國(guó)有銀行資本品投入的經(jīng)濟(jì)分析

1、國(guó)有銀行資本品投入的經(jīng)濟(jì)分析資本品是對(duì)銀行正常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展具有特殊用途的經(jīng)濟(jì)資源這種資源在金融外部性問(wèn)題作用下被賦予特別重要的意義由于我國(guó)國(guó)有銀行特有的公有金融產(chǎn)權(quán)形式這種經(jīng)濟(jì)資源的重要性異化為對(duì)資本品的過(guò)度需求并呈現(xiàn)以資本品重復(fù)、分散與低效為特征的超常增長(zhǎng)給銀行可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)一系列不良影響一、外部性問(wèn)題對(duì)銀行資本品的特殊需求外部性是指某個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為不通過(guò)價(jià)格體系而對(duì)其他經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生直接影響也就是說(shuō)當(dāng)一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成本或收益自動(dòng)地“外溢”到未參加這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他人或企業(yè)身上時(shí)就會(huì)產(chǎn)生外部影響外部性以多種形式出現(xiàn)有些是積極的（收益外溢）稱為正外部性；有些是消極的（成本外溢）稱為負(fù)外部性前

2、者是指某個(gè)經(jīng)濟(jì)人的行為給其他經(jīng)濟(jì)人帶來(lái)了福利但其他經(jīng)濟(jì)人不必向帶來(lái)福利的那個(gè)人支付任何費(fèi)用可無(wú)償?shù)叵硎芨＠?；后者是指某個(gè)經(jīng)濟(jì)人的行為給其他經(jīng)濟(jì)人帶來(lái)了損害但卻不必為這種損害承擔(dān)任何責(zé)任可不進(jìn)行賠償外部性問(wèn)題在金融領(lǐng)域突出反映為銀行業(yè)的脆弱性金融行為與一般企業(yè)商業(yè)行為最顯著的區(qū)別在于它所具有的“公共產(chǎn)品”特性一家不健康銀行的擠兌（負(fù)外部性）會(huì)迅速傳染給健康銀行這種傳染的危害程度取決于健康銀行的抵御能力能力相對(duì)弱者有可能被逐出市場(chǎng)由于資本品作為銀行營(yíng)銷組合的一部分構(gòu)成銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)其需要首先取決于銀行的市場(chǎng)定位即銀行的形象通過(guò)新穎、別致的建筑物（資本品）獨(dú)特地表現(xiàn)出來(lái)容易更廣泛地為社

3、會(huì)公眾所識(shí)別和接受是無(wú)聲的、永久的廣告隨著人們對(duì)金融外部性問(wèn)題關(guān)注程度的進(jìn)一步加深認(rèn)識(shí)到銀行業(yè)是信心行業(yè)資本品僅僅作為識(shí)別標(biāo)志遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠還應(yīng)成為競(jìng)爭(zhēng)手段和支撐公眾信心的強(qiáng)力標(biāo)志資本品作為可以物理識(shí)別、接觸和比較的有形產(chǎn)品是銀行實(shí)力的最直接體現(xiàn)和公眾最易接受的有形信號(hào)因此資本品具有顯露實(shí)力和塑造形象的特殊需求已深深融入銀行的經(jīng)營(yíng)理念之中并通過(guò)資本品規(guī)模擴(kuò)張或提高其科技含量等形式表達(dá)出來(lái)我們常見到一地的標(biāo)志性建筑往往是銀行的營(yíng)業(yè)辦公場(chǎng)所這在一定意義上昭示著銀行實(shí)力雄厚信譽(yù)良好此外銀行為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地爭(zhēng)先恐后地采用先進(jìn)技術(shù)手段如大量運(yùn)用電子、通訊與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等并把它作為金融競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)新的主

4、要工具銀行業(yè)成為電子技術(shù)與信息革命的最先受益者和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)這些資本品的投入為銀行營(yíng)造經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)地位廣納客戶并攫取市場(chǎng)份額最大限度消除負(fù)外部性影響奠定了基礎(chǔ)二、國(guó)有銀行資本品投入內(nèi)生機(jī)制及制度上的缺陷國(guó)有銀行因有國(guó)家信譽(yù)的強(qiáng)力支撐盡管存在資本品擴(kuò)張但與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下的西方銀行不同較少受到金融外部性作用的影響其資本品投入的內(nèi)生機(jī)制在于國(guó)有銀行特有的公有金融產(chǎn)權(quán)制度存在缺陷雖然國(guó)有銀行自80年代初即已從單一的國(guó)有銀行制度分解為多家專業(yè)銀行但經(jīng)“分家”處理后形成的每一塊金融產(chǎn)權(quán)并不具有排他性任何一家專業(yè)銀行都是公有金融產(chǎn)權(quán)的代表這種產(chǎn)權(quán)的同質(zhì)性必然形成以下博弈格局相互爭(zhēng)奪那一塊沒(méi)有產(chǎn)權(quán)邊界的公有

5、金融產(chǎn)權(quán)誰(shuí)都想多切一塊以增加利益追求的籌碼既然是公有的誰(shuí)都有份那么誰(shuí)的博弈技巧更高明誰(shuí)就可以多得一份因此引起另一方的攀比由于博弈的“兄弟競(jìng)爭(zhēng)”最終導(dǎo)致國(guó)有銀行資本品需求的過(guò)度投入和剛性增長(zhǎng)有關(guān)數(shù)據(jù)表明1991年至2000年四大國(guó)有商業(yè)銀行資本品投入（主要指固定資產(chǎn)購(gòu)建包括各類大型建筑標(biāo)志現(xiàn)代化支付系統(tǒng)電子電器設(shè)備及軟件交通工具等的購(gòu)置與建造）呈集團(tuán)化膨脹之勢(shì)其中境內(nèi)資本品存量十年間由296.63億元增至2976.65億元（已剔除報(bào)廢）增長(zhǎng)10余倍年均增長(zhǎng)10.03%遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)凈收益增長(zhǎng)盡管這些資本品投入有其業(yè)務(wù)發(fā)展合理需求的一面但產(chǎn)權(quán)模糊或稱虛置產(chǎn)權(quán)是銀行資本品非正常增長(zhǎng)的重要原因現(xiàn)行制度缺陷的

6、另一面是預(yù)算軟約束這進(jìn)一步加大了國(guó)有銀行對(duì)資本品投入的隨意性導(dǎo)致資本品擴(kuò)張和產(chǎn)出水平的迅速提高預(yù)算軟約束首先表現(xiàn)為資本品投入資金供給的彈性它是由金字塔式組織管理結(jié)構(gòu)決定的由于國(guó)有銀行自上而下以行政命令為特點(diǎn)與契約性協(xié)議不同條款大多是不可談判的而行政性分配易形成大量的計(jì)劃外分配如下級(jí)向上級(jí)謊報(bào)虛假信息或留下“硬缺口”都有可能獲得了相當(dāng)于立項(xiàng)概算的超額資本專項(xiàng)撥補(bǔ)其次預(yù)算軟約束還表現(xiàn)在資本品投入資金來(lái)源的多樣性銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊企業(yè)其“資金自籌”能力遠(yuǎn)大于普通工商企業(yè)普通工商企業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金流建立在卓有成效的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上其資本品投入能力被牢牢鎖定于銀行存款而銀行則不同其現(xiàn)金流由所辦業(yè)務(wù)現(xiàn)金

7、流（如居民儲(chǔ)蓄存款等）和自身財(cái)務(wù)現(xiàn)金流組成由于自身財(cái)務(wù)現(xiàn)金流只占極小部分因此銀行現(xiàn)金流一般十分穩(wěn)定穩(wěn)定的現(xiàn)金流不論來(lái)源如何作為硬通貨其購(gòu)買力是完全一樣的這為銀行擠占挪用信貸資金擴(kuò)大資本品投入大開方便之門也就是說(shuō)銀行不一定靠贏利來(lái)增加資本品投入一家虧損累累的銀行因有穩(wěn)定的現(xiàn)金流仍可蓋大樓購(gòu)名車等此外銀行擠占成本籌資已成為公開的秘密如在管理費(fèi)或利息支出中列支資本性支出等三、國(guó)有銀行資本品投入與決策者行為分析在公有金融產(chǎn)權(quán)形式下我國(guó)國(guó)有銀行資本品投入的決策者可簡(jiǎn)化為委托方?jīng)Q策者和代理方?jīng)Q策者他們構(gòu)成經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的委托代理關(guān)系委托方作為資源的分配管理者承上啟下一般來(lái)講委托方將較高的資本積累視做“政績(jī)”

8、并容易受到部門利益或利益集團(tuán)的影響導(dǎo)致資本向某些地域或行業(yè)部門傾斜因而這些地域或行業(yè)部門相對(duì)具有較高的資本積累率由于資本品是一種排他性稀缺資源其分配非此即彼不可調(diào)和資本積累率顯然取決于委托方可支配的資源量而資源量又與委托方的努力程度有關(guān)“會(huì)哭的孩子多吃奶”就是這個(gè)道理因此更多地從上層分割資源并依據(jù)自身決策偏好向下釋放分割來(lái)的資源成為委托方的行為模式和“理性選擇”代理方作為資本品的直接受用者其熱衷于囤積資本品的動(dòng)機(jī)隱含在我國(guó)國(guó)有銀行既不清晰也缺乏有效監(jiān)督的基本產(chǎn)權(quán)安排之中盡管代理方?jīng)Q策者的任期長(zhǎng)短、提升機(jī)會(huì)及貨幣收入都與資本品數(shù)量無(wú)關(guān)但他亦不必承擔(dān)因資本品“過(guò)多”而占有的成本不必對(duì)資本品的占用支

9、付租金而把它當(dāng)做儲(chǔ)備多多益善此外還可能與代理方?jīng)Q策者的思維定勢(shì)和個(gè)人偏好有關(guān)如基本建設(shè)“三超”（超面積、超標(biāo)準(zhǔn)、超投資）之所以成為家常便飯而且愈演愈烈往往基于這些決策者追求個(gè)人膽識(shí)和威望的需要或?yàn)閷で缶植坷娑A得“為官一任造福一方”的贊譽(yù)（故有“房子是職工最大福利”）而超標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)置、乘坐豪華轎車則在于謀求個(gè)人體面風(fēng)光、方便舒適的在職消費(fèi)等有的決策者即便遵紀(jì)守法或囿于有限理性或害怕老實(shí)人吃虧也“貪大求全”競(jìng)相加入“三超”行列在現(xiàn)行的資本品產(chǎn)權(quán)制度下委托與代理雙方基本不接受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信號(hào)資本品投入背離成本導(dǎo)向道理很簡(jiǎn)單產(chǎn)出是一系列投入的成本函數(shù)與公有制相聯(lián)系的獎(jiǎng)懲制度對(duì)決策者追求有效率的產(chǎn)出具有的激勵(lì)很弱他們沒(méi)有動(dòng)力去尋求