復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值習(xí)題.ppt

1、（二）鞏固練習(xí) 1.單項(xiàng)選擇題 （1）在下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。 A產(chǎn)值最大化 B利潤(rùn)最大化 C股東財(cái)富最大化 D企業(yè)價(jià)值最大化,（2）最為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 A利潤(rùn)最大化 B每股盈余最大化 C企業(yè)價(jià)值最大化 D企業(yè)生存,D,C,（3）在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系的（ ）。 A企業(yè)向職工支付工資 B企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 C企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款 D國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利,D,（5）企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要體現(xiàn)為 （ ） A征收稅款與交納稅款關(guān)系 B投資與受資關(guān)系 C經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)之

2、間的關(guān)系 D債權(quán)債務(wù)關(guān)系,D,（4）企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（ ）。 A債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B資金結(jié)算關(guān)系 C強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 D風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系,C,2.多項(xiàng)選擇題 （1）企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)具有的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 A考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 B反映了資產(chǎn)保值增值的要求 C有利于社會(huì)資源合理配置 D有利于克服管理上的短期行為,ABCD,3.判斷題 （1）民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資的關(guān)系。 （ ） （2）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方向。 （ ） （3）不斷重復(fù)的資金循環(huán)叫資金周轉(zhuǎn)。（ ）,錯(cuò),對(duì),對(duì),1.對(duì)于財(cái)務(wù)關(guān)系的表述，不正確

3、的是（ ）。 A.企業(yè)與受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系 B.企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 C.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于購(gòu)買商品或接受勞務(wù)形成的關(guān)系 D.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系,2.下列各項(xiàng)中屬于狹義投資活動(dòng)的是（ ）。 A.購(gòu)置固定資產(chǎn) B.購(gòu)買債券 C.購(gòu)置無(wú)形資產(chǎn) D.購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn),答案 C 解析： 企業(yè)與受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系，企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系，所以，A、B、D正確；而企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于勞動(dòng)成果的分配關(guān)系，所以，

4、C不對(duì)。,單選,答案 B 解析：企業(yè)投資可以分為廣義的投資和狹義的投資兩種。廣義的投資包括對(duì)外投資（如投資購(gòu)買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（如購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）。狹義的投資僅指對(duì)外投資。,總論,3.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（ ）。 A.生產(chǎn)能力 B.每股收益 C.實(shí)際利潤(rùn)率 D. 預(yù)期獲利能力和成長(zhǎng)能力,4.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)中，即反映了資產(chǎn)保值增值的要求，又克服了企業(yè)管理上的片面性和短期行為的有（ ）。 A.企業(yè)利潤(rùn)最大化 B.每股利潤(rùn)最大化 C.每股收益最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化,答案 D 解析：企業(yè)的價(jià)值就是企業(yè)的市

5、場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。所以D正確。CB分別是利潤(rùn)最大化目標(biāo)和每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)的內(nèi)容。,答案D 解析：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)中包括反映了資產(chǎn)保值增值的要求和克服了企業(yè)管理上的片面性和短期行為。所以D正確。,總論,5.下列屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的是（ ）。 A.采購(gòu)材料支付資金 B.購(gòu)入固定資產(chǎn)支付資金 C.向銀行借入一筆長(zhǎng)期借款 D.投資者投入一筆投資款,6.以下不屬于每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的缺陷的是（ ）。 A.能夠反映資本的獲利水平 B.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素 C.沒(méi)有考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)因素 D.可以避免企業(yè)的

6、短期行為,答案A 解析：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)為滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用的流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。A符合這一定義，所以是正確的。B是投資活動(dòng)，CD都是企業(yè)的籌資活動(dòng)。,答案A 解析：每股收益最大化存在幾個(gè)缺陷，也就是沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素.沒(méi)有考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)因素.不能避免企業(yè)的短期行為。注意A表述的是其優(yōu)點(diǎn)，所以不是其缺陷，所以選A。同時(shí)注意D的表述是錯(cuò)誤的。,總論,7、企業(yè)價(jià)值是指（ ）。 A、企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值 B、企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值C、企業(yè)有形資產(chǎn)的總價(jià)值 D、企業(yè)的清算價(jià)值,答案：B解析：企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。,總論,8、

7、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點(diǎn)不包括（ ）。 A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B、有利于社會(huì)資源的合理配置C、反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D、即期上市公司股價(jià)可以直接揭示企業(yè)獲利能力,答案： D 解析：ABC都屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)，但是它對(duì)于股票上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖可通過(guò)股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場(chǎng)上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才能做到這一點(diǎn)，所以D不正確。,1.每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相比具有的缺點(diǎn)有( )。 A.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 C.沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)

8、同投入資本之間的關(guān)系 D.會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為,多選,2.企業(yè)通過(guò)籌資形成的不同性質(zhì)的資金來(lái)源是（ ）。 A.流動(dòng)資金 B.存貨資金 C.債務(wù)資金 D.權(quán)益資金,答案ABD 解析： 以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：（1）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)；（2）反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會(huì)資源合理配置。以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值，也不能避免企業(yè)的短期行為，不過(guò)反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)同投入資本之間的關(guān)系。,答案CD 解析：按籌集資金的性質(zhì)分為權(quán)益資金和債務(wù)資金，又稱為自有資金和借入資金。

9、,總論,例：甲、乙兩個(gè)企業(yè)均投入100萬(wàn)元的資本，本年獲利均為20萬(wàn)元，但甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)效果相同。得出這種結(jié)論的原因是（ ） A、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間 B、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小 C、沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系 D、沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與規(guī)模大小關(guān)系,答案:,B 解析:得出這種結(jié)論的原因是沒(méi)有考慮應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生的壞賬損失，即沒(méi)有考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小。,總論,3.下列各項(xiàng)中，屬于狹義投資項(xiàng)目的有（ ）。 A.股票投資 B.債券投資 C.購(gòu)置設(shè)備 D.購(gòu)置原材料,4. 財(cái)務(wù)分析的方法

10、主要有（ ）。 A.數(shù)學(xué)微分法 B.比較分析法 C.比率分析法 D.綜合分析法,答案AB 解析：企業(yè)投資可以分為廣義的投資和狹義的投資兩種。廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過(guò)程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過(guò)程（如購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn).固定資產(chǎn).無(wú)形資產(chǎn)等）和對(duì)外投放資金的過(guò)程（如投資購(gòu)買其他企業(yè)的股票.債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等）。狹義的投資僅指對(duì)外投資 。,答案BCD 解析：A是財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)中常用的方法。,總論,5.關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，下列說(shuō)法正確的有（）。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.可以從企業(yè)報(bào)表上反映出來(lái)E.反映了所有者、債權(quán)人、管理者及

11、國(guó)家等各方面的要求,答案：ABCE 解析：如何衡量企業(yè)價(jià)值是一個(gè)十分困難的問(wèn)題，企業(yè)價(jià)值無(wú)法從報(bào)表上直接反映出來(lái)。,總論,6.企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的客觀存在的（ ） A、資金活動(dòng) B、價(jià)值運(yùn)動(dòng)C、利益關(guān)系 D、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,答案：AD解析：本題的考核點(diǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)的含義。企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)以及這種資金運(yùn)動(dòng)體現(xiàn)出來(lái)的各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。,判斷,1.民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）,答案 解析：民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制與無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。,2.在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，只需要考慮所有者或股東的利益，企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)際上意

12、味著所有者或股東利益最大化。（）,答案 解析：在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)不能忽視相關(guān)利益群體的利益，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，是在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。,總論,3.財(cái)務(wù)管理是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行的管理（）。,答案： 解析：財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行的管理，使組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。,時(shí)間價(jià)值,單選,1.某公司目前向銀行存入200萬(wàn)元，銀行存款年利率為5，在復(fù)利計(jì)息的方式下，該公司希望5年后可以獲得本利和（ ）萬(wàn)元。（ FV

13、IF5%,51.2763 ） A.230 B.220.82 C.255.26 D.1061.82,答案：C 答案解析：五年后可以取出的數(shù)額即存款的終值（本利和）為：200（F/P,5%,5）255.26（萬(wàn)元）。,時(shí)間價(jià)值,2.某人希望在5年末取得本利和20000元，則在年利率為2，單利計(jì)息的方式下，此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（ ）元。 A.18114 B.18181.82 C.18004 D.18000,答案：B 解析：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額 20000/（152）18181.82（元）。,時(shí)間價(jià)值,3.關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的正確說(shuō)法是（ ）。 A. 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的貶值 B

14、. 復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算 C. 年金現(xiàn)值是年金終值的逆運(yùn)算 D. 貨幣時(shí)間價(jià)值通常按單利方式進(jìn)行計(jì)算,答案：B 解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，資金時(shí)間價(jià)值是時(shí)間的函數(shù)，可按單利計(jì)算，也可按復(fù)利計(jì)算，一般情況下按復(fù)利計(jì)算。所以A、D錯(cuò)誤。年金現(xiàn)值與年金終值不是互為逆運(yùn)算的關(guān)系，所以C錯(cuò)誤。但是復(fù)利現(xiàn)值和復(fù)利終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。即B正確。,時(shí)間價(jià)值,4、某公司決定連續(xù)5年每年年初存入銀行10萬(wàn)元以備5年后使用，假設(shè)銀行存款利率為2，則5年后該公司可以使用的資金額為（ ）。(FVIFA2%,66.3081 ) A.53.08 B.51.22 C.52.04 D. 6

15、3.08,答案：A 解析：本題是計(jì)算即付年金終值的問(wèn)題，5年后的本利和10FVIFA2%,6 153.08,時(shí)間價(jià)值,5、某企業(yè)年初借得100000元貸款，10年期，年利率5%，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(PVIFA5%,107.7217 ) ，則每年應(yīng)付金額為( )元。 A. 12950.52 B. 5000 C. 6000 D. 28251,正確答案：A 答案解析：根據(jù)“每年年末等額償還”可知本題屬于普通年金問(wèn)題，進(jìn)一步分析可知，本題屬于已知普通年金現(xiàn)值和折現(xiàn)率，計(jì)算普通年金(A)，即屬于計(jì)算年資本回收額問(wèn)題。所以，答案為：A100000/ PVIFA5%,10 12950.52(元

16、),6、甲方案在五年中每年年初付款1000元，乙方案在五年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時(shí)的終值（ ） A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者 D、可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種,答案:B解析:因?yàn)轭A(yù)付年金終值普通年金的終值（1+i）,所以，在年金、期限和利率相同的前提下，預(yù)付年金終值大于普通年金的終值。,時(shí)間價(jià)值,7、根據(jù)每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，年金有多種形式。其中普通年金是（ ） A.每期期初收付款的年金B(yǎng).每期期末收付款的年金 C.若干期以后發(fā)生的年金D.無(wú)限期連續(xù)收付款的年金答案：,答案:B,對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的概念和理解，下列表述正確的有（ ） A

17、、一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算 B、可以直接用政府債券利率來(lái)表現(xiàn)時(shí)間價(jià)值 C、商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展是時(shí)間價(jià)值的存在基礎(chǔ) D、資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率,答案:ACD 解析:只有在購(gòu)買國(guó)庫(kù)券等政府債券時(shí)幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。如果通貨膨脹率很低的話，可以用政府債券利率來(lái)表現(xiàn)時(shí)間價(jià)值。,多選,時(shí)間價(jià)值,1.某企業(yè)投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.5，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，期望報(bào)酬率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。（1）該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為（）。A.8% B.4% C.10%D.5%（2）若投資額為200萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是（）萬(wàn)元。A.16B.20 C

18、.8 D.10（3）若投資報(bào)酬總額為150萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是（）萬(wàn)元。A.65B.70C.75D.50,時(shí)間價(jià)值,計(jì)算分析題,（1）該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為（）。 A.8% B.4% C.10%D.5% 答案:B【解析】風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率V0.5（1.2%/15%）4%,（2）若投資額為200萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是（）萬(wàn)元。A.16B.20 C.8 D.10 答案:C 解析:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額2004%8（萬(wàn)元）,（3）若投資報(bào)酬總額為150萬(wàn)元，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是（）萬(wàn)元。A.65B.70C.75D.50 答案:D 解析:根據(jù)條件可知，投資報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%4%12%，所以，投資總額投資報(bào)酬總額/投資

19、報(bào)酬率150/12%1 250（萬(wàn)元），風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額1 2504%50（萬(wàn)元）,2.小宋夫婦倆2000年末止已有積蓄20萬(wàn)元。以后每月工資收入能保證6000元，除去日常生活開(kāi)支2500元左右，每月還可積蓄約3500元?，F(xiàn)在他們準(zhǔn)備購(gòu)置一房產(chǎn)，總房?jī)r(jià)約為45萬(wàn)元，準(zhǔn)備首付一部分房款，余款實(shí)行銀行按揭。已知銀行按揭的月利率為0.5%，按揭從2001年1月開(kāi)始。請(qǐng)你幫助他們計(jì)算分析和解決下列問(wèn)題： （1）如果小宋夫婦考慮現(xiàn)有積蓄20萬(wàn)元中留存5萬(wàn)元準(zhǔn)備裝修之用，購(gòu)房時(shí)首付15萬(wàn)元，按揭年限想短一些，初步定在10年，采用按月等額還款方式。請(qǐng)問(wèn)：按小宋夫婦目前每月3500元的支付能力能否支付每月的按揭款？

20、 （2）如果小宋夫婦決定還是將按揭年限定為15年，請(qǐng)你為他們計(jì)算每月應(yīng)付的按揭款；,計(jì)算分析題,時(shí)間價(jià)值,時(shí)間價(jià)值,解答： （1）按照10年按揭，每月的付款額為 A=300000 PVIFA0.5,120 =30000090.07345=3330.62（元） （2）按照15年按揭，每月的付款額為 A=300000 PVIFA0.5,180 =300000118.5035=2531.57（元）,時(shí)間價(jià)值,1.如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆 短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。 A. 營(yíng)運(yùn)資金減少 B. 營(yíng)運(yùn)資金增加 C. 流動(dòng)比率降低 D. 流動(dòng)比率提高,答案D 解析流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)

21、，假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)是300萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債是200萬(wàn)元，即流動(dòng)比率是1.5，期末以現(xiàn)金100萬(wàn)元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?00萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?00萬(wàn)元，所以流動(dòng)比率變?yōu)?（增大）。原營(yíng)運(yùn)資金300200100萬(wàn)元，變化后的營(yíng)運(yùn)資金200100100萬(wàn)元（不變）。,財(cái)務(wù)分析,單選,2.在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠從動(dòng)態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是（ ）。 A. 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 B. 資產(chǎn)負(fù)債率 C. 流動(dòng)比率 D. 速動(dòng)比率,答案A 解析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量（動(dòng)態(tài)）角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。,財(cái)務(wù)分析,單選,3.某企業(yè)2003

22、年銷售收入凈額為36000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為4000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬(wàn)元。假定沒(méi)有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2003年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（ ）。 A. 3.0 B. 3.4 C. 2.9 D. 3.2,答案A 解析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額，本題中“假定沒(méi)有其他資產(chǎn)”，所以平均資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額，所以2003年的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/（流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額）36000/（40008000）3.0。,財(cái)務(wù)分析,單選,在財(cái)務(wù)分析中，將通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為水平分析法。

23、 （ ）,財(cái)務(wù)分析,答案 解析趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。,階段性練習(xí),1.以價(jià)值形式反映企業(yè)生產(chǎn)要素的取得和使用的財(cái)務(wù)活動(dòng)是（ ） A.資金的籌集和投放B.資金的籌集和耗費(fèi) C.資金的收入和耗費(fèi)D.資金的收入和分配 2.根據(jù)每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，年金有多種形式。其中普通年金是（ ） A.每期期初收付款的年金B(yǎng).每期期末收付款的年金 C.若干期以后發(fā)生的年金D.無(wú)限期連續(xù)收付款的年金 3.下面有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值的表述，正確的是（ ） A.資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)

24、使用后的增值額 B.資金時(shí)間價(jià)值是推遲消費(fèi)所獲得的報(bào)酬 C.資金時(shí)間價(jià)值只能用絕對(duì)數(shù)來(lái)表示 D.資金時(shí)間價(jià)值的量無(wú)法進(jìn)行計(jì)量,答案1.A2.B3.A,4.與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是（ ） A.能提高公司信譽(yù)B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 C.具有財(cái)務(wù)杠桿作用D.沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān) 5.我國(guó)證券法規(guī)定，公司累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的比例是（ ） A.20%B.30% C.40%D.50% 6.下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是（ ） A.個(gè)別資本成本B.權(quán)益資本成本 C.債務(wù)資本成本D.綜合資本成本,答案4.C5.C6.D,階段性練習(xí),7.下列表述中，屬于流動(dòng)資金周

25、轉(zhuǎn)特點(diǎn)的是（ ） A.流動(dòng)資金占用形態(tài)具有不變性 B.流動(dòng)資金占用數(shù)量具有穩(wěn)定性 C.流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性 D.使用中流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在性 條件可知，投資報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%4%12%，所以，投資總額投資報(bào)酬總額/投資報(bào)酬率150/12%1 250（萬(wàn)元），風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額1 2504%50（萬(wàn)元）,答案7.C,階段性練習(xí),8.（單選）某企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金2萬(wàn)元,銀行存款68萬(wàn)元,短期投資80萬(wàn)元,待攤費(fèi)用15萬(wàn)元,應(yīng)收賬款50萬(wàn)元,存貨100萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債750萬(wàn)元。則該企業(yè)的保守速動(dòng)比率為( )。 A.0.2 B.0.093 C.0.003 D.0.267,9.（單選）

26、某企業(yè)去年的銷售凈利率為4.88%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88；今年的銷售凈利率為5.73%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同,今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢(shì)為( ) A.上升 B.下降 C.持平 D.不可比,階段性練習(xí),階段性練習(xí),10.（單選）一般而言，對(duì)于企業(yè)籌資方式：發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、發(fā)行普通股和發(fā)行優(yōu)先股，資金成本由低到高的排列順序是：( ) A. B. C. D.,11.產(chǎn)權(quán)比率為3/5,則權(quán)益乘數(shù)為( )。 A.4/3B.8/5C.8/3D.3/4 答案：B 解析:權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+3/5=8/5,答案：B 解析:權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+3/5=8/5,

27、階段性練習(xí),12.下列屬于間接籌資形式的是（）。 發(fā)行股票 B. 簽發(fā)商業(yè)匯票 C. 向銀行借款 D. 發(fā)行債券 答案：C,1.年金概念必須滿足以下哪些條件（） A、等額的金額 B、相同的時(shí)間間隔 C、是每年發(fā)生的收付款項(xiàng) D、款項(xiàng)是收或者支均可,多選,答案:ABD,2. 財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（ ） A.投資管理 B.籌資管理 C.營(yíng)銷管理D.資產(chǎn)管理 E.成本管理 3.假設(shè)最初有m期沒(méi)有發(fā)生收付款項(xiàng)，隨后的n期期末均有等額系列收付款項(xiàng)A發(fā)生，如果利率為i，則遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式有（ ） A. APVIFAi,nPVIFi,m B. APVIFAi,m+n C. APVIFAi,m+PVIF

28、i,m D. APVIFAi,m+n-APVIFAi,n E. APVIFAi,m+n-APVIFAi,m,答案1.ABCD 2AE,階段性練習(xí),階段性練習(xí),3. 某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為清查原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有（ ） A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 4. 下列經(jīng)濟(jì)行為中，屬于公司理財(cái)活動(dòng)的有（ ） A.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) B.利潤(rùn)分配活動(dòng) C.籌集資金活動(dòng) D.投資活動(dòng),5. 假設(shè)以8%的年利率借到30000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)回收的現(xiàn)金數(shù)額為（ ）(已知PVIFA8%,10=6.710

29、,FVIFA8%,10=14.487,PVIF8%,10=0.463,FVIF8%,10=2.159) A.13895.3 B.2070.8 C.4882 D.4470.9,6. 其他條件不變，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（ ） A.現(xiàn)金還負(fù)債 B.借入短期借款； C.銀行存款購(gòu)入設(shè)備 D.銀行存款支付一年電話費(fèi),階段性練習(xí),計(jì)算分析題,階段性練習(xí),1.某企業(yè)投資一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.5，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，期望報(bào)酬率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。（1）試計(jì)算項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 （2）若投資額為200萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是多少萬(wàn)元。 （3）若投資報(bào)酬總額為150萬(wàn)元，請(qǐng)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)

30、報(bào)酬額。 【解析】 (1)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率V0.5（1.2%/15%）4% (2) 解析:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額2004%8（萬(wàn)元）（3） 解析:根據(jù)條件可知，投資報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%4%12%，所以，投資總額投資報(bào)酬總額/投資報(bào)酬率150/12%1 250（萬(wàn)元），風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額1 2504%50（萬(wàn)元）,2. 某公司年賒銷收入凈額為2000萬(wàn)，銷售成本為1600萬(wàn)。年初、年末應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)和400萬(wàn)，存貨余額為200萬(wàn)和600萬(wàn)。年末速動(dòng)比率為1.2，現(xiàn)金比率為0.7。設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)存貨，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金類資產(chǎn)。計(jì)算： （1）年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額；（4）年末流動(dòng)比率,3.某項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤(rùn)率及其概率估計(jì)情況如下： 可能出現(xiàn)的情況概率 資產(chǎn)利潤(rùn)率 經(jīng)濟(jì)狀況好 0.3 20% 經(jīng)濟(jì)狀況一般 0.5 10% 經(jīng)濟(jì)狀況差 0.2 -5% 請(qǐng)計(jì)算（1）資產(chǎn)利潤(rùn)率的期望值；（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差；（3）資產(chǎn)利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。,計(jì)算分析題,階段性練習(xí),4.某公司年末財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，銷售成本100萬(wàn)元