第04講財務管理體制財務管理環(huán)境

1、第四節(jié)財務管理體制一、企業(yè)財務管理體制的含義企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，企業(yè)財務管理體制決定著企業(yè)財務管理的運行機制和實施模式。【例題11?單選題】企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的 制度，其核心問題是（如何進行財務分析如何實施財務控制A.如何進行財務決策B.D.C.如何配置財務管理權限【答案】C【解析】企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核 心問題是如何配置財務管理權限。二、企業(yè)財務管理體制的一般模式種類權限特征集權型企業(yè)內(nèi)部的主要管理權限集中于企業(yè)總部，各所屬單位 執(zhí)

2、行企業(yè)總部的各項指令。分權型企業(yè)內(nèi)部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在 人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權。集權和 分權相結(jié)合 型企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行 高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主 權?！纠}？單選題】某企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權, 所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權，該企業(yè)采取的財務管理體制是（A.集權型B.分權型C.集權與分權相結(jié)合型D.集權和分權相制約型【答案】C【解析】集權與分權相結(jié)合型特征就是：企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處 理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自

3、主權。三、集權與分權的選擇詡、劃電去佈阿g%砒考慮的因素選擇企業(yè)與各所屬單位之間的業(yè)務關系的具體特征各所屬單位之間的業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制?！咎崾尽繉嵤┛v向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，宜采用相 對集中的財務管理體制。企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系的具體特征只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%上）之后，各所屬單位的財務決 策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。集中與分散的“成本”和“利益”差異【集中的“成本”】：主要是各所屬單位積極性 的損失和財務決策效率的下降；【分散的“成本”】：主要是可能發(fā)生的各所屬 單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標 的背離

4、以及財務資源利用效率的下降?！炯械摹袄妗薄浚褐饕侨菀资蛊髽I(yè)財務目 標協(xié)調(diào)和提高財務資源的利用效率；【分散的“利益”】：主要是提高財務決策效率 和調(diào)動各所屬單位的積極性。環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權。 否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下?！纠}12?單選題】某企業(yè)集團經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應、生產(chǎn)制造到 物流服務上下游密切關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質(zhì)較高，集團內(nèi)部信息化管）。（2011 年）理的基礎較好。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（A.集權型B.分權型A因為企業(yè)集團已初步形成上下游密切關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，且當

5、前集團總部管理層 集團內(nèi)部信息化管理的基礎較好，所以最適宜該集團的財務管理體制類型是集C.自主型D.集權與分權相結(jié)合型【答案】【解析】的素質(zhì)較高，權型。四、企業(yè)財務管理體制的設計原則（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則【提示】財務管理體制必須以產(chǎn)權管理為核心。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則（三）明確財務綜合管理和分層管理思想的原則（四）與企業(yè)組織體制相對應的原則組織形式特征U型組織 un itary structure僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)實行管理層級的集 中控制。特點是高度集權。H型組織Holdi ng company structure子公

6、司具有法人資格，分公司則是相對獨立的利潤中心。 特點是高度分權，實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形式?！咎崾尽楷F(xiàn)代意義的的 H型組織既可以分權管理也可以 集權管理。M型結(jié)構(gòu)Multi divisio nal structure 事業(yè)部制比H型組織的集權度高。提示：M型組織的事業(yè)部在企業(yè)統(tǒng)一領導下，可以擁有 一定的經(jīng)營自主權。甚至某些重大事項決策權?！纠}13?判斷題】由于控股公司組織（H型組織）的母、子公司均為獨立的法人，是典 型的分權組織，因而不能進行集權管理。（）（2013年）【答案】X【解析】隨著企業(yè)管理實踐的深入，H型組織的財務管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸镜某鲑Y人對子公司的重大事項擁有最

7、后的決定權，因此，也就擁有了對子公司 “集權”的法律基礎?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權管理，也可以集權管理?！纠}14?單選題】如果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企 業(yè)組織形式為（型組織型組織B.HD.VA.U型組織C.M型組織【答案】A【解析】U型組織形式的特點是高度集權，企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日 常管理。五、集權與分權相結(jié)合型財務管理體制的一般內(nèi)容(1)集中制度制定權集中籌資、融資權集中投資權集權(4)集中用資、擔保權集中固定資產(chǎn)購置權(6)集中財務機構(gòu)設置權集中收益分配權(1 )分散經(jīng)營自主權分權(2 )分散人員管理權(3 )分散業(yè)務定價權(4)分散

8、費用開支審批權)。(2012 年)【例題15?單選題】某集團公司有 A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結(jié)合的財務 管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是(A.擔保權B.收益分配權C.投資權D.日常費用開支審批權【答案】D【解析】采用集權與分權相結(jié)合的財務管理體制時，具體應集中制度制定權，籌資、融 資權，投資權，用資、擔保權，固定資產(chǎn)購置券，財務機構(gòu)設置權，收益分配權；分散經(jīng)營 自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。第五節(jié)財務管理環(huán)境_N- ”、本節(jié)92主要考點J工曲瞞即稼丁趴空克風靈金穆希場的力類 金爾闕霽晉I ft至閃功 謹示S場一、技術環(huán)境財務管理的技術環(huán)境，是指

9、財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管 理的效率和效果。下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（【例題16?單選題】2010年10月19日，我國發(fā)布了XBRL,（可擴展商業(yè)報告語言） 技術規(guī)范系列國家標準和通用分類標準金融環(huán)境 技術環(huán)境（2011 年）B.D.A.經(jīng)濟環(huán)境C.市場環(huán)境【答案】D【解析】可擴展商業(yè)報告語言（ XBRL分類標準屬于會計信息化標準體系，它屬于技術 環(huán)境的內(nèi)容。二、經(jīng)濟環(huán)境1. 地位：在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。2. 內(nèi)容：經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟 政策及社會通貨膨脹水平等?！纠}17?多

10、選題】在下列各項中，屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（A.經(jīng)濟周期B.通貨膨脹水平C.宏觀經(jīng)濟政策D. 公司治理結(jié)構(gòu)【答案】ABC【解析】經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟 政策及社會通貨膨脹水平等。3. 不同經(jīng)濟經(jīng)濟周期下的財務管理策略復蘇繁榮衰退蕭條設備投資增加廠房設備實行長期租賃擴充廠房設備停止擴張 出售多余設備建立投資標準放棄次要利益存貨儲備建立存貨繼續(xù)建立存貨削減存貨 停止長期采購削減存貨人力資源增加勞動力增加勞動力停止擴招雇員裁減雇員產(chǎn)品策略開發(fā)新產(chǎn)品提咼產(chǎn)品價格開展營銷規(guī)劃停產(chǎn)不利產(chǎn)品保持市場份額壓縮管理費用【例題18 判斷題】在經(jīng)濟衰退初期，公

11、司一般應當出售多余設備，停止長期采購。（）（2010 年）【答案【解析】此題主要考核知識點經(jīng)濟周期中的財務管理戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退期，公司一般應 當停止擴張、出售多余設備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。因 此本題的說法是正確的。4. 注意通貨膨脹對財務管理的影響及企業(yè)應對措施（1）通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響 引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。 引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。 引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。 引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。 引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資難度。（2 ）應對措施所處階段措施通貨膨脹初期 進行

12、投資可以避免貨幣貶值風險，實現(xiàn)資本保值； 簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成 的損失； 取得長期負債，保持資本成本穩(wěn)定。通貨膨脹持續(xù)期 采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債 權； 調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失 等等?！纠}19?多選題】下列應對通貨膨脹風險的各項策略中，不正確的有（ A.進行長期投資B.簽訂長期銷貨合同D.C.取得長期借款D.增加企業(yè)債權【答案】BD（1）進行投資可以避免貨幣貶值風險，實現(xiàn)（3）取得長期負債，保持（5）調(diào)整財務政策，防止和【解析】通貨膨脹下企業(yè)的應對措施包括： 資本保值；（2）簽定長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失； 資本成本穩(wěn)定；（4）采用比較嚴格

13、的信用條件，減少企業(yè)債權； 減少企業(yè)資本流失等等。三、金融環(huán)境（一）金融工具1. 含義及種類含義金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。種類基本金融工具貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具（派生金融工 具）是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設 計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、 掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復雜、繁多， 具有高風險、高杠桿效應的特點。流動性指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能 力。風險性購買金融工具的本金和預定收益遭受損失的可能性。 一般包括信用風險和市場風險。收益性指金融工具能定期或不

14、定期給持有人帶來收益。）。2. 金融工具的特征【例題20?多選題】下列各項中，屬于衍生金融工具的有（A. 互換B. 可轉(zhuǎn)換債券C. 資產(chǎn)支持證券D. 掉期【答案】ABCD【解析】衍生金融工具是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成新的融資工具, 如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。（二）金融市場的分類分類標準分類特點期限貨幣市場 （短期金融 市場）特點：（1）期限短；（2）交易目的是解決短 期資金周轉(zhuǎn)；（3）金融工具有較強的“貨幣性”， 即流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。資本市場 （長期金融 市場）特點：（1）融資期限長；（2）融資目的是解 決長期投資性資本的需要；（3 ）資本

15、借貸量大； （4）收益較高但風險也較大。功能發(fā)行市場（一級市場）主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之 間的交易。流通市場（二級市場）主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象。外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象。黃金市場集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。所交易的金 融工具的屬性基礎性金融市場是指以基礎性金融產(chǎn)品為交易對象的金融 市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交 易市場。金融衍生品市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市 場，如遠期、期貨、掉期（互換）、期權，以及 具有遠期、期貨、掉期（互換）、期權中一種或 多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。地理范圍金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。本章重點財務管理目標優(yōu)缺點的比較；社會責任的含義及內(nèi)容；所有者與經(jīng)營者、所有者與債權人利益沖突的協(xié)調(diào); 企業(yè)財務管理體制各種模式的特點；【例題21?判斷題】以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和 黃金市場。（）（2011年）【答案【解析】以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。【例題22?多選題】與資本性金融工具相比，下列