酒店業(yè)并購(gòu)浪潮下的整合挑戰(zhàn)

1、酒店業(yè)并購(gòu)浪潮下的整合挑戰(zhàn),一、酒店業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀,來(lái)源：根據(jù)近期公開資料整理,近期行業(yè)內(nèi)知名并購(gòu)案例,A. 國(guó)際酒店管理公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,主要并購(gòu)形式：,B. 中國(guó)企業(yè)收購(gòu)國(guó)外酒店品牌 / 中外管理公司戰(zhàn)略合作,主要并購(gòu)方式：,C. 中國(guó)企業(yè)收購(gòu)國(guó)外酒店物業(yè),主要并購(gòu)方式：,酒店行業(yè)并購(gòu)的目的,酒店行業(yè)并購(gòu)的目的 - 1,擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì),萬(wàn)豪收購(gòu)喜達(dá)屋之后，全球擁有5500處產(chǎn)業(yè)，總計(jì)約110萬(wàn)間客房（增長(zhǎng)50%），成為全球最大酒店業(yè)公司；合并后有望降低預(yù)訂費(fèi)等費(fèi)用，采購(gòu)能力增強(qiáng)，節(jié)省重復(fù)的系統(tǒng)、部門等。,e.g.,酒店行業(yè)并購(gòu)的目的 - 2,錦江收購(gòu)盧浮酒店，中法酒店項(xiàng)目合作；與錦江旅行社

2、業(yè)務(wù)對(duì)接，形成上下游產(chǎn)業(yè)鏈。 首旅私有化如家，改變其經(jīng)濟(jì)型酒店市場(chǎng)地位；與首旅、石基和阿里共建“云酒店”平臺(tái)，形成大數(shù)據(jù)資源。,e.g.,整合資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合,酒店行業(yè)并購(gòu)的目的 - 3,雅高收購(gòu)FRHI集團(tuán)旗下三個(gè)高端品牌，在業(yè)務(wù)和地域上形成互補(bǔ)。 錦江收購(gòu)盧浮、鉑濤、維也納，解決品牌區(qū)隔和體系規(guī)劃問(wèn)題。,e.g.,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)調(diào)品牌發(fā)展,酒店行業(yè)并購(gòu)的目的 - 4,國(guó)內(nèi)投資者收購(gòu)境外地標(biāo)性酒店物業(yè)資產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的又一選擇。,e.g.,境外投資，注重資產(chǎn)增值,二、并購(gòu)整合過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn),并購(gòu)過(guò)程中各階段的“整合”,整合的 可行性 研究,整合方案的 探討,整合方案的

3、 確定,整合方案的 落實(shí),前期,后期,待“整合”事項(xiàng),并購(gòu)前期“整合”方案的準(zhǔn)備和確定,交易雙方的合作意向：整合的基本可能性 交易架構(gòu)的設(shè)置：法律框架及細(xì)節(jié)；商業(yè)目的的實(shí)現(xiàn) 對(duì)整合方案后續(xù)可實(shí)施性的研究和預(yù)測(cè),并購(gòu)后期“整合”方案的實(shí)施,公司結(jié)構(gòu)的整合；人員整合 企業(yè)文化、品牌、系統(tǒng)、會(huì)員/資源的整合 第三方合同的整合：現(xiàn)有酒店管理合同的整合（即來(lái)自酒店業(yè)主的挑戰(zhàn)）,整合-1：酒店管理合同的整合 業(yè)主方的挑戰(zhàn),交易的可行性：酒店管理公司轉(zhuǎn)讓管理合同的權(quán)利,酒店管理公司轉(zhuǎn)讓管理合同的形式 對(duì)“關(guān)聯(lián)轉(zhuǎn)讓”的條款解讀和法律界定 “合同約定”和“法律規(guī)定”的區(qū)別,酒店管理公司轉(zhuǎn)讓管理合同的形式：,“無(wú)

4、需業(yè)主同意，管理公司有權(quán)將其在本協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給以下任何一方： (i) 任何一家關(guān)聯(lián)公司； (ii) 通過(guò)購(gòu)買股權(quán)/股票或資產(chǎn)、合并、重組、收購(gòu)或其他方式獲得管理公司或其關(guān)聯(lián)公司全部或大部分資產(chǎn)或系統(tǒng)資產(chǎn)的任何人士； (iii) 通過(guò)上述方式獲得該品牌或品牌經(jīng)營(yíng)權(quán)的任何人士。”,整合-1：酒店管理合同的整合 業(yè)主方的挑戰(zhàn),e.g.,酒店管理公司轉(zhuǎn)讓管理合同的形式：,“轉(zhuǎn)讓給另一關(guān)聯(lián)公司” 整體轉(zhuǎn)讓：資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu) 部分轉(zhuǎn)讓：“轉(zhuǎn)讓與品牌經(jīng)營(yíng)相關(guān)的公司資產(chǎn)或業(yè)務(wù)”，“轉(zhuǎn)讓品牌”,整合-1：酒店管理合同的整合 業(yè)主方的挑戰(zhàn),對(duì)“關(guān)聯(lián)轉(zhuǎn)讓”和“關(guān)聯(lián)公司”的解讀和界定：,擁有“50%以上

5、控股權(quán)”的相關(guān)方 “其他非控股的相關(guān)方” “實(shí)際控制人”,整合-1：酒店管理合同的整合 業(yè)主方的挑戰(zhàn),“合同約定”和“法律規(guī)定”的區(qū)別：,管理合同約定的轉(zhuǎn)讓權(quán)利 法律規(guī)定：“合同法：債務(wù)人將合同的義務(wù)全部或者部分轉(zhuǎn)移給第三人的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意?！?法律原則：公平、合理、誠(chéng)實(shí)信用,整合-1：酒店管理合同的整合 業(yè)主方的挑戰(zhàn),交易的落實(shí)：業(yè)主對(duì)交易結(jié)果的認(rèn)可度,管理公司的變動(dòng)對(duì)業(yè)主 / 酒店 / 管理合同的影響 業(yè)主可能對(duì)交易提出質(zhì)疑,酒店品牌/管理公司檔次、聲譽(yù)和價(jià)值的變化 品牌標(biāo)準(zhǔn)、集團(tuán)服務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)、管理水平的變化 基于合同約定、法律規(guī)定 實(shí)踐操作中不予配合,整合-1：酒店管理合同的整合

6、業(yè)主方的挑戰(zhàn),會(huì)員信息及數(shù)據(jù)信息的商業(yè)價(jià)值 會(huì)員系統(tǒng)整合技術(shù)操作的可行性：,整合-2：無(wú)形資產(chǎn)的整合 會(huì)員系統(tǒng)整合的挑戰(zhàn),檔次劃分、積分模式、兌換規(guī)則的整合 收益分配和成本分?jǐn)偟臋C(jī)制 法律后果：技術(shù)性操作對(duì)并購(gòu)交易、品牌及酒店管理合同,以及對(duì)交易各方的影響,會(huì)員系統(tǒng)整合過(guò)程中的法律問(wèn)題：,會(huì)員權(quán)利的保障和延續(xù)： 消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)；隱私權(quán)保護(hù)； 潛在侵權(quán) & 違約 會(huì)員信息整合雙方的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的界定和整合 對(duì)酒店管理合同項(xiàng)下業(yè)主義務(wù)和權(quán)利的影響 第三方協(xié)議的順利讓渡,整合-2：無(wú)形資產(chǎn)的整合 會(huì)員系統(tǒng)整合的挑戰(zhàn),并購(gòu)中披露/轉(zhuǎn)讓/使用會(huì)員信息的權(quán)利：,整合-2：無(wú)形資產(chǎn)的整合 會(huì)員系統(tǒng)整合的挑戰(zhàn),e

7、.g.,“XX公司有可能會(huì)與其他關(guān)聯(lián)公司、合作伙伴或解決方案供應(yīng)商共享、儲(chǔ)存及/或處理會(huì)員的個(gè)人信息。會(huì)員同意XX公司將相關(guān)信息披露給上述相關(guān)公司，此情況下相關(guān)公司對(duì)信息的使用視為XX公司的使用?！?“在以下情況下，XX公司有權(quán)全部或部分披露會(huì)員的個(gè)人信息： (1) 經(jīng)會(huì)員事先同意，向第三方披露； (2) 為提供會(huì)員所申請(qǐng)的產(chǎn)品和服務(wù)，而必須向第三方披露； (3) 根據(jù)法律的有關(guān)規(guī)定，或行政/司法機(jī)構(gòu)的要求披露； (4) 會(huì)員出現(xiàn)違法違規(guī)情形而需要向第三方披露； (5) 在緊急情況下，為維護(hù)用戶及公眾的權(quán)益； (6) 其他XX公司根據(jù)法律認(rèn)為需要公開或透露個(gè)人信息的情況。”,中國(guó)會(huì)員信息的“隱

8、私權(quán)”：,現(xiàn)有法律：隱私權(quán)；名譽(yù)權(quán)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；商業(yè)秘密；信息數(shù)據(jù)保密義務(wù)等（財(cái)產(chǎn)權(quán) & 人身權(quán)） 立法趨勢(shì)：中國(guó)加強(qiáng)對(duì)隱私權(quán)的保護(hù) 問(wèn)題：外國(guó)管理公司是否可以直接擁有中國(guó)會(huì)員信息？,整合-2：無(wú)形資產(chǎn)的整合 會(huì)員系統(tǒng)整合的挑戰(zhàn),整合-3：無(wú)形資產(chǎn)的整合 集團(tuán)預(yù)訂/推廣系統(tǒng)的挑戰(zhàn),PMS（物業(yè)管理系統(tǒng)）、CRS（中央預(yù)訂系統(tǒng)）、營(yíng)銷系統(tǒng)等系統(tǒng)對(duì)接,第三方供應(yīng)商的限制： 與第三方分銷系統(tǒng)的博弈：e.g. OTA的影響,成本限制 第三方合同違約風(fēng)險(xiǎn)/侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn),整合-4：集團(tuán)人員整合所面臨的挑戰(zhàn),勞工關(guān)系的處理,勞動(dòng)合同的履行/解除 當(dāng)?shù)貏趧?dòng)法律的規(guī)定,復(fù)星收購(gòu)Club Med，當(dāng)?shù)毓?huì)的反對(duì)；人事問(wèn)

9、題的處理。 首鋼秘魯投資；中信泰富澳洲投資等（勞資糾紛是中資企業(yè)“走出去”所面臨的普遍問(wèn)題）,e.g.,整合-5：并購(gòu)海外酒店物業(yè)需注意的整合問(wèn)題,政治/文化因素：了解目的國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、人文環(huán)境,萬(wàn)達(dá)收購(gòu)西班牙大廈項(xiàng)目： 政治風(fēng)險(xiǎn)：新任市長(zhǎng)否認(rèn)前任市長(zhǎng)的承諾 經(jīng)濟(jì)因素：當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)投資項(xiàng)目的影響 文化背景：重建計(jì)劃遭到當(dāng)?shù)孛癖姷牡种?e.g.,法律規(guī)定/公司制度：了解酒店內(nèi)外流程，縮短過(guò)渡時(shí)間,整合-5：并購(gòu)海外酒店物業(yè)需注意的整合問(wèn)題,理解當(dāng)?shù)毓局卫?、?nèi)部控制、合規(guī)性的要求 審閱目標(biāo)公司現(xiàn)有監(jiān)管政策和程序 對(duì)運(yùn)營(yíng)主要流程建立必要的內(nèi)控流程,法律規(guī)定：酒店經(jīng)營(yíng)相關(guān)證照的審查和續(xù)期,整合-5：并購(gòu)海外酒店物業(yè)需注意的整合問(wèn)題,售酒許可證照 賭博牌照 證照的有效期限,e.g.,商業(yè)實(shí)踐：酒店交割面臨的問(wèn)題及處理,整合-5：并購(gòu)海外酒店物業(yè)需注意的整合問(wèn)題,“人”的交割：?jiǎn)T工的續(xù)聘或解聘 “財(cái)”的交割：應(yīng)收/應(yīng)付賬款的處理 “物”的交割：庫(kù)存的盤點(diǎn) “債”的交割： 對(duì)既有租戶的處理 對(duì)既有管理公司/管理