我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化探究

1、    我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化探究    高忠琴摘 要：近年，全球巨災(zāi)事件頻繁發(fā)生，瑞士再保險(xiǎn)sigma報(bào)告研究指出，過(guò)去10年全球經(jīng)濟(jì)損失年均達(dá)1 920億美元。災(zāi)害造成的保險(xiǎn)損失顯著增加，其影響的范圍也顯著擴(kuò)大，因此，必須對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。分析了巨災(zāi)的狀況與我國(guó)已有的巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，研究了巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化理論機(jī)制，探究在我國(guó)發(fā)展巨災(zāi)保險(xiǎn)與巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化的建議。關(guān)鍵詞：巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)；巨災(zāi)保險(xiǎn)；證券化；巨災(zāi)債券：1004-7026（2019）03-0139-02 中國(guó)圖書(shū)分類(lèi)號(hào)：f840 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：a作為受巨災(zāi)影響最為嚴(yán)重的國(guó)家之一，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度對(duì)于中國(guó)減輕

2、財(cái)政壓力，促進(jìn)災(zāi)后地區(qū)重建，維持社會(huì)穩(wěn)定都具有重大意義，而巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化能夠連接金融和保險(xiǎn)市場(chǎng)，把巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者，使資本得到釋放，并增加了風(fēng)險(xiǎn)承保能力，因此巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化對(duì)于我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)的發(fā)展具有重要的促進(jìn)意義1-2。1 巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化理論巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)通常指具有突發(fā)性和不可預(yù)測(cè)性，對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境產(chǎn)生巨大的沖擊，造成大量人員和財(cái)產(chǎn)損失的可能性的風(fēng)險(xiǎn)，包括地震、洪水、龍卷風(fēng)、工業(yè)污染、恐怖襲擊等自然及人為災(zāi)害，具有發(fā)生頻率低、損失巨大的特點(diǎn)。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成大量人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失，人們對(duì)巨災(zāi)有極大的保險(xiǎn)需要。隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)也需要提供更加廣泛、豐富的保險(xiǎn)服務(wù)，擴(kuò)展承保范圍

3、。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的資本損失，而保險(xiǎn)/再保險(xiǎn)市場(chǎng)承保能力有限，但是，這種損失對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是能夠承受的。投資巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者很有誘惑力，可使其受益。這兩點(diǎn)是保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)證券化的原因，人們對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障的需求與金融衍生工具的發(fā)展，也推動(dòng)了保險(xiǎn)證券化的實(shí)現(xiàn)3-4。2 我國(guó)的巨災(zāi)保險(xiǎn)制度2.1 深圳巨災(zāi)保險(xiǎn)制度2013年，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了巨災(zāi)保險(xiǎn)的試點(diǎn)，深圳于2014年首個(gè)啟動(dòng)巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)。深圳市巨災(zāi)保險(xiǎn)制度體系由政府巨災(zāi)救助保險(xiǎn)、巨災(zāi)基金、個(gè)人巨災(zāi)保險(xiǎn)組成，具有保障覆蓋全面和保障災(zāi)種多的特點(diǎn)。試點(diǎn)的過(guò)程中，引入“共保體”承保模式，政府采購(gòu)方式上，由單一來(lái)源采購(gòu)改為向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)。

4、責(zé)任范圍不斷優(yōu)化，防災(zāi)減災(zāi)的工作也做實(shí)做細(xì)。救助效率高、賠付程序簡(jiǎn)單，在臺(tái)風(fēng)“天鴿”“山竹”等歷次災(zāi)害事故中得到檢驗(yàn)。2.2 寧波巨災(zāi)保險(xiǎn)制度2014年3月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批復(fù)寧波為我國(guó)首批巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)。7月31日，寧波市巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)工作方案經(jīng)市政府常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)。試點(diǎn)3年，2018年進(jìn)入正式實(shí)施階段。寧波市巨災(zāi)保險(xiǎn)體系由公共巨災(zāi)保險(xiǎn)、巨災(zāi)基金和商業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)3部分組成，結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)和“菲特”臺(tái)風(fēng)處置經(jīng)驗(yàn)，寧波市科學(xué)合理地確定納入公共巨災(zāi)保險(xiǎn)范圍的災(zāi)因、保障對(duì)象及定損理賠方式等，提出了從保費(fèi)結(jié)余中計(jì)提專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備的制度設(shè)計(jì)，簡(jiǎn)化操作，提高效率。試點(diǎn)3年中，寧波先后經(jīng)歷了“燦鴻”“杜鵑”“莫蘭蒂

5、”等臺(tái)風(fēng)災(zāi)害，累計(jì)向16.8萬(wàn)戶（次）居民家庭支付救助賠款9 521萬(wàn)元。2.3 其他地區(qū)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度云南省大理白族自治州政策性農(nóng)房地震保險(xiǎn)試點(diǎn)自2015年8月20日啟動(dòng)，為州內(nèi)的房屋損失與居民死亡提供一定的風(fēng)險(xiǎn)保障，形成了以政府災(zāi)害救助為體系基礎(chǔ)、政策性保險(xiǎn)為基本保障、商業(yè)保險(xiǎn)為有益補(bǔ)充的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2016年，城鄉(xiāng)居民住宅地震保險(xiǎn)在云南落地，由人保財(cái)險(xiǎn)等45家保險(xiǎn)公司共同承保銷(xiāo)售。四川省在2015年5月發(fā)布了四川省城鄉(xiāng)居民住房地震保險(xiǎn)試點(diǎn)工作方案，樂(lè)山、宜賓、綿陽(yáng)、甘孜首批試點(diǎn)開(kāi)辦了四川巨災(zāi)保險(xiǎn)四川省城鄉(xiāng)居民住房地震保險(xiǎn)。2016年，全國(guó)首創(chuàng)的巨災(zāi)指數(shù)保險(xiǎn)正式在廣東省汕頭、韶關(guān)、湛江

6、等10個(gè)地市啟動(dòng)試點(diǎn)工作，采取“賠付在先”的理賠模式，賠付與災(zāi)害級(jí)別掛鉤。2017年，新增肇慶、惠州、潮州、揭陽(yáng)4個(gè)巨災(zāi)保險(xiǎn)改革試點(diǎn)市。2016年，黑龍江省啟動(dòng)農(nóng)業(yè)財(cái)政巨災(zāi)指數(shù)保險(xiǎn)試點(diǎn)，覆蓋了28個(gè)貧困縣干旱、低溫、強(qiáng)降水及洪水等常見(jiàn)農(nóng)業(yè)災(zāi)害，為其提供了農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)保障。2.4 中國(guó)首只巨災(zāi)債券2015年7月1日，中再集團(tuán)在境外成功發(fā)行了我國(guó)第一只以地震風(fēng)險(xiǎn)為保障的巨災(zāi)債券，發(fā)行主體為設(shè)在百慕大的特殊目的機(jī)構(gòu)panda re（spv），募集金額5 000萬(wàn)美元，形成了我國(guó)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際資本市場(chǎng)的對(duì)接。3 結(jié)論與建議3.1 全面建設(shè)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度由于我國(guó)長(zhǎng)期受到巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的影響，對(duì)于建設(shè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障

7、體系的需求也越來(lái)越強(qiáng)烈。在深圳、寧波等地進(jìn)行巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)，取得了一些成果，各地也根據(jù)當(dāng)?shù)氐氖転?zāi)類(lèi)型、受損狀況推出了不同的巨災(zāi)保險(xiǎn)體系，對(duì)臺(tái)風(fēng)、地震等災(zāi)情的保障，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)還有指數(shù)化保險(xiǎn)的推出，起到了保障的作用6。但是，實(shí)踐也暴露出了試點(diǎn)中的一些不足，表現(xiàn)在保單設(shè)計(jì)的多樣性不夠，保障程度與范圍有待加強(qiáng)，防災(zāi)減損不夠深入等。試點(diǎn)對(duì)于其他地區(qū)建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度提供了一些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于全面建設(shè)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度發(fā)揮了很大作用，同時(shí)，全面建設(shè)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度也需要政府進(jìn)行法律建設(shè)與政策支持，需要商業(yè)保險(xiǎn)與政府共同合作。3.2 發(fā)展巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化巨災(zāi)債券作為國(guó)際上最為常用的巨災(zāi)保險(xiǎn)證券化的工具，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)承

8、保能力，也由于其技術(shù)難度低、風(fēng)險(xiǎn)小、較為成熟，是進(jìn)行證券化的首要選擇。進(jìn)行保險(xiǎn)證券化，我國(guó)目前在體制機(jī)制方面還存在諸多不完善之處，債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)主體不夠成熟，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)巨災(zāi)債券的認(rèn)知度比較低，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量和規(guī)模不夠大，對(duì)于巨災(zāi)債券的法律和會(huì)計(jì)規(guī)定尚不完善等方面，制約著保險(xiǎn)業(yè)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在短期內(nèi)我國(guó)尚不具備通過(guò)資本市場(chǎng)分散巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的條件，雖然借助巨災(zāi)證券化來(lái)解決巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)難以實(shí)現(xiàn)，但通過(guò)向國(guó)際資本市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的方式則是完全可行的。隨著巨災(zāi)保險(xiǎn)制度在各地的建立，能夠幫助投資者增強(qiáng)對(duì)巨災(zāi)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。參考文獻(xiàn)：1程悠旸.國(guó)外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)我國(guó)的啟示j.情報(bào)雜志，2011（s1）：102-106.2諸寧.探析國(guó)際巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)證券化j.中國(guó)國(guó)情國(guó)力，2014（6）：66-68.3于敏赟.巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒j.時(shí)代金融，2011（