企業(yè)盡調(diào)中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析

1、企業(yè)盡調(diào)中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析山東省華眾經(jīng)科投資管理有限公司合作單位企業(yè)盡調(diào)中常用的財(cái)務(wù)報(bào)表指的是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。(三年一期)三張表從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)方面描述了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，三張表各有其表內(nèi)的平衡關(guān)系，三張表之間也有勾稽關(guān)系。利潤(rùn)表凈利潤(rùn)=資產(chǎn)負(fù)債表未分配利潤(rùn)增加值+資產(chǎn)負(fù)債表盈余公積增加值現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額=資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的增加值現(xiàn)金流量表中籌資活動(dòng)收到現(xiàn)金-償還債務(wù)付出現(xiàn)金=資產(chǎn)負(fù)債表中借款的增加值現(xiàn)金流量表中償付利息支付的現(xiàn)金=利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)盡調(diào)中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析企業(yè)盡調(diào)中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析一、 資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)二、資產(chǎn)負(fù)債表的填列三、資產(chǎn)負(fù)債

2、表的分析四、現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析五、利潤(rùn)表的分析資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)結(jié)果的集中體現(xiàn)，通過(guò)分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出企業(yè)資產(chǎn)要素的信息、長(zhǎng)期和短期償債能力、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)等。資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)在我國(guó)，資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶(hù)式結(jié)構(gòu)，報(bào)表分為左右兩方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，反映全部資產(chǎn)的內(nèi)容及存在形態(tài)；右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益的內(nèi)容及構(gòu)成情況。資產(chǎn)負(fù)債表左右雙方平衡，即資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。為了使使用者通過(guò)比較不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，資產(chǎn)

3、負(fù)債表中各項(xiàng)目分別分為“年初余額”和“年末余額” 資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)貨幣資金貨幣資金：是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個(gè)總賬賬戶(hù)的期末余額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)持有的未到期或未兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因銷(xiāo)售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購(gòu)買(mǎi)單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)由購(gòu)買(mǎi)單位或接受勞務(wù)單位負(fù)擔(dān)的稅金、代購(gòu)買(mǎi)方墊付的各種運(yùn)雜費(fèi)等。其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款：應(yīng)收的各種賠款、罰款、.應(yīng)向職工收取的各種墊付款項(xiàng)、.存出保證金資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)預(yù)付賬款預(yù)付賬款是指企業(yè)按照購(gòu)貨合同的規(guī)定，

4、預(yù)先以貨幣資金或貨幣等價(jià)物支付供應(yīng)單位的款項(xiàng)。存貨存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料或物料等，包括各類(lèi)材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品或庫(kù)存商品以及包裝物、低值易耗品、委托加工物資等其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款科目核算的是企業(yè)除了購(gòu)買(mǎi)商品、材料物資和接受勞務(wù)供應(yīng)以外，應(yīng)付、暫收其他單位或個(gè)人的款項(xiàng)，未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)彌補(bǔ)虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤(rùn)后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤(rùn)。資本公積資本公積是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于接受捐贈(zèng)、股本溢價(jià)以及法定財(cái)產(chǎn)重估增值等原因所形成的公積金。期末余額一般根據(jù)資

5、產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益類(lèi)科目的期末余額填列。例如：其他應(yīng)付款（總賬科目余額） 貨幣資金（總賬科目余額加總）資產(chǎn)負(fù)債表的填列資產(chǎn)負(fù)債表的填列資產(chǎn)負(fù)債表的填列資產(chǎn)負(fù)債表的填列資產(chǎn)負(fù)債表的分析1.分析企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）、速凍比率（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）。2分析企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿比率。資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債/資產(chǎn)）、權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比（權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益；負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債/所有者權(quán)益）、利息倍數(shù)（息稅前利潤(rùn)/利息）資產(chǎn)負(fù)債表的分析3分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力是以企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)、銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的速度越快，那

6、么其形成收入和利潤(rùn)的周期就越短，經(jīng)營(yíng)效率自然就越高。一般來(lái)說(shuō)，包括以下五個(gè)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債表的分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額/ 應(yīng)收帳款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/ 存貨平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入凈額 /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入凈額 / 總資產(chǎn)平均值 資產(chǎn)負(fù)債表的分析由于上述的這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的分子、分母分別來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表和損益表、，而資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)是某一時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)數(shù)據(jù)，損益表數(shù)據(jù)則是整個(gè)報(bào)告期的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，所以為了使分子、分母在時(shí)間上具有一致性，就必須將取自資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)折算成整個(gè)報(bào)告期的平均額。資產(chǎn)負(fù)債表

7、的分析3、反映盈利能力的財(cái)務(wù)比率：盈利能力是各方面關(guān)心的核心，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有長(zhǎng)期盈利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此無(wú)論是投資者還是債權(quán)人，都對(duì)反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個(gè)指標(biāo)衡量企業(yè)的盈利能力 資產(chǎn)負(fù)債表的分析毛利率=（銷(xiāo)售收入成本）/ 銷(xiāo)售收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn) / 銷(xiāo)售收入=（凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用）/ 銷(xiāo)售收入 凈利潤(rùn)率= 凈利潤(rùn) / 銷(xiāo)售收入 總資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn)平均值 權(quán)益報(bào)酬率 = 凈利潤(rùn) / 權(quán)益平均值 每股利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/流通股總股份資產(chǎn)負(fù)債表的分析上述指標(biāo)中，毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率分別說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)（或銷(xiāo)售）過(guò)程、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和

8、企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力；權(quán)益報(bào)酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報(bào)酬率是股東最為關(guān)心的內(nèi)容，它與財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，如果資產(chǎn)的報(bào)酬率相同，則財(cái)務(wù)杠桿越高的企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率也越高，因?yàn)楣蓶|用較少的資金實(shí)現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤(rùn)只是將凈利潤(rùn)分配到每一份股份，目的是為了更簡(jiǎn)潔地表示權(quán)益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標(biāo)是高還是低，一般要通過(guò)與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結(jié)論?，F(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金

9、的來(lái)龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力。現(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)分析 （一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。l、將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品。接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷(xiāo)平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)大，銷(xiāo)售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。2、將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷(xiāo)狀況良好。3、將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)性越好。現(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)分析 （二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的

10、現(xiàn)金流量分析。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣?，F(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)分析 （三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。現(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)分析 （四）現(xiàn)金流量構(gòu)成分析。首先，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。利潤(rùn)表的分析 利潤(rùn)表的分析方法一般有下列四種：1、總體分析：分析企業(yè)