萬科A——財(cái)務(wù)報(bào)表及償債管理知識(shí)能力分析

1、萬科A償債能力分析萬科企業(yè)股份有限公司（以下簡稱萬科地產(chǎn)）原系經(jīng)深圳市人民政府辦 （1988）1509號(hào)文批準(zhǔn)，于1988年11月1日在深圳現(xiàn)代企業(yè)有限公司基礎(chǔ)上 改組設(shè)立的股份有限公司，原名為“深圳萬科企業(yè)股份有限公司”。1991年1月29日，本公司發(fā)行之 A股在深圳證券交易所上市。1993年5月28日，本公司發(fā)行之 B股在深圳證券交易所上市。1993年12月28日經(jīng)深圳市工商行政治理局批準(zhǔn)更名為“萬科企業(yè)股份 有限公司”。本公司經(jīng)營范圍為：興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申請(qǐng)）；國內(nèi)商業(yè)的；物資供銷業(yè)（不含專營、?？?、專賣商品）；進(jìn)出口業(yè)務(wù)（按深經(jīng)發(fā)審證字第113號(hào)外貿(mào)企業(yè)審定證書規(guī)定辦理）；房地產(chǎn)

2、開發(fā)?？毓勺庸局鳡I業(yè)務(wù)包括房地 產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)治理、投資咨詢等。償債能力：（debt-payi ng ability ）企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還 長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè) 能否生存和健康進(jìn)展的關(guān)鍵。償債能力分析包括短期償債能力的分析和在期償債 能力的分析兩個(gè)方面：短期償債能力，確實(shí)是企業(yè)以流淌資產(chǎn)償還流淌負(fù)債的能 力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力、企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流淌負(fù)債， 是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志、財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能 力，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)；長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，企業(yè)的長期負(fù)債，包括

3、長期借款、應(yīng)付長期債券等。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力 是企業(yè)能否健康進(jìn)展的關(guān)鍵。一、差不多情況：萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。2011年12月31日，公司流淌資產(chǎn)2826.466億元，非流淌資產(chǎn)135.618 億元，資產(chǎn)總額2962.084億元，2010年12月31日公司流淌資產(chǎn) 2055.207億 元，非流淌資產(chǎn) 101.168億元，資產(chǎn)總額 2156.375億元，至2003年12月31 日止，公司總資產(chǎn)105.6億元，凈資產(chǎn)47.01億元。1988年12月，公司公開 向社會(huì)發(fā)行股票2,8

4、00萬股，集資人民幣2,800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò) 大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月， 公司通過配售和定向發(fā)行新股 2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨 地域進(jìn)展。1992年底，上海萬科都市花園項(xiàng)目正式啟動(dòng)，大眾住宅項(xiàng)目的開發(fā) 被確定為萬科的核心業(yè)務(wù)，萬科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。1993年3月，本公司發(fā)行4,500萬股B股，該等股份于1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募 股資金45,135萬港元，要緊投資于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步突顯。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，要緊投資于深圳住宅開發(fā)，推

5、動(dòng)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)展更上一個(gè)臺(tái)階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司于 2001年將直接及間接持 有的萬佳百貨股份有限公司 72%勺股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產(chǎn)公司。2002年6月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券， 募集資金15億，進(jìn)一步增強(qiáng)了進(jìn)展房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)的資金實(shí)力。公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，1992年正式確定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止2002年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開 發(fā)，2003年萬科又先后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業(yè)務(wù)差 不多擴(kuò)展到16個(gè)大

6、中都市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的投資回報(bào)。2008至2011年資產(chǎn)負(fù)責(zé)表報(bào)表日期2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流淌資產(chǎn)34,239,500,37,816,900,23,001,900,19,978,300,貨幣資金000.00000.00000.00000.00結(jié)算備付金-拆出資金-交易性金融資產(chǎn)-740,471.00-衍生金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)-1,514,810,01,594,020,0713,192,000922,775,000應(yīng)收賬款00.0000.00.00.0020,116,200,17,

7、838,000,8,736,320,03,160,520,0預(yù)付款項(xiàng)000.00000.0000.0000.00應(yīng)收保費(fèi)-應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同預(yù)備金應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-18,440,600,14,938,300,7,785,810,03,496,100,0其他應(yīng)收款000.00000.0000.0000.00應(yīng)收出口退稅應(yīng)收補(bǔ)貼款-應(yīng)收保證金-內(nèi)部應(yīng)收款-買入返售金融資產(chǎn) 208,335,000133,333,00090,085,300,85,898,700,存貨,000.00,000.00000.00000.00待攤費(fèi)用-待處理流淌資產(chǎn)損益一年內(nèi)到期 的非流淌資 產(chǎn)其他流淌資產(chǎn)流淌資產(chǎn)合

8、282,647,000205,521,000130,323,000113,456,000計(jì),000.00,000.00,000.00,000.00發(fā)放貸款及墊款- -可供出售金融資產(chǎn)441,262,000.00404,764,000.00163,629,000.00167,418,000.00持有至到期投資-長期應(yīng)收款-長期股權(quán)投6,426,490,04,493,750,03,565,380,02,485,730,0資00.0000.0000.0000.00其他長期投資投資性房地1,126,110,0129,176,000228,143,000198,395,000產(chǎn)00.00.00.00.0

9、0固定資產(chǎn)原2,121,190,01,674,410,01,744,120,01,622,000,0值00.0000.0000.0000.00525,329,000454,828,000388,143,000356,666,000累計(jì)折舊.00.00.00.00固定資產(chǎn)凈1,595,860,01,219,580,01,355,980,01,265,330,0值00.0000.0000.0000.00固定資產(chǎn)減值預(yù)備-固定資產(chǎn)凈1,595,860,01,219,580,01,355,980,01,265,330,0額00.0000.0000.0000.00705,553,000764,282,0

10、00593,208,000188,587,000在建工程.00.00.00.00工程物資-固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-公益性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-435,474,000373,952,00081,966,300.無形資產(chǎn).00.0000-開發(fā)支出-商譽(yù)- - -長期待攤費(fèi)用40,999,400.0032,161,400.0031,318,700.0025,268,200.00股權(quán)分置流通權(quán)-遞延所得稅2,326,240,01,643,160,01,265,650,01,449,480,0資產(chǎn)00.0000.0000.0000.00其他非流淌463,793,0001,055,990,0資產(chǎn).00

11、00.00-非流淌資產(chǎn)13,561,800,10,116,800,7,285,280,05,780,210,0合計(jì)000.00000.0000.0000.00296,208,000215,638,000137,609,000119,237,000資產(chǎn)總計(jì),000.00,000.00,000.00,000.001,724,450,01,478,000,01,188,260,04,601,970,0短期借款00.0000.0000.0000.00向中央銀行借款-汲取存款及冋業(yè)存放-拆入資金-交易性金融17,041,800.15,054,500.1,694,880.0負(fù)債0000-0衍生金融負(fù)債-3

12、1,250,000.30,000,000.應(yīng)付票據(jù)00-00-29,745,800,16,923,800,16,300,000,12,896,000,應(yīng)付賬款000.00000.00000.00000.00111,102,00074,405,200,31,734,800,23,945,800,預(yù)收款項(xiàng),000.00000.00000.00000.00賣出回購金融資產(chǎn)款-應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金-應(yīng)付職工薪1,690,350,01,415,760,0806,504,000517,763,000酬00.0000.00.00.004,078,620,03,165,480,01,176,880,0(861,9

13、85,00應(yīng)交稅費(fèi)00.0000.0000.000.00)272,299,000127,807,000122,644,000219,884,000應(yīng)付利息.00.00.00.00應(yīng)付股利-其他應(yīng)交款-應(yīng)付保證金-內(nèi)部應(yīng)付款-30,216,800,16,814,000,9,258,730,09,968,300,0其他應(yīng)付款000.00000.0000.0000.00預(yù)提費(fèi)用-可能流淌負(fù)債應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同預(yù)備金代理買賣證券款-代理承銷證券款 國際票證結(jié)算-國內(nèi)票證結(jié)算遞延收益-應(yīng)付短期債券一年內(nèi)到期的非流淌負(fù)21,845,800,15,305,700,7,440,410,013,264,400

14、,債000.00000.0000.00000.00其他流淌負(fù)債流淌負(fù)債合200,724,000129,651,00068,058,300,64,553,700,計(jì),000.00,000.00000.00000.0020,972,000,24,790,500,17,502,800,9,174,120,0長期借款000.00000.00000.0000.005,850,400,05,821,140,05,793,740,05,768,020,0應(yīng)付債券00.0000.0000.0000.00長期應(yīng)付款-專項(xiàng)應(yīng)付款-可能非流淌38,677,900.41,107,300.34,355,800.41,729,500.負(fù)債00000000遞延所得稅778,906,000738,993,000802,464,000867,798,000負(fù)債.