《個人理財考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋W(xué)ord版

1、 個人理財考試輔導(dǎo)習(xí)題集答案解釋 第1篇 個人理財業(yè)務(wù)專業(yè)知識 第1 章 個人理財概述 （一）單選題 1. 答案C 根據(jù)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法規(guī)定，個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動，故C 選項正確。（第3 頁） 2. 答案D 雖然理財人員向客戶提供理財顧問服務(wù)，但是需要客戶根據(jù)商業(yè)銀行和理財人員提供的理財顧問服務(wù)來自行管理和運用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。（第5 頁） 3. 答案A 在經(jīng)濟(jì)增長放緩，處于收縮階段時，個人和家庭應(yīng)考慮增持防御性資產(chǎn)如儲蓄產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品等，同時降低股票、房產(chǎn)等資產(chǎn)的配置，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波

2、動帶來的損失。（第16 頁） 4. 答案D 在經(jīng)濟(jì)增長放緩，處于收縮階段時，個人和家庭應(yīng)考慮買入對周期波動不敏感的行業(yè)的資產(chǎn)，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動帶來的損失。房地產(chǎn)、建材、汽車、家電、商貿(mào)等行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期很敏感，而電力、公用事業(yè)等行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期的反應(yīng)就小得多。因此，個人和家庭可考慮購買電力行業(yè)的資產(chǎn)。（第16 頁） 5. 答案C 為避免通貨膨脹風(fēng)險，個人和家庭應(yīng)回避固定利率債券和其他固定收益產(chǎn)品，持有一些浮動利率資產(chǎn)、股票和外匯，以對自己的資產(chǎn)進(jìn)行保值。（第16 頁） 6. 答案C 在商業(yè)銀行綜合理財服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險由客

3、戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)，這是綜合理財服務(wù)與理財顧問服務(wù)的重要區(qū)別之一。（第5 頁） 7. 答案D 私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務(wù)。（第5 頁） 8. 答案A 在經(jīng)濟(jì)增長比較快，處于擴(kuò)張階段時，個人和家庭應(yīng)考慮增持收益比較好的股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，特別是買入對周期波動比較敏感的行業(yè)的資產(chǎn)，同時降低防御性低收益資產(chǎn)如儲蓄產(chǎn)品等，以分享經(jīng)濟(jì)增長成果。（第1516 頁） 9. 答案D 實際利率=名義利率通貨膨脹率=5%7%=2%（第22 頁） （二）多選題 1. 答案ABCD 個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。這些

4、專業(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)，此時商業(yè)銀行充當(dāng)理財顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質(zhì)，此時商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。故E 選項不屬于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的專業(yè)化服務(wù)。（第34 頁） 2. 答案ACD 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)兩類。其中，理財顧問服務(wù)是指商銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，故A、C、D 選項正確。私人銀行業(yè)務(wù)和理財計劃不屬于理財顧問服務(wù)，故B、E 選項錯誤。（第45 頁） 3. 答案BD 商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式不同

5、，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)兩類。其中，綜合理財服務(wù)可進(jìn)一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財計劃兩類，故B、D 選項正確。財務(wù)分析和規(guī)劃不屬于綜合理財服務(wù)。（第45 頁） 4. 答案ABCDE 利率水平的變動對各理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益狀況會產(chǎn)生重要影響。對于個人而言，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿，故A、B 選項正確。例如，是把錢存入銀行還是增加消費支出，是購買股票還是購買債券， 是現(xiàn)在借錢購買住宅還是將來賺夠了再買，等等。利率水平的變動還會影響個人從銀行獲取的各種信貸的融資成本，投資機(jī)會成本的變化對投資決策往往也會產(chǎn)生非常重要的影響，故C、D、E 選項

6、正確。（第22 頁） 5. 答案ABCDE 2006 年以前人民幣理財產(chǎn)品主要是商業(yè)銀行以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場基金和企業(yè)短期融資債券為收益保證，向個人投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品。（第11 頁） （三）判斷題 1. 答案T 開放金融體系下的個人理財業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險的影響。若本幣貶值，則外匯資產(chǎn)相對具有較高的支付能力，能夠減小本幣貶值的影響。（第17 頁） 2. 答案F 只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實反映投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。如果物價水平是處在變動之中的狀態(tài)，那么名義利率就不能夠真實反映投資收益率，應(yīng)該將名義利

7、率減去通貨膨脹率之后得到實際利率，從而反映理財產(chǎn)品的真實收益水平。（第22 頁） 3. 答案F 私人銀行是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務(wù)，它并不限于為客戶提供投資理財產(chǎn)品，還包括替客戶進(jìn)行個人理財，利用信托、保險、基金等一切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在獲益、風(fēng)險和流動性之間的精準(zhǔn)平衡，同時也包括與個人理財相關(guān)的一系列法律、財務(wù)、稅務(wù)、財產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務(wù)。（第5 頁） 4. 答案T 私人銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財務(wù)咨詢及投資顧問，達(dá)到保存財富、創(chuàng)造財富的目標(biāo)。（第5 頁） 第2 章 金融市場 （一）單選題 1. 答案B 同業(yè)拆借市場貨幣資金的價格，即

8、拆借利率，在市場化運作的基礎(chǔ)上形成，能及時、靈敏地反映貨幣市場資金供求狀況，是金融機(jī)構(gòu)最重要的基準(zhǔn)利率之一。同業(yè)拆借市場與其他貨幣市場聯(lián)系密切，同業(yè)拆借利率是反映信貸資金供求狀況的一個非常敏感的指標(biāo)，故A、C、D 選項的說法正確。由于同業(yè)拆借利率非常敏感，變動及時、靈敏，故B 選項的說法錯誤。（第3334 頁） 2. 答案B 貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年） 的有價證券市場，故B 選項正確。衍生市場是相對即期市場而言的，在交割方式上， 交易雙方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時間以后（例如一個月、二個月、三個月等）進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。

9、外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場。（第2931 頁） 3. 答案D 商業(yè)票據(jù)的面額較大，所以商業(yè)票據(jù)的主要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者，一般個人投資者較少。（第35 頁） 4. 答案A 回購協(xié)議是指在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為質(zhì)押品的質(zhì)押貸款。（教材第36 頁稱為“抵押”，第41 頁稱為“質(zhì)押”。根據(jù)

10、擔(dān)保法對抵押和質(zhì)押的定義，回購協(xié)議本質(zhì)上是一種質(zhì)押貸款，債務(wù)人或第三人將其特定財產(chǎn)移交給債權(quán)人占有，作為債權(quán)的擔(dān)保） 5. 答案A 拆入利率=9.9275%0.0725%=10%，拆入到期利息=1 000 000×10%×2÷365=548 元（第39 頁） 6. 答案D “再貼現(xiàn)”是指商業(yè)銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。它在中央銀行和商業(yè)銀行之間進(jìn)行，是中央銀行作為“最后貸款人”角色和地位的具體體現(xiàn)，同時也是中央銀行對商業(yè)銀行實施信用調(diào)控，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的央行政策工具?！俺袃丁笔倾y行對票據(jù)承諾付款并確認(rèn)?！百N現(xiàn)”是指匯票持有

11、人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行在扣除貼息后對其支付票面剩余金額的行為。“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”是指貼現(xiàn)銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的票據(jù)再向同業(yè)其他銀行辦理貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。（第40 頁） 7. 答案C 實付貼現(xiàn)金額=匯票面值貼現(xiàn)利息 =匯票面值匯票面值×實際貼現(xiàn)天數(shù)×月貼現(xiàn)利率÷30 =10 00010 000×15×0.3%÷30=9 985 元（第40 頁） 8. 答案A 按照所質(zhì)押證券的所有權(quán)是否由正回購方（證券持有人）轉(zhuǎn)移給逆回購方（證券購買人）， 回購交易可以分為封閉式回購和開放式回購。封閉式交易中，正回購方所質(zhì)押證券的所有權(quán)

12、并未真正讓渡給逆回購方，而是由交易清算機(jī)構(gòu)作質(zhì)押凍結(jié)處理，并退出二級市場， 故A 選項的說法錯誤。開放式回購的交易雙方對質(zhì)押證券采取買斷和賣斷的方式，逆回購方擁有買入證券完整的所有權(quán)和處置權(quán)。在回購期內(nèi)，逆回購方有權(quán)對質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購等處置，故B、C、D 選項的說法正確。（第41 頁） 9. 答案C 短期政府債券采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，即投資者以低于面值的價格購買短期政府債券，到期時按面額償還，面額和購買價之間的差額就是投資者的收益。（第42 頁） 10. 答案B 大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。（第43 頁） 11. 答案D 證券投資基金的特點包括：規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專業(yè)化管理、服

13、務(wù)專業(yè)化、費用低。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品，因此不能認(rèn)為其無風(fēng)險。（第47 頁） 12. 答案B 證券投資基金可以通過有效的資產(chǎn)組合最大限度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險。（第47 頁） 系統(tǒng)風(fēng)險，又稱市場風(fēng)險，是最充分分散條件下還存在的風(fēng)險，是無法通過分散化投資降低和消除的，通貨膨脹風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險，故A、C、D 選項錯誤。（第137 頁） 13. 答案C 開放式基金必須保留一部分現(xiàn)金，以便于投資者隨時贖回，因此不能全部用于長期投資， 故C 選項不是開放式基金的特點。A、B、D 選項都是開放式基金的特點。（第48 頁） 14. 答案A 依據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可劃分為成長型基金和收入

14、型基金。成長型基金的投資對象常常是風(fēng)險較大的金融產(chǎn)品，收入型基金投資對象一般為風(fēng)險較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品。（第49 頁） 15. 答案C 成長型基金資產(chǎn)中，現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場，有些成長型基金在牛市時甚至通過借貸進(jìn)行投資，故C 選項的說法錯誤。A、B、D 選項都是成長型基金區(qū)別于收入型基金的特點。（第49 頁） 16. 答案D 公募基金的運作必須嚴(yán)格遵循相關(guān)的法律和法規(guī)，并受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，一般只投資于中低風(fēng)險的產(chǎn)品，私募基金受的管制較少，不需公開披露信息，往往會投向衍生金融工具等高風(fēng)險產(chǎn)品，故D 選項的說法錯誤。A、B、C 選項都是公募基金區(qū)別于私募基金的特點。

15、（第50 頁） 17. 答案B 股票間接發(fā)行的好處是提高發(fā)行人的知名度、籌資時間較短、發(fā)行人風(fēng)險也較小，不足是發(fā)行人支付一定的發(fā)行費用。直接發(fā)行的好處是可節(jié)約證券發(fā)行成本，不足是發(fā)行風(fēng)險完全由發(fā)行公司自行承擔(dān)。（第51 頁 表22） 18. 答案B 股價平均數(shù)=(P1P2P3P4P5)÷5=(516243520)÷5=20（第53 頁） 19. 答案C 用簡單算術(shù)平均法計算的股價指數(shù)=(5÷416÷1024÷1635÷28)÷4×100=140 （第5455 頁） 20. 答案A 用綜合股價平均法計算的股價指數(shù)=(

16、5162435)÷(4101628)×100=138（第55 頁） 21. 答案C 遠(yuǎn)期利率協(xié)議不交付本金，利率按差額結(jié)算，資金流動量較小。由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議是場外交易，故存在信用風(fēng)險，故C 選項的說法正確，A、B、D 選項的說法錯誤。（第67 頁） 22. 答案B “3×9，8”的合約表示的是：于3 個月后起息的6 個月期協(xié)議利率為8的合約。（第67 頁） 23. 答案A 在遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易中，當(dāng)市場利率超過協(xié)議利率時，由賣方支付結(jié)算金給買方。遠(yuǎn)期利率協(xié)議最后實際支付的只是利差部分而非本金，故A 選項正確。（第67 頁） 24. 答案B 期貨交易的主要制度有：（1

17、）保證金制度；（2）每日結(jié)算制度；（3）持倉限額制度；（4） 大戶報告制度；（5）強(qiáng)行平倉制度。A、C、D 選項分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉制度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，故B 選項不符合期貨交易制度。（第70 頁） 25. 答案C 敲定價格，也稱執(zhí)行價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。期權(quán)費，又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用?，F(xiàn)貨價格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場上的價格。市場價格是指市場在充分競爭達(dá)到均衡條件下所形成的價格。（第71 頁） 26. 答案A 當(dāng)交易者預(yù)期某金融資

18、產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。（第72 頁） 27. 答案B 買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點為XC，此時投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費。（第73 頁 表24） 28. 答案B 金融互換分為利率互換和貨幣互換兩類。其中，貨幣互換是將一種貨幣的本金和利息與另一種貨幣的等價本金和利息進(jìn)行交換，利率互換是指不包含本金交換的兩組利息現(xiàn)金流之間的交換。（第7475 頁） 29. 答案A 外匯市場交易方式有即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交

19、易、掉期交易、外匯期貨交易和期權(quán)交易。目前，外匯市場交易以即期外匯交易占主要地位。（第79 頁） 30. 答案D 直接標(biāo)價法是指以一定單位外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，即以本國貨幣來表示外國貨幣的價格。因此，直接標(biāo)價法下匯率下降意味著外國貨幣與本國貨幣的比價下降，故D 選項正確。直接標(biāo)價法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，表示匯率上升，故A、C 選項錯誤。間接標(biāo)價法是以一定單位本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額的外國貨幣， 因此間接標(biāo)價法下匯率下降等同于直接標(biāo)價法下匯率上升，故B 選項錯誤。（第76 頁） 31. 答案C

20、 直接標(biāo)價法是以一定單位外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣；間接標(biāo)價法是以一定單位本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，故A 選項的說法錯誤。間接標(biāo)價法下，匯率上升說明本國貨幣幣值上升，故B 選項的說法錯誤。目前，除了少數(shù)幾個國家采用間接標(biāo)價法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法，我國采用直接標(biāo)價法， 故C 選項的說法正確，D 選項的說法錯誤。（第76 頁） 32. 答案B 中央銀行為了使外匯市場上自發(fā)形成的匯率相對穩(wěn)定在某一期望的范圍，通過與外匯銀行之間的交易，對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。當(dāng)外匯市場的外匯供給持續(xù)大于需求，中央銀行就會從外匯銀行購入外匯，增加市場對外匯的需求量，促使外匯供求平衡，

21、故B 選項正確，A、C 選項錯誤。中央銀行對外匯市場起監(jiān)督管理作用，而非為了賺取投機(jī)利潤， 故D 選項錯誤。（第78 頁） 33. 答案C 遠(yuǎn)期外匯交易的交割期一般按月計算。（第79 頁） 34. 答案A 遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易中，現(xiàn)金結(jié)算額=(參照利率協(xié)議利率)×(利息支付天數(shù)÷天數(shù)基數(shù))×名義借貸本金÷1參照利率×(利息支付天數(shù)÷天數(shù)基數(shù))=(5.37%5.36%)× (90÷360)×10 000 000÷15.37%×(90÷360)=246.7 元（第67 頁） 35.

22、答案C 客戶買入看漲期權(quán)之后，若期權(quán)執(zhí)行價格高于標(biāo)的資產(chǎn)價格，則選擇不執(zhí)行期權(quán)，損失為期權(quán)費；若期權(quán)執(zhí)行價格低于標(biāo)的資產(chǎn)價格，可以選擇執(zhí)行期權(quán)獲取收益，以抵消期權(quán)費，并且隨著標(biāo)的物價格的不斷上升，看漲期權(quán)的潛在利潤趨于無窮大。因此客戶買入看漲期權(quán)的最大損失是買入期權(quán)時的期權(quán)費，潛在利潤最大為無窮大，故A、B 選項錯誤。買入看漲期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的物價格未來上漲的操作行為，故D 選項錯誤。當(dāng)標(biāo)的物價格為協(xié)議價格與期權(quán)費之和時，看漲期權(quán)的買方達(dá)到盈虧平衡，此時執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費，故C 選項正確。（第7273 頁 表24） 36. 答案B 一般說來，國債發(fā)行有四種方式：直接發(fā)行、

23、代銷發(fā)行、承購包銷發(fā)行和招標(biāo)拍賣發(fā)行。直接發(fā)行方式是財政部面向全國，直接銷售國債。直接發(fā)行包含三種情況：（1）各級財政部門或代理機(jī)構(gòu)銷售國債，單位和個人自行認(rèn)購；（2）攤派方式，屬帶有強(qiáng)制性的認(rèn)購；（3）所謂的“私募定向方式”，財政部直接對特定投資者發(fā)行國債。（第57 頁） 37. 答案A 根據(jù)附息債券的定價公式： 債券價格P=100×10%×年金現(xiàn)值系數(shù)100÷(110)10=100 元。 當(dāng)市場利率等于息票率時，附息債券的價格恰好等于面值。（第60 頁） 38. 答案D 開放式基金單位的買入價主要取決于基金單位凈資產(chǎn)值，一般為基金單位凈資產(chǎn)值加申購手續(xù)費。（第

24、62 頁） 39. 答案B 一般來說，開放式基金單位買入價=基金單位凈資產(chǎn)值申購手續(xù)費。（第62 頁） 40. 答案B 證券投資基金的運作機(jī)制上，一般通過設(shè)置信托的方式進(jìn)行投資運作，委托基金管理人管理和運用資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)，基金投資者是委托人和受益人。（第61 頁） 41. 答案B 貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年） 的有價證券市場，可分為同業(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購市場、短期政府債券市場和貨幣基金市場等若干子市場。中長期債券市場、股票市場、銀行中長期信貸市場都屬于資本市場。（第2930

25、頁） 42. 答案B 金融期權(quán)實際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購進(jìn)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利，故B 選項正確。（第70 頁） 期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。（第68 頁） 金融遠(yuǎn)期是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。（第66 頁） 金融互換是約定兩個或兩個以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。（第74 頁） 43. 答案C 金融資產(chǎn)的二級市場按組織方式可分為場內(nèi)市場和場

26、外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場；場外市場是指在證券交易所之外進(jìn)行買賣的市場。上海證券交易所屬于場內(nèi)市場， 全國銀行間同業(yè)拆借市場、互換市場、全國銀行間債券回購市場都屬于場外市場。（第29 頁） 44. 答案A 金融市場的集聚功能是指金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生產(chǎn)資金的集合功能。資源配置功能是指金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，使社會經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高和效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單位，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效使用。調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，包括金融市場的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實施的主動調(diào)節(jié)。反映功能是指金融市場是國民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)

27、的重要信號系統(tǒng)。（第2627 頁） 45. 答案C 外匯掉期交易又稱時間套匯，是指在同一外匯市場上同時買進(jìn)和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易，故C 選項正確。遠(yuǎn)期外匯交易是指外匯買賣成交時，買賣雙方先簽訂遠(yuǎn)期合約，約定到合約規(guī)定的交割日期，按約定的遠(yuǎn)期匯率及貨幣金額進(jìn)行交割的外匯交易。外匯期貨交易是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險。外匯期權(quán)交易實際上是一種期權(quán)合約交易，即買方有權(quán)在期權(quán)合約期內(nèi)或到期日按商定的匯率買進(jìn)或賣出商定數(shù)額的外匯，也可以選擇不執(zhí)行合約。（第7981 頁） 46. 答案B LIBOR（London Interbank Offered Rate）

28、指倫敦銀行同業(yè)拆借利率。（第40 頁） 47. 答案C 金融期貨按照標(biāo)的物的不同，可分為外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨等。日元期貨屬于外匯期貨，美國長期國庫券期貨屬于利率期貨，香港恒生指數(shù)期貨屬于股票價格指數(shù)期貨。石油期貨的標(biāo)的物是石油，即實物商品，屬于商品期貨而不是金融期貨。（第68 頁） 48. 答案B 金融期貨交易市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際貨幣期貨交易所等。紐約股票交易所不是金融期貨交易所。（第68 頁） 49. 答案A 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人。遠(yuǎn)期利率協(xié)議規(guī)定名義

29、的借款者和名義的貸款者就一定的名義金額、利率和執(zhí)行期等要素，達(dá)成一筆資金交易，通過固定將來實際交付的利率而避免利率變動風(fēng)險。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的一個主要目的是為了規(guī)避利率上升的風(fēng)險，固定負(fù)債成本。（第66 頁） 50. 答案C 固定方式交易在成交日和結(jié)算日之間有一定的間隔日期，一般不超過三天。（第31 頁） 51. 答案B 貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。中長期債券是資本市場工具。（第2930 頁） 52. 答案D 貨幣市場工具可以隨時在市場上出售、變現(xiàn)，從這個意義上說，它們常常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動性二級準(zhǔn)備，故稱之為準(zhǔn)貨幣，即現(xiàn)金的替代

30、品。（第32 頁） （二）多選題 1. 答案ABD 短期政府債券的特征包括違約風(fēng)險小、流動性強(qiáng)、交易成本較低、面額小、收入免稅等。故A、B、D 選項正確，C、E 選項錯誤。（第37 頁） 2. 答案ABCE 股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者的投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證（而不是債權(quán)憑證），是一種能夠給持有者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書， 故A、B、C、E 說法正確，D 選項的說法錯誤。（第44 頁） 3. 答案ADE 按利息的支付方式，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等；收益?zhèn)莻凑招再|(zhì)劃分的一類；金融債券是債券按照發(fā)行主體劃分的一類。（第45 頁

31、） 4. 答案ABCD 債券市場的功能包括：（1）債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所；（2）債券市場是聚集資金的重要場所；（3）債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況；（4）債券市場是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。（第46 頁）5. 答案ABDE 投資基金按受益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金和封閉式基金的區(qū)別是：（1）基金規(guī)模的可變性不同；（2）基金單位的買賣方式不同；（3）基金單位的買賣價格形成方式不同；（4）基金的投資策略不同。 依據(jù)法律地位的不同，基金可分為公司型基金和契約型基金，故C 選項不是開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。（第4749 頁） 6. 答案A

32、BDE 按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。金融衍生工具是指從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，股票不屬于金融衍生工具。（第63 頁） 7. 答案AB 銀行的外匯報價有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率兩種。（第78 頁） 8. 答案BD 國際貨幣市場所有外匯期貨合約的交割月份都是一樣的，為每年的3 月、6 月、9 月和12 月。（第81 頁） 9. 答案BCD 在基金的治理結(jié)構(gòu)中，有三個基本的當(dāng)事人，即基金投資人、基金管理人和基金托管人。（第61 頁） 10. 答案AD 在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：上網(wǎng)發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。上網(wǎng)發(fā)行方式，是指將所發(fā)行的基金單位通過與證券交易所

33、的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部，向廣大社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)行方式，是指將所要發(fā)行的基金通過分布在一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點，向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。（第61 頁） 11. 答案ACD 發(fā)行價格=基金單位金額發(fā)行手續(xù)費，發(fā)行手續(xù)費=基金單位金額×發(fā)行手續(xù)費率。（第63 頁） 12. 答案ABD 貨幣市場的特征是：（1）貨幣市場是一種債務(wù)工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象的資本市場而言，貨幣市場具有低風(fēng)險、低收益的特征；（2）貨幣市場是短期資金的融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動性的特征；（3）相對于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲蓄的零售

34、市場而言，貨幣市場交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場。故A、B、D 選項是貨幣市場的特點。（第32 頁） 13. 答案ABCE 場外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易。近年來， 由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。因此，A、B、C、E 選項的說法正確，D 選項的說法錯誤。（第65 頁） 14. 答案ABCDE 個人、公司企業(yè)、事業(yè)單位、銀行、金融機(jī)構(gòu)、政府和政府機(jī)構(gòu)、國際組織包括國際金融機(jī)構(gòu)等都可以成為外匯市場的參與者。（第76 頁） 15. 答案ABC 金融期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦

35、予的權(quán)利，需要向期權(quán)賣方支付期權(quán)費，故A 選項的說法正確。美式期權(quán)允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間行權(quán)，歐式期權(quán)只允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日行權(quán)，所以對期權(quán)購買者來說，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更有利，故B、C 選項的說法正確，E 選項的說法錯誤?？礉q期權(quán)賦予期權(quán)買方在預(yù)先規(guī)定的時間、以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利，故D 選項的說法錯誤。（第7071 頁） 16. 答案ACDE 金融衍生品市場分為四大基本類別，即金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融遠(yuǎn)期市場和金融互換市場。抵押貸款市場不屬于金融衍生品市場。（第6566 頁） （三）判斷題 1. 答案F 中央銀行參與短期政府債券二級市場交易

36、的主要目的是進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作，通過買賣短期政府債券控制貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。（第42 頁） 2. 答案F 投資基金按受益憑證是否可贖回分為開放式基金和封閉式基金；投資基金依據(jù)其法律地位的不同可以分為公司型基金和契約型基金。（第47、49 頁） 3. 答案F 金融衍生工具交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。（第6465 頁） 4. 答案T 股票價格指數(shù)期貨，是以反映股票價格水平的股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。在股票現(xiàn)貨市場和股票價格指數(shù)期貨市場做相反的操作，就可一定程度抵消股票價格變動的風(fēng)險損失。（第69 頁）

37、 5. 答案F 金融遠(yuǎn)期合約規(guī)定將來買入資產(chǎn)的一方稱為“多方”，而在未來賣出資產(chǎn)的一方稱為“空方”。（第66 頁） 6. 答案F 金融遠(yuǎn)期合約是為了規(guī)避現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險而產(chǎn)生的。（第66 頁） 7. 答案T 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的作用在于，通過固定將來實際交付的利率而避免利率變動的風(fēng)險。（第66 頁） 8. 答案F 在我國，開放式基金主要采取網(wǎng)下發(fā)行方式，封閉式基金主要采用上網(wǎng)發(fā)行方式。（第61 頁） 9. 答案T 同業(yè)拆借市場期限短、風(fēng)險小，屬于貨幣市場范疇。（第33 頁） 10. 答案T 金融市場最主要的交易機(jī)制是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）機(jī)制。（第25 頁） 11. 答案F 黃金市

38、場是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，黃金仍是一種國際儲備工具，在國際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場仍然被看做金融市場的組成部分。（第30 頁） 12. 答案F 金融期權(quán)可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。交易所交易期權(quán)是指標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，它有固定的數(shù)量，在交易所進(jìn)行交易。場外期權(quán)也叫柜臺式期權(quán)，是期權(quán)的出賣者為滿足某一購買者特定的需求而產(chǎn)生的，它在買賣雙方之間直接以電話等方式達(dá)成交易。（第72 頁） 第3 章 理財產(chǎn)品 （一）單選題 1. 答案C A 選項屬于公司資產(chǎn)凈值對股票價格波動的影響，B 選項屬于公司的派息政策對股票價格波動的影響，D 選項屬于公司盈利水平對股票價格波動的影

39、響。股票分割對投資者持有股票的市值總額沒有直接影響，但是投資者持有的股票總數(shù)增加了，股價的上升空間更大，因此股票分割往往比增加股息派發(fā)對股價上漲的刺激作用更大，故C 選項的說法錯誤。（第8687 頁） 2. 答案C 投資型保險產(chǎn)品的收益水平取決于投資賬戶中投資單位價值總額的高低，這部分的保障水平通常無法事先確定，具有不確定性，故C 選項的說法錯誤。（第102 頁） 3. 答案B 貸款信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按信托計劃中指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項信托業(yè)務(wù)，故B 選項正確。 證券投資信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委

40、托人的委托，將信托資金按照雙方的約定， 投資于證券市場的信托產(chǎn)品。 風(fēng)險投資信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將委托人的資金按照雙方的約定，以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象，以追求長期收益為投資目標(biāo)所進(jìn)行的一種直接投資方式。 組合投資信托理財產(chǎn)品，是指根據(jù)委托人的風(fēng)險偏好，將債券、股票、基金、貸款、實業(yè)投資等金融工具，通過個性化的組合配比運作，對信托財產(chǎn)進(jìn)行管理，使其有效增值。（第105106 頁） 4. 答案C 從金融產(chǎn)品的大類來看，儲蓄和債權(quán)類產(chǎn)品的風(fēng)險通常較低，股票的風(fēng)險較高，可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險介于其間；基金的風(fēng)險因具體產(chǎn)品的不同而不同；衍生產(chǎn)品類的風(fēng)險最高。（第111112 頁） 5. 答

41、案D 一般來說，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風(fēng)險較大，周期性不明顯、價格成本彈性小的行業(yè)風(fēng)險較低，故A 選項的說法錯誤。大公司的風(fēng)險相對較小，小公司的風(fēng)險較大， 但小公司也可能由于其運作的靈活性而降低自身風(fēng)險，故B 選項的說法錯誤。保守型公司風(fēng)險較小，激進(jìn)型公司風(fēng)險較大，故C 選項的說法錯誤。業(yè)績好并且可以持續(xù)增長的公司的風(fēng)險較小，業(yè)績差且波動大的公司的風(fēng)險較高，故D 選項的說法正確。（第112 頁） 6. 答案D 債券投資者的投資收益主要來源于利息收益和價差收益。前者是債券投資者長期持有債券，按照債券票面利率定期獲得的利息收入；后者是債券投資者買賣債券形成的價差收入或價差虧損，或在二級市場買

42、入債券后一直持有到期并兌付實現(xiàn)的損益。D 選項不屬于債券投資者的投資收益。（第116 頁） 7. 答案A 因為股價指數(shù)的變動代表了整個股市價格變動方向和水平，而大多數(shù)股票價格的變動是與股價指數(shù)同方向的。這樣，在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場做相反的操作，就可以一定程度上抵消股票市場面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，即規(guī)避股票市場整體的風(fēng)險。 8. 答案C 基礎(chǔ)建設(shè)投資信托產(chǎn)品，是指信托公司作為受托人，根據(jù)擬投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金需要狀況，向社會（委托人）發(fā)出信托計劃邀約，來募集信托資金的一種自益型資金信托。此類信托投資一般都有政府財政保障，風(fēng)險較低。（第105 頁） 9. 答案D 信托產(chǎn)品流動性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，

43、存在較大的流動性風(fēng)險，故D 選項的說法錯誤。（第114 頁） 10. 答案B 通常房地產(chǎn)投資者以所購買的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于其購買成本的絕大部分款項， 這是房地產(chǎn)投資的財務(wù)杠桿效應(yīng)。當(dāng)房產(chǎn)收益高于借款成本時，這種杠桿投資的價值優(yōu)勢十分明顯。（第109 頁） 11. 答案D = . . = + × + + × × 41 4 95 ) 1 ( 100 ) 1 ( % 8 100 t t r r ，用試錯法得% 56 . 9 = r （第83 頁） 12. 答案D 債券收益率的衡量方法主要有三種：即期收益率、到期收益率和提前贖回收益率。（第82 頁） 13. 答案B

44、 債券價格與利率變化成反比，當(dāng)利率上漲時，債券價格下跌，故B 選項的說法錯誤。（第84 頁） 14. 答案D 在自由競價的股票市場中，股票市場價格不斷變動。引起股票價格變動的直接原因是供求關(guān)系，在供求關(guān)系變化的背后還有一系列更深層次的原因，包括公司自身因素和宏觀經(jīng)濟(jì)因素。（第86 頁） 15. 答案C 投資基金適宜作中長期投資，而不宜作短期投機(jī)炒作。投資者如果頻繁買賣基金，所支付的手續(xù)費可能會很高，從而增大投資成本，故C 選項的說法錯誤。（第88 頁） 16. 答案B 財產(chǎn)信托是以實物為標(biāo)的物，以財產(chǎn)管理和財產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務(wù)，故B 選項正確。按照信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，信托

45、業(yè)務(wù)分為四大類：資金信托、財產(chǎn)信托、權(quán)利信托和特定目的信托。資金信托業(yè)務(wù)是以貨幣為標(biāo)的物，以資金增值為信托目的的信托業(yè)務(wù)。權(quán)利信托是以權(quán)利為標(biāo)的物的信托業(yè)務(wù)。特定目的信托是指信托的設(shè)立具有特定目的，是為特定目的而設(shè)立的信托。（第103104 頁） 17. 答案C 財產(chǎn)信托主要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、財產(chǎn)管理信托、財產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信托。公益信托屬于特定目的信托，故C 選項不屬于財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。（第104 頁） 18. 答案D 處理信托指改變信托財產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實現(xiàn)財產(chǎn)增值的信托業(yè)務(wù)。按照信托的目的分類，信托業(yè)務(wù)分為擔(dān)保信托、管理信托和處理信托。擔(dān)保信托指以確保信托財產(chǎn)的安全， 保護(hù)受益

46、人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。管理信托指以保護(hù)信托財產(chǎn)的完整、保護(hù)信托財產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。權(quán)利信托是以權(quán)利為標(biāo)的物的信托業(yè)務(wù)。（第104 頁） 19. 答案B 外匯理財產(chǎn)品的投資期限越長，客戶承受的風(fēng)險越大，故B 選項的說法錯誤。（第93 頁） 20. 答案A 第1 年收益率固定為5%，因此投資者第1 年可獲收益=20 000×5%=1 000（第96 頁） 21. 答案D 被保險人是指其財產(chǎn)或者人身受保險合同保障，享有保險金請求權(quán)的人，投保人可以為被保險人，故D 選項的說法錯誤。（第99 頁） 22. 答案C 投保人可以是被保險人。投保人、被保險人都可以是受益人。因此，

47、投保人、被保險人、受益人可以為同一人，故C 選項的說法錯誤。（第99100 頁） 23. 答案A 證券投資信托可分為股票（股權(quán)）投資信托產(chǎn)品、債券信托產(chǎn)品和證券組合投資信托產(chǎn)品等。其中，股權(quán)投資信托可滿足愿意承擔(dān)高風(fēng)險的投資人的需要，獲得更高的收益。（第105 頁） 24. 答案C 證券投資基金的流動性較高，證券投資信托產(chǎn)品的流動性較低，故C 選項的說法正確。證券投資信托與證券投資基金十分類似，但二者不等同，故A 選項的說法錯誤。證券投資信托通過委托人與信托公司的協(xié)商一致設(shè)立，在個別資金信托中，委托人對資金運用的具體對象、方式有相當(dāng)大的影響。證券投資基金完全由基金管理公司及基金經(jīng)理控制，故B

48、選項的說法錯誤。證券投資信托包括債券投資信托產(chǎn)品，可以投資于債券， 故D 選項的說法錯誤。（第105 頁） 25. 答案B 抵押貸款信托，是指由借款人提供必要的動產(chǎn)、不動產(chǎn)作為抵押品，向信托公司申請辦理的貸款，故B 選項正確。保證貸款信托，是指信托公司在發(fā)放貸款時，要求借款人提供有相應(yīng)經(jīng)濟(jì)實力的法人為其貸款提供保證的貸款信托方式。賣方信貸，是指信托公司對賣方企業(yè)在國家政策范圍內(nèi)賒銷商品而產(chǎn)生資金需要時發(fā)放的貸款。信用貸款信托，是指單位憑借自身所具有的良好信用向信托投資公司申請的貸款。（第105 頁） 26. 答案C 一般來說，面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。（第106 頁

49、） 27. 答案C 房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）是在交易所上市、專門從事房地產(chǎn)經(jīng)營活動的投資信托公司或集合信托投資計劃。（第108 頁） 28. 答案A 藝術(shù)品流動性差，在市場上的交易主要通過畫廊、古玩店、藝博會、拍賣會或私下進(jìn)行， 故A 選項的說法錯誤。B、C 選項都屬于藝術(shù)品投資的風(fēng)險，藝術(shù)品投資是一種中長期投資，其價值隨著時間而提升，故B、C、D 選項的說法正確。（第110 頁） 29. 答案D 古玩、字畫價值一般都比較高，投資人要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實力。郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比，特點是較為平民化，每個人都可以根據(jù)自己的財力進(jìn)行投資，而且郵票面值小，便于普通投資者進(jìn)行投資。

50、（第111 頁） 30. 答案C 可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險水平介于債券和股票之間，高于儲蓄。（第113 頁） 31. 答案D 個股風(fēng)險屬非系統(tǒng)性風(fēng)險，可以通過投資組合進(jìn)行分散，故A、B 選項的說法錯誤。公司在行業(yè)、規(guī)模和戰(zhàn)略等方面的基本因素最終體現(xiàn)在公司經(jīng)營業(yè)績的好壞以及持續(xù)性和增長性上。業(yè)績好并且可以持續(xù)增長的公司的風(fēng)險較小，業(yè)績差且波動大的公司的風(fēng)險較高，故C 選項的說法錯誤，D 選項的說法正確。（第112 頁） 32. 答案D 可轉(zhuǎn)換債券持有人承擔(dān)的風(fēng)險水平高于普通債券，低于股票，故D 選項正確?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，只有持有人有權(quán)在規(guī)定的條件下將債券轉(zhuǎn)換為股票時，A、B 選項才成

51、立。持有人享有是否行使轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，故C 選項錯誤。（第113 頁） 33. 答案C 開放式基金的價格基本上就是基金凈值，其申購和贖回價格會隨著凈值的下跌而下跌， 故B、D 選項的說法錯誤。封閉式基金的價格與基金凈值之間一般來說是同方向變動的， 故A 選項的說法錯誤。（第113 頁） 34. 答案B 如果保證金比例為10%，杠桿比率就是10 倍，則當(dāng)價格變動1%時，投資者的盈虧就變動10%。（第95 頁） 35. 答案C 債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。這里，利息收益為3.2 元，價差收益為4 元（106102=4），因此小張的絕對收益為7.2 元。（第116 頁） 36. 答案A 當(dāng)

52、市場利率下降時（而非市場利率上升），由于債券的價格上升，通?？哨H回債券的發(fā)行人會按照事先約定的贖回價格行使贖回權(quán)，故A 選項的說法錯誤。（第84 頁） 37. 答案A 對于中長期債券而言，發(fā)生通貨膨脹時，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價的上漲而下降，從而使債券的實際收益率降低。投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度的價值折損。短期債券也有通貨膨脹風(fēng)險，但是相對于中長期債券，通貨膨脹風(fēng)險對短期債券的影響較小，故A 選項的說法錯誤。（第85 頁） （二）多選題 1. 答案AB 投資型保險產(chǎn)品同時具有保障功能和投資功能，投機(jī)、套期保值、定價不是投資型保險產(chǎn)品的功能。（第102 頁） 2.

53、答案ABCDE 按照產(chǎn)品設(shè)計思路和運用金融工具的不同，外匯理財產(chǎn)品可以分為個人外匯存款類、實盤操作類、浮動收益類、結(jié)構(gòu)投資類和期權(quán)類。（第91 頁） 3. 答案ABCDE 信托產(chǎn)品的風(fēng)險包括：（1）投資項目風(fēng)險；（2）項目主體風(fēng)險；（3）信托公司風(fēng)險；（4） 流動性風(fēng)險。其中，投資項目風(fēng)險包括項目的市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險等。因此，A、B、C、D、E 都是信托產(chǎn)品包含的風(fēng)險。（第114 頁） 4. 答案ACDE 當(dāng)今，黃金已退出流通領(lǐng)域，故B 選項的說法錯誤。美元走勢是影響黃金價格的直接因素之一。一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。黃金的收益和股票市場的收

54、益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)。黃金理財產(chǎn)品具有內(nèi)在價值和實用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險的能力強(qiáng)，但也存在市場不充分風(fēng)險和自然風(fēng)險。故A、C、D、E 選項的說法正確。（第106107 頁） 5. 答案ABCDE 債券投資的風(fēng)險因素有：（1）價格風(fēng)險（即利率風(fēng)險），指市場利率變化對債券價格的影響；（2）再投資風(fēng)險，指市場利率變化對債券持有人再投資收益率的影響；（3）違約風(fēng)險（信用風(fēng)險），指債券發(fā)行人不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險；（4）債券贖回風(fēng)險，指債券的可贖回權(quán)利給投資者帶來的風(fēng)險；（5）提前償付風(fēng)險， 指債券的提前償付給投資者帶來的風(fēng)險；（6）通貨膨脹風(fēng)險，指通貨膨脹導(dǎo)致投資者投資債券的利息收入

55、和本金受到價值折損的風(fēng)險。（第8485 頁） 6. 答案ABCDE 黃金的投資方式主要有條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金基金和黃金存折。金幣包含純金幣和紀(jì)念金幣兩種。（第107 頁） 7. 答案BCD 當(dāng)市場利率下降時，債券價格上升，發(fā)行人可能會贖回債券以便發(fā)行較低利率的債券， 投資者不得不在低利率水平上進(jìn)行再投資，因此再投資收益率下降、再投資風(fēng)險增加，故B、C、D 選項正確。（第85 頁） 8. 答案ABCE 股票投資具有價格波動帶來的高風(fēng)險性，因此，可能給投資者帶來高于固定利息證券的收益，也可能給投資者帶來低收益，甚至可能給投資者帶來虧損。股票價格波動帶來的高風(fēng)險性是投資者進(jìn)行投資決策必須重視的因素。

56、目前投資者購買股票最主要是為了獲得資本增值，股息在一些投資者看來，只是進(jìn)行投資的次要原因，故D 選項的說法錯誤。（第117 頁） 9. 答案ABCDE 設(shè)立信托的書面文件應(yīng)當(dāng)載明下列事項：（1）信托目的；（2）信托關(guān)系人；（3）信托財產(chǎn)，信托財產(chǎn)的范圍、種類及狀況；（4）信托收益，受益人取得信托利益的形式和金額。（第103 頁） 10. 答案ABCD 根據(jù)信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，可以將信托公司為個人提供的信托業(yè)務(wù)分為四大類：資金信托、財產(chǎn)信托、權(quán)利信托、特定目的信托。按照信托的目的分類，分為擔(dān)保信托、管理信托和處理信托。（第103 頁） 11. 答案BC 財產(chǎn)信托是以實物（財產(chǎn)）為標(biāo)

57、的物，以財產(chǎn)管理和財產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務(wù)。資金增值是資金信托業(yè)務(wù)的目的。公共利益是公益信托的目的。進(jìn)行企業(yè)重整是企業(yè)重整信托與清算信托的目的。（第104 頁） 12. 答案ABD 財產(chǎn)信托主要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、財產(chǎn)管理信托、財產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信托。著作權(quán)信托屬于權(quán)利信托。公益信托屬于特定目的信托，故C、E 選項不是財產(chǎn)信托。（第104 頁） 13. 答案AB 這是一個與外匯期權(quán)掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。投資者存入銀行美元，并出售一個期權(quán)，因此其收益包括存款的利息收入和向銀行出售期權(quán)獲得的期權(quán)費。到期日作為期權(quán)買方的銀行擁有向投資者以每歐元兌1.2023 美元的價格購買10 000

58、美元的權(quán)利。（第97 頁） 14. 答案ABCD 保險產(chǎn)品的功能包括轉(zhuǎn)移風(fēng)險、分?jǐn)倱p失，補償損失，融通資金職能。套期保值是金融衍生品的功能。（第100 頁） 15. 答案AD 土地供給減少，交通狀況大幅改善，都可能會導(dǎo)致房地產(chǎn)價格上升。經(jīng)濟(jì)衰退、房地產(chǎn)需求下降、居民收入下降會導(dǎo)致房地產(chǎn)價格降低。（第109110 頁） （三）判斷題 1. 答案T 由于贖回價格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值是有限的。（第85 頁） 2. 答案T 個人所得稅法明確規(guī)定，個人所獲得的保險賠款可在計算應(yīng)納稅所得額前扣除，即保險賠款免征個人所得稅。（第103 頁） 3. 答案F 房地產(chǎn)投資具有價值升值效應(yīng)。對一項房地產(chǎn)的估價不僅應(yīng)當(dāng)包