電工儀器儀表項目財務(wù)分析表

1、電工儀器儀表項目財務(wù)分析表一、項目建設(shè)背景現(xiàn)階段，發(fā)展既面臨多重國家戰(zhàn)略疊加的歷史機遇，也面臨諸多矛盾相互交織的風險挑戰(zhàn)，機遇大于挑戰(zhàn)。從國際看，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展。世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)。全球治理體系深刻變革，國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則體系加快重構(gòu)。同時，國際金融危機深層次影響在相當長時期依然存在，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)看，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期。四個全面戰(zhàn)略布局協(xié)調(diào)推進，持續(xù)釋放新的制度紅利。四化同步發(fā)展，不斷激發(fā)新的發(fā)展?jié)撃堋Ｋ拇蟀鍓K和三個支撐帶戰(zhàn)略統(tǒng)籌實施，進一步拓展區(qū)域發(fā)展新空間。同時，我

2、國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，傳統(tǒng)比較優(yōu)勢減弱，發(fā)展方式粗放，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然突出。區(qū)域協(xié)同發(fā)展、自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)、國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)，機遇千載難逢，發(fā)展?jié)摿薮?。同時，發(fā)展中的短板和矛盾問題依然突出，主要是：經(jīng)濟實力不夠強，經(jīng)濟總量不大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化；創(chuàng)新能力亟待提升，民營經(jīng)濟發(fā)展不充分，全社會創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)活力有待進一步釋放；資源約束趨緊，污染防治任務(wù)依然艱巨；社會保障體系不夠完善，公共服務(wù)水平不夠高，基層社會治理有待加強；安全基礎(chǔ)比較薄弱，安全生產(chǎn)形勢依然嚴峻；人才發(fā)展總體水平不高，高層次人才尤其是領(lǐng)軍型人才緊缺。面向未來，站在新的歷史起點上，要充分利用有利條件和積極

3、因素，妥善應(yīng)對風險和挑戰(zhàn)，挖掘發(fā)展?jié)摿?，培育發(fā)展動力，厚植發(fā)展優(yōu)勢，拓展發(fā)展空間。2016年12月我國電工儀器儀表當期產(chǎn)量1811.2萬臺，同比增長7.9%，全年累計產(chǎn)量20411.7萬臺，累計增長18.5%。自智能電網(wǎng)建設(shè)全面納入國家“十二五”規(guī)劃綱要以來，我國智能電網(wǎng)建設(shè)工作進度持續(xù)推進，電力電工儀器儀表就成為了其中重要的先行者，作為連接電網(wǎng)與用戶間重要紐帶，除電網(wǎng)改造敷設(shè)中需求量增加外，對其信息化、智能化的程度也有所提高。我國電工儀器儀表行業(yè)經(jīng)過五十多年的發(fā)展已經(jīng)形成了門類齊全，具有較強科研實力，全球規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群。當前我國現(xiàn)有骨干企業(yè)700余家，產(chǎn)銷能力超過2億臺，工業(yè)總產(chǎn)值290億元

4、人民幣以上;其中電能表、便攜式數(shù)字萬用表產(chǎn)銷量居世界第一，且多數(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)，是國產(chǎn)率最高的行業(yè)之一，目前出口率超過15%，是一個具有極強國際競爭力的行業(yè)。二、公司基本情況公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風險控制能力。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市

5、場高品質(zhì)的需求。三、項目投資概述改革開放以來，相關(guān)產(chǎn)業(yè)得到較快的發(fā)展，整體素質(zhì)明顯提高。隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程的加快，相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)消費將繼續(xù)保持較高的水平，產(chǎn)業(yè)也將進入新的發(fā)展時期。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資69191.22萬元，其中：建設(shè)投資55990.29萬元，占項目總投資的80.92%；建設(shè)期利息574.12萬元，占項目總投資的0.83%；流動資金12626.81萬元，占項目總投資的18.25%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入123100.00萬元，綜合總成本費用105873.75萬元，稅金及附加508.27萬元，凈利潤12538.

6、49萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率10.85%，財務(wù)凈現(xiàn)值-455.30萬元，全部投資回收期7.07年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與

7、效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資55990.29萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計47284.96萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為24939.98萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備

8、購置費為21259.38萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1085.60萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為7062.97萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為1642.36萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用24939.9821259.381085.6047284.9684.45%1.1建筑工程費24939.9824939.9844.54%1.2設(shè)備購置費21259.3821259.3837.97%1.3安裝工程費1085.601085.601.94%2工程建設(shè)其他費用7062.977062.971

9、2.61%2.1土地出讓金3498.443498.446.25%2.2其他前期費用3564.533564.536.37%3預(yù)備費1642.361642.362.93%3.1基本預(yù)備費906.90906.901.62%3.2漲價預(yù)備費735.46735.461.31%4建設(shè)投資合計55990.29100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用24939.9821259.381085.6047284.9689.11%1.1建筑工程費24939.9824939.9847.00%1.2設(shè)備購置費21259.3821259.3840

10、.06%1.3安裝工程費1085.601085.602.05%2固定資產(chǎn)其他費用3564.533564.536.72%3預(yù)備費1642.361642.363.09%3.1基本預(yù)備費906.90906.901.71%3.2漲價預(yù)備費735.46735.461.39%4建設(shè)期利息574.12574.121.08%5固定資產(chǎn)投資53065.97100.00%6固定資產(chǎn)投資合計53065.97100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款23433.49萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息574.12萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年

11、1借款1.1建設(shè)期利息574.12574.120.001.1.1期初借款余額23433.491.1.2當期借款23433.4923433.490.001.1.3當期應(yīng)計利息574.12574.120.001.1.4期末借款余額23433.4923433.491.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）574.12574.120.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當期債務(wù)金額2.1.3當期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）574.12574.120.003.1建設(shè)期利息合計574.12574.120.00

12、3.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為12626.81萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資69191.22萬元，其中：建設(shè)投資55990.29萬元，占項目總投資的80.92%；建設(shè)期利息574.12萬元，占

13、項目總投資的0.83%；流動資金12626.81萬元，占項目總投資的18.25%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資69191.22100.00%1.1建設(shè)投資55990.2980.92%1.1.1工程費用47284.9668.34%1.1.1.1建筑工程費24939.9836.05%1.1.1.2設(shè)備購置費21259.3830.73%1.1.1.3安裝工程費1085.601.57%1.1.2工程建設(shè)其他費用7062.9710.21%1.1.2.1土地出讓金3498.445.06%1.1.2.2其他前期費用3564.535.15%1.2.3預(yù)備費1642.362.37

14、%1.2.3.1基本預(yù)備費906.901.31%1.2.3.2漲價預(yù)備費735.461.06%1.2建設(shè)期利息574.120.83%1.3流動資金12626.8118.25%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資69191.22萬元，其中申請銀行長期貸款23433.49萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年

15、，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入123100.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4235.52萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折

16、舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用105873.75萬元，其中：可變成本88504.72萬元，固定成本17369.03萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本101781.11萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值3498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.44349

17、8.441.2當期攤銷費69.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.971.3凈值3428.473358.503288.533218.563148.593078.623008.652938.682868.712798.742其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值3498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443498.443.2當期攤銷費69.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.9769.973

18、.3凈值3428.473358.503288.533218.563148.593078.623008.652938.682868.712798.74（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加508.27萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=16717.98（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=167

19、17.9825.00%=4179.49（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額16717.98萬元，繳納企業(yè)所得稅4179.49萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=16717.98-4179.49=12538.49（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=10.85%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率10.85%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同

20、行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=-455.30（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值-455.30萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回

21、收期：投資回收期（Pt）=7.07年。本期項目全部投資回收期7.07年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0073860.0092325.00104635.00123100.00123100.00123100.00123100.00123100.00123100.001.1營業(yè)收入0.0073860.0092325.00104635.00123100.00123100.00123100

22、.00123100.00123100.00123100.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出55990.2975867.3082934.5398378.83106077.42102289.38102289.38102289.38102289.38102289.382.1建設(shè)投資55990.290.002.2流動資金7576.091894.028838.773788.042.3經(jīng)營成本68024.4980683.2289122.38101781.11101781.11101781.11101781.11101781.11101781.112.4稅金及附加266.7

23、2357.29417.68508.27508.27508.27508.27508.27508.272.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-55990.29-2007.309390.476256.1717022.5820810.6220810.6220810.6220810.6220810.624累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-55990.29-57997.59-48607.12-42350.95-25328.37-4517.7516292.8737103.4957914.1178724.735調(diào)整所得稅748.362534.513725.285511.435511.435511.435511.435511.435511.436所得稅后凈現(xiàn)金流量-55990.29-2376.347592.513505.6012843.0916631.1316631.1316631.1316631.1316631.137累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-55990.29-58366.63-50774.12-47268.52-34425.43-17794.30-1163.1715467.9632099.0948730.22十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資