中小企業(yè)融資論文解決中小企業(yè)融資難政策論文：歐盟解決中小企業(yè)融資難的政策及啟示

1、一論文發(fā)表專彖中國學(xué)木朝刊網(wǎng)v/中小企業(yè)融資論文解決中小企業(yè)融資難政策論文： 歐盟解決中小企業(yè)融資難的政策及啟示中小企業(yè)融資困難是個(gè)全球性的問題，也在一定程度上限制和束縛了中小企業(yè)的發(fā)展。為了解決中小企業(yè)融資難的問題， 促進(jìn)中小企業(yè)的迅速發(fā)展， 歐盟國家采取了諸多有效的措施， 如政府財(cái)政支持，稅收減免，建立歐洲開發(fā)銀行和歐洲投資銀行，設(shè)立為專門幫助中小企業(yè)融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立中小企業(yè)銀行等。這些政策的實(shí)施確實(shí)在很大程度上促進(jìn)了歐洲中小 企業(yè)的蓬勃發(fā)展，同時(shí)其中也有很多地方對(duì)于解決我國現(xiàn)有的中小企業(yè)融資難問題具有一定 的啟示作用。一、 引言歐盟現(xiàn)有 2000 多萬家企業(yè)，其中 99%以上是職工人

2、數(shù)不超過 50 人，年銷售額不超過 700 萬歐元或資產(chǎn)總額不超過 500 萬歐元的小企業(yè)。歐盟成員國中三分之二以上的就業(yè)人口工作 在中小企業(yè)，其中 56%的人工作在雇員不足 10 人的微型企業(yè)，該比率遠(yuǎn)高于美國及日本。 對(duì)歐盟而言，中小企業(yè)在積極創(chuàng)新、拓展就業(yè)機(jī)會(huì)、維護(hù)社會(huì)及地區(qū)穩(wěn)定等方面都在發(fā)揮主 導(dǎo)作用，中小企業(yè)是歐盟經(jīng)濟(jì)競爭地位和就業(yè)保證的基石。歐盟中小企業(yè)在研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域表現(xiàn)出了極高的靈活性和效率。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐盟中小企業(yè)在研發(fā)方面的單位投入產(chǎn)生的新產(chǎn)品是大企業(yè)的3.5 倍。同時(shí)，歐盟各個(gè)國家的中小企業(yè)高度國際化。例如，德國現(xiàn)在共有 2600 多家德國公司在中國注冊(cè)了

3、他們的子公司或代表處，其中 60%至 70%為中小企業(yè)。德國成功的小企業(yè) 90%以上在美國擁有分支機(jī)構(gòu)，50%登陸日本。這些都是得益于歐盟中小企業(yè)寬松的融資環(huán)境和靈活、多元化的融資政策。20 世紀(jì) 90 年代以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，但由于體制、機(jī)制和政策等原因，中小 企業(yè)的發(fā)展遇到了融資難的瓶頸”根據(jù)我國中小企業(yè)最發(fā)達(dá)的浙江省中小企業(yè)局對(duì)362 家企業(yè)的專項(xiàng)調(diào)查， 有 45 %的企業(yè)認(rèn)為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙是融資困難”有 66.4%的企業(yè)認(rèn)為獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款很不容易。世界銀行所屬的國際金融公司（IFC ）對(duì)我國私營企業(yè)（主要是中小企業(yè)）融資問題的調(diào)查顯示，我國私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎

4、完全是依靠 自籌資金，90 %以上的初時(shí)資金都是由主要的業(yè)主，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及其家庭提供的。在創(chuàng) 業(yè)之后，追加擴(kuò)張投資時(shí)，企業(yè)繼續(xù)主要依靠內(nèi)部渠道。因此，我國中小企業(yè)如何吸收和借鑒歐盟中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)或做法，對(duì)于解決我國中小企業(yè)融資難問題有重要的幫助和啟示作用。二、 歐盟解決中小企業(yè)融資難的主要政策（一）歐洲投資銀行對(duì)中小企業(yè)的融資歐盟設(shè)立了歐洲投資銀行（EIB ）來幫助解決中小企業(yè)融資難問題。歐洲投資銀行對(duì)主 要是為創(chuàng)新型中小企業(yè)或處于擴(kuò)大期的中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，為修建跨歐洲基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng) （交通、通訊、能源）進(jìn)行投資，為企業(yè)與第三國合作提供融資方便。該行是歐盟的發(fā)展銀行，將其 90%左右的款

5、項(xiàng)用于投資不發(fā)達(dá)歐盟地區(qū)的項(xiàng)目，10%用于東歐以及與歐盟經(jīng)常聯(lián)系的發(fā)展中國家。據(jù)資料表明，1990 年以后歐洲投資銀行向 4 萬多家中小企業(yè)提供了超過 150 億歐元貸款。這些貸款投向工業(yè)和服務(wù)業(yè)的中小企業(yè)的占45%。這些中小企業(yè)中有 80%以上雇員少于 50 人，97 %以上雇員少于 250 人。隨著歐盟對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)重視程度不斷提高，歐洲 投資銀行提供的全球貸款規(guī)模也在不斷增加，年增幅達(dá)到 11%以上。而且，歐盟和歐洲投資銀行簽署了一項(xiàng)協(xié)議， 協(xié)議規(guī)定企業(yè)規(guī)模不足 250 人，固定資產(chǎn)不足 7500 萬歐元?dú)W盟區(qū)企業(yè) 可以享受由歐洲投資銀行提供的貼息貸款。貸款的利率補(bǔ)貼由歐盟財(cái)政預(yù)算負(fù)擔(dān)，

6、由歐洲投一論文發(fā)表專彖中國學(xué)木朝刊網(wǎng)v/ww.qikanv/資銀行管理。（二）歐洲投資基金對(duì)中小企業(yè)的融資設(shè)立歐洲投資基金（EIF ）是歐盟為解決中小企業(yè)融資困難的又一措施。歐洲投資基金主要是為泛歐公路網(wǎng)項(xiàng)目和中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。歐洲投資基金是全球第一個(gè)國際性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)， 它向中小企業(yè)提供信貸融資擔(dān)保的工具包括：中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制， 為企業(yè)有關(guān)信息和通訊技術(shù)投資提供擔(dān)保，重點(diǎn)是幫助雇員不超過50 人的小企業(yè)；歐洲技術(shù)推廣機(jī)制，為具有潛力的、處于開創(chuàng)或成長時(shí)期的高新技術(shù)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資，最多占投資總額的 25%。 歐洲投資基金初始資本金為 20 億歐元， 采用認(rèn)股方式設(shè)立， 股權(quán)分別由

7、歐洲投 資基金 （40%） ,歐盟（30 %）,成員國的 76 家金融機(jī)構(gòu)（30 %）認(rèn)購。歐洲投資基金的上 限為 160 億歐元，是初始資本金的 8 倍。歐洲投資基金的融資方式主要有以下三種。首先是 融資擔(dān)保，歐洲投資基金的股東或者是第三方可以作為融資的擔(dān)保方。擔(dān)保方在擔(dān)保過程中收取一定數(shù)額的傭金。 其次是股權(quán)參與。歐洲投資基金直接以股權(quán)方式參與成員國內(nèi)的中小 企業(yè)融資中介機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和資質(zhì)，并能夠提供較高的潛在回報(bào)。再次是 增長和環(huán)境”引導(dǎo)項(xiàng)目。歐洲投資基金經(jīng)過篩選以后提供部分貸款擔(dān)保給那些雇員不足100 人的中小企業(yè)，這些擔(dān)保大部分流向具有較高環(huán)境收益的項(xiàng)目。以上這些擔(dān)

8、保方式為提 供了更為優(yōu)越的貸款條件，也降低了企業(yè)所承擔(dān)的利率水平。（三）歐盟風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)中小企業(yè)的融資歐洲的新興資本市場為歐盟中小企業(yè)通過資本市場融資提供了新的選擇途徑。歐洲資本市場主要有新市場，創(chuàng)業(yè)板市場和EASDAQ 市場。自 1995 年以來，歐洲主要金融中心，如法蘭克福、倫敦、巴黎等地一些股票市場先后建立起來，這些股票市場一起組成了歐洲新市場”以滿足中小企業(yè)的融資需要。EASDAQ 是一個(gè)獨(dú)立股票市場，也是歐洲大陸第一個(gè)專門服務(wù)于高成長性小企業(yè)股票市場，其宗旨就是為歐盟范圍內(nèi)成長性高的中小企業(yè)提供融資渠道。（四）為中小企業(yè)融資設(shè)立專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)銀行為了鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展，幫助歐

9、盟的中小企業(yè)融資難的困境，歐盟許多成員國都設(shè)立了專門的中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)銀行。英國政府專門于 2000 年 4 月設(shè)立了小企業(yè)服務(wù)局（SBS），該劇不僅為中小企業(yè)提供 各種咨詢服務(wù)，而且還負(fù)責(zé)管理和實(shí)施一系列政府扶持中小企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)計(jì)劃，其中政府倡導(dǎo)并且直接資助的 資助小企業(yè)創(chuàng)新和提高市場競爭力計(jì)劃”和 校企合作計(jì)劃”。同時(shí)，政府還倡導(dǎo)建立小企業(yè)孵化基金，并努力為中小企業(yè)爭取英國高技術(shù)基金、地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)投資基金、歐洲投資基金等。德國政府設(shè)立了專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)管理事務(wù)的中小企業(yè)局。同時(shí)，德國政府牽頭復(fù)興信貸銀行和平衡銀行兩大政策性銀行來加大對(duì)中小企業(yè)的融資扶持力度。復(fù)興信貸銀行主要扶

10、持有業(yè)績良好的中型企業(yè)，平衡銀行則側(cè)重在幫助處于創(chuàng)立起和成長期的中小企業(yè)。另外在德國的各州，為了給地方中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)等方面的資金幫助，地方政府還專門設(shè)立了儲(chǔ)蓄銀行和建設(shè)銀行兩個(gè)政策性銀行以及合作銀行和國民銀行等中小銀行提供商業(yè) 信貸。意大利政府專門成立了為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，如合作銀行、互助銀行、 國民銀行等。這些金融機(jī)構(gòu)以比較優(yōu)惠的條件向私營中小企業(yè)直接貸款，貸款大多是低息貸款，通常要比市場利率低 2-3%，而且大多是長期貸款；或由這些銀行認(rèn)購私營中小企業(yè) 發(fā)行的股票或者公司債券等。此外，這些金融機(jī)構(gòu)還向中小企業(yè)提供諸如結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)帳、財(cái)務(wù)管理等方面的金融服務(wù)和政府

11、行為、商業(yè)合同、市場需求、原材料供應(yīng)、技術(shù)咨詢等方一論文發(fā)表專彖中國學(xué)木朝刊網(wǎng)v/面的信息服務(wù)，以及私營中小企業(yè)貸款制度化、專業(yè)化、 務(wù)。（五）對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策 稅收優(yōu)惠是政府對(duì)企業(yè)采取的直接的財(cái)力資助政策,成長。歐盟國家企業(yè)的稅收一般為企業(yè)增加值的50%左右。中小企業(yè)的稅收成本在累進(jìn)稅制下相對(duì)輕一些，不過仍達(dá)到 30 %左右。為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，歐盟主要國家都在統(tǒng)一稅 收制度的基礎(chǔ)上對(duì)中小企業(yè)實(shí)行減免稅及其他優(yōu)惠政策，旨在促進(jìn)中小企業(yè)的融資行為。稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在：第一，稅率調(diào)整。主要?dú)W盟國家通常的做法是降低營業(yè)稅、周轉(zhuǎn)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅、利潤稅等直接稅的稅率。許

12、多歐盟國家的中小企業(yè)享受低于正常稅率5- 15 個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)惠稅率。如英國政府連續(xù)削減公司稅率，將年產(chǎn)出低于 30 萬英鎊的小企業(yè)的公司 稅率由 24%降低到 20%這一歷史最低水平 （大企業(yè)稅率為 30%）,并正在擬定繼續(xù)為小企業(yè) 減輕賦稅的計(jì)劃。第二，稅收減免與返還。稅收減免包括全額減免、定額減免和定比減免。稅收減免的主 要目的是幫助中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)時(shí)期和其產(chǎn)品和服務(wù)的出口環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。如意大利政府對(duì)于中小企業(yè)用于研發(fā)投資的部分給予免稅待遇。匈牙利政府規(guī)定：中小企業(yè)在稅收年度進(jìn)行投資，企業(yè)所得稅課稅稅基減少的數(shù)額可等同于投資額，但不高于15 萬美元，企業(yè)所得稅減少的額度可達(dá)到貸款利息的

13、40%。德國聯(lián)邦政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)定：中小企業(yè)在落后地區(qū)新建企業(yè)，5 年免交營業(yè)稅；對(duì)新建中小企業(yè)可以消耗完的動(dòng)產(chǎn)投資，免征50%的所得稅；對(duì)中小企業(yè)營利用于再投資的部分免交財(cái)產(chǎn)稅。第三，加快固定資產(chǎn)折舊。 加快固定資產(chǎn)折舊對(duì)中小企業(yè)主主要有兩方面的收益：一是加快機(jī)器設(shè)備更新的速度；二是降低當(dāng)期的應(yīng)稅額，從而減少當(dāng)期的稅收負(fù)擔(dān)。德國政府規(guī) 定中小企業(yè)可實(shí)行特殊折舊， 4 年內(nèi)，按新購置或生產(chǎn)的設(shè)備資產(chǎn)成本的 20%進(jìn)行折舊，此 舉有利于降低中小企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)。第四，使用適當(dāng)?shù)挠嘤?jì)算方法。如德國政府認(rèn)可兩種不同的盈余計(jì)算方法， 其一是大 企業(yè)常用的 企業(yè)資產(chǎn)比較法”，其二是對(duì)自由職業(yè)和中

14、小企業(yè)的 盈余和算法”，后者有利于 中小企業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)。（六）對(duì)中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼與貸款援助財(cái)政補(bǔ)貼是政府提供的一種財(cái)政援助，其目的在于使中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的某些方面更好地發(fā)揮作用。財(cái)政補(bǔ)貼的具體目標(biāo)是鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)造就業(yè)崗位、加快科技進(jìn)步和增加出口等。政府為中小企業(yè)提供貸款援助的主要方式有：貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。法國政府規(guī)定：中小企業(yè)每新增一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，政府給予 2-4 萬法郎的財(cái)政補(bǔ)貼對(duì) 3 年內(nèi)新增 6 名職工以上的中小企業(yè)，每名新增加職工由地方領(lǐng)土整治部門補(bǔ)貼1.2-1.5 萬法郎；對(duì)3 年內(nèi)增加 30 人以上的服務(wù)行業(yè)，每增加一個(gè)員工由地方領(lǐng)土整治部門補(bǔ)貼1-2 萬法郎；對(duì)中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)可補(bǔ)貼其投資的25 %等。匈牙利提供各種優(yōu)惠信貸和財(cái)政補(bǔ)貼中，最為出名的是由經(jīng)濟(jì)交通部等政府部門及銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同組織執(zhí)行的所謂綜合優(yōu)惠信貸項(xiàng)目”：一是 微