幣進(jìn)行跨境直接投資；3、允許外國(guó)政府和國(guó)際主流金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買并持有中國(guó)國(guó)債；4、允許人民幣的外匯價(jià)格越來(lái)越自由浮動(dòng)；5、在宏觀穩(wěn)定前提下，允許越來(lái)越多的資本項(xiàng)子項(xiàng)資金自由進(jìn)出；6、允許人民幣的匯率，更加由市場(chǎng)供需而不是政府指導(dǎo)價(jià)格來(lái)決定；7、允許外國(guó)人投資中國(guó)的股票和債券市場(chǎng)，并逐步放開(kāi)額度限制；8、允許香港、倫敦等離岸市場(chǎng)的人民幣外匯和債券市場(chǎng)的存在和發(fā)展?！救嗣駧艊?guó)際化的主動(dòng)動(dòng)作】1、推動(dòng)人民幣納入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子，成為第五大貨幣；2、通過(guò)貨幣互換協(xié)議，幾十個(gè)國(guó)家的央行擁有了數(shù)萬(wàn)億人民幣的使用權(quán)，可以用其本幣與人民幣進(jìn)行貨幣互換；3、推出了人民幣同數(shù)十種非美元貨幣的直接報(bào)價(jià)，公布人民幣CFET指數(shù)，淡化人民幣兌美元匯率的唯一指標(biāo)意義；4、推出CIPSI、CIPSI跨境支付工程，使人民幣擁有自己的全球性支付平臺(tái)；5、推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣（DCEP)，在必要時(shí)可以繞過(guò)美國(guó)控制的SWIFT系統(tǒng)；6、建立存款保險(xiǎn)制度和宏觀審慎體系，央行可以用更加市場(chǎng)化的方式來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)；7、倡導(dǎo)設(shè)立亞投行、金磚銀行、金磚儲(chǔ)備庫(kù)等多邊國(guó)際金融貨幣合作平臺(tái)；8、設(shè)立了開(kāi)放性的大宗商品交易所和相應(yīng)的衍生品，形成了原油到人民幣再到黃金之間的三角循環(huán)。五、典型國(guó)家貨幣國(guó)際化的進(jìn)程英國(guó)、美國(guó)、日本、歐盟五、典型國(guó)家貨幣國(guó)際化的進(jìn)程

（一）英國(guó)

英鎊發(fā)達(dá)的金融體系1694年全球第一個(gè)中央銀行制度金本位制度、黃金兌換條例英鎊成為主權(quán)貨幣強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)第一次工業(yè)革命的經(jīng)濟(jì)紅利國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外投資銀行特許法確定英鎊的可兌換與匯率的穩(wěn)定殖民地設(shè)立貨幣發(fā)行局壟斷貨幣發(fā)行首個(gè)進(jìn)行貨幣國(guó)際化的國(guó)家第一次世界大戰(zhàn)衰落五、典型國(guó)家貨幣國(guó)際化的進(jìn)程

（一）美國(guó)

美元強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)第一次、第二次工業(yè)革命的經(jīng)濟(jì)紅利歷史機(jī)遇世界大戰(zhàn)期間擴(kuò)展貿(mào)易輸出美元輸出軍火、擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易擴(kuò)大對(duì)外投資發(fā)放貸款歐洲復(fù)興計(jì)劃制度的建立懷特計(jì)劃獲得政治經(jīng)濟(jì)主動(dòng)權(quán)布雷頓森林體系國(guó)際貨幣基金組織牙買加體系五、典型國(guó)家貨幣國(guó)際化的進(jìn)程

（一）日本

日元制度的建立20世紀(jì)60年代后：自由結(jié)算制度開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)