汽車市場營銷畢業(yè)論文

1、四川科技職業(yè)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文) 第36頁畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)題目： 汽車金融研究 學(xué) 院 汽車交通學(xué)院 年 級(jí) 2009級(jí) 專 業(yè) 汽車市場營銷（市場策劃方向）學(xué) 號(hào) 200906020105 學(xué)生姓名 劉自強(qiáng) 指導(dǎo)教師 李紅梅 2012 年 3 月畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)鑒定表院 系 汽車交通學(xué)院 專 業(yè) 汽車市場營銷（市場策劃方向） 年 級(jí) 2009級(jí) 姓 名 劉自強(qiáng) 題 目 汽車金融研究 指導(dǎo)教師評 語 過程得分： (占總成績20%)是否同意參加畢業(yè)答辯 指導(dǎo)教師 (簽字)答辯教師評 語 答辯得分： (占總成績80%) 畢業(yè)論文總成績 等級(jí)： 答辯組成員簽字 年 月 日畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)任務(wù)書班 級(jí)

2、 學(xué)生姓名 劉自強(qiáng) 學(xué) 號(hào) 200906020105 發(fā)題日期： 年 月 日 完成日期： 月 日題 目 汽車金融研究 1、本論文的目的、意義 近年來,我國汽車業(yè)一直處于增長態(tài)勢，隨著中國正式加入世界貿(mào)易組織,中國的汽車工業(yè)正面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇,汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)勢必成為金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)重要組成部分。因此，研究國內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展目前存在的主要問題并提出解決問題的相應(yīng)對策，對促進(jìn)我國汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展非常必要。 2、學(xué)生應(yīng)完成的任務(wù) 汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)，在國際上發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，在我國正在快速發(fā)展。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下銀行汽車消費(fèi)信貸業(yè)

3、務(wù)出現(xiàn)了困境，組建汽車金融公司作為一種新型汽車消費(fèi)金融支持模式正成為理論界和實(shí)務(wù)部門共同關(guān)注的焦點(diǎn)。研究它的發(fā)展優(yōu)勢，分析它存在的問題，設(shè)計(jì)它的運(yùn)營方案，將有力推動(dòng)我國未來汽車金融市場的發(fā)展。3、論文各部分內(nèi)容及時(shí)間分配：(共 20 周)第一部分 收集資料， 確定論論文題目與填寫任務(wù)書 ( 1 周) 第二部分 完成開題報(bào)告，確定寫作提綱； ( 2、3周) 第三部分 撰寫論文各章節(jié)內(nèi)容； ( 47周)第四部分 加工整理、完成論文初稿； ( 7-12周) 第五部分 提交并審定終稿 ( 12-15 周)評閱及答辯論文答辯，最終修改定稿； (15-20 周)備 注 指導(dǎo)教師： 年 月 日審 批 人：

4、年 月 日摘 要近年來,我國汽車業(yè)一直處于增長態(tài)勢，隨著中國正式加入世界貿(mào)易組織,中國的汽車工業(yè)正面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇,汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)勢必成為金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)重要組成部分。因此，研究國內(nèi)外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展目前存在的主要問題并提出解決問題的相應(yīng)對策，對促進(jìn)我國汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展非常必要。汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)，當(dāng)前我國汽車消費(fèi)信貸市場低迷，汽車消費(fèi)信貸中在的諸多問題難以依靠商業(yè)銀行完全解決。面對新一輪通貨緊縮，市場有效需求不足，探討我國汽車消費(fèi)金融支持新模式發(fā)展汽車金融公司，對促進(jìn)我國汽車消費(fèi)信貸市場的良性發(fā)展有重大現(xiàn)實(shí)意義。在國際上發(fā)展

5、已經(jīng)相當(dāng)成熟，在我國正在快速發(fā)展。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下銀行汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)了困境，組建汽車金融公司作為一種新型汽車消費(fèi)金融支持模式正成為理論界和實(shí)務(wù)部門共同關(guān)注的焦點(diǎn)。研究它的發(fā)展優(yōu)勢，分析它存在的問題，設(shè)計(jì)它的運(yùn)營方案，將有力推動(dòng)我國未來汽車金融市場的發(fā)展。 關(guān)鍵詞：通貨緊縮；消費(fèi)信貸；汽車金融；運(yùn)營方案目 錄引言9一、汽車金融的起源與發(fā)展10二、國外汽車金融的模式11（一）汽車金融的” 泛化模式”3（二）汽車金融的“深化模式”4（三）汽車金融的“混合模式”5三、國外汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀6（一）提供汽車金融服務(wù)的公司形式多樣化6（二）金融監(jiān)管規(guī)范，收益穩(wěn)定增長7（三）專業(yè)優(yōu)勢明顯，業(yè)務(wù)擴(kuò)展快

6、速9（四）調(diào)整變革出現(xiàn)新的發(fā)展趨勢10四、汽車金融的定義與贏利特點(diǎn)12（一）汽車金融的定義12（二）汽車金融的贏利特點(diǎn)12（三）調(diào)整階段（2003年中2004年8月）14（四）穩(wěn)步發(fā)展階段（2004年8月以后）14五、中國目前汽車消費(fèi)信貸的7個(gè)特點(diǎn)15（一）出現(xiàn)八大汽車金融公司15（二）當(dāng)前信貸購車的比例僅占58%，商用車需求仍然旺盛15（三）乘用車信貸的核心用戶是：低收入、中青年、特大城市群體16（四）不愿意貸款買車的主要原因：利息問題、” 量入為出” 的生活態(tài)度、手續(xù)繁瑣16（五）國內(nèi)汽車信貸，由” 經(jīng)銷商操作” 占主流17（六）從主導(dǎo)模式看，汽車金融公司信貸模式占優(yōu)17（七）“房產(chǎn)” “

7、車輛”是國內(nèi)汽車信貸擔(dān)保的主要方式18六、中國汽車金融的三大軟肋18（一）市場融資18（二）贏利渠道窄19（三）風(fēng)險(xiǎn)高19七、中國汽車金融的突破機(jī)會(huì)19八、形成汽車消費(fèi)信貸現(xiàn)狀的原因分析20（一）嚴(yán)重扭曲的汽車金融市場貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制得到修正20（二）車市步入降價(jià)周期，理性違約上升21（三）汽車消費(fèi)環(huán)境制約汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展21九、解決汽車消費(fèi)信貸現(xiàn)狀新思路22（一）汽車金融公司在提供汽車消費(fèi)信貸服務(wù)方面的業(yè)務(wù)優(yōu)勢23（二）汽車金融公司進(jìn)一步發(fā)展需要解決的問題24（三）汽車金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展運(yùn)營方案25結(jié) 論27請按模版編號(hào)引言近年來隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的實(shí)行，投資過熱、通貨膨脹的局面已經(jīng)得

8、到初步緩解，固定資產(chǎn)投資明顯放慢，2005年上半年投資增長率比去同期下降了一半，中國經(jīng)濟(jì)周期正步入下行通道。根據(jù)摩根斯坦利在今年7月初發(fā)布的報(bào)告，目前中國汽車企業(yè)產(chǎn)能利用率水平不超過70，產(chǎn)能閑置增大了企業(yè)的運(yùn)營成本，從而使得汽車企業(yè)在今年前5個(gè)月的利潤下降了190億元人民幣。由于通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的釋放，曾經(jīng)火爆的汽車市場行情從2011年下半年起就開始回落，同時(shí)伴隨著汽車信貸保險(xiǎn)的退出，我國汽車消費(fèi)信貸總體規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢。當(dāng)前我國汽車消費(fèi)信貸市場低迷，汽車消費(fèi)信貸中在的諸多問題難以依靠商業(yè)銀行完全解決。面對新一輪通貨緊縮，市場有效需求不足，探討我國汽車消費(fèi)金融支持新模式發(fā)展汽車金融公司，對促進(jìn)我

9、國汽車消費(fèi)信貸市場的良性發(fā)展有重大現(xiàn)實(shí)意義。一、汽車金融的起源與發(fā)展汽車金融服務(wù)最初是在20世紀(jì)初期，汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者支付方式由最初的全款支付向分期付款方式的轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了汽車銷售，但卻大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始從社會(huì)籌集資金，通過汽車金融服務(wù)這個(gè)新的融資渠道，利用汽車金融服務(wù)公司來解決制造商在分期付款中出現(xiàn)的資金不足等問題。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的” 融資一信貸一信用管理” 的運(yùn)行過程。汽車金融服務(wù)公司是汽

10、車銷售中商業(yè)性放款和汽車個(gè)人消費(fèi)貸款的主要提供者。1919年，美國通用公司設(shè)立的通用汽車票據(jù)承兌公司是最早的汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要向汽車消費(fèi)者提供金融信貸服務(wù)。1930年，德國大眾公司推出了針對本公司生產(chǎn)的” 甲殼蟲” 的未來消費(fèi)者募集資金。此舉開了汽車金融服務(wù)向社會(huì)融資的先河，同在此前由美國通用公司創(chuàng)立的汽車銷售中商業(yè)性放款和汽車個(gè)人消費(fèi)貸款的汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)，形成了一個(gè)初具雛形的汽車金融服務(wù)體系。二、國外汽車金融的模式綜觀國外汽車金融的百年發(fā)展歷史，汽車金融基本經(jīng)歷了起步階段、發(fā)展階段和成熟階段。這3個(gè)階段體現(xiàn)了汽車金融發(fā)展的一般規(guī)律。（一）汽車金融的” 泛化模式” 這是汽車金融的初期形態(tài)

11、，是以增強(qiáng)汽車消費(fèi)市場的成長性、拓展汽車消費(fèi)市場的總量、助長汽車消費(fèi)能力為直接目標(biāo)的信貸融資模式，其實(shí)質(zhì)是以信貸工具為基本手段來達(dá)到汽車消費(fèi)量的擴(kuò)張?！敖鹑趯ζ嚠a(chǎn)業(yè)的泛化” 是從橫向來衡量汽車金融對汽車產(chǎn)業(yè)的滲透和影響。金融作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的核心，經(jīng)歷了從最初游離于汽車產(chǎn)業(yè)之外來提供有限服務(wù)，到完成同汽車產(chǎn)業(yè)的混合生長，最終以汽車產(chǎn)業(yè)的支配性力量引導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史過程。汽車金融一般是在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成一定的產(chǎn)能規(guī)模，一方面，由于社會(huì)的汽車消費(fèi)能力難以跟上汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張；另一方面，基于對汽車產(chǎn)業(yè)愈來愈大的非規(guī)則流動(dòng)資金的有效管理需求的情況下出現(xiàn)的，通過產(chǎn)業(yè)資本同金融資本的相對專業(yè)化

12、的分工及融合生長，旨在發(fā)揮金融的作用來發(fā)展汽車消費(fèi)市場。汽車金融的泛化過程，就是汽車金融沿著汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過程，即生產(chǎn)、流通及消費(fèi)的軌跡，理順汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的資金流動(dòng)和融通關(guān)系，形成最佳的資金運(yùn)動(dòng)路線；同時(shí)沿著汽車營銷的鏈條，按照汽車生產(chǎn)商、汽車經(jīng)銷商、汽車消費(fèi)者、汽車服務(wù)提供商的順序，形成優(yōu)化的金融資源運(yùn)動(dòng)路徑。以上兩者資金運(yùn)動(dòng)形式的統(tǒng)一，構(gòu)成了汽車消費(fèi)群體的增長和擴(kuò)大的市場化力量。在汽車金融的” 泛化模式” 中，汽車信貸發(fā)揮著重要的作用。通過提供汽車消費(fèi)信貸，發(fā)揮金融” 過橋” 作用，幫助大部分不具備現(xiàn)實(shí)汽車消費(fèi)能力的客戶提前實(shí)現(xiàn)對汽車的消費(fèi)；通過對汽車直接消費(fèi)和汽車關(guān)聯(lián)消費(fèi)的帶動(dòng)，發(fā)揮金

13、融的” 杠桿” 放大乘數(shù)作用，推動(dòng)全社會(huì)的金融資源向汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置；發(fā)揮金融投資的現(xiàn)金流量管理作用，對汽車產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)特別是流通和消費(fèi)環(huán)節(jié)以非規(guī)則形態(tài)存在的大量現(xiàn)金流進(jìn)行投資收益化的匹配和管理，達(dá)到節(jié)約、效益和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。（二）汽車金融的“深化模式” 這是汽車金融的發(fā)展形態(tài)，是汽車消費(fèi)市場有了一定程度的發(fā)展之后出現(xiàn)的以銷售市場整合和營銷規(guī)模效益化為基礎(chǔ)的金融運(yùn)作模式，其實(shí)質(zhì)是在汽車金融量擴(kuò)張的情況下的質(zhì)的提高。“汽車金融的深化”包括3個(gè)方面的內(nèi)容。首先是針對汽車消費(fèi)者和相對狹小的汽車消費(fèi)市場，從信貸等單一的金融工具逐漸發(fā)展到以綜合應(yīng)用金融工程的技術(shù)性手段，對汽車消費(fèi)者提供投資服務(wù)，以增強(qiáng)

14、對汽車的消費(fèi)能力，擴(kuò)大汽車消費(fèi)及汽車金融產(chǎn)品的流通量；其次是對汽車生產(chǎn)廠商，主要通過間接方式參與汽車集團(tuán)統(tǒng)一的資本運(yùn)作和投資銀行行為，從汽車金融公司的角度提供相關(guān)服務(wù)，幫助汽車廠商優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，挖掘汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)利能力，以適應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)全球化、金融化的需要。這一現(xiàn)象是以發(fā)生在20世紀(jì)80年代以來的大規(guī)模的汽車產(chǎn)業(yè)兼并重組，汽車金融公司參與資本市場的投資以及汽車信貸產(chǎn)品的證券化為標(biāo)志的；最后是針對汽車金融公司自身，按照金融深化的要求，從汽車金融公司的制度體系、運(yùn)作管理體系等方面完善和發(fā)展。汽車金融的“深化模式”是在不放棄汽車金融的信貸業(yè)務(wù)或者為了更好地開展汽車信貸業(yè)務(wù)為前提，以進(jìn)一步提高汽車銷售為目

15、的，對與汽車銷售更直接和有關(guān)的流通銷售體系，有時(shí)甚至包括汽車的生產(chǎn)、流通、售后服務(wù)等汽車產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行的收購、兼并、重組，即以投資銀行手段對整個(gè)汽車銷售市場，甚至整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行以技術(shù)最優(yōu)化、規(guī)模經(jīng)濟(jì)化、價(jià)值最大化和產(chǎn)出效率最大化為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)整合。汽車金融機(jī)構(gòu)深度參與汽車銷售市場甚至產(chǎn)業(yè)兼并重組的原因，是汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條中資本和利潤收益最大的一環(huán)，國外汽車金融公司的利潤收益貢獻(xiàn)率平均占到了整個(gè)母公司的30%50%左右，其在汽車產(chǎn)業(yè)中的地位已經(jīng)躍升到產(chǎn)業(yè)制造等部門之先，成為汽車產(chǎn)業(yè)主要的利潤增長點(diǎn)。同時(shí)汽車金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系中的綜合實(shí)力已經(jīng)占據(jù)了非金融機(jī)構(gòu)類的前

16、列位置，開始向一些綜合類金融機(jī)構(gòu)所擁有的超級(jí)地位靠攏；汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)超越的行業(yè)地位、經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使其在汽車銷售市場和汽車產(chǎn)業(yè)中開始發(fā)揮著獨(dú)特的金融引導(dǎo)作用。近50年來所發(fā)生的一系列汽車產(chǎn)業(yè)的收購兼并和整合，大多是汽車金融機(jī)構(gòu)以擴(kuò)張市場、獲取壟斷利潤為目標(biāo)推動(dòng)的，這一方面由于汽車金融機(jī)構(gòu)在汽車產(chǎn)業(yè)中具有最強(qiáng)的金融資源匯聚功能，有能力完成巨大的汽車產(chǎn)業(yè)整合所需的收購資金；另一方面是汽車金融機(jī)構(gòu)本身同其他一些金融機(jī)構(gòu)一樣處于金融領(lǐng)域的人才、技術(shù)和設(shè)施的最優(yōu)層面，完全有能力運(yùn)用汽車產(chǎn)品銷售市場和金融資本市場的雙重優(yōu)勢，充分運(yùn)用業(yè)已存在和源源不斷開發(fā)出來的各類金融工具和手段，利用混業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管上的有利條

17、件，同時(shí)從汽車產(chǎn)品市場和金融資本市場獲利。另外，汽車金融的業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和行業(yè)地位的保持等市場化競爭力量，也逼迫汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)采用汽車營銷實(shí)務(wù)加資本運(yùn)作的模式，來確保自己的行業(yè)地位。汽車金融的深化模式通過運(yùn)用正在興起的汽車金融資產(chǎn)證券化，來解決汽車金融的核心問題，即汽車金融作為資金密集行業(yè)的融資機(jī)制和融資來源的問題。目前汽車金融領(lǐng)域80%的資金是直接融資，來源于金融資本市場，汽車金融機(jī)構(gòu)同各類商業(yè)銀行一樣成為汽車信用資產(chǎn)證券化一級(jí)市場的最大供給方，同時(shí)又是汽車信用資產(chǎn)證券化二級(jí)市場活躍的吞吐者。市場績效是指在一定的市場結(jié)構(gòu)下，通過一定的市場行為使某一產(chǎn)業(yè)價(jià)格、產(chǎn)量、費(fèi)用、利潤、質(zhì)量和品種

18、以及技術(shù)進(jìn)步等方面所達(dá)到的現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。我國汽車工業(yè)起步于20世紀(jì)50年代初，經(jīng)過50年的發(fā)展，尤其是通過20世紀(jì)80年代以來大規(guī)模引進(jìn)外資，無論在生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是在研究開發(fā)能力方面均有了長足的進(jìn)步。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在9日宣布了2009年上半年(16月份）國內(nèi)新車銷量為609萬8800臺(tái)，與去年同期相比增加了17.7%。在同一時(shí)期內(nèi)，美國的銷售數(shù)量停留在了480萬9千臺(tái)，使中國首次成為上半年內(nèi)的世界第一大市場。（三）汽車金融的“混合模式”這是汽車金融相對完備、成熟的形態(tài)，是建立在以實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)金融化為目標(biāo)的汽車金融的“泛化與深化”有機(jī)統(tǒng)一的形態(tài)，同時(shí)是汽車金融從橫向和縱向角度對汽

19、車產(chǎn)業(yè)全面擴(kuò)展、滲透和深化的過程?！盎旌夏Ｊ健睂?shí)現(xiàn)了量和質(zhì)的統(tǒng)一，是以汽車產(chǎn)業(yè)全面金融資本化為標(biāo)志的。三、國外汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀（一）提供汽車金融服務(wù)的公司形式多樣化由于歐美國家尤其是美國政府對發(fā)起設(shè)立汽車金融服務(wù)公司的股東資格和資金來源沒有太多的限制，使汽車金融服務(wù)公司的投資主體比較廣泛。依照投資主體的不同，汽車金融服務(wù)公司的設(shè)立方式主要有3種：第一，由主要的汽車制造企業(yè)單獨(dú)發(fā)起設(shè)立的汽車金融服務(wù)公司。這種最初只銷售自己所依附母公司生產(chǎn)產(chǎn)品的汽車金融服務(wù)公司，現(xiàn)在一方面幾乎獨(dú)立地承擔(dān)起促銷母公司產(chǎn)品的重任；另一方面也開始銷售其他汽車制造公司生產(chǎn)的汽車產(chǎn)品。該種汽車金融服務(wù)公司屬于“大汽車制造

20、企業(yè)附屬型”。目前世界上幾家大的汽車金融服務(wù)公司都屬于這種類型。第二，由大的銀行、保險(xiǎn)公司和財(cái)團(tuán)單獨(dú)或者聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的汽車金融服務(wù)公司。這種汽車金融服務(wù)公司被稱為“大銀行財(cái)團(tuán)附屬型”。以上兩種“附屬型”汽車金融服務(wù)公司根據(jù)與被附屬母公司的關(guān)系緊密程度，又可以進(jìn)一步劃分為“內(nèi)部附屬”和“外部附屬”兩種類型。“內(nèi)部附屬”指汽車金融服務(wù)公司在所依附的母公司內(nèi)部存在和運(yùn)行，與母公司的關(guān)系較為緊密，受母公司的影響程度較大，類似于中國的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。有的甚至就是母公司的一個(gè)從事汽車金融服務(wù)的部門，分別對內(nèi)對外以兩種不同的名稱和牌子出現(xiàn)。這種現(xiàn)象在國外一些大的汽車制造公司在中國所設(shè)立的汽車金融服務(wù)公司中

21、比較常見；“外部附屬”指與母公司的關(guān)系有相對的獨(dú)立性，不但擁有獨(dú)立法人資格，而且在業(yè)務(wù)上獨(dú)立運(yùn)作，如通用汽車票據(jù)承兌公司(cmac)。第三，沒有母公司，以股份制形式為主的獨(dú)立型汽車金融服務(wù)公司。這種公司規(guī)模一般較小，股東來源較廣泛。在美國絕大部分汽車金融服務(wù)公司都是以這種方式存在的。這種公司在提供金融服務(wù)的汽車品種品牌上沒有完全固定，相對比較靈活。值得提出的是大型汽車制造廠商“附屬”的汽車金融服務(wù)公司一直在汽車金融領(lǐng)域占據(jù)壟斷地位，是汽車金融服務(wù)的最大提供商。造成這種現(xiàn)象的原因是其熟悉汽車產(chǎn)業(yè)，與母公司和消費(fèi)者緊密聯(lián)系，有豐裕的資金來源、健全的營銷網(wǎng)絡(luò)和高效率的服務(wù)流程，能提供與汽車消費(fèi)和使用

22、相關(guān)的全方位配套金融服務(wù)。通過金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，汽車金融服務(wù)公司(如福特汽車信貸公司、通用汽車票據(jù)承兌公司和克萊斯勒金融財(cái)務(wù)公司等)能夠幫助它們的母公司應(yīng)對因宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場環(huán)境變化引起的汽車需求波動(dòng)周期，使車輛和金融產(chǎn)品的定價(jià)更趨合理，大大擴(kuò)展了汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈，促進(jìn)了汽車產(chǎn)業(yè)與汽車金融服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步融合與發(fā)展。（二）金融監(jiān)管規(guī)范，收益穩(wěn)定增長汽車金融服務(wù)之所以在美國完備的金融體系和國民經(jīng)濟(jì)中占有一定的地位，一個(gè)重要的因素就是對汽車金融服務(wù)進(jìn)行了科學(xué)合理的定位，為其運(yùn)行和發(fā)揮作用留下了較大的空間。為了避免同其他金融機(jī)構(gòu)的功能發(fā)生矛盾和沖突，美國政府在政策法律中對汽車金融服務(wù)公司規(guī)定了明確

23、的職能，定位在主要提供汽車流通銷售、消費(fèi)及使用階段的金融服務(wù)上。前些年，美國政府還嚴(yán)格限制汽車金融服務(wù)從事規(guī)定主營業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，對此汽車金融服務(wù)公司一般都能自覺遵守，較少越位、違規(guī)。近年來，隨著混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，汽車金融服務(wù)中開始出現(xiàn)同其他金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)交叉重疊的趨勢，如對汽車制造過程中的融資等，但這還僅僅只是一種趨勢。美國政府還是強(qiáng)調(diào)汽車金融服務(wù)領(lǐng)域的相對專一性，即只對汽車銷售和消費(fèi)的專業(yè)客戶和產(chǎn)品提供金融服務(wù)；強(qiáng)調(diào)汽車金融服務(wù)對象的特定性，即主要針對母公司、特定的經(jīng)銷商、消費(fèi)者提供汽車金融服務(wù)；強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)功能的專門性，即在汽車融資服務(wù)過程中，其金融服務(wù)產(chǎn)品是根據(jù)服務(wù)對象的要求，結(jié)合不同的時(shí)間與

24、市場情況，由汽車金融服務(wù)產(chǎn)品開發(fā)的專業(yè)人員，運(yùn)用專業(yè)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)量身定做的。美國政府還盡量為汽車金融服務(wù)公司運(yùn)作提供良好的市場環(huán)境與配套支持系統(tǒng)，如通過建立國家信用體系，使汽車金融服務(wù)公司能夠在社會(huì)信用狀況較好的條件下運(yùn)行，壞賬風(fēng)險(xiǎn)容易控制；逐步向汽車金融服務(wù)公司開放資本市場，允許汽車金融服務(wù)公司利用發(fā)達(dá)的資本金融體系，直接進(jìn)入資本市場融資，拓展融資渠道；通過健全的科學(xué)的資信評級(jí)體系，為汽車金融服務(wù)公司提供完善的中介服務(wù)，以此作為一種支持手段和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，促使汽車金融服務(wù)公司良性運(yùn)作。即使這樣，各國政府對汽車金融服務(wù)公司的監(jiān)管還是比較嚴(yán)格的。在監(jiān)管體系上，國際上的通行做法是將汽車金融服務(wù)公司的

25、監(jiān)管從銀行體系中區(qū)分出來，不受銀行業(yè)監(jiān)管，也不允許進(jìn)入存款保險(xiǎn)和貼現(xiàn)窗口。但是如果汽車金融服務(wù)公司為國內(nèi)或國外銀行所附屬，則要受到一定的銀行監(jiān)管限制。政府對汽車金融服務(wù)公司定位合理，監(jiān)管適度，使汽車金融服務(wù)公司的操作比較規(guī)范，始終圍繞汽車的流通、消費(fèi)、售后服務(wù)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。除從事一些特殊情況下的生產(chǎn)性商業(yè)放款外，大部分流通環(huán)節(jié)的經(jīng)銷商庫存融資和消費(fèi)者汽車消費(fèi)信貸發(fā)放，以及汽車產(chǎn)業(yè)循環(huán)鏈條中售后使用階段的金融服務(wù)，主要由汽車金融服務(wù)公司提供，銀行直接進(jìn)行汽車金融服務(wù)的比例只有20%左右。在汽車消費(fèi)信貸項(xiàng)目的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)上，汽車金融服務(wù)公司不同于銀行采取的是” 以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)” ，注重貸款項(xiàng)目本身的營

26、運(yùn)現(xiàn)金流的原則，而是突出” 以資產(chǎn)為基礎(chǔ)” 開展貸款，在進(jìn)行貸款時(shí)除要求消費(fèi)者具有一定的綜合償付能力外，還強(qiáng)調(diào)把汽車抵押作為最終還款來源。監(jiān)管和操作的規(guī)范，以及市場環(huán)境的優(yōu)化，使汽車金融服務(wù)公司的利潤一般保持在30%左右，世界幾大主要汽車制造企業(yè)的汽車金融服務(wù)公司的利潤構(gòu)成了這些汽車制造企業(yè)利潤來源的主要部分。汽車金融服務(wù)公司利潤主要來自資金成本與放款利息的利差。汽車金融服務(wù)公司還把租賃服務(wù)作為重要的營銷工具，推動(dòng)了消費(fèi)者融資產(chǎn)品的普及。汽車租賃業(yè)務(wù)已成為汽車金融服務(wù)公司近年來發(fā)展最快的業(yè)務(wù)，也是汽車金融服務(wù)公司利潤的一大支柱。汽車金融服務(wù)公司利潤來源的另一個(gè)重要方面是進(jìn)入資本市場，最明顯的就

27、是信貸應(yīng)收賬款的證券化。汽車貸款證券化的思路和運(yùn)作方式與住宅抵押貸款完全一致，也是盤活自身資產(chǎn)、獲取新資金來源的手段。在證券化之前，汽車貸款的資金幾乎完全由汽車金融服務(wù)公司和銀行等機(jī)構(gòu)提供，而現(xiàn)在有34的資金是通過資本市場，依靠發(fā)行資產(chǎn)保證證券來支撐。也就是說，在整個(gè)汽車銷售市場中，超過34的信貸應(yīng)收賬款由汽車金融服務(wù)公司擁有并被證券化，為發(fā)行公司帶來最優(yōu)的成本收益。（三）專業(yè)優(yōu)勢明顯，業(yè)務(wù)擴(kuò)展快速汽車金融服務(wù)公司不但將汽車制造企業(yè)對汽車機(jī)械專業(yè)知識(shí)熟悉了解的優(yōu)勢同商業(yè)銀行在資金籌措、現(xiàn)金流管理和投資銀行擅長于資本運(yùn)作和對風(fēng)險(xiǎn)控制的各方面優(yōu)勢結(jié)合起來，同時(shí)還利用了汽車經(jīng)銷商對汽車銷售市場和汽車

28、消費(fèi)客戶聯(lián)系密切的優(yōu)勢。隨著政府采取放松金融管制、鼓勵(lì)擴(kuò)大消費(fèi)政策的實(shí)施，這類機(jī)構(gòu)又獲得了直接發(fā)行商業(yè)票據(jù)和公司債融資的便利，因此其資金不足的劣勢也不復(fù)存在。幾個(gè)方面的優(yōu)勢相結(jié)合，汽車金融服務(wù)公司便形成了一種新的“復(fù)合優(yōu)勢” 。這些優(yōu)勢充分體現(xiàn)了專業(yè)化分工的威力，對汽車制造公司和汽車金融服務(wù)公司雙方都有利。汽車金融服務(wù)公司專門承兌或貼現(xiàn)汽車經(jīng)銷商的應(yīng)收賬款票據(jù)，為汽車消費(fèi)客戶提供信貸資金，從而分離了汽車制造和銷售環(huán)節(jié)的資金，使汽車銷售空前增長，順應(yīng)了汽車進(jìn)入大批量生產(chǎn)體制后的發(fā)展要求。反過來，汽車制造企業(yè)又進(jìn)一步加大對汽車金融服務(wù)公司的支持力度，從而形成了一個(gè)相互促進(jìn)、相得益彰的良性循環(huán)局面，

29、推動(dòng)了汽車金融服務(wù)公司的快速發(fā)展?，F(xiàn)在汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)已遍及全球，最大的三家機(jī)構(gòu)是通用汽車票據(jù)承兌公司、福特汽車信貸公司、大眾汽車金融服務(wù)公司。用汽車金融服務(wù)促進(jìn)汽車銷售已成為國際通行的主流渠道，汽車營銷領(lǐng)域的金融服務(wù)也成為金融機(jī)構(gòu)個(gè)人金融服務(wù)中僅次于房地產(chǎn)金融的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。與去年同期相比，上半年的國內(nèi)汽車產(chǎn)量增加了15.2%，為599萬800臺(tái)，創(chuàng)下半年內(nèi)最高紀(jì)錄。考慮到上半年的銷售業(yè)績，同協(xié)會(huì)把原本2009全年度的銷售預(yù)計(jì)做了修改，由1020萬臺(tái)提高到了1100萬臺(tái)。上半年因減稅等問題占很大比重，也有意見認(rèn)為應(yīng)慎重看待下半年的銷售進(jìn)度，前景不容樂觀，不過在美國，每月的銷售數(shù)量持續(xù)超過10

30、0萬臺(tái)，以此看來，中國將很有可能首次成為全年第一的銷售市場。據(jù)中國汽車技術(shù)研究中心2010年6月1日零時(shí)統(tǒng)計(jì)，5月份汽車產(chǎn)銷環(huán)比下降，同比保持大幅增長、庫存量繼續(xù)增加，庫存周期基本正常。5月份全國汽車產(chǎn)量完成131.27萬輛，環(huán)比降低14.36%，同比增長22.56%；銷量完成119.47萬輛，環(huán)比降低13.95%，同比增長29.74%。4月份單日汽車產(chǎn)量超過6萬輛的共有8天，而5月份單日汽車最高產(chǎn)量僅為58512輛。5月份日均產(chǎn)量較4月份下降16.71%。（四）調(diào)整變革出現(xiàn)新的發(fā)展趨勢隨著世界經(jīng)濟(jì)向全球化方向的快速發(fā)展，汽車金融服務(wù)公司進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期，汽車金融服務(wù)出現(xiàn)一些新的特征。第

31、一，為應(yīng)對日趨激烈的市場競爭，適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營局面，汽車金融服務(wù)開始采用“多元戰(zhàn)略” 。汽車金融服務(wù)的“多元戰(zhàn)略” 源于經(jīng)濟(jì)全球化。經(jīng)濟(jì)全球化大大推進(jìn)了汽車業(yè)在全球范圍內(nèi)的重組，汽車業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)、銷售和提供金融服務(wù)。目前通用、福特、大眾公司已壟斷了全球汽車市場60%的份額，金融服務(wù)也通過“多元戰(zhàn)略”和聯(lián)合、代理等形式逐步適應(yīng)這種變化，并在全球范圍內(nèi)展開激烈競爭：在融資對象上不再局限于只為本企業(yè)生產(chǎn)的汽車融資，而是通過代理制將融資對象擴(kuò)展到其他汽車企業(yè)生產(chǎn)的多種汽車品牌上；將傳統(tǒng)的購車信貸擴(kuò)大到汽車衍生消費(fèi)及其他領(lǐng)域的個(gè)人金融服務(wù)，這些衍生業(yè)務(wù)起到了和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)相互促進(jìn)的作用

32、，滿足了汽車消費(fèi)者多方面的金融需求。在汽車金融服務(wù)出現(xiàn)的初期，其主要業(yè)務(wù)在汽車的銷售上，僅為汽車的銷售提供融資服務(wù)，后來逐步向售后服務(wù)發(fā)展。目前已基本形成了以售車、保養(yǎng)、維修、轉(zhuǎn)讓、租賃為主體，汽車文化、汽車俱樂部、汽車消費(fèi)品等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈為輔助，以汽車消費(fèi)理財(cái)、汽車金融證券化、汽車服務(wù)產(chǎn)品金融化為核心的完整的金融服務(wù)鏈?！岸嘣獞?zhàn)略”還根據(jù)不同國家和地區(qū)客戶的需求提供相應(yīng)的汽車金融服務(wù)產(chǎn)品，開展汽車金融產(chǎn)品的個(gè)性化設(shè)計(jì)與開發(fā)，讓客戶在汽車消費(fèi)上的差異化選擇均可獲得相應(yīng)的金融支持。第二，為鞏固現(xiàn)有的汽車市場，進(jìn)一步挖掘利潤來源，滿足客戶日益增加的新要求，汽車金融服務(wù)開始有針對性地采取“深化戰(zhàn)略”

33、。在汽車金融服務(wù)發(fā)展的初期，汽車金融服務(wù)是“置于汽車銷售和貿(mào)易之外”的，停留在汽車銷售業(yè)務(wù)的外表層次；只是對汽車銷售提供像支付、結(jié)算等一般性的金融服務(wù)，其金融化的程度還不是很高，金融還沒有實(shí)現(xiàn)對汽車消費(fèi)領(lǐng)域的滲透，信用服務(wù)還沒有取代完全的貨幣交換。后來汽車銷售和貿(mào)易得到發(fā)展，現(xiàn)金交易量和市場成交價(jià)值大得足夠使金融資本有利可圖，于是逐漸產(chǎn)生了同汽車產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合的需要，先采取松散型合作方式，如從融資、借貸等，發(fā)展到以股權(quán)合作的形式，共同組建專業(yè)性公司，使相關(guān)金融服務(wù)獲得了巨大的市場空間及優(yōu)惠的盈利回報(bào)，使其能夠發(fā)展為一個(gè)相對獨(dú)立的金融行業(yè)。“金融深化戰(zhàn)略”的另外一個(gè)方面，就是金融工程和投資銀行技術(shù)

34、的廣泛使用，在汽車信貸證券化、汽車信用風(fēng)險(xiǎn)管理、汽車金融服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)等方面得到應(yīng)用，使汽車金融服務(wù)業(yè)進(jìn)一步深化和發(fā)展。“汽車深化戰(zhàn)略”的第3個(gè)方面是加大力度推進(jìn)汽車金融服務(wù)的專業(yè)化；在機(jī)構(gòu)上不斷完備汽車金融服務(wù)公司這一運(yùn)作載體，出現(xiàn)了有限責(zé)任公司、股份有限公司等多種公司形式；積聚了一批長期專門的從業(yè)人員，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面積累了專門的經(jīng)驗(yàn)，形成了高效的業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)和嚴(yán)密有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)成了與商業(yè)銀行在汽車金融方面競爭的比較優(yōu)勢。“深化戰(zhàn)略”還保證了汽車金融服務(wù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性。銀行業(yè)出于獲取利潤及防范風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)的考慮，在汽車消費(fèi)市場的“繁榮與景氣” 周期之間會(huì)采取” 進(jìn)

35、入與退出” 的選擇。當(dāng)汽車消費(fèi)市場更需要金融服務(wù)扶持時(shí)，它反而會(huì)收縮業(yè)務(wù)。因此，” 深化戰(zhàn)略” 著重于建立與銀行業(yè)相對獨(dú)立的、能夠與汽車消費(fèi)市場保持反向操作、反周期變化的穩(wěn)定性機(jī)制，來保持汽車消費(fèi)市場的平穩(wěn)增長，從而有利于這一行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。第三，為應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，滿足消費(fèi)者多樣化的個(gè)性需求，汽車金融服務(wù)開始向” 虛擬服務(wù)” 方向發(fā)展。隨著國際上信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，以及金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化程度的進(jìn)一步提高，汽車金融服務(wù)已進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，其業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)已充分采用現(xiàn)代信息技術(shù)，利用國際互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)上看車、訂購、支付、信息收集與反饋，以及完成一部分售后服務(wù)。這種新趨勢預(yù)

36、示著汽車金融服務(wù)開始進(jìn)入一個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代。目前在美國及歐洲，汽車金融的網(wǎng)絡(luò)化十分發(fā)達(dá)，1-5月份，汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量比去年同期有較大幅度提升，累計(jì)產(chǎn)銷分別為717.80萬輛和605.33萬輛，較去年同期累計(jì)分別增長52.18%和34.07%。5月份，汽車企業(yè)庫存和經(jīng)銷商庫存總量較4月份增加11.80萬輛。有30%50%的業(yè)務(wù)是在網(wǎng)絡(luò)上完成的。汽車金融服務(wù)現(xiàn)代化對提高效率、降低成本具有重要意義。四、汽車金融的定義與贏利特點(diǎn)（一）汽車金融的定義汽車金融是主要在汽車的生產(chǎn)、流通、購買與消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)，包括資金籌集、信貸運(yùn)用、抵押貼現(xiàn)、證券發(fā)行和交易，以及相關(guān)保險(xiǎn)、投資活動(dòng)，具有資金量大、周

37、轉(zhuǎn)期長、資金運(yùn)動(dòng)相對穩(wěn)定和價(jià)值增值性等特點(diǎn)。它是汽車制造、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果。（二）汽車金融的贏利特點(diǎn)汽車金融的業(yè)務(wù)可以分為三大類：集團(tuán)業(yè)務(wù)（出租車公司的租賃融資等）、經(jīng)銷商代理商業(yè)務(wù)（為經(jīng)銷商提供存貨融資、營運(yùn)資金融資、設(shè)備融資等服務(wù)）、個(gè)人業(yè)務(wù)（為用戶提供消費(fèi)信貸、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)）。汽車金融公司是在汽車銷售價(jià)值鏈中提供金融服務(wù)取得贏利。整個(gè)汽車生產(chǎn)和銷售價(jià)值鏈分為5個(gè)環(huán)節(jié)，分別是制造環(huán)節(jié)、經(jīng)銷商(進(jìn)口商)環(huán)節(jié)、保險(xiǎn)租賃和信貸環(huán)節(jié)、購買(使用)環(huán)節(jié)以及售后服務(wù)環(huán)節(jié)。除了制造環(huán)節(jié)外，其他環(huán)節(jié)都涉及到對金融服務(wù)的需求。尤其是第三個(gè)環(huán)節(jié) (保險(xiǎn)租賃和信貸環(huán)節(jié)) 是汽車金融公

38、司的主要業(yè)務(wù)重心和收入來源。參與汽車金融的主體包括：制造商（例：截至2005年6月底，一汽集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司已累計(jì)發(fā)放汽車貸款27億，共促銷一汽集團(tuán)各品牌汽車3.6萬輛）、銀行（截至2005年末，四大國有商業(yè)銀行個(gè)人汽車信貸余額達(dá)1545億多元）、保險(xiǎn)公司（2004年底，我國機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)收入占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的70左右）、經(jīng)銷商、中介機(jī)構(gòu)。汽車金融公司的主要競爭者是銀行。相對于銀行，汽車金融公司具有很多的優(yōu)點(diǎn)，所以在國際市場上能夠生存并且發(fā)展壯大： 汽車金融公司國有銀行專業(yè)性汽車企業(yè)控股，因而服務(wù)更加專業(yè)信貸專業(yè)性強(qiáng)方便性手續(xù)簡單，放貸速度快審批時(shí)間較長服務(wù)多樣性可以為消費(fèi)者提供” 技術(shù)指導(dǎo)” “ 保修

39、” “ 收回舊車” “ 車型置換” 等更多服務(wù)單一審批難易容易較難，限制較多首付款2030還款期15年13年還款方式可以選擇自己靈活的還款額方式單一利率靈活的利率（比銀行高一些）固定抵押擔(dān)保靈活房產(chǎn)其他費(fèi)用很少手續(xù)費(fèi)很高表1 中國汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展階段中國的汽車消費(fèi)信貸歷史可以歸納為4個(gè)發(fā)展階段，完成了從誕生、幾近夭折、爆發(fā)、振蕩到穩(wěn)步發(fā)展的一個(gè)生命周期：1、萌芽階段（1995年1998年9月）。起步于1995年。國內(nèi)汽車消費(fèi)處于一個(gè)相對低迷的時(shí)期，為了刺激汽車消費(fèi)需求的有效增長，一些汽車生產(chǎn)廠商聯(lián)合部分國有商業(yè)銀行，在一定范圍和規(guī)模之內(nèi)，嘗試性地開展了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。但由于缺少相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)和有

40、效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，暴露了嚴(yán)重問題，據(jù)說，某重卡公司因此損失幾個(gè)億。以致于中國人民銀行曾于1996年9月下令停辦汽車信貸業(yè)務(wù)。其主要特點(diǎn)為：汽車生產(chǎn)廠商是這一時(shí)期汽車信貸市場發(fā)展的主要推動(dòng)者。 購車人主要是公務(wù)用車者，私人購車很少，基本都是全額付款。 受傳統(tǒng)消費(fèi)觀念影響，汽車信貸尚未為國人所廣泛接受和認(rèn)可。2、爆發(fā)階段（1998年10月2003年中）。央行繼1998年9月出臺(tái)汽車消費(fèi)貸款管理辦法之后，1999年4月出又臺(tái)了關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見。至此，汽車信貸業(yè)務(wù)已成為國有商業(yè)銀行改善信貸結(jié)構(gòu)、優(yōu)化信貸資產(chǎn)質(zhì)量的重要途徑。與此同時(shí)，國內(nèi)私人汽車消費(fèi)逐步升溫，北京、廣州、成都、杭州等城市，

41、私人購車比例已超過50%。兩種因素共振引發(fā)了汽車消費(fèi)” 井噴” 。保險(xiǎn)公司的車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)也迅速開展。截至2003年底，在新增的私用車中有近13都是貸款購車。這一階段的主要特點(diǎn)為：汽車消費(fèi)信貸呈幾何速度增長，從1998年的4億元起步，1999年新增25億元，2000年新增157億元，2001年新增234億元（信貸余額為億元），2002年新增716億元（信貸余額為億元），2003年新增超過800億元，全年達(dá)到了2000億元以上的規(guī)模。 汽車消費(fèi)信貸占整個(gè)汽車消費(fèi)總量的比例大幅度提高，由1999年的1%左右，迅速升至2001年的15%； 銀行、保險(xiǎn)公司、汽車經(jīng)銷商、生產(chǎn)廠家四方合作的模式，成為推動(dòng)汽車

42、消費(fèi)信貸高速發(fā)展的主流作法。 汽車消費(fèi)信貸主體由國有商業(yè)銀行擴(kuò)展到股份制商業(yè)銀行；保險(xiǎn)公司在整個(gè)汽車信貸市場的作用和影響達(dá)到巔峰。 銀行不斷降低貸款利率和首付比例，延長貸款年限，放寬貸款條件和范圍，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)弱化，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。（三）調(diào)整階段（2003年中2004年8月）由于車價(jià)不斷降低，征信體系不健全，出現(xiàn)了大量壞帳。因此，從2004年2月份開始，全國各大銀行的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開始急劇萎縮，由商業(yè)銀行主導(dǎo)的從商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司汽車生產(chǎn)商和銷售商到汽車消費(fèi)者這樣一種” 四人轉(zhuǎn)” 汽車金融服務(wù)業(yè)模式即刻瓦解，國內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)進(jìn)入了冬天。嚴(yán)重依賴消費(fèi)信貸的中重型商用車市場銷售受到巨大打擊；

43、汽車消費(fèi)信貸占整個(gè)汽車消費(fèi)總量比例下降，由2001年的15%下降至2004年的8%。 銀行收緊銀根，提高貸款首付的比例。 截至年月末，金融機(jī)構(gòu)的汽車消費(fèi)貸款余額為億元 ，低于2003年底2000億元的貸款余額。（四）穩(wěn)步發(fā)展階段（2004年8月以后）2004年8月18日開始，中國首家汽車金融公司上海通用汽車金融有限責(zé)任公司在滬開業(yè)，這是個(gè)具有里程碑意義的日子，標(biāo)志著中國汽車金融業(yè)開始向汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。隨后又有福特、豐田、大眾汽車金融服務(wù)公司相繼成立。在這個(gè)階段：保險(xiǎn)公司在整個(gè)汽車消費(fèi)信貸市場的作用日趨淡化，專業(yè)汽車信貸服務(wù)企業(yè)開始出現(xiàn)。中國汽車消費(fèi)信貸開始向?qū)I(yè)化、規(guī)模化

44、方向發(fā)展。 銀行與汽車金融公司開始進(jìn)行了全面競爭。五、中國目前汽車消費(fèi)信貸的7個(gè)特點(diǎn) （一）出現(xiàn)八大汽車金融公司從2004年開始，國際汽車公司利用資金優(yōu)勢與公關(guān)優(yōu)勢，率先實(shí)現(xiàn)了建立汽車金融公司的夢想，將國內(nèi)企業(yè)擋在了門檻以外。目前的八大是：上汽通用汽車金融公司、 大眾汽車（中國）金融服務(wù)公司、 豐田汽車金融（中國）有限公司、 福特汽車金融有限責(zé)任公司、 戴克服務(wù)集團(tuán)汽車金融公司、 東風(fēng)標(biāo)志雪鐵龍汽車金融有限公司、 沃爾沃汽車金融公司、 現(xiàn)代汽車（金融）服務(wù)公司。他們共同的特征是：風(fēng)險(xiǎn)控制比較嚴(yán)格，業(yè)務(wù)發(fā)展不盡如人意。（二）當(dāng)前信貸購車的比例僅占58%，商用車需求仍然旺盛根據(jù)南方網(wǎng)汽車頻道的一份

45、資料，在中國，目前僅有8的用戶購車時(shí)采用汽車信貸的方式。根據(jù)另一份市場調(diào)研的結(jié)果，采取分期支付方式的比例只有4.6。首付費(fèi)用以2-5萬元和5-10萬元占的比例最大。每月支付的貸款額以5000元以上為主，其次是15003000元。根據(jù)前進(jìn)策略做的一項(xiàng)研究，中重型商用車用戶的分期付款比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于乘用車。作為生產(chǎn)資料，人們對于貸款經(jīng)營的理念比較能夠接受。當(dāng)然，問題出的最多的也是商用車貸款業(yè)務(wù)。（三）乘用車信貸的核心用戶是：低收入、中青年、特大城市群體根據(jù)調(diào)查結(jié)果，乘用車消費(fèi)信貸的核心用戶，與消費(fèi)文化、事業(yè)階段、年齡有很大的關(guān)系。在2529歲之間的比例最高，事業(yè)正處于爬坡期、思想開放、收入預(yù)期比較高

46、。反倒80年代、25歲以下的群體，汽車信貸購車的比例很低，主要原因是：比較年輕，還沒有進(jìn)入轎車消費(fèi)期，如果買車，基本上也是家庭條件十分好、不需要貸款的少爺。（數(shù)據(jù)略）（四）不愿意貸款買車的主要原因：利息問題、” 量入為出” 的生活態(tài)度、手續(xù)繁瑣除了金錢的因素，生活價(jià)值觀成為妨礙貸款購車的主要因素，這恐怕也需要汽車金融公司編造一個(gè)美國老太太買車的故事（最好是美國老頭）忽悠以下全中國人民了。至少在房子這件事情上，中國人民全都信了。表3（五）國內(nèi)汽車信貸，由” 經(jīng)銷商操作” 占主流根據(jù)零點(diǎn)集團(tuán)針對260名貸款購車用戶的訪問結(jié)果，經(jīng)銷商和銀行是用戶辦理分期付款業(yè)務(wù)的兩個(gè)最主要的操作機(jī)構(gòu)，由經(jīng)銷商出面操

47、作的消費(fèi)信貸占58%，直接通過銀行辦理消費(fèi)信貸的，占總體的32%。從用戶角度看，目前生產(chǎn)廠家介于到消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)里面來的比重還很小。（六）從主導(dǎo)模式看，汽車金融公司信貸模式占優(yōu)汽車金融公司已經(jīng)能夠同銀行平分秋色了，可以預(yù)見，在不久的將來，汽車金融公司將成為汽車消費(fèi)信貸的主流模式。（七）“房產(chǎn)” “車輛”是國內(nèi)汽車信貸擔(dān)保的主要方式“房屋等固定資產(chǎn)抵押”（26.5%）和“車輛質(zhì)押” （23.5%）是對用戶辦理分期付款時(shí)最常用的信用擔(dān)保形式，“朋友擔(dān)保” （17.5%）和“ 公司擔(dān)?！保?2.5%）也占有很重要的地位，通過購買“保險(xiǎn)公司履約保證保險(xiǎn)” （6.5%）的用戶并不多，經(jīng)銷商擔(dān)保（4.5%）

48、方面的作用并不突出。保險(xiǎn)公司基本上已經(jīng)退出了購車信貸業(yè)務(wù)，而在汽車的財(cái)產(chǎn)及交通事故等保險(xiǎn)方面取得了絕對優(yōu)勢。六、中國汽車金融的三大軟肋（一）市場融資而在國內(nèi)，汽車金融公司的門檻很高，至少5億元的注冊資金，還有80億元的資產(chǎn)、連續(xù)三年的持續(xù)盈利等限制。在融資方面，按照汽車金融公司管理辦法對國內(nèi)汽車金融公司的規(guī)定，只有3條途徑：1、動(dòng)用本公司的資本金；2、吸收境內(nèi)股東3個(gè)月以上的存款；3、向銀行借款。向銀行借款，就比銀行的成本高很多，根本沒有成本優(yōu)勢；吸納股東存款只是暫時(shí)的流動(dòng)性問題；動(dòng)用股本，從根本上難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大、借錢生錢的經(jīng)營效果。圖1（二）贏利渠道窄國外汽車金融公司的贏利渠道可以延伸到汽

49、車信貸業(yè)務(wù)、汽車租賃業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)。而國內(nèi)汽車金融公司只能辦理汽車方面的信貸：購車貸款、辦理汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運(yùn)設(shè)備貸款。（三）風(fēng)險(xiǎn)高既有外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，也有內(nèi)部經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，還有貸款人個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)。目前，國內(nèi)信用體系不健全，缺少個(gè)人信用評價(jià)體系。壞賬、呆賬的比例很高，惡意逃貸情況嚴(yán)重。尤其是一些商用車用戶，一旦車輛、業(yè)務(wù)或者人出現(xiàn)意外，根本沒有繼續(xù)提供月供的可能性。據(jù)說，一些地區(qū)的車貸險(xiǎn)平均賠付率高達(dá)136，個(gè)別公司甚至達(dá)到400。七、中國汽車金融的突破機(jī)會(huì)從國外汽車金融市場的發(fā)展情況看，中國的汽車金融市場，前途是光明的，未來潛力巨大。美國、歐洲與日本的汽車金融

50、都有不同的特點(diǎn)，美國的多業(yè)務(wù)發(fā)展模式、日本的便捷服務(wù)、歐洲的價(jià)值鏈滿足都是基于市場的特點(diǎn)進(jìn)行的模式創(chuàng)新，中國汽車金融的大發(fā)展，也需要自主創(chuàng)新。在此提出以下的一些不成熟想法，以起到拋磚引玉的作用：1、強(qiáng)化經(jīng)銷商貸款業(yè)務(wù)。支持優(yōu)秀經(jīng)銷商增加周轉(zhuǎn)車輛、庫存配件、4s店建設(shè)、人員培訓(xùn)、流動(dòng)現(xiàn)金。既配合了汽車廠商，增強(qiáng)了經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的競爭力，同時(shí)也為經(jīng)銷商更好地為汽車金融公司服務(wù)建立基礎(chǔ)。2、建立競爭同盟，向非直接競爭者品牌經(jīng)銷商與客戶發(fā)放貸款。主要是比較小的、沒有建立汽車金融公司的商用車或較弱的乘用車品牌。利用它們目前資金不足的特點(diǎn)，建立競爭同盟，向他們的經(jīng)銷商與客戶發(fā)放貸款，既擴(kuò)大了業(yè)務(wù)，又幫助了這些企業(yè)。3、吸引較小的或者差異化的汽車公司加盟投資。由于汽車金融公司的資金門檻很高，使得很多國內(nèi)汽車公司難以跨入，可以建立互補(bǔ)聯(lián)盟或者競爭聯(lián)盟。例如通用金融公司邀請福田汽車公司入股，實(shí)現(xiàn)對通用乘用車