可轉(zhuǎn)換公司債券要求的發(fā)行條件有哪些？.doc

可轉(zhuǎn)換公司債券要求的發(fā)行條件有哪些？ 可轉(zhuǎn)換公司債券要求的發(fā)行條件有，最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。最近3個會計年度實現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。 一、可轉(zhuǎn)換公司債券要求的發(fā)行條件有哪些?最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。最近3個會計年度實現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息?？赊D(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?？赊D(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉(zhuǎn)換債券的試點，頒布了可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法，中國證監(jiān)會發(fā)布了上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法，極大地規(guī)范、促進了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展?？赊D(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔轉(zhuǎn)債利率較低的成本;另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風險、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，必須在最近3年的凈資產(chǎn)利潤率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的上市公司不得低于7%，而且募集資金的投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策?？赊D(zhuǎn)換公司債券要求的發(fā)行條件主要根據(jù)公司的收益率，凈利潤和收益率等方面進行判定。轉(zhuǎn)換債券持有人有將債券再次銷售給發(fā)行人的權(quán)