摩根大通公司的生存之道

1、摩根大通公司的生存之道摘要 ：每一輪金融危機(jī)都會(huì)造成金融業(yè)的重新洗牌， 在當(dāng)前金融危機(jī)中， 美國(guó)乃 至全球金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也發(fā)生了深刻變化， 各大投資銀行座次重新排列。 而摩根 大通公司就是在這些銀行中歷經(jīng)危機(jī)而越發(fā)閃亮的一顆星， 摩根大通公司所采取 的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)以及穩(wěn)固其發(fā)展的業(yè)務(wù)都讓這一奇跡的發(fā)生并沒有成為走運(yùn)， 而是必 然之勢(shì)。1 摩根大通公司簡(jiǎn)介摩根大通是美國(guó)目前按資產(chǎn)計(jì)算最大銀行， 也是盈利能力最強(qiáng)的銀行， 也是 公認(rèn)最穩(wěn)健的銀行。摩根大通作為全球歷史最長(zhǎng)、 規(guī)模最大的金融服務(wù)集團(tuán)之一， 由大通銀行、 J.P.摩根公司及富林明集團(tuán)在 2000年完成合并。 2000年以來(lái)，美國(guó) 的銀行業(yè)的

2、兼并收購(gòu)活動(dòng)不斷，而 2008 年自金融危機(jī)在爆發(fā)之后，美國(guó)的四大 銀行中的摩根大通銀行收到金融危機(jī)沖擊最小， 迅速取代美國(guó)銀行成為全美第一 大商業(yè)銀行。 美國(guó)摩根大通公司雖然部分業(yè)務(wù)也出現(xiàn)虧損， 但整體而言， 仍是美 國(guó)四大銀行中唯一一家在此次金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)任何一個(gè)季度都未出現(xiàn)虧損的 銀行。2008 年金融危機(jī)對(duì)于很多商業(yè)來(lái)說都是一場(chǎng)噩夢(mèng)， 這其中不乏大型的商業(yè)銀 行，然而摩根大通公司是如何在金融危機(jī)中找到突破點(diǎn)和求生之道， 并以穩(wěn)健發(fā) 展之勢(shì)成為銀行界的翹楚。 接下來(lái)本文將從摩根大通兩個(gè)具體的金融業(yè)務(wù)展開具 體分析討論，解析摩根大通公司的生存之道。2 有效降低風(fēng)險(xiǎn) “反周期 ”業(yè)務(wù)在貨幣

3、銀行學(xué)的研究中， 一個(gè)與銀行收益密切相關(guān)的參數(shù)就是風(fēng)險(xiǎn)， 銀行風(fēng) 險(xiǎn)是指銀行在經(jīng)營(yíng)中由于各種因素而招致經(jīng)濟(jì)損失的可能性， 或者說是銀行的資 產(chǎn)和收入遭受損失的可能性， 其中包括信用風(fēng)險(xiǎn)、 非法拆借風(fēng)險(xiǎn)。 正確把握收益 和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系， 合理利用風(fēng)險(xiǎn)但又不犧牲收益這樣的度是比較難把握的， 但是把 握好這樣的度就能夠競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的金融行業(yè)找到自己的立身生存之地。摩根大通公司在金融危機(jī)中謀求到突破點(diǎn)， 其中原因之一就是摩根大通公司 采取了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制， 具體的業(yè)務(wù)來(lái)看就是被稱為 “反周期”的保守業(yè)務(wù)。 整個(gè)金融業(yè)務(wù)在金融危機(jī)爆發(fā)之后顯得得心應(yīng)手，摩根大通高層曾表示： 2008 年我們?cè)诖渭?jí)住房抵

4、押貸款方面損失近 10 億美元，但由于在 2006年大幅減少相 關(guān)業(yè)務(wù)，因此成功避免遭受更嚴(yán)重的損失。 敏銳的金融敏感度使得摩根大通并沒 有采取急于做強(qiáng)做大債務(wù)抵押債券的方式， 而是在其他大銀行在不放棄債務(wù)抵押 債券業(yè)務(wù)帶來(lái)的高額回報(bào)率的同時(shí)， 在金融危機(jī)時(shí)期承受了超高的風(fēng)險(xiǎn)， 一些大 型金融機(jī)構(gòu)在“有毒債券”上壞手爛腳，而摩根大通僅有 50 億美元投資于債務(wù) 抵押債券和杠桿貸款等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)；這一數(shù)字在花旗是 330 億美元，在美林是 260 億美元，在美國(guó)銀行是 90 億美元。在這個(gè)市場(chǎng)，誰(shuí)輸?shù)蒙僬l(shuí)就是贏家?？偨Y(jié)來(lái)看，摩根大通公司的“反周期”業(yè)務(wù)，在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的年份 ,摩根大 通會(huì)撥備較多

5、的盈利， 提高其貸款損失和投資減值的儲(chǔ)備金， 以彌補(bǔ)未來(lái)可能發(fā) 生的經(jīng)營(yíng)損失； 而真正到了經(jīng)營(yíng)情況比較艱難的年份， 由于此前撥備的儲(chǔ)備相對(duì) 充足，其業(yè)績(jī)不至于受到太大拖累。 看似保守的業(yè)務(wù)習(xí)慣卻將風(fēng)險(xiǎn)降至最低， 也 迅速?gòu)拇筱y行中脫穎而出。3 穩(wěn)健提升價(jià)值 客戶經(jīng)理制業(yè)務(wù)有關(guān)于金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的發(fā)展和生存之路， 不僅要依靠敏銳的市場(chǎng)嗅 覺，有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，而且需要長(zhǎng)久穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方式，毫無(wú)疑問，只有類似 摩根大通這樣的金融機(jī)構(gòu)， 一直堅(jiān)持秉持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念， 才能在金融危機(jī)中實(shí) 現(xiàn)業(yè)績(jī)逆市增長(zhǎng)，并最終在新的競(jìng)爭(zhēng)格局中確立起優(yōu)勢(shì)。以摩根大通公司在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)來(lái)看， 客戶經(jīng)理制實(shí)際上是摩根大通

6、開展金融 機(jī)構(gòu)服務(wù)最重要的一個(gè)界面。 客戶經(jīng)理的設(shè)置一般有兩類， 一類是總行級(jí)客戶經(jīng) 理，一類是屬地級(jí)（中資銀行國(guó)內(nèi)分行或海外分行或在華外資銀行）客戶經(jīng)理。 客戶經(jīng)理制是全方位的， 往往一位客戶經(jīng)理身兼不同銀行的總行級(jí)客戶經(jīng)理及屬 地級(jí)客戶經(jīng)理。例如，摩根大通是全球最大的美元清算行， 對(duì)美元清算業(yè)務(wù)來(lái)說， 付款指示的直通率將影響到業(yè)務(wù)操作的時(shí)效性。 專屬經(jīng)理會(huì)定期為客戶提供賬戶 的直通率報(bào)告，幫助客戶提高直通率。當(dāng)然，信貸部門、合規(guī)部門、法律部門等 部門也協(xié)同支持， 使客戶經(jīng)理更高效地開展服務(wù)。 當(dāng)一家中資銀行計(jì)劃在紐約設(shè) 立分行并直接參與美元清算時(shí)， 摩根大通銀行作為一家當(dāng)?shù)劂y行， 無(wú)論在法律法 規(guī)解釋咨詢方面， 還是在技術(shù)平臺(tái)支持方面、 人員培訓(xùn)方面等各個(gè)方面， 都會(huì)給 予充分支持。小結(jié)在摩根大通公司在金融危機(jī)中的優(yōu)異表現(xiàn)我們看到銀行業(yè)要想在金融危機(jī) 這樣的大勢(shì)下保持自己優(yōu)勢(shì)并能夠不斷地穩(wěn)健發(fā)展， 這就要求一方面銀行業(yè)在發(fā) 展的過程中做好風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警準(zhǔn)備， 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制長(zhǎng)期執(zhí)行， 并不能風(fēng)險(xiǎn)來(lái)了再去 采取補(bǔ)救措施， 這就相當(dāng)于未雨綢繆與亡羊補(bǔ)牢。 此外， 在金融市場(chǎng)如此復(fù)雜的 今天，金融危機(jī)和隨之而來(lái)的全球宏觀經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑， 使美歐許多金融機(jī)構(gòu)的真 正“面目 ”暴露在世人面前。 我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到， 摩根大