模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用課件

1、模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,結(jié)構(gòu)安排,1.壓力測(cè)試基本知識(shí)回顧 2.壓力測(cè)試面臨的挑戰(zhàn) 3.信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試 4.某銀行壓力測(cè)試案例 5.模型的應(yīng)用與拓展 6.蒙特卡羅模擬的應(yīng)用 7.模型應(yīng)用實(shí)例 8.案例壓力測(cè)試在FSAP中的運(yùn)用,2,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.壓力測(cè)試基本知識(shí)回顧,信用風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 其他風(fēng)險(xiǎn) 第二輪影響(second round effect,3,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.1信用風(fēng)險(xiǎn)（續(xù),信用風(fēng)險(xiǎn)分析框架：（1）定義信用風(fēng)險(xiǎn)，（2）定義資本和信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。 具體方法：（1）準(zhǔn)備金法：預(yù)期信用損失，（2）不良貸款法：未預(yù)期信用損失

2、，（3）合并 準(zhǔn)備金法：新的CAR（原資本增提撥備）/（原資產(chǎn)增提撥備） 不良貸款法：將NPL對(duì)一些宏觀經(jīng)濟(jì)變量回歸 合并：調(diào)整后的CAR（原資本增提撥備未預(yù)期損失）/（原資產(chǎn)增提撥備未預(yù)期損失,4,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.2利率風(fēng)險(xiǎn)（續(xù),重定價(jià)缺口模型：資產(chǎn)的利息收入和負(fù)債的利息支出的差異，即凈利息收入GAPi*Ri 到期日缺口模型：到期日缺口資產(chǎn)的加權(quán)平均到期日（MA）-負(fù)債的加權(quán)平均到期日（ML） 久期模型：久期缺口資產(chǎn)久期-負(fù)債久期,5,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.3匯率風(fēng)險(xiǎn),匯率風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)可能影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債及表外項(xiàng)目?jī)r(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。 匯率風(fēng)險(xiǎn)可能是直接的（金融機(jī)構(gòu)買入

3、或持有外匯頭寸），也可能是間接的（金融機(jī)構(gòu)債務(wù)人或交易對(duì)手持有的外匯頭寸可能會(huì)影響他們的信譽(yù)）。甚至，匯率風(fēng)險(xiǎn)還有可能來(lái)自于本幣頭寸（如果該本幣頭寸與匯率有關(guān)）。 最常用的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露測(cè)度指標(biāo)是機(jī)構(gòu)凈敞口外匯頭寸（根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的推薦，應(yīng)包括凈即期頭寸、凈遠(yuǎn)期頭寸、確定會(huì)被要求履行且可能無(wú)法撤銷的擔(dān)保、尚未記入但已全部進(jìn)行套期保值的未來(lái)收入/費(fèi)用、以外幣計(jì)算利潤(rùn)或損失的其他任何項(xiàng)目等,6,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.4其他風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（如減價(jià)出售） ?；I資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法獲得足夠資金來(lái)及時(shí)履行支付責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)（缺乏籌資流動(dòng)性經(jīng)

4、常被看作銀行面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的關(guān)鍵信號(hào) ）。評(píng)估銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的常用的法：資金來(lái)源與運(yùn)用法和資金結(jié)構(gòu)分析法。 商品風(fēng)險(xiǎn)：因商品價(jià)格變化而產(chǎn)生的資產(chǎn)、負(fù)債及表外項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格變化所導(dǎo)致的潛在損失。評(píng)估方法：計(jì)算相關(guān)商品的凈頭寸 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：指股票價(jià)格變動(dòng)影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債以及表外項(xiàng)目?jī)r(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估方法：計(jì)算股票資產(chǎn)的凈頭寸,7,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,1.5第二輪影響,如果某個(gè)假設(shè)情景或沖擊的時(shí)間較長(zhǎng)（如超過一年），資產(chǎn)組合的行為將會(huì)發(fā)生變化，組合結(jié)構(gòu)也會(huì)重新調(diào)整。 第二輪影響可能表現(xiàn)為交易對(duì)手違約所造成的直接信貸損失、受沖擊銀行的更高融資成本、以及對(duì)總需求產(chǎn)生影響的資產(chǎn)組合調(diào)整（例如收

5、緊貸款標(biāo)準(zhǔn)）。 分兩個(gè)階段測(cè)試：第一階段對(duì)單個(gè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和收入報(bào)表進(jìn)行壓力測(cè)試。第二階段檢查對(duì)那些在壓力測(cè)試中最為脆弱的機(jī)構(gòu)的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)暴露，例如通過銀行間貸款、交叉持股、存款和其他方式對(duì)這些機(jī)構(gòu)形成的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)暴露,8,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,2.壓力測(cè)試面臨的挑戰(zhàn),壓力測(cè)試是一門藝術(shù)，而非科學(xué) 壓力測(cè)試是一個(gè)過程 壓力測(cè)試需考慮的問題,9,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,3. 信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試,方法：撥備不足、NPL增加 基于貸款質(zhì)量 基于公司和住戶償債能力 模塊套算 模型測(cè)試 挑戰(zhàn) 貸款分類中存在的問題 會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)問題 公司和住戶部門的債務(wù)率數(shù)據(jù)問題,10,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,4.

6、某銀行壓力測(cè)試案例,信用風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn),11,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,5.模型的應(yīng)用與拓展,為什么要引入模型 傳統(tǒng)的模型 Wilson模型 Wilson模型的拓展,12,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,6.蒙特卡羅模擬的應(yīng)用,概述：蒙特卡羅模擬方法實(shí)際上是隨機(jī)數(shù)字生成法。在已知變量間關(guān)系即計(jì)量模型確定的情況下，反復(fù)從特定變量概率分布中隨機(jī)生成情景樣本,并應(yīng)用于已有模型，計(jì)算出大量的預(yù)測(cè)結(jié)果，當(dāng)模擬樣本足夠大時(shí)，可以將預(yù)測(cè)值的頻率分布作為判斷歷史數(shù)據(jù)延伸路徑的依據(jù),13,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,7.模型應(yīng)用實(shí)例,案例：HKMA于2006年對(duì)香港零售銀行業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行壓力

7、測(cè)試。分析結(jié)果表明，銀行貸款違約率與關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟(jì)因素（包括香港GDP、利率、房?jī)r(jià)以及內(nèi)地GDP）之間有明顯的相關(guān)性。 測(cè)試結(jié)果：以VAR計(jì)，在90%的置信水平上，銀行能繼續(xù)盈利，說明信用風(fēng)險(xiǎn)較小。在極端情況下，以VAR計(jì)，在99%的置信水平上，有些銀行會(huì)面臨損失，不過這種極端情況發(fā)生的概率非常低,14,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,7.模型應(yīng)用實(shí)例（續(xù),步驟一：定義模型 步驟二：估計(jì)模型 步驟三：模型估計(jì)結(jié)果分析 步驟四：設(shè)計(jì)沖擊場(chǎng)景 步驟五：構(gòu)造頻率分布 步驟六：計(jì)算均值和VaR 步驟七：測(cè)算銀行盈利能力所受影響,15,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.案例壓力測(cè)試在FSAP中的運(yùn)用以英國(guó)為例（2002

8、,銀行機(jī)構(gòu) 金融服務(wù)局 英格蘭銀行 IMF工作人員 結(jié)果,16,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.1壓力測(cè)試案例:銀行機(jī)構(gòu)自下而上法,兩種類型的測(cè)試： （1）多因素情景測(cè)試?；谟?guó)當(dāng)局和基金組織工作人員所選擇的沖擊，使用英格蘭銀行的中期經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型將沖擊轉(zhuǎn)換成對(duì)一組宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響。 樣本銀行按照5個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行測(cè)試：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及“其他”風(fēng)險(xiǎn)。 假設(shè)情景：全球和英國(guó)股價(jià)下跌35%，房地產(chǎn)價(jià)格下降12%，平均收益率（工資）上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，英鎊貿(mào)易加權(quán)匯率貶值15,17,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.1壓力測(cè)試案例:銀行機(jī)構(gòu) 自下而上法（續(xù),兩種類型的測(cè)試（續(xù)）：

9、 （2）單一因素敏感性測(cè)試。在其他假設(shè)條件不變的情況下，針對(duì)不同的單個(gè)沖擊，測(cè)試銀行交易頭寸受到的直接影響。 樣本銀行還被要求測(cè)試以下單變量沖擊對(duì)交易帳戶的影響：（i）利率上升 1個(gè)百分點(diǎn)； （ii）利率上升3個(gè)百分點(diǎn)；以及（iii）英鎊/美元匯率貶值10,18,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.2壓力測(cè)試案例:金融服務(wù)局,作為對(duì)大銀行壓力測(cè)試的一項(xiàng)補(bǔ)充，金融服務(wù)局在總量基礎(chǔ)上對(duì)房屋互助協(xié)會(huì)進(jìn)行了壓力測(cè)試。 對(duì)房屋互助協(xié)會(huì)的壓力情景基于BOE對(duì)銀行設(shè)計(jì)的四種壓力情景,評(píng)估其對(duì)以下指標(biāo)的影響：（i）零售存款利率，（ii）抵押貸款利率，（iii）其他房屋互助協(xié)會(huì)的收入，（iv）管理費(fèi)用，（v）準(zhǔn)備金等因

10、素出現(xiàn)變化。 評(píng)估結(jié)果被用來(lái)估算房屋互助協(xié)會(huì)2001年底的盈利和資本,19,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.3壓力測(cè)試案例:英格蘭銀行自上而下法,作為對(duì)銀行 “自下而上”法的補(bǔ)充，英格蘭銀行針對(duì)在銀行情景測(cè)試方案中使用的四種沖擊對(duì)英國(guó)商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的影響進(jìn)行了測(cè)試。 模型：簡(jiǎn)化形式，因此不能夠準(zhǔn)確描述所涉及的因果關(guān)系。 邏輯關(guān)系：宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)借款人財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，這種影響會(huì)轉(zhuǎn)化為更大的貸款違約率，并最終可能會(huì)給銀行帶來(lái)信貸損失,20,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.4壓力測(cè)試案例:IMF工作人員,兩種方法評(píng)估金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)國(guó)內(nèi)和外部沖擊時(shí)的脆弱性：（i）用自回歸方法來(lái)預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化對(duì)家庭和國(guó)內(nèi)公司貸款虧損的影響；（ii）用信用評(píng)級(jí)方法對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行評(píng)估 。 情景假設(shè)：利率上升5.3個(gè)百分點(diǎn)；不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格下跌 11%、30%及40%；GDP下降2.3%；失業(yè)率上升3個(gè)百分點(diǎn)；匯率指數(shù)貶值18%；房地產(chǎn)價(jià)格下跌30%和40%(因?yàn)楫?dāng)時(shí)房地產(chǎn)可能有泡沫,21,模型在壓力測(cè)試中的應(yīng)用,8.4壓力測(cè)試案例:IMF工作人員（續(xù),模型中的變量：信貸質(zhì)量（貸款違約率）；杠桿指標(biāo)（家庭:利息支付/可支配收入比；公司:債務(wù)/股票市場(chǎng)價(jià)格比）；宏觀經(jīng)濟(jì)變量（家庭:失業(yè)率和不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)；公司:不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)和名義匯率）；政策變量（名義貸款利率）。 外部風(fēng)險(xiǎn)暴露：基于對(duì)每個(gè)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)。采用對(duì)