財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)--江淮汽車

1、一，公司簡(jiǎn)介安徽江淮汽車股份有限公司1999年9月30日成立，前身為合肥江淮汽車制造廠，始建于1964年。公司占地面積460多萬(wàn)平方米，總資產(chǎn)53億元，員工總數(shù)17000余人 。公司于2001年在上海證券交易所上市，股票名稱為“G江汽”（原名為“江淮汽車”），股票代碼600418，2004年又成功發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，2005年成功實(shí)施了股權(quán)分置改革。公司是安徽省高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。公司具有年產(chǎn)70萬(wàn)輛整車、50萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)及相關(guān)核心零部件的生產(chǎn)能力。2011年，公司銷售各類汽車超過46萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)21年以平均增長(zhǎng)速度達(dá)40%的超快發(fā)展。產(chǎn)品研發(fā)：公司設(shè)有國(guó)家級(jí)技術(shù)研發(fā)中心，

2、與上海同濟(jì)大學(xué)同捷科技股份有限公司聯(lián)合成立“JAC-同濟(jì)同捷汽車聯(lián) 合研發(fā)中心”，與合肥工業(yè)大學(xué)聯(lián)合成立了“江淮汽車-合肥工大汽車技術(shù)研究院”，2005年6月公司在意大利都靈成立了設(shè)計(jì)中心，2006年11月5日在日本成立了設(shè)計(jì)中心?？毓晒蓶|情況：截止到2012年6月30日十大股東分別是1.安徽江淮汽車集團(tuán)有限公司 34.760 %2.合肥市國(guó)有資產(chǎn)控股有限公司3.910 %3.上海浦東發(fā)展銀行-廣發(fā)小盤成長(zhǎng)股票型證券投資基金 2.220 %4.中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品-008C-CT001滬 1.750 %5.中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅-005L-FH00

3、2滬 1.060 %6.中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)險(xiǎn)分紅0.930 %7.新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-團(tuán)體分紅-018L-FH001滬 0.920 %8.廣發(fā)證券股份有限公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶 0.560 %9.施羅德投資管理有限公司-施羅德中國(guó)股票基金0.470 %10.中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬(wàn)能-個(gè)險(xiǎn)萬(wàn)能 0.460 %經(jīng)營(yíng)范圍：汽車底盤、齒輪箱、汽車零部件開發(fā)、制造、銷售；汽車開發(fā)、制造、銷售；汽車修理；新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品研制；本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)出口及本企業(yè)生產(chǎn)所需的原輔材料、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)和國(guó)家禁止進(jìn)出口

4、的商品及技術(shù)除外）；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、土地租賃、房屋租賃、設(shè)備租賃、汽車租賃。公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)成為支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主流產(chǎn)業(yè)。2004年中國(guó)發(fā)布的汽車產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定，到2001年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)要成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。而今，這個(gè)目標(biāo)已提前實(shí)現(xiàn)。從2001年始，中國(guó)的汽車產(chǎn)量由二百萬(wàn)輛迅速攀升到2006年的七百二十萬(wàn)輛，年均增長(zhǎng)速度高達(dá)二成四，這在全球汽車工業(yè)發(fā)展史上前所未有。中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張小虞認(rèn)為，持續(xù)、高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使中國(guó)汽車行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展良好局面。2007年以來(lái)，中國(guó)汽車工業(yè)已出現(xiàn)三個(gè)方面的好勢(shì)頭：一是全行業(yè)利稅總額增幅高達(dá)百分之四十四，高出產(chǎn)量增幅二十個(gè)百分點(diǎn)；

5、二是出口增加百分之四十四，高出進(jìn)口增幅二十六個(gè)百分點(diǎn)；三是商用車產(chǎn)量增幅百分之二十六，高出乘用車增幅三個(gè)百分點(diǎn)。在被譽(yù)為產(chǎn)品年的2006年，中國(guó)的私有汽車消費(fèi)增幅達(dá)到40%。就全國(guó)而言，無(wú)論是小排量車還是排量在2L以上的大排量汽車，其銷量增幅都在60%80%之間。2007年中國(guó)汽車生產(chǎn)達(dá)到888.24萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.02%，成為世界第三產(chǎn)車大國(guó)。人們對(duì)汽車的購(gòu)買欲望使我國(guó)一躍成為全球第二大新車銷售市場(chǎng)。產(chǎn)銷銜接情況良好，各月汽車產(chǎn)銷率均超過90%，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。審 計(jì) 報(bào) 告 安徽江淮汽車股份有限公司全體股東： 我們審計(jì)了后附的安徽江淮汽車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱江淮汽車）

6、財(cái)務(wù)報(bào)表，包括 2011 年 12 月 31 日的合并及母公司資產(chǎn)負(fù)債表，2011 年度的合并及母公司利潤(rùn)表、合并及母公司現(xiàn)金流量表、合并及母公司股東權(quán)益變動(dòng)表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任編制和公允列報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表是江淮汽車管理層的責(zé)任，這種責(zé)任包括： 1）按照企 業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并使其實(shí)現(xiàn)公允反映；（2）設(shè)計(jì)、執(zhí)行和維護(hù)必要的內(nèi)部控制，以使財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)。二、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任我們的責(zé)任是在執(zhí)行審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們按照中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行了審計(jì)工作。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則要求我們遵守中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德

7、守則，計(jì)劃和執(zhí)行審計(jì)工作以對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)報(bào)獲取合理保證。審計(jì)工作涉及實(shí)施審計(jì)程序，以獲取有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表金額和披露的審計(jì)證據(jù)。選擇的審計(jì)程序取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的判斷，包括對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師考慮與財(cái)務(wù)報(bào)表編制和公允列報(bào)相關(guān)的內(nèi)部控制，以設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序。審計(jì)工作還包括評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，以及評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的總體列報(bào)。我們相信，我們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分、適當(dāng)?shù)模瑸榘l(fā)表審計(jì)意見提供了基礎(chǔ)。三、審計(jì)意見我們認(rèn)為，江淮汽車財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了江淮汽車 2011 年

8、12 月 31 日的合并及母公司財(cái)務(wù)狀況以及 2011 年度的合并及母公司經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。華普天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：朱宗瑞二，財(cái)務(wù)能力分析1.償債能力分析2.營(yíng)運(yùn)能力分析3.盈利能力分析4.發(fā)展能力分析（1）短期償債能力分析 流動(dòng)比率=0.8182 速動(dòng)比率=0.6489 流動(dòng)比率的理想值為2，江淮汽車的流動(dòng)比率與理想值的差距較大，速度比率與理想值1也有較大差距，說明江淮汽車的短期償債能力較差，這也與汽車行業(yè)的整體水平有關(guān)2.1 償債能力分析償債能力分析（2）長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率=59.42% 股東權(quán)益比率=40.58% 可以看出，江淮汽車的資產(chǎn)有59.42%來(lái)源于舉債，

9、只有40.58%來(lái)源于股東權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債率的理想值為50%，因此其資產(chǎn)負(fù)債率在合適的范圍之內(nèi)，公司的長(zhǎng)期償債能力可以得到保障。（3）其他相關(guān)比率 利息保障倍數(shù)=8.90 利息保障倍數(shù)反應(yīng)的企業(yè)償還利息的能力，該倍數(shù)一般在3以上，且只要該比率大于1，企業(yè)即可舉債。江淮汽車的利息保障倍數(shù)大于3，說明其償還利息的能力較強(qiáng)。 存貨周轉(zhuǎn)率=17.04次 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=21.42天 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=120.31次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3.03天 企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期=21.42+3.03=24.45天 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5.84 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.09 江淮汽車的存貨周轉(zhuǎn)率較高，周轉(zhuǎn)速度較快，銷售能力強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資本占用

10、在存貨上的較少，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用情況較好；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明其回收應(yīng)收賬款的速度快，可以減少壞賬損失，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，短期償債能力也會(huì)得到增強(qiáng)，一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。2.2營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析 毛利率=12.79% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=1.71% 核心利潤(rùn)率=1.66% 總營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=9.0% 銷售凈利率=1.98% 總資產(chǎn)報(bào)酬率=3.59% 股東權(quán)益報(bào)酬率=10.86% 江淮汽車的毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都很小，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重過大，營(yíng)業(yè)資金利用效率不好。毛利率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率之間的差距過大，說明企業(yè)的各項(xiàng)費(fèi)用占比很過，不利于提高企業(yè)的資金利用率，同時(shí)也體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力不強(qiáng)；凈利率較低，說明企業(yè)未能成功控制成本；在此處毛利高，凈利低，有逃稅嫌疑。2.3盈利能力分析盈利能力分析成本費(fèi)用凈利率=2.01% 該比率說明公司每耗費(fèi)100元，只能得到2.01元的凈利潤(rùn)，這不僅說明了企業(yè)的盈利水平不高，而且企業(yè)的內(nèi)部控制及管理方面存在問題。1.銷售增長(zhǎng)率=2.01% 本年度的營(yíng)業(yè)收入比上年增長(zhǎng)了2.01%，銷售增長(zhǎng)率較低，其原因主要是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，是的人們對(duì)汽車這種大宗商品的消費(fèi)減少。2.資產(chǎn)增長(zhǎng)率=-6.03%本年度資產(chǎn)總額呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，雖然表面上企業(yè)的資產(chǎn)下降了，但是經(jīng)過分析可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減少的原