現(xiàn)金流量表分析教程(ppt 242頁(yè)).ppt

1、現(xiàn)金流量表分析教程,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì) （一）現(xiàn)金流量表的概念 是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，用以反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（以下簡(jiǎn)稱(chēng)現(xiàn)金）流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。是一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。 （二）什么是現(xiàn)金？ 概念：指庫(kù)存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。 注意：現(xiàn)金流量中涉及的現(xiàn)金一般由以上4部分組成，除非同時(shí)提及現(xiàn)金等價(jià)物,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,1.庫(kù)存現(xiàn)金 庫(kù)存現(xiàn)金是指企業(yè)持有可隨時(shí)用于支付的現(xiàn)金，即與會(huì)計(jì)核算中“現(xiàn)金”賬戶(hù)所包括的內(nèi)容一致。 2.隨時(shí)用于支付的存款 隨時(shí)用于支付的存款是指企業(yè)存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，隨時(shí)可以

2、用于支付的存款。 包括企業(yè)的銀行存款等可以隨時(shí)用于支付的部分。 質(zhì)押、凍結(jié)的活期存款不能隨時(shí)用于支付，故不能包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,即：隨時(shí)用于支付的存款活期存款 如果存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)中不能隨時(shí)用于支付，如不能隨時(shí)支取的定期存款，不應(yīng)作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，但提前通知銀行或其他金融機(jī)構(gòu)便可支取的定期存款，則包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。 3.其他貨幣資金 外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、在途貨幣資金、存出投資款,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,4.現(xiàn)金等價(jià)物 現(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)

3、金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。 期限短，一般是指從購(gòu)買(mǎi)日起三個(gè)月內(nèi)到期。 現(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的、可上市流通、轉(zhuǎn)讓或隨時(shí)兌現(xiàn)債券投資。 權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價(jià)物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更。 現(xiàn)金等價(jià)物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,5.區(qū)分幾個(gè)不同的現(xiàn)金概念 三個(gè)： （1）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金 （我國(guó)會(huì)計(jì)核算中） （2）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金 （西方會(huì)計(jì)以及與現(xiàn)金等價(jià)物同時(shí)提及時(shí)） （3）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物 （現(xiàn)金流量表中

4、,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,三）什么是現(xiàn)金流量 ？ 準(zhǔn)則：指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。 現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的金額數(shù)量，是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱(chēng)。 1.現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流入量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)從各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中收進(jìn)現(xiàn)金的數(shù)量。如銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，吸收投資收到的現(xiàn)金，借款收到的現(xiàn)金等等。 2.現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流出量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)付出現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)接受勞務(wù)、購(gòu)置固定資產(chǎn)、償還借款、對(duì)外投資等，都會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,3.現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，叫做現(xiàn)金流量?jī)纛~

5、，也叫凈現(xiàn)金流量或現(xiàn)金凈流量。 現(xiàn)金流量?jī)纛~=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 流量：即發(fā)生額，針對(duì)于存量來(lái)說(shuō)的。 流入量：增加發(fā)生額 流出量：減少發(fā)生額,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,四）現(xiàn)金流量的構(gòu)成 現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 + 投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 =（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出量）+（投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量）+（籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量,陳菊梅,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,二、現(xiàn)金流量表的作用 1.能說(shuō)明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因 2.直接揭示企業(yè)當(dāng)前的償債能力、支付能力和籌資能力； 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

6、現(xiàn)金流量能衡量這些指標(biāo)。因?yàn)樗举|(zhì)上代表了企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。債務(wù)最終應(yīng)由其歸還。本部分占現(xiàn)金流量的比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固。 3.有利于信息使用者預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量； 4.有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素（投資理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響）； 5.可彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足、增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可比性,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),一、影響現(xiàn)金流量的因素 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表遵循“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)等式 利潤(rùn)表遵循“收入費(fèi)用利潤(rùn)”的會(huì)計(jì)等式，由于企業(yè)的利潤(rùn)屬于所有者所有，利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)總是表明所有者在企業(yè)中的所有者權(quán)益數(shù)額增加 因此會(huì)計(jì)等式也可以表述為“資產(chǎn)負(fù)

7、債所有者權(quán)益收入費(fèi)用”。 企業(yè)資產(chǎn)可以劃分為現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物，下同）和非現(xiàn)金資產(chǎn)，故“現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入費(fèi)用”，進(jìn)行移項(xiàng)得出“現(xiàn)金負(fù)債所有者權(quán)益收入費(fèi)用非現(xiàn)金資產(chǎn),陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),由于上述等式在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告年度（或中期）的期初和期末同時(shí)適用，可以判定企業(yè)“期初現(xiàn)金期初負(fù)債期初所有者權(quán)益期初收入期初費(fèi)用期初非現(xiàn)金資產(chǎn)”，“期末現(xiàn)金期末負(fù)債期末所有者權(quán)益期末收入期末費(fèi)用期末非現(xiàn)金資產(chǎn)”。用后者減去前者，就可以得出推導(dǎo)等式： “現(xiàn)金凈增加額負(fù)債凈增加額所有者權(quán)益凈增加額收入本年發(fā)生額費(fèi)用本年發(fā)生額非現(xiàn)金資產(chǎn)凈增加額”。 推導(dǎo)等式的左方，是現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)；

8、推導(dǎo)等式的右方，正項(xiàng)為現(xiàn)金流入，負(fù)項(xiàng)為現(xiàn)金流出，其數(shù)額可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表計(jì)算得出。 該等式既是編制現(xiàn)金流量表的依據(jù)，也可根據(jù)它分析影響現(xiàn)金流量表的因素,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),影響現(xiàn)金流量的因素： 1現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。現(xiàn)金流量表不需要反映該內(nèi)容。 2非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)?，F(xiàn)金流量表部分反映該內(nèi)容，比如重要的投資和籌資活動(dòng)在補(bǔ)充資料中說(shuō)明。 3現(xiàn) 金各項(xiàng)目與非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。現(xiàn)金流量表主要反映該內(nèi)容,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),二、現(xiàn)金流量的分類(lèi) 1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：

9、指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。 流入： （1）銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； （2）收到的稅費(fèi)返還； （3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),流出： （1）購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 （2）支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 ； （3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（不包括耕地占用稅及退回的增值稅所得稅）； （4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),2投資活動(dòng)：指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)中的“投資”是廣義的投資，既包括了對(duì)外投資（狹義的投資），又包括了對(duì)內(nèi)投資（長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建）。

10、 流入：（1）收回投資所收到的現(xiàn)金； （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金； （3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額。注：如為負(fù)數(shù)，應(yīng)作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目反映。 （4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 （5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入等,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),流出：（1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金； （2）投資所支付的現(xiàn)金； （3）取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所支付的現(xiàn)金凈額。 （4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 注意：（1）企業(yè)固定資產(chǎn)報(bào)廢或出售固定資產(chǎn)所獲得現(xiàn)金收入以及與之相關(guān)而發(fā)生的現(xiàn)

11、金流出，應(yīng)列入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量； （2）投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及處置活動(dòng)（因已經(jīng)將包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),3籌資活動(dòng)：導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)?；I資活動(dòng)中的“籌資”是廣義的籌資，既包括了向債權(quán)人的籌資（狹義的籌資），又包括了向股東的籌資（吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)等）。 流入： （1）吸收投資所收到的現(xiàn)金； （2）借款所收到的現(xiàn)金； （3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 。 如現(xiàn)金捐贈(zèng),陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),流出： （1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金； （2）分配股利、

12、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金； （3）支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金 注意： （1）籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)； （2）其中資本包括：實(shí)收資本（股本）、資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）； 債務(wù)指企業(yè)對(duì)外舉債所借入款項(xiàng)，如發(fā)行債券、向金融企業(yè)借入款項(xiàng)及償還債務(wù)等。 （3）企業(yè)支付的作為財(cái)務(wù)費(fèi)用核算的借款利息支出，應(yīng)列為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),三、現(xiàn)金流量 的計(jì)算方法 1直接法 直接法，是指通過(guò)現(xiàn)金流入和支出的主要類(lèi)別直接反映來(lái)自企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量的報(bào)告方法。 采用直接法報(bào)告現(xiàn)金流量，可以揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的來(lái)源和用途，有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)

13、金流量。直接法在現(xiàn)金流量表主表中反映,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),2間接法 間接法是在企業(yè)當(dāng)期取得的凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有關(guān)項(xiàng)目的調(diào)整，從而確定出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。 采用間接法報(bào)告現(xiàn)金流量，可以揭示凈收益與凈現(xiàn)金流量的差別，有利于分析收益的質(zhì)量和企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理狀況。間接法在現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料中反映。 將“凈利潤(rùn)”調(diào)整成為“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額”，需要進(jìn)行以下4類(lèi)調(diào)整計(jì)算： （1）扣除非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益（籌資和投資活動(dòng)的損益）：處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失；固定資產(chǎn)報(bào)廢損失、公允價(jià)值的變動(dòng)損失；財(cái)務(wù)費(fèi)用；投資損失（減收益）。凈利潤(rùn)扣除“非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益”后，得出的是“經(jīng)營(yíng)

14、活動(dòng)凈損益,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),2）加上不支付經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的費(fèi)用：計(jì)提的減值準(zhǔn)備；計(jì)提固定資產(chǎn)折舊；無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)；長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)；待攤費(fèi)用減少；預(yù)提費(fèi)用增加。 這6種費(fèi)用已在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)扣除，但沒(méi)有在本期支付現(xiàn)金，將其加回去，得出“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金”。 （3）加上非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少：存貨減少（減增加）；經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少，包括應(yīng)收票據(jù)減少（減增加）、應(yīng)收賬款減少（減增加）、預(yù)付賬款減少（減增加）、其他應(yīng)收款減少（減增加）。 （4）加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加：包括應(yīng)付票據(jù)增加（減減少）、應(yīng)付賬款增加（減減少）、其他應(yīng)付款增加（減減少）、應(yīng)付薪酬增加（減減少）、應(yīng)交稅金增加（減減少），

15、以及遞延稅款貸項(xiàng)（該項(xiàng)目的性質(zhì)比較特殊，也可列作非經(jīng)營(yíng)損益,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),四、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) （一）表首 （二）正表 上下報(bào)告式；內(nèi)容有五個(gè)部分。 （三）補(bǔ)充資料： 1.將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量； 2.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)； 3.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),四）現(xiàn)金流量表格式 現(xiàn)金流量表格式分別一般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等企業(yè)類(lèi)型予以規(guī)定。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的性質(zhì)，確定本企業(yè)適用的現(xiàn)金流量表格式。 政策性銀行、信托投資公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)公司應(yīng)當(dāng)執(zhí)行商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別

16、需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行必要調(diào)整和補(bǔ)充,陳菊梅,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的分類(lèi)與結(jié)構(gòu),擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)執(zhí)行保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行必要調(diào)整和補(bǔ)充。 資產(chǎn)管理公司、基金公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)執(zhí)行證券公司現(xiàn)金流量表格式規(guī)定，如有特別需要，可以結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行必要調(diào)整和補(bǔ)充。 http:/,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。 包括購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、進(jìn)行推銷(xiāo)、交納稅款、銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)租賃等業(yè)務(wù)。 現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生

17、的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異。 （一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入分析 3項(xiàng)： （1）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 （2）收到的稅費(fèi)返還 （3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,1）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 包括四部分： 收回當(dāng)期的銷(xiāo)售貨款和勞務(wù)收入款 收回前期銷(xiāo)售貨款和勞務(wù)收入款 預(yù)收賬款 轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收票據(jù)所取得的現(xiàn)金（貼現(xiàn)） 注意： 收回的款項(xiàng)中含增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額； 由于退貨而退給購(gòu)買(mǎi)單位的款項(xiàng)作為此項(xiàng)目的減少項(xiàng)，不作為現(xiàn)金流出。包括當(dāng)期收回的前期核銷(xiāo)的壞賬損失。 （2）收到的稅費(fèi)返

18、還 包括增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、教育費(fèi)附加等稅費(fèi)的返還,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 如經(jīng)營(yíng)性租賃收到的租金和出租包裝物收到的租金收入、罰款收入、流動(dòng)資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償?shù)默F(xiàn)金收入,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出分析 現(xiàn)金流出項(xiàng)目（4項(xiàng)）： 購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 （1）購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 包括三部分： 當(dāng)期購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金 支付前期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)款 預(yù)付賬款 注意： 支付的款項(xiàng)中含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額； 因所購(gòu)貨物的

19、退回而收到的現(xiàn)金應(yīng)扣除，而不作為現(xiàn)金流入,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金包括：工資、獎(jiǎng)金以及各種補(bǔ)貼 為職工支付的現(xiàn)金包括：為職工交納的養(yǎng)老基金20%從2008年3月企業(yè)為個(gè)人繳納的養(yǎng)老金降為19%（個(gè)人8%）、基本醫(yī)療保險(xiǎn)金9%（個(gè)人2%）、失業(yè)保險(xiǎn)基金2%（個(gè)人1%）、生育保險(xiǎn)金0.5%、工傷保險(xiǎn)金0.3%、住房公積金（單位與個(gè)人各一半，最高各交工資總額的12%）、商業(yè)保險(xiǎn)金、困難補(bǔ)助及其他福利費(fèi) 注意：本項(xiàng)目不包括企業(yè)支付給離退休人員的各項(xiàng)費(fèi)用和支付給在建工程人員的工資。前者包括在“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”中，后者包括

20、在“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”中,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 反映企業(yè)實(shí)際上繳稅務(wù)部門(mén)的增值稅、消費(fèi)稅、所得稅以及企業(yè)按規(guī)定支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)，如教育費(fèi)附加、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車(chē)船使用稅、營(yíng)業(yè)稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)等。 注意：不包括與投資活動(dòng)有關(guān)的稅金支出，如支付的耕地占用稅 （4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 如經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)支付的租金、租入包裝物支付的租金、罰款支出、支付的備用金、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、退還的押金等,陳菊梅,分析： 1.將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受

21、勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷(xiāo)平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)大，銷(xiāo)售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。 2.將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷(xiāo)狀況良好。 3.將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)性越好,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 投資活動(dòng)：是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。（包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資意即用現(xiàn)金購(gòu)三個(gè)月以?xún)?nèi)的債券。） （一）投

22、資活動(dòng)的現(xiàn)金流入分析 有5項(xiàng)： （1）收回投資所收到的現(xiàn)金 （2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金 （3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額 （4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 （5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,1）收回投資所收到的現(xiàn)金 （短期投資期初數(shù)短期投資期末數(shù)）（長(zhǎng)期股權(quán)投資期初數(shù)長(zhǎng)期股權(quán)投資期末數(shù)）（長(zhǎng)期債權(quán)投資期初數(shù)長(zhǎng)期債權(quán)投資期末數(shù)） 該公式中，如期初數(shù)小于期末數(shù)，則在投資所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中核算。 反映報(bào)告期內(nèi)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中權(quán)益等投資收到的現(xiàn)金。 收回債務(wù)工具實(shí)現(xiàn)的投

23、資收益、處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額不包括在本項(xiàng)目?jī)?nèi)。 （權(quán)益性投資按實(shí)收金額反映，債權(quán)性投資:僅反映本金，利息單獨(dú)反映） 例如：某股票成本為20萬(wàn)元，如賣(mài)18萬(wàn)元，則該項(xiàng)目為18萬(wàn)元；如賣(mài)26萬(wàn)元，則該項(xiàng)目為26萬(wàn)元,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金 利潤(rùn)表投資收益（應(yīng)收利息期末數(shù)應(yīng)收利息期初數(shù)）（應(yīng)收股利期末數(shù)應(yīng)收股利期初數(shù)） 反映企業(yè)因股權(quán)投資而取得的現(xiàn)金股利、因債券投資取得的利息，以及從子公司、聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司分回利潤(rùn)收到的現(xiàn)金。 注意：取得的股票股利不包括在本項(xiàng)目?jī)?nèi)。 （3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額 “固定資

24、產(chǎn)清理”的貸方余額-（無(wú)形資產(chǎn)期末數(shù)無(wú)形資產(chǎn)期初數(shù)）-（其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期末數(shù)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期初數(shù)） 反映企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)時(shí)因取得價(jià)款收入、保險(xiǎn)賠償收入等而收到的現(xiàn)金扣除與之相關(guān)的現(xiàn)金支出后的凈額。由于自然災(zāi)害所造成的固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)損失而收到的保險(xiǎn)賠款收入，也在本項(xiàng)目中反映,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,注意：如凈額為負(fù)數(shù)，則不在本項(xiàng)目?jī)?nèi)反映（應(yīng)在流出項(xiàng)反映）。 （4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位取得的現(xiàn)金，減去相關(guān)處置費(fèi)用及子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 （5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)

25、的現(xiàn)金 反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入。如收回融資租賃設(shè)備本金、已宣告發(fā)放的股利、到期未收取的利息，如價(jià)值較大，應(yīng)單列項(xiàng)目反映,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出分析 有4項(xiàng)： （1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 （2）投資所支付的現(xiàn)金 （3）取得子公司及其他一個(gè)營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 （4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金:（在建工程期末數(shù)在建工程期初數(shù)）（剔除利息）（固定資產(chǎn)期末數(shù)固定資產(chǎn)期初數(shù)）（無(wú)形資產(chǎn)期末數(shù)無(wú)形資產(chǎn)期初

26、數(shù)）（其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期末數(shù)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期初數(shù)） 上述公式中，如期末數(shù)小于期初數(shù)，則在處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額項(xiàng)目中核算。 購(gòu)固定資產(chǎn)：含價(jià)款、運(yùn)雜費(fèi)及增值稅等。 在建工程：包括工程款 、工人工資等。 無(wú)形資產(chǎn)：購(gòu)入與自創(chuàng)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。 注：不包括融資租入固定資產(chǎn)所支付的租金，因融資租入所支付的租金屬籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,2）投資所支付的現(xiàn)金 包括現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益性投資和債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金（價(jià)款、傭金和手續(xù)費(fèi)）。含可供出售的金融資產(chǎn)（如短期股票投資、短期債券投資）、長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資、合營(yíng)中的權(quán)益投資。 （3）

27、取得子公司及其他一個(gè)營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 反映企業(yè)購(gòu)買(mǎi)子公司及其他營(yíng)業(yè)單位出價(jià)中以現(xiàn)金支付部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,例】企業(yè)購(gòu)買(mǎi)子公司，出價(jià)150萬(wàn)元，全部以銀行存款轉(zhuǎn)賬支付，該子公司有15萬(wàn)元的現(xiàn)金及銀行存款，沒(méi)有現(xiàn)金等價(jià)物。要求計(jì)算“取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目?，F(xiàn)金凈額=150-15=135（萬(wàn)元） （4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 購(gòu)買(mǎi)股票或債券時(shí)，實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。如投資未按期到位罰款,陳菊梅,當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)

28、點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益,企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)：是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。 資本：包括實(shí)收資本與資本溢價(jià)（或股本與股本溢價(jià)）。 債務(wù)：指對(duì)外舉債所借入的款項(xiàng)，如發(fā)行債券，向金融企業(yè)借入款項(xiàng)以及償還債務(wù)。 （一）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 有3項(xiàng)： （1）吸收投資所收到的

29、現(xiàn)金 （2）借款所收到的現(xiàn)金 （3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,1）吸收投資所收到的現(xiàn)金 包括以發(fā)行股票、債券等方式實(shí)際收到的款項(xiàng)凈額（發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費(fèi)用后的凈額） 不管是溢價(jià)還是面值發(fā)行，均為扣發(fā)行費(fèi)后的凈額。 （2）借款所收到的現(xiàn)金 包括短期借款、長(zhǎng)期借款。（3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 如接受捐贈(zèng)的現(xiàn)金、如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析 有3項(xiàng)： 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 （1）償還債務(wù)

30、所支付的現(xiàn)金 含歸還金融企業(yè)借款本金，償付企業(yè)到期債券本金。均不包括利息,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,2）分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 包括本期付本期或前期的股利與利潤(rùn)，包括支付的借款利息、債券利息（可能在在建工程或財(cái)務(wù)費(fèi)用科目中核算,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,3）支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 包括三個(gè)部分： 第一部分為融資租賃所支付的現(xiàn)金，包括支付的當(dāng)期應(yīng)付租金和前期應(yīng)付未付而于本期支付的租金。 第二部分為減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金。（收購(gòu)本公司股票，退還聯(lián)營(yíng)單位的聯(lián)營(yíng)投資等） 第三部分為其他。如捐贈(zèng)現(xiàn)金支出,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)

31、生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，如，企業(yè)通過(guò)銀行借款籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來(lái)償還借款時(shí)要流出現(xiàn)金。 但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，這個(gè)則不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低,陳菊梅,總體分析： 分析了以上三方面以后，還需要進(jìn)行現(xiàn)金流量構(gòu)成分析。 首先，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好

32、，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。 其次，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。 一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析 “現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中的外幣現(xiàn)金按期末匯率折算；如外幣現(xiàn)金為50萬(wàn)美元按期末匯率6.83折算為341.5萬(wàn)元。 外幣現(xiàn)金流量是按發(fā)生日的匯率或平均匯率折算為人民幣時(shí)與之產(chǎn)生的差額。若按外幣業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的當(dāng)日匯率（發(fā)生時(shí)日期不同，匯率不同）折算為344萬(wàn)元，則“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影

33、響”為-2.5萬(wàn)元。 五、不涉及現(xiàn)金流量的三類(lèi)活動(dòng) -經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：各種攤銷(xiāo)性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用； -投資活動(dòng)：用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換； -籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)，非貨幣入資；非貨幣還債,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,六、關(guān)于補(bǔ)充資料的說(shuō)明 現(xiàn)金流量表除了反映企業(yè)與現(xiàn)金有關(guān)的投資和籌資活動(dòng)外，還通過(guò)補(bǔ)充資料提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)方面的信息，使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動(dòng)。 補(bǔ)充資料的構(gòu)成： 1.將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 實(shí)際上是以間接法編制的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。間接法是以?xún)衾麧?rùn)為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)對(duì)若干項(xiàng)目的調(diào)整，最終計(jì)算確定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

34、量。 采用間接法將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~時(shí)，主要需要調(diào)整四大類(lèi)項(xiàng)目：（1）實(shí)際沒(méi)有支付現(xiàn)金的費(fèi)用；（2）實(shí)際沒(méi)有收到現(xiàn)金的收益；（3）不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益（營(yíng)業(yè)外收支）；（4）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng),陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,其基本原理是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~=凈利潤(rùn)+不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量但減少凈利潤(rùn)的項(xiàng)目 - 不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量但增加凈利潤(rùn)的項(xiàng)目與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目 - 與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目,陳菊梅,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目分析,2.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng) 不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)項(xiàng)目主要有以

35、下幾項(xiàng)： （1）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 （2）一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券 （3）融資租入固定資產(chǎn) 3.現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~ 補(bǔ)充資料中的凈增加額應(yīng)與正表中最后一項(xiàng)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”金額相等,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,銀廣夏案例 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流量中最重要的組成部分，它反映了企業(yè)通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。當(dāng)企業(yè)凈利潤(rùn)大于零，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入時(shí)，不僅表明該機(jī)構(gòu)具有獲利能力，能保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的資金，而且還能將多余的現(xiàn)金直接用于投資或償還債務(wù)。反之，則說(shuō)明利潤(rùn)的含金量低。若要維持正常經(jīng)營(yíng)，要么減少投資，要么向外融

36、資。具體,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,1如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。 2如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。 3如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本（如各種攤銷(xiāo)、折舊等），這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,4如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并且能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。 5如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有

37、剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn),陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于長(zhǎng)期債權(quán)與股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等交易而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出。投資活動(dòng)凈減少也有可能是企業(yè)正處于成長(zhǎng)期，要建造營(yíng)業(yè)用房或需要添置設(shè)備所致。此時(shí)，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)，則可彌補(bǔ)因投資需要的現(xiàn)金，反之則向外融資,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,1如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。但要注意會(huì)否

38、影響到正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 2如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過(guò)少的可能原因,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于發(fā)行股票、債券、長(zhǎng)期借款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和償還債務(wù)本金與利息、分配股利與利潤(rùn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。要注意的是有的企業(yè)為保持良好的股利記錄，用募股流入的現(xiàn)金作為股利分配給股東，使籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的同時(shí)又產(chǎn)生相應(yīng)的流出?；I資活動(dòng)現(xiàn)金凈增加或減少，在某種程度上可以反映企業(yè)的籌資能力。 1如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投

39、資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 2如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無(wú)新的投資發(fā)展機(jī)會(huì),陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析 從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢(shì)，可以分析被投資單位未來(lái)短時(shí)間內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。 當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)有以下幾種可能性： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對(duì)大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對(duì)外投資或歸還到期債務(wù)。如果要對(duì)這個(gè)企業(yè)投資，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對(duì)外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，

40、為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明該企業(yè)有足夠的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力。如果是投資者想要投資于這家企業(yè)，則是對(duì)其投資的最佳時(shí)機(jī)。 經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明該企業(yè)風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)什么大的投資風(fēng)險(xiǎn),陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對(duì)外投資，或者要處置一些固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說(shuō)明被投資單位將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果通過(guò)外部籌集資金獲得的，未來(lái)可能需要支付大額的利息或股利等籌資費(fèi)用,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

41、凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)可能是： 經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析該企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。 如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量大于零，這部分為負(fù)數(shù)是由投資活動(dòng)引起的，這種情況屬正常；如果是由于償還債務(wù)和利息引起的，只要營(yíng)銷(xiāo)情況正常，將來(lái)及時(shí)籌集到流動(dòng)資金，企業(yè)還是能維持的，但不能長(zhǎng)久維持。 現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，總體上不是好現(xiàn)象，至少會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,五、分析的重點(diǎn) 在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中存在著多種原因使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量增加或減少。應(yīng)該針

42、對(duì)不同的情況作具體的分析，但分析重點(diǎn)應(yīng)放在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量上。這是因?yàn)槠髽I(yè)取得現(xiàn)金盡管可以通過(guò)收回投資(投資活動(dòng))或銀行貸款、發(fā)行債券或股本(籌資活動(dòng))等方式，但債務(wù)本金的償還、利息與股利的支付，最終還是取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比率越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)定，獲利能力與對(duì)外籌資能力越強(qiáng),陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,六、正確評(píng)價(jià)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù) 某企業(yè)現(xiàn)金凈減少100萬(wàn)元，是否意味著償債能力很差?反之，凈增加100萬(wàn)元，是否應(yīng)認(rèn)為其獲利能力與償債能力好呢?需作具體分析。對(duì)一家成長(zhǎng)型的、極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來(lái)說(shuō)，為培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大投資規(guī)

43、模，需要耗用資金，現(xiàn)金凈流量很可能是負(fù)數(shù)。對(duì)一個(gè)經(jīng)營(yíng)連續(xù)虧損、已納入清算或停業(yè)計(jì)劃的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)很可能使現(xiàn)金流量表描述的現(xiàn)金是增加的。 信息使用者在分析現(xiàn)金流量表時(shí)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展前景、市場(chǎng)份額等綜合因素，并聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)，來(lái)分析企業(yè)投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析,七、正常企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的現(xiàn)金流入足以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需的現(xiàn)金支出，并有一定的現(xiàn)金凈流入量用于償還債務(wù)或用于投資； 當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張或改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略而需要長(zhǎng)期投資時(shí)，一般需要籌集長(zhǎng)期資金，包括發(fā)行股票或籌集長(zhǎng)期借款(目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)一般尋求長(zhǎng)期

44、借款)； 如果長(zhǎng)期投資有效，就會(huì)在將來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會(huì)面臨還債困境,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析八、不同階段現(xiàn)金流量變化的規(guī)律,陳菊梅,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,一、現(xiàn)金流量表水平分析（比較分析） 根據(jù)連續(xù)數(shù)期的現(xiàn)金流量表，比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，計(jì)算增減的比率，以揭示當(dāng)期現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)的一種分析方法。 同一企業(yè)，同一指標(biāo)連續(xù)數(shù)期相比。 注意增長(zhǎng)速度較快者和比重較大的項(xiàng)目 二、現(xiàn)金流量表垂直分析（結(jié)構(gòu)分析） 即結(jié)構(gòu)分析，是指根據(jù)分析的目的，選擇現(xiàn)金流量表中特定項(xiàng)目的金額作為基數(shù)，計(jì)算該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占其總體的比重，以分析現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,

45、陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)M公司)2005年年報(bào)(報(bào)表數(shù)據(jù)從略)為例加以說(shuō)明。 現(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰(shuí)占主導(dǎo)，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來(lái)源的重要方面,陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,一）流入結(jié)構(gòu)分析 由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。 在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入帶來(lái)的流入占86.6%，增值稅占12.3

46、9%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常； 投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利,陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來(lái)源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來(lái)源。 （二）流出結(jié)構(gòu)分析 該公司的總流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司2004年未對(duì)股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少,陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購(gòu)買(mǎi)商品和勞務(wù)占54.38%；支

47、付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快,陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,三）流入流出比例分析 從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4269.89萬(wàn)元 ；現(xiàn)金流出量3234.90萬(wàn)元 該公

48、司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。 投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量2085.00萬(wàn)元 ；現(xiàn)金流出量3833.19萬(wàn)元 該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大,陳菊梅,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析,籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4120.50萬(wàn)元；現(xiàn)金流出量6314.49萬(wàn)元 籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。 作為信息

49、使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。 一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況。 銀廣夏案例,陳菊梅,第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析,一、流動(dòng)性分析（償債能力分析） 流動(dòng)性分析主要評(píng)價(jià)企業(yè)償付債務(wù)的能力。主要考慮經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)某種債務(wù)的比率關(guān)系，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量某種債務(wù) 1.現(xiàn)金到期債務(wù)比= 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量本期到期債務(wù) 本期到期債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期的應(yīng)付票據(jù)，通常這兩種債

50、務(wù)是不能展期的。 2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債,陳菊梅,第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析,3.現(xiàn)金債務(wù)總額比= 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額 這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)的負(fù)債能力越強(qiáng)。用該指標(biāo)可確定公司可承受的最高利息水平。 如該比率為15%，意味著只要債務(wù)的利息率低于15%，企業(yè)就可以按時(shí)付息，通過(guò)借新債還舊債來(lái)維持借債規(guī)模。 最大借款能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 市場(chǎng)借款利率 如某企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為2500萬(wàn)元，市場(chǎng)利率為8%，則該企業(yè)的最大負(fù)債能力為25008%=31250萬(wàn)元,陳菊梅,第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析,二、獲取現(xiàn)金能力分析 獲取現(xiàn)金能力分析評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力，通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)

51、金凈流量與某種投入的資源對(duì)比進(jìn)行分析。與同行比 1.銷(xiāo)售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 銷(xiāo)售收入 反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金，越大越好。 2.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 普通股股數(shù) 反映企業(yè)最大的分派股利的能力。 3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 全部資產(chǎn) 反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 4.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn) 反映企業(yè)收益的質(zhì)量,陳菊梅,第六節(jié) 現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析,三、財(cái)務(wù)彈性分析 財(cái)務(wù)彈性：指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力?，F(xiàn)金流量超過(guò)需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。通過(guò)分析“現(xiàn)金供應(yīng) 現(xiàn)金需求”來(lái)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)彈性。 1.現(xiàn)金滿足投資比率= 近5年經(jīng)

52、營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 該比率越大，說(shuō)明現(xiàn)金的自給率越大。 若指標(biāo)小于1，表明資金的供應(yīng)不能滿足需求； 若指標(biāo)等于1，表明資金的供應(yīng)正好滿足需求； 若指標(biāo)大于1，表明資金的供應(yīng)有剩余，應(yīng)考慮投資。 2.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~每股現(xiàn)金股利 該比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng),陳菊梅,實(shí)驗(yàn)報(bào)告內(nèi)容和作業(yè)： 收集000338濰柴動(dòng)力2007年和2008年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)資料和信息，要求： 1.進(jìn)行質(zhì)量分析 2.用比較分析（水平分析）和結(jié)構(gòu)分析（垂直分析）進(jìn)行趨勢(shì)分析 3.進(jìn)行指標(biāo)分析 通過(guò)以上方法，分析該公司各方面的財(cái)務(wù)狀況（償

53、債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、獲現(xiàn)能力），并根據(jù)2009年的經(jīng)營(yíng)情況及有關(guān)因素，預(yù)測(cè)分析2009年和2010年的發(fā)展趨勢(shì)，寫(xiě)出分析報(bào)告,陳菊梅,79,本章要求 （1）熟悉現(xiàn)金流量的概念； （2）熟悉資金時(shí)間價(jià)值的概念； （3）掌握資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算所涉及的基本概念和計(jì)算公式； （4）掌握名義利率和實(shí)際利率的計(jì)算； （5）掌握資金等值計(jì)算及其應(yīng)用,現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值,陳菊梅,80,第一節(jié) 現(xiàn)金流量 一、現(xiàn)金流量（Cash Flow)的概念 在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，流出或流入系統(tǒng)的資金。（把一個(gè)工程項(xiàng)目看 做一個(gè)系統(tǒng)） 現(xiàn)金流入(Cash Income) 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流出(Cash Output) 凈現(xiàn)

54、金流量(Net Cash Flow) = 現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流量的時(shí)間單位：計(jì)息期 二、現(xiàn)金流量圖（Cash Flow Diagram) 1、概念：是描述工程項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流 入和現(xiàn)金流出的序列圖。 2、現(xiàn)金流量圖的構(gòu)成要素：現(xiàn)金流量的大小、現(xiàn)金流量的流 向（縱軸）、時(shí)間軸（橫軸）、時(shí)刻點(diǎn)。 箭頭的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量的大小本應(yīng)成比例?，F(xiàn)金流量的方向與現(xiàn)金流量的性質(zhì)有關(guān)，箭頭向上表示現(xiàn)金流入 ，箭頭向下表示現(xiàn)金流出 。 圖例： 200 250 150 300 200 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 時(shí)間 100 200 300,陳菊梅,81,第二節(jié) 資金的時(shí)間

55、價(jià)值 引入問(wèn)題：今年的100元是否等于明年的100元呢？ 答：不等于資金存在時(shí)間價(jià)值（研究的必要性） 一、資金的時(shí)間價(jià)值（Time Value of Fund)概念 把貨幣作為社會(huì)生產(chǎn)資金投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域就會(huì)得到資金的增值，資金隨時(shí)間推移而增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值?；虿煌瑫r(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。 二、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素 1、資金本身的大小 2、投資收益率（或利率） 3、時(shí)間的長(zhǎng)短 4、風(fēng)險(xiǎn)因素 5、通貨膨脹 （計(jì)算方法與復(fù)利方式計(jì)息的方法） 三、衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度 絕對(duì)尺度：利息、利潤(rùn) 相對(duì)尺度：利率、投資收益率 那么：什么是利息呢,陳菊梅

56、,82,四、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （一）、利息 利息：是指占用資金應(yīng)付出的代價(jià)或者放棄資金的使用權(quán)應(yīng)得 的補(bǔ)償。 In = Fn P In 利息 Fn 本利和 P 本金 （二）、利率 利率是指在一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息額與本金或貸款 金額的比值。 i = 100% 其中：I 是一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)的利息 （三）、單利和復(fù)利 利息的計(jì)算分：?jiǎn)卫蛷?fù)利 1、單利：只對(duì)本金計(jì)算利息，利息不再生息。 利息In = P i n n期后的本利和為： Fn = P（1 + n i) 本金P=F-In=F/（1+n*i） （1 + n i) 為單利 終值系數(shù) 1/（1+n*i）為單利現(xiàn)值系數(shù),陳菊梅,83,2、復(fù)利：

57、對(duì)本金和利息均計(jì)算利息，即“利滾利”。 n期后的本利和為,陳菊梅,84,例1：李曉同學(xué)向銀行貸款20000元，約定4年后一次歸還，銀行貸款年利率為5%。問(wèn)： （1）如果銀行按單利計(jì)算，李曉4年后應(yīng)還銀行多少錢(qián)？還款中利息是多少? （2）如果銀行按復(fù)利計(jì)算，李曉4年后應(yīng)還銀行多少錢(qián)？還款中利息是多少? 解： （1）單利的本利和 = 20000 （1+4 5% ) =24000(元) 其中利息= 20000 4 5% = 4000(元) （2）復(fù)利的本利和 = 20000 （1+ 5%）4 = 24310.125(元) 其中利息= 24310.125 20000= 4310.125 (元) 兩種利

58、息的比較：在資金的本金、利率和時(shí)間相等的情況下，復(fù)利大于單利,陳菊梅,85,四）、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)概念及規(guī)定 1、現(xiàn)值（Present Value, 記為P）：發(fā)生在時(shí)間序列起點(diǎn)、年初或計(jì)息期初的資金。求現(xiàn)值的過(guò)程稱(chēng)為折現(xiàn)。規(guī)定在期初。 2、終值（Future Value, 記為F）：發(fā)生在年末、終點(diǎn)或計(jì)息期末的資金。規(guī)定在期末。 3、年值（Annual Value,記為A）：指各年等額支出或等額收入的資金。規(guī)定在期末。 （五）、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式 一次支付終值 一次支付型 一次支付現(xiàn)值 資金支付形式 等額系列終值 等額系列現(xiàn)值 多次支付型 等額系列償債基金 等額系列資本回收

59、等差系列現(xiàn)金流量 等比系列現(xiàn)金流量 以上各種形式如無(wú)特殊說(shuō)明，均采用復(fù)利計(jì)算,陳菊梅,86,1、一次支付終值 是指無(wú)論現(xiàn)金量是流出還是流入都在一個(gè)點(diǎn)上發(fā)生。如下圖2.1。 300 0. 1. 2. 3. n 時(shí)間 圖2.1 F = P（1 + i)n = P（F/P, i ,n) （F/P, i ,n)-一次支付終值系數(shù)。 方便查表。 例2：某企業(yè)向銀行借款50000元，借款時(shí)間為10年，借款年利 率為10%，問(wèn)10年后該企業(yè)應(yīng)還銀行多少錢(qián)？ 解： F = P（1 + i)n = 50000（1+10%）10 = 129687.123（元） 2、一次支付現(xiàn)值 求現(xiàn)值。 P = = F（P/F,

60、 i ,n) （P/F, i ,n) -一次支付現(xiàn)值系數(shù) 例3：某人打算5年后從銀行取出50000元，銀行存款年利率為 3%，問(wèn)此人現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢(qián)？（按復(fù)利計(jì)算） 解：現(xiàn)金流量圖略， P = 50000/（1+3%）5 = 43130.44 (元） 一次支付終值系數(shù)和一次支付現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),陳菊梅,87,3、等額系列終值 F 如圖2.2。 0 1 2 3 n A A F = A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+A（1+i)n-1 進(jìn)行數(shù)學(xué)變換后得： = A(F/A,i,n) (F/A,i,n)稱(chēng)為等額系列終值系數(shù)。 例3：某人每年存入銀行30000元，存5年準(zhǔn)備買(mǎi)房用，存