建設(shè)項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)報(bào)告.doc

建設(shè)項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)報(bào)告1、 概述：項(xiàng)目的效益評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的核心內(nèi)容之一，是根據(jù)項(xiàng)目開始建設(shè)后所覆蓋區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整以及通車后公路交通量的發(fā)展實(shí)踐，利用可掌握的較新的統(tǒng)計(jì)資料（包括投資、成本、收益、交通量等）和更現(xiàn)實(shí)的技術(shù)參數(shù)對(duì)項(xiàng)目的發(fā)展前景做出進(jìn)一步的預(yù)測(cè)，將項(xiàng)目投產(chǎn)后實(shí)際達(dá)到的和基于預(yù)測(cè)的指標(biāo)與項(xiàng)目投資決策前分析、預(yù)測(cè)、估算的指標(biāo)進(jìn)行比較分析，真實(shí)、全面地總結(jié)評(píng)價(jià)項(xiàng)目前評(píng)價(jià)工作的質(zhì)量，鑒定項(xiàng)目評(píng)價(jià)決策和項(xiàng)目投產(chǎn)后經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮的準(zhǔn)確程度，并從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為正在投產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的項(xiàng)目和以后建設(shè)同類項(xiàng)目，如何提高經(jīng)濟(jì)性、合理性，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，提出可行的措施與建議。2、 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析：2.1分析方法： 本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析是按照資源合理配置的原則從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，采用“有無對(duì)比法”，即將威海烏海公路天津西段項(xiàng)目建成后發(fā)生的各種費(fèi)用、效益與假定評(píng)價(jià)項(xiàng)目不實(shí)施的情況下發(fā)生的各種費(fèi)用、效益進(jìn)行比較，來確定評(píng)價(jià)項(xiàng)目費(fèi)用與效益。2.2主要評(píng)價(jià)參數(shù)：1. 社會(huì)折現(xiàn)率2. 貿(mào)易費(fèi)用率3. 影子匯率4. 殘值2.3 費(fèi)用調(diào)整根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會(huì)的規(guī)定，大型建設(shè)項(xiàng)目要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析。與工程可行性研究報(bào)告相同，相關(guān)費(fèi)用和成本需要計(jì)為經(jīng)濟(jì)費(fèi)用或者經(jīng)濟(jì)成本，除此之外，國家項(xiàng)目的補(bǔ)貼和項(xiàng)目向國家交納的稅金，由于不發(fā)生實(shí)際資源的增加和耗用，而是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”，因此不計(jì)算為項(xiàng)目的效益或者費(fèi)用，凡屬于以上范疇的費(fèi)用或者效益，應(yīng)從項(xiàng)目費(fèi)用或者收入中予以扣除。威海烏海公路天津西段屬于上述情況的包括：國內(nèi)建設(shè)期貸款利息、供電貼費(fèi)、稅金等。2.3.1 公路建設(shè)費(fèi)用調(diào)整在公路建設(shè)費(fèi)用中，對(duì)主要材料費(fèi)、土地占用費(fèi)、稅金、供電貼費(fèi)、利息等項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，其他投入物按實(shí)際財(cái)務(wù)支出考慮，不作調(diào)整。1. 主要材料的費(fèi)用調(diào)整2. 土地費(fèi)用的調(diào)整3. 其它費(fèi)用調(diào)整2.3.2 公路大修和養(yǎng)護(hù)費(fèi)用調(diào)整威海烏海公路天津西段作為配套設(shè)施完善、技術(shù)裝備精良、服務(wù)水平先進(jìn)、管理手段現(xiàn)代化的高等級(jí)公路，其道路養(yǎng)護(hù)和運(yùn)營(yíng)管理成本相對(duì)較高。根據(jù)目前威海烏海公路天津西段已投入使用的情況，20062009年的養(yǎng)護(hù)費(fèi)用按實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用計(jì)算。隨著交通量的逐年增長(zhǎng)，公路的破損程度也將逐年加大，因此公路每年所需的小修養(yǎng)護(hù)費(fèi)用亦將同時(shí)增加，預(yù)計(jì)2009年以后的年增長(zhǎng)速度為3%。擬在2013年對(duì)高速公路進(jìn)行一次大修。進(jìn)行公路大修年份的養(yǎng)護(hù)費(fèi)按當(dāng)年費(fèi)用的50%計(jì)算。2.3.3 收費(fèi)站管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指高速公路建成后收費(fèi)站及高速公路管理公司的管理人員的費(fèi)用?？紤]項(xiàng)目通車后的運(yùn)營(yíng)管理和收費(fèi)站的設(shè)置，20062009年的運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)用按實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用計(jì)算。評(píng)價(jià)期考慮職工工資及福利水平的提高，2010年以后的管理費(fèi)用按每年3%的速度增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用取財(cái)務(wù)費(fèi)用不作調(diào)整。各年管理費(fèi)用見表2-6。2.3.4 汽車運(yùn)輸成本調(diào)整汽車運(yùn)輸成本的計(jì)算參照了Study of Prioritization of Highway Investment and Improving Feasibility Study Methodologies的研究成果，確定各種車型在一定車速、道路狀況下的基本資源消耗，包括：燃料、潤(rùn)滑油、維修勞動(dòng)時(shí)間及維修零件消耗等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。同時(shí)根據(jù)本項(xiàng)目具體的地形條件、道路狀況及特征年的交通狀況作系數(shù)調(diào)整，以確定本項(xiàng)目特征年各種資源消耗，根據(jù)經(jīng)濟(jì)價(jià)格確定本項(xiàng)目特征年的汽車運(yùn)輸成本。2.4 效益計(jì)算在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，從理論方面來說，應(yīng)考慮項(xiàng)目完成后給項(xiàng)目影響區(qū)帶來的全方位的效益，即包括直接經(jīng)濟(jì)效益和間接經(jīng)濟(jì)效益。但在實(shí)際計(jì)算中，由于目前對(duì)間接效益尚無統(tǒng)一規(guī)范的方法進(jìn)行定量計(jì)算，所以目前對(duì)公路項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，只能計(jì)算項(xiàng)目完成后預(yù)計(jì)給公路用戶帶來的直接經(jīng)濟(jì)效益。公路建設(shè)項(xiàng)目的效益主要包括以下六項(xiàng)，即公路晉級(jí)效益、縮短里程而產(chǎn)生的效益、減少擁擠效益、客車運(yùn)行時(shí)間節(jié)約效益、公路減少交通事故而節(jié)約的費(fèi)用、公路貨損減少所節(jié)約的費(fèi)用。2.4.1 運(yùn)輸成本降低效益2.4.2 旅客時(shí)間節(jié)約效益2.4.3 交通事故減少效益2.5 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益指標(biāo)及計(jì)算對(duì)本項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用、成本費(fèi)用進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用調(diào)整之后，根據(jù)項(xiàng)目完成后經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算結(jié)果，即可得出本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的四項(xiàng)指標(biāo)。 內(nèi)部收益率（EIRR）：反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對(duì)指標(biāo)； 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）：反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對(duì)指標(biāo)； 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（EBCR）； 投資回收期（N年）。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的凈現(xiàn)金流量表參見附表1，計(jì)算結(jié)果參見表2-11。表2-11 威海烏海公路天津西段經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益指標(biāo)結(jié)果指標(biāo)內(nèi)部收益率（%）凈現(xiàn)值（萬元）效益成本比投資回收期（年）數(shù)值12.4938071.627.792.6 敏感性分析由于項(xiàng)目有許多不確定性因素難以預(yù)測(cè)，根據(jù)后評(píng)價(jià)的特點(diǎn)，針對(duì)最為敏感的兩個(gè)因素，即由于交通量變化所引起的效益變化以及受物價(jià)上漲和許多不可預(yù)見因素引起的運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用變化對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析，以估算項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。本評(píng)價(jià)僅對(duì)威海烏海公路天津西段成本上升、效益下降以及成本上升和效益下降同時(shí)發(fā)生的幾種情況進(jìn)行了分析，結(jié)果見表2-12。由表中計(jì)算結(jié)果可見,即使在成本上升15%，效益下降15%的最不利情況下，內(nèi)部收益率為9.6%，高于社會(huì)折現(xiàn)率8%，其他情況下經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析結(jié)果均良好，內(nèi)部收益率都大于社會(huì)折現(xiàn)率。這說明本項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)效益方面具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性。表2-12 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益敏感性分析結(jié)果表 費(fèi)用變動(dòng)效益變動(dòng)分析指標(biāo)0%5%15%-15%內(nèi)部收益率 (%)10.810.49.6經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（萬元）568624923733998經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比1.371.311.19投資回收期（年）10.911.311.7-5%內(nèi)部收益率 (%)11.911.410.6經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（萬元）814927386858618經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比1.531.461.33投資回收期（年）10.48.411.20%內(nèi)部收益率 (%)12.411.911.1經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（萬元）938078618270933經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比1.621.541.40投資回收期（年）7.810.410.82.7 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析結(jié)論從以上對(duì)直接經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算結(jié)果可以看出，威海烏海公路天津西段的經(jīng)濟(jì)效益情況良好。在成本和效益不發(fā)生變化的情況下，該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為10.5%，高于8%的社會(huì)折現(xiàn)率，其它三項(xiàng)指標(biāo)結(jié)果良好；在成本和效益發(fā)生較大幅度變化的條件下，該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率仍高于社會(huì)折現(xiàn)率，說明項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)。因此，從經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)角度看，該項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施是成功的。建議結(jié)合威海烏海公路天津西段自身的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化沿線地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局，同時(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加以調(diào)整和升級(jí)，發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和外向型經(jīng)濟(jì)，從而帶動(dòng)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮高速公路帶來的經(jīng)濟(jì)效益。3、 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：3.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的及依據(jù)3.1.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)與國民效益評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的兩個(gè)重要組成部分。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)側(cè)重于考察項(xiàng)目對(duì)于整個(gè)社會(huì)或特定區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)大小，其評(píng)價(jià)指標(biāo)合格與否并不能說明項(xiàng)目本身作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)其內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效果的好壞和所具有的獲益能力。對(duì)這方面的考核需要通過項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)來實(shí)現(xiàn)。一般來說，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)收支平衡的角度出發(fā)，通過對(duì)項(xiàng)目資金投入和項(xiàng)目財(cái)務(wù)及營(yíng)運(yùn)狀況的分析和預(yù)測(cè)，考察項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)獲益水平和回收投資的能力，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。由于威海烏海公路天津西段是利用聯(lián)合公司的形式來建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的，因此，經(jīng)國家批準(zhǔn)，需要通過收取車輛通行費(fèi)來償還貸款，并彌補(bǔ)道路及附屬設(shè)施（如監(jiān)控、通訊、收費(fèi)等系統(tǒng)）的日常維護(hù)保養(yǎng)和管理等方面的收支，為此有必要進(jìn)行項(xiàng)目投資回收和收費(fèi)還貸的財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)。3.1.2 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要依據(jù)本項(xiàng)目財(cái)務(wù)后評(píng)價(jià)參照國家計(jì)委及交通部有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法和規(guī)定，根據(jù)威海烏海公路天津西段現(xiàn)狀交通量及運(yùn)營(yíng)效果以及未來交通量的預(yù)測(cè)結(jié)果，判斷其能否在規(guī)定期限內(nèi)收回投資、償還貸款并維持道路系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。主要依據(jù)的文獻(xiàn)資料有：津晉高速工程可行性報(bào)告、工程決算報(bào)告、威烏高速公路有限公司歷年來的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。3.2 項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)成本分析及預(yù)測(cè)確定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的前提。本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本包括建設(shè)期的工程建設(shè)成本和運(yùn)營(yíng)期的養(yǎng)護(hù)管理成本兩大部分。 3.2.1 項(xiàng)目建設(shè)投資情況本項(xiàng)目始建于2003年，2005年年末竣工通行，三年總投資額達(dá)11.16億元人民幣，并在2006年追加投資2.09億元人民幣。投資情況見表3-2-1。 表3-2-1 建設(shè)成本表 單位：萬元年度2003200420052006建設(shè)成本22318.2745795.6843477.4120908.653.2.2 營(yíng)運(yùn)期養(yǎng)護(hù)費(fèi)用、大修費(fèi)用以及管理費(fèi)用的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)根據(jù)威海烏海公路天津西段的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以得到該項(xiàng)目自建成以來各年度（20062010）的公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)用和管理費(fèi)用。隨著公路使用年限的增加，維護(hù)材料和人工費(fèi)用的增加，養(yǎng)護(hù)費(fèi)用必然呈上升趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高和提高服務(wù)水平的需要，收費(fèi)人員及其它有關(guān)管理人員的數(shù)量和人均費(fèi)用也會(huì)逐年上漲。我們以實(shí)際獲得的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，考慮一定的增長(zhǎng)比例后可以得到威海烏海公路天津西段全部營(yíng)運(yùn)期的養(yǎng)護(hù)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)測(cè)值，3.3財(cái)務(wù)收益的分析計(jì)算3.3.1 財(cái)務(wù)收益的來源、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以及收入預(yù)測(cè)3.4 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與分析在計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，與國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算一樣，將各年財(cái)務(wù)收益（車輛通行費(fèi)收入）與財(cái)務(wù)成本按一定貼現(xiàn)率折現(xiàn)成2002年的貨幣現(xiàn)值，統(tǒng)一編制成本收益現(xiàn)值表。1. 本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定2.計(jì)算出成本收益平衡表3.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算3.5 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的敏感性分析3.5.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)敏感性分析變動(dòng)因素的確定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析的目的在于了解和分析項(xiàng)目主要因素變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈效益的影響程度和財(cái)務(wù)凈效益對(duì)主要因素變化的可接受的程度。對(duì)收費(fèi)公路項(xiàng)目而言，直接的主要因素按兩項(xiàng)考慮，即建設(shè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和收費(fèi)收入。由于在項(xiàng)目后評(píng)價(jià)時(shí)，項(xiàng)目建設(shè)成本已經(jīng)完全投入，因此以營(yíng)運(yùn)成本的增減變化來體現(xiàn)費(fèi)用的變化，收入主要來自于收費(fèi)，當(dāng)然收費(fèi)收入由交通量和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)所決定，但這里只考慮最根本的因素，否則分析就會(huì)變得繁復(fù)，如成本項(xiàng)目包括多項(xiàng)，逐項(xiàng)分析并無太多的意義。在本項(xiàng)目敏感性分析中考察的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)有FIRR、FNPV、和FBCR和Pt。本報(bào)告針對(duì)成本上升同時(shí)財(cái)務(wù)收益下降0%，5%，15%的不利情況，進(jìn)行敏感性分析，以判斷其維持正常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支出的財(cái)務(wù)平衡能力，從而評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)效益的抗風(fēng)險(xiǎn)狀況。3.5.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)敏感性分析本敏感性分析計(jì)算過程中數(shù)據(jù)的選取分成兩個(gè)時(shí)限，2010年以前的數(shù)據(jù)中收入、投資和營(yíng)運(yùn)成本均以統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，不作變化。2011年后的數(shù)據(jù)收入按降低0%，5%，15%三種情況，營(yíng)運(yùn)成本按增加0%，5%，15%三種情況，敏感性分析以四個(gè)參數(shù)組合成九種情況。3.6 項(xiàng)目貸款償還能力及計(jì)劃3.7 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論及建議1. 后評(píng)價(jià)結(jié)果分析與結(jié)論財(cái)務(wù)效益后評(píng)價(jià)表明：依據(jù)本項(xiàng)目目前實(shí)際財(cái)務(wù)收益、交通增長(zhǎng)量及其正常發(fā)展趨勢(shì)來看，在貸款利率及通行費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不變的情況下，如果道路交通量正常增長(zhǎng)，本項(xiàng)目能在正常期限內(nèi)償還全部貸款。2. 可持續(xù)性發(fā)展目標(biāo)及對(duì)策分析在未來24年內(nèi)，考慮到威海烏海公路天津西段項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展，包括設(shè)施（如覆蓋全線的監(jiān)控系統(tǒng)）的不斷完善以及與路網(wǎng)規(guī)劃中相關(guān)線路的聯(lián)結(jié)和協(xié)調(diào)發(fā)展，根據(jù)目前采取的建設(shè)、養(yǎng)護(hù)和經(jīng)營(yíng)一體化的項(xiàng)目管理模式，若今后不再有國家和地方等外部投資，則需要進(jìn)一步增大財(cái)務(wù)收益來支持和平衡發(fā)展所需費(fèi)用支出。故建議根據(jù)市場(chǎng)物價(jià)指數(shù)的變化，科學(xué)合理地制定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，提高項(xiàng)目路段的使用效率，確保交通量的良性增長(zhǎng)，使該項(xiàng)目獲得更為滿意的財(cái)務(wù)效益。4 后評(píng)價(jià)與可行性研究評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)比分析：4.1 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)比分析本報(bào)告和工可報(bào)告的相關(guān)參數(shù)具體數(shù)值見表4-2-1。表4-2-1 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)比 階段評(píng)價(jià)指標(biāo)可行性研究后評(píng)價(jià)1國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)社會(huì)折現(xiàn)率12%社會(huì)折現(xiàn)率8%1.1 效益費(fèi)用比EBCR1.281.621.2 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值ENPV（萬元）28396938071.3 內(nèi)部收益率EIRR14.80%12.4%1.4 投資回收期（含建設(shè)期）N/7.792財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)基準(zhǔn)折現(xiàn)率3.744 %基準(zhǔn)折現(xiàn)率5.76%2.1 效益費(fèi)用比FBCR1.121.322.2 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV2326459903.392.3 內(nèi)部收益率FIRR5.11%7.76%2.4 投資回收期（含建設(shè)期）N17.716.86從工可階段與后評(píng)價(jià)的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)照表可以看出，評(píng)價(jià)指標(biāo)之間存在著一定的差異。造成差異的原因是多方面的，其主要影響因素為：1、 時(shí)間跨度的影響前后兩次評(píng)估的時(shí)間跨度達(dá)8年，此間我國正處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷完善、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)的階段，后期很多情況的出現(xiàn)是工可等前期工作階段難以預(yù)料的。2、 參數(shù)選取的影響 評(píng)價(jià)參數(shù)的選取不同，工可階段評(píng)估的參數(shù)選取以2006年為準(zhǔn)，社會(huì)折現(xiàn)率取12%，此次評(píng)價(jià)則以2010年為準(zhǔn)，社會(huì)折現(xiàn)率取8%，這是造成后評(píng)價(jià)報(bào)告中ENPV指標(biāo)值遠(yuǎn)大于工可研報(bào)告的主要原因。根據(jù)實(shí)際情況，選取2002年中長(zhǎng)期貸款利率作為財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，其值為5.76%，高于工可報(bào)告中3.744%的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，從而使得后評(píng)價(jià)階段項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益費(fèi)用比和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與工可報(bào)告產(chǎn)生明顯差異。3、 工程造價(jià)的影響項(xiàng)目實(shí)際投資低于工可報(bào)告中的投資估算，其建設(shè)實(shí)際完成投資額為13.25億元，節(jié)約了近1億元，這與項(xiàng)目建設(shè)里程減少、工程建設(shè)成本降低有關(guān)，投資規(guī)模的節(jié)省無疑增加了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。4、 營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的差異工可報(bào)告中管理費(fèi)用估計(jì)偏高，與實(shí)際值相差較遠(yuǎn)，比如2009年管理費(fèi)用為328萬元，而實(shí)際為215.09萬元，實(shí)際發(fā)生值比工可預(yù)測(cè)值少了100多萬元。5、 車輛通行費(fèi)收入的差異從2009年的收費(fèi)收入看，實(shí)際發(fā)生值為5640.19萬元，而工可報(bào)告給出的預(yù)測(cè)值為8673萬元，后者是前者的近2倍，這與工可交通量預(yù)測(cè)過高有著直接聯(lián)系。威海烏海公路天津西段采用計(jì)重收費(fèi)方式，而工可采用的是分車型方式收費(fèi)，收費(fèi)方式和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的不同對(duì)收費(fèi)收入會(huì)產(chǎn)生一定的影響。5資金籌措方式的評(píng)價(jià)：5.1 項(xiàng)目資金籌措方式本項(xiàng)目采用的是結(jié)合市場(chǎng)化的收費(fèi)公路融資模式。它涉及到中央財(cái)政投入、省市級(jí)地方投入,商業(yè)銀行和政策性銀行提供的貸款,其他則為有政府背景的公司上市募集資金和長(zhǎng)期企業(yè)債券,以及外資和民間資本投資。從這樣的結(jié)構(gòu)中可以看出,政府投入資金、銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資、民間資金以及外資,則成為我國高速公路市場(chǎng)化融資的現(xiàn)金主要方式,尤其是銀行信貸資金在我國高速公路的建設(shè)資金鏈中占據(jù)重要位置。值得指出的是，該項(xiàng)目還得到了交通管理部門和各級(jí)政府的大力支持。交通部作為全國公路交通主管部門，對(duì)威海烏海公路天津西段威海烏海公路天津西段的建設(shè)給予了很大的支持。這為項(xiàng)目的順利完工提供了有效保證。此外，本項(xiàng)目還獲得了來自國家和天津市地方稅務(wù)部門提供的較大數(shù)額的稅務(wù)優(yōu)惠。根據(jù)國家稅收法律，國家稅務(wù)部門對(duì)于為該項(xiàng)目成立的中外合作公司計(jì)征15%的所得稅，并對(duì)其所得稅實(shí)施“三減兩免”；天津市政府在對(duì)項(xiàng)目所得稅的地方分成中進(jìn)一步實(shí)施了“五減五免”的優(yōu)惠政策，還包括對(duì)其營(yíng)業(yè)稅的基本全額返還（至項(xiàng)目股本投資資金完全回收）。這些來源于政府的支持政策減少了項(xiàng)目的資金流出，相對(duì)提高了項(xiàng)目的收益率。5.2 建議本項(xiàng)目采用結(jié)合市場(chǎng)化的收費(fèi)公路融資模式。這種模式主要依靠國家的財(cái)政投入和銀行貸款以及外資和民間資本來建設(shè)，然而由于前期對(duì)效益估計(jì)不足，加之利潤(rùn)分配方案投資各方相差懸殊，導(dǎo)致了大量資金的外流。就本項(xiàng)目而言，帶給我們?nèi)缦聠⑹荆?加強(qiáng)項(xiàng)目的前期分析研究工作，提高效益預(yù)測(cè)的科學(xué)性和準(zhǔn)確性