建筑企業(yè)不同業(yè)務模式賬務處理風險

1、建筑企業(yè)不同業(yè)務模式賬務處理風險摘要：建筑施工企業(yè)不同業(yè)務模式下賬務處理方式不同，對財務報表影響不同。隨著國內(nèi) PPP 業(yè)務模式的推廣，SPV 公司是否并入建筑施工企業(yè)合并報表對合并報表影響較大。本文從賬務處理方式角度分析 SPV 公司是否并入建筑施工企業(yè)合并報表對合并報表科目產(chǎn)生的影響。通過對賬務處理的分析，我們認為對建筑施工企業(yè)進行分析時，應關注建筑施工企業(yè)在資產(chǎn)管理方面、運營方面、盈利方面、償債方面以及現(xiàn)金流方面的實際風險。對于 SPV 公司形式上未被納入建筑施工企業(yè)合并范圍但其實際控制者仍為建筑施工企業(yè)的，在分析建筑施工企業(yè)債務壓力和現(xiàn)金流狀況時應當考慮將 SPV 公司并入建筑施工企業(yè)

2、合并報表看調(diào)整后的債務狀況和現(xiàn)金流狀況；對于 PPP 項目施工業(yè)務毛利率超過行業(yè)一般水平且 PPP 項目施工收入占比較高的建筑施工企業(yè)應該額外關注其 PPP 項目施工業(yè)務毛利率的合理性。建筑施工企業(yè)不同業(yè)務模式下賬務處理方式不同，對財務報表影響不同。建筑施工行業(yè)作為強周期行業(yè)，近兩年在國內(nèi)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策持續(xù)加碼以及基礎設施投資增速放緩影響下，發(fā)展速度不斷承壓。隨著國內(nèi) PPP 業(yè)務模式的推廣，了解建筑施工企業(yè)不同業(yè)務模式的賬務處理并客觀評判企業(yè)實際風險狀況顯得尤為重要。一、建筑施工企業(yè)工程業(yè)務模式建筑施工企業(yè)工程業(yè)務模式主要分為一般施工模式、EPC 模式和PPP 模式。一般施工模式建筑施工

3、企業(yè)在擁有的工程承包資質(zhì)范圍內(nèi)向建設單位提供施工總承包服務以及向其他工程施工總承包方提供工程專業(yè)承包服務，根據(jù)建設單位或者其他工程施工承包單位就工程施工總承包或者專業(yè)分包的招標要求進行投標，確定中標后，建筑施工企業(yè)預付投標保證金和履約保證金，而后組建項目部，在合同工期內(nèi)開展工程施工（包括項目融資、施工組織設計、工程進度、質(zhì)量、安全、核算、工程分包等），項目部根據(jù)工程建設進度確認收入，建設單位或者其他工程施工承包單位根據(jù)工程完工量向項目部支付工程價款，工程完工后，建設單位保留一定比例的工程質(zhì)保金。EPC 模式EPC 即設計-采購-施工模式（Engineering Procurement Cons

4、truction），該模式下建筑施工企業(yè)根據(jù)建設單位的招標要求投標，由建筑施工企業(yè)或者建筑施工企業(yè)與設計單位組成聯(lián)合體承接工程，中標簽訂合同后，組建項目部。建筑施工企業(yè)受業(yè)主委托，按照合同約定對工程建設項目的設計、采購、施工等實行全過程或若干階段的承包，對所承包工程的質(zhì)量、安全、費用和進度負責。項目部根據(jù)工程建設進度確認收入，建設單位根據(jù)合同約定向項目部支付工程價款。PPP 模式PPP 即政府和社會資本合作模式（Public-Private Partnership），是指在基礎設施及公共服務領域，政府為增強公共產(chǎn)品和服務供給能力、提高供給效率，采取競爭性方式選擇具有投資、運營管理能力的社會資本

5、，雙方按照平等協(xié)商原則訂立合同，由社會資本提供公共服務，政府依據(jù)公共服務績效評價結(jié)果向社會資本支付對價，即通過特許經(jīng)營、購買服務、股權(quán)合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關系。項目公司是依法設立的自主運營、自負盈虧的具有獨立法人資格的經(jīng)營實體。絕大部分 PPP 項目都是通過設立 SPV（Special Purpose Vehicle）這一特殊目的公 司，負責資本金投資、項目融資、建設、運營期的運營及維護、財務管理等事宜， 保證 PPP 項目正常運營。一般來說，建筑施工企業(yè)在獲取 PPP 合同后，會聯(lián)合地方政府設立 SPV 公司，主要由建筑施工企業(yè)控股，也存在建筑施工企業(yè)聯(lián)合

6、地方政府、第三方社會資本（產(chǎn)業(yè)基金）共同設立 SPV 公司的情形，地方政府參與持股 010%，建設方持股 5%90%，第三方社會資本持股 090%。PPP 模式具有資本集中度高、投資額度大、投資期限長等特征，可分為建設-移交（BT）、建設-運營-移交（BOT）、建設-擁有-運營（BOO）、轉(zhuǎn)讓-運營-移交（TOT）、租賃-運營-移交（LOT）、改建-運營-移交（ROT）等不同運作方式。BOT是 PPP 項目中較為普遍的一類，在城鎮(zhèn)污水處理、垃圾處理以及光伏發(fā)電等領域有諸多應用。由社會資本或項目公司承擔新建項目設計、融資、建造、運營、維護和用戶服務職責，合同期滿后項目資產(chǎn)及相關權(quán)利等移交給政府，

7、這類模式合同期較長，符合 PPP 項目的要求。在這種模式下，政府主體擁有公共資產(chǎn)項目的所有權(quán)，但其將項目的建設、設計、融資、建造、運營、維護和用戶服務職責等內(nèi)容悉數(shù)交給社會資本方，只是在合同期滿后，社會資本方或項目公司再把所有和項目相關的內(nèi)容全部交還政府。在 BOT 運作方式下，新建項目的所有權(quán)雖然歸政府主體所有，社會資本方在項目上的所有投資，也是通過對項目運營和用戶服務收費的形式來獲得成本補償和利潤回報。由此可見，該項目對于政府主體來說，是以放棄對項目未來運營期間的收益換取公共資產(chǎn)的投資。二、建筑施工企業(yè)一般會計賬務處理方式1.一般施工模式（1）收到預付工程款借：銀行存款貸：預收款項（2）登

8、記實際發(fā)生的合同成本時借：工程施工-合同成本貸：銀行存款、庫存材料、應付職工薪酬、應付賬款、制造費用（3）登記確認的收入、費用和毛利時（不考慮稅費影響）借：主營業(yè)務成本工程施工-毛利貸：主營業(yè)務收入（4）工程完工時借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-毛利（5）登記已結(jié)算的工程價款時借：應收賬款-業(yè)主貸：工程結(jié)算（6）實際收到工程回款時借：銀行存款貸：應收賬款-業(yè)主2.EPC 模式EPC 項目不僅包括建安施工，還包括設計、采購環(huán)節(jié)。一般建筑施工企業(yè)會和勘察設計單位、原材料供應商組成聯(lián)合體進行投標，中標后由施工企業(yè)作為總包商和業(yè)主對接。施工企業(yè)將設計、采購的成本計入項目成本中。從賬務處理來

9、看，基本與一般施工模式一致。3.PPP 模式目前 PPP 項目的社會資本方會計做賬方式尚無專門的會計準則，財政部關于印發(fā)企業(yè)會計準則解釋第 2 號的通知（財會200811 號）中的企業(yè)會計準則解釋第 2 號第五項規(guī)定，對企業(yè)采用建設經(jīng)營移交方式（BOT）參與公共基礎設施建設業(yè)務的會計處理做出了明確規(guī)定，對于 PPP 項目的其他形式，雖然沒有涉及，但原則上沒有太大差異。目前國內(nèi) PPP 項目模式主要有 BT 和 BOT兩種類型。由于 PPP 模式涉及基礎設施等工程項目的設計、融資、建設、擁有、運營等多個環(huán)節(jié)，以及有關風險、收益在政府與社會資本方之間的分配，也涉及到不同行業(yè)與不同的 PPP 模式，

10、還涉及投資、工程、法律、財政、稅務和財務等方面，導致 PPP 項目的會計核算內(nèi)容多且復雜，不同企業(yè)對不同 PPP 項目的處理方式也不盡相同，只要符合會計準則要求且遵循實質(zhì)大于形式原則即可。本文主要根據(jù) SPV 公司是否納入建設方的合并報表，分為兩種情形討論會計處理方式。SPV 公司是否納入建設方的合并報表，取決于建設方是否擁有 SPV公司的控制權(quán)。根據(jù)企業(yè)會計準則 33 號-合并財務報表，控制是指投資方擁有對被投資方的權(quán)力，通過參與被投資方的相關活動而享有可變回報，并且有能力運用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額?？偟脑瓌t是，若建設方被認定為對 SPV 公司具有控制權(quán)，則需將該 SPV 公司的收入

11、、費用、資產(chǎn)、負債等納入合并利潤表和資產(chǎn)負債表，同時把建造方與 SPV 公司之間的現(xiàn)金流往來予以抵消。若建設方對 SPV 公司不具有控制權(quán)，其與 SPV 公司之間的經(jīng)營往來按照正常的商業(yè)行為進行收入確認，SPV 公司的資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表與建設方均相對獨立。（1）SPV 公司并表SPV 公司并表情況下，SPV 公司應當按照收入或應收對價的公允價值計量，分別確認金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。合同規(guī)定基礎設施建成后的一定期間內(nèi)，項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金或其他金融資產(chǎn)的；或在項目公司提供經(jīng)營服務的收費低于某一限定金額的情況下，合同授予方按照合同規(guī)定負責將有關差價補償給項目公司的

12、，應當在確認收入的同時確認金融資產(chǎn)，并按照企業(yè)會計準則第 22號金融工具確認和計量的規(guī)定處理。合同規(guī)定項目公司在有關基礎設施建成后，從事經(jīng)營的一定期間內(nèi)有權(quán)利向獲取服務的對象收取費用，但收費金額不確定的，該權(quán)利不構(gòu)成一項無條件收取現(xiàn)金的權(quán)利，項目公司應當在確認收入的同時確認無形資產(chǎn)，項目結(jié)算后，構(gòu)成此部分的經(jīng)營權(quán)由在施特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)入特許經(jīng)營權(quán)。1）PPP 項目 SPV 公司確認為金融資產(chǎn)：籌備階段以新設的 SPV 公司資產(chǎn)、負債的賬面價值為基礎對建造方財務報表進行調(diào)整，SPV 公司屬于少數(shù)股東的份額計入相應的單獨科目；建造方出資的投資現(xiàn)金流流出與 SPV 公司流入的投資性現(xiàn)金流相抵消，因此不產(chǎn)

13、生投資性現(xiàn)金流；SPV公司向銀行申請借款，所產(chǎn)生的籌資現(xiàn)金流凈流入計入建設方合并現(xiàn)金流量表。SPV 公司獲得股東注資借：銀行存款貸：實收資本/資本公積SPV 公司取得金融機構(gòu)借款借：銀行存款貸：長期借款/短期借款合并報表層面，建設方經(jīng)營現(xiàn)金流流入（收到 SPV 公司支付的工程款）和 SPV 公司投資性現(xiàn)金流流出（支付給建設方的工程款）互相抵消，而建設方支付員工報酬、原材料等支出計入經(jīng)營現(xiàn)金流流出（若建設期間業(yè)主支付服務預付款則可計入經(jīng)營現(xiàn)金流流入）。施工階段建造期間，建設方按照據(jù)完工百分比確認收入成本，建造過程如發(fā)生借款利息，應當按照企業(yè)會計準則第 17 號借款費用的規(guī)定處理。建設期發(fā)生的成本

14、，包括 SPV 公司日常發(fā)生的成本費用，融資成本利息等均通過“長期應收款- BT 投資項目成本”科目歸集。SPV 公司借：長期應收款- BT 投資項目成本-建設成本/建設期融資費用/其他支出貸：應付賬款、銀行存款建筑施工企業(yè)（合并報表）由于項目最終所有權(quán)不在 SPV 公司，需要移交給政府，政府方一般會認定這部分施工業(yè)務（通俗的說法就是政府方會購買這部分施工業(yè)務），按照企業(yè)會計準則第 15 號建造合同，建筑施工企業(yè)可確認相應的收入和成本，該部分賬務處理在合并層面不抵消，建設方結(jié)轉(zhuǎn)施工合同收入、成本環(huán)節(jié)，賬務處理與一般施工模式類似，但建筑施工企業(yè) SPV 公司建設 PPP 項目形成的應付給建筑施工

15、企業(yè)的應付賬款和建筑施工企業(yè)建設 PPP 項目形成的應收 SPV 公司的應收賬款在合并層面應抵消。借：工程施工-合同成本貸：銀行存款、庫存材料、應付職工薪酬、應付賬款、制造費用借：主營業(yè)務成本工程施工-毛利貸：主營業(yè)務收入借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-毛利借：長期應收款貸：工程結(jié)算移交回購階段一般情況下，BT 項目的最終回購總價包括工程建設費用和融資費用兩大部分。融資費用是指項目資金的融資所需的附加費用，一般分為建設期融資費用和回購期融資費用。建設期融資費用根據(jù)審價后的工程建設費用和約定的建設期年融資利率計算，在完工審價后計入“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”；回購期的融資費

16、用多是根據(jù)回購基數(shù)、約定的回購期年融資利率和投標文件中規(guī)定的回購付款方式計算，在回購階段分期計入“主營業(yè)務收入-投資開發(fā)- PPP 投資收入”。其中回購基數(shù)為建設期工程建設費用與建設期融資費用之和。a）完工并審價后：“長期應收款”科目余額（即實際投資額）與回購基數(shù)（可協(xié)議約定）之間的差額計入“主營業(yè)務收入”，回購基數(shù)由“長期應收款-BT 投資項目成本”轉(zhuǎn)入“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”。借：長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)貸：長期應收款- BT 投資項目成本-建設成本/建設期融資費用/其他支出主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入b）各期回購款一般包括回購基數(shù)和回購期融資費用（或預

17、期投資收益）兩部分。回購基數(shù)部分的回購款應沖減“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”，回購期融資費用部分的回購款則計入“主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入”，回購期確認費用化利息。借：銀行存款貸：長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)（本期回購款中包含的回購基數(shù)部分的金額）主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入（本期回購款中包含的投資回報金額）借：財務費用-金融機構(gòu)貸款利息支出貸：應付利息借：應付利息貸：銀行存款同時，運營期政府有時候會在其他方面給予 SPV 公司補償，比如 PPP 項目每年需要進行維護，政府給予 SPV 公司的運營維護費應當確認為收入。借：應收賬款/銀行存款貸：主營業(yè)務收

18、入-運營維護但是，需要提到的是，政府在以后回款期間，通常難以將一筆回款金額具體拆分為工程建設費用回款和融資費用回款。2）PPP 項目 SPV 公司確認為無形資產(chǎn)：籌備階段賬務處理與 PPP 項目 SPV 公司確認為金融資產(chǎn)情況基本一致。施工階段建造期間，建設方按照完工百分比確認收入成本，建造過程如發(fā)生借款利息，應當按照企業(yè)會計準則第 17 號借款費用的規(guī)定處理。建設期發(fā)生的成本，包括 SPV 公司日常發(fā)生的成本費用，融資成本利息等均通過“在建工程-在施特許使用權(quán)”科目歸集。SPV 公司借：在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)-建設成本/建設期融資費用/其他支出貸：應付賬款、銀行存款建筑施工企業(yè)（合并報表）

19、建筑施工企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)施工合同收入、成本環(huán)節(jié)，合并報表賬務處理與確認為金融資產(chǎn)的 PPP 項目類似。但建造結(jié)束辦理竣工決算時，屬于項目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金的部分（貨幣回購），由“在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)”轉(zhuǎn)入“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”；屬于項目公司在經(jīng)營期間有權(quán)收取的不確定的經(jīng)營收入的部分由“在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)”轉(zhuǎn)入 “無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)”，即“在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)”減去“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”的差額轉(zhuǎn)入“無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)”。借：工程施工-合同成本貸：銀行存款、庫存材料、應付職工薪酬、應付賬款、制造費用借：主營業(yè)務成本工程施工-

20、毛利貸：主營業(yè)務收入借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-毛利借：在建工程貸：工程結(jié)算借：無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)（屬于不確定金額的經(jīng)營權(quán)部分）長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)（屬于確定金額的貨幣回購部分）貸：在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)-建設成本/建設期融資費用/其他支出運營階段SPV 公司應將“在建工程-在施特許使用權(quán)”轉(zhuǎn)入“無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)”后，該項目開始運營，SPV 公司應通過“主營業(yè)務收入”、“主營業(yè)務成本”等科目對 SPV 公司在營運期取得的各種特許權(quán)經(jīng)營收入以及為取得特許權(quán)經(jīng)營收入而發(fā)生的特許權(quán)成本攤銷等支出進行核算。a）對于運營期 SPV 公司取得的不確定金額的運營服務收入

21、，直接確認主營業(yè)務收入。并自運營期始定期計提無形資產(chǎn)攤銷，確認主營業(yè)務成本，攤銷期以合同約定的特許經(jīng)營權(quán)的經(jīng)營期限確定。借：應收賬款/銀行存款貸：主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入借：主營業(yè)務成本-投資開發(fā)-PPP 投資貸：累計攤銷（按合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利的期限進行攤銷）b）對于運營期收到合同規(guī)定的可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金的部分，則相應沖減“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”。若回購款包括回購期的融資費用，則回購基數(shù)部分的回購款沖減“長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)”，回購期融資費用部分的回購款計入“主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入”。借：銀行存款貸

22、：長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)（本期回購款中包含的回購基數(shù)部分的金額）主營業(yè)務收入-投資開發(fā)-PPP 投資收入（本期回購款中包含的投資回報金額）c）運營期發(fā)生的與經(jīng)營相關的成本費用計入“主營業(yè)務成本-投資開發(fā)-PPP投資”，運營期確認費用化利息。借：主營業(yè)務成本-投資開發(fā)-PPP 投資貸：應付職工薪酬應付賬款銀行存款借：財務費用-金融機構(gòu)貸款利息支出貸：應付利息借：應付利息貸：銀行存款一般來說，以 BOT 形式建造的 PPP 項目，雖然 SPV 公司理論上沒有 PPP 項目的所有權(quán)，但是有使用權(quán)，其產(chǎn)生的收益歸 SPV 公司所有，在使用過程中要保持一種狀態(tài)，因此產(chǎn)生了預計負債，應當按照棄

23、置費用原則進行會計確認和計量。借：無形資產(chǎn)（現(xiàn)值）未確認融資費用（差額）貸：預計負債（終值）借：財務費用貸：未確認融資費用借：預計負債貸：銀行存款（每年發(fā)生大修費用支出時）需要注意的是，每年確認的財務費用理論上應該按照實際利率計算，但實物中為了簡便通常按照年限均值計算。移交階段PPP 模式下項目運營期滿時，SPV 公司向政府移交的并不是項目公司的全部資產(chǎn)，僅僅是 PPP 合同所約定的項目設施，項目設施成本（無形資產(chǎn)）已在運營期間攤銷完畢，其賬面凈值為零。因此項目的移交并不影響 SPV 公司的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益。特許經(jīng)營權(quán)到期日移交項目資產(chǎn)給政府時，將“累計攤銷”科目余額與“無形資產(chǎn)”科目余

24、額對沖結(jié)平。借：累計攤銷貸：無形資產(chǎn)3）SPV 公司并入建筑施工企業(yè)合并報表，但 SPV 公司母公司（建筑施工企業(yè)）未提供實際建造服務，將 PPP 項目施工業(yè)務發(fā)包給其他方的，不應確認建造服務收入，SPV 公司應當按照建造過程中支付的工程價款等考慮合同規(guī)定，分別確認為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)：借：長期應收款/無形資產(chǎn)貸：銀行存款、應付賬款經(jīng)營階段，同金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)模式賬務處理。（2）SPV 公司出表若建筑施工企業(yè)對 SPV 公司不具有控制權(quán)，其與 SPV 公司之間的經(jīng)營往來按照一般施工模式進行收入確認，SPV 公司的資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表與建設方均相對獨立。社會資本方出表的方式主要通過以下方式：

25、多個股東沒有一個是絕對控制的一方；股權(quán)上持股超過 50%，但是公司章程上約定在經(jīng)營決策上需股東各方一致同意或社會資本方委派的董事會成員占少數(shù)，僅僅具有重大影響。通過出表，社會資本方可以減輕 PPP 項目公司債務負擔較重的問題，而且經(jīng)營性現(xiàn)金流會好轉(zhuǎn)。根據(jù)現(xiàn)有實踐案例，社會資本方對出表的 PPP 項目公司的投資一般作為股權(quán)投資，會計處理上投資款主要分為兩種：根據(jù)項目公司持股比例并綜合判斷是否控制，能夠控制的納入合并范圍，不能控制的且沒有重大影響的計入可供出售金融資產(chǎn)，有重大影響的在長期股權(quán)投資科目合算，并按權(quán)益法計量；根據(jù)項目公司設立的目的、項目公司未來是否有可變收益、投資方的風險角度，來判斷對

26、項目公司是否能夠控制，對取得可變收益且能夠控制的納入合并范圍，對取得可變收益且有重大影響的按權(quán)益法計量；取得收益相對穩(wěn)定的，計入其他非流動資產(chǎn)。借：可供出售金融資產(chǎn)/長期股權(quán)投資/其他非流動資產(chǎn)貸：銀行存款借：長期股權(quán)投資貸：投資收益（或相反分錄）社會資本方（往往也是建筑施工企業(yè)）需確認施工收入和成本，按照完工百分比法確認，賬務處理同一般施工模式。一般情況下 PPP 項目各階段主要賬務處理SPV 公司并表SPV 公司出表（社會資本方提供建造服務）社會資本方提供建造服務社會資本方不提供建造服務金融資產(chǎn)無形資產(chǎn)籌備階段借：銀行存款貸：長期借款/短期借款同金融資產(chǎn)模式-借：可供出售金融資產(chǎn)/長期股權(quán)

27、投資/其他非流動資產(chǎn)貸：銀行存款施工階段借：工程施工-合同成本貸：銀行存款/應付賬款借：主營業(yè)務成本工程施工-毛利貸：主營業(yè)務收入借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-毛利借：長期應收款 貸：工程結(jié)算借：工程施工-合同成本貸：銀行存款/應付賬款借：主營業(yè)務成本工程施工-毛利貸：主營業(yè)務收入借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-毛利借：在建工程貸：工程結(jié)算借：無形資產(chǎn)-特許經(jīng)營權(quán)貸：在建工程-在施特許經(jīng)營權(quán)借：長期應收款/無形資產(chǎn)貸：應付賬款/銀行存款借：工程施工-合同成本貸：銀行存款/應付賬款借：主營業(yè)務成本工程施工-毛利貸：主營業(yè)務收入借：工程結(jié)算貸：工程施工-合同成本工程施工-

28、毛利借：應收款項貸：工程結(jié)算經(jīng)營階段借：長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)貸：長期應收款- BT 投資項目成本主營業(yè)務收入借：銀行存款貸：長期應收款-BT 投資項目回購基數(shù)主營業(yè)務收入借：財務費用-金融機構(gòu)貸款利息支出貸：應付利息借：應付利息貸：銀行存款借：應收賬款/銀行存款貸：主營業(yè)務收入-運營維護借：應收賬款/銀行存款貸：主營業(yè)務收入借：主營業(yè)務成本貸：累計攤銷借：財務費用-金融機構(gòu)貸款利息支出貸：應付利息借：應付利息貸：銀行存款借：無形資產(chǎn)未確認融資費用貸：預計負債借：財務費用貸：未確認融資費用借：預計負債貸：銀行存款同金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)模式借：長期股權(quán)投資貸：投資收益（或相反分錄）三、

29、風險關注點建筑施工企業(yè)不同業(yè)務模式下賬務處理方式不同，對財務報表影響不同，隨著國內(nèi) PPP 模式的推廣，除分析傳統(tǒng)指標外，更應關注建筑施工企業(yè)資產(chǎn)管理方面、運營方面、盈利方面、債務方面和現(xiàn)金流方面的實際風險。PPP 項目的 SPV 公司是否并入建筑施工企業(yè)合并報表對合并報表影響較大，對于 SPV 公司形式上未被納入建筑施工企業(yè)合并范圍但其實際控制者仍為建筑施工企業(yè)的，在分析建筑施工企業(yè)債務壓力和現(xiàn)金流狀況時應當考慮將 SPV 公司并入建筑施工企業(yè)合并報表看調(diào)整后的債務狀況和現(xiàn)金流狀況；對于 PPP 項目施工業(yè)務毛利率超過行業(yè)一般水平且 PPP 項目施工收入占比較高的建筑施工企業(yè)應該額外關注其

30、PPP 項目施工業(yè)務毛利率的合理性。1、 資產(chǎn)管理方面建筑施工企業(yè)具有輕資產(chǎn)運營特征，流動資產(chǎn)占比通常較大，流動資產(chǎn)主要由存貨和應收賬款構(gòu)成，大規(guī)模的存貨和應收類款項對企業(yè)資金形成較大占用，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)及項目正常運行造成壓力。但隨著近些年 PPP 模式的推廣，建筑施工企業(yè)長期應收款和無形資產(chǎn)規(guī)模開始大幅增長，將應收賬款、存貨、PPP 項目產(chǎn)生的長期應收款和無形資產(chǎn)等科目加總購建“調(diào)整后應收賬款”，以“（存貨+應收賬款）/流動資產(chǎn)”指標衡量建筑施工企業(yè)傳統(tǒng)施工業(yè)務的占款情況、“（長期應收款+無形資產(chǎn)）/資產(chǎn)總額”指標衡量企業(yè)長期墊資情況、“調(diào)整后應收賬款/（應付賬款+應付票據(jù)）”指標反映企業(yè)議

31、價能力及實際墊資壓力更能反映企業(yè)真實情況。2、 運營方面受行業(yè)特性影響，建筑施工企業(yè)整體營運效率較低，隨著 PPP 項目陸續(xù)開始運營回款，用“（應收賬款+長期應收款+無形資產(chǎn)）/營業(yè)收入”、“（存貨+長期應收款+無形資產(chǎn)）/營業(yè)成本”和“本年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/（年初應收賬款+年初存貨+年初長期應收款+年初無形資產(chǎn)）”等調(diào)整后指標衡量建筑施工企業(yè)經(jīng)營效率和回款效率更能反映企業(yè)真實的運營效率。3、 盈利方面建筑施工企業(yè) PPP 項目施工業(yè)務毛利率較一般施工項目通常偏高，主要系建筑施工企業(yè)和 SPV 公司簽訂的施工合同價格偏高。由于無論 SPV 公司是否并入該建筑施工企業(yè)合并報表，建筑施工企業(yè)承接 PPP 項目的施工均可在合并報表層面產(chǎn)生施工收入和施工利潤，因而可能存在建筑施工企業(yè)通過和 SPV 公司簽訂高價格的施工合同從而調(diào)增建筑施工企業(yè)當年收入和利潤的情形。因此，對于 PPP 項目施工業(yè)務毛利率超過行業(yè)一般水平且 PPP 項