木質(zhì)家具項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、木質(zhì)家具項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目建設(shè)背景堅(jiān)持做大總量與優(yōu)化結(jié)構(gòu)并重，傳統(tǒng)提升與新興壯大并舉，統(tǒng)籌全市產(chǎn)業(yè)布局。進(jìn)一步培育壯大現(xiàn)代和新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息技術(shù)廣泛滲透，加快三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁向中高端，構(gòu)建具有較強(qiáng)競爭力的新型產(chǎn)業(yè)體系。立足的資源稟賦，遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)為主線，通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和壯大產(chǎn)業(yè)集群，形成產(chǎn)業(yè)空間新格局。在優(yōu)化空間布局的基礎(chǔ)上，形成“定位明確、產(chǎn)業(yè)明晰、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。木質(zhì)家具以天然木材和人造板為主要材料，配以其他輔料（如油漆、貼面材料、玻璃、五金配件等）制作的各種家具。木材是木質(zhì)家具產(chǎn)業(yè)的原料，主要品種是闊葉材，包括闊葉

2、原木和闊葉鋸木。2019年中國木材產(chǎn)量為10046萬立方米，較2018年的8811萬立方米同比增長14.02%。中國是世界家具產(chǎn)銷大國。家具作為生活起居的重要載體，隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，中國家具行業(yè)發(fā)展迅速。2019年中國家具產(chǎn)量為8.97億件，2020年前三季度中國家具產(chǎn)量為6.3億件。中國木質(zhì)家具制造業(yè)自改革開放以來發(fā)展迅猛，已從傳統(tǒng)的手工業(yè)發(fā)展成為具有相當(dāng)規(guī)模的工業(yè)化產(chǎn)業(yè)，在推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用。2019年中國木質(zhì)家具產(chǎn)量為3.16億件，占全國家具總產(chǎn)量的35.19%；2020年前三季度中國木質(zhì)家具產(chǎn)量為2.17億件，占全國家具總產(chǎn)量的34.42%。中國木

3、質(zhì)家具生產(chǎn)主要集中在廣東、浙江、福建地區(qū)；2019年廣東、浙江、福建木質(zhì)家具產(chǎn)量分別為6163.72萬件、4009.58萬件、3701.38萬件；2020年前三季度廣東、浙江、福建木質(zhì)家具產(chǎn)量分別為3886.20萬件、2861.42萬件、2507.25萬件。2019年廣東木質(zhì)家具產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的19.5%，浙江木質(zhì)家具產(chǎn)量占比為12.7%，福建木質(zhì)家具產(chǎn)量占比為11.7%；2020年前三季度廣東木質(zhì)家具產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的17.9%，浙江木質(zhì)家具產(chǎn)量占比為13.2%，福建木質(zhì)家具產(chǎn)量占比為11.6%。木質(zhì)家具出口在中國林業(yè)產(chǎn)品出口貿(mào)易中占據(jù)重要地位。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年中國木質(zhì)家具

4、出口金額為116.32億美元，較2018年減少了18.56億美元；2019年中國木質(zhì)家具進(jìn)口金額為7.66億美元，較2018年減少了1.57億美元。2019年辦公室用木家具進(jìn)口金額占木質(zhì)家具總進(jìn)口金額的4.0%，廚房用木家具進(jìn)口金額占比為18.6%，臥房用木家具占比為25%；2020前三季度辦公室用木家具出口金額占木質(zhì)家具總出口金額的8.4%，廚房用木家具出口金額占比為11.8%，臥房用木家具出口金額占比為23.2%。二、公司基本情況展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在“夢(mèng)想、責(zé)任、忠誠、一流”核心價(jià)值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊(duì)伍體系重塑，推動(dòng)體制機(jī)制改革和管理及業(yè)務(wù)模式

5、的創(chuàng)新，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺(tái)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團(tuán)成立至今，始終堅(jiān)持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進(jìn)，以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴(yán)格控制產(chǎn)能擴(kuò)張，以調(diào)整結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，大力推進(jìn)兼并重組、淘汰落后和技術(shù)進(jìn)步，著力開發(fā)新產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)

6、資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資72546.48萬元，其中：建設(shè)投資52881.67萬元，占項(xiàng)目總投資的72.89%；建設(shè)期利息1553.12萬元，占項(xiàng)目總投資的2.14%；流動(dòng)資金18111.69萬元，占項(xiàng)目總投資的24.97%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入153200.00萬元，綜合總成本費(fèi)用115785.14萬元，稅金及附加831.91萬元，凈利潤27437.21萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率29.90%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值49063.00萬元，全部投資回收期5.25年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目

7、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資52881.67萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)

8、其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)44878.62萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為23303.05萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為20524.25萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備21214366.972輔助生成設(shè)備241641.943研發(fā)設(shè)備271847.184檢測(cè)設(shè)備181231.453環(huán)保設(shè)備1510

9、26.213其它設(shè)備6410.49合計(jì)30320524.253、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1051.32萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為6734.36萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1268.69萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用23303.0520524.251051.3244878.6289.56%1.1建筑工程費(fèi)23303.0523303.0546.50%1.2設(shè)備購置費(fèi)20524.2520524.2540.96%1.3安裝工程費(fèi)1051.321051.322.10%2固定資產(chǎn)其他

10、費(fèi)用2409.962409.964.81%3預(yù)備費(fèi)1268.691268.692.53%3.1基本預(yù)備費(fèi)556.40556.401.11%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)712.29712.291.42%4建設(shè)期利息1553.121553.123.10%5固定資產(chǎn)投資50110.39100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)50110.39100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款31696.21萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1553.12萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金

11、。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為18111.69萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0080200.2397386.00114571.76114571.76114571.76114571.76114571.76114571.761.1應(yīng)收賬款0.0036090.1043823.7051557.2951557.2951557.

12、2951557.2951557.2951557.291.2存貨0.0028070.0834085.1040100.1240100.1240100.1240100.1240100.1240100.121.2.1原輔材料0.008421.0310225.5312030.0412030.0412030.0412030.0412030.0412030.041.2.2燃料動(dòng)力0.00421.05511.27601.50601.50601.50601.50601.50601.501.2.3在產(chǎn)品0.0012912.2415679.1518446.0618446.0618446.0618446.061844

13、6.0618446.061.2.4產(chǎn)成品0.006315.777669.159022.539022.539022.539022.539022.539022.531.3現(xiàn)金0.006416.027790.889165.749165.749165.749165.749165.749165.741.4預(yù)付賬款0.009624.0311686.3213748.6113748.6113748.6113748.6113748.6113748.612流動(dòng)負(fù)債0.0067522.0581991.0696460.0796460.0796460.0796460.0796460.0796460.072.1應(yīng)付賬款0

14、.0024307.9429516.7934725.6334725.6334725.6334725.6334725.6334725.632.2預(yù)收賬款0.0043214.1152474.2761734.4461734.4461734.4461734.4461734.4461734.443流動(dòng)資金0.0012678.1815394.9418111.6918111.6918111.6918111.6918111.6918111.694流動(dòng)資金增加0.0012678.182716.752716.755鋪底流動(dòng)資金0.0024060.0729215.8034371.5334371.5334371.533

15、4371.5334371.5334371.53八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資72546.48萬元，其中：建設(shè)投資52881.67萬元，占項(xiàng)目總投資的72.89%；建設(shè)期利息1553.12萬元，占項(xiàng)目總投資的2.14%；流動(dòng)資金18111.69萬元，占項(xiàng)目總投資的24.97%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資72546.48萬元，其中申請(qǐng)銀行長期貸款31696.21萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資72546.48100.00%1.1建設(shè)投資52881.6772.8

16、9%1.2建設(shè)期利息1553.122.14%1.3流動(dòng)資金18111.6924.97%2資金籌措72546.48100.00%2.1項(xiàng)目資本金40850.2756.31%2.1.1用于建設(shè)投資21185.4629.20%2.1.2用于建設(shè)期利息1553.122.14%2.1.3用于流動(dòng)資金18111.6924.97%2.2債務(wù)資金31696.2143.69%2.2.1用于建設(shè)投資31696.2143.69%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，

17、只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入153200.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=6

18、932.58萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用115785.14萬元，其中：可變成本98951.76萬元，固定成本16833.38萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本111423.69萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、

19、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加831.91萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=36582.95（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=36582.9525.00%=9145.74（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額36582.95萬元，繳納企業(yè)所得稅9145.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額

20、-企業(yè)所得稅=36582.95-9145.74=27437.21（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00107240.00130220.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.002稅金及附加0.00645.19783.45831.91831.91831.91831.91831.91831.913總成本費(fèi)用0.0087550.28101667.71115785.14115785.14115785.14115785.14115785.141157

21、85.144補(bǔ)貼收入5利潤總額0.0019044.5327768.8436582.9536582.9536582.9536582.9536582.9536582.956彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.0019044.5327768.8436582.9536582.9536582.9536582.9536582.9536582.958所得稅0.004761.136942.219145.749145.749145.749145.749145.749145.749凈利潤0.0014283.4020826.6327437.2127437.2127437.2127437.2127437.2127437

22、.2110期初未分配利潤0.000.0012855.0630313.5251975.6671471.5889017.91104809.61119022.1411可供分配的利潤0.0014283.4033681.6957750.7379412.8798908.79116455.12132246.82146459.3512提取法定盈余公積金0.001428.343368.175775.077941.299890.8811645.5113224.6814645.9313可供投資者分配的利潤0.0012855.0630313.5251975.6671471.5889017.91104809.61119

23、022.14131813.4114應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.0012855.0630313.5251975.6671471.5889017.91104809.61119022.14131813.4119息稅前利潤0.0025358.7736264.1647281.8047281.8047281.8047281.8047281.8047281.8020息稅折舊攤銷前利潤0.0028167.1139072.5050090.1450090.1450090.1450090.1450090.1450090.14十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)

24、務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=29.90%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率29.90%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=49063.00（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值49063.00萬元（大于0），

25、說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.25年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.25年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1

26、現(xiàn)金流入0.000.00107240.00130220.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.001.1營業(yè)收入0.000.00107240.00130220.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.00153200.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出26440.8326440.8396512.20100806.47127650.53112255.60112255.60112255.60112255.60112255.602.1建設(shè)投資264

27、40.8326440.832.2流動(dòng)資金0.0012678.182716.7615394.932.3經(jīng)營成本0.0083188.8397306.26111423.69111423.69111423.69111423.69111423.69111423.692.4稅金及附加0.00645.19783.45831.91831.91831.91831.91831.91831.912.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-26440.83-26440.8310727.8029413.5325549.4740944.4040944.4040944.4040944.4040944.404累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流

28、量-26440.83-52881.66-42153.86-12740.3312809.1453753.5494697.94135642.34176586.74217531.145調(diào)整所得稅0.006339.699066.0411820.4511820.4511820.4511820.4511820.4511820.456所得稅后凈現(xiàn)金流量-26440.83-26440.835966.6722471.3216403.7331798.6631798.6631798.6631798.6631798.667累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-26440.83-52881.66-46914.99-24443.67-

29、8039.9423758.7255557.3887356.04119154.70150953.36十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)

30、目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為30.44。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為26.36。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號(hào)項(xiàng)