證券投資分析財務報表分析.ppt

公司財務分析,概述,1、財務報表分析的目的：評價公司的競爭力狀況。 2、評價公司競爭力的財務指標：利潤、費用等。 主營業(yè)務利潤與費用 資產(chǎn)負債表 其它業(yè)務收入與費用 現(xiàn)金流量表 投資收益 利潤表 營業(yè)外收支 有關(guān)附件 以前年度損益調(diào)整,第一節(jié) 財務分析基礎(chǔ)財務報表,一、財務報表的功能 1、向公司所有者和債權(quán)人提供關(guān)于公司目前狀況及過去財務表現(xiàn)的信息。 2、財務報表為所有者和債權(quán)人設(shè)定了公司的經(jīng)營目標，提供了對管理層加以限制的便捷方式。 3、方便投資人對公司未來的成長情況做出判斷。,1、資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益。 2、現(xiàn)金流量表。 3、利潤表。,二、證券分析財務分析涉及的財務報表,第二節(jié) 財務數(shù)據(jù)分析,一、股份有限公司的會計制度 二、影響財務數(shù)據(jù)質(zhì)量的因素 1、會計準則 2、預測偏差 3、人為因素（尤其是經(jīng)理人員的因素）。原因： （1）維護經(jīng)理階層的利益。 （2）滿足在資本市場籌資的條件。 （3）滿足借款條件規(guī)定的要求。,三、財務數(shù)據(jù)分析步驟 （一）分析對企業(yè)經(jīng)營成果影響最大的會計因素 原則：根據(jù)行業(yè)特點確定主營業(yè)務經(jīng)營成果和風險，評價對有利因素的利用和經(jīng)營風險情況。,第二節(jié) 財務數(shù)據(jù)分析,三、財務數(shù)據(jù)分析步驟,（二）判斷會計數(shù)據(jù)的真實性 1、與銷售額有關(guān)的應收帳款的大幅增加。 2、公司報表總利潤與經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量之間的比例（主營業(yè)務收入占總利潤 的比）。 3、因處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的巨大利潤。 4、中期報表與年度報表收益相差巨大。 5、關(guān)聯(lián)交易帶來的利潤增加。,構(gòu)造虛假財務數(shù)據(jù)常用的手段,（1）進行債務重組，將應收帳款轉(zhuǎn)為長期投資，掩蓋經(jīng)營效率低下的問題。 （2）改變長期股權(quán)投資計帳方式。按權(quán)益法記帳方式改為成本核算法。 （3）向關(guān)聯(lián)方出售長期股權(quán)投資，增加當期投資收益。 （4）其它關(guān)聯(lián)交易,關(guān)聯(lián)交易增加利潤的手段,關(guān)聯(lián)方：在企業(yè)財務和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀騼煞交蚨喾酵芤环娇刂啤?手段：出售勞務活動和轉(zhuǎn)嫁費用或降低費用。轉(zhuǎn)讓研發(fā)成果、以費用分擔方式轉(zhuǎn)讓期間費用、向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)或土地使用權(quán)增加收益、向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務費用。,6、由會計政策、會計估計的選擇與變更帶來的利潤變化,（1）選擇是否使用某一會計政策。 （2）對折舊要素的估計變更。 （3）變更銷售商品的成本計價方法。,7、利用其它應收帳款科目回避費用的提取,8、利用推遲費用入帳的時間降低本期費用。 （1）將應記入本期的費用掛在“待處理財產(chǎn)損溢”科目。 （2）將費用掛在待攤費用科目。,9、利用其它非常性收入增加利潤總額,（1）爭取地方政府的補貼收入。 （2）利用營業(yè)外收入增加利潤總額。,（三）財務數(shù)據(jù)恢復,關(guān)注：財務報表附注 現(xiàn)金流量表 指標： 1、應收帳款與其它應收款的增減關(guān)系。 2、應收帳款與