第二章 信用概述.ppt

1、1,第二章信用概述,2,第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展,信用 - Credit 信用是以償還本金和付息為條件的價值運動的特殊形式； 是經(jīng)濟主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經(jīng)濟關(guān)系。,討論： 當前中國提倡的誠信問題， 與本概念有什么區(qū)別和聯(lián)系？,3,一、信用的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ),解決社會資源的不合理配置,客觀基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟的發(fā)展,商品交易困難,通過賒銷賒買，實現(xiàn)商品的價值。,貨幣分布不均衡,解決兩大現(xiàn)實經(jīng)濟問題,4,二、 信用的發(fā)展,高利貸信用 通過放貸貨幣或?qū)嵨铽@得高額利息的一種生息資本。 資本主義信用 在資本主義制度下，表現(xiàn)為借貸資本的運動，也就是為了獲取剩余價值而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本

2、。 社會主義信用 社會主義經(jīng)濟中借貸資金的運動形式，仍然是一種以償還為條件的價值運功形式。,5,三、信用的本質(zhì),1.特殊的借貸行為,以償還為條件,2.特殊的價值運動,商品讓渡與貨幣讓渡在 時間 空間 上不統(tǒng)一 沒有進行等價交換，只有價值單方面的轉(zhuǎn)移。,3.債權(quán)債務(wù)關(guān)系,體現(xiàn)了一種現(xiàn)代經(jīng)濟關(guān)系,6,四、信用的經(jīng)濟功能,促進社會資源再分配 節(jié)約社會流通費用 調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟,7,第二節(jié) 信用的基本形式和工具,一、信用的基本形式,商業(yè)信用,商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用,銀行信用,銀行機構(gòu)通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系,國家信用,政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用,消費信用,租賃信用,解決生產(chǎn)與消費

3、的矛盾,大商業(yè)銀行通過附設(shè)的租賃公司將購進的機器設(shè)備提供給承租人使用，以收取租金，期滿收回設(shè)備，具有間接融資性質(zhì),其他,8,1、商業(yè)信用,Trade Credit 商品交易過程中，企業(yè)之間以延期付款或預(yù)付貨款的形式直接提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。,（1）形式：兩種基本形式,賒銷商業(yè)信用最早的基本形式。 在交易中，由于買方缺乏現(xiàn)實貨幣不能立即支付，而賣方在資金比較充裕，又對買方信譽比較了解和信任的情況下，允許買方在約定期限內(nèi)支付。 即延期支付。,預(yù)付。 買方為購買某種緊俏商品，按照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證及時得到所需商品。,此外還有： 分期付款； 委托代銷； 預(yù)付定金； 補償貿(mào)

4、易,9,（2）商業(yè)信用的作用,促進商品銷售,促進再生產(chǎn)的及時進行。賣方商品及時出售，可避免積壓和影響再生產(chǎn)，買方可在資金短缺情況下及時購買原材料等，使再生產(chǎn)正常進行。,加強企業(yè)間聯(lián)系,建立起比較固定的經(jīng)濟聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而有利于生產(chǎn)和流通的發(fā)展。,企業(yè)之間互相監(jiān)督,發(fā)生關(guān)系的企業(yè)相互關(guān)心、相互監(jiān)督、相互制約。以便按時收回在商業(yè)信用行為下給予對方的貸款。,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金的經(jīng)濟效益和社會效益。借方增加資金來源,擴大生產(chǎn)和流通活動；貸方既賣出商品，又使多余資金找到使用場所，增加利息收入。,10,（3）商業(yè)信用的特點,直接性,商業(yè)信用與商品交易相結(jié)合，直接為生產(chǎn)流通服務(wù) 提供的是商品形態(tài)，債權(quán)、債

5、務(wù)人都是商品經(jīng)營者,單向性,單方向的債務(wù)債權(quán)關(guān)系,票據(jù)化,雙方有穩(wěn)定嚴密的經(jīng)濟聯(lián)系和契約關(guān)系，規(guī)范化票 據(jù)化,短期性,只能解決短期資金的調(diào)劑，不能用于投資等長期性 資金借貸,11,（4）商業(yè)信用的局限性,易造成繁榮假象，在生產(chǎn)高漲和危機來臨之際，造成更大的破壞。,授信規(guī)模 限制,受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項目資金不可能通過商業(yè)信用解決；,暫時性,時間短，難以提供較長期信用,信用范圍 狹窄,受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生,管理局限 性,參加者相互結(jié)成緊密的支付鏈鎖，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會影響一系列支付。在經(jīng)濟動蕩和危機過程中，商業(yè)

6、信用是加劇經(jīng)濟危機和信用危機的一個重要因素。,12,2、銀行信用及其（1）特點,概念：Bank Credit。銀行及其它金融機構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。,動員資金的廣泛性,銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè),間接融資 性,銀行是一個金融中介機構(gòu),綜合性,銀行是國民經(jīng)濟的綜合部門和紐帶，可以通過多種手段對國民經(jīng)濟進行反映、監(jiān)督和管理,創(chuàng)造性,具有創(chuàng)造流通工具的功能銀行可以根據(jù)國民經(jīng)濟有伸縮地供應(yīng)貨幣,13,（2）銀行信用與其他信用的關(guān)系,商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)。 因為銀行貸款一般是針對商業(yè)票據(jù)進行抵押或貼現(xiàn)，銀行直接對企業(yè)發(fā)放

7、的不要任何擔(dān)保品的信用貸款只占一定比重。 銀行信用構(gòu)成現(xiàn)代信用制度的中心。 指信貸、結(jié)算、現(xiàn)金出納、外匯收支四大中心。 銀行信用是現(xiàn)代信用制度的支柱和主體。 銀行信用為其他形式的信用發(fā)展融通資金或提供服務(wù)；沒有銀行信用的支持，商業(yè)信用等直接信用的運用和發(fā)展就會受到極大削弱。 銀行由簡單的中介人逐步發(fā)展成“萬能的壟斷者”。 銀行信用是間接信用, 但銀行作為中介人與一般商業(yè)經(jīng)紀人、證券經(jīng)紀人不同,存款人除按期取得利息外，對銀行如何運用存入資金無權(quán)過問，,14,3、國家信用及其（1）作用,概念：Government Credit，國家信用一般是以國家為債務(wù)人，動員社會資金，投入不同用途，以解決財政需

8、要的一種信用形式,（1）現(xiàn)代國家信用的作用： 調(diào)節(jié)財政收支的短期不平衡，彌補財政赤字 調(diào)節(jié)經(jīng)濟與貨幣供給。 現(xiàn)代宏觀調(diào)控的兩大支柱是貨幣政策與財政政策財政政策既有自身的政策，也有與中央銀行貨幣政策協(xié)調(diào)的義務(wù)。 國家信用就是中央銀行進行公開市場業(yè)務(wù)的前提而公開市場操作又是中央銀行的主要手段,15,（2）國家信用的基本形式,公債,是一種長期負債，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于國家大型項目投資、大規(guī)模建設(shè)。,國庫券,這是一種短期負債。以 1年以下居多,一般為1個月、3個月、6個月等。,專項債券,是一種指明用途的債券，如中國發(fā)行的國家重點建設(shè)債券等。,財政透支或借款,在公債券、國庫券、

9、專項債券仍不能彌補財政赤字時，余下的赤字即向銀行透支和借款。 透支一般是臨時性的，有的在年度內(nèi)償還。 借款一般期限較長，一般隔年財政收入大于支出時（包括發(fā)行公債收入）才能償還。,16,4、消費信用及其（1）形式,概念：Consumer Credit，消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)提供給消費者用于消費支出的信用。,賒銷,即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。西方多采用信用卡方式。,分期付款,購買消費品或取得勞務(wù)時，消費者只支付一部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨款，多用于購買高檔耐用消費品或房屋、汽車等，屬中長期消費信用。,消費貸款,銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式，對消

10、費者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償還本息。,17,（2）消費信用的作用,解決消費和購買力特別是耐用消費品購買力和消費品供給之間的不平衡；市場消費總的供給結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，購買耐用消費品和住房的價款，在短時間內(nèi)難以備齊。,促進耐用消費品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實現(xiàn)居民生活水平的提高；,促進現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進產(chǎn)品更新?lián)Q代。,18,（3）消費信用的不利影響,消費信用過分發(fā)展，掩蓋消費品供求之間的矛盾，造成一時的虛假需求,給生產(chǎn)傳遞錯誤信息,使一些消費品生產(chǎn)盲目發(fā)展；,過量發(fā)展消費信用會導(dǎo)致信用膨脹；,延期付款的誘惑下，對未來收入預(yù)算過大使消費者債務(wù)負擔(dān)過重，增加社會不穩(wěn)定因素。,19,5、租

11、賃信用,租賃信用lease credit ：出租人以收取租金為條件，將持有物品（財產(chǎn)）定期出租給承租人的一種信用形式。,有利于加快企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造。隨著投資數(shù)額急劇增加，用戶不需要預(yù)先積累足夠的資金購買設(shè)備，就可獲得自己所需設(shè)備的使用權(quán)。 有利于促進吸引外資的工作，由于租賃業(yè)務(wù)不是法律上的借貸，手續(xù)比較簡單靈活。,融資租賃,融資與融物相結(jié)合的一種信用方式 直接購買租賃,由承租人選定設(shè)備談好價款，然后由租賃部門出資購買，再出租給承租人。,經(jīng)營租賃,出租人將自己經(jīng)營的出租設(shè)備或用品反復(fù)出租的租賃行為。是一種短期租賃。,作用,20,6、國際信用,international credit國家間相

12、互提供的信用。 與國內(nèi)信用不同，國際信用債權(quán)人與債務(wù)人是不同國家的法人。,國際商業(yè)信用往往要借助于國際銀行信用，這種信用方式又稱國際信貸。,國際信貸的方式有 出口信貸：出口國銀行對出口貿(mào)易所提供的信貸。 銀行信貸：進口商為了從國外購買而從外國銀行取得 的貸款。 政府信貸：國與國之間的信用。 國際金融機構(gòu)貸款：國際機構(gòu)提供的信用。,21,7、民間信用,private credit 又稱民間借貸。 西方國家指國家信用之外的一切信用形式,包括商業(yè)信用和銀行信用。中國，民間信用指個人之間以貨幣或?qū)嵨镄问剿峁┑闹苯有刨J，故又稱個人信用。,（1）民間借貸主要從農(nóng)村發(fā)起。主要原因是： 農(nóng)民個人資金閑置和資

13、金需求隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展迅速增長。 國家銀行信用和信用合作社信用不能完全滿足個人對資金的需求。 國家銀行和信用社的資金有限，以及經(jīng)營方式、經(jīng)營作風(fēng)和經(jīng)營能力等與農(nóng)民對資金的需要不相適應(yīng)； 國家銀行和信用合作社貸款有比較嚴格的限制。,作用 民間資金的調(diào)劑，發(fā)揮分散在個人手中資金的作用，加速資金運轉(zhuǎn)，促進國民經(jīng)濟進一步繁榮； 民間信用一般是在國家銀行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的領(lǐng)域發(fā)展起來的，可拾遺補缺。,22,（2）合會,民間信用的臨時組織形式，如搖會、標會、輪會等，通稱合會。,合會的基本做法是，先由急需資金的人充當會首（借方），他們憑藉個人的信用，請收入較為充裕而又有信用的人出面擔(dān)保，

14、邀集親友、鄰里、同事等數(shù)人乃至數(shù)十人充當會腳（貸方），然后議定每人每次出多少份金，多長時間會一次等事宜。,第一次繳納的會金一般歸會首，以后依不同的方式，決定會腳收款次序。如按預(yù)先排定次序輪收的，稱為輪會，如按搖骰方式確定的稱為搖會，如按投標競爭辦法的稱為標會。,23,（3）民間信用的缺陷,風(fēng)險大,具有為追求高盈利而冒險、投機的盲目性,利率高,有干擾銀行和信用社正常信用活動、擾亂資金市場的可能,借貸手續(xù)不嚴,容易發(fā)生違約，造成經(jīng)濟糾紛，影響社會安定。,對于民間信用需要規(guī)范化,24,（4）高利貸及其特點,高利貸信用是以高額利息為特征的借貸，最古老的信用。 產(chǎn)生于原始社會末期。隨著社會分工和私有財產(chǎn)

15、的產(chǎn)生，商品交換的發(fā)展，原始公社內(nèi)部發(fā)生了財富兩極分化，出現(xiàn)了相對富裕家族。一些貧窮家族迫于維持生計和簡單再生產(chǎn)的需要，不得不以極高的代價向富裕家族求借，于是產(chǎn)生了高利貸。,高利率。高利貸利率無任何限制，年利率高達3040，甚至100200。 非生產(chǎn)性。用高利貸借來的貨幣，一般都用于生活消費，很少用于發(fā)展生產(chǎn)。在高利貸的壓榨下，債務(wù)人會因債臺高筑而破產(chǎn)，甚至因為不能清償債務(wù)而失去自己的勞動條件。,一方面有需求。 另一方面，阻礙和有害。主要是有害的。,25,二、主要信用工具,信用工具：financial instruments 使信用活動得以進行并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。,商業(yè)信用工具,商業(yè)

16、票據(jù),銀行信用工具,銀行券和支票,國家信用,政府債券,社會信用,股票和公司債券,26,1、商業(yè)票據(jù),商業(yè)票據(jù)是由于在買賣商品過程中發(fā)生的延期支付工具，是表明債務(wù)人有按照約定期限無條件向債權(quán)人償付債務(wù)的義務(wù)的合法憑證。 商業(yè)票據(jù)可以經(jīng)過背書等手續(xù)在一定范圍內(nèi)流通，一般由持票人提請銀行貼現(xiàn)，以取得現(xiàn)款。,商業(yè)票據(jù)有本票和匯票兩種。 本票，也稱期票，是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項給債權(quán)人 匯票，是債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在一定期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持票人主要有商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票,27,2、銀行信用工具,信用證,商業(yè)交易中銀行根據(jù)買方的申請

17、向賣方開立的保證付款的信用憑證。,支票,在銀行存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生,本票,作為由出票人本人付款的票據(jù)，也是銀行信用的一種重要工具,轉(zhuǎn)帳支票 又稱劃線支票,現(xiàn)金支票 可支取現(xiàn)金,不記名支票,記名支票,專用于轉(zhuǎn)帳和保付支票 （銀行確認兌付）,作用,28,支票及其作用,支票是存款人簽發(fā)，要求銀行從其活期存款帳戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。,借助于支票，銀行可以超越自有資本而擴大信用,支票能大量節(jié)省現(xiàn)金。由此推動了非現(xiàn)金結(jié)算制度的形成和票據(jù)交換所的出現(xiàn)。,當支票被存款人用來提現(xiàn)時，只作為普通信用憑證。 但當被存款人用來向第三者履行支付義務(wù)時，就成為代替貨幣發(fā)揮流通與支付手段職能的信用流通工具

18、了。 支票流通的比重隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展而大大超過銀行券流通的比重。,29,3、國家信用工具,主要是政府債券. 政府債券。政府債券是有中央政府地方政府或政府擔(dān)保的公共事業(yè)部門發(fā)行的債券,30,4、社會信用和股份信用工具,股票按股份制形式組織起來的企業(yè)、籌集自有資金而發(fā)行、代表企業(yè)管理權(quán)力、并給持有人帶來收益的、所有權(quán)證書。 股票持有者可以將股票轉(zhuǎn)讓給他人，但是無權(quán)向企業(yè)要求退股。,公司債券：是股份制企業(yè)、籌措資金而發(fā)行的一種債權(quán)證書。 持券人每年可以依票面規(guī)定的利率從企業(yè)取得固定利息，到期時企業(yè)應(yīng)向持券人償還本金。,31,三、信用風(fēng)險與危機,1.信用風(fēng)險 credit ris

19、k,2.信用危機 credit crisis,信用風(fēng)險的大小與信用種類和信用條件密切相關(guān)。,銀行自身過度增加信用和信用管理不善，個別銀行發(fā)生支付困難而導(dǎo)致整個金融體系發(fā)生危機的情況 經(jīng)濟危機而導(dǎo)致信用危機，當發(fā)生時，大量商品積壓，大批企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈難以償還債務(wù)，導(dǎo)致信用崩潰。,授信者在信用活動中提供信用的本金與收益遭受損失的可能性程度。,信用過度擴張，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟動蕩，進而影響信用體系的信譽，導(dǎo)致其各環(huán)節(jié)發(fā)生崩潰的現(xiàn)象。,32,3.信用風(fēng)險的類型,違約風(fēng)險,債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息，不履行債務(wù)契約的風(fēng)險。借款人經(jīng)營風(fēng)險越大，信用風(fēng)險越大，風(fēng)險的高低與收益高低正相關(guān),市場風(fēng)險

20、,利率波動造成證券價格下跌的風(fēng)險。 市場利率上漲導(dǎo)致債券價格下跌。期限長，對利率波動敏感，市場風(fēng)險越大。,收入風(fēng)險,實際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險。,購買力風(fēng)險,未預(yù)期的高通脹所帶來的風(fēng)險。實際通脹率高于預(yù)期，無論是獲得利息還是收回本金時所具有的購買力都會低于最初投資時預(yù)期。,33,4.信用危機表現(xiàn),銀行信用危機,存款人從銀行大量提取存款。 銀行資金呆滯。 大批借款人破產(chǎn)導(dǎo)致強制性清理部分 銀行信用。 借貸資金極其缺乏和利率急劇提高。 大批銀行相繼倒閉。,證券市場危機,有價證券行市急劇跌落。 有價證券發(fā)行量銳減。,貨幣流通危機,出現(xiàn)貨幣饑荒。大量存款變現(xiàn)困難。 對黃金的需求激增。,34,5.避免風(fēng)

21、險原則,對稱原則。資產(chǎn)與負債的償還期應(yīng)保持高度的對稱關(guān)系，無論資產(chǎn)還是負債都要有適當?shù)钠谙迾?gòu)成。,資產(chǎn)分散原則。投資時，應(yīng)注意選擇多種類型的證券和放款，盡量避免將資金集中于某種證券或某種放款。,信用保證原則。要求受信人以相應(yīng)的有價證券或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為抵押或者由第三者承諾在受信人不能清償債務(wù)時承擔(dān)履約的責(zé)任。,不要將雞蛋放在一個籃子里,35,第三節(jié) 利息和利率,36,一、利息的本質(zhì),1、利息 Interest ：信用活動過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人的超過本金的部分，它是本金之外的增加額。,2、利息的本質(zhì),通脹補償,違約風(fēng)險補償,流動性補償,時間補償,3、利息的衡量,利率：利息率，一定時期內(nèi)利息額與本

22、金的比例。,37,馬克思對利息本質(zhì)的認識： 利息直接來源于利潤 利息只是利潤的一部分而不是全部 利息同利潤一樣，都是剩余價值的轉(zhuǎn)化 形態(tài),38,二、利率結(jié)構(gòu) Structure of Interest Rates,利率體系：一個經(jīng)濟運行體中存在的各種利率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機體，主要包括利率結(jié)構(gòu)和利率間的傳導(dǎo)機制。一般利率體系和分為以下三種類型： 中央銀行利率 商業(yè)銀行利率 市場利率 我國是中央銀行利率為基礎(chǔ)、商業(yè)銀行利率為主體和市場利率并存的利率體系。 利率結(jié)構(gòu)是各類利率之間的比例關(guān)系構(gòu)成。一般由以下三部分組成： 基礎(chǔ)利率 預(yù)期的物價變動率 風(fēng)險補償 利率結(jié)構(gòu)的簡單與復(fù)雜，取決于國家政策

23、因素，但主要取決于國民經(jīng)濟發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展狀況。,39,三、利率的種類,1、按計息的時間： 年利率； 月利率； 日利率（常用于銀行之間的拆息業(yè)務(wù)） 中國通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”為計息單位。而“厘”本身內(nèi)涵是不一致的。如年息5厘指5，月息5厘指5，日息5厘指10000元本金每天利息5元。 年利率與月利率互換時，每年按12個月計算；月利率與日利率互換時，每月按30天計算；年利率與日利率互換時，每年按360天計算。,40,人民幣存款利率表,41,人民幣貸款利率表,42,2、實際利率與名義利率,名義利率是指以貨幣為標準計算出來的利率，通常沒有考慮通貨膨脹的條件下借貸契約上載明

24、的利率水平，也稱貨幣利率。 實際利率指名義利率提出物價變動因素后計算出來的利率，也可理解為物價水平不變、貨幣購買力也不變的條件下的利率。,43,3、按計息的方式,（1）單利：指只按本金計算利息而利息部分不再計息的計息方式。實際上是假定利息不再投入資金周轉(zhuǎn)過程。 F：單利終值(本利和) P: 現(xiàn)值（本金）I ：利率 n：計息期數(shù)。 單利計算公式: F = P（1in）,（2）復(fù)利是指按本金計算利息，上期利息在下期則轉(zhuǎn)為本金與原來的本金一起計息的計息方式； 即通常所說的“利生利”、“利滾利”。 克服單利計算缺點，可完全反映資金的時間價值。 公式：FP(1+i)n,44,例：為期10年，年利率為5的

25、10萬元貸款，利息總額用單利和復(fù)利計算分別為多少？ 單利法：F P（1in） 100000510 50000（元） 復(fù)利法：F P(1+i)n P 100000 (1+5)10 100000 62889.46（元）,45,復(fù)利名義利率和復(fù)利實際利率,在基本復(fù)利計算中，按每個利率周期內(nèi)的實際復(fù)利計算出的利率稱為利率周期的實際利率。 名義上的利率周期的利率稱為利率周期的名義利率； 兩者之間的關(guān)系：當名義利率相同時，利率周期內(nèi)計息次數(shù)越多，實際利率越大。 在方案的經(jīng)濟評價中，如果各方案的計息期不同，必須換算成實際利率進行評價。,例 某項目有兩個貸款方案：第一方案年利率16，每年計息一次；第二方案年利

26、率15，每月計息一次，應(yīng)選擇哪個？ 解：方案1的實際利率 I = 16 方案2的實際利率 I = (1+15%/12)12 1 = 16.08% 選用貸款方案1歸還的本利和小于方案2，因此應(yīng)選擇方案1。,46,4、按借貸主體劃分,銀行利率 包括中央銀行利率和商業(yè)、專業(yè)銀行利率。,非銀行金融機構(gòu)利率 包括農(nóng)村信用社利率、城市信用社利率、信托投資公司利率、財務(wù)公司利率等。,有價證券利率。 包括價證券利率有國庫券利率、金融債券利率、企業(yè)債券利率和銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單利率、民間借貸利率。,47,5、存款利率與貸款利率,存款利率：定活期存款利率、定活期儲蓄利率。 包括整存整取、零存整取、存本取息、整存零取

27、、定活兩便和華僑人民幣儲蓄存款； 存款利率有法定準備率、備付金率、農(nóng)村信用社在人民銀行特種存款利率；,貸款利率：流動資金貸款利率、固定資產(chǎn)貸款利率和特種貸款利率。 貸款利率有鋪底資金利率、基數(shù)貸款利率、再貼現(xiàn)率，以及“老少邊窮”開發(fā)貸款、地方經(jīng)濟開發(fā)貸款和購買外匯額度人民幣貸款利率。,貼現(xiàn) Discount,48,貼現(xiàn)率 Discount Rate,貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)利息與貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)面額之間的比率。,再貼現(xiàn)：當商業(yè)銀行資金緊張，周轉(zhuǎn)困難時，把已辦理貼現(xiàn)的票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)，中央銀行按再貼現(xiàn)率扣除再貼現(xiàn)的利息后把余額付給商業(yè)銀行。,中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以影響市場利率和商業(yè)銀行貸款數(shù)量

28、，從而控制社會上的資金量。,一般由 商業(yè)銀行根據(jù)再貼現(xiàn)率 市場利率 所貼現(xiàn)票據(jù)的信用程度確定。,49,例題,某企業(yè)將一張票面為100萬元的60天后到期的商業(yè)承兌匯票到銀行貼現(xiàn)，銀行月貼現(xiàn)率為3.75（一個月按30天計）。 求 （1）銀行應(yīng)扣除的貼現(xiàn)利息； （2）銀行應(yīng)支付給企業(yè)的貼現(xiàn)金額。,（1）貼現(xiàn)利息 100萬元3.752 0.75萬元 （2）貼現(xiàn)金額 100萬元0.75萬元,50,6、時間長短,（1）短期利率 short-term interest rate ：貨幣市場上的利率。變動十分頻繁。 紐約貨幣市場和倫敦貨幣市場是世界上最大的短期融資中心，由該市場確定的利率水平對世界市場起著帶頭作用。 美國重要的短期利率中水平最低的是國庫券利率，其中91天的國庫券利率為短期證券的代表利率。,（2）長期利率long term interest rate ：資本市場的利率。一般1年以上。分為兩種： 長期證券利率 長期貸款利率 長期利率的重要特點 期限長。不確定因素增多。風(fēng)險加大。,51,7、按對利