第九章契約理論

1、第九章契約理論教學目的通過對本章的學習,掌握契約理論 基本概念及基本模型,了解契約理論 演進的脈絡,了解契約理論研究應用 的領域及前沿問題。第一節(jié)契約概述一、契約及其起源（一）契約的概念契約一詞是一個法律概念,俗稱合同.合約或協(xié)約,英文為contrac契約是指 幾個人（至少兩人）或幾個方面（至少兩方） 之間達成某種協(xié)議,意在做什么。o它比法律上 所使用的裂約概金的內邇要晁泛得多 ,宜不僅包括具著莖律效力的契2勺, 也包括一些默認契約?，F(xiàn)代纟蜀逹中迪契約概念”實唾見看作是一袖挺約捷系,并將此作為經 濟分析的基本要素。（二）契約的起源契約g產生及罄逞隨著人類交易 發(fā)展葩需要而連的。占窪原始社會的爾

2、邂著剩余章 乎同時發(fā)生,瞬間完成、，不需要奩成 也if斬遹此了纟舖性乂重復性 、性超活動，人類早窮的契約觀 念也隨之明發(fā)與聲生。二、契約的原則和契約的功能（一）契約的原則社會性原則平等性原則互利性原則理性原則自由原則過程性原則（二）契約的功能契約的功能是指通過契約來協(xié)調人 類社會中的各種關系、維護社會的正 常的生產和生活秩序、保持社會的永 續(xù)發(fā)展的一種調節(jié)力量。契約的基本功能是維護締約雙方或 多方的合作，鼓勵締約方在恪守承諾、 承擔責任的前提下,謀求新的、更為遠 大的利益?？傮w上講，契約的條款有兩個功能。第一,這些條款允許簽約的各方確立 交易利益的分割方式,以補償他們的 固定成本;第二，他們決

3、定當事人雙方在合同執(zhí) 行中的履約激勵。在契約自由的條件 下,合同條款的讓渡起到了阻止利益 分割因素干預激勵結構選擇的作用。三、契約的分類和契約的履行（一）契約的分類1、契約的多樣性契約間的變化可以歸納為四種。第一,契約持續(xù)時間不同。第二,契約涉及的變量不同。第四,契約所依賴的實施程序不同。第三,契約提供的激勵機制不同2、契約的分類完全契約與不完全契約。完全契約是指締約雙方都能完全預見 契約期內可能發(fā)生的重要事件,愿意 遵守雙方所簽訂的契約條款,當締約 方對契約條款產生爭議時,第三方比 如說法院能夠強制其執(zhí)行。完全契約就是契約條款詳細地表明 了在契約行為相應的未來不可預測事 件出現(xiàn)時每一個契約當

4、事人在不同的 情況下的權利與義務、風險分擔的情 況、契約強制履行的方式及契約所要 達到的最終結果。也就是說,如果契 約是能夠履行的,那么完全契約就能 最優(yōu)地實現(xiàn)契約當事人的協(xié)議所要達 到的目標。不完全契約由于個人的有限理性,夕卜在環(huán)境的 復雜性、不確定性”信息的不對稱和 不完全性,契約當事人或契約的仲裁 者無法證實或觀察一切,就造成契約 條款是不完全的,需要設計不同的機 制以對付契約條款的不完全性,并處 理由不確定性事件引發(fā)的有關契約條 款帶來的問題。顯形契約與隱性契約隱性契約(implicit contract)又叫默認契約,它與顯形契約相對比,是用以闡 述簽訂契約雙方之間各種書面的心照不

5、宣的復雜協(xié)議的。如雇主和雇員之間可能存在隱性契約。在執(zhí)行隱性契約的情況下,雇員的收 入除了正常的工資以外,還加上一個公 平合理的保險單所規(guī)定的保險額。激勵契約激勵契約是指委托人采用一種激勵機 制以誘使代理人按照委托人的意愿行 事的一種條款。在通常情況下,在制 定一個激勵契約時,主要采用實物地 租的形式,計件工資是另一種激勵契 約的形式,按相對產出支付報酬也是 激勵契約的一種形式。自我履約協(xié)議和第三方履行契約個自我實施的契約是如果一方違 反契約的條款,另一方的惟一追索權 是終止協(xié)議。也就是說契約不會由政 府或任何第三方來強制執(zhí)行。當契約的自我履約機制失效時,這 就要求輔助性的機制,即來自契約外

6、的第三方的干預。在第三方履行契約 中,解決爭端的程序是事前由各方商 定的,參與調解行動的第三方可以是 私人的,也可能是公共的,或者是二 者的混合。關系性契約關系性契約是一種長期性的契約安 排,在這種安排中,過去、現(xiàn)在和預 期未來的個人之間的關系在契約各方 之間非常重要。因此,這種契約在某 種程度上是隱性的、非正式的和非約 束性的。大多數(shù)在關系性契約中簽訂的交易 通常是不斷進行著的一種長期性商業(yè) 聯(lián)合,各方并不是陌生人，他們大多 數(shù)的合作發(fā)生在古典經濟學契約之外 ,不需由法院根據(jù)看得見的條款來執(zhí) 行,契約的執(zhí)行機制是合作與威脅, 交流與策略。（二）契約的履行中是適適合各厲 境求；適為專方。 環(huán)需

7、變易；點的-約 定，丕父約特高何契 susk 在定保行典易括藝 合穩(wěn)則進古交包不出 適是規(guī)場說，不款提 的 中 易 行履技亦書易合i m我如搏瞬交適如很 我亠-莎/是契的；而以 自的，的常全繁悉從可 儷約形測遇元頻熟； 酚契情預于玉所產時 契的可合合FhW!守契約的自我履行還適合于這樣一種 情形,在具有中等不穩(wěn)定性的契約環(huán) 境中/交易各方都會面臨交易風險/ 因為契約雙方都有專用投資,并且處 于一個環(huán)境的變化會使交易者發(fā)生機 會主義行為,同時更換合作者的代價 將是昂貴的。契約執(zhí)行的第三方監(jiān)督當契約的自我履約機制失效時,契約的執(zhí)行依賴于第三方的監(jiān)督。 解決爭端的程序是事前由各方商定 的,參與調解行

8、動的第三方可以是 私人的,也可能是公共的,或者是 二者的混合。3. 一體化手段當不確定性的水平和所包含的資產 專用性的程度很高時,契約的執(zhí)行要 求采用一體化的形式。對于一體化來 說,通過對資產使用權和剩余控制權的配置,所有權能夠消除非所有者隱匿資產不投入使用的能力,進而約束敲竹杠等機會主義行為。第二節(jié)古典契約理論和新古典契約理論古典契約理論 古典契約中,理想的情況下達成契 約的當事人只有兩方,在訂立契約時 ,經過雙方的討價還價,交易條件在 事先已協(xié)商好,當事人根據(jù)雙方的協(xié) 議把交易的內容明確地寫入契約條款 中,條款通常還包括對可能出現(xiàn)的爭 端的調宙軍條款。古典契約是一種標準化的契約，其 條款全

9、面、明確、有約束力,完成后 不考慮今后的修正或調整。在履行契 約時,定程度上依賴于交易者的信 譽,契約得以自動履行。但由于交易多是離散的、偶然性的，僅依賴于交易者的信譽是無法完全 預防機會主義的,契約的受害者可以 通過法院的裁決得到滿意的處理。交 易完成時,當事人契約關系終止。古典契約理論深受古典經濟學的影 響。在完全競爭的市場中,古典契約 的特征是與古典經濟學的交易行為相 適應的。古典契約的基本特征可以概 括為三個方面。第一,契約的完全自由選擇性。契約 的完全自由選擇性是指契約是以具有 自由意志的交易當事人之間的協(xié)'商為 基礎，他們所簽訂的契約是不受外部 力量的控制、干預（包括政府和

10、立法 機構）情況下自由選擇的的結果。第二,契約是個別的、不連續(xù)的。契 約的個別性是指交易者之間除了單純 的物品交易外不存在任何其他關系的 契約,而且所簽訂的契約把交易者事 前和事后的其他事情分離開。第三,契約的即時性。契約的即時性 是指把全部的契約行為、契約活動, 無論是過去的,還是未來的都歸結于 或轉化為當前的事情處理。契約的即 時性是個別性的必然結果,又強化了 契約的個別性。古典契約理論的局限性：第一,古典契約理論忽視了經濟外部 性問題。即使是在完全競爭的市場, 契約不僅對契約當事人發(fā)生作用,而 且會對契約當事人之外的經濟活動產 生影響,古典契約賦予了契約當事人 追求利益的權利,卻忽視了契

11、約對第 三方或公眾所造成的后果。第二,古典契約理論忽視了壟斷問題 o古典契約理論中的交易發(fā)生在完全 競爭的市場,忽視了壟斷問題,其結 果是忽視了政府或法律在市場交易中 的作用。第三,古典契約強調契約當事人之間 的自由選擇和平等地位。這僅是假設 的一種理想狀態(tài),19世紀后期的契約 交易中不平等是很普遍的現(xiàn)象。第四,古典契約強調契約的個別性。 在現(xiàn)實交易中,次有限的個別性契 約并不是普遍現(xiàn)象,長期契約關系越 來越受到經濟學家的重視。二新古典契約理論（一）新古典契約理論的模型1.瓦爾拉斯的賣者喊價模型瑣個于掃函 躺企化是焉。 俶：大制體己化 _是最機主自大 強需場濟擇最 能WE經務 實目會標 Ms能

12、目 自之證肖 觥足態(tài)保首 w系現(xiàn) 的靂標體實 瓦分人均個價數(shù)瓦爾拉斯巧妙地構造了一個賣者喊 價(tatonnement)機制，以此來說明 市場均衡的實現(xiàn)。賣者喊價是實現(xiàn)交 易或有效契約的一種預備性價格或數(shù) 量調整過程。模型中假設所有交易的 個人和企業(yè)都在市場相遇,由于市場 是完全競爭的,所有的企業(yè)與個人都只是價格的接 受者,因此可以假設存在一個確定價 格的拍賣者。開始拍賣者隨機地報出 各種價格。如果報價是固定的,交易 者就會接受該價格為供給價格或需求 價格,根據(jù)該價格做出生產或消費的 決策。如果在這個價格下總供求相等，交 易者就會簽訂契約達成交易。如果總 供求不能相等,交易就不能達成,原 有的

13、契約就可能被取消。在這種情況 下,拍賣者就會放棄那種無法實現(xiàn)的 、過時的價格,報出新的價格,這一 過程反復進行,直到均衡價格確立為 止。2、埃奇沃斯的重訂契約理論埃奇沃斯(Edgeworth)也研究了市場 運行的均衡狀態(tài)，但是他沒有使用拍 賣者這個工具他假設交易者在簽訂 了契約之后,如果又找到了更好的機 會,就可以放棄原有的契約,重簽新的契約,這種重新簽訂契約的過程可 以反復進行,直到交易雙方感到滿意 不再簽訂契約為止。這時整個市場體 系達到了均衡,所有的交易同時完成0在埃奇沃斯重訂契約的過程中,可 簽訂契約是在有限的范圍內進行。交 易者以商品的初始持有量為起點,兩 種商品的交換比率是可變的,

14、交易的 目的是為了增加雙方的效用。契約是不可廢除的，交易者可以通過重新簽訂契約實現(xiàn)均衡。所有的均 衡點構成了契約曲線,也就是說契約 曲線上的每一點都有可能是均衡契約 ,因而,每一份契約都是不確定的。埃奇沃斯的重新簽訂契約的交易模 型創(chuàng)立了契約曲線和無差異曲線,這 些理論后來成為現(xiàn)代經濟學的重要分 析工具。他所提出的契約不確定性思 想,后來成為阿羅德布魯(ArrowDebreu)范式的核心內容。3阿羅一德布魯范式阿羅德布魯范式是指阿羅德 布魯在?？怂挂凰_繆爾森一般均衡 交易模型上創(chuàng)立的一套交易理論概念 體系。阿羅一德布魯模型的基點是 創(chuàng)造了一個純粹的阿羅德布魯或 有商品(contingent c

15、ommodities)白勺 概念。阿羅德布魯或有商品商品之間的劃分在原則上是沒有盡頭 ,而商品劃分細節(jié)越小，其意義就越 不大。當一種商品的劃分并不能產生 可以想象得出的、能夠提高當事人滿 足程度的配置時,那么,這種商品就 被稱為阿羅一德布魯商品。一種商品配置于一種生產是否比配置 于另一種生產好,既取決于商品的特 性,同時又取決于生產的不同環(huán)境。當兩種不同的環(huán)境事件出現(xiàn)時,同一 種商品在兩種不同的環(huán)境中是很不同 的?；蛴猩唐返淖饔镁褪且宄?們研究的商品的可供性要看出現(xiàn)什么 樣的環(huán)境事件。阿羅一德布魯模型包含了不確定 性的思想。阿羅一德布魯模型包含 了資源可獲得性的不確定性以及有關 消費和生

16、產可能性的不確定性的情況 o在現(xiàn)實的經濟生活中,不確定性是 種十分普遍的現(xiàn)象,它以不同的方 式影響人們的經濟行為,影響著消費 者的偏好、企業(yè)的生產技術和市場價 格。不確定性又可以分為外在的不確定 性與內在的不確定性。夕卜在的不確定性是指外在環(huán)境的不確 定性，例如天氣變化、自然災害、消 費者的偏好和企業(yè)的技術等。內在的不確定性是指經濟體系本身運 行有關的不確定性。內在的不確定性主要在于經濟行為者 的決策。由于每一個當事人經濟行為 都是在他們所掌握的信息基礎之上所 做出的選擇,因此可以通過獲得信息 減少不確定性。阿羅一德布魯模型討論了信息在經 濟中的作用。信息在經濟中的作用可 以分為兩種情況。種是

17、在任何一個日期,每個經濟 行為者關于環(huán)境狀態(tài)的信息是不完全 的，但是所有經濟行為者的信息是相 同的。另一種情況是不僅每個經濟行為者 關于環(huán)境狀態(tài)的信息是不完全的,而 且所有的經濟行為者的信息都是有差 異的。（二）新古典契約的特征第一,契約的抽象性。任何契約既是 交易當事人賣者喊價的結果,又是交 易的均衡點。交易成了實現(xiàn)均衡的手 段。契約是交易當事人反復摸索、調 整的結果。第二,契約的完全性。在新古典的一 般均衡交易模型中,所有的契約都是 價格與數(shù)量的交易,每一份契約都是 市場供求關系的均衡點,每一份契約 都能夠得到嚴格地履行和實施。契約 都是完全的。相關鏈接這種完全契約是以新古典經濟理論的完全

18、競 爭的市場為條件。這意味著,(1) 交易者是理性的，有穩(wěn)定的偏好函數(shù)。(2) 每種可選擇的結果的概率分布是已知的, 契約當事人可以在局限條件下做出自己的偏 好選擇。(3) 契約當事人的行為是在有約束的條件下追 求自己的效用最大化在完全競爭市場的條件下(1) 契約條款的影響與作用不存在當事人之 間的外在性(2) 契約當事人對其契約擁有完全的信息(3) 存在著足夠多的交易者z每一契約當事 人對整個市場影響很小。契約交易過程中的交易費用為零。契約 的交易過程包括信息的獲得、契約的討價還 價過程、契約的簽訂與契約的履行。第三，契約的千確定性。埃奇沃斯開就生地創(chuàng)立了契約曲線 ,并認為契約均衡在契約曲線

19、上任一 點均有可能達車L購此,就某一時點 來說,每一份契約都是不確定的,競 爭均衡不歸隹一嬴正因為對契約的不確定性，新古典交易理論 開啟了現(xiàn)代契約理論新的思踣。第三節(jié)現(xiàn)代契約理論現(xiàn)代契約經濟學的形成和發(fā)展經過 兩個重要的階段：非對稱信息下的委 托一代理契約理論階段和不完全契 約理論階段。一、委托一一代理契約理論1、信息不對稱(asymmetric information)信息不對稱是指契約當事人一方所 持有而另一方不知道的,尤其是他方 無法驗證的信息或知識。信息不對稱大致可以分為兩類：外 生性信息不對稱與內生性信息不對稱0夕卜生性信息不對稱指交易對象本身 所具有的特征、性質與分布狀況等, 不是

20、由交易人所造成的,而是客觀事 物本身所具有的。這類信息一般是出 現(xiàn)在契約行為發(fā)生之前。內生性信息不對稱是指契約簽訂以 后他方無法觀察到的、無法監(jiān)督到的 、事后無法推測到的行為所導致的信 息不對稱。這兩種信息也可以分別叫 做隱藏行動和隱蔽信息。在現(xiàn)實的經濟中,這兩類不同的信息 不對稱往往是交織在一起的。信息不對稱還可從時間和內容上來 劃分為事前不對稱與事后不對稱。發(fā)生在當事人締約前的,叫做事前 不對稱,發(fā)生在當事人締約以后的, 叫做事后不對稱。研究事前當事人之間搏弈的信息不對 稱的模型叫做逆向選握(adverse selection)模型，研究事后當事人之 間搏弈的信息不對稱的模型叫做道德 風險

21、(moral hazard)模型。信息不對稱按照內容來劃分隱蔽行 動與隱藏知識兩種類型。信息不對稱的發(fā)生可能是由于當事人 的行動只被他自己知道,或只被契約 中所有的簽約人知道,而局外人不能 觀察到,這叫做隱藏行動或隱蔽行動 (hidden action)o信息不對稱也可能發(fā)生在信息分布 的不平衡上,簽約一方對他本人的知 識(個人特征)知道得很清楚,而其 他人不知道或知之甚少,或者可能影 響契約的自然狀態(tài)的知識某個人知道 而另外的人不知道,這叫做隱藏信息 或隱藏知識(hidden information)o2.委托代理問題委托代理問題是由于代理人與委 托人之間存在信息不對稱,代理人的 目標會偏離

22、委托人的目標,或者說代 理人在追求自身效用最大化的同時無 法實現(xiàn)委托人效用最大化的目標，使 得委托人利益受損的現(xiàn)象。委托一代理問題產生的根源可以 分為以下幾個芳面：(1 呆險與信用棒的存在。資源,以換取在今啟棄個時期歸還棄 觸款的鑛但是少于翁人丕代理問題就產生了。(2)如果某一個人租借一耐用品給 另一人,后者所采取的行動肯定會影 響租借品的質量,在行動可以監(jiān)督的 范圍內,租借契約可能詳細地表明要 采取行動。但是,這些行動是不可完 全監(jiān)督到的,這樣就產生了委托 代理問題。(3)由于委托人在對某工作任務或 產出結果是知情的情況下,而代理人 是不知情時,委托人企圖從代理人那 里獲得更多的租值,會盡量

23、壓低代理 人應該獲得的報酬而使自己租值最大 化。這時,委托一代理問題就會產 生。二不完全契約理論(-)不完全契約產生的原因第一,人的有限理性(bounded rationality )是導致契約不完全的重 要原因。第二,交易成本的存在是導致契約不 完全的重要原因。第三，信息不對稱是導致契約不完全 的重要原因。第四,語言使用的模糊性。第五,最新理論聲稱,只要至少市場 方是異質的,且存在足夠數(shù)量的偏 好壟斷經營的當事人時,則契約就是 不完全的。（二）不完全契約理論的兩個分支不完全契約理論的兩個分支：一支是以 威廉姆森為主要代表的交易費用經濟學, 主張在契約不完全的情況下,通過比較各 種不同的治理結

24、構來選擇一種最能節(jié)約事 前交易費用和事后交易費用的制度,也稱 交易費用學派;另一支是以哈特為代表的 產權理論,主張通過某種機制來保護事前 的投資激勵,也稱新產權學派。1.交易費用經濟學根據(jù)交易的性質,可以把交易分解為三 個維度(contractual dimensions): 交易受制約的不確定性； 交易發(fā)生的頻率；G)對長期交易專有投資程度要求實現(xiàn)供應 成本最小化或資產專有性。資產專用性資產專用性是指某些投資_旦形成 某種專門用途的資產就難改變?yōu)槠渌?作用,如果要改變?yōu)槠渌猛究隙〞?造成較大的經濟損失。與資產專用性相對應的是資產通用 性,這時資產專用性接近或等于零。 資產的專用性是與沉淀成本概念有關 的。專用性資產至少可以分為四類：(1)物質資本專用性(3 )人力資本專用性(human-asset specificity)(2 )場地或區(qū)位專用性(site or location specificity),(4 )特定資產專用睦(dedicated assets)威廉姆森建立了一個交易契約經濟 學的分析模型。這里,用K來表示交 易中資產的專用性的程度。K二0 ,應用通用性技術,所形成的 資產也是通用性的；K>0,