證券其它相關(guān)論文-論判斷股票漲跌的策略.doc

證券其它相關(guān)論文-論判斷股票漲跌的策略摘要：股票價(jià)格漲跌脫離不了供求關(guān)系的影響，而影響供求關(guān)系有外部因素和內(nèi)部因素，外因體現(xiàn)大盤的振蕩，內(nèi)因決定個(gè)股漲跌，股市漲跌能否準(zhǔn)確預(yù)測(cè)關(guān)鍵在于技術(shù)分析掌握程度和對(duì)投資者心理的分析。關(guān)鍵詞：均線；政策；投資心理；藍(lán)籌股；股市分析方法股票價(jià)格的漲跌同其他商品價(jià)格一樣由市場(chǎng)供求關(guān)系所決定。股市同其他任何市場(chǎng)均由供方（賣方）和需方（買方）構(gòu)成，倘若股票的需求（買方）大于供應(yīng)（賣方），股價(jià)便會(huì)上漲，反之，股價(jià)便會(huì)下跌。影響股市供求量的關(guān)系取決于準(zhǔn)備出售的股票流通量和準(zhǔn)備用來(lái)購(gòu)買股票的股市資金。準(zhǔn)備出售的股票流通量主要受股票持有者影響，股票持有者出售股票的原因有：一是股票持有者因急需資金而必須出售股票而收回資金；二是對(duì)于正處在上升的股票，股票持有者認(rèn)為股票短期內(nèi)不可能繼續(xù)升到更高價(jià)位，另有更好更高的投資回報(bào)機(jī)會(huì)而出售股票；三是對(duì)于正處在下跌的股票，股票持有者認(rèn)為股票還會(huì)繼續(xù)下跌，為了防虧止損而出售持有的股票。當(dāng)股票正處在上漲階段，如果投資者認(rèn)為還會(huì)繼續(xù)上漲，會(huì)給投資者帶來(lái)更高利益；如果股票處在下跌階段，如果投資者認(rèn)為已經(jīng)跌到底了，馬上就要回升了，不久將來(lái)能帶來(lái)更高效益，在這利誘的情況下，投資者就會(huì)選擇該股票進(jìn)行投資，從而形成需求方。如何能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這供求關(guān)系變化而獲利需要對(duì)此再做更深層次的分析。從上顯而易見(jiàn)，無(wú)論是準(zhǔn)備投資還是投資回收，最終還是由投資者做最后的決策。投資者做決策大體可從以下幾方面入手。一、外部因素（一）經(jīng)濟(jì)因素1、經(jīng)濟(jì)周期：繁榮期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，股價(jià)上漲；蕭條期經(jīng)濟(jì)下滑，股價(jià)下跌。2、貨幣政策：今年央行存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)連續(xù)第六次提升，已經(jīng)接近歷史最高存款準(zhǔn)備金率13%。雖然這些政策工具的使用每次幅度都不大，但是累積效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯。而且加息和存款準(zhǔn)備金率的提升同時(shí)出臺(tái)，資金成本提升與流動(dòng)性治理雙管齊下，被強(qiáng)化的綜合效應(yīng)產(chǎn)生實(shí)際影響。3、財(cái)政政策：近來(lái)財(cái)政部一系列措施，比如，部分出口退稅的取消、資產(chǎn)交易印花稅的導(dǎo)入、利息稅征收減免法律障礙的掃除、1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債的發(fā)行等，特別是今年5月29日頒發(fā)的提高股票交易的印花稅稅率，都對(duì)股市產(chǎn)生了重大影響，引起了社會(huì)各界普遍的關(guān)注。4、通貨膨脹：通貨膨脹主要是因?yàn)樨泿殴?yīng)量增多造成的。貨幣供應(yīng)量增多，開(kāi)始時(shí)一般能刺激生產(chǎn)，增加公司利潤(rùn)，從而增加可分派股息。股息的增加會(huì)使股票更具吸引力，于是股票價(jià)格將上漲。當(dāng)通貨膨脹率較高且持續(xù)到一定階段時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和物價(jià)的前景就不可捉摸，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)變得很不穩(wěn)定。這時(shí)，一方面企業(yè)的發(fā)展會(huì)變得飄忽不定，企業(yè)利潤(rùn)前景不明，影響新投資注入。另一方面，政府提高利率水平，從而使股價(jià)下降。這兩方面因素的共同作用下，股價(jià)水平將顯著下降。5、匯率變化：一般來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)國(guó)家的貨幣是實(shí)行升值的基本的方針，股價(jià)就會(huì)上漲，一旦其貨幣貶值，股價(jià)隨之下跌。所以外匯的行情會(huì)帶給股市很大影響。（二）政治因素戰(zhàn)爭(zhēng)，政權(quán)更迭，領(lǐng)導(dǎo)更替等政治事件，國(guó)際社會(huì)政治等這些因素都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生重大影響。外部因素影響的是整個(gè)股市,對(duì)股市的影響也比較明顯。二、內(nèi)部因素內(nèi)部因素即公司的經(jīng)營(yíng)狀況。主要有公司的凈資產(chǎn)、盈利水平、公司的派息政策、股票的分割、增資和減資、銷售收入，原材料供應(yīng)及價(jià)格變化，主要經(jīng)營(yíng)者更替，公司改組或合并，意外災(zāi)害等。這方面的因素主要對(duì)個(gè)股影響較大，特別是藍(lán)籌股和垃圾股之間的差異更為明顯。中國(guó)大陸的股票市場(chǎng)雖然歷史較短，但發(fā)展十分迅速，也逐漸出現(xiàn)了一些藍(lán)籌股。藍(lán)籌股和垃圾股雖然不是用來(lái)判斷股市漲跌的唯一因素，但其抵御風(fēng)險(xiǎn)的差異性很大，從今年5月29日以來(lái)的股市就能明顯體現(xiàn)出兩者的差異。三、技術(shù)分析投資者進(jìn)入股市，必然會(huì)運(yùn)用各種分析方法篩選投資對(duì)象，提高投資收益。經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，目前流行的主流分析方法有好幾十種，如波浪理論、江恩理論、數(shù)量化投資方法等。概括來(lái)說(shuō)，目前使用的股市分析方法主要有兩種：即基本分析方法和技術(shù)分析方法。（一）股市基本分析基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對(duì)股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值上。股票價(jià)值在市場(chǎng)上所表現(xiàn)的價(jià)格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動(dòng)，最重要的有三個(gè)方面：一是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條；二是各經(jīng)濟(jì)部門的狀況；三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況?；痉治龇ň褪抢秘S富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用相應(yīng)的模式加以分析的方法。（二）股市技術(shù)分析技術(shù)分析是透過(guò)圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。1、移動(dòng)平均線。移動(dòng)平均線依時(shí)間長(zhǎng)短可分為三種，短期移動(dòng)平均線（一般以5天或10天為計(jì)算期間），中期移動(dòng)平均線（以30天、60天為計(jì)算期間），長(zhǎng)期移動(dòng)平均線大多以120天（半年線）250天（年線）為計(jì)算期間。移動(dòng)平均線的基本判斷技巧。（1）移動(dòng)平均線的買入時(shí)機(jī)：a、平均線從下降逐漸走平，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)；b、股價(jià)雖跌入平均線之下，而平均線在上揚(yáng)，不久股價(jià)又回到平均線上時(shí)為買進(jìn)信號(hào)；c、股價(jià)線走在平均線之上，股價(jià)雖然下跌，但未跌破平均線，股價(jià)又上升時(shí)可以加碼買進(jìn)；d、股價(jià)線低于平均線，突然暴跌，遠(yuǎn)離平均線之時(shí)，極可能再趨向平均線，是為買進(jìn)時(shí)機(jī)。（2）移動(dòng)平均線的賣出時(shí)機(jī)：a、平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，應(yīng)是賣出信號(hào)；b、股價(jià)呈上升突破平均線，但又立刻回復(fù)到平均線之下，而且平均線仍在繼續(xù)下跌時(shí)，是賣出時(shí)機(jī)；c、股價(jià)線在平均線之下，股價(jià)上升但未達(dá)平均線又告回落，是賣出時(shí)機(jī)；d、股價(jià)線在上升中，且走在平均線之上，突然暴漲，遠(yuǎn)離平均線，很可能再趨向平均線，為賣出時(shí)機(jī)。2、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的基本判斷技巧。（1）5日或10日RSI值在85以上或在15以下時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)；（2）盤整時(shí)，RSI一底比一底高，表示多頭勢(shì)強(qiáng)，應(yīng)為買進(jìn)時(shí)機(jī)，反之，如一底比一底低是賣出時(shí)機(jī)；（3）若股價(jià)創(chuàng)新高點(diǎn)，在高檔區(qū)盤旋，同時(shí)RSI也創(chuàng)新高點(diǎn)，表示后市仍強(qiáng)，若RSI未同時(shí)創(chuàng)新高點(diǎn)，則表示即將反轉(zhuǎn)；（4）若股價(jià)創(chuàng)新低點(diǎn)，RSI也同時(shí)創(chuàng)新低點(diǎn)，則后市仍弱，若RSI未創(chuàng)新低點(diǎn)，股價(jià)極可能反轉(zhuǎn)；（5）一般情況下，RSI在50以下為弱勢(shì)市場(chǎng)，在50以上為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。（6）RSI在高RSI區(qū)和低RSI區(qū)時(shí)會(huì)漸漸遲鈍，失去其作用，故此時(shí)對(duì)RSI研究判斷應(yīng)注意配合其它指標(biāo)。3、指數(shù)平滑異同平均線（MACD）的基本判斷技巧。（1）差離值（DIF）向上突破差離平均值（DEA）時(shí)為買進(jìn)信號(hào)，但在0軸以下交叉時(shí)僅適合于空頭平倉(cāng)。（2）差離值（DIF）向下跌破差離平均值（DEA）時(shí)為賣出信號(hào)，但在0軸以上交叉時(shí)僅適合于多頭平倉(cāng)。（3）差離值（DIF）與差離平均值（DEA）在0軸以上時(shí)市場(chǎng)趨向多頭市場(chǎng)，兩者都在0軸以下時(shí)則為空頭市場(chǎng)。（4）股價(jià)處于上升的多頭形勢(shì)時(shí)，如DIF遠(yuǎn)離DEA，造成兩線間的乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。（5）股價(jià)或指數(shù)處于盤整時(shí)常會(huì)出現(xiàn)DIF與DEA交錯(cuò)，可不必理會(huì)，只有在乖離率加大時(shí)方可示為盤整局面的突破。四、投資者的心理大家可能主觀認(rèn)為只要公司盈利每年趨升，股價(jià)定必然會(huì)一起上揚(yáng)，但事實(shí)往往是并非如此的，就算公司的盈利較往年有超過(guò)50%的升幅，公司股價(jià)有可能因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期有60%的盈利增長(zhǎng)而下跌。反之倘若市場(chǎng)認(rèn)為公司虧損將會(huì)增加8%，但當(dāng)出來(lái)的結(jié)果是虧損5%（即每股盈利出現(xiàn)負(fù)數(shù)），公司股價(jià)亦可能會(huì)因?yàn)闃I(yè)績(jī)較市場(chǎng)預(yù)期好而上升。另外，只要市場(chǎng)對(duì)公司前景看好，將來(lái)能夠?yàn)楣蓶|賺取大額回報(bào)，就算此時(shí)公司每股盈利出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，股價(jià)亦有可能攀升?？傊绊懝竟蓛r(jià)的因素并不單單停留于每股盈利的多少，市場(chǎng)預(yù)期也是決定公司股價(jià)升跌的重要因素。投資者的心理因素是個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，誰(shuí)能把握這個(gè)問(wèn)題，誰(shuí)就是股市的贏家，就能從股市獲得豐厚的回報(bào)。股市是一項(xiàng)復(fù)雜的具有對(duì)抗性的活動(dòng)，投資者個(gè)人的精力與能力終究有限，如果所有信息均靠自己完全從盤中挖掘，可能會(huì)付出的精力大收獲小。那么人們是不是對(duì)股市就無(wú)從下手了呢？事實(shí)并非如此，個(gè)體的力量雖然是有限的，但我們可以把這些有限的資源集合起來(lái)形成一股無(wú)限的力量。進(jìn)入股市的投資者，一定接觸過(guò)股評(píng)，股評(píng)其實(shí)是股評(píng)者把自己的實(shí)戰(zhàn)信息與股評(píng)信息結(jié)合起來(lái)綜合使用，提供一些有根據(jù)有價(jià)值的信息。主要有：短線熱點(diǎn)、不同人的看法、人氣指標(biāo)、未來(lái)題材、各種模擬組合與比賽股票。除了股評(píng)還可利用心理線和人氣意愿指標(biāo)進(jìn)行分析：（一）心理線（PSY）的基本判斷技巧1、在周期為10天時(shí)，心理線指標(biāo)在3070時(shí)為常態(tài)分布。如高于80，市場(chǎng)心理過(guò)熱，股價(jià)漲幅過(guò)高，下跌可能性大；應(yīng)逢高賣出，如低于20，則跌幅過(guò)大，股價(jià)將至底價(jià)，應(yīng)逢低買入。2、高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次或兩次以上為賣出信號(hào)，低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次或兩次以上為買入信號(hào)。（二）人氣意愿指標(biāo)（ARBR）1、人氣指標(biāo)（AR）的基本判斷技巧：（1）AR值為100時(shí)，是強(qiáng)弱買賣的均衡狀態(tài)；（2）AR值為100以下時(shí)，逢低買進(jìn)；（3）AR值為200以上時(shí)，逢高賣出；（4）高價(jià)下跌，AR也跌至一半時(shí)可以買進(jìn)；（5）低價(jià)上升，AR也上升一半時(shí)可以賣出；（6）AR值高表明行情活潑，為買進(jìn)信號(hào)，但過(guò)高時(shí)，則表明已到高價(jià)，應(yīng)賣出。AR值低則相反。2、意愿指標(biāo)（BR）的基本判斷技巧：（1）BR值為100時(shí)表示買賣意愿的強(qiáng)弱呈均衡狀態(tài)；（2）BR一定要與AR配合使用；（3）高價(jià)下跌，BR也跌至一半時(shí)可以買進(jìn)；（4）低價(jià)上升，BR也上升一倍以上時(shí)可以賣出；（4）低價(jià)上升，BR也上升一倍以上時(shí)可以賣出；（5）BR300時(shí)，行情進(jìn)入高價(jià)區(qū)，股價(jià)很難長(zhǎng)期維持下去，應(yīng)獲利了結(jié)；（7）BR值在70150間波動(dòng)時(shí)，盤整行情，可觀望，伺機(jī)進(jìn)場(chǎng)。3、AR與BR綜合的基本判斷技巧：（1）在行情漲升和下跌過(guò)程中，AR和BR大多呈現(xiàn)某種距離性的分開(kāi)，如兩指標(biāo)由分開(kāi)轉(zhuǎn)為接近時(shí)，系為行情即將反彈，或繼續(xù)往上漲升的征兆應(yīng)買進(jìn)；（2）通常BR多比AR高，如BR降至AR下面時(shí)，多為行情即將做底的征兆；（3）在行情連續(xù)滑落，投資意愿低迷時(shí)，BR很容易降至100以下，此時(shí)AR已降至50附近時(shí)，可以買進(jìn)；（4）若AR在80100之間，此時(shí)BR也在50附近時(shí)，多意味著行情已接近底部，應(yīng)積極買進(jìn)。參考文獻(xiàn)：1、郭小洲,侯本慧.股市技術(shù)分析方法精解M.經(jīng)濟(jì)科技出版社,2002.2、花榮(本名余鄭花).怎樣閱讀股評(píng)EB/OL.海融證券網(wǎng),2000-07-20.3、陳實(shí).科恩談中國(guó)股市分析方法EB/OL./column/227_463444.shtml.4、吳晉川.股市分析方法論EB/OL./f?kz=102438476.5、財(cái)政政策“組合拳”對(duì)股市的影響N.東方早報(bào),2007-07-19.6、政策對(duì)股市的影響EB/OL./html/stock/scalp/2006/0922/609.html.7、股票基本分析方法EB/OL./forum/viewthread.php?tid=44&page=1&authorid=1.8、股市技術(shù)分析方法介紹EB/OL./stock/jsfxff/gsjsfx.htm.9、股市分析方法EB/OL.http:/www.