財務(wù)管理中的安全風(fēng)險與控制

1、財務(wù)管理中的安全風(fēng)險與控制通過對企業(yè)危機管理理論（公共關(guān)系理論、危機處理理論、危機管理理論） 的分析，從現(xiàn)代管理學(xué)的角度對企業(yè)財務(wù)危機管理體系的構(gòu)建進(jìn)行了初步探索。 提出財務(wù)危機管理體系的建立包括：財務(wù)危機管理常設(shè)機構(gòu)的建立、財務(wù)危機預(yù) 警機制、財務(wù)危機管理培訓(xùn)、財務(wù)危機應(yīng)對機制及制定財務(wù)危機管理應(yīng)急預(yù)備方 案、財務(wù)危機處理。在財務(wù)工作實踐中，通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解剖和分析，能夠?qū)ζ?業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。 而作為評價與判斷標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)指標(biāo)的 選擇和運用尤為重要?，F(xiàn)在就從企業(yè)中完整財務(wù)管理體系開始介紹分析：企業(yè)財務(wù)管理對企業(yè)風(fēng)險控制的有效性分析通過對企業(yè)危機管理理論（

2、公共關(guān)系理論、危機處理理論、危機管理理論）的分 析，從現(xiàn)代管理學(xué)的角度對企業(yè)財務(wù)危機管理體系的構(gòu)建進(jìn)行了初步探索。提出財務(wù)危機管理體系的建立包括：財務(wù)危機管理常設(shè)機構(gòu)的建立、財務(wù)危機預(yù)警機制、財務(wù)危機管理培訓(xùn)、財務(wù)危 機應(yīng)對機制及制定財務(wù)危機管理應(yīng)急預(yù)備方案、財務(wù)危機處理。財務(wù)危機處理在 財務(wù)工作實踐中，通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解剖和分析，能夠?qū)ζ髽I(yè) 經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。 而作為評價與判斷標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)指標(biāo)的選 擇和運用尤為重要現(xiàn)在就從企業(yè)中完整財務(wù)管理體系開始介紹分析：企業(yè)財務(wù)管理對企業(yè)風(fēng)險控制的有效性分析通過對企業(yè)危機管理理論（公共關(guān)系理論、危機處理理論、危機管理理論）

3、的分析，從現(xiàn)代管理學(xué)的角度對企業(yè)財務(wù) 危機管理體系的構(gòu)建進(jìn)行了初步探索。提出財務(wù)危機管理體系的建立包括：財務(wù)危機管理常設(shè)機構(gòu)的建立、財務(wù)危機預(yù)警機制、財務(wù)危機管理培訓(xùn)、財務(wù)危 機應(yīng)對機制及制定財務(wù)危機管理應(yīng)急預(yù)備方案、財務(wù)危機處理。財務(wù)危機處理在財務(wù)工作實踐中，通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解剖和分 析，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。 而作為評價與判斷標(biāo)準(zhǔn) 的財務(wù)指標(biāo)的選擇和運用尤為重要?，F(xiàn)在就從企業(yè)中完整財務(wù)管理體系開始介紹 分析：一個具有健全財務(wù)管理結(jié)構(gòu)的企業(yè)必然是由以上幾個作用關(guān)鍵，彼此聯(lián)系緊密的相關(guān)系統(tǒng)組成，其中有些相應(yīng)的操作直接或間接影響到系統(tǒng)間的運作。第一條、根據(jù)

4、企業(yè)選指標(biāo)要根據(jù)不同的對象確定不同的指標(biāo)。 規(guī)模一般跨國公司、大型企業(yè)、母公司等或 決策者需要綜合性分析指標(biāo)?？蛇\用杜邦分析、沃爾比重評分法將指標(biāo)綜合起來 進(jìn)行分析，一個指標(biāo)內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息。分公司、中小企 業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標(biāo)分析。針對不同的財務(wù)信息需求者的 要求，應(yīng)具體選擇償債能力分析指標(biāo)、營運能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、 發(fā)展能力分析指標(biāo)等。不應(yīng)不分對象盲目適用指標(biāo)分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè) 特點的指標(biāo)作為財務(wù)分析指標(biāo)。財政部頒布的財務(wù)分析指標(biāo)有近 30個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業(yè)可選擇常用的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報

5、酬率、主營業(yè)務(wù) 利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、資本積累率等 10項具有代表性的指標(biāo)。第二條、嚴(yán)把指標(biāo)運算關(guān)1. 了解指標(biāo)生成的運算過程。會計電算化進(jìn)入日常工作后，財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)由計算 機自動生成，許多指標(biāo)的計算過程被忽略，若指標(biāo)波動大，計算生成的結(jié)果就不 準(zhǔn)確。如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果資金占用的波動性較大，企業(yè)就應(yīng)采用更詳細(xì)的資 料進(jìn)行計算，如按照各月份的資金占用額計算，不能用期初與期末的算術(shù)平均數(shù) 作為平均資產(chǎn)。若不了解指標(biāo)生成的運算過程，就不了解指標(biāo)的組成因素及各因 素體現(xiàn)的管理方面的問題，從而發(fā)現(xiàn)控制方向和篩除不真實的因素就無從談

6、起。2. 進(jìn)行對比的各個時期的指標(biāo)在計算口徑上必須一致。如計算存貨周轉(zhuǎn)率時，不同時期或不同企業(yè)存貨計價方法的口徑要一致， 分子主營業(yè)務(wù)成本與分母平均存 貨在時間上要具有對應(yīng)性，否則就無法進(jìn)行比較。3剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況。 如企業(yè)決 算報表年終審計后，往往要調(diào)整年初或本期數(shù)，若調(diào)整數(shù)字涉及若干年度，作分 析時就應(yīng)剔除上年度以前的影響數(shù)，這樣指標(biāo)才能反映出企業(yè)本年和上年的財務(wù) 和經(jīng)營狀況的實際情況。4.適當(dāng)?shù)剡\用簡化形式。如平均資產(chǎn)總額的確定，若資金占用波動不大，就可用期初期末的算術(shù)平均值，不必使用更詳盡的計算資料 第三條：建立財務(wù)危機管理常設(shè)機構(gòu)(1 )財務(wù)

7、危機管理常設(shè)機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計。在財務(wù)危機爆發(fā)前的平常狀態(tài)下，要成立財務(wù)危機常設(shè)機構(gòu)，一般應(yīng)該歸屬于企 業(yè)財務(wù)部門。其要全面地負(fù)責(zé)財務(wù)危機管理工作，主要包括建立和維護(hù)預(yù)警機制， 進(jìn)行信息的收集和風(fēng)險評估，制定危機緊急處理方案，對財務(wù)人員進(jìn)行危機培訓(xùn) 等工作，啟動財務(wù)危機應(yīng)急管理機制，參與財務(wù)危機處理工作，并進(jìn)行財務(wù)危機 的善后處理。財務(wù)危機常設(shè)機構(gòu)在財務(wù)危機發(fā)生后就擴(kuò)大為財務(wù)危機處理專案小 組，財務(wù)危機解決后恢復(fù)財務(wù)危機管理常設(shè)機構(gòu)的正常工作。(2 )財務(wù)危機常設(shè)機構(gòu)辦公人員的構(gòu)成。企業(yè)財務(wù)危機管理所具有的復(fù)雜性對財務(wù)危機管理人員的素質(zhì)提出一定的要求。首先應(yīng)該是對企業(yè)要有較高的忠誠度，因為財

8、務(wù)危機管理的日常工作涉及到大量 公司的機密或者危及到企業(yè)重大利益信息， 只有保證管理人員的可靠，對公司財 務(wù)危機管理信息能夠保守秘密，財務(wù)危機管理才能順利進(jìn)行，所得出的管理信息 才真實可靠。其次，財務(wù)危機管理人員要有豐富的經(jīng)驗、 寬廣的眼界和良好的綜 合知識。財務(wù)危機管理工作者不僅要有專業(yè)理論知識，而且還應(yīng)具備綜合的分析 判斷能力。財務(wù)危機管理人員應(yīng)該掌握國家相關(guān)的政策和法律法規(guī)，了解企業(yè)所在行業(yè)的特點和發(fā)展趨勢，具備扎實的經(jīng)營管理知識，能夠熟練地應(yīng)用企業(yè)診斷 方法和企業(yè)財務(wù)危機預(yù)測的定性、定量分析。(3)危機預(yù)警機制 建立財務(wù)危機預(yù)警機制目的：通過對財務(wù)危機風(fēng)險源、財務(wù)危機征兆進(jìn)行不間斷 地

9、監(jiān)測，能在各種信號顯示財務(wù)危機來臨之際及時地向組織發(fā)出警報， 提醒組織 對財務(wù)危機采取行動，在財務(wù)危機之前就縮小其損失范圍和爆發(fā)規(guī)模。1）財務(wù)危機信息的監(jiān)測。要建立能夠提供真實可靠信息的信息網(wǎng)絡(luò)，這是財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的核心。確保 將分散、零星的財務(wù)信息整合為準(zhǔn)確、有用的信息資源并及時呈報給決策層， 作 為財務(wù)危機預(yù)警的判斷依據(jù)。2）財務(wù)危機信息的甄別和風(fēng)險評估。對監(jiān)測到的財務(wù)信息進(jìn)行鑒別、分類和分析，使其更有條理、更突出地反映出財 務(wù)危機的變化；對未來可能發(fā)生的財務(wù)危機類型及其危害程度作出估計。預(yù)警機制中還應(yīng)該包括一套完整的風(fēng)險評估管理系統(tǒng)。時間和資源總是稀缺的， 所以，我們需要建立某種形式的

10、優(yōu)先注意權(quán)，通過風(fēng)險評估，確認(rèn)全部的財務(wù)危 機源，并為其排列了優(yōu)先等級，就可以考慮如何最好地管理每種財務(wù)危機源。3 ）財務(wù)危機預(yù)控。財務(wù)危機預(yù)控是指企業(yè)應(yīng)針對引發(fā)財務(wù)危機的眾多可能性因素，事先確定防范、應(yīng)對措施和制定出各種財務(wù)危機處理預(yù)案，以有效地避免財務(wù)危機的發(fā)生或盡量 使財務(wù)危機的損失減少到最小。企業(yè)是以創(chuàng)造最大化利潤為出發(fā)點，就必須進(jìn)行 一系列的商業(yè)活動來提高資本容量，在對資本財務(wù)進(jìn)行經(jīng)營、投資、融資等活動 時，往往會利用財務(wù)數(shù)據(jù)分析的方式，對所進(jìn)行的投資行為進(jìn)行風(fēng)險評估4）財務(wù)危機信息的甄別和風(fēng)險評估。對監(jiān)測到的財務(wù)信息進(jìn)行鑒別、分類和分析，使其更有條理、更突出地反映出財 務(wù)危機的變化

11、；對未來可能發(fā)生的財務(wù)危機類型及其危害程度作出估計。預(yù)警機制中還應(yīng)該包括一套完整的風(fēng)險評估管理系統(tǒng)。時間和資源總是稀缺的，所以， 我們需要建立某種形式的優(yōu)先注意權(quán)，通過風(fēng)險評估，確認(rèn)全部的財務(wù)危機源， 并為其排列了優(yōu)先等級，就可以考慮如何最好地管理每種財務(wù)危機源。5 ）財務(wù)危機預(yù)控。財務(wù)危機預(yù)控是指企業(yè)應(yīng)針對引發(fā)財務(wù)危機的眾多可能性因素，事先確定防范、應(yīng)對措施和制定出各種財務(wù)危機處理預(yù)案，以有效地避免財務(wù)危機的發(fā)生或盡量 使財務(wù)危機的損失減少到最小。企業(yè)是以創(chuàng)造最大化利潤為出發(fā)點，就必須進(jìn)行一系列的商業(yè)活動來提高資本容量，在對資本財務(wù)進(jìn)行經(jīng)營、投資、融資等活動時，往往會利用財務(wù)數(shù)據(jù)分析的 方式

12、，對所進(jìn)行的投資行為進(jìn)行風(fēng)險評估 見圖：以A照明企業(yè)風(fēng)險投資為分析案例，對其在財務(wù)戰(zhàn)略管理上的控制風(fēng)險程度、方法進(jìn)行分析。案例：A照明企業(yè)在全國照明行業(yè)位居龍頭地位， 對其開展財務(wù)分析將有助于該企業(yè)的 長期發(fā)展。以佛山照明2003年與2004年的會計報告所披露的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 分別進(jìn)行了財務(wù)比率分析、杜邦財務(wù)分析以及帕利普財務(wù)分析，最后針對公司存 在的問題，提出了相關(guān)建議。1 A照明的基本情況A照明股份有限公司是由全民所有制的國營企業(yè)1992年10月改組的佛山市第一家股份制試點企業(yè)。1993年10月獲準(zhǔn)向社會發(fā)行人民幣普通股（A股）1 930 萬股，2000年12月中國證監(jiān)會批準(zhǔn)A股增發(fā)5

13、500萬股，2001年被批準(zhǔn)為 廣東省高新技術(shù)企業(yè)。該公司是全國電光源大型骨干企業(yè)，被國務(wù)院批準(zhǔn)為機電 產(chǎn)品出口基地，享有自主進(jìn)出口業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)；在國內(nèi)、國際市場上享有“中國燈 王”美譽；是全國電光源行業(yè)中規(guī)模最大、質(zhì)量最好、創(chuàng)匯最高、效益最佳的外 向型企業(yè)。其工業(yè)總產(chǎn)值、利稅總額、出口創(chuàng)匯、人均勞動生產(chǎn)率等主要指標(biāo)均 居全國同行首位。該公司主要生產(chǎn)和經(jīng)營各種電光源產(chǎn)品及其配套燈具，主要產(chǎn)品有普通燈泡、裝飾燈泡、碘鎢燈、溴鎢燈、單端燈、汽車燈、摩托車燈、高壓汞燈、高壓鈉燈、 金屬鹵化物燈、T8及T5細(xì)管徑高效節(jié)能熒光燈、緊湊型節(jié)能熒光燈和反光碗等， 以及主要與T8、T5節(jié)能燈配套的燈具等系列產(chǎn)品

14、。產(chǎn)品 40%50%出口，內(nèi) 銷市場除鞏固廣東市場外，還輻射到全國主要大中城市。公司根據(jù)市場需求科學(xué) 地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及營銷策略，把加速綠色照明光源T8及T5高效節(jié)能熒光燈作為A股增發(fā)的主要投資項目。經(jīng)過幾年來的努力，公司已形成15條T8生產(chǎn)線， 年產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.5億只，T8熒光燈以高科技、高質(zhì)量、低成本和合理的售價，震 撼市場，打入國際市場，樹立綠色照明的嶄新形象，博得客戶的好評。2001年，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 82 371萬元，增長19.85% ; 2002年19 月同比增長13%。2001年實現(xiàn)利潤2.71億元，比上年增長29.4%，名列全行 業(yè)第一位。2002年19月實現(xiàn)利潤17 680

15、萬元，同比增長9.51%。2001年 上繳稅金1.27億元，在全國行業(yè)和佛山市排行均列第一。2財務(wù)比率分析本分析中所計算的各項財務(wù)比率，依據(jù)的是2002年財政部頒布的評價指標(biāo)體系， 共四個大類，分別反映一個企業(yè)的財務(wù)效益、營運能力、償債能力與發(fā)展能力； 每一類里又包括基本指標(biāo)兩個，共計8個：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、銷售增長率和資本積 累率；在每類基本指標(biāo)中又設(shè)修正指標(biāo)若干，共計12項。為了簡單起見，本文分析中只計算每類指標(biāo)中的基本指標(biāo)，不再計算修正指標(biāo)。2.1財務(wù)效益類指標(biāo)(1)凈資產(chǎn)收益率。2004年的凈資產(chǎn)收益率為10.41%，

16、2003年的凈資產(chǎn)收益率為10.52%?？傎Y產(chǎn)報酬率。2004年的總資產(chǎn)報酬率為11.39%，2003年的總資產(chǎn)報酬 率為 10.98%。分析：從財務(wù)效益指標(biāo)看，A照明的凈資產(chǎn)收益率呈下降態(tài)勢，下降幅度為0.11% ; 而總資產(chǎn)報酬率卻呈上升態(tài)勢，上漲幅度為 0.41%。到底是什么原因產(chǎn)生了這 樣的狀況呢？通過計算，2004年與2003年相比，A照明的凈利潤增長2.28%， 息稅前利潤增長7.47%，總資產(chǎn)增長3.57%，凈資產(chǎn)增長3.35%，因此可以認(rèn)為出現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率增長態(tài)勢不一致的主要原因是由于息稅前利潤增長幅度大于凈利潤增長幅度。進(jìn)一步觀察，可發(fā)現(xiàn)該公司2004年的所得 稅比2003年增加31.94%，而2003年比2002年增加的幅度只有12.76%。筆 者認(rèn)為，所得稅是影響上述兩項指標(biāo)增長方向不一致的主要原因。2.2營運能力類指標(biāo)（1） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2004年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.4931，2003年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.4300。（2） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2004年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8520，2003年的流動 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.7257。分析：這兩項指標(biāo)反映的是企業(yè)資產(chǎn)