加息的影響商業(yè)銀行

1、加息對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響2010年10月20日央行上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)中國(guó)人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。 金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整（見(jiàn)下表） 金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表 單位：%調(diào)整前利率調(diào)整后利率一、城鄉(xiāng)居民和單位存款（一）活期存款0.36 0.36 （二）整存整取定期存款三個(gè)月1.71 1.91 半年1.98 2.20 一年2.25 2.50 二

2、年2.79 3.25 三年3.33 3.85 五年3.60 4.20 二、各項(xiàng)貸款六個(gè)月4.86 5.10 一年5.31 5.56 一至三年5.40 5.60 三至五年5.76 5.96 五年以上5.94 6.14 此次加息的特點(diǎn)：活期存款利率不變；一年期定期存款利率和貸款利率上調(diào)幅度相同，都為0.25個(gè)百分點(diǎn)；一年期以上定期存款利率上調(diào)幅度依次增大，并且都大于一年期以上貸款利率上調(diào)幅度。加息的目的：銀行加息一是繼續(xù)鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成效。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資大幅上升,少數(shù)行業(yè)投資增長(zhǎng)過(guò)快,已經(jīng)危及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。為減緩固定資產(chǎn)投資增速,央行先后動(dòng)用了上調(diào)存款準(zhǔn)備金

3、率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣工具,取得了一定成效。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控取得初步成效。隨著時(shí)間的推移,行政指令的效力正在逐步減弱,因此需要利用貨幣調(diào)控工具加息來(lái)進(jìn)一步鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成績(jī)。 二是預(yù)防通貨膨脹,平抑市場(chǎng)物價(jià)。年初以來(lái),我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)處于較高水平,一直在警戒線5%左右徘徊。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（）同比上漲，環(huán)比上漲。今年前三季度，我國(guó)同比上漲。其中食品價(jià)格上漲，居住類價(jià)格上漲。糧食、食品價(jià)格上升,是推動(dòng)CPI上漲的主要力量。目前,我國(guó)秋糧豐收,由糧價(jià)主導(dǎo)的CPI上升趨勢(shì),有望在秋收后緩解,但新一輪國(guó)際油價(jià)上漲,電力、煤炭等能源供應(yīng)緊張,已通

4、過(guò)多重傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)于居民消費(fèi)品價(jià)格,CPI可能仍將保持高位,需要通過(guò)加息來(lái)預(yù)防通貨膨脹。 三是增強(qiáng)居民儲(chǔ)蓄信心,緩解銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從2003年12月份以來(lái),我國(guó)的儲(chǔ)蓄存款利率已連續(xù)9個(gè)月為負(fù)值,特別是近三個(gè)月來(lái),由于CPI一直處于5%以上的高位,存款負(fù)利率水平更是處于較高水平。受此影響,自上半年以來(lái),居民儲(chǔ)蓄存款增幅逐步減緩,甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的局面。居民手中的錢開(kāi)始大量流向房地產(chǎn)等市場(chǎng)。同時(shí),儲(chǔ)蓄存款的分流,致使銀行業(yè)可用信貸資金減少,“短存長(zhǎng)貸”的矛盾進(jìn)一步突出,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大。四這次加息的目的主要針對(duì)的是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，而不在企業(yè)和儲(chǔ)蓄。意在提醒應(yīng)該保持冷靜，同時(shí)抑制市場(chǎng)流動(dòng)性。央行此前

5、公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月當(dāng)月的新增人民幣貸款5955億元，高于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的5000億-5500億元的水平。如不對(duì)銀行加以約束，今年有可能突破7.5萬(wàn)億的信貸規(guī)模。目前，雖然三令五申各種信號(hào)不斷釋放，但銀行界搞活經(jīng)濟(jì)的熱情不減，對(duì)宏觀調(diào)控不利。加息對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響：1. 負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的可能性不大：理論上存款利率提高，存款者的收益會(huì)增加，居民會(huì)增加存款，從而商業(yè)銀行的存款量會(huì)增加，在保持負(fù)債總量不變的情況下，銀行可相應(yīng)減少短期和長(zhǎng)期借款。這使得商業(yè)銀行的存款占比提高，而中長(zhǎng)期借款占比降低，負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。但我國(guó)目前通貨膨脹預(yù)期嚴(yán)重，CPI接近4%，遠(yuǎn)高于加息后的存款利率，存款利率相

6、當(dāng)于負(fù)值，居民新增存款的可能性不大。從而，銀行存款量也不會(huì)有很大變化，負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的可能性不大。 2. 對(duì)存款結(jié)構(gòu)影響微?。?理論上活期存款利率未變，而定期存款利率提高，定期存款的增量會(huì)大于活期存款的增量，從而存款結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化，定期存款占比提高，而活期存款占比下降。但目前我國(guó)通貨膨脹預(yù)期嚴(yán)重，物價(jià)持續(xù)上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)10月80%的商品價(jià)格上漲。相對(duì)于加息所帶來(lái)的存款收益，人們更傾向于獲得貨幣的流動(dòng)性，而活期存款的流動(dòng)性大于定期存款，所以居民并不會(huì)大量增加定期存款的存入。這使得銀行定期存款增量變化不大，商業(yè)銀行的活期和定期存款比例變化不大。所以加息不會(huì)對(duì)銀行存款結(jié)構(gòu)產(chǎn)生太大影響。 3.銀行負(fù)

7、債成本的變化：定期存款利率提高使得銀行通過(guò)定期存款獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定資本的利息成本增加，而活期存款利率未變，銀行活期存款的利息成本未變。加息對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債成本的影響依據(jù)銀行的活定期比例的不同而有所差異，活期存款占比高的商業(yè)銀行負(fù)債成本變化不大，如我國(guó)的建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行；而定期存款占比高的銀行負(fù)債成本會(huì)增加，如我國(guó)的工商銀行和中國(guó)銀行。4.對(duì)銀行2010 年息差影響偏正面，但影響輕微：此次加息未涉及活期存款，理論上短期利差和息差均應(yīng)擴(kuò)大，但考慮到銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)，加息對(duì)息差的影響比較小（2bp）。從息差敏感性來(lái)看，活期存款占比高、貸存比高的銀行在此次加息中處于更有利的地位。對(duì)2011 年息差的負(fù)面

8、影響較小，但來(lái)自于規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量的壓力更大：1 年期以上存款利率大幅上調(diào)對(duì)行業(yè)2011年息差和凈利潤(rùn)構(gòu)成壓力，但是由于銀行對(duì)長(zhǎng)期貸款利率議價(jià)能力相對(duì)較強(qiáng)，2011 年息差受到的沖擊并不會(huì)很大。此次加息超出市場(chǎng)預(yù)期，政策的出發(fā)點(diǎn)是針對(duì)較高的通脹水平，但央行同時(shí)上調(diào)貸款利率，使銀行面臨信貸和資產(chǎn)質(zhì)量雙重壓力（資金成本提高）。5.銀行收益增加：由于貸款利率提高，而活期存款利率未改變，所以活期存款占比高的銀行收益會(huì)增加。而一年期定期存款利率和貸款利率上調(diào)幅度相同，一年期以上定期存款利率上調(diào)幅度都大于一年期以上貸款利率上調(diào)幅度，即相同期限的定期存款利息成本高于貸款利息收入，所以定期存款占比高的商業(yè)銀行收

9、益未必會(huì)增加。但對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行體系來(lái)說(shuō)，此次上調(diào)了貸款利率，而維持活期存款利率于0.36%，由于活期存款高達(dá)銀行體系存款近50%，即近半存款毋須重訂息率，意味貸存息差將得以擴(kuò)闊。而此次不對(duì)稱加息僅限于3至5年期貸款，相關(guān)貸款只占總貸款不多于35%，長(zhǎng)年期貸款利率提高，則有助拓寬銀行息差，從而增加其收益。2010年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告 本外幣貸款增加6228億元，其中，人民幣貸款增加5877億元。10月末，本外幣貸款余額49.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.1%，當(dāng)月本外幣貸款增加6228億元，同比多增2589億元。人民幣貸款余額46.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.3%，比上月末高0.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年

10、同期低14.9個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。分部門看，住戶貸款增加1656億元，其中，短期貸款增加467億元，中長(zhǎng)期貸款增加1189億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加4222億元，其中，短期貸款增加1471億元，中長(zhǎng)期貸款增加2407億元，票據(jù)融資減少1億元。本外幣存款增加1968億元，其中，人民幣存款增加1769億元，外幣存款增加33億美元。10月末，本外幣存款余額71.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.6%；當(dāng)月本外幣存款增加1968億元，同比少增953億元。人民幣存款余額70.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.8%，比上月低0.2個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低8.3個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)

11、月人民幣存款增加1769億元，同比少增1128億元。其中，住戶存款減少7003億元，非金融企業(yè)存款增加4168億元，財(cái)政存款增加2992億元。外幣存款余額2331億美元，同比增長(zhǎng)14.5%，當(dāng)月外幣存款增加33億美元。2010年8月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告 本外幣貸款增加5812億元，其中，人民幣貸款增加5452億元，外幣貸款增加32億美元。8月末，本外幣貸款余額48.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.9%，當(dāng)月本外幣貸款增加5812億元，同比多增397億元。人民幣貸款余額45.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.6%，比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低15.5個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加5452億元，同比多增1348億元。分部門看：住戶貸款增加2010億元，其中，短期貸款增加896億元，中長(zhǎng)期貸款增加1114億元；企業(yè)及其他部門貸款增加3436億元，其中，短期貸款增加965億元，中長(zhǎng)期貸款增加2530億元，票據(jù)融資減少205億元。本外幣存款增加1.12萬(wàn)億元，其中，人民幣存款增加1.08萬(wàn)億元，外幣存款增加58億美元