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萬科及其競爭對手一、 房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀“2012 年中國房地產(chǎn)上市公司 top10 研究”針對 125 家滬深上市房地產(chǎn)公司和 35 家大陸在港上市當?shù)禺a(chǎn)公司。在 top10 排名中,萬科仍居榜首,保利排名第三,金地排名第八。近年來我國房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)以下趨勢:1.經(jīng)營狀況:收入與利潤保持增長,但業(yè)績增速呈放緩態(tài)勢。(1)營業(yè)收入增速放緩,業(yè)績分化更趨明顯;(2)凈利潤額達歷史新高,但凈利潤率下降,與毛利率走勢相背離。2.股東回報:實際回報穩(wěn)步提升,財富創(chuàng)造面臨挑戰(zhàn)。(1)凈資產(chǎn)收益率再度提高,有效保障股東收益水平;(2)資金成本快速上升,經(jīng)濟增加值普遍下滑。3.財務穩(wěn)健型:債務壓力持續(xù)加大,現(xiàn)金流困局待破解。(1)有效負債水平創(chuàng)新高,短期償債風險需警惕;(2)回款減緩導致資金更趨緊張,七成公司經(jīng)營現(xiàn)金“入不敷出”;(3)存貨規(guī)??焖倥噬?,資產(chǎn)減值風險加大。二、萬科、保利、金地地產(chǎn)公司概況 三、萬科及其競爭對手財務分析(一)資產(chǎn)狀況及利潤分析償債能力決定企業(yè)的生存 ,關(guān)注企業(yè)財務狀況就需要關(guān)注償債能力 ,償債能力分短 期和長期。 從上圖可以看

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