銀行管理論文-淺論商業(yè)銀行風(fēng)險管理職能在內(nèi)部資金定價機(jī)制中的實(shí)現(xiàn).doc

銀行管理論文-淺論商業(yè)銀行風(fēng)險管理職能在內(nèi)部資金定價機(jī)制中的實(shí)現(xiàn)論文關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格；風(fēng)險離析成本收益均攤法；市場法論文摘要：現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的多樣性風(fēng)險要求全面的風(fēng)險管理，全面的風(fēng)險管理則要求全面的成本管理，其核心和靈魂是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。本文介紹了銀行所面臨的主要風(fēng)險及相應(yīng)的管理手段，著重分析了風(fēng)險管理職能在兩種內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格定價機(jī)制中的實(shí)現(xiàn)，給出了幾個具體問題的解決方案，并進(jìn)一步指出了完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系的方向。風(fēng)險管理要求我們的成本管理具有前瞻性和全面性，全面成本管理適應(yīng)了這種要求。戰(zhàn)略成本控制是全面成本管理的核心理念，是一種全面性與前瞻性相結(jié)合的新型成本管理理念。運(yùn)用戰(zhàn)略成本控制理念來提高內(nèi)部資金的配置效率，其實(shí)現(xiàn)方式之一是在各經(jīng)營單位間建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是各責(zé)任中心之間相互轉(zhuǎn)移產(chǎn)品時所采用的一種計價標(biāo)準(zhǔn)，是進(jìn)一步績效評估的依據(jù)，既是責(zé)仟成本管理的核心也是企業(yè)戰(zhàn)略決策的傳導(dǎo)工具。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系可以作為商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重要手段。確定全行(一級分行)統(tǒng)一的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，有利于從總行(一級分行)這樣較高層次去管理風(fēng)險。定價中考慮到信用風(fēng)險，有助于運(yùn)用組合思想分散管理各項(xiàng)資產(chǎn)；在定價中考慮期限風(fēng)險和流動性風(fēng)險，有助于進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和從期限結(jié)構(gòu)的角度來管理利率風(fēng)險。一、通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格進(jìn)行風(fēng)險管理的實(shí)現(xiàn)方式(一)風(fēng)險離析成本收益均攤法。風(fēng)險離析成本收益均攤法是根據(jù)資金的實(shí)際成本率和收益率的平均值來確定基準(zhǔn)利率。其風(fēng)險管理職能體現(xiàn)在通過分別確定經(jīng)營策略調(diào)節(jié)參數(shù)(經(jīng)營風(fēng)險)、流動性風(fēng)險調(diào)節(jié)參數(shù)、信用風(fēng)險調(diào)節(jié)參數(shù)、期限風(fēng)險調(diào)節(jié)參數(shù)來實(shí)現(xiàn)。不同的風(fēng)險需要通過價格手段進(jìn)行調(diào)節(jié)和抵補(bǔ)，通過市場化的手段，用價格機(jī)制把各種風(fēng)險傳導(dǎo)到資產(chǎn)和負(fù)債部門，達(dá)到防范和化解風(fēng)險的作用，如在資金配置方面，對低風(fēng)險的資產(chǎn)給予較低的價格，對高風(fēng)險的資產(chǎn)相應(yīng)提高價格。相應(yīng)的公式如下：(1)基準(zhǔn)利率：C：(be)+a+f2其中：C：表示內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移基準(zhǔn)價格；b：表示扣除營業(yè)稅及附加的盈利性資產(chǎn)回報率；b=利息收入一(表內(nèi)應(yīng)收利息期末余額一表內(nèi)應(yīng)收利息期初余額)+投資收益(扣除股權(quán)性投資收益)+債券交易價差損益+匯兌損益(1一綜合稅率)+(金融企業(yè)往來收入一系統(tǒng)內(nèi)往來收入)各項(xiàng)貸款(不含委托貸款)月均余額+各類債券投資月均余額+拆放同業(yè)月均余額+存放同業(yè)月均余額+存放中央銀行準(zhǔn)備金月均余額e：表示資產(chǎn)損失率(含信用風(fēng)險因素)；資產(chǎn)損失率：呆壞賬準(zhǔn)備金提取率：上級行核定的呆壞賬準(zhǔn)備金提取額各項(xiàng)盈利性資產(chǎn)月均余額a：表示籌資成本率；a=利息支出+金融企業(yè)往來支出一(應(yīng)付利息期末余額一應(yīng)付利息期初余額)(各項(xiàng)存款月均余額+同業(yè)存放款項(xiàng)月均余額+同業(yè)拆入資金月均余額+中央銀行借款月均余額)f：表示籌資費(fèi)用率；(2)上存資金利率=C+2一2；(3)配置資金利率=C+2+2；以下我們依次說明各風(fēng)險參數(shù)的確定方法。1“一經(jīng)營策略調(diào)節(jié)參數(shù)”的確定。表示經(jīng)營策略調(diào)節(jié)參數(shù)，是由銀行根據(jù)自身經(jīng)營需要，為推動某項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展或結(jié)構(gòu)的改善，用來傳導(dǎo)經(jīng)營策略、體現(xiàn)經(jīng)營定位的資金利率調(diào)節(jié)參數(shù)。經(jīng)營策略調(diào)節(jié)參數(shù)用以度量決策支持能力和業(yè)務(wù)發(fā)展支持能力。的確定方法是：以全行各項(xiàng)貸款平均名義利率為調(diào)節(jié)參數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)值，根據(jù)全行經(jīng)營策略，將需要加快發(fā)展的優(yōu)質(zhì)或具有優(yōu)勢的某項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)品種的名義利率與之比較，得出相應(yīng)業(yè)務(wù)品種的經(jīng)營策略調(diào)節(jié)參數(shù)。如要支持某項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可通過降低值(值取負(fù)數(shù))擴(kuò)大其盈利水平實(shí)現(xiàn)；反之，若要限制某項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，則可通過提高值(值取正數(shù))縮小其盈利水平實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然這是一種倒推的方法。其邏輯是先確定產(chǎn)品的價格再倒逼出值，因而具有一定的客觀性，從風(fēng)險成本的角度，可將之視為經(jīng)營風(fēng)險的一種補(bǔ)償。2“一期限風(fēng)險參數(shù)”的確定。=該檔期對應(yīng)的指標(biāo)國債收益率一年期指標(biāo)國債收益率3“一信用風(fēng)險參數(shù)”的確定。的確定方法是：設(shè)定某一信用等級企業(yè)貸款的名義利率為調(diào)節(jié)參數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)值(以2002年度信貸業(yè)務(wù)法人授權(quán)等級劃分有關(guān)內(nèi)容為標(biāo)準(zhǔn)，以AA一級和未評級單位按照五級分類的關(guān)注類為基準(zhǔn)分別設(shè)置參數(shù))，其他不同信用等級企業(yè)貸款的名義利率與之相比，得出相應(yīng)信用等級企業(yè)貸款的信用風(fēng)險調(diào)節(jié)參數(shù)。信用風(fēng)險調(diào)節(jié)參數(shù)用以度量由于資產(chǎn)質(zhì)量不同而產(chǎn)生的信用風(fēng)險。資產(chǎn)風(fēng)險越大，值越大，轉(zhuǎn)移價格越高。4“一流動性風(fēng)險參數(shù)”的確定。(二)市場法。市場法的作法是：選取相應(yīng)期限的銀行間同業(yè)市場利率等指標(biāo)利率作為基準(zhǔn)利率，再在此基礎(chǔ)上按國際上中等發(fā)達(dá)國家資金利差(30個基點(diǎn))分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)確定各部門、各產(chǎn)品的內(nèi)部資金價格。利差由負(fù)債和資產(chǎn)產(chǎn)品平分。這里，風(fēng)險管理職能是通過跟蹤市場及利用利差進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償來實(shí)現(xiàn)的。相應(yīng)的公式如下：有市場參照利率的基準(zhǔn)利率=市場指標(biāo)率(如銀行間同業(yè)市場利率)某檔次基準(zhǔn)利率=運(yùn)用市場指標(biāo)率計算得到的復(fù)利利率+該檔平均期限風(fēng)險成本某檔平均期限風(fēng)險成本=(該檔存款期限風(fēng)險成本+該檔貸款期限風(fēng)險成本)2=(該檔現(xiàn)行存款利率一該檔復(fù)利利率)+(該檔現(xiàn)行貸款利率一該檔復(fù)利利率)2上存利率=基準(zhǔn)利率一015配置資金利率=基準(zhǔn)利率+015(三)兩種計價模式的利弊分析及相互聯(lián)系。風(fēng)險離析成本收益均攤法實(shí)質(zhì)是風(fēng)險、成本和利益共分，對風(fēng)險進(jìn)行離析管理的一種方式。該方案的優(yōu)點(diǎn)在于對現(xiàn)有體制沖擊較小，現(xiàn)有條件下可操作性相對較強(qiáng)，可有效傳導(dǎo)上級行的經(jīng)營策略，對各種風(fēng)險進(jìn)行了離析，有助于各部門各司其職，分擔(dān)總體風(fēng)險，集中精力管理其可控風(fēng)險。其缺點(diǎn)是滯后于外部市場利率變化，制約了資源配置效率。且各風(fēng)險參數(shù)的衡量方法都是采取了若干簡化，與實(shí)際真值難免會有偏差，影響了風(fēng)險信息的有效傳遞，進(jìn)一步影響了最終的經(jīng)營決策。還要看到通過風(fēng)險離析成本收益均攤法對各種風(fēng)險進(jìn)行劃分和補(bǔ)償是十分困難的。因此，盡管在我國目前的情況下，風(fēng)險離析成本收益均攤法是一種較為可行的內(nèi)部資金定價法。但我們也要看到這種方法的弊端使它只能成為權(quán)宜之計。市場法是發(fā)達(dá)國家銀行普遍采用的做法，它實(shí)際上是一種經(jīng)驗(yàn)法，其優(yōu)點(diǎn)在于操作簡便，考慮了機(jī)會成本，適合利率市場化的要求，可以較好地跟蹤市場風(fēng)險，具有前瞻性。同時，這種方法受人為因素影響小，因而較為客觀。其缺點(diǎn)在于，這種方法有效的前提是高度發(fā)達(dá)的外部市場，而目前我國銀行間拆借市場、票據(jù)市場份額相對較小，其利率無法真實(shí)反映資金的機(jī)會成本，貨幣市場的資金價格尚未完全走上市場化道路、不同市場利率水平差異明顯、利率信號失真，還缺少權(quán)威的指標(biāo)利率作為基準(zhǔn)利率的確定依據(jù)，這使該方法在目前的可行性大大降低。該方法忽略了對信用風(fēng)險的管理，無法體現(xiàn)信用等級差異引起的風(fēng)險成本差異，并且該方法并未將傳導(dǎo)管理層的經(jīng)營理念與經(jīng)營側(cè)重點(diǎn)的功能包含在內(nèi)，不利于通過政策參數(shù)進(jìn)行風(fēng)險分散化管理。兩種方法基準(zhǔn)利率的確定分別從自身及外部市場尋找依據(jù)，但理論出發(fā)點(diǎn)都應(yīng)該是利潤最大化法則，即基準(zhǔn)價格應(yīng)等于使邊際收入等于邊際成本的價格。利差的確定分別采用風(fēng)險計價和經(jīng)驗(yàn)法但確定依據(jù)也都應(yīng)依資金配置部門的風(fēng)險管理范圍和深度而定。兩種方法對風(fēng)險的測量與管理采取的都是經(jīng)過簡化的辦法，有待于進(jìn)一步完善?？梢圆捎酶鼮榫_的VAR技術(shù)來確定風(fēng)險參數(shù)和運(yùn)用對多種風(fēng)險進(jìn)行綜合衡量的模型(IMF和國外的一些一流大學(xué)正致力于這方面的研究)進(jìn)行風(fēng)險測量。兩種方法分別適應(yīng)了不同的市場環(huán)境及基層單位的風(fēng)險管理水平，隨著市場化進(jìn)程的發(fā)展以及基層單位風(fēng)險管理水平的提高，風(fēng)險管理職能會相應(yīng)下放，市場法必然會成為主導(dǎo)。而在目前先啟用風(fēng)險離析成本收益均攤法，建立起資金統(tǒng)籌統(tǒng)支的框架，為全面推行資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)造前提條件。其中，風(fēng)險參數(shù)的測量有助于積累風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)，可以作為未來利差確定的依據(jù)，從而為未來采用并進(jìn)一步完善市場法奠定良好的基礎(chǔ)。二、三個復(fù)雜的具體問題的解決方案以上定價模式還只是一個框架，它可以用來直接解決到期一次還本付息的定期存貸款的內(nèi)部定價問題，但銀行實(shí)際的金融產(chǎn)品紛繁復(fù)雜。對以上定價體系還有待于進(jìn)一步細(xì)化和精確化。以下給出內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格體系運(yùn)行過程中可能會遇到的幾個復(fù)雜具體問題的一些解決方案。(一)分期償還問題。對于分期償還貸款的轉(zhuǎn)移價格這里可提供兩種解決辦法。1資金剝離法。資金剝離法是一種將分期償還貸款視為零息票貸款的組合，將每筆分期償還貸款按償還期剝離成若干筆零息票貸款，將每個現(xiàn)金流與相應(yīng)期限的零息票貸款資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格相匹配，再將根據(jù)這些筆不同的內(nèi)部資金利率進(jìn)行簡單的加權(quán)平均得出的利率作為整筆貸款頭寸整個貸款期間的內(nèi)部資金利率的一種方法。例如，我們可以將一筆l2個月分期償還的貸款剝離成l2筆零息票貸款的組合，將每個現(xiàn)金與相應(yīng)期限的資金轉(zhuǎn)移價格相匹配，再把將這l2筆不同的資金利率進(jìn)行簡單的加權(quán)平均得出的利率作為整筆貸款頭寸整個貸款期間的內(nèi)部資金利率。2久期法。用資金剝離法來處理成千上萬個賬戶過于繁瑣，所以要對其加以變化。久期法就是采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流來計算加權(quán)平均的貸款期限(即久期)，再將期限與該筆貸款久期相等的零息票貸款內(nèi)部資金利率作為該分期償還貸款內(nèi)部利率。久期方法除了更為簡便，但它的困難在于貼現(xiàn)率的選取，一般可采用一年期的零息票貸款內(nèi)部資金利率作貼現(xiàn)率。(二)期權(quán)問題。期權(quán)使內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的確定更為復(fù)雜?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的司提前償還貸款和任意支取存款。這種情況往往是從客戶自身的利益最大化而不是銀行利益的最大化出發(fā)，因此會給銀行帶來再貸款或再籌資鐵風(fēng)險。這個問題可以通過對此類上存資金或配置資金收取一定的期權(quán)費(fèi)來解決。期權(quán)費(fèi)可以用期權(quán)公式計算，或者用蒙特卡羅模擬來計算。無論采用哪種方法，期權(quán)費(fèi)歸屬于資金配置部門，因?yàn)槿绻蛻籼崆斑€款，就會影響到資金配置部門。例如，當(dāng)客戶可以在一個較低的價位再融到資金時，他才會提前還款。這筆貸款歸還后銀行就要將這筆資金在一個低利率的環(huán)境下貸出，這將減少資金中心的價差收入。另一種處理期權(quán)的方法是當(dāng)期權(quán)執(zhí)行時決定期權(quán)的成本，并將罰金轉(zhuǎn)移給資金中心。這種方法當(dāng)然會比上述的估算方法要更精確，但它不能識別出隱含組合中的選擇權(quán)。換句話說，如果銀行采用這種方法。會夸大客戶除最后一期的各期給銀行帶來的收益，而縮小最后一期客戶帶來的收益。(三)不定期產(chǎn)品問題。由于內(nèi)部資金價格體系以期限為基礎(chǔ)，那些不定期產(chǎn)品(如活期儲蓄、支票存款、信用卡余額存款)對其而言是個挑戰(zhàn)技術(shù)上，客戶可在瞬間提取他所有的存款余額。但事實(shí)并非如此，實(shí)際上，銀行總會沉淀一筆巨額的核心存款。當(dāng)然，這并不意味著這部分存款不是利率敏感性的。處理不定期存款的內(nèi)部資金定價問題的方法之一是對沉淀的核心存款根據(jù)其余額波動進(jìn)行統(tǒng)計分析。例如，余額的80會長期保留在銀行中，因而我們將這一部分存款視同l0年期存款。而20的存款余額在一年內(nèi)提出存入，我們將這部分存款利率定為1年期的?？傊⒑屯晟苾?nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格體系有