山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假及其治理措施

1、山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假及其治理措施摘 要近年來，許多企業(yè)一味追求上市，不考慮自身財(cái)務(wù)能力以及承受風(fēng)險(xiǎn)的能力 在IPO上市未通過后多數(shù)破產(chǎn)或者轉(zhuǎn)投，其中上市公司也由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展超負(fù)荷支撐，造成銀行等金融機(jī)構(gòu)大量的壞死賬以及企業(yè)不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，企業(yè)負(fù)債繁重，最后只有政府出面買單。因此，研究上市公司財(cái)務(wù)造假問題具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先對財(cái)務(wù)造假相關(guān)理論做了梳理歸納，然后對山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假進(jìn)行了介紹，接著對山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假的案例進(jìn)行了原因分析，最后結(jié)合理論和的情況對我國加強(qiáng)財(cái)務(wù)造假的治理提出了對策建議。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)造假；治理；山西振東制藥股份有

2、限公司AbstractDevotion to public in recent years, many enterprises, regardless of their financial ability and the ability to take risks After IPO failed most bankruptcy or switch to, listed companies are also due to the overload support of industrial development, causing bank account, and a large numbe

3、r of financial institutions, such as necrosis of non-performing assets of the enterprise, enterprise debt burden, only the government to pay. Therefore, the research of the listed company financial fraud problems has important theoretical significance and practical significance. At first, this paper

4、 made a comb, the financial fraud related theory and then to Shanxi cooperates pharmaceutical co., LTD., financial fraud are introduced, and then to Shanxi cooperates pharmaceutical co., LTD., the reason of financial fraud case analysis, finally combining with the theory and the situation of our cou

5、ntry to strengthen the management of financial fraud countermeasures and Suggestions are put forward.Key words: financial fraud;Management;Shanxi cooperates pharmaceutical co., LTD目 錄一、 引言1二、 財(cái)務(wù)造假相關(guān)理論概述2（一） 財(cái)務(wù)造假的概念2（二） 財(cái)務(wù)造假的特征2（三） 財(cái)務(wù)造假的影響4三、 山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假案例分析5（一） 山西振東制藥股份有限公司企業(yè)概況介紹5（二） 山西振東制藥股份有限

6、公司財(cái)務(wù)造假的具體內(nèi)容61. 虛增收入62. 虛減成本83. 虛增資產(chǎn)94. 隱瞞關(guān)聯(lián)方交易10（三） 山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假的原因12四、 應(yīng)對財(cái)務(wù)造假加強(qiáng)治理的對策建議12（一） 加強(qiáng)會計(jì)市場的管理職能12（二） 加強(qiáng)中小投資者的投資意識13（三） 加強(qiáng)對財(cái)務(wù)造假行為的懲處力度13（四） 加強(qiáng)內(nèi)控制度的執(zhí)行14（五） 提高中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量14五、 結(jié)語15參考文獻(xiàn)16致 謝17III山西工商學(xué)院2013屆本科生畢業(yè)論文一、 引言中國證監(jiān)會在2014年4月30日正式重啟IPO發(fā)審會后，根據(jù)融資上市咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問統(tǒng)計(jì)，截至2014年12月31日，證監(jiān)會發(fā)審會共審核120家企業(yè)

7、的首發(fā)申請，其中首發(fā)通過的有104家，首發(fā)未通過的有10家，取消審核5家，暫緩表決1家，過會率約為87%，被否率約8.3%。近年來，許多企業(yè)一味追求上市，不考慮自身財(cái)務(wù)能力以及承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，在IPO上市未通過后多數(shù)破產(chǎn)或者轉(zhuǎn)投。由此可以想象，企業(yè)一旦上市成功，其實(shí)際水分有多大；上市公司也由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展斷超負(fù)荷支撐，給銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來了大量的壞死賬；企業(yè)負(fù)債繁重，最后只能由政府出面買單。專業(yè)機(jī)構(gòu)針對證券市場的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性分析，這項(xiàng)分析對于會計(jì)和證券市場有著重要的意義，也是現(xiàn)階段重點(diǎn)研究的一個(gè)專項(xiàng)課題。對于會計(jì)信息質(zhì)量而言，財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性是關(guān)鍵所在，不但會影響到投資者的利益，也會對社會

8、經(jīng)濟(jì)市場的穩(wěn)定造成影響。具體情況如下：首先，給監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定相關(guān)規(guī)定提供了參考依據(jù)。在目前的證券市場中，合理完善的監(jiān)管制度有利于市場經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn) 王麗娜,宋龍飛,胡朝霞,張傳武,左小云. 我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量提升研究-基于萬福生科財(cái)務(wù)造假案例分析研究J. 池州學(xué)院學(xué)報(bào),2014,05:59-62.。所以，確保市場在堅(jiān)持“公平、公正、公開”原則的基礎(chǔ)上有效運(yùn)轉(zhuǎn)和確保集體的公共利益，是證券市場的監(jiān)督管理的重要內(nèi)容。其次，給證券市場所有利益相關(guān)人員制定決策時(shí)提供有價(jià)值的參考依據(jù)。在證券市場中，經(jīng)常會出現(xiàn)一些利益相關(guān)人員由于財(cái)務(wù)信息不完善而虛報(bào)瞞報(bào)造成錯(cuò)誤決定和資源分配不公平等現(xiàn)象。證券市場有

9、關(guān)受益人員一般有投資人、債權(quán)人和關(guān)聯(lián)公司。再次，對證券市場的設(shè)計(jì)也是相當(dāng)有利的，可以將內(nèi)部的管理體系更加科學(xué)化 張勇. 我國上市公司財(cái)務(wù)造假現(xiàn)狀、成因及對策探析J. 市場研究,2014,11:61-62.。證券市場現(xiàn)在屬于所有權(quán)和控制權(quán)分別行使階段。在專業(yè)學(xué)術(shù)研究過程中，重點(diǎn)研究對象是委托人和代理人之間契約的建立。對財(cái)務(wù)造假的重點(diǎn)分析，有助于完善上市公司對內(nèi)部的治理體系，而且保障財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。給上市公司對內(nèi)部管理的專項(xiàng)研究從理論化上升到實(shí)物化和具體化研究，將理論性研究和實(shí)質(zhì)性研究有效地結(jié)合起來，給機(jī)制設(shè)計(jì)創(chuàng)造有利條件。最后，對會計(jì)準(zhǔn)則的建立和會計(jì)理論的研究水平的提升有很大幫助。會計(jì)規(guī)范更新

10、的速度和會計(jì)學(xué)術(shù)研究的核心與方向，最終取決于證券市場財(cái)務(wù)的規(guī)范程度。全面看待會計(jì)發(fā)展史，不難發(fā)現(xiàn)，在會計(jì)業(yè)和實(shí)務(wù)業(yè)對財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管制度進(jìn)行研究和探索，并推動(dòng)新的理論熱潮，最終促生新的會計(jì)理論，基本都是由于一次重大的財(cái)務(wù)造假案。可見，對證券市場財(cái)務(wù)報(bào)告造假問題的研究，具有很強(qiáng)的理論意義和實(shí)踐意義。二、 財(cái)務(wù)造假相關(guān)理論概述（一） 財(cái)務(wù)造假的概念財(cái)務(wù)報(bào)告造假是我國理論定義中常用術(shù)語，在國外相關(guān)文獻(xiàn)中進(jìn)行研究時(shí)統(tǒng)稱為“財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊”，它指的是會計(jì)主體，故意運(yùn)用一切非法手段，編制錯(cuò)誤信息，進(jìn)而與財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)背道而行，虛報(bào)誤報(bào)信息去體現(xiàn)該會計(jì)主體在同一階段內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)信息，給

11、會計(jì)主體在經(jīng)營活動(dòng)中的實(shí)際情況給出不切實(shí)際的財(cái)務(wù)會計(jì)匯報(bào)，進(jìn)而給使用者提供錯(cuò)誤信息作出錯(cuò)誤的決策 何冰心. 淺談上市公司的財(cái)務(wù)造假及防范J. 北方經(jīng)貿(mào),2014,12:136-137.。財(cái)務(wù)報(bào)告造假給會計(jì)信息蒙上陰影失去真實(shí)性，會計(jì)信息失真一般情況指的是會計(jì)信息無論是輸出還是輸入過程中所形成的不統(tǒng)一使信息虛假，也就是說企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中所體現(xiàn)的真實(shí)狀況和會計(jì)原始憑證不相符，從而影響會計(jì)信息的真實(shí)性，不能從客觀方面有效地體現(xiàn)出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)狀。財(cái)務(wù)報(bào)告失真給會計(jì)信息的影響是不可估量的，也會給使用者失去了其本來擁有的客觀性和真實(shí)性，致使使用者得到虛假的報(bào)告，給決策人員在制定的有關(guān)決定時(shí)形成負(fù)面影

12、響。當(dāng)會計(jì)信息不能以完整性真實(shí)性的面貌出現(xiàn)時(shí)，會計(jì)信息失真的現(xiàn)象就暴露出來了?？陀^真實(shí)性通常被會計(jì)人員當(dāng)作是自己的生命一樣看待，當(dāng)自己的生命脫離了正確軌道時(shí)，將變得沒有任何意義。在我國近期對會計(jì)法進(jìn)行了全面性修訂，里面要求會計(jì)所出具的經(jīng)濟(jì)信息一定要真實(shí)全面可靠；企業(yè)會計(jì)制度將以客觀形式存在，給企業(yè)的提供有效的會計(jì)信息，產(chǎn)對其作出實(shí)質(zhì)性要求：“會計(jì)核算必須以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為參考標(biāo)準(zhǔn)，真實(shí)的體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、經(jīng)營成效和流動(dòng)資金量?！?李林明. 財(cái)務(wù)造假的原因及影響-基于華銳風(fēng)電的案例分析J. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2014,23:179+181.（二） 財(cái)務(wù)造假的特征財(cái)務(wù)報(bào)告對于利益關(guān)聯(lián)人員提供的

13、有用價(jià)值信息主要表現(xiàn)在企業(yè)對主導(dǎo)經(jīng)營數(shù)據(jù)的有效統(tǒng)計(jì)分析上，經(jīng)過對這些核心數(shù)據(jù)信息的變動(dòng)現(xiàn)象，利益關(guān)聯(lián)人員可以準(zhǔn)確判定企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，一般我們將這些變動(dòng)按毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率、負(fù)債率等來劃分。所以目前對財(cái)務(wù)信息報(bào)告的造假主要特點(diǎn)有下列幾點(diǎn)，具體如下：經(jīng)過細(xì)致研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)財(cái)務(wù)指標(biāo)和真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告作比較，失真的財(cái)務(wù)報(bào)告一般會有一些“含蓄”的結(jié)構(gòu)特征 寧麗英. 企業(yè)財(cái)務(wù)造假的防范與治理J. 冶金財(cái)會,2014,08:36-37.。正處于上市前期的公司企圖利用控制企業(yè)利潤去掩蓋企業(yè)本身不健全的經(jīng)營能力和目前的虧損狀況，可是對于已經(jīng)上市的企業(yè)而言，怎樣把企業(yè)自身的有效價(jià)值從根本意義上體現(xiàn)出快速

14、上升的趨勢，最好的辦法就是采用虛報(bào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和盈利信息，去挽留住董事會的老股東們，以此來吸收大量的投資商。以這種形式來操控企業(yè)所獲得的成本利潤要高出好幾倍，并且大多數(shù)經(jīng)濟(jì)效益不好的企業(yè)都會選擇這種辦法去掩飾企業(yè)的虧損狀態(tài)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)方面以原始資料的真實(shí)性為主，信息完整真實(shí)可以體現(xiàn)出成本費(fèi)用的真正意義。企業(yè)將會計(jì)憑證作出合理處置過程中，未曾設(shè)立專業(yè)的管理機(jī)制去對原始憑證和記賬憑證進(jìn)行有效審查，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)偽造和更改過的原始憑證，使企業(yè)的成本費(fèi)用不受限制，肆意增加。就以企業(yè)庫存量的成本費(fèi)用來計(jì)算，在原始憑證審核不到位的前提條件下，對庫存量進(jìn)行計(jì)量時(shí)采用隨意性強(qiáng)的計(jì)量方法作業(yè)，進(jìn)則致使企業(yè)實(shí)際的

15、庫存量與賬面上的數(shù)目不相符，而使企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值失去真實(shí)性；當(dāng)固定資產(chǎn)使用年限已達(dá)上限時(shí)作出的折舊計(jì)算，可以采用相同的辦法去加快或降低有關(guān)費(fèi)用項(xiàng)目的作業(yè)，進(jìn)而隨意調(diào)配企業(yè)的實(shí)際利潤。非財(cái)務(wù)指標(biāo)還有另外一種表現(xiàn)形式，就是公司目前的管理體系不完善，對財(cái)務(wù)信息的管理沒有章法一片混亂，編制雙重賬目設(shè)立“小金庫” 蔡紅,李偉峰. 透過“萬福生科財(cái)務(wù)造假案例”看我國上市公司退出機(jī)制-基于投資者保護(hù)角度J. 商業(yè)文化,2014,20:145-146.。根據(jù)會計(jì)法要求企業(yè)只能擁有一個(gè)賬套，來對企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)往來項(xiàng)目進(jìn)行核算，可是部分企業(yè)為了在有關(guān)部門面前留下好印象來謀取利益最大化，居然針對部門性質(zhì)設(shè)立多重賬目，這

16、部分虛假的賬套里面包含的財(cái)務(wù)信息往往都是根據(jù)相關(guān)部門特殊性能的要求進(jìn)行反復(fù)倒推而得出的賬面記錄。比如，企業(yè)如果要在銀行得到更多的貸款，就會在會計(jì)賬目和報(bào)表過程中作出虛假裝扮，掩蓋漏洞進(jìn)而逃避稅收，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)報(bào)賬時(shí)，所出具的賬薄和報(bào)表都是經(jīng)過修整后，用可以體現(xiàn)出盈利的賬套提交上去，這樣的做法都是為了對付各部門的例行檢查而專門創(chuàng)建的財(cái)務(wù)賬套來掩蓋企業(yè)財(cái)務(wù)造假的實(shí)際情況。（三） 財(cái)務(wù)造假的影響財(cái)務(wù)報(bào)告造假對整個(gè)資本市場和社會環(huán)境所產(chǎn)生的危害及影響無疑是巨大的，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是為企業(yè)自身形成的傷害。從企業(yè)自身的全面性來分析，財(cái)務(wù)報(bào)告造假可能會把企業(yè)置身于后果極其惡劣的惡性循環(huán)當(dāng)中。企

17、業(yè)對財(cái)務(wù)信息造假后我們表面上所看到的近期收益是相當(dāng)高的，這樣一來投資方根據(jù)表面收益作出誠懇的投資決策產(chǎn)注入大量資金?？墒钱?dāng)企業(yè)本身并未真正腳踏實(shí)地用自身的特殊優(yōu)勢去經(jīng)營和完善企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)來給企業(yè)的有效發(fā)展提供幫助，經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)際能力沒有達(dá)到要求標(biāo)準(zhǔn)對信息的使用者也給不了實(shí)際的盈利信息，久而久之，給企業(yè)投資者造成了欺騙和自身利益的大面積損害 林雯雯. 我國農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假問題探究J. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計(jì),2015,03:92-93.。其次是給中小投資者造成的傷害。企業(yè)對于對外匯報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告都會進(jìn)行精心裝扮的工序，然后以最佳狀態(tài)面對中小投資者，正值我國推行的“全民皆股”處于試運(yùn)行階段，一切運(yùn)行

18、程序還未成熟，就目前形勢來看，完美的財(cái)務(wù)報(bào)告令投資者都垂涎三尺，進(jìn)而不去分辯這些財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性便作出盲目的投資，等待著可以從這么優(yōu)秀的企業(yè)中得到利益最大化 聶遷. 淺談上市公司的財(cái)務(wù)造假問題及防范措施J. 商業(yè)文化,2014,32:185.。可是，事與愿違，在未來的某一天，當(dāng)這上“優(yōu)良”的企業(yè)用真面目出現(xiàn)在投資者面前時(shí)，這部分中小投資者就會像熱鍋上的螞蟻一般急得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，直至傾家蕩產(chǎn)。再次是給證券市場帶來的各種影響。我國證券市場在經(jīng)歷了股權(quán)分置和金融危機(jī)等變革之后，現(xiàn)正以正常平穩(wěn)的速度全體向美好的發(fā)展方向靠近，這部分持續(xù)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)信息失真現(xiàn)象給證券市場帶來比較嚴(yán)重的影響。在目前財(cái)務(wù)信息失真的沖

19、擊下把證券市場傷的面目全非無地自容 鄧小紅. 海聯(lián)訊財(cái)務(wù)造假事件反思J. 財(cái)會月刊,2015,06:82-83.?？v觀目前的證券市場，要求自身實(shí)際能力越來越高，利益的忠實(shí)粉絲們爭先恐后地為了能夠入圍而樂不思蜀地做著財(cái)務(wù)造假工作，致使查封的財(cái)務(wù)造假企業(yè)接二連三，排長隊(duì)。中國的證券市場如果一直按這樣的狀況發(fā)展下去，那么離造成金融危機(jī)的日子就不遠(yuǎn)了，那會兒的中國經(jīng)濟(jì)都會整體下降直至崩潰瓦解。最后，我們從社會角度出發(fā)，對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行全面分析，失真的財(cái)務(wù)報(bào)告既會擾亂我國經(jīng)濟(jì)市場的秩序，又會給中國公司在國際市場上的形象造成損害，最厲害的是可以對整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)造成嚴(yán)重的動(dòng)蕩局面。國家統(tǒng)計(jì)部門按照企業(yè)自身

20、對外報(bào)送的一切財(cái)務(wù)信息，要進(jìn)行細(xì)致分析，以便及時(shí)了解當(dāng)前局面的市場信息，進(jìn)而盡快作出有效的政策改革，給我國的市場經(jīng)濟(jì)營造一個(gè)優(yōu)良的、有章可循的競爭氛圍 杜飛升,閆曉燕. 財(cái)務(wù)造假中的角色扮演-基于萬福生科的分析J. 中國集體經(jīng)濟(jì),2015,09:90-91.，讓中國的經(jīng)濟(jì)社會以火箭般的速度發(fā)展的同時(shí)還擁有一個(gè)更平穩(wěn)的姿態(tài)。可是，虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告會給國家實(shí)施政策改革帶去陰影，阻礙國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而無法保證做出準(zhǔn)確及時(shí)的調(diào)控政策，情況嚴(yán)重時(shí)可能會發(fā)生通貨膨脹等動(dòng)搖整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡性事態(tài)。三、 山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假案例分析（一） 山西振東制藥股份有限公司企業(yè)概況介紹山西振東制藥股份有限公司

21、，1995年11月15日成立，經(jīng)營范圍包括原料藥（甘草酸二胺、帕米磷酸二鈉、美司鈉）、抗腫瘤類原料藥（比卡魯胺、鹽酸伊立替康、鹽酸托泊替康、鹽酸尼莫司汀、鹽酸吉西他濱、雷替曲塞、奧沙利鉑、依西美坦、卡莫氟、來曲唑、鹽酸來托蒽醌、異環(huán)磷酰胺、硫酸長春地辛）、小容量注射劑（含抗腫瘤藥）、凍干粉針劑（含抗腫瘤藥）、片劑（含抗腫瘤藥）、硬膠囊劑（含抗腫瘤藥）、顆粒劑、散劑、中藥提取生產(chǎn)制造。消殺劑系列產(chǎn)品、保健品（僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營）、衛(wèi)生用品銷售等。振東制藥長期與中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院、中國藥科大學(xué)、中國復(fù)方新藥開發(fā)國家工程研究中心、山西省中醫(yī)研究院等多家科研院所進(jìn)行協(xié)同作業(yè)，共同研制新產(chǎn)品，并進(jìn)行有效推廣，

22、按國家十一五標(biāo)準(zhǔn)獲得重大專項(xiàng)科技項(xiàng)目。振東制藥在全國的400多個(gè)城市中運(yùn)行了網(wǎng)絡(luò)營銷手段，和全國的大部分醫(yī)療機(jī)構(gòu)有了合作意愿，擁有了優(yōu)良的學(xué)術(shù)支援、售后服務(wù)等多種有效途徑。目前已將種植研發(fā)和生產(chǎn)銷售聯(lián)合起來成為現(xiàn)代中藥一條龍服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。面向未來，振東制藥將以名以清修、利以義制、績以勤勉、匯通天下為新晉商理念，傾力打造振東制藥全國知名品牌，為人類健康事業(yè)貢獻(xiàn)力量。本公司前身為山西金晶藥業(yè)有限公司。1995年11月8日經(jīng)長治縣計(jì)劃委員會長縣計(jì)工字1995第53號文件關(guān)于成立山西金晶藥業(yè)有限責(zé)任公司的批復(fù)批準(zhǔn)設(shè)立，并于1995年11月15日取得山西省長治縣工商行政管理局核發(fā)注冊號為F11087273

23、-1企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。公司原注冊資本500.18萬元，股東以貨幣資金出資。出資額已經(jīng)長治縣審計(jì)事務(wù)所驗(yàn)證確認(rèn)。（二） 山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假的具體內(nèi)容山西振東制藥股份有限公司于 2012 年 4 月 12 日，通過首次公開發(fā)行股票在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，并在證監(jiān)會網(wǎng)站進(jìn)行預(yù)先披露，而后在 2012 年 5 月 18 日召開的證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委 2012 年第 36 次會議上獲得通過。然而，2012 年 5 月下旬，經(jīng)過記者的深度調(diào)查，發(fā)現(xiàn)了大量與山西振東制藥股份有限公司招股書不符的事實(shí)，其涉嫌虛增利潤、隱瞞關(guān)聯(lián)方交易，且財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自相矛盾的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。2012 年 6 月，中國證監(jiān)會已終

24、止對廣東山西振東制藥股份有限公司生物科技股份有限公司首發(fā)上市申請的后續(xù)審查。相比之前的云南綠大地等財(cái)務(wù)舞弊事件，山西振東制藥股份有限公司的舞弊手段相比則更加精細(xì)，幾乎可以代表中國目前財(cái)務(wù)造假的最高水平。山西振東制藥股份有限公司的舞弊手段主要有：虛增收入、虛減成本、虛增資產(chǎn)，隱瞞關(guān)聯(lián)方交易等。具體如下：1. 虛增收入在構(gòu)成收入的要素中, 最能體現(xiàn)出一家企業(yè)經(jīng)營獲利能力、成長能力的，同時(shí)也最能引起投資者重視的，就是主營業(yè)務(wù)收入。上市公司財(cái)務(wù)舞弊最常用的舞弊手法之一就是虛增主營業(yè)務(wù)收入。山西振東制藥股份有限公司在2014、2015、2016連續(xù)三個(gè)年度中，虛增營業(yè)收入分別為：3,542,195.03

25、元、7,314,799.87元、6,150,129.86元。 2014 2015 2016圖3. 1山西振東制藥股份有限公司虛增收入情況山西振東制藥股份有限公司2014-2016年在收入賬戶中，向梅州市喜多多超市連鎖有限公司、深圳市鐵漢生態(tài)環(huán)境股份有限公司、梅州市林業(yè)局、深圳致君藥業(yè)有限公司、平遠(yuǎn)縣金利貿(mào)易有限公司、平遠(yuǎn)縣飛龍實(shí)業(yè)有限公司飛龍超市、平遠(yuǎn)縣農(nóng)業(yè)局、平遠(yuǎn)縣林業(yè)局、平遠(yuǎn)縣財(cái)政局等9家客戶的商品銷售中多計(jì)收入，三年共計(jì)虛增營業(yè)收入3, 949, 773. 13元。另外，在2016年11月，五華縣財(cái)政局應(yīng)撥付給山西振東制藥股份有限公司政府補(bǔ)貼款100萬元，山西振東制藥股份有限公司通過其控

26、制的梅州維運(yùn)新農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(原名山西振東制藥股份有限公司油茶發(fā)展有限公司)的賬戶向九州貿(mào)易轉(zhuǎn)款45萬元，收款的當(dāng)日，九州貿(mào)易將這筆資金轉(zhuǎn)至山西振東制藥股份有限公司的賬戶，山西振東制藥股份有限公司將該筆資金確認(rèn)為其銷售收入。山西振東制藥股份有限公司在2014, 2015, 2016連續(xù)三年虛增的利潤分別是:2, 319, 084. 10元、2, 891, 506. 12元、15, 210, 789. 31元，分別占當(dāng)年利潤總額的14.87%, 10.89%,36. 13%。 2014 2015 2016圖3. 2山西振東制藥股份有限公司虛增利潤情況圖3. 3山西振東制藥股份有限公司虛增利潤百

27、分比2. 虛減成本虛減成本難以被發(fā)現(xiàn)，相對于虛增收入不容易留下造假證據(jù)，因此越來越多的上市公司多次采用這種手段。山西振東制藥股份有限公司公司作為制造業(yè)企業(yè)，將企業(yè)自身或者集團(tuán)內(nèi)部上下游企業(yè)編制的大部分單據(jù)作為成本類賬戶記賬的根據(jù)，并且種類繁多是成本類賬戶的特點(diǎn)，如何歸類大多數(shù)要依賴會計(jì)人員的職業(yè)判斷，例如，將其歸入資本性支出，或是收益性支出等等。在這種背景下，像成本類賬戶這種依靠財(cái)務(wù)人員做出職業(yè)判斷的項(xiàng)目，為財(cái)務(wù)舞弊者提供了實(shí)施舞弊的空間。山西振東制藥股份有限公司在2014, 2015, 2016三年里，虛減的成本分別為:1, 223, 110. 93元、4, 256, 610. 71元、3,

28、 811, 340. 55元。 2014 2015 2016圖3. 4山西振東制藥股份有限公司虛減成本情況3. 虛增資產(chǎn)上市公司通過虛增企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值也是粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的常用手段之一。山西振東制藥股份有限公司在2014-2016年間，向平遠(yuǎn)縣二輕建筑公司以支付工程款的名義付款，由此形成在建工程，并最后列入固定資產(chǎn)項(xiàng)目中，但平遠(yuǎn)縣二輕建筑公司并沒有實(shí)施建造工程。通過這種手段，山西振東制藥股份有限公司2014年、2015年、2016年連續(xù)三年虛增的固定資產(chǎn)金額分別為227. 68萬元、648. 73萬元，264. 5萬元。 2014 2015 2016圖3.5山西振東制藥股份有限公司虛增資產(chǎn)情況

29、4. 隱瞞關(guān)聯(lián)方交易在關(guān)聯(lián)方交易大多發(fā)生在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的背景下，外部信息使用者如投資人、貸款銀行等對關(guān)聯(lián)交易很難有全面的了解，其主要信息只能來自于上市公司在報(bào)表附注中的披露。正是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)方交易難以被發(fā)現(xiàn)，所以一些上市公司就鉆此漏洞，瞞報(bào)關(guān)聯(lián)方交易，并拆解及占用關(guān)聯(lián)方資金。山西振東制藥股份有限公司在2014, 2015, 2016年三個(gè)年度中，排名前十的大客戶總共涉及到22家，與近十家客戶存在關(guān)聯(lián)交易問題。表3.1 與山西振東制藥股份有限公司關(guān)聯(lián)交易的客戶名單存在關(guān)聯(lián)交易的客戶關(guān)聯(lián)交易金額梅州市曼陀神露山茶油專賣店246. 33萬元鴻達(dá)裝飾23. 41萬元梅州綠康62. 74萬元和風(fēng)大地405.

30、 24萬元四川蜀釀酒業(yè)有限公司北京分公司247. 16萬元梅州市曼陀神露山茶油專賣店，連續(xù)3年為山西振東制藥股份有限公司的最大茶油客戶， 2015年曾被山西振東制藥股份有限公司的控制人黃運(yùn)江的侄女黃雙燕所控股，是山西振東制藥股份有限公司的關(guān)聯(lián)方。查閱相關(guān)的工商資料，該專賣店于2015年5月19日注冊，注冊號為441402600087288，目前已經(jīng)注銷。但是，僅十多天后，該專賣店的注冊號就變成441402600188354，出資人也由黃雙燕變成了鄒瓊，經(jīng)營場所卻沒有改變。所以，招股說明書所披露的2014年該店出資人是鄒瓊為虛假記載，刻意隱瞞了該專賣店的出資人與山西振東制藥股份有限公司存在特殊關(guān)

31、系。由于這種特殊關(guān)系，山西振東制藥股份有限公司可能或已經(jīng)為曼陀神露及其經(jīng)營者提供了利益傾斜。山西振東制藥股份有限公司與曼陀神露專賣店的關(guān)聯(lián)交易金額在2014、2015、2016三年里，分別是19.89萬元、122.13萬元和104.31萬元。但是，該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易在山西振東制藥股份有限公司的招股說明書申報(bào)稿以及其上會稿中，并沒有被披露出來。鴻達(dá)裝飾是山西振東制藥股份有限公司的關(guān)聯(lián)方，鴻達(dá)裝飾公司的法定代表人黃某光在2014年至2016年間擔(dān)任山西振東制藥股份有限公司的監(jiān)事，并且黃某光是山西振東制藥股份有限公司控制人黃運(yùn)江的弟弟。山西振東制藥股份有限公司與鴻達(dá)裝飾的關(guān)聯(lián)交易金額在2014年為

32、23.41萬元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易在招股說明書申報(bào)稿以及上會稿中，也未被披露。梅州綠康為山西振東制藥股份有限公司的關(guān)聯(lián)方，梅州綠康的經(jīng)營者陳某系凌洪之妻，凌洪是山西振東制藥股份有限公司副董事長凌梅蘭的哥哥，且凌洪在2014年至2015年10月間擔(dān)任山西振東制藥股份有限公司監(jiān)事，2015年10月改任財(cái)務(wù)總監(jiān)。在2014年、2015年兩年中，山西振東制藥股份有限公司與梅州綠康交易金額分別為38.86萬元和23.88萬元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易在山西振東制藥股份有限公司的招股說明書申報(bào)稿以及上會稿中，均未被披露。此外，2015年和2016年，北京和風(fēng)大地商貿(mào)有限責(zé)任公司（以下簡稱和風(fēng)大地）、四川蜀釀

33、酒業(yè)有限公司北京分公司，相繼成為山西振東制藥股份有限公司公司排名前十的大客戶，但他們與山西振東制藥股份有限公司均有關(guān)聯(lián)。2016年5月11日和風(fēng)大地注冊成立，兩天后，和風(fēng)大地與山西振東制藥股份有限公司公司簽訂了為期兩年的華北地區(qū)總經(jīng)銷合同。合同簽訂七個(gè)月后，即2016年末，和風(fēng)大地銷售茶油和洗滌品的收入達(dá)到405.24萬元，并一躍成為山西振東制藥股份有限公司當(dāng)年的第三大客戶。但是，工商信息顯示，和風(fēng)大地的注冊地址，與山西振東制藥股份有限公司的董事會秘書趙罡直接控制的北京福眾金源環(huán)?？萍加邢薰镜牡怯涀缘刂废嗤＿€有，一家名為四川蜀釀酒業(yè)有限公司北京分公司的客戶與和風(fēng)大地的情況類似，其注冊地址

34、與山西振東制藥股份有限公司的第三大股東趙合宇控制的中興新世紀(jì)的注冊地址相同。招股說明書中披露，該公司2015年的茶油銷售額為247.16萬元，位列當(dāng)年的第三大客戶，但是，山西振東制藥股份有限公司的2016年前十大客戶的名單中已不見該公司。我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊經(jīng)歷了從利用母公司報(bào)表造假到集團(tuán)集體造假，從運(yùn)用單一舞弊手法到多樣手法同時(shí)使用，從集中在期末的舞弊到連續(xù)、均勻、系統(tǒng)的舞弊的各種階段。上市公司財(cái)務(wù)舞弊不僅給投資者、債權(quán)人的利益造成嚴(yán)重?fù)p害，而且也對上市公司自身的形象和長遠(yuǎn)的利益影響重大。然而，負(fù)責(zé)審計(jì)工作的大華會計(jì)事務(wù)所未能盡責(zé)，在 2014、2015、2016連續(xù)三年出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見

35、的審計(jì)報(bào)告，審計(jì)意見如下：“我們認(rèn)為，山西振東制藥股份有限公司公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了山西振東制藥股份有限公司公司 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日的合并及母公司財(cái)務(wù)狀況以及 2014 年度、2015 年度、2016年度的合并及母公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。”（三） 山西振東制藥股份有限公司財(cái)務(wù)造假的原因從上述分析可以看出，山西振東制藥股份有限公司主要通過虛增收入、增減成本、虛增資產(chǎn)、隱瞞關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行造價(jià)。而導(dǎo)致該公司造價(jià)的主要原因，在于首先違規(guī)成本低。在中國證券市場上，相對于其所取得巨

36、大利益財(cái)務(wù)造假成本之低，也對財(cái)務(wù)造假事件起了推波助瀾的作用。處罰力度過小、行政處罰較輕、違法成本過低是我國證券市場之所以財(cái)務(wù)造假屢禁不止、內(nèi)幕交易橫行現(xiàn)象的重要原因。其次，內(nèi)部控制薄弱。雖然該公司建立了一套內(nèi)部控制體系。但是該企業(yè)相繼出現(xiàn)一系列財(cái)務(wù)造假行為，充分表明其管控制度的不健全性。在此，中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量較低，會計(jì)事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在此次事件中，一定程度上起到了推波助瀾的作用。這些中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)上市過程中，沒有仔細(xì)調(diào)研分析，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)有的謹(jǐn)慎性更是蕩然無存，這不僅極大的損害了廣大投資者的利益，也擾亂了資本市場秩序，妨礙了資本市場的有效性。在豐厚利潤的誘惑下，一些中介機(jī)構(gòu)包括保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)事

37、務(wù)所和律師事務(wù)所等并沒有對企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行通報(bào)，而是采取放任甚至支持的態(tài)度，勢必會助長企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為的橫行。除此之外，市場誠信的缺失、投資者識別風(fēng)險(xiǎn)的能力較低以及相關(guān)的法律制度不夠完善都讓山西振東制藥股份有限公司有機(jī)可乘，從而發(fā)生了一系列財(cái)務(wù)造假案。四、 應(yīng)對財(cái)務(wù)造假加強(qiáng)治理的對策建議（一） 加強(qiáng)會計(jì)市場的管理職能 會計(jì)市場管理主要有對準(zhǔn)入條程、準(zhǔn)入過程和退出過程的管理 許睿. 財(cái)務(wù)造假“練”成計(jì)J. 時(shí)代金融,2015,05:251-252.。我們重點(diǎn)針對會計(jì)市場準(zhǔn)入管理的職責(zé)所在進(jìn)行分析探討。會計(jì)市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)有：會計(jì)從業(yè)資格，成立會計(jì)師事務(wù)所和代理記賬機(jī)構(gòu)等。在我國會計(jì)市場發(fā)展的最

38、初時(shí)期，對會計(jì)人員的從業(yè)和專業(yè)資格一般是采用考核的形式來展開行的，參與考核的人員必須具備充足的知識量和有見識的有為青年，此時(shí)運(yùn)行的考核制度沒有科學(xué)依據(jù)和嚴(yán)格的考核標(biāo)準(zhǔn)，最主要的是完全體現(xiàn)不出獨(dú)立性、客觀性和公正性。伴隨著我國考核體系的不斷健全，考核的方式和標(biāo)準(zhǔn)也逐步進(jìn)行完善，好在會計(jì)市場的準(zhǔn)入門檻與其他相比稍微低點(diǎn)。在20 世紀(jì)初期，只要是有會計(jì)專業(yè)的畢業(yè)生大部分可以直接獲得從業(yè)證書，另外在學(xué)習(xí)過程中比較努力的大學(xué)生還未畢業(yè)就可以得到中級會計(jì)師證書，當(dāng)時(shí)的他們毫無經(jīng)驗(yàn)之談。于是，在目前會計(jì)市場上，到處塞著專業(yè)技能水平有限的從業(yè)人員，當(dāng)站在利益面前，接受不了利益的誘惑用自身不健全的專業(yè)技能行使財(cái)

39、務(wù)造假權(quán)利的事件就不可避免的發(fā)生了。（二） 加強(qiáng)中小投資者的投資意識我國目前股市功能定位偏向融資而缺乏一定的自我保護(hù)能力，對投資者也不例外，正值當(dāng)前IPO的環(huán)境下，中小投資者與投資的發(fā)行公司二者所掌握的信息嚴(yán)重不相同，大額度的承銷和融資收入令保薦機(jī)構(gòu)和上市公司都互相利用只為自身考慮，從不顧及對方需求，進(jìn)而得到巨額的經(jīng)濟(jì)收益，不過與此相向而行的要屬上市公司，在上市后公司經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生突發(fā)性變故，市場價(jià)值嚴(yán)重縮水 鄭云霞. 我國上市公司財(cái)務(wù)造假及其防范J. 中小企業(yè)管理與科技(下旬刊),2015,03:71-72.，從而給中小投資者造成直接的經(jīng)濟(jì)損失。縱觀國內(nèi)、國內(nèi)所有證券市場的運(yùn)行體系我們不難看出

40、，只有把中小投資者的權(quán)益保護(hù)放在第一位才可以成為健全、成熟的證券市場的品牌形象。建立健全民事賠償機(jī)制對中小投資者的權(quán)益保護(hù)首要任務(wù)也是最關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，可是我國對該環(huán)節(jié)沒有任何舉措可言。當(dāng)上市公司對投資者的損失無力賠付時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)連帶責(zé)任的追究顯得更為重要。但我國對一些后續(xù)問題（如賠償?shù)龋┮琅f有很多問題出現(xiàn)，那么確保中小投資人的投次效益就必須采取有效的法律手段和獎(jiǎng)懲措施來確保。 （三） 加強(qiáng)對財(cái)務(wù)造假行為的懲處力度這里還得結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)的法制進(jìn)度來分析。由于經(jīng)濟(jì)市場的更新?lián)Q代，我國在經(jīng)濟(jì)法律項(xiàng)目方面已經(jīng)獲得了良好的成果，相關(guān)規(guī)章制度也跟隨市場的變化進(jìn)行更新完善，無論從哪方面來分析，我國的法律條款

41、均已制定全面，可以滿足經(jīng)濟(jì)市場需求，不過為什么仍然出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)象呢？我認(rèn)為主要因素應(yīng)該是在執(zhí)行過程中的執(zhí)行強(qiáng)度不夠，沒有從本質(zhì)上對違法人員的違法行為進(jìn)行打擊，讓企業(yè)的財(cái)務(wù)造假行為更加肆意妄為，用米粒大的付出去交換西瓜般的利益。所以，提高懲罰力度是現(xiàn)階段的主要原因所在，同時(shí)也是我國必須解決的一個(gè)主要問題。（四） 加強(qiáng)內(nèi)控制度的執(zhí)行從我國目前的資本市場內(nèi)部組成來看，各行各業(yè)中類似山西振東制藥股份有限公司那樣虛設(shè)機(jī)構(gòu)又獨(dú)斷專行的公司隨處可見，這樣給我國的資本市場直至整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場都將是一顆定時(shí)炸彈 肖筱童. 由獐子島事件想到涉農(nóng)企業(yè)的財(cái)務(wù)造假問題J. 東方企業(yè)文化,2015,03:212. *ST

42、博元退市的教訓(xùn):投資者該如何發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假J. 股市動(dòng)態(tài)分析,2015,13:42-43.。只有每個(gè)企業(yè)都向著優(yōu)良化發(fā)展才能構(gòu)造一個(gè)優(yōu)良的市場空間，可是我們國家的企業(yè)卻不這么想，在經(jīng)濟(jì)市場中都傾向于“家族”模式，這樣的發(fā)展模式對企業(yè)本身是有害無利的，因?yàn)樗m然各項(xiàng)管理制度都比較完善，但執(zhí)行的力度卻不怎么樣。所以，我們要將發(fā)展思路做一個(gè)大規(guī)模的轉(zhuǎn)變，給“家族”模式進(jìn)行全方位的整理整頓，把其所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的行使分割開來，參照國外的經(jīng)理經(jīng)紀(jì)人的管理模式，創(chuàng)造一個(gè)良好的健康的工作氛圍，進(jìn)而將其內(nèi)部的管理控制可以發(fā)揮自身的強(qiáng)大動(dòng)力，來確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的價(jià)值性。另外，這個(gè)轉(zhuǎn)變過程里有很多的絆腳石，加上轉(zhuǎn)變周

43、期較長，我國運(yùn)行“家族”模式的經(jīng)營管理者們希望你們能夠拋開固有的思想，接受新的市場需要，這樣才是真正為自己的家族事業(yè)牟取更長久持續(xù)發(fā)展的一條光明之路。（五） 提高中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量大家都知道，我國在古代的考試中就有著嚴(yán)重的循私舞弊現(xiàn)象，直到科技化的今依然如此，這樣不良的現(xiàn)象不但沒有得到有效治理，反而越來越惡劣，已逐步變成一個(gè)謀取私利的途徑之一。你看那些市場上悄然出現(xiàn)的各種各樣的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)看似打著正大光明的旗號在做培訓(xùn)事業(yè)，實(shí)際上是一條隱藏著巨大秘密的產(chǎn)業(yè)鏈，和一些不法分子做著代考和買賣文憑的地下交易 翟慶琳. 淺論我國上市公司的財(cái)務(wù)舞弊造假問題的研究J. 財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2015,08:263

44、.。在CPA的黑市中各種項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不一致，如代考項(xiàng)目是以10000元為下限來疊加的，就算這樣數(shù)目較大的收費(fèi)底線給很多考生出了難題，但還是有部分考生會去傾囊相購，一來二去，注冊會計(jì)師資格證書變得不再有高大尚的尊嚴(yán)，成為了地下交易的“商品”，即使CPA正式執(zhí)業(yè)前期會經(jīng)歷一定時(shí)期的考核，可是在市面上隱匿著這樣的一條產(chǎn)業(yè)鏈，無疑是給注冊會計(jì)師的最基本品質(zhì)劃上一上大大的問號。另外，在證券市場里面運(yùn)作的所有證券公司，如果有意將企業(yè)自身的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行行拓展，獲取較多的項(xiàng)目，前提條件是必須有強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)力量和優(yōu)良的團(tuán)隊(duì)品質(zhì)。政府監(jiān)督部門對證券市場的監(jiān)督管理不可能落實(shí)到每個(gè)角落，所以證券公司在擴(kuò)大自己規(guī)模的同時(shí)，也會采取一些非常手段，如利用非從業(yè)人員手中的證券從業(yè)資格證書，雙方各取所需，持證人員得到應(yīng)有的報(bào)酬，證券公司得到專業(yè)人員數(shù)量要求進(jìn)而實(shí)行“掛牌”儀式并召告天下，使該公司在外界看來企業(yè)的專業(yè)人員較多的一種假象，可是在實(shí)際運(yùn)行過程中只有固定的幾個(gè)團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致在現(xiàn)代化科技手段發(fā)達(dá)的證券市場內(nèi)部，各團(tuán)隊(duì)的工作強(qiáng)度都超出規(guī)定范圍運(yùn)行，當(dāng)然質(zhì)量好壞