貨幣乘數(shù).ppt

1、貨幣供應模型及貨幣乘數(shù)的推導,一、貨幣乘數(shù)：引入存款人行為的MS模型,不考慮銀行的決策，假定銀行不借貼現(xiàn)貸款，不保留超額準備金，ER=0，DL=0。 M=mMB m 貨幣乘數(shù)：MB的變動引起M成倍變動的倍數(shù) 由于(m1) ，MB又叫high powered money,假定：通貨C和定期存款T與支票存款D成比例變動。支票存款和定期存款的法定準備率分別為 現(xiàn)金對支票存款的比率為 定期存款對支票存款的比率為,(一）貨幣供給模型與貨幣乘數(shù)的推導,如果ER=0 R=RR +ER,根據(jù)M1的定義,式中M應為M1,例如：rd=0.10 rt=0.03 C=2000 D=6000 T=16000,例子：,含

2、義：盡管存款會多倍擴張，但C不會有多倍擴張效果，如果部分MB轉(zhuǎn)化為C，就不會有多倍擴張效應，從而m下降。,（二）影響和決定貨幣乘數(shù)m的因素,1、 在此例中rd=0.1,2、,影響法定準備率變動的具體因素,（1）央行的貨幣政策意向。放松：r降低；緊縮r提高。 （2）商業(yè)銀行的存款負債結(jié)構(gòu)：定期存款比例高，r低；或期存款比例高，r高。 （3）商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)模：央行根據(jù)不同商業(yè)銀行的規(guī)模差異實行差別法定準備率政策。 注：第二項取決于存款人的行為。,3、c的變動,影響現(xiàn)金c的具體因素,（1）非銀行部門的可支配收入Y，c是Y的遞增函數(shù)。 （2）金融市場的完善程度。完善c小，不完善，c大。 （3）其他非

3、經(jīng)濟因素：如社會不穩(wěn)定，c增大，反之，c平穩(wěn)。,4、,影響定期存款準備率的因素,（1）非應行部門的可支配收入；Y上升，t上升；（2）保有定期存款的機會：機會成本上升，t下降。（3）定期存款的利率；利率上升，t上升。,二、貨幣供給模型與貨幣乘數(shù)：引入銀行行為的MS模型,現(xiàn)在假定ER0，DL0 ，把銀行的決策引入貨幣供給模型。 假定銀行愿意持有的超額準備金ER與支票存款D成比例增長： R=RR+ER，,（一）貨幣供給模型與貨幣乘數(shù)的推導,（一）貨幣供給模型與貨幣乘數(shù)的推導,（一）貨幣供給模型與貨幣乘數(shù)的推導,例如：rd=0.10 rt=0.03 C=2000 D=6000 T=16000，M=C+D=8000，ER=18 從而有c=0.333，e=0.003，t=2.667 貨幣乘數(shù)為：,（二）MS的影響因素,1、,2、e的變動,影響超額準備率e的因素,（1）商業(yè)銀行持有超額準備金的機會成本，機會成本大，e下降。 （2）非銀行部門對現(xiàn)金的偏好，偏好大，e大。 （3）央行的政策意向。緊縮e上升，放松e下降。 （4）商業(yè)銀行的經(jīng)營傳統(tǒng)