企業(yè)月度財務(wù)分析報告

1、企業(yè)月度財務(wù)分析報告單位：演示單位報告期間： 2011 年 4 月.目錄一、財務(wù)狀況總體評述1. 公司整體財務(wù)狀況2. 行業(yè)競爭對手對比二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1. 資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析2. 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析3. 非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析4. 負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析（二）利潤表分析1. 利潤總額增長及構(gòu)成情況2. 成本費用分析3. 收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析1. 現(xiàn)金流量項目結(jié)構(gòu)與變動分析2. 現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析3. 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析2. 成本費用對盈利能力的影響分析3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析4

2、. 從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長性分析1. 資產(chǎn) /資本增長穩(wěn)定性分析2. 利潤增長穩(wěn)定性分析（三）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析1. 現(xiàn)金償債比率2. 現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析1. 短期償債能力分析2. 長期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析1. 資產(chǎn)使用效率分析2. 存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析3. 營運周期分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1. 長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析2. 營運資金需求變化分析3. 現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析4. 企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA) 分析（三）財務(wù)預(yù)警 -Z 計分模型.一、財務(wù)狀況總體評述2007 年 4 月，演示單位當(dāng)月實現(xiàn)營業(yè)

3、收入72,183.41 萬元，累計實現(xiàn)營業(yè)收入300,529.25 萬元 , 去年同期實現(xiàn)營業(yè)收入126,656.40 萬元，同比增加137.28 ；當(dāng)月實現(xiàn)利潤總額 2,509.69 萬元，累計實現(xiàn)利潤總額 9,906.00 萬元，較去年同期增加 100.70 ；當(dāng)月實現(xiàn)凈利潤 1,634.39 萬元，累計實現(xiàn)凈利潤 7,851.99 萬元，較同期增加 86.25 。以下是根據(jù)沃爾評分體系對企業(yè)進(jìn)行的綜合評價：項目實際值行業(yè)平均值綜合得分分項得分綜合能力213.76213.76償債能力54.99274.96資產(chǎn)負(fù)債率80.3364.3014.9974.96已獲利息倍數(shù)35.041.1040.

4、00200.00盈利能力76.00500.00凈資產(chǎn)收益率21.101.0750.00330.00總資產(chǎn)報酬率5.690.8326.00170.00運營能力36.00418.07總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 次）1.680.2718.00250.00流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.130.6318.00168.07發(fā)展能力46.77344.88營業(yè)增長率137.2815.8024.00250.00資本積累率11.956.3022.7794.88.二、財務(wù)報表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析項目2007 年 4 月增減額標(biāo)識增減率2006 年 4 月流動資產(chǎn)86,118.26159,232.8573,114.5984.90

5、%非流動資產(chǎn)17,495.2240,693.0323,197.81132.60%資產(chǎn)總計103,613.48199,925.8896,312.4092.95%流動負(fù)債76,154.14160,437.7984,283.64110.68%非流動負(fù)債37.50168.44130.94349.17%負(fù)債合計76,191.64160,606.2284,414.58110.79%所有者權(quán)益27,421.8339,319.6511,897.8243.39%1. 資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析項目2006 年 4 月2007 年 4 月同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率流動資產(chǎn)86,118.26159,232.8583.1

6、1%79.65%84.90%非流動資產(chǎn)17,495.2240,693.0316.89%20.35%132.60%資產(chǎn)總計103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95%2007 年 4 月，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到 199,925.88 萬元，比上年同期增加 96,312.40 萬元，增加 92.95 ；其中流動資產(chǎn)達(dá)到 159,232.85 萬元，占資產(chǎn)總量的 79.65 ，同期比增加84.90 ，非流動資產(chǎn)達(dá)到40,693.03 萬元，占資產(chǎn)總量的20.35 ，同期比增加132.60 。下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：2. 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項目同期結(jié)構(gòu)比

7、本期結(jié)構(gòu)比增減率.2006 年 4 月2007 年 4 月貨幣資金16,218.9915,960.5918.83%10.02%-1.59%應(yīng)收票據(jù)34,570.9955,790.8040.14%35.04%61.38%應(yīng)收賬款8,759.8610,724.0710.17%6.73%22.42%預(yù)付款項10,015.4711,180.7411.63%7.02%11.63%存貨14,955.7064,460.0517.37%40.48%331.01%其他項目1,597.251,116.591.85%0.70%-30.09%流動資產(chǎn)86,118.26159,232.85100.00%100.00%8

8、4.90%2007 年 4 月，演示單位流動資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 159,232.85 萬元，同比增加 73,114.59 萬元，同比增加 84.90 。其中貨幣資金同比減少 1.59 ，應(yīng)收賬款同比增加 22.42 ，存貨同比增加331.01 。應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3. 非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項目2006 年 4 月2007 年 4 月同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率長期投資項目2,030.254,950.0611.60%12.16%1

9、43.82%固定資產(chǎn)11,836.2932,120.6467.65%78.93%171.37%在建工程894.232,349.015.11%5.77%162.69%無形資產(chǎn)及其他2,734.451,273.3215.63%3.13%-53.43%.非流動資產(chǎn)17,495.2240,693.03100.00%100.00%132.60%2007 年 4 月，演示單位非流動資產(chǎn)達(dá)到 40,693.03 萬元，同期比增加 23,197.81 萬元，同期比增加 132.60 。長期投資項目達(dá)到 4,950.06 萬元，同比增加 143.82 ；固定資產(chǎn) 32,120.64 萬元，同比增加 171.37

10、 ；在建工程達(dá)到 2,349.01 萬元，同期比增加 162.69 ；無形資產(chǎn)及其他項目達(dá)到 1,273.32 萬元，同比減少 53.43 。4. 負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析項目2006 年 4 月2007 年 4 月同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率流動負(fù)債76,154.14160,437.7973.50%80.25%110.68%非流動負(fù)債37.50168.440.04%0.08%349.17%股東權(quán)益27,421.8339,319.6526.47%19.67%43.39%負(fù)債和股東權(quán)益103,613.48199,925.88100.00%100.00%92.95%.2007 年，演示單位負(fù)債和權(quán)益

11、總額達(dá)到 199,925.88 萬元，同期比增加 92.95 ；其中負(fù)債達(dá)到 160,606.22 萬元，同期比增加 110.79 ，所有者權(quán)益 39,319.65 萬元，同期比增長43.39 。資產(chǎn)負(fù)債率為80.33 ，同期比增加6.80 個百分點，產(chǎn)權(quán)比率為4.08 ，同期比增加1.31 。從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負(fù)債比重為80.25 ，非流動負(fù)債比重為 0.08 ，所有者權(quán)益的比重為 19.67 。企業(yè)負(fù)債的變化中，流動負(fù)債增加 110.68 ，長期負(fù)債增加 349.17 。（二）利潤表分析項目本月數(shù)本年累計同期累計增減額標(biāo)識增減率營業(yè)收入72,183.41300,5

12、29.25126,656.40173,872.85137.28%營業(yè)成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%營業(yè)稅金及附加34.14836.12583.00253.1243.42%銷售費用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理費用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%財務(wù)費用52.71290.98-670.88961.86143.37%營業(yè)利潤2,439.259,776.734,859.244,917.49101.20%利潤總額2,509.699,

13、906.004,935.684,970.32100.70%凈利潤1,634.397,851.994,215.943,636.0586.25%1. 利潤總額增長及構(gòu)成分析.2007 年 4 月，演示單位當(dāng)月實現(xiàn)營業(yè)收入72,183.41萬元 , 累計實現(xiàn)營業(yè)收入 300,529.25萬元，累計較同期增加 137.28 ；當(dāng)月實現(xiàn)凈利潤1,634.39萬元 , 累計實現(xiàn)凈利潤 7,851.99 萬元，累計較同期增加 86.25 。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為9,776.73 萬元，較同期增加 101.20 ；利潤總額為 9,906.00 萬元，較同期增加 100.70 。2. 成本費用分析項

14、目本月數(shù)本年累計同期累計增減額增減率營業(yè)收入72,183.41300,529.25126,656.40173,872.85137.28%成本費用總額69,828.43291,018.31122,010.50169,007.81138.52%營業(yè)成本56,625.25243,560.08103,475.63140,084.46135.38%營業(yè)稅金及附加34.14836.12583.00253.1243.42%銷售費用9,206.3536,308.0515,263.0821,044.96137.88%管理費用3,909.9710,023.083,359.676,663.41198.34%財務(wù)費用

15、52.71290.98-670.88961.86143.37%.2007 年 4 月，演示單位發(fā)生成本費用累計 291,018.31 萬元，同期比增加 138.52 ，其中營業(yè)成本 243,560.08 萬元，占成本費用總額的 83.69 ；銷售費用為 36,308.05 萬元，占成本費用總額的 12.48 ；管理費用為 10,023.08 萬元，占成本費用總額的 3.44 ；財務(wù)費用為 290.98 萬元，占成本費用總額的 0.10 。公司營業(yè)收入較去年同期增加 137.28 ，成本費用總額較去年同期增加 138.52 。其中營業(yè)成本同比增加 135.38 ，銷售費用較同期增加 137.88

16、 ，管理費用較同期增加 198.34 ，財務(wù)費用較同期增加 143.37 。從增長速度來看，各成本費用項目中變化最大的是管理費用，應(yīng)及時查明原因。3. 收入質(zhì)量分析項目2007 年 4 月2006 年 4 月增減額增減率營業(yè)收入300,529.25126,656.40173,872.85137.28%應(yīng)收賬款10,724.078,759.861,964.2222.42%營業(yè)利潤9,776.734,859.244,917.49101.20%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量21,912.011,738.6120,173.401,160.32%2007 年 4 月，演示單位累計營業(yè)收入同比增加 137.28 ，同時應(yīng)

17、收賬款同比增加 22.42 。營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加，營業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費用上升。收入擴大的同時經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也同時增加。( 三) 現(xiàn)金流量表分析.項目本月數(shù)本年累計同期累計增減額增減率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-10,933.5321,912.011,738.6120,173.401,160.32%投資現(xiàn)金凈流量-3,165.98-6,928.02-5,418.47-1,509.55-27.86%籌資現(xiàn)金凈流量-257.09-6,692.08-2,161.25-4,530.83-209.64%現(xiàn)金凈增加額-14,363.368,283.86-5,841.1714,125.03241

18、.82%1. 現(xiàn)金凈流量變動趨勢分析2007 年 4 月，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物累計凈增加8,283.86 萬元，同期比增加241.82，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加21,912.01 萬元，同比增加 1,160.32 ；投資活動現(xiàn)金凈減少 6,928.02 萬元，同比減少 27.86；籌資活動現(xiàn)金凈減少6,692.08 萬元，同比減少209.64。2. 現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析項目2006 年 4 月2007 年 4 月增減額增減率經(jīng)營現(xiàn)金流入114,232.89179,944.7865,711.8857.52%經(jīng)營現(xiàn)金流出112,494.29158,032.7745,538.4840.48%投

19、資現(xiàn)金流入4.8132.9328.12584.40%投資現(xiàn)金流出5,423.286,960.951,537.6728.35%籌資現(xiàn)金流入0.00660.64660.64籌資現(xiàn)金流出2,161.257,352.725,191.47240.21%.2007 年 4 月，演示單位累計實現(xiàn)現(xiàn)金總流入180,638.35 萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 179,944.78 萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為99.62 ；實現(xiàn)現(xiàn)金總流出172,346.44 萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出158,032.77 萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為91.69 。3. 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)

20、金流入可在償還債務(wù)的同時繼續(xù)滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。三、財務(wù)分項分析（一）盈利能力分析1. 以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月營業(yè)毛利率18.79%16.58%19.93%21.55%營業(yè)利潤率3.34%2.74%3.81%3.38%營業(yè)凈利率2.80%2.34%3.22%2.26%.2007 年 4 月，演示單位單月營業(yè)毛利率為21.55 ，營業(yè)利潤率為3.38 ，營業(yè)凈利率為 2.26 。截止到報告期末，累計營業(yè)毛利率為 18.96 ，營業(yè)利潤率為 3.25 ，營業(yè)凈利率為 2.61 。與去年同期相

21、比，企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費用開支和營業(yè)外支出的增加，使?fàn)I業(yè)利潤率和銷售凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。2. 成本費用對獲利能力的影響分析成本費用與利潤總額的配比分析項目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月利潤總額1,699.752,942.282,754.292,509.69成本費用總額48,584.77102,308.0070,297.1069,828.43成本費用利潤率3.50%2.88%3.92%3.59%2007 年 4 月，演示單位單月成本費用利潤率為 3.59 。截止到報告期末，累計成本費用利潤率為 3.

22、40 ，去年同期成本費率為 4.05 ，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去.年同期增長 4,970.32 萬元，增長率為 100.70 ；成本費用同比增長 169,007.81 萬元，增長率為 138.52 。 成本費用結(jié)構(gòu)分析項目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月營業(yè)成本 / 成本費用83.64%85.91%83.08%81.09%營業(yè)稅金 / 成本費用0.16%0.29%0.61%0.05%銷售費用 / 成本費用11.75%10.62%14.97%13.18%管理費用 / 成本費用4.10%3.16%1.27%5.60%財務(wù)費用 / 成

23、本費用0.36%0.01%0.07%0.08%2007 年 4 月，營業(yè)成本、營業(yè)稅金、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分別占成本費用總額的 81.09 、 0.05 、 13.18 、 5.60 、 0.08 。截止到報告期末，營業(yè)成本、營業(yè)稅金、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分別占成本費總額用的 83.69 、 0.29 、 12.48 、 3.44 、 0.10 。3. 收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月營業(yè)收入增長率-25.00%110.58%-30.78%-1.03%營業(yè)成本增長率-25.24%116.30

24、%-33.56%-3.04%營業(yè)利潤增長率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%2007 年 4 月，演示單位營業(yè)成本增長率為 -3.04 ，營業(yè)收入增長率為 -1.03 ，營業(yè)利潤增長率為 -12.17 。截止到報告期末，本期營業(yè)成本增長率為 135.38 , 營業(yè)收入增長率為 137.28 , 營業(yè)利潤增長率為 101.2 , 營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營業(yè).收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強，營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的增長，說明成本費用控制環(huán)節(jié)有待加強。營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴大的同時，也實現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長性較好。4. 以資產(chǎn) /股東權(quán)

25、益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項2006 年 4 月2007 年 4 月增減標(biāo)識目總資產(chǎn)報酬率4.42%5.69%1.27%凈資產(chǎn)收益率16.63%21.10%4.47%總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。2007 年 4 月，演示單位本期累計總資產(chǎn)報酬率為5.69 ，去年同期總資產(chǎn)報酬率為4.42 ，與去年同期相比，利潤總額及利息支出影響該比率增加6.15 ，總資產(chǎn)的變動使該比率減少 4.88 。凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較。2007 年 4 月

26、，演示單位本期累計凈資產(chǎn)收益率為 21.10 ，與去年同期相比，凈利潤的增長率為 86.25 ，所有者權(quán)益增長率為 11.95 。（二）成長性分析1. 資產(chǎn)增長情況分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月總資產(chǎn)增長率25.21%-5.18%8.39%-1.99%股東權(quán)益增長率4.22%4.86%-1.01%3.48%流動資產(chǎn)增長率31.62%-6.64%9.92%-4.23%.固定資產(chǎn)增長率0.80%-0.45%1.18%10.81%2007 年 4 月，演示單位與年初比總資產(chǎn)增長率為 26.12 ，股東權(quán)益增長率為 11.95 ，流動資產(chǎn)增長

27、率為 29.35 ，固定資產(chǎn)增長率為 12.51 。2. 利潤增長穩(wěn)定性分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月營業(yè)利潤增長率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%利潤總額增長率20.89%73.10%-6.39%-8.88%凈利潤增長率25.28%76.20%-4.92%-30.37%2007 年 4 月，演示單位本月凈利潤增長率為 -30.37 ，利潤總額增長率為 -8.88 ，營業(yè)利潤增長率為 -12.17 。截止到報告期末，凈利潤增長率為 86.25 ，利潤總額增長率為 100.70 ，營業(yè)利潤增長率為 101.20 。.與

28、去年同期相比，營業(yè)利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生負(fù)面影響，需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變差。（三）現(xiàn)金流指標(biāo)分析1. 現(xiàn)金償債比率項目2007 年 4 月增減標(biāo)識2006 年 4 月現(xiàn)金流動負(fù)債比2.28%13.66%11.37%現(xiàn)金債務(wù)總額比2.28%13.64%11.36%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-2.5975.3077.90現(xiàn)金流動負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強，演示單位本期現(xiàn)金流動負(fù)債比為13.66

29、 ?，F(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為 13.64 ?，F(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為75.30倍。2. 現(xiàn)金收益比率項2006 年 4 月2007 年 4 月目增減標(biāo)識.銷售現(xiàn)金比率1.37%7.29%5.92%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率1.80%12.23%10.42%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.412.792.38銷售現(xiàn)金比率反映每 1 元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為 7.29 。全

30、部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為 12.23 。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價，對企業(yè)的實際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為2.79 倍。（四）償債能力分析1. 短期償債能力分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月流動比率100.14%101.04%100.23%99.25%速動比率59.52%66.94%64.42%51.41%現(xiàn)金比率28.91%24.02

31、%18.03%9.95%.截止到報告期末，演示單位流動比率為 99.25 ，速動比率為 51.41 ，現(xiàn)金比率為 9.95 ，由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動負(fù)債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力。與去年同期相比，企業(yè)的流動比率和速動比率同期比都在下降 , 企業(yè)的流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力將會減弱，短期償債風(fēng)險增大。2. 長期償債能力分析項 目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月資產(chǎn)負(fù)債率81.56%79.60%81.37%80.33%產(chǎn)權(quán)比率4.423.90

32、4.374.08資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為 80.33 ，截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為 4.08 。.與上年同期相比，雖資產(chǎn)負(fù)債率增加，但企業(yè)盈利與經(jīng)營產(chǎn)生現(xiàn)金能力都上升，較好的利用了負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。（五）經(jīng)營效率分析1. 資產(chǎn)使用效率分析項2006 年 4 月2007 年 4 月增減標(biāo)識目總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.311.680.36流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.552.130.57固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13.219.91-3.302007 年 4 月，演示單位總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.68 ，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.13 ，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 9.91 。從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

33、效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強?？偟膩碚f是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長，具體來看，本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.13 ，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 7.9 ，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2. 存貨 /應(yīng)收賬款使用效率分析項目2007 年 1 月2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.891.661.051.12存貨周轉(zhuǎn)率0.912.241.361.09.2007 年 4 月，演示單位本月存貨周轉(zhuǎn)率為1.09 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.12 。截止到報告期末，存貨周轉(zhuǎn)率為 4.68 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4.

34、66 ，營業(yè)收入同比增幅為137.28%，小于存貨的增幅，企業(yè)存貨的使用效率下降。在努力擴大市場的同時，必須嚴(yán)格控制存貨規(guī)模，注重與收入的整體協(xié)調(diào)。營業(yè)收入同比增幅為 137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。3. 營業(yè)周期分析項2006 年 4 月2007 年 4 月增減標(biāo)識目應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)118.8477.29-41.54存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)44.3776.9532.58營業(yè)周期天數(shù)163.20154.24-8.96營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。截止到

35、報告期末，演示單位營業(yè)周期為 154.24 天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 77.29 天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 76.95 天。.( 六) 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1. 長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析一般情況下，要求企業(yè)的營運資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動負(fù)債來保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險。項目2007 年 2 月2007 年 3 月2007 年 4 月2007 年 1 月結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)36,453.1236,925.0737,713.8140,693.03結(jié)構(gòu)性負(fù)債36,682.9838,488.

36、8838,102.2139,488.09營運資本229.861,563.81388.41-1,204.94從長期投資和融資情況來看，2007 年 4 月，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運資本為 -1,204.94 萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負(fù)債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。2. 營運資金需求變化分析營運資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。.2007 年 4 月，演示單位營運資金需求為-50,770.11萬元，與上年同期 -39,860.95萬元相比減少 10,909.16 萬元。流動負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。3. 現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映。現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能力。2007 年 4 月，企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為 49,565.17 萬元，上年同期為 49,825.0