企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)目前，我國(guó)企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有多種， 其中以利潤(rùn)最大化、 每股盈余最大化和股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化等目 標(biāo)最具有影響力和代表性。筆者認(rèn)為，利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀 況最優(yōu)化結(jié)合是最為科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三個(gè)觀(guān)點(diǎn)的涵義1、利潤(rùn)最大化。這種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，利 潤(rùn)表示新創(chuàng)造的財(cái)富。企業(yè)利潤(rùn)越大，表明企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái) 富越多，整個(gè)社會(huì)財(cái)富亦會(huì)因此而增大。所以，應(yīng)該把追求 利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，把利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)企業(yè) 管理當(dāng)局經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的依據(jù)。2、 每股盈余最大化。這種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，用每股盈余（或權(quán) 益資本凈利率）概括企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)， 把企業(yè)利潤(rùn)與股

2、東投 入的資本聯(lián)系起來(lái)，克服了以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系的不足。3、股東財(cái)富最大化。這種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，股東投資企業(yè)的 目標(biāo)是以獲得高額回報(bào)來(lái)擴(kuò)大財(cái)富，作為企業(yè)的投資者，企 業(yè)價(jià)值最大化，就是股東財(cái)富最大化。因此，企業(yè)應(yīng)把股東 財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)以利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化結(jié)合為目標(biāo)企業(yè)利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化和股東財(cái)富最大化或 企業(yè)價(jià)值最大化，都存在著一些缺點(diǎn)和不足。毫無(wú)疑問(wèn)，追 求利潤(rùn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中每個(gè)企業(yè)的首要任務(wù)，利潤(rùn)最大化應(yīng)是 所有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)每項(xiàng)投資決策都應(yīng)以保證盈 利為前提。但是當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)隨銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)

3、而增長(zhǎng)，銷(xiāo)售收 入的大部分不是以貨幣資金形式收回，而是占用在應(yīng)收賬款 上。這時(shí)的利潤(rùn)是隨著銷(xiāo)售收入增加了，但企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 并不好。把利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的唯一目標(biāo)， 從某種意義上講，也是不行的。為此企業(yè)財(cái)務(wù)管理不能把利潤(rùn)最大化作為唯一的目標(biāo)， 還必須有其他目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)就是財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化。對(duì)企業(yè) 所有者而言，他需要的是利潤(rùn)盡可能最大、最多。但與企業(yè) 息息相關(guān)的不僅有所有者，還有債權(quán)人、客戶(hù)、供應(yīng)商、企 業(yè)員工等。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，最要緊的是企業(yè)能按時(shí)還本付息， 清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就是企業(yè)的償債能力、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 而企業(yè)管理當(dāng)局，除了滿(mǎn)足所有者的需要外，還必須顧及到 債權(quán)人的利益，否則

4、，就會(huì)堵塞企業(yè)的融資渠道。企業(yè)如喪 失市場(chǎng)信譽(yù)，就難以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足了。因此，在 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，應(yīng)該是利潤(rùn)最大化 和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的合理組合。三、企業(yè)利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的實(shí)質(zhì)1、企業(yè)利潤(rùn)最大化的實(shí)質(zhì)。在具體的實(shí)務(wù)中，利潤(rùn)最大化的內(nèi)涵應(yīng)該包括：(1)經(jīng)營(yíng)期間利潤(rùn)最大。在現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表 體系中，指年度損益表中的利潤(rùn)總額最大。(2)單項(xiàng)投資項(xiàng)目利潤(rùn)最大化。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不僅要追求某一年度利潤(rùn)最大化，而且還應(yīng)要求每項(xiàng)投資利潤(rùn)最大化。2、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的實(shí)質(zhì)。財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的意 義在于:(1)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化。即指企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)與負(fù)債之 間，以及資產(chǎn)、負(fù)債內(nèi)部各項(xiàng)

5、目的分布情況結(jié)構(gòu)是否合理。(2)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)的價(jià)值通常可以用企業(yè)資產(chǎn)的數(shù) 量、質(zhì)量以及未來(lái)的獲利能力和領(lǐng)導(dǎo)層創(chuàng)新能力來(lái)綜合衡量。四、以企業(yè)利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化為企業(yè)財(cái)務(wù)管 理目標(biāo)，兼顧了債權(quán)人、職工、社會(huì)等方面的利益，有助于 協(xié)調(diào)各相關(guān)主體的關(guān)系1、企業(yè)利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化顧及了債權(quán)人的 利益。企業(yè)利潤(rùn)最大化和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的含義之一就 是所有者權(quán)益最大，由于債權(quán)人在收益分配上有優(yōu)于企業(yè)所 有者的權(quán)利，即只有在債權(quán)人按時(shí)收本獲息的利益得到保障 后，才能向所有者分配收益。所以，所有者權(quán)益達(dá)到最大必 須以債權(quán)人的利益實(shí)現(xiàn)為前提。2、企業(yè)利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化把實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者權(quán) 益最大列為其內(nèi)容之一。經(jīng)營(yíng)管理者和職工都是企業(yè)的勞動(dòng) 者，企業(yè)利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化也有助于企業(yè)勞動(dòng)者 利益最大化的實(shí)現(xiàn)。只有勞動(dòng)者的利益得到了保障和最大程 度的實(shí)現(xiàn)，他們才能以積極的姿態(tài)全身心地投入工作，為企 業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)操勝券長(zhǎng)久地辛勤勞動(dòng)。利潤(rùn)最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的內(nèi)容。企業(yè)作為社會(huì)的 一員，在追求自身效益的同時(shí)，還應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)，接 受商業(yè)道德的約