企業(yè)集團預算控制

1、企業(yè)集團預算控制企業(yè)集團預算控制l第一節(jié)第一節(jié) 預算控制概述預算控制概述l第二節(jié)第二節(jié) 預算組織體制預算組織體制l* *第三節(jié)第三節(jié) 預算目標規(guī)劃預算目標規(guī)劃l第四節(jié)第四節(jié) 資本預算資本預算第一節(jié)第一節(jié) 預算控制概述預算控制概述l一、預算控制的涵義與特征一、預算控制的涵義與特征l二、預算控制循環(huán)二、預算控制循環(huán)l三、預算控制的指導思想三、預算控制的指導思想11/9/20213一、預算控制的涵義與特征l預算預算以貨幣形式表示的計劃，以貨幣形式表示的計劃，是一種轉(zhuǎn)化為控制標準的計劃。是一種轉(zhuǎn)化為控制標準的計劃。l預算控制預算控制將企業(yè)的決策目標及將企業(yè)的決策目標及其資源配置加以量化并使之得以實其資

2、源配置加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。l預算控制機制的主要表現(xiàn)有三：預算控制機制的主要表現(xiàn)有三：風險自抗；權(quán)力制衡；以人為本。風險自抗；權(quán)力制衡；以人為本。11/9/20214二、預算控制循環(huán)l預算控制循環(huán)：預算控制循環(huán)：p86。l預算控制循環(huán)主要內(nèi)容：預算控制循環(huán)主要內(nèi)容：l（一）目標擬訂與預算編制（一）目標擬訂與預算編制l（二）責任落實與推動實施（二）責任落實與推動實施l（三）業(yè)績報告與偏差診治（三）業(yè)績報告與偏差診治l（四）責任辨析與業(yè)績評價（四）責任辨析與業(yè)績評價l（五）獎勵兌現(xiàn)（五）獎勵兌現(xiàn)l（六）總結(jié)改進（六）總結(jié)改進11/9/20215三、預算

3、控制的指導思想l預算控制的指導思想：以市場開拓預算控制的指導思想：以市場開拓為龍頭，以效率和效益為核心，以為龍頭，以效率和效益為核心，以財務管理為樞紐，將企業(yè)集團的一財務管理為樞紐，將企業(yè)集團的一切經(jīng)營理財活動均納入嚴格的預算切經(jīng)營理財活動均納入嚴格的預算控制體系。控制體系。l主要工作：主要工作：l（一）建立開放型的預算控制體系（一）建立開放型的預算控制體系l（二）明確財務管理在預算體系中的樞紐地位（二）明確財務管理在預算體系中的樞紐地位第二節(jié)第二節(jié) 預算組織體制預算組織體制l一、預算管理組織一、預算管理組織l二、預算執(zhí)行組織二、預算執(zhí)行組織l三、預算編制的組織程序三、預算編制的組織程序11/

4、9/20217一、預算管理組織l預算管理組織概念（預算管理組織概念（p89）l（一）母公司董事會（一）母公司董事會l（二）預算管理委員會（二）預算管理委員會11/9/20218（一）母公司董事會l集團最高決策機構(gòu)集團最高決策機構(gòu)l預算的終審權(quán)預算的終審權(quán)l(xiāng)資本預算的最后批準權(quán)資本預算的最后批準權(quán)l(xiāng)對預算的日常執(zhí)行情況與執(zhí)行結(jié)果對預算的日常執(zhí)行情況與執(zhí)行結(jié)果擁有監(jiān)、檢查權(quán)擁有監(jiān)、檢查權(quán)11/9/20219（二）預算管理委員會l預算管理委員會設置方式有二：預算管理委員會設置方式有二：預算管理委員會對總經(jīng)理負責；預算管理委員會對總經(jīng)理負責；預算管理委員會對董事會負責。預算管理委員會對董事會負責。l預

5、算管理設置的機構(gòu)：預算管理設置的機構(gòu)： 1、預算編制機構(gòu)；、預算編制機構(gòu)；2、預算監(jiān)督機構(gòu)；、預算監(jiān)督機構(gòu)；3、預算協(xié)調(diào)機構(gòu)；、預算協(xié)調(diào)機構(gòu)；4、預算信息反饋、預算信息反饋機構(gòu)機構(gòu)11/9/202110二、預算執(zhí)行組織l（一）預算執(zhí)行組織的責任體系（一）預算執(zhí)行組織的責任體系三個基本層面的預算責任體系：三個基本層面的預算責任體系：投資中心；利潤中心；成本中心投資中心；利潤中心；成本中心l（二）預算執(zhí)行組織的利益協(xié)調(diào)（二）預算執(zhí)行組織的利益協(xié)調(diào)責、權(quán)、利的協(xié)調(diào)責、權(quán)、利的協(xié)調(diào)目標換位：由局部利益與整體利益的不協(xié)目標換位：由局部利益與整體利益的不協(xié)調(diào)，以及由此產(chǎn)生的各責任單位工作的調(diào)，以及由此產(chǎn)生

6、的各責任單位工作的過分獨立和缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象。過分獨立和缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象。11/9/202111（一）預算執(zhí)行組織的責任體系（一）預算執(zhí)行組織的責任體系 投資中心投資中心利潤中心利潤中心成本中心成本中心11/9/202112利潤中心的兩種類型利潤中心的兩種類型l事業(yè)部模式：歐、美、日企業(yè)集事業(yè)部模式：歐、美、日企業(yè)集團較為普遍團較為普遍l旗艦模式：香港、東南亞地區(qū)較旗艦模式：香港、東南亞地區(qū)較為普遍為普遍l二者的主要區(qū)別：事業(yè)部模式不二者的主要區(qū)別：事業(yè)部模式不是獨立法人；旗艦模式具有法人是獨立法人；旗艦模式具有法人資格資格11/9/202113三、預算編制的組織程序l有兩種方式：有兩種方

7、式：l（一）由上至下的預算編制程序（一）由上至下的預算編制程序l（二）自下而上的預算編制程序（二）自下而上的預算編制程序11/9/202114案例案例 ：大力推進預算管理細化財務控制大力推進預算管理細化財務控制 l案例簡介案例簡介 l濰坊亞星集團公司目前擁有兩個控股子公司、濰坊亞星集團公司目前擁有兩個控股子公司、三個全資子公司和十幾個分支機構(gòu)。三個全資子公司和十幾個分支機構(gòu)。 l全面預算體系具體包括全面預算體系具體包括8 8個預算：資本性支出個預算：資本性支出預算、銷售預算、產(chǎn)量預算、采購預算、成本預算、銷售預算、產(chǎn)量預算、采購預算、成本預算、各項費用預算、現(xiàn)金預算和總預算預算、各項費用預算、

8、現(xiàn)金預算和總預算。 11/9/202115具體明確具體明確6個要點個要點 l亞星集團全面預算的編制按時間分亞星集團全面預算的編制按時間分為年度預算編制和月度預算編制。為年度預算編制和月度預算編制。l要點：（要點：（1 1）預算編制原則：先急后）預算編制原則：先急后緩、統(tǒng)籌兼顧、量入為出。緩、統(tǒng)籌兼顧、量入為出。l（2 2）預算編制程序：自上而下。自）預算編制程序：自上而下。自下而上、上下結(jié)合。下而上、上下結(jié)合。11/9/202116具體明確具體明確6個要點個要點l（3 3）預算編制基礎：集團年度預測目標。）預算編制基礎：集團年度預測目標。l（4 4）預算編制重點：銷售預算。）預算編制重點：銷售

9、預算。l（5 5）預算前提：企業(yè)方針、目標、利潤。）預算前提：企業(yè)方針、目標、利潤。l（6 6）預算指標的確定：年度預算股東大）預算指標的確定：年度預算股東大會審議批準，月度預算董事會審議會審議批準，月度預算董事會審議批準。批準。11/9/202117具體細化具體細化l具體細化到：具體細化到：銷售收入、稅金、銷售收入、稅金、利潤及利潤分配預算；利潤及利潤分配預算；l產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售費用、產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售費用、財務費用預算；財務費用預算；l材料、物資、設備采購預算；材料、物資、設備采購預算；l工資及獎金支出預算；工資及獎金支出預算；11/9/202118具體細化具體細化 l大、中

10、、小修預算；大、中、小修預算；l固定資產(chǎn)基建、技改、折舊預算；固定資產(chǎn)基建、技改、折舊預算；l各項基金提取及使用預算；各項基金提取及使用預算；l對外投資預算；對外投資預算；l銀行借款及還款預算；銀行借款及還款預算；l貨幣資金收支預算等貨幣資金收支預算等。 11/9/202119執(zhí)行執(zhí)行 l有效控制。有效控制。 權(quán)限由總經(jīng)理掌握，控制月度各預算權(quán)限由總經(jīng)理掌握，控制月度各預算項目實際發(fā)生值與預算控制計劃值項目實際發(fā)生值與預算控制計劃值差額比例在差額比例在5 5之內(nèi)；年度各預算項之內(nèi)；年度各預算項目實際發(fā)生值與預算控制比例差額目實際發(fā)生值與預算控制比例差額比例在比例在4 45 5之內(nèi)。之內(nèi)。 11

11、/9/202120執(zhí)行執(zhí)行l(wèi)信息及時反饋。信息及時反饋。 建立信息反饋系統(tǒng)，對各公司、部建立信息反饋系統(tǒng)，對各公司、部門執(zhí)行預算的情況進行跟蹤監(jiān)控，門執(zhí)行預算的情況進行跟蹤監(jiān)控，不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，確保預算目標不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，確保預算目標的實現(xiàn)。的實現(xiàn)。 11/9/202121亞星集團的做法啟示亞星集團的做法啟示 l啟示一：全面、科學把握全面預算的啟示一：全面、科學把握全面預算的完整內(nèi)涵完整內(nèi)涵 l啟示二：預算編制有哪些技巧或策略啟示二：預算編制有哪些技巧或策略 l啟示三：如何監(jiān)控全面預算方案的實啟示三：如何監(jiān)控全面預算方案的實施施 l啟示四：推行和實施全面預算控制制啟示四：推行和實施全面預算

12、控制制度的前提條件如何把握度的前提條件如何把握 *第三節(jié)第三節(jié) 預算目標規(guī)劃預算目標規(guī)劃l一、預算目標規(guī)劃的原則一、預算目標規(guī)劃的原則l二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃l三、資本型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃三、資本型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃11/9/202123一、預算目標規(guī)劃的原則三大原則：三大原則：l市場原則市場原則l母公司股東期望原則母公司股東期望原則l以資產(chǎn)盈利能力挖潛為最高上限以資產(chǎn)盈利能力挖潛為最高上限原則原則11/9/202124二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃 產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團目標規(guī)劃的目標產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團目標規(guī)劃的目標確定：確定：預測預測確定目標利潤確定目標利潤修

13、正目標利潤修正目標利潤最終確定預測目標最終確定預測目標11/9/202125三、資本型企業(yè)集團預算目標規(guī)劃l要求必要的投資報酬率l對于子公司共享母公司的資源要有費用補償 間接征收管理費；直接收取服務費和使用費；由管理部門直接收取費用。第四節(jié)第四節(jié) 資本預算資本預算l一、資本預算的涵義及其戰(zhàn)略意義一、資本預算的涵義及其戰(zhàn)略意義l二、母公司資本預算權(quán)二、母公司資本預算權(quán)l(xiāng)三、母公司對子公司資本分配預算三、母公司對子公司資本分配預算11/9/202127一、資本預算的涵義及其戰(zhàn)略意義l（一）資本預算的涵義（一）資本預算的涵義l（二）資本預算的戰(zhàn)略意義（二）資本預算的戰(zhàn)略意義11/9/202128（一

14、）資本預算的涵義l資本預算的第一種解釋：針對期限資本預算的第一種解釋：針對期限超過一年或一個營業(yè)周期的那些資超過一年或一個營業(yè)周期的那些資本支出性項目、具有重要影響業(yè)務本支出性項目、具有重要影響業(yè)務事項以及特殊發(fā)展階段或特別目的事項以及特殊發(fā)展階段或特別目的等投資活動所編制的預算。等投資活動所編制的預算。l資本預算的第二種解釋：是關(guān)于資資本預算的第二種解釋：是關(guān)于資本（股權(quán)資本與長期負債）的預算。本（股權(quán)資本與長期負債）的預算。11/9/202129（二）資本預算的戰(zhàn)略意義l做好資本預算，有利于集團戰(zhàn)略性做好資本預算，有利于集團戰(zhàn)略性投資目標的實現(xiàn)；投資目標的實現(xiàn)；l做好資本預算，有利于母公司

15、對子做好資本預算，有利于母公司對子公司等成員企業(yè)實施有效的控制。公司等成員企業(yè)實施有效的控制。11/9/202130二、母公司資本預算權(quán)l(xiāng)內(nèi)容有二：內(nèi)容有二：l（一）母公司對集團整體的資本預（一）母公司對集團整體的資本預算決策權(quán)算決策權(quán)l(xiāng)（二）母公司對子公司的資本預算（二）母公司對子公司的資本預算權(quán)權(quán)11/9/202131（一）母公司對集團整體的資本預算決策權(quán)l(xiāng)對集團的資本性投資與運用資本來對集團的資本性投資與運用資本來源做出規(guī)劃源做出規(guī)劃整體整體 結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)l需解決的問題：規(guī)模、方向、時需解決的問題：規(guī)模、方向、時間、利用的資源和保持的資本結(jié)間、利用的資源和保持的資本結(jié)構(gòu)。構(gòu)。11/9/202

16、132（二）母公司對子公司的資本預算權(quán)l(xiāng)核心是：資本分配預算l決策事項有：子公司投資的領域與方向；子公司投資成本效益分析；子公司投資所需資本來源；對子公司要采取的資本分配形式。11/9/202133三、母公司對子公司資本分配預算l主要環(huán)節(jié)：主要環(huán)節(jié)：l（一）確定內(nèi)部預算單位（一）確定內(nèi)部預算單位l（二）選擇資本分配對象（二）選擇資本分配對象l（三）確定資本分配形式與資本分（三）確定資本分配形式與資本分配預算配預算l（四）確定資本投資方式：是直接（四）確定資本投資方式：是直接投資或是額度管理投資或是額度管理11/9/202134（一）確定內(nèi)部預算單位l內(nèi)部預算單位：需要進行資本投資內(nèi)部預算單位：

17、需要進行資本投資的部門的部門l相對獨立經(jīng)營的子公司和事業(yè)部相對獨立經(jīng)營的子公司和事業(yè)部l符合一定標準符合一定標準11/9/202135（二）選擇資本分配對象l選定的標準：選定的標準：（1）符合母公司戰(zhàn)略發(fā)展符合母公司戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)；（結(jié)構(gòu)；（2）能促進子公司的競爭力提高。）能促進子公司的競爭力提高。l成長型的正投資單位：有前途；投資支成長型的正投資單位：有前途；投資支持。持。l收縮型的負投資單位：不支持，不投資收縮型的負投資單位：不支持，不投資l盈利型的預算單位：視情況而定。盈利型的預算單位：視情況而定。11/9/202136（三）確定資本分配形式與資本（三）確定資本分配形式與資本分配預算分配預

18、算影響影響集權(quán)集權(quán)集集權(quán)權(quán)程程度度高高低低資本支出對戰(zhàn)略的影響程度資本支出對戰(zhàn)略的影響程度低（高；低）（高；低）公式化式的公式化式的（低；低）（低；低）自由討價還價自由討價還價式的式的高（高；高）（高；高）指定優(yōu)先級式的指定優(yōu)先級式的（低；高）（低；高）公開竟爭式的公開竟爭式的11/9/202137（四）確定資本投資方式：是直（四）確定資本投資方式：是直接投資或是額度管理接投資或是額度管理l母公司在審定投資方案及資本分配母公司在審定投資方案及資本分配預算時采用的方式有二：預算時采用的方式有二：1 1、直接分配資本；、直接分配資本；2 2、直接分配資額度，間接分配資本。、直接分配資額度，間接分配

19、資本。管理方式：資本投資額度管理方式：資本投資額度化管理化管理。11/9/202138案例分析案例分析新興鑄管的預算管理模式新興鑄管的預算管理模式11/9/202139新興鑄管企業(yè)預算管理簡介l中國新興鑄管股份有限公司，上市前為中國新興鑄管股份有限公司，上市前為中國新興鑄管聯(lián)合公司（以下簡稱新興中國新興鑄管聯(lián)合公司（以下簡稱新興鑄管），從鑄管），從19941994年開始在企業(yè)內(nèi)部推行年開始在企業(yè)內(nèi)部推行預算管理，收到了可喜的效果：在全國預算管理，收到了可喜的效果：在全國5757家地方鋼鐵骨干企業(yè)中，新興鑄管的家地方鋼鐵骨干企業(yè)中，新興鑄管的規(guī)模居第規(guī)模居第2929位，但是通過推行預算管理，位，

20、但是通過推行預算管理，其利潤總額卻由其利潤總額卻由19941994年的第年的第5 5位，上升到位，上升到19951995年的第年的第4 4位，人均利潤由位，人均利潤由19941994年的第年的第2 2位，上升到位，上升到19951995年的第年的第1 1位，至位，至19981998年年6 6月，新興鑄管人均利潤仍居第月，新興鑄管人均利潤仍居第1 1位。位。11/9/202140新興鑄管預算管理特點新興鑄管預算管理特點l（1 1）新興鑄管針對冶金行業(yè)生產(chǎn)不中斷）新興鑄管針對冶金行業(yè)生產(chǎn)不中斷和產(chǎn)品品種不易轉(zhuǎn)換的特點，提出和產(chǎn)品品種不易轉(zhuǎn)換的特點，提出“趕趕三、超一、爭上臺階三、超一、爭上臺階”的

21、具體要求，在的具體要求，在確定目標利潤和各個部門預算中的主要確定目標利潤和各個部門預算中的主要經(jīng)濟指標時，以本企業(yè)的實際水平、歷經(jīng)濟指標時，以本企業(yè)的實際水平、歷史最好水平和同行業(yè)先進水平為基礎，史最好水平和同行業(yè)先進水平為基礎，進行綜合測算，使每一項指標都要求進進行綜合測算，使每一項指標都要求進入同行業(yè)的前三名，爭取達到第一名，入同行業(yè)的前三名，爭取達到第一名，在此框架下再進行指標之間的微調(diào)。開在此框架下再進行指標之間的微調(diào)。開展軍鋼杯管理大獎賽，鼓勵各單位都展軍鋼杯管理大獎賽，鼓勵各單位都“趕三爭一趕三爭一”。每季考核一次，半年評。每季考核一次，半年評比兌現(xiàn)一次。比兌現(xiàn)一次。 11/9/2

22、02141新興鑄管預算管理特點新興鑄管預算管理特點l（2 2）以銷售為龍頭，以成本）以銷售為龍頭，以成本費用控制為重點，以資金平費用控制為重點，以資金平衡為準繩。衡為準繩。 l（3 3）制定合理的配套管理制）制定合理的配套管理制度。度。 11/9/202142對企業(yè)加強預算管理的點評對企業(yè)加強預算管理的點評 l現(xiàn)代企業(yè)制度需要現(xiàn)代水平的預算管理。 l資產(chǎn)的安全完整需要嚴謹高效的預算管理。 l優(yōu)勝劣汰機制，激勵約束機制需要具有法律效力的預算管理。 11/9/202143企業(yè)預算管理本質(zhì)的認識企業(yè)預算管理本質(zhì)的認識 l預算管理是一種權(quán)力控制管理，是一種機制安排 l預算是一種“全面預算”管理，具有全

23、面控制的能力 11/9/202144企業(yè)預算管理的運作技巧企業(yè)預算管理的運作技巧 l（1 1）通過預算管理，落實產(chǎn)權(quán)清晰，）通過預算管理，落實產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責明確，政企分開，管理科學的權(quán)責明確，政企分開，管理科學的公司體制和規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)公司體制和規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu) l（2 2）選擇適宜的預算起點，夯實預）選擇適宜的預算起點，夯實預算管理的基準算管理的基準 11/9/202145企業(yè)預算管理的運作技巧企業(yè)預算管理的運作技巧l（3 3）圍繞實現(xiàn)企業(yè)預算，落實管理）圍繞實現(xiàn)企業(yè)預算，落實管理制度，提高預算的控制和約束力制度，提高預算的控制和約束力 l（4 4）圍繞效益實績，考核預算結(jié)果，）圍繞效

24、益實績，考核預算結(jié)果，兌現(xiàn)獎懲兌現(xiàn)獎懲 l（5 5）圍繞預算管理，全面提高財務）圍繞預算管理，全面提高財務人員的素質(zhì)，保障預算管理的成功人員的素質(zhì)，保障預算管理的成功 11/9/202146第五章第五章 企業(yè)集團投資政策企業(yè)集團投資政策第五講第五章第五章 企業(yè)集團投資政策企業(yè)集團投資政策l學習目的與要求：本章研究企業(yè)學習目的與要求：本章研究企業(yè)集團的投資領域和投資方式，研集團的投資領域和投資方式，研究投資質(zhì)量標準和財務標準。通究投資質(zhì)量標準和財務標準。通過本章的學習，重點掌握投資政過本章的學習，重點掌握投資政策的涵義和內(nèi)容，掌握投資質(zhì)量策的涵義和內(nèi)容，掌握投資質(zhì)量標準和投資財務標準。標準和投資

25、財務標準。第五章第五章 企業(yè)集團投資政策企業(yè)集團投資政策l投資政策及意義投資政策及意義l第一節(jié)第一節(jié) 投資領域與投資方式投資領域與投資方式l第二節(jié)第二節(jié) 投資質(zhì)量標準投資質(zhì)量標準 與投資財務標準與投資財務標準11/9/202149投資政策l投資政策：投資政策：l集團總部依據(jù)集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃而集團總部依據(jù)集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃而對集團整體及成員企業(yè)的投資及其管理對集團整體及成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范判斷取向標準。行為所確立的基本規(guī)范判斷取向標準。l投資政策內(nèi)容：投資政策內(nèi)容：l領域、方式、質(zhì)量標準和財務標準領域、方式、質(zhì)量標準和財務標準11/9/202150投資政策的意義l有利

26、于推動戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的有利于推動戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的切實貫徹；切實貫徹；l有利于實現(xiàn)資源配置高效、有利于實現(xiàn)資源配置高效、良性和秩序化運轉(zhuǎn)。良性和秩序化運轉(zhuǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 投資領域與投資方式投資領域與投資方式l一、投資領域一、投資領域l投資活動的有效范疇的限定，投資活動的有效范疇的限定，是集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的具體是集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。體現(xiàn)。l核心編造核心編造l偏離核心不投資偏離核心不投資11/9/202152案例：案例：“環(huán)宇環(huán)宇”興衰的啟示興衰的啟示l企業(yè)集團的發(fā)展的關(guān)鍵企業(yè)集團的發(fā)展的關(guān)鍵l競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢 核心能力的培育與拓展核心能力的培育與拓展 制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃 保證各項

27、資源有聚合優(yōu)勢保證各項資源有聚合優(yōu)勢11/9/202153二、投資方式二、投資方式l投資方式：投資方式： 指企業(yè)集團及成員企業(yè)實現(xiàn)資源配指企業(yè)集團及成員企業(yè)實現(xiàn)資源配置、介入市場競爭的具體方式，是置、介入市場競爭的具體方式，是貫徹集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、貫徹集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)投資戰(zhàn)略謀求市場競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標的配套的戰(zhàn)術(shù)支持。目標的配套的戰(zhàn)術(shù)支持。11/9/202154投資方式的選擇投資方式的選擇l投資方式的選擇所考慮的因素：投資方式的選擇所考慮的因素：l市場供求結(jié)構(gòu)的變動預期；市場供求結(jié)構(gòu)的變動預期；l企業(yè)集團的類型；企業(yè)集團的類型；l總部對資本紐

28、帶或產(chǎn)業(yè)紐帶控制總部對資本紐帶或產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度。力度。11/9/202155投資方式的選擇考慮的因素投資方式的選擇考慮的因素l市場供求結(jié)構(gòu)的變動預期市場供求結(jié)構(gòu)的變動預期l企業(yè)集團的不同類型企業(yè)集團的不同類型l總部對資本紐帶的支持力度總部對資本紐帶的支持力度l總部對產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度總部對產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度11/9/202156投資政策的制定投資政策的制定l切入點：環(huán)境分析切入點：環(huán)境分析l生命力的兩條主線：生命力的兩條主線：l1 1、發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)l2 2、管理控制線：保障體系、管理控制線：保障體系 管理體制、組織結(jié)構(gòu)和制度體系管理體制、組織結(jié)構(gòu)和制度體系11/9/

29、202157投資政策的制定l投資政策制定切入點：環(huán)境分析投資政策制定切入點：環(huán)境分析l特定企業(yè)集團生命力的根基：特定企業(yè)集團生命力的根基：發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)管理控制線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標管理控制線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標完成的保障體系，包括投資政策、完成的保障體系，包括投資政策、產(chǎn)業(yè)紐帶、資本紐帶。產(chǎn)業(yè)紐帶、資本紐帶。11/9/202158基于對資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系基于對資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系的角度考慮的角度考慮l資本型企業(yè)集團資本型企業(yè)集團核心：如何實現(xiàn)資本保值增值核心：如何實現(xiàn)資本保值增值核心成員：絕對控股投資方式核心成員：絕對控股投資方式一般性成員：絕對控股或相對控一般性

30、成員：絕對控股或相對控股方式。股方式。11/9/202159基于對資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系基于對資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系的角度考慮的角度考慮l產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團核心：如何謀求市場競爭優(yōu)勢核心：如何謀求市場競爭優(yōu)勢成員：絕對控股或相對控股方式成員：絕對控股或相對控股方式核心企業(yè)：具有強大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，核心企業(yè)：具有強大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，且這種優(yōu)勢足以吸引各成員企業(yè)且這種優(yōu)勢足以吸引各成員企業(yè)產(chǎn)生高度的依附性。產(chǎn)生高度的依附性。第二節(jié)第二節(jié) 投資質(zhì)量標準與投資財投資質(zhì)量標準與投資財務標準務標準l一、投資質(zhì)量標準一、投資質(zhì)量標準l質(zhì)量標準：企業(yè)集團對其系列化的主導質(zhì)量標準：企業(yè)集團對其系列化的主導產(chǎn)品

31、規(guī)定的必須達到或具備的適應市場產(chǎn)品規(guī)定的必須達到或具備的適應市場競爭的基本功能與素質(zhì)。競爭的基本功能與素質(zhì)。l著眼點：確立質(zhì)量優(yōu)勢；適應市場對產(chǎn)著眼點：確立質(zhì)量優(yōu)勢；適應市場對產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求。品質(zhì)量、功能的要求。l如何把握質(zhì)量與成本的關(guān)系如何把握質(zhì)量與成本的關(guān)系日本的成本企畫模式和中國的邯鋼經(jīng)驗日本的成本企畫模式和中國的邯鋼經(jīng)驗11/9/202161二、投資財務標準二、投資財務標準l財務標準：管理總部確定的投資回財務標準：管理總部確定的投資回報所確立的必要水準，是從價值角報所確立的必要水準，是從價值角度決定投資項目可行與否的基本依度決定投資項目可行與否的基本依據(jù)。據(jù)。l財務標準從兩個方面

32、考慮：財務標準從兩個方面考慮：l（一）投資收益的數(shù)量標準（一）投資收益的數(shù)量標準l（二）投資收益的質(zhì)量標準（二）投資收益的質(zhì)量標準11/9/202162（一）投資收益的數(shù)量標準l1 1、投資收益數(shù)量標準的依據(jù)、投資收益數(shù)量標準的依據(jù)l2 2、投資收益數(shù)量標準指標體系、投資收益數(shù)量標準指標體系11/9/2021631、投資收益數(shù)量標準的依據(jù)l確定投資必要收益率確定投資必要收益率l考慮三個因素：考慮三個因素：如何謀求市場競爭優(yōu)勢；如何謀求市場競爭優(yōu)勢；實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；股東對資本保值增值的期望。股東對資本保值增值的期望。11/9/202164確定投資必要收益率的分歧l確定投資

33、必要收益率的主要分歧：確定投資必要收益率的主要分歧：l1 1、基點：、基點：l2 2、依據(jù)：必要資產(chǎn)收益率、依據(jù)：必要資產(chǎn)收益率稅稅后后利利潤潤/ /凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率稅稅后后利利潤潤/ /股股權(quán)權(quán)資資本本期期望望資資本本報報酬酬率率資資產(chǎn)產(chǎn)息息前前營營業(yè)業(yè)利利潤潤/ /經(jīng)經(jīng)營營性性必必要要資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率11/9/202165期望資本報酬率與必要資產(chǎn)收益率的關(guān)系l期望資本報酬率是業(yè)主的終極目期望資本報酬率是業(yè)主的終極目標；標；l資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項經(jīng)濟資源資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項經(jīng)濟資源綜合利用的結(jié)果。綜合利用的結(jié)果。11/9/202166杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系凈

34、資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率利潤額利潤額銷售收入銷售收入資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額負債額負債額收入、成本等損益類指標收入、成本等損益類指標資產(chǎn)、資本等財務狀況類指標資產(chǎn)、資本等財務狀況類指標11/9/2021672、投資收益數(shù)量標準指標體系l必須設置的控制指標：必須設置的控制指標：總總額額稅稅后后利利潤潤/ /平平均均凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率均均凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額主主導導業(yè)業(yè)務務稅稅后后利利潤潤/ /平平主主導導業(yè)業(yè)務務凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率額額潤潤/ /主主導導業(yè)業(yè)務務平平均均資資

35、產(chǎn)產(chǎn)主主導導業(yè)業(yè)務務息息稅稅前前經(jīng)經(jīng)營營利利主主導導業(yè)業(yè)務務資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率經(jīng)經(jīng)營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)息息稅稅前前營營業(yè)業(yè)利利潤潤/ /平平均均經(jīng)經(jīng)營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售收收入入凈凈額額/ /平平均均經(jīng)經(jīng)經(jīng)經(jīng)營營性性資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售率率11/9/202168（二）投資收益的質(zhì)量標準l1 1、收益來源的穩(wěn)定可靠性、收益來源的穩(wěn)定可靠性l2 2、收益的時間分布、收益的時間分布l3 3、收益的現(xiàn)金支持能力、收益的現(xiàn)金支持能力11/9/2021691、收益來源的穩(wěn)定可靠性l設置的控制基本指標有二：設置的控制基本指標有二：營營業(yè)業(yè)利利潤潤總總額額核核心心或或主主導導業(yè)業(yè)務務利

36、利潤潤/ /營營業(yè)業(yè)利利潤潤的的比比重重核核心心或或主主導導業(yè)業(yè)務務利利潤潤占占營營業(yè)業(yè)利利潤潤/ /利利潤潤總總額額比比重重營營業(yè)業(yè)利利潤潤占占利利潤潤總總額額的的11/9/2021702、收益的時間分布l設置的控制基本指標有二：設置的控制基本指標有二：分析期收益額折現(xiàn)系數(shù)或期限系數(shù)*不同時段收益額收益期限系數(shù)相關(guān)分析期內(nèi)收益額不同時段的收益額收益期限結(jié)構(gòu)分析期總月份收益所月份分析期總月份期限系數(shù)111/9/2021713、收益的現(xiàn)金支持能力l設置的控制基本指標有四：設置的控制基本指標有四：稅稅后后營營業(yè)業(yè)利利潤潤營營業(yè)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量凈凈營營業(yè)業(yè)利利潤潤現(xiàn)現(xiàn)金金比比率率凈凈額額期期間

37、間應應收收賬賬款款累累計計發(fā)發(fā)生生折折現(xiàn)現(xiàn)系系數(shù)數(shù)或或期期限限系系數(shù)數(shù)* *額額各各時時間間段段應應收收賬賬款款收收現(xiàn)現(xiàn)賒賒銷銷收收現(xiàn)現(xiàn)折折現(xiàn)現(xiàn)系系數(shù)數(shù)比比率率賒賒銷銷收收入入累累計計發(fā)發(fā)生生凈凈額額應應收收賬賬款款累累計計收收現(xiàn)現(xiàn)額額/ /應應收收賬賬款款累累計計發(fā)發(fā)生生凈凈額額應應收收賬賬款款累累計計收收現(xiàn)現(xiàn)額額應應收收賬賬款款收收現(xiàn)現(xiàn)率率銷銷售售收收入入凈凈額額營營業(yè)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入量量銷銷售售收收入入入入11/9/202172第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略第六講第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略l學習

38、目的與要求：本章研究企業(yè)集學習目的與要求：本章研究企業(yè)集團固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安團固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排；研究固定資產(chǎn)折舊政策和存量排；研究固定資產(chǎn)折舊政策和存量重組。通過本章學習，應重點掌握重組。通過本章學習，應重點掌握固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略意義、決策制度固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略意義、決策制度安排和折舊政策。安排和折舊政策。第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略l第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排策制度安排l第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)折舊政策固定資產(chǎn)折舊政策l第三節(jié)第三節(jié) 固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資

39、戰(zhàn)略與決固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排策制度安排l一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義l二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容l三、固定資產(chǎn)決策制度安排三、固定資產(chǎn)決策制度安排11/9/202176一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義l是企業(yè)集團營運能力水平的重要標是企業(yè)集團營運能力水平的重要標志；志；l是培育核心能力和競爭優(yōu)勢不可缺是培育核心能力和競爭優(yōu)勢不可缺少的重要保障；少的重要保障；l決定著企業(yè)集團未來的發(fā)展方向。決定著企業(yè)集團未來的發(fā)展方向。l牢記：投資形成，技術(shù)性能停滯不牢記：投資形成，技術(shù)性能停滯不前；樹立危機意識和創(chuàng)新觀念。前；樹立危機意識和創(chuàng)新觀念。11/

40、9/202177二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容l管理的重點：管理的重點：l1 1、決策與管理制度安排；、決策與管理制度安排；l2 2、投資立項與可行性評議；、投資立項與可行性評議；l3 3、折舊政策的制定。、折舊政策的制定。11/9/202178三、固定資產(chǎn)決策制度安排l決策制度安排主要解決兩個問題：決策制度安排主要解決兩個問題：l1 1、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排；、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排；l2 2、固定資產(chǎn)運作過程的控制與監(jiān)督、固定資產(chǎn)運作過程的控制與監(jiān)督問題。問題。11/9/2021791、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排l固定資產(chǎn)投資決策與管理制度的設固定資產(chǎn)投資決策與管理制度的設計或安排：計或安排： 1 1

41、）初始購建）初始購建 2 2）更新重置）更新重置l關(guān)鍵的、基礎性的固定資產(chǎn)的決策關(guān)鍵的、基礎性的固定資產(chǎn)的決策與控制權(quán)集中于管理總部或母公司。與控制權(quán)集中于管理總部或母公司。l項目責任制度：項目責任制度： 1 1）、項目法人負責制）、項目法人負責制 2 2）、項目歸口責任制）、項目歸口責任制11/9/2021802、固定資產(chǎn)運作過程的控制與監(jiān)督問題l固定資產(chǎn)投資具體實施權(quán)與日常管固定資產(chǎn)投資具體實施權(quán)與日常管理權(quán)賦予各階層成員企業(yè)的同時，理權(quán)賦予各階層成員企業(yè)的同時，總部能否通過一種制度的形式使監(jiān)總部能否通過一種制度的形式使監(jiān)控的力度相應跟進，是實現(xiàn)固定資控的力度相應跟進，是實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資與

42、運用高效率性的關(guān)鍵。產(chǎn)投資與運用高效率性的關(guān)鍵。第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)折舊政策固定資產(chǎn)折舊政策l一、關(guān)于折舊政策的理解一、關(guān)于折舊政策的理解l二、會計或稅法折舊政策的選擇二、會計或稅法折舊政策的選擇l三、企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策三、企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策11/9/202182一、關(guān)于折舊政策的理解l折舊費：指固定資產(chǎn)在使用過程中折舊費：指固定資產(chǎn)在使用過程中會發(fā)生有形或無形的損耗，隨著損會發(fā)生有形或無形的損耗，隨著損耗的過程而轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)品或服務耗的過程而轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)品或服務中的價值。中的價值。l會計折舊政策會計折舊政策l稅法折舊政策稅法折舊政策l內(nèi)部折舊政策內(nèi)部折舊政策三者的關(guān)系三者的關(guān)系11/9

43、/202183二、會計或稅法折舊政策的選擇l站在政府或稅法的角度選擇：無統(tǒng)一的站在政府或稅法的角度選擇：無統(tǒng)一的折舊政策折舊政策l站在特定企業(yè)集團的角度選擇：站在特定企業(yè)集團的角度選擇：內(nèi)部逆向選擇內(nèi)部逆向選擇維護集團整體利益最大化維護集團整體利益最大化l考慮的關(guān)鍵問題：考慮的關(guān)鍵問題：l（一）、怎樣更有利于市場價值最大化（一）、怎樣更有利于市場價值最大化l（二）、怎樣更有利納稅現(xiàn)金流出的最（二）、怎樣更有利納稅現(xiàn)金流出的最小化小化11/9/202184（一）實現(xiàn)市場價值最大化l納稅最終必須統(tǒng)一于稅法折舊政策納稅最終必須統(tǒng)一于稅法折舊政策的口徑；的口徑；l折舊政策選擇不同，影響企業(yè)集團折舊政策

44、選擇不同，影響企業(yè)集團的賬面意義上的報告業(yè)績；導致外的賬面意義上的報告業(yè)績；導致外部投資者對集團預期判斷的差異，部投資者對集團預期判斷的差異，影響企業(yè)集團的市場價值。影響企業(yè)集團的市場價值。11/9/202185（一）實現(xiàn)市場價值最大化l當企業(yè)集團的市場價值被低估：當企業(yè)集團的市場價值被低估： 采用長期限、低比率的會計折舊政策，采用長期限、低比率的會計折舊政策，有利于調(diào)低折舊成本，提高賬面收有利于調(diào)低折舊成本，提高賬面收益；益；l當企業(yè)集團的市場價值被過高估計：當企業(yè)集團的市場價值被過高估計： 采用期限短、比率高的會計折舊政采用期限短、比率高的會計折舊政策，被免股票因業(yè)績被高估而流動策，被免股

45、票因業(yè)績被高估而流動性過大。性過大。11/9/202186（二）實現(xiàn)納稅現(xiàn)金流出最小化l因不同產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)遵循不同的稅法因不同產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)遵循不同的稅法折舊政策，可為企業(yè)集團提供延期或降折舊政策，可為企業(yè)集團提供延期或降低納稅現(xiàn)金流出的自由空間低納稅現(xiàn)金流出的自由空間l成員企業(yè)遵循三個前提：成員企業(yè)遵循三個前提：l1 1、合法；、合法；l2 2、考慮固定資產(chǎn)運用方向改變的可行性；、考慮固定資產(chǎn)運用方向改變的可行性；l3 3、考慮固定資產(chǎn)使用方向。、考慮固定資產(chǎn)使用方向。11/9/202187三、企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策l（一）企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策特征（一）企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策特征l（二）內(nèi)部折

46、舊規(guī)劃（二）內(nèi)部折舊規(guī)劃l（三）（三）“資本減免資本減免”政策的借鑒政策的借鑒11/9/202188（一）企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策特征l內(nèi)部折舊政策對企業(yè)集團的整體利益產(chǎn)內(nèi)部折舊政策對企業(yè)集團的整體利益產(chǎn)生戰(zhàn)略性的影響；生戰(zhàn)略性的影響；l是營運能力水平的重要標志，對集團的是營運能力水平的重要標志，對集團的市場競爭優(yōu)勢的形成發(fā)揮著重要的作用；市場競爭優(yōu)勢的形成發(fā)揮著重要的作用；l鼓勵企業(yè)采用新技術(shù)，加速固定資產(chǎn)更鼓勵企業(yè)采用新技術(shù)，加速固定資產(chǎn)更新?lián)Q代；新?lián)Q代；l鼓勵企業(yè)采用世界先進技術(shù)為導向和著鼓勵企業(yè)采用世界先進技術(shù)為導向和著眼點。眼點。11/9/202189（二）內(nèi)部折舊規(guī)劃l在企業(yè)集團范圍內(nèi)

47、，做好固定資產(chǎn)在企業(yè)集團范圍內(nèi)，做好固定資產(chǎn)全面的統(tǒng)計工作；全面的統(tǒng)計工作；l依托戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與培育核心能力依托戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與培育核心能力的目的，對所需固定資產(chǎn)的數(shù)量、的目的，對所需固定資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量與結(jié)構(gòu)進行規(guī)劃；質(zhì)量與結(jié)構(gòu)進行規(guī)劃；l對不同的固定資產(chǎn)采用不同的內(nèi)部對不同的固定資產(chǎn)采用不同的內(nèi)部折舊政策，借鑒香港折舊政策，借鑒香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策模式。的稅法折舊政策模式。11/9/202190（三）“資本減免”政策的借鑒l香港香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策的稅法折舊政策模式的核心是：政策優(yōu)惠（稅法）模式的核心是：政策優(yōu)惠（稅法）l1 1、首期免稅折舊額：首期免稅折

48、舊、首期免稅折舊額：首期免稅折舊率為率為60%60%一次計入當年成本；一次計入當年成本；l2 2、每年免稅折舊額：每年免稅折舊、每年免稅折舊額：每年免稅折舊率為率為30%30%11/9/202191例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策l已知：已知：20002000年甲企業(yè)新購入年甲企業(yè)新購入a a設備設備10001000萬元；首期免稅折舊率萬元；首期免稅折舊率60%60%，每，每年免稅折舊率年免稅折舊率30%30%；企業(yè)自身折舊政；企業(yè)自身折舊政策為使用期策為使用期5 5年，直線折舊率年，直線折舊率20%20%，無殘值；每年實現(xiàn)利潤無殘值；每年實現(xiàn)利潤90090

49、0萬元（會萬元（會計口徑），所得稅率計口徑），所得稅率16.5%.16.5%.l要求要求: :計算計算20002000年年20012001年實際應納年實際應納所得稅、內(nèi)部應納所得稅。所得稅、內(nèi)部應納所得稅。11/9/202192例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策解：解：(1)、2000年首期免稅折舊額：年首期免稅折舊額： 1000*60%=600（萬元（萬元) 2000年年“每年免稅折舊額每年免稅折舊額: (1000-600)*30%=120(萬元萬元) 2000年實際應納稅所得額（稅法）：年實際應納稅所得額（稅法）： （900-600-120+1000*20

50、%）*16.5% =62.7(萬元萬元) 2000年年內(nèi)部應納所得稅內(nèi)部應納所得稅(會計會計): 900*16.5%=148.5 (萬元萬元) 遞延稅款為遞延稅款為: 148.5-62.7=85.8(萬元萬元) 11/9/202193例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策（2）、）、2001年年“每年免稅折舊額每年免稅折舊額: (1000-720)*30%=84(萬元萬元) 2000年實際應納稅所得額（稅法）：年實際應納稅所得額（稅法）： （900-84+1000*20%）*16.5% =167.64(萬元萬元) 2001年年內(nèi)部應納所得稅內(nèi)部應納所得稅(會計會計

51、): 900*16.5%=148.5 (萬元萬元) 遞延稅款為遞延稅款為: 148.5-167.64=-19.14(萬元萬元) 11/9/202194香港香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策移的稅法折舊政策移用到企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策的具體作用到企業(yè)集團內(nèi)部折舊政策的具體作法法l1 1、劃分固定資產(chǎn)類別，按對設備技術(shù)更新要、劃分固定資產(chǎn)類別，按對設備技術(shù)更新要求，分別確定首期內(nèi)部折舊率和每年內(nèi)部折舊求，分別確定首期內(nèi)部折舊率和每年內(nèi)部折舊率；率；l2 2、各成員企業(yè)按稅法和內(nèi)部折舊比率分別計、各成員企業(yè)按稅法和內(nèi)部折舊比率分別計算各自的應納稅所得額，并報送總部或母公司；算各自的應納稅所得額，并

52、報送總部或母公司；l3 3、管理總部按稅法折舊政策調(diào)整匯交稅務機、管理總部按稅法折舊政策調(diào)整匯交稅務機關(guān)；關(guān)；l4 4、管理總部要保障內(nèi)部折舊政策的有效實施。、管理總部要保障內(nèi)部折舊政策的有效實施。第三節(jié)第三節(jié) 固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組l一、固定資產(chǎn)存量重組的概念及其一、固定資產(chǎn)存量重組的概念及其戰(zhàn)略意義戰(zhàn)略意義l二、固定資產(chǎn)存量重組的指導思想二、固定資產(chǎn)存量重組的指導思想與基本策略與基本策略11/9/202196一、固定資產(chǎn)存量重組的概念l固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組指企業(yè)集團為指企業(yè)集團為合理存量固定資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化存量合理存量固定資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化存量固定資產(chǎn)質(zhì)量與配置結(jié)構(gòu)，最大限

53、固定資產(chǎn)質(zhì)量與配置結(jié)構(gòu)，最大限度地提高存量固定資產(chǎn)的利用效率，度地提高存量固定資產(chǎn)的利用效率，推進整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標的實現(xiàn)，推進整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標的實現(xiàn)，而對存量固定資產(chǎn)實施的重整組合而對存量固定資產(chǎn)實施的重整組合策略。策略。11/9/202197一、固定資產(chǎn)存量重組的戰(zhàn)略意義、固定資產(chǎn)存量重組的戰(zhàn)略意義l有利于聚合資源優(yōu)勢，推動核心能有利于聚合資源優(yōu)勢，推動核心能力與戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷強化與順利力與戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷強化與順利進行；進行；l有利于最大限度發(fā)掘存量固定資產(chǎn)有利于最大限度發(fā)掘存量固定資產(chǎn)的潛能，提高市場競爭活力與優(yōu)勢的潛能，提高市場競爭活力與優(yōu)勢地位；地位；l有利于整個資源的配合

54、組合，使其有利于整個資源的配合組合，使其高效運行。高效運行。11/9/202198二、固定資產(chǎn)存量重組的指導思二、固定資產(chǎn)存量重組的指導思想與基本策略想與基本策略l（一）謀求核心（主導）產(chǎn)業(yè)（一）謀求核心（主導）產(chǎn)業(yè)/業(yè)務業(yè)務優(yōu)勢，進行存量固定資產(chǎn)的有序調(diào)優(yōu)勢，進行存量固定資產(chǎn)的有序調(diào)撥；撥；l（二）遵循經(jīng)濟性與效率原則，剝（二）遵循經(jīng)濟性與效率原則，剝離不良或不適應的存量固定資產(chǎn)，離不良或不適應的存量固定資產(chǎn)，實現(xiàn)存量固定資產(chǎn)的有效置換結(jié)構(gòu)實現(xiàn)存量固定資產(chǎn)的有效置換結(jié)構(gòu)優(yōu)化；優(yōu)化；11/9/202199二、固定資產(chǎn)存量重組的指導思想與基本策略l（三）在存量固定資產(chǎn)重組中，利三）在存量固定資產(chǎn)

55、重組中，利用無形資產(chǎn)的膠合功能與催化激活用無形資產(chǎn)的膠合功能與催化激活功能，即消除有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)功能，即消除有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的的“對稱破損對稱破損”，實現(xiàn)彼此間的對，實現(xiàn)彼此間的對稱協(xié)調(diào)，是一條極為重要的途徑；稱協(xié)調(diào)，是一條極為重要的途徑；l（四）統(tǒng)籌兼顧，實現(xiàn)資產(chǎn)重組的（四）統(tǒng)籌兼顧，實現(xiàn)資產(chǎn)重組的配套性。配套性。11/9/2021100對稱破損l對稱破損指總體存量資產(chǎn)中的無形對稱破損指總體存量資產(chǎn)中的無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)。資產(chǎn)與有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)。l最為普遍的最為普遍的“對稱破損對稱破損”是無形資是無形資產(chǎn)不足或缺乏。產(chǎn)不足或缺乏。11/9/2021101案例分析：上市公

56、司利潤操縱手法案例分析：上市公司利潤操縱手法 l證券時報與某證券公司聯(lián)合進行的證券時報與某證券公司聯(lián)合進行的上市公司經(jīng)理人月度調(diào)查上市公司經(jīng)理人月度調(diào)查顯示，顯示，上市公司實施利潤操縱的具體途徑上市公司實施利潤操縱的具體途徑主要表現(xiàn)在以下幾個方面：關(guān)聯(lián)交主要表現(xiàn)在以下幾個方面：關(guān)聯(lián)交易，比例達易，比例達55555656；巧用會計政；巧用會計政策，比例策，比例44444444，地方政府的大，地方政府的大力支持，比例為力支持，比例為33333333。 11/9/2021102一、關(guān)聯(lián)交易一、關(guān)聯(lián)交易 l（一）增加收入，轉(zhuǎn)嫁費用（一）增加收入，轉(zhuǎn)嫁費用 l（二）資產(chǎn)租賃（二）資產(chǎn)租賃 l（三）計受資

57、金占用費用（三）計受資金占用費用 l（四）委托或合作投資（四）委托或合作投資 l（五）托管經(jīng)營（五）托管經(jīng)營 l（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換 11/9/2021103會計政策會計政策l會計政策是指企業(yè)在會計核算時所會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具體會計處理方法，但是由于會計政體會計處理方法，但是由于會計政策及會計估計具體執(zhí)行時的人為性，策及會計估計具體執(zhí)行時的人為性，仍給上市公司極大的利潤操縱余地仍給上市公司極大的利潤操縱余地。 11/9/2021104二、巧用會計政策二、巧用會計政策 l（一）變更會計核算和會計估計（一）變更會

58、計核算和會計估計方法方法 l（二）利用時間差跨年度調(diào)節(jié)（二）利用時間差跨年度調(diào)節(jié) l（三）收益性支出資本化（三）收益性支出資本化 11/9/2021105（一）變更會計核算和會計估計方法l1 1改變折舊政策改變折舊政策 l2 2利用計提四項準備金的人為因素。利用計提四項準備金的人為因素。 11/9/20211061改變折舊政策l利用政策規(guī)定的模糊性，延長固定資產(chǎn)利用政策規(guī)定的模糊性，延長固定資產(chǎn)折舊年限，使本期折、舊費用減少，相折舊年限，使本期折、舊費用減少，相應減少了本期的營業(yè)成本，從而增加了應減少了本期的營業(yè)成本，從而增加了本期帳面利潤；同時還可以通過高資產(chǎn)本期帳面利潤；同時還可以通過高資

59、產(chǎn)價值達到同樣的目的。對固定資產(chǎn)占總價值達到同樣的目的。對固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對資產(chǎn)比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對當期的利潤影響重大，而成為某些上市當期的利潤影響重大，而成為某些上市公司操縱利潤的重要手段。公司操縱利潤的重要手段。 11/9/20211072 2利用計提四項準備金的人為因素利用計提四項準備金的人為因素l壞賬損失、存貨跌價損失、短期投壞賬損失、存貨跌價損失、短期投資跌價損失、長期投資減值損失的資跌價損失、長期投資減值損失的確定由確定由“董事會認為董事會認為”就可以了，就可以了，因此很多上市公司根據(jù)需要將其認因此很多上市公司根據(jù)需要將其認為的壞帳、跌價損失、

60、減值損失計為的壞帳、跌價損失、減值損失計提各類準備金，至于來年其認為不提各類準備金，至于來年其認為不是壞賬、不是損失，那自然又可以是壞賬、不是損失，那自然又可以確認來年的收益了確認來年的收益了 11/9/2021108（二）利用時間差跨年度調(diào)節(jié)（二）利用時間差跨年度調(diào)節(jié)l1 1提升當期業(yè)績的潛虧掛賬提升當期業(yè)績的潛虧掛賬 l2 2提升將來業(yè)績的巨額沖銷提升將來業(yè)績的巨額沖銷 11/9/20211091提升當期業(yè)績的潛虧掛賬l企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中，三年以上的應企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中，三年以上的應賬款。待攤費用、遞延資產(chǎn)及待處賬款。待攤費用、遞延資產(chǎn)及待處理財產(chǎn)損失基本上已不具有贏利能理財產(chǎn)損失基本上已不具