重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

1、泓域咨詢/重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告泓域咨詢機(jī)構(gòu) 報(bào)告說明飼料添加劑是指為了某種目的而以微小劑量添加到飼料中的物質(zhì)的總稱。2014-2019年，我國(guó)飼料添加劑產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)。據(jù)全國(guó)畜牧總站、中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國(guó)飼料添加劑產(chǎn)量約為1199.2萬噸，較2018年增長(zhǎng)增長(zhǎng)5.8%。該飼料添加劑項(xiàng)目計(jì)劃總投資8532.61萬元，其中：固定資產(chǎn)投資7255.20萬元，占項(xiàng)目總投資的85.03%；流動(dòng)資金1277.41萬元，占項(xiàng)目總投資的14.97%。達(dá)產(chǎn)年?duì)I業(yè)收入10089.00萬元，總成本費(fèi)用8011.20萬元，稅金及附

2、加147.91萬元，利潤(rùn)總額2077.80萬元，利稅總額2512.30萬元，稅后凈利潤(rùn)1558.35萬元，達(dá)產(chǎn)年納稅總額953.95萬元；達(dá)產(chǎn)年投資利潤(rùn)率24.35%，投資利稅率29.44%，投資回報(bào)率18.26%，全部投資回收期6.98年，提供就業(yè)職位210個(gè)。隨著居民對(duì)食品安全和動(dòng)物產(chǎn)品藥物殘留關(guān)注度日益提高，國(guó)家對(duì)獸藥使用管理和殘留監(jiān)控力度不斷加強(qiáng)，并且很有可能出臺(tái)限制抗生素類藥物在養(yǎng)殖中使用的政策。潛在政策變化加上社會(huì)食品安全意識(shí)的增強(qiáng)正切實(shí)改變著業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)飼料添加劑的需求，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)飼料添加劑的需求逐漸轉(zhuǎn)為“綠色、高效、安全、低殘留、低毒性”。在使用抗生素的同時(shí)，投入“安全、無污染、

3、無殘留”的綠色飼料添加劑配合使用，可最大限度地減少動(dòng)物體內(nèi)藥物殘留。飼料添加劑市場(chǎng)將逐漸由藥物飼料添加劑占主流轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗥奉?、藥物飼料添加劑與綠色添加劑并存的局面。綠色飼料添加劑是現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的必然要求，它有利于從源頭上確保飼料安全，實(shí)現(xiàn)綠色養(yǎng)殖，生產(chǎn)綠色的動(dòng)物源食品。第一章 項(xiàng)目基本信息一、項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目名稱及背景重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目飼料添加劑作為飼料產(chǎn)業(yè)中不可或缺的一部分，其需求主要受飼料加工行業(yè)及其上游養(yǎng)殖業(yè)的影響。2015年，全球飼料產(chǎn)量達(dá)到9.955億噸，同比去年增長(zhǎng)1.6%。按照飼料產(chǎn)品均價(jià)計(jì)算，2015年全球飼料銷售金額達(dá)到4,500億美元，按照飼料品種來看，20

4、15年家禽飼料仍然在所有種類飼料中占比最大，占總產(chǎn)量的46%，達(dá)到4.58億噸；豬飼料產(chǎn)量為2.535億噸，同比2014年下降1%；水產(chǎn)飼料產(chǎn)量為3,547萬噸，同比2014年下降13%，其中飼料添加劑銷售額預(yù)計(jì)在2021年將達(dá)279億美元左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)6.5%。隨著養(yǎng)殖業(yè)和飼料工業(yè)的迅速發(fā)展，飼料添加劑的使用越來越廣泛，飼料添加劑主要以保護(hù)飼料中的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)、促進(jìn)營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的消化吸收、調(diào)節(jié)機(jī)體代謝、增進(jìn)動(dòng)物健康、改善營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的利用效率、提高動(dòng)物生產(chǎn)水平、改進(jìn)動(dòng)物產(chǎn)品品質(zhì)，從而提高動(dòng)物生產(chǎn)性能，降低生產(chǎn)成本為目的，成為全價(jià)配合飼料中不可缺少的組成部分。飼料添加劑在飼料中用量很少但作用顯著。飼

5、料添加劑是現(xiàn)代飼料工業(yè)必然使用的原料，經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國(guó)飼料產(chǎn)量現(xiàn)在躍居全球第一。飼料添加劑是飼料工業(yè)的一個(gè)重要組成部分，伴隨著飼料工業(yè)的發(fā)展，飼料添加劑產(chǎn)業(yè)也得到了迅猛的發(fā)展并取得了很多成績(jī)。但是這幾年飼料添加劑濫用導(dǎo)致的食品安全問題越來越受到公眾所關(guān)注。按常理，飼料添加劑至少應(yīng)該滿足安全、有效、不污染環(huán)境這三個(gè)基本要求。但目前我國(guó)很多飼料添加劑卻達(dá)不到這個(gè)基本條件，其濫用和超量使用引發(fā)了一連串的食品安全事件，同時(shí)，還引起環(huán)境污染及畜產(chǎn)品出口受阻等問題的出現(xiàn)。飼料添加劑濫用造成的危害是多方面的，損失也是巨大的，為了生產(chǎn)出綠色安全的畜禽產(chǎn)品，我國(guó)必須嚴(yán)把飼料和飼料添加劑的質(zhì)量和安全關(guān)，對(duì)

6、影響畜產(chǎn)品安全的飼料添加劑要嚴(yán)格限制和禁止使用。（二）項(xiàng)目選址某某工業(yè)示范區(qū)重慶，簡(jiǎn)稱渝，別稱山城，是中華人民共和國(guó)省級(jí)行政區(qū)、中西部唯一直轄市、國(guó)家中心城市、超大城市，國(guó)務(wù)院批復(fù)確定的中國(guó)重要的中心城市之一、長(zhǎng)江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心、國(guó)家重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地、西南地區(qū)綜合交通樞紐?？偯娣e8.24萬平方千米，轄26個(gè)區(qū)、8個(gè)縣、4個(gè)自治縣，2019年建成區(qū)面積1379平方千米，常住人口3124.32萬人，城鎮(zhèn)人口2086.99萬人。重慶地處中國(guó)內(nèi)陸西南部，是長(zhǎng)江上游地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、金融、科創(chuàng)、航運(yùn)和商貿(mào)物流中心，國(guó)家物流樞紐，西部大開發(fā)重要的戰(zhàn)略支點(diǎn)、一帶一路和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重要聯(lián)結(jié)點(diǎn)以及內(nèi)陸開放高地、山

7、清水秀美麗之地；既以江城、霧都、橋都著稱，又以山城揚(yáng)名。重慶以漢族為主，少數(shù)民族主要有土家族、苗族等。旅游資源豐富，有長(zhǎng)江三峽、世界文化遺產(chǎn)大足石刻、世界自然遺產(chǎn)武隆喀斯特和南川金佛山等壯麗景觀。重慶是國(guó)家歷史文化名城。1189年，宋光宗趙惇先封恭王再即帝位，自詡雙重喜慶，重慶由此得名。重慶是紅巖精神起源地，巴渝文化發(fā)祥地，火鍋、吊腳樓等影響深遠(yuǎn)；在文字記載的3000余年中，曾三為國(guó)都，四次筑城，史稱巴渝；抗戰(zhàn)時(shí)期為國(guó)民政府陪都。重慶是西南地區(qū)最大的工商業(yè)城市，國(guó)家重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地。有國(guó)家級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室10個(gè)、國(guó)家級(jí)工程技術(shù)研究中心10個(gè)、高校67所，中國(guó)（重慶）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中新（重慶）

8、戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目、兩江新區(qū)、渝新歐國(guó)際鐵路等戰(zhàn)略項(xiàng)目。場(chǎng)址應(yīng)靠近交通運(yùn)輸主干道，具備便利的交通條件，有利于原料和產(chǎn)成品的運(yùn)輸，同時(shí)，通訊便捷有利于及時(shí)反饋產(chǎn)品市場(chǎng)信息。（三）項(xiàng)目用地規(guī)模項(xiàng)目總用地面積28380.85平方米（折合約42.55畝）。（四）項(xiàng)目用地控制指標(biāo)該工程規(guī)劃建筑系數(shù)70.84%，建筑容積率1.54，建設(shè)區(qū)域綠化覆蓋率5.36%，固定資產(chǎn)投資強(qiáng)度170.51萬元/畝。（五）土建工程指標(biāo)項(xiàng)目?jī)粲玫孛娣e28380.85平方米，建筑物基底占地面積20104.99平方米，總建筑面積43706.51平方米，其中：規(guī)劃建設(shè)主體工程26322.96平方米，項(xiàng)目規(guī)劃綠化面積2342.1

9、1平方米。（六）設(shè)備選型方案項(xiàng)目計(jì)劃購(gòu)置設(shè)備共計(jì)103臺(tái)（套），設(shè)備購(gòu)置費(fèi)2615.89萬元。（七）節(jié)能分析1、項(xiàng)目年用電量648649.75千瓦時(shí)，折合79.72噸標(biāo)準(zhǔn)煤。2、項(xiàng)目年總用水量9218.35立方米，折合0.79噸標(biāo)準(zhǔn)煤。3、“重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目投資建設(shè)項(xiàng)目”，年用電量648649.75千瓦時(shí)，年總用水量9218.35立方米，項(xiàng)目年綜合總耗能量（當(dāng)量值）80.51噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年。達(dá)產(chǎn)年綜合節(jié)能量32.88噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年，項(xiàng)目總節(jié)能率26.73%，能源利用效果良好。（八）環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目符合某某工業(yè)示范區(qū)發(fā)展規(guī)劃，符合某某工業(yè)示范區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃和國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；對(duì)產(chǎn)生的各

10、類污染物都采取了切實(shí)可行的治理措施，嚴(yán)格控制在國(guó)家規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)，項(xiàng)目建設(shè)不會(huì)對(duì)區(qū)域生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生明顯的影響。（九）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資8532.61萬元，其中：固定資產(chǎn)投資7255.20萬元，占項(xiàng)目總投資的85.03%；流動(dòng)資金1277.41萬元，占項(xiàng)目總投資的14.97%。（十）資金籌措該項(xiàng)目現(xiàn)階段投資均由企業(yè)自籌。（十一）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)預(yù)期達(dá)產(chǎn)年?duì)I業(yè)收入10089.00萬元，總成本費(fèi)用8011.20萬元，稅金及附加147.91萬元，利潤(rùn)總額2077.80萬元，利稅總額2512.30萬元，稅后凈利潤(rùn)1558.35萬元，達(dá)產(chǎn)年納稅總額953.95萬元；達(dá)產(chǎn)年投資利潤(rùn)率

11、24.35%，投資利稅率29.44%，投資回報(bào)率18.26%，全部投資回收期6.98年，提供就業(yè)職位210個(gè)。（十二）進(jìn)度規(guī)劃本期工程項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。選派組織能力強(qiáng)、技術(shù)素質(zhì)高、施工經(jīng)驗(yàn)豐富、最優(yōu)秀的工程技術(shù)人員和施工隊(duì)伍投入本項(xiàng)目施工。將整個(gè)項(xiàng)目分期、分段建設(shè)，進(jìn)行項(xiàng)目分解、工期目標(biāo)分解，按項(xiàng)目的適應(yīng)性安排施工，各主體工程的施工期叉開實(shí)施。二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)1、本期工程項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和規(guī)劃要求，符合某某工業(yè)示范區(qū)及某某工業(yè)示范區(qū)飼料添加劑行業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策；項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)促進(jìn)某某工業(yè)示范區(qū)飼料添加劑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化有著積極的推動(dòng)意義。2、xxx

12、（集團(tuán)）有限公司為適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求，擬建“重慶飼料添加劑生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，本期工程項(xiàng)目的建設(shè)能夠有力促進(jìn)某某工業(yè)示范區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為社會(huì)提供就業(yè)職位210個(gè)，達(dá)產(chǎn)年納稅總額953.95萬元，可以促進(jìn)某某工業(yè)示范區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定，為地方財(cái)政收入做出積極的貢獻(xiàn)。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年投資利潤(rùn)率24.35%，投資利稅率29.44%，全部投資回報(bào)率18.26%，全部投資回收期6.98年，固定資產(chǎn)投資回收期6.98年（含建設(shè)期），項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。發(fā)揮民間投資在制造業(yè)發(fā)展中的作用，關(guān)鍵是要為廣大民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)平等參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的制度和政策環(huán)境。國(guó)務(wù)院把簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)

13、作為全面深化改革特別是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，作為推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新和培育發(fā)展新動(dòng)能的重要抓手，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、擴(kuò)大就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。從經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)看，截至2017年底，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量超過2700萬家，個(gè)體工商戶超過了6500萬戶，注冊(cè)資本超過165萬億元，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占GDP的比重超過了60%，撐起了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的部分，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)未來將繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展壯大，為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展發(fā)揮更大作用?；緦?shí)現(xiàn)由規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新內(nèi)涵式增長(zhǎng)成為新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。到2020年，規(guī)模以上制造業(yè)技術(shù)改造投資年均增長(zhǎng)

14、8%左右，研發(fā)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到1.2%，每?jī)|元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有效發(fā)明專利數(shù)（件）達(dá)到0.6。三、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積平方米28380.8542.55畝1.1容積率1.541.2建筑系數(shù)70.84%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝170.511.4基底面積平方米20104.991.5總建筑面積平方米43706.511.6綠化面積平方米2342.11綠化率5.36%2總投資萬元8532.612.1固定資產(chǎn)投資萬元7255.202.1.1土建工程投資萬元3423.242.1.1.1土建工程投資占比萬元40.12%2.1.2設(shè)備投資萬元2615.892.1

15、.2.1設(shè)備投資占比30.66%2.1.3其它投資萬元1216.072.1.3.1其它投資占比14.25%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比85.03%2.2流動(dòng)資金萬元1277.412.2.1流動(dòng)資金占比14.97%3收入萬元10089.004總成本萬元8011.205利潤(rùn)總額萬元2077.806凈利潤(rùn)萬元1558.357所得稅萬元1.548增值稅萬元286.599稅金及附加萬元147.9110納稅總額萬元953.9511利稅總額萬元2512.3012投資利潤(rùn)率24.35%13投資利稅率29.44%14投資回報(bào)率18.26%15回收期年6.9816設(shè)備數(shù)量臺(tái)（套）10317年用電量千瓦時(shí)648649

16、.7518年用水量立方米9218.3519總能耗噸標(biāo)準(zhǔn)煤80.5120節(jié)能率26.73%21節(jié)能量噸標(biāo)準(zhǔn)煤32.8822員工數(shù)量人210 第二章 項(xiàng)目建設(shè)單位說明一、項(xiàng)目承辦單位基本情況（一）公司名稱xxx科技發(fā)展公司（二）公司簡(jiǎn)介公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營(yíng)和品牌發(fā)展。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國(guó)。企業(yè)“以客戶為中心”的服務(wù)理念，基于特征對(duì)用

17、戶群進(jìn)行劃分，從而有針對(duì)性地打造滿足不同用戶群多樣化用能需求的客戶服務(wù)體系。公司認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策以及相關(guān)行業(yè)規(guī)范的指導(dǎo)下，在各級(jí)政府的強(qiáng)力領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門的大力支持下，將建設(shè)“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型”企業(yè)，作為企業(yè)科學(xué)發(fā)展的永恒目標(biāo)和責(zé)無旁貸的社會(huì)責(zé)任；公司始終堅(jiān)持“源頭消減、過程控制、資源綜合利用和必要的未端治理”的清潔生產(chǎn)方針；以淘汰落后及節(jié)能、降耗、清潔生產(chǎn)和資源的循環(huán)利用為重點(diǎn)；以強(qiáng)化能源基礎(chǔ)管理、推進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)改造及淘汰落后裝備、深化能源循環(huán)利用為措施，緊緊依靠技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，突出節(jié)能技術(shù)、節(jié)能工藝的應(yīng)用與開發(fā)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；以細(xì)化管理、對(duì)

18、標(biāo)挖潛、能源稽查、動(dòng)態(tài)分析、指標(biāo)考核為手段，全面推動(dòng)全員能源管理及全員節(jié)能的管理思想；在項(xiàng)目承辦單位全體職工中樹立“人人要節(jié)能，人人會(huì)節(jié)能”的節(jié)能理念，達(dá)到了以精細(xì)管理促節(jié)能，以精細(xì)操作降能耗的目的；為切實(shí)加快相關(guān)行業(yè)的技術(shù)改造，提升產(chǎn)品科技含量等方面做了一定的工作，提高了能源利用效率，增強(qiáng)了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而有力地促進(jìn)了項(xiàng)目承辦單位的高速、高效、健康發(fā)展。展望未來，公司將立足先進(jìn)制造業(yè)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外技術(shù)交流合作，不斷提升自主研發(fā)與生產(chǎn)工藝的核心技術(shù)能力，以客戶服務(wù)、品質(zhì)樹品牌，以品牌推市場(chǎng)；致力成為產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)跑者及值得信賴的合作伙伴。公司近年來的快速發(fā)展主要得益于企業(yè)對(duì)于產(chǎn)品和服務(wù)的前瞻性研

19、發(fā)布局。公司所屬行業(yè)對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的定制化要求較高，公司技術(shù)與管理團(tuán)隊(duì)專業(yè)和穩(wěn)定，對(duì)行業(yè)和客戶需求理解到位，以及公司不斷加強(qiáng)研發(fā)投入，保證了產(chǎn)品研發(fā)目標(biāo)的實(shí)施。未來，公司將堅(jiān)持研發(fā)投入，穩(wěn)定研發(fā)團(tuán)隊(duì)，加大研發(fā)人才引進(jìn)與培養(yǎng)，保證公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先水平。二、公司經(jīng)濟(jì)效益分析上一年度，xxx（集團(tuán)）有限公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7399.62萬元，同比增長(zhǎng)21.29%（1299.01萬元）。其中，主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)飼料添加劑生產(chǎn)及銷售收入為6989.86萬元，占營(yíng)業(yè)總收入的94.46%。上年度營(yíng)收情況一覽表序號(hào)項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)1營(yíng)業(yè)收入1553.922071.891923.901849.9

20、07399.622主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1467.871957.161817.361747.466989.862.1飼料添加劑(A)484.40645.86599.73576.662306.652.2飼料添加劑(B)337.61450.15417.99401.921607.672.3飼料添加劑(C)249.54332.72308.95297.071188.282.4飼料添加劑(D)176.14234.86218.08209.70838.782.5飼料添加劑(E)117.43156.57145.39139.80559.192.6飼料添加劑(F)73.3997.8690.8787.37349.492.7飼料

21、添加劑(.)29.3639.1436.3534.95139.803其他業(yè)務(wù)收入86.05114.73106.54102.44409.76根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)測(cè)算，公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1449.28萬元，較去年同期相比增長(zhǎng)302.51萬元，增長(zhǎng)率26.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1086.96萬元，較去年同期相比增長(zhǎng)232.75萬元，增長(zhǎng)率27.25%。上年度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)項(xiàng)目單位指標(biāo)完成營(yíng)業(yè)收入萬元7399.62完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入萬元6989.86主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比94.46%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（同比）21.29%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)量（同比）萬元1299.01利潤(rùn)總額萬元1449.28利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率26.38%利潤(rùn)總額增長(zhǎng)量萬元3

22、02.51凈利潤(rùn)萬元1086.96凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率27.25%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)量萬元232.75投資利潤(rùn)率26.79%投資回報(bào)率20.09%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.93%企業(yè)總資產(chǎn)萬元17560.77流動(dòng)資產(chǎn)總額占比萬元31.46%流動(dòng)資產(chǎn)總額萬元5524.96資產(chǎn)負(fù)債率34.50% 第三章 項(xiàng)目建設(shè)背景一、飼料添加劑項(xiàng)目背景分析飼料添加劑作為飼料產(chǎn)業(yè)中不可或缺的一部分，其需求主要受飼料加工行業(yè)及其上游養(yǎng)殖業(yè)的影響。2015年，全球飼料產(chǎn)量達(dá)到9.955億噸，同比去年增長(zhǎng)1.6%。按照飼料產(chǎn)品均價(jià)計(jì)算，2015年全球飼料銷售金額達(dá)到4,500億美元，按照飼料品種來看，2015年家禽飼料仍然在所有種類飼料中占

23、比最大，占總產(chǎn)量的46%，達(dá)到4.58億噸；豬飼料產(chǎn)量為2.535億噸，同比2014年下降1%；水產(chǎn)飼料產(chǎn)量為3,547萬噸，同比2014年下降13%，其中飼料添加劑銷售額預(yù)計(jì)在2021年將達(dá)279億美元左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)6.5%。在未來幾年里，家禽、牛和豬等家畜肉類（肉類作為人類攝入的動(dòng)物蛋白源）消費(fèi)的上升，將有可能帶來動(dòng)物飼料添加劑全球市場(chǎng)的增長(zhǎng)；對(duì)抗頻發(fā)的禽流感和豬瘟疫等流行性疾病，以低成本獲得高質(zhì)量、安全的肉類產(chǎn)品，也是推動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的主要因素之一。2013年，全球動(dòng)物飼料添加劑市場(chǎng)估值達(dá)149億美元，預(yù)計(jì)在2020年，全球動(dòng)物飼料添加劑市場(chǎng)估值將達(dá)200億美元。按照飼料添加劑種類

24、來看，氨基酸是主要的飼料添加劑產(chǎn)品，約占市場(chǎng)總量的31.2%。其中，賴氨酸約占各類氨基酸總量的70%?？股丶s占飼料添加劑市場(chǎng)總量的26.8%，但由于歐洲和美國(guó)已明文禁用抗生素，其未來的市場(chǎng)將主要集中在亞洲和拉美地區(qū)。飼料酸化劑是全球增長(zhǎng)最快的添加劑產(chǎn)品，未來六年的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)6.4%。按照消費(fèi)領(lǐng)域來看，家禽飼料對(duì)添加劑產(chǎn)品的消耗最大，約占總量的32.6%，預(yù)計(jì)未來六年年消費(fèi)增長(zhǎng)率為4.2%，其中，中國(guó)和印度將是主要市場(chǎng)。豬飼料對(duì)飼料添加劑產(chǎn)品的消耗約占總量的30%。按照地區(qū)來看，亞太是全球最大的飼料添加劑市場(chǎng)，占全球市場(chǎng)總量的32.6%。亞太同時(shí)也是增長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2014-20

25、20年間的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)4.2%。中國(guó)和印度仍將是亞洲未來的主要市場(chǎng)。歐洲未來六年的復(fù)合年增長(zhǎng)率是4%，其中最大的市場(chǎng)是德國(guó)。當(dāng)今，飼料添加劑行業(yè)的發(fā)展面臨許多新挑戰(zhàn)。養(yǎng)殖模式與養(yǎng)殖環(huán)境的多樣化，消費(fèi)者對(duì)畜產(chǎn)品需求的多樣化，國(guó)家對(duì)飼料添加劑管理的規(guī)范化，給行業(yè)的健康發(fā)展帶來了積極動(dòng)力。未來飼料添加劑將逐漸向“綠色、高效、安全”飼料添加劑轉(zhuǎn)型。飼料添加劑是現(xiàn)代飼料工業(yè)必然使用的原料，對(duì)強(qiáng)化基礎(chǔ)飼料營(yíng)養(yǎng)價(jià)值，提高動(dòng)物生產(chǎn)性能，保證動(dòng)物健康，節(jié)省飼料成本，改善畜產(chǎn)品品質(zhì)等方面有明顯的效果。隨著飼料添加劑向綠色、高效、安全、多功能方向發(fā)展，采用現(xiàn)代生物技術(shù)研制對(duì)動(dòng)物具有特定生物學(xué)活性和功能的新型安全添

26、加劑已成為當(dāng)前飼料添加劑技術(shù)發(fā)展的主要趨勢(shì)。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，飼料抗氧化劑總的趨勢(shì)是朝著安全高效、綠色無殘留、成本低、環(huán)保型、穩(wěn)定化、多功能化、系列化方向發(fā)展。由于飼料添加劑的直接消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)樾竽翗I(yè)，因此未來全球飼料添加劑的主要增長(zhǎng)動(dòng)力將來自于不斷增長(zhǎng)的人口數(shù)量以及發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)亞太區(qū)域在2021年將占據(jù)全球飼料添加劑市場(chǎng)最大份額，2016年至2021年間，該地區(qū)飼料添加劑市場(chǎng)將以6.2%復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。其中，南非和巴西地區(qū)預(yù)計(jì)發(fā)展迅速，年均復(fù)合增長(zhǎng)率將分別達(dá)到7.2%和6.8%。隨著食品安全關(guān)注度持續(xù)升溫，全球肉類消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)對(duì)家禽飼料添加劑市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。隨著全

27、球肉類消費(fèi)的攀升，以及人們?nèi)找骊P(guān)注飼料安全與動(dòng)物健康，全球動(dòng)物飼料抗氧化劑市場(chǎng)正在持續(xù)增長(zhǎng)。全球動(dòng)物飼料抗氧化劑市場(chǎng)在2012-2018年間將實(shí)現(xiàn)3.6%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2018年全球動(dòng)物飼料抗氧化劑市場(chǎng)總量將達(dá)2.168億美元。在2012-2018年間，家禽產(chǎn)業(yè)對(duì)飼料抗氧化劑的消費(fèi)預(yù)計(jì)將以3.8%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。由于亞太地區(qū)氣候偏潮濕，易發(fā)生氧化反應(yīng)，飼料浪費(fèi)率高，對(duì)于飼料抗氧化劑的需求巨大。預(yù)計(jì)在未來亞太地區(qū)將會(huì)是飼料抗氧化劑消耗增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一。乙氧基喹啉自上世紀(jì)50年代投入工業(yè)化生產(chǎn)以來，已有60余年的工業(yè)化生產(chǎn)和使用的歷史。乙氧基喹啉不僅能有效阻止飼料中油脂、蛋白質(zhì)、維生素

28、A、胡蘿卜素和維生素E的氧化變質(zhì)，還具有一定的防霉效果。具有代替部分維生素A、E的功能，且價(jià)格較低，抗氧化性能比同質(zhì)量的維生素E好。對(duì)于單一品種的飼料抗氧化劑使用的效果和價(jià)格的綜合比較，乙氧基喹啉迄今為止仍是首選的品種，尤其對(duì)維生素的保護(hù)作用更佳。目前，國(guó)內(nèi)外幾乎所有的合成維生素A的公司均選用乙氧基喹啉作抗氧化劑，該現(xiàn)狀將會(huì)延續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)期。二、飼料添加劑項(xiàng)目建設(shè)必要性分析隨著養(yǎng)殖業(yè)和飼料工業(yè)的迅速發(fā)展，飼料添加劑的使用越來越廣泛，飼料添加劑主要以保護(hù)飼料中的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)、促進(jìn)營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的消化吸收、調(diào)節(jié)機(jī)體代謝、增進(jìn)動(dòng)物健康、改善營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)的利用效率、提高動(dòng)物生產(chǎn)水平、改進(jìn)動(dòng)物產(chǎn)品品質(zhì)，從而提高動(dòng)物生

29、產(chǎn)性能，降低生產(chǎn)成本為目的，成為全價(jià)配合飼料中不可缺少的組成部分。飼料添加劑在飼料中用量很少但作用顯著。飼料添加劑是現(xiàn)代飼料工業(yè)必然使用的原料，經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國(guó)飼料產(chǎn)量現(xiàn)在躍居全球第一。飼料添加劑是飼料工業(yè)的一個(gè)重要組成部分，伴隨著飼料工業(yè)的發(fā)展，飼料添加劑產(chǎn)業(yè)也得到了迅猛的發(fā)展并取得了很多成績(jī)。但是這幾年飼料添加劑濫用導(dǎo)致的食品安全問題越來越受到公眾所關(guān)注。按常理，飼料添加劑至少應(yīng)該滿足安全、有效、不污染環(huán)境這三個(gè)基本要求。但目前我國(guó)很多飼料添加劑卻達(dá)不到這個(gè)基本條件，其濫用和超量使用引發(fā)了一連串的食品安全事件，同時(shí)，還引起環(huán)境污染及畜產(chǎn)品出口受阻等問題的出現(xiàn)。飼料添加劑濫用造成的危

30、害是多方面的，損失也是巨大的，為了生產(chǎn)出綠色安全的畜禽產(chǎn)品，我國(guó)必須嚴(yán)把飼料和飼料添加劑的質(zhì)量和安全關(guān)，對(duì)影響畜產(chǎn)品安全的飼料添加劑要嚴(yán)格限制和禁止使用。非洲豬瘟逐漸企穩(wěn)，存活率上升非洲豬瘟是由非洲豬瘟病毒引起的豬的一種急性、熱性、高度接觸性動(dòng)物傳染病。世界動(dòng)物衛(wèi)生組織（OIE）將其列為法定報(bào)告動(dòng)物疫病，我國(guó)將其列為一類動(dòng)物疫病，是我國(guó)重點(diǎn)防范的外來動(dòng)物疫病之一。2018年8月3日遼寧沈陽(yáng)發(fā)現(xiàn)首例非洲豬瘟疫情，2019年4月，海南省發(fā)生非洲豬瘟疫情，僅8個(gè)月時(shí)間就蔓延全國(guó)除港澳臺(tái)以外的31個(gè)省區(qū)市。隨著各類防控手段穩(wěn)步推進(jìn)，目前，非洲豬瘟疫情逐漸平穩(wěn)，北方部分豬場(chǎng)開始復(fù)養(yǎng)，規(guī)模企業(yè)已實(shí)現(xiàn)較高的

31、存活率，有利于存欄量的回升。國(guó)內(nèi)可繁育母豬存欄量止跌回升，拐點(diǎn)已現(xiàn)1）可繁育母豬存欄量止跌回升，拐點(diǎn)已現(xiàn)：2018年4月國(guó)內(nèi)可繁育母豬數(shù)量3369萬頭，隨后開始持續(xù)下跌，至2019年9月國(guó)內(nèi)可繁育母豬數(shù)量1913萬頭，環(huán)比下跌2.8%；2019年10月，可繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，這也是2018年4月份以來，可繁母豬存欄環(huán)比首次增長(zhǎng)，拐點(diǎn)已現(xiàn)。2）全國(guó)規(guī)模養(yǎng)豬場(chǎng)生產(chǎn)持續(xù)較快恢復(fù)：10月份全國(guó)年出欄5000頭以上的規(guī)模豬場(chǎng)生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)0.5%；可繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.7%。規(guī)模豬場(chǎng)生豬存欄和可繁母豬存欄已連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。3）全國(guó)生豬存欄降幅進(jìn)一步收窄：2019年9月國(guó)內(nèi)生豬存欄量1.9

32、2億頭，環(huán)比下跌3.0%，2019年9月國(guó)內(nèi)可繁育母豬數(shù)量1913萬頭，環(huán)比下跌2.8%；2019年10月，生豬存欄環(huán)比下降0.6%，與8月份、9月份相比，分別收窄了9.2和2.4個(gè)百分點(diǎn)。4）全國(guó)生豬生產(chǎn)恢復(fù)面不斷擴(kuò)大：東北、西北和黃淮海地區(qū)生豬恢復(fù)比較快，西南、華南地區(qū)產(chǎn)能下滑也趨緩。黑龍江、陜西、河南、吉林、山東、安徽等12個(gè)省份生豬存欄止降回升，黑龍江、河南、河北、山東、江西、湖北等17個(gè)省可繁母豬存欄止降回升，部分省份環(huán)比增幅超過10%。此外，還有部分生豬養(yǎng)殖企業(yè)將三元母豬轉(zhuǎn)為可繁母豬，母豬潛在產(chǎn)能快速增加?？煞蹦肛i數(shù)量有望環(huán)比逐步改善，進(jìn)而帶動(dòng)生豬存欄量逐步回升，對(duì)上游飼料需求形成

33、支撐。隨著非洲豬瘟的蔓延，生豬存欄量下滑，供給偏緊，國(guó)內(nèi)三元生豬價(jià)格從2019年年初的11.31元/公斤上漲至2019年10月底的36.41元/公斤，這一價(jià)格相比年初價(jià)格上漲超過220%，同比2018年同期價(jià)格上漲達(dá)到160%以上，生豬價(jià)格處于歷史高位。豬糧比以及生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)也在迅速增長(zhǎng)，從年初至今，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)已從47元/頭上漲至3080元/頭，相比年初增長(zhǎng)了64.5倍，豬糧比（生豬價(jià)格與玉米價(jià)格之比）也從6.91飆升至21.4，增長(zhǎng)了2.1倍。價(jià)格、豬糧比和盈利歷史高位，刺激養(yǎng)殖熱情，各規(guī)模企業(yè)紛紛調(diào)高未來幾年生豬養(yǎng)殖目標(biāo)。由于生豬價(jià)格維持在歷史高位，且由于乳豬需要5-6個(gè)月的養(yǎng)殖時(shí)間才能

34、長(zhǎng)成出欄，在生豬價(jià)格處于歷史高位情況下，單頭生豬體重增加，農(nóng)戶收入減去飼料成本增加，出欄重量逐漸上升，將增加飼料需求。之前生豬出欄100公斤左右，目前體重逐步增加至150公斤左右，單頭豬料增加接近60%。按照農(nóng)村農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)，目前出欄的生豬平均每頭約增加15公斤的肉產(chǎn)量。豬肉價(jià)格的迅速飆升，推動(dòng)了其他蛋白產(chǎn)品的替代，1-10月份，全國(guó)累計(jì)肉雞出欄同比增長(zhǎng)15.5%。與豬出欄體重增加的邏輯相同，禽類價(jià)格高企，單只體重增加有利于農(nóng)戶利潤(rùn)增加，從而增加飼料需求。此外豬肉價(jià)格畸高，同樣利好水產(chǎn)、反芻動(dòng)物消費(fèi)。據(jù)監(jiān)測(cè)，2019年上半年禽、水產(chǎn)和反芻動(dòng)物飼料產(chǎn)量分別為5149萬噸、850萬噸和509萬噸

35、，禽、水產(chǎn)和反芻動(dòng)物飼料同比分別增長(zhǎng)11.5%、4.4%和4.2%。農(nóng)業(yè)部公布飼料數(shù)據(jù)，2019年9月份豬料環(huán)比增長(zhǎng)10%，仔豬12.7%，母豬8.7%，育肥豬9.1%，飼料產(chǎn)量止跌回升，疊加禽、水產(chǎn)和反芻動(dòng)物飼料增長(zhǎng)，飼料添加劑行業(yè)需求端向好。步入豬后周期，飼料添加劑行業(yè)同時(shí)具備量和價(jià)的高彈性生豬價(jià)格畸高，無疑將推動(dòng)養(yǎng)殖熱情，溫氏股份、牧原股份、新希望、唐人神等多家上市企業(yè)上調(diào)未來幾年生豬出欄量，大量資本開始布局規(guī)模化養(yǎng)殖，隨著規(guī)?；B(yǎng)殖項(xiàng)目的逐步推進(jìn)，可繁育母豬和生豬存欄環(huán)比止跌回升，行業(yè)最差的時(shí)間或已過去，存欄有望逐步回升。步入豬后周期，將帶動(dòng)飼養(yǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求上升。而添加量最小的飼料添

36、加劑行業(yè)如維生素和氨基酸，配方用量相對(duì)固定，成本占比低，下游價(jià)格敏感度低，同時(shí)具備量和價(jià)的彈性。飼料添加劑產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是能源化工、基礎(chǔ)化工和農(nóng)業(yè)，原料如異丁烯、乙炔、玉米等。產(chǎn)業(yè)鏈下游為養(yǎng)殖業(yè)，屬于第一產(chǎn)業(yè)，需求相對(duì)剛性，但在非洲豬瘟等極端情況下，需求波動(dòng)大。近期飼料添加劑供需關(guān)系的主要矛盾是非洲豬瘟帶來的需求下滑，因此，可繁母豬存欄量的止跌回升有望改善飼料添加劑的需求低迷，隨著生豬數(shù)量的止跌及未來仔豬的大規(guī)模增加，飼料添加劑行業(yè)有望向上發(fā)展。存欄環(huán)比止跌回升，飼料產(chǎn)量止跌回升，飼料添加劑行業(yè)向上，建議關(guān)注維生素和氨基酸板塊。建議關(guān)注浙江醫(yī)藥、新和成、安迪蘇、兄弟科技、花園生物、梅花生物、阜

37、豐集團(tuán)、億帆醫(yī)藥、金達(dá)威、圣達(dá)生物。、維生素及氨基酸行業(yè)相關(guān)上市公司及其產(chǎn)品VE下游應(yīng)用飼料占比接近65%，為最主要的應(yīng)用方向。此外，醫(yī)藥化妝品及食品飲料添加應(yīng)用占比分別接近30%及5%。2016年以來全球及中國(guó)的VE下游需求量較穩(wěn)定，全球年需求維持在6.6-7萬噸左右，國(guó)內(nèi)年需求量接近1.1-1.2萬噸。2018年全球消費(fèi)量同比2017年下降1000噸至7萬噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量下降至1.15萬噸。維生素E在需求端回暖的同時(shí)，疊加供給端行業(yè)格局的變革，并受到關(guān)鍵中間體供應(yīng)不足的影響，供給逐步收緊，看好后期維生素E價(jià)格。維生素E行業(yè)格局變革能特科技與DSM在2019年8月20日完成工商登記交割，將旗下

38、維生素E生產(chǎn)公司益曼特健康產(chǎn)業(yè)75%股份轉(zhuǎn)讓給帝斯曼。2019年8月27日，DSM公告能特科技2019年9月起停產(chǎn)改造，改造時(shí)間將持續(xù)至2020年3季度。改造完成后，DSM將負(fù)責(zé)維生素E成品的銷售，能特科技享受利潤(rùn)50%分成。全球維生素E格局轉(zhuǎn)變?yōu)镈SM-能特科技、BASF、浙江醫(yī)藥、新和成的寡頭格局，能特科技從行業(yè)的攪局者，變成了行業(yè)格局的維護(hù)者，行業(yè)格局回到2008-2012年維生素E大牛市的起點(diǎn)，各家心態(tài)有望從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)協(xié)同，確保行業(yè)有較好的利潤(rùn)率。行業(yè)格局變動(dòng)對(duì)行業(yè)供需關(guān)系影響尤為深遠(yuǎn)，影響持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，此次行業(yè)整合對(duì)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。目前維生素E工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)路線均是通過兩個(gè)

39、關(guān)鍵中間體三甲基氫醌和異植物醇發(fā)生環(huán)合反應(yīng)生成。其中三甲基氫醌主要有間甲酚法、氧代異佛爾酮法以及對(duì)二甲苯法三條路線，維生素E各家企業(yè)采用的方法有所不同，目前間甲酚供給偏緊，三甲基氫醌再次成為制約維生素E產(chǎn)能的重要因素。國(guó)內(nèi)間甲酚進(jìn)口依存度較高，國(guó)際主要生產(chǎn)企業(yè)為歐盟朗盛、美國(guó)沙索和日本三井，國(guó)外產(chǎn)能占到全球產(chǎn)能的70%，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家有安徽海華，東營(yíng)海源和安徽時(shí)聯(lián)等，國(guó)內(nèi)間甲酚2018年產(chǎn)量7200噸，進(jìn)口量6641噸，國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量在14000噸左右，安徽海華產(chǎn)能8000噸，另有10000噸產(chǎn)線即將投產(chǎn)，東營(yíng)海源4000噸產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)企業(yè)如安徽海華實(shí)現(xiàn)間甲酚國(guó)產(chǎn)化突破以后，間甲酚國(guó)內(nèi)進(jìn)口年度均價(jià)

40、2013年以來下降明顯，17年以來由于國(guó)內(nèi)環(huán)保收緊，供給收縮，環(huán)保成本上升，國(guó)內(nèi)間甲酚價(jià)格上漲后帶動(dòng)進(jìn)口間甲酚價(jià)格上漲。19年以來，由于歐盟朗盛裝置出現(xiàn)故障，產(chǎn)能受限，進(jìn)口量下滑，進(jìn)口價(jià)格大幅上升，據(jù)報(bào)道，朗盛間甲酚工廠需要到2020年上半年才能回到正常狀態(tài)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)間甲酚快速上升，推動(dòng)維生素E成本上升。間甲酚供應(yīng)緊張，對(duì)各家企業(yè)影響情況也是不一。DSM受到影響最大，DSM間甲酚主要來自歐洲的朗盛，受間甲酚供應(yīng)不足的影響，DSM預(yù)計(jì)2020年一季度歐洲工廠維生素E產(chǎn)量將下降20-25%，并不排除影響至2020年二季度。國(guó)內(nèi)企業(yè)，北沙制藥因三甲基氫醌供應(yīng)短缺而限產(chǎn)。浙江醫(yī)藥間甲酚主要來自安徽海華

41、，少量進(jìn)口，影響較小。新和成擁有三甲酚和氧代異佛爾酮兩條路線，山東基地主要為氧代異佛爾酮路線，供給不受影響，且成本不變。影響維生素E價(jià)格的主要因素來自供需關(guān)系的變化，維生素E下游主要為飼料行業(yè)，屬于第一產(chǎn)業(yè)，需求相對(duì)剛性穩(wěn)定，但在非洲豬瘟等極端情況下，需求受到影響較大。過往的飼料添加劑行情大多來自供給的影響，今年三季度飼料添加劑供需關(guān)系的主要矛盾是非洲豬瘟帶來的需求下滑，因而三季度維生素E價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。隨著國(guó)內(nèi)生豬和可繁育母豬存欄量止跌回升，出欄重量增加以及禽類等飼料的增長(zhǎng)，帶來飼料消費(fèi)量的增加，利好維生素E消費(fèi)，疊加供給端行業(yè)格局的變革，并受到關(guān)鍵中間體間甲酚供應(yīng)不足的影響，DSM和北沙限產(chǎn)

42、，供給收緊，偏向緊平衡，近期市場(chǎng)價(jià)格上漲，考慮能特科技停產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，看好后期維生素E價(jià)格。維生素E價(jià)格向好，有利于增厚相關(guān)公司利潤(rùn)。建議關(guān)注浙江醫(yī)藥和新和成，其中浙江醫(yī)藥擁有20000噸維生素E油產(chǎn)能，維生素E粉每上漲10元/千克，有望增厚利潤(rùn)3.01億元；新和成公司擁有20000噸維生素E油產(chǎn)能，維生素E粉每上漲10元/千克，有望增厚利潤(rùn)3.01億元。四季度為VE出口傳統(tǒng)旺季，海外集中采購(gòu)趨勢(shì)明顯。VE主要出口地區(qū)為歐洲及亞洲地區(qū)。2017年出口量的大幅增長(zhǎng)得益于巴斯夫檸檬醛工廠停產(chǎn)后，國(guó)際用戶超買所致（巴斯夫VE/VA合成工藝均需檸檬醛中間體）。2010-2019年，進(jìn)入四季度VE出口數(shù)量

43、環(huán)比三季度有明顯增量，海外客戶帶量采購(gòu)季節(jié)性增加。蛋氨酸行業(yè)集中度高，同時(shí)行業(yè)內(nèi)企業(yè)高度競(jìng)爭(zhēng)，具有寡頭集中與激烈競(jìng)爭(zhēng)并存的特點(diǎn)。蛋氨酸行業(yè)具有規(guī)?；鸵惑w化的特點(diǎn)，屬于資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，固定資產(chǎn)投資大、項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，另一方面，蛋氨酸生產(chǎn)工藝的復(fù)雜性，目前為止只有少數(shù)寡頭真正全面掌握了成熟技術(shù)，較高的資金壁壘和技術(shù)壁壘阻礙其他企業(yè)的進(jìn)入，蛋氨酸行業(yè)成為巨人之間的游戲。全球蛋氨酸行業(yè)有贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司、住友、紫光、希杰、伏爾加、新和成八家生產(chǎn)商，2018年贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司和住友四大寡頭擁有全球84%的產(chǎn)能。近年行業(yè)出現(xiàn)韓國(guó)希杰、寧夏紫光、新和成等新進(jìn)入者，新進(jìn)入者產(chǎn)能相繼釋放，行業(yè)

44、原有巨頭希望通過產(chǎn)能擴(kuò)張，打造規(guī)模優(yōu)勢(shì)，行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，2017-2019年分別有5、16、20萬噸產(chǎn)能投放，2020-2022年預(yù)計(jì)分別有10、18、15萬噸產(chǎn)能投放。2018年全球蛋氨酸市場(chǎng)需求133.8萬噸，蛋氨酸全球年需求增速5%-6%，年需求增量達(dá)到8萬噸左右，能夠消化10萬噸左右的新近產(chǎn)能，近年產(chǎn)能增速大于需求增量。國(guó)外蛋氨酸寡頭企業(yè)的生產(chǎn)基地主要分布在歐洲和北美洲，部分蛋氨酸生產(chǎn)裝置建成時(shí)間較長(zhǎng)、裝置老化，開工率不足，寡頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，一方面是調(diào)整全球布局，靠近新興市場(chǎng)，另一方面是淘汰落后產(chǎn)能，降低原有工廠的開工率，實(shí)際有效產(chǎn)能低于理論產(chǎn)能，同時(shí)考慮到新進(jìn)入產(chǎn)能的規(guī)模和速度，新增產(chǎn)

45、能推遲生產(chǎn)或延期取消等不確定情況時(shí)有發(fā)生，進(jìn)入速度通常慢于規(guī)劃，2019年4月，諾偉司宣布取消12萬噸產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，2019年10月日本住友宣布關(guān)停2萬噸生產(chǎn)線，行業(yè)產(chǎn)能競(jìng)賽有望暫停，需求/產(chǎn)能比例未來幾年處于持平狀態(tài)，行業(yè)格局改善出現(xiàn)曙光。目前蛋氨酸生產(chǎn)工藝有發(fā)酵法和化學(xué)合成法。韓國(guó)希杰是唯一使用發(fā)酵法生產(chǎn)蛋氨酸的公司。目前全球主要廠商均采取化學(xué)合成法?；瘜W(xué)合成法按反應(yīng)中間體的不同又可分為氰醇法和海因法。蛋氨酸工業(yè)生產(chǎn)使用的硫化氫(惡臭)、氫氰酸(易揮發(fā)、劇毒)、丙烯醛(刺激性氣味、有毒)以及產(chǎn)品液體蛋氨酸(臭味)等屬于易燃、易爆、劇毒、惡臭物質(zhì)，其性質(zhì)決定長(zhǎng)距離運(yùn)輸困難、物流成本高，必然要

46、求裝置一體化，即要求園區(qū)內(nèi)主、輔生產(chǎn)裝置齊全，中間體基本自給。一體化對(duì)公司的技術(shù)水平和管理水平提出更高的要求，某一環(huán)節(jié)裝置出現(xiàn)故障后，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)工廠停產(chǎn)情況發(fā)生。2019年11月13日，贏創(chuàng)宣布其位于安特衛(wèi)普的蛋氨酸工廠遭遇不可抗力。由于氫氰酸裝置出現(xiàn)故障，贏創(chuàng)位于安特衛(wèi)普的兩家蛋氨酸工廠臨時(shí)停產(chǎn)，兩家工廠主要生產(chǎn)固體蛋氨酸和Met-Met蝦蟹專用蛋氨酸，總產(chǎn)能為23萬噸。贏創(chuàng)蛋氨酸裝置分別位于安特衛(wèi)普(比利時(shí))、韋瑟靈/科隆(德國(guó))、莫比爾(美國(guó)亞拉巴馬州)和新加坡，總產(chǎn)能73萬噸，其裝置均為一體化配置，因而對(duì)全球其他裝置沒有影響。公司將盡快進(jìn)行維修過程，短期主要通過庫(kù)存來應(yīng)對(duì)停產(chǎn)。受贏創(chuàng)宣

47、布不可抗力的影響，國(guó)內(nèi)蛋氨酸價(jià)格出現(xiàn)上漲。短期蛋氨酸價(jià)格仍取決于停產(chǎn)時(shí)間長(zhǎng)短。蛋氨酸工業(yè)集中度高，產(chǎn)能集中在8家生產(chǎn)商的14家工廠，單個(gè)工廠產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的3-10%以上。一旦某個(gè)工廠長(zhǎng)時(shí)間檢修或者突發(fā)性事件，極易造成短期內(nèi)供需失衡，價(jià)格巨幅波動(dòng)。2009年至今，固體蛋氨酸價(jià)格經(jīng)歷了2次較大的波動(dòng)：第一次是在2009年，法國(guó)罷工等引發(fā)供應(yīng)緊張，價(jià)格出現(xiàn)上漲。第三次是在2014年-2015年初，紫光由于環(huán)保問題停產(chǎn)；美國(guó)蛋氨酸中間體工廠出現(xiàn)事故導(dǎo)致諾偉司停產(chǎn)；進(jìn)口廠家對(duì)國(guó)內(nèi)第二季度市場(chǎng)需求判斷不樂觀導(dǎo)致供應(yīng)縮減，加上通關(guān)延遲，造成蛋氨酸供應(yīng)緊張，導(dǎo)致蛋氨酸價(jià)格創(chuàng)歷史新高，上漲至100元/千克，由

48、于需求相對(duì)剛性，在100元/千克仍有一定的成交量。近年來，由于蛋氨酸產(chǎn)能持續(xù)投放，蛋氨酸新進(jìn)入者均為國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)內(nèi)蛋氨酸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格處于下跌趨勢(shì)，價(jià)格跌至10年以來的價(jià)格低位。2019-2021年蛋氨酸產(chǎn)能年均增速8.6%，略高于同期需求6%的增速。2019年4月，諾偉司宣布取消原計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)的12萬噸液蛋產(chǎn)線規(guī)劃，也側(cè)面反映行業(yè)目前的供大于求的局面。反傾銷事件預(yù)期使價(jià)格回到盈利狀態(tài)，但長(zhǎng)期價(jià)格或?qū)睾蜕闲?。從?guó)內(nèi)蛋氨酸市場(chǎng)看，1995年至2018年，中國(guó)蛋氨酸進(jìn)口量增長(zhǎng)645.53%，年化增速為9.12%。在2012-2018年國(guó)內(nèi)蛋氨酸產(chǎn)能逐漸釋放的背景下，國(guó)內(nèi)蛋氨酸進(jìn)口量增加，一方面是

49、國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展帶來的需求迅速增長(zhǎng)，另一方面是跨國(guó)企業(yè)希望加大進(jìn)口量維持市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)供給過剩，國(guó)內(nèi)成為全球蛋氨酸競(jìng)爭(zhēng)最激烈的區(qū)域。2019年4月中國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，寧夏紫光申請(qǐng)對(duì)原產(chǎn)新加坡、馬來西亞以及日本的蛋氨酸反傾銷調(diào)查，2018年中國(guó)進(jìn)口三國(guó)的蛋氨酸占總進(jìn)口量的76%，主要涉及贏創(chuàng)位于新加坡、住友在日本以及希杰在馬來西亞的蛋氨酸生產(chǎn)基地。國(guó)家商務(wù)部在2019年10月10日召開蛋氨酸反傾銷聽證會(huì)，預(yù)計(jì)在2019年12月初有望宣布初裁決定。蛋氨酸價(jià)格從9月起逐漸止跌回升，現(xiàn)階段價(jià)格漲至20270元/噸，相比九月初17090元/噸價(jià)格上漲18.6%，在一定程度上會(huì)增厚蛋氨酸企業(yè)下半年利潤(rùn)，后期

50、價(jià)格走勢(shì)需進(jìn)一步關(guān)注蛋氨酸反傾銷初裁結(jié)果，若反傾銷初裁成立，利好蛋氨酸價(jià)格的同時(shí)，也會(huì)加速蛋氨酸的進(jìn)口替代，利好國(guó)內(nèi)蛋氨酸生產(chǎn)廠商。建議關(guān)注安迪蘇和新和成，其中安迪蘇為全球第二大蛋氨酸企業(yè)，擁有蛋氨酸產(chǎn)能48萬噸，價(jià)格每上漲1000元/噸，有望增加凈利潤(rùn)3.27億元；新和成擁有蛋氨酸產(chǎn)能5萬噸，10萬噸蛋氨酸產(chǎn)能有望20年上半年投產(chǎn)，價(jià)格每上漲1000元/噸，有望增加凈利潤(rùn)0.38億元。為飼料配方中不可或缺的其中一部分，飼料添加劑一直以來被許多行業(yè)人士當(dāng)作飼料致勝的“秘方”，不少企業(yè)為了打造強(qiáng)有力的添加劑“法寶”，更是不惜投入大量的時(shí)間、精力和資金。美國(guó)Ensminger將飼料添加劑分為六大類

51、，即補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)類、促進(jìn)動(dòng)物采食或選擇食物類、增加畜產(chǎn)品色澤和品質(zhì)類、促進(jìn)消化與吸收類、改變代謝類和保健類。目前我國(guó)一般將其分為營(yíng)養(yǎng)性添加劑和非營(yíng)養(yǎng)性添加劑兩大類。根據(jù)其在畜禽生產(chǎn)各個(gè)環(huán)境發(fā)揮的作用，可以進(jìn)一步細(xì)分為生長(zhǎng)促進(jìn)劑、飼料保藏劑、驅(qū)蟲保健劑、增色劑、調(diào)味劑等。眾所周知，畜產(chǎn)品的消費(fèi)在人類食物消費(fèi)中所占的比重較大，畜產(chǎn)品的安全是保證人類食品安全的關(guān)鍵，而隨著養(yǎng)殖業(yè)和飼料工業(yè)的迅速發(fā)展，飼料添加劑的使用越來越廣泛，成了動(dòng)物采食的一種基本原料，在飼料添加劑-動(dòng)物-人類這條食物鏈上，飼料添加劑是最基礎(chǔ)、最重要的一環(huán)，因此，保證其安全有效是保證畜產(chǎn)品安全的關(guān)鍵。在安全性方面，認(rèn)為添加劑需要滿足以下

52、要求：長(zhǎng)期使用或在添加劑使用期內(nèi)不會(huì)對(duì)動(dòng)物產(chǎn)生急、慢性毒害作用及其他不良影響；不會(huì)導(dǎo)致種畜生殖生理的惡變或?qū)ζ涮涸斐刹涣加绊?；在畜產(chǎn)品中無蓄積，或殘留量在安全標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，其殘留及代謝產(chǎn)物不影響畜產(chǎn)品的質(zhì)量及畜產(chǎn)品消費(fèi)者人的健康，并對(duì)環(huán)境無不良影響。飼料添加劑的經(jīng)濟(jì)效益有很多，如提高飼料利用率、改善飼料適口性、促進(jìn)畜禽生長(zhǎng)發(fā)育、改善飼料加工性能、改善畜產(chǎn)品品質(zhì)等，但這些都需要建立在“有效發(fā)揮”上。因此，添加劑在畜禽生產(chǎn)中能否帶來確實(shí)的飼料效果和經(jīng)濟(jì)效益、與常規(guī)飼料組分有無配伍禁忌、是否會(huì)影響飼料的適口性等都是需要企業(yè)和科研人員認(rèn)真的研究和把關(guān)的。任何行業(yè)在發(fā)展的過程中，或多或少都會(huì)存在一些問題，

53、飼料添加劑行業(yè)自然也不例外。由于許多企業(yè)過度熱衷飼料添加劑，導(dǎo)致目前行業(yè)存在一定程度的無序競(jìng)爭(zhēng)。有的產(chǎn)品甚至是以噱頭、炒作為主，實(shí)際功效并不明顯，而且針對(duì)性不強(qiáng)，作用重復(fù)。另外，企業(yè)在研發(fā)的過程中，容易忽視基礎(chǔ)日糧的影響，與主要的營(yíng)養(yǎng)成分相脫節(jié)，導(dǎo)致研發(fā)效率不夠高。添加劑企業(yè)在開展研發(fā)工作時(shí)，需要重視與基礎(chǔ)營(yíng)養(yǎng)的結(jié)合，把某些添加劑的作用進(jìn)行量化，設(shè)立相應(yīng)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)庫(kù)。在規(guī)模化程度越來越高的養(yǎng)殖行業(yè)，提高養(yǎng)殖效率已經(jīng)成為了競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，而這也對(duì)養(yǎng)殖生產(chǎn)工具、產(chǎn)品提出了更高層次的要求，安全、高效、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品會(huì)被更加重視、更廣泛地應(yīng)用已是不爭(zhēng)的事實(shí)。安全、綠色、高效、環(huán)保、功能互補(bǔ)的添加劑產(chǎn)品將

54、會(huì)是新形勢(shì)下各個(gè)添加劑企業(yè)研發(fā)的方向，如螯合物、酶制劑、微生物、酸度調(diào)節(jié)劑、多糖和寡糖等。同時(shí)，添加劑產(chǎn)品需要向功能細(xì)化、專一化、系列化方面進(jìn)行更深度的挖掘與發(fā)展。在未來玉米、豆粕、魚粉等比較傳統(tǒng)的容易消化的飼料原料的使用會(huì)減少，飼料原料缺乏、價(jià)格上漲將成為飼料行業(yè)的常態(tài)，因此開發(fā)飼料原料資源必然是行業(yè)的應(yīng)對(duì)方法之一。而飼料原料開發(fā)的方式有副產(chǎn)物開發(fā)、可再生性開發(fā)等，可再生性開發(fā)更容易達(dá)到專業(yè)化、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化的需求。 第四章 產(chǎn)業(yè)分析預(yù)測(cè)一、飼料添加劑行業(yè)分析隨著居民對(duì)食品安全和動(dòng)物產(chǎn)品藥物殘留關(guān)注度日益提高，國(guó)家對(duì)獸藥使用管理和殘留監(jiān)控力度不斷加強(qiáng)，并且很有可能出臺(tái)限制抗生素類藥物在養(yǎng)殖中

55、使用的政策。潛在政策變化加上社會(huì)食品安全意識(shí)的增強(qiáng)正切實(shí)改變著業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)飼料添加劑的需求，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)飼料添加劑的需求逐漸轉(zhuǎn)為“綠色、高效、安全、低殘留、低毒性”。在使用抗生素的同時(shí)，投入“安全、無污染、無殘留”的綠色飼料添加劑配合使用，可最大限度地減少動(dòng)物體內(nèi)藥物殘留。飼料添加劑市場(chǎng)將逐漸由藥物飼料添加劑占主流轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗥奉?、藥物飼料添加劑與綠色添加劑并存的局面。綠色飼料添加劑是現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的必然要求，它有利于從源頭上確保飼料安全，實(shí)現(xiàn)綠色養(yǎng)殖，生產(chǎn)綠色的動(dòng)物源食品。我國(guó)畜牧業(yè)養(yǎng)殖向規(guī)?；⒓s化發(fā)展，動(dòng)物疫病傳染率提高，傳統(tǒng)的飼料添加劑經(jīng)營(yíng)模式已無法適應(yīng)畜牧業(yè)對(duì)飼料的需求。市場(chǎng)需求逐漸由

56、產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)向?qū)Α敖鉀Q方案+優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”的需求。市場(chǎng)需要飼料添加劑供應(yīng)商提供針對(duì)不同動(dòng)物、不同生長(zhǎng)階段、不同環(huán)境等問題下可能出現(xiàn)的疾病相關(guān)問題的有效的個(gè)性化產(chǎn)品解決方案，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理性、優(yōu)質(zhì)專業(yè)的技術(shù)服務(wù)、強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力將成為飼料添加劑企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵要素。互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)、智能制造等新技術(shù)既是推動(dòng)飼料工業(yè)升級(jí)的新動(dòng)能，也是飼料企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中面臨的主要壓力和必須突破的瓶頸。飼料行業(yè)已有十多家企業(yè)公布了“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展計(jì)劃，在提高生產(chǎn)效率、降低經(jīng)營(yíng)成本、整合資源要素、提升服務(wù)能力等方面都可能帶來革命性變化。生物飼料技術(shù)蓬勃發(fā)展，飼用微生物、酶制劑等產(chǎn)品種類不斷增加、功能不斷拓展，在促進(jìn)飼用抗生素減量使用、飼料資源高效利用、糞污減量排放等方面展現(xiàn)出巨大潛力，已經(jīng)成為飼料技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的核心領(lǐng)域。加工裝備自動(dòng)化和智能化既可大幅減少勞動(dòng)強(qiáng)度和人員需求，還能提高安全生產(chǎn)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，降低能耗和加工成本，是飼料加工升級(jí)的必然選擇。在行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)及飼料生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較薄的壓力下，飼料行業(yè)整合重組的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。全球2016年飼料首次超過10億噸，同比去年增長(zhǎng)3.7%，而飼料廠家從2015年32,341家降到30,090家，同比下降7%。從2012年開始，全球飼料產(chǎn)量9.54億噸，到2016年突破10億噸，累計(jì)增長(zhǎng)了19%，今年飼料廠數(shù)量的下降也意味著行